HSBC Euro Credit Subordinated Bond Jahresbericht zum 30.09€¦ · HSBC Euro Credit Subordinated Bond – Jahresbericht zum 30.09.2016 4 Ihre Partner Anlageausschuss Christian Heger,

HSBC Euro CreditSubordinated BondJahresbericht zum 30.09.2016

Inhalt

HSBC Euro Credit Subordinated Bond – Jahresbericht zum 30.09.2016

Ihre Partner 3

Tätigkeitsbericht 5

8Vermögensübersicht gem. § 9 KARBV

9Vermögensaufstellung

13Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

14Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte,soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)

17HSBC Euro Credit Subordinated Bond AC

18HSBC Euro Credit Subordinated Bond ID

Entwicklung der Anteilklasse



Berechnung der Wiederanlage


Berechnung der Ausschüttung


23Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

26Vermerk des Abschlussprüfers

27Besteuerungsgrundlagen

31Prüfung der steuerlichen Angaben

HSBC Euro Credit Subordinated Bond – Jahresbericht zum 30.09.2016 3

Ihre Partner

Kapitalverwaltungsgesellschaft Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH

Yorckstraße 21, 40476 Düsseldorf E-Mail: [email protected] Internet: www.inka-kag.de

Gezeichnetes und eingezahltes Eigenkapital: 5.000 TEUR Haftendes Eigenkapital: 34.000.000,00 EUR (Stand: 31.12.2015)

Aufsichtsrat Dr. Christiane Lindenschmidt,

Bereichsvorstand und HSBC Technology and Services Country COO der HSBC Trinkaus & Burkhardt AG, Düsseldorf, Vorsitzende

Dr. Rudolf Apenbrink, Vorsitzender der Geschäftsführung der HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH, Düsseldorf

Paul Hagen, Mitglied des Vorstands der HSBC Trinkaus & Burkhardt AG, Düsseldorf

Prof. Dr. Alexander Kempf, Direktor des Seminars für Finanzierungslehre an der Universität zu Köln, Köln

Ulrich Sommer, Mitglied des Vorstands der Deutsche Apotheker- und Ärztebank eG, Düsseldorf

Dr. Jan Wilmanns, Bereichsvorstand, Leiter Institutional & Corporate Clients der HSBC Trinkaus & Burkhardt AG, Düsseldorf

Geschäftsführer Markus Hollmann

Alexander Poppe

Gesellschafter HSBC Trinkaus & Burkhardt Gesellschaft für Bankbeteiligungen mbH, Düsseldorf

Verwahrstelle HSBC Trinkaus & Burkhardt AG, Königsallee 21/23, 40212 Düsseldorf

Gezeichnetes und eingezahltes Eigenkapital: 91.423.896,95 Euro, modifiziert verfügbare haftende Eigenmittel: 2.080.530.217,66 Euro (Stand: 31.12.2015)

Wirtschaftsprüfer PricewaterhouseCoopers AG

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Moskauer Str. 19, 40227 Düsseldorf

Fondsmanager HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH,

Königsallee 21/23, 40212 Düsseldorf


Ihre Partner

Anlageausschuss Christian Heger,

Geschäftsführer der HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH, Düsseldorf Karsten Tripp, Leiter der Vermögensverwaltung der HSBC Trinkaus & Burkhardt AG, Düsseldorf

Sonstige Angaben WKN: A1JZLH ISIN: DE000A1JZLH6 HSBC Euro Credit Subordinated Bond AC

WKN: A0H0RA ISIN: DE000A0H0RA1 HSBC Euro Credit Subordinated Bond ID


Tätigkeitsbericht

Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger, hiermit legen wir Ihnen den Jahresbericht des Fonds HSBC Euro Credit Subordinated Bond für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2015 bis zum 30. September 2016 vor. Das Portfoliomanagement des Fonds ist von der Kapital-verwaltungsgesellschaft seit Fondsauflegung an die HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH, Düssel-dorf, ausgelagert. Das Anlageziel des Fonds ist die Erzielung einer zusätzli-chen Performance gegenüber klassischen, verzinslichen Wertpapieranlagen (Staatsanleihen). Der Fonds investiert vor allen in auf Euro lautende Nachranganleihen von Ban-ken, Versicherungen und Industrieunternehmen sowie in vorrangige Unternehmensanleihen. Es soll ausschließlich durch Kreditrisiken Performance erzielt werden, wobei das Zinsrisiko mittels Derivaten (Zins-Futures und Swaps) redu-ziert wird. Mindestens 51 % des Fondsvermögens müssen

in verzinslichen Nachranganleihen von nationalen und in-ternationalen Ausstellern gehalten werden. Darüber hinaus kann in Genussscheine, Wandel- und Optionsanleihen, Geldmarktinstrumente, Bankguthaben, Investmentanteile (bis zu 10 % des Sondervermögens) und Derivate investiert werden. Die Vermögensgegenstände lauten auf Euro oder sind gegen Schwankungen gegenüber dem Euro abgesi-chert. Der direkte Erwerb von Aktien oder Aktienindizes ist ausgeschlossen. Der Fonds kann Derivategeschäfte täti-gen, um Vermögenspositionen abzusichern, höhere Wert-zuwächse zu erzielen oder um auf steigende oder fallende Kurse zu spekulieren. Als zugrundeliegendes Wertpapier können Aktien oder Aktienindizes dienen. Der Fonds ist an keine Benchmark gebunden. Je nach Marktlage kann er sowohl zyklisch als auch antizyklisch handeln.

Die Mandatsstruktur zum Berichtsstichtag stellt sich wie folgt dar:

Fondsvermögen Anteile Anteilwert

HSBC Euro Credit Subordinated Bond 76.775.513,86 EUR HSBC Euro Credit Subordinated Bond AC 8.895.348,34 EUR 165.976,99 53,59 EURHSBC Euro Credit Subordinated Bond ID 67.880.165,52 EUR 873.129,00 77,74 EUR

Zum Berichtsstichtag besteht folgende Asset Allocation:

Tageswert EUR Tageswert % FV

Renten in EUR 66.664.645,62 86,83 %Renten in Währung 5.244.131,44 6,83 %Aktien in Währung 472.189,89 0,62 %Derivate -265.281,47 -0,35 %Kasse / Forder. u. Verbindl. 4.659.828,38 6,07 %Summe 76.775.513,86 100,00 %

Die größten Einzelpositionen im Portfolio (gemessen am Tageswert in Euro) sind zum Berichtsstichtag: Top 5

Bezeichnung Tageswert % FV

HSBC T&B G.31.12.16 2,66 %TALANX FIN. 12/42 FLR 1,67 %ERSTE GP BNK AG 12/22 MTN 1,31 %INTESA SAN. 15/25 MTN 1,27 %GENERALI FIN. 14/UND. FLR 1,24 %

Nach einem volatilen Jahresauftakt mit der Dominanz durch politische/geopolitische Themen in Kombination mit Wachstumssorgen in den Emerging Markets (China und Brasilien), konnten sich die Kapitalmärkte mit Ankündigung des EZB Ankaufprogramms für Unternehmensanleihen (CSPP) deutlich erholen. Am aktuellen Rand werden die Anleihemärkte dominiert von der zusätzlichen Nachfrage der Notenbanken nach Unternehmensanleihen durch das

CSPP (Corporate Sector Purchase Programme), welches zuletzt zu deutlichen Spreadeinengungen führte und in Kombination mit den festen Rentenmärkten (erstmals ne-gative Renditen auf 10-jährige Bundesanleihen) zu deutlich positiven Performancebeiträgen führte. Die Marktteilneh-mer erwarten ein anhaltend expansives, geldpolitisches Umfeld. Allerdings kamen im September erste Zweifel an der für März erwarteten Verlängerung des CSPP auf und führten zu leicht herauslaufenden Risikoprämien und mo-derat ansteigenden Zinsen. Generell erwartet das Fonds-management aufgrund des anhaltend moderaten Zinsaus-blicks eine anhaltend hohe Nachfrage nach höherrentierli-cher Assetklassen; aufgrund der damit verbundenen Be-wegung in Richtung schwächerer Bonität wird die Funda-mentalanalyse wieder bedeutungsvoller werden, so dass das Fondsmanagement die Bonitätsbetrachtung der Emit-tenten vor dem Hintergrund der Verflechtungen mit den Auswirkungen des jeweiligen Marktzyklus (Peripherieexpo-sure, Zyklizität des Sektors etc.) fokussiert, um Leistungs-störungen weitestgehend zu vermeiden. Financials notie-ren in der Eurozone seit Ausbruch der Finanzkrise weiter als Industrieanleihen und haben bereits negative Rating-migrationen erfahren; trotzdem stellt sich die Kapitalaus-stattung und damit auch die Risikotragfähigkeit von Finan-cials im Vergleich zu 2007 deutlich verbessert dar, so dass Financial-Anleihen gegenüber Industrieanleihen mit den höheren Spreads für das eingegangene Risiko entschädi-gen dürften. Auch der überraschende Ausgang des Refe-


Tätigkeitsbericht

rendums in UK hat die Aussichten für Banken nur marginal verschlechtert. Eher sollte das anhaltende Niedrigzinsum-feld zu Konsolidierung im Bankensektor führen. Deshalb fokussiert das Fondsmanagement die Investments auf die führenden Adressen in den jeweiligen Ländern, welche Zins- und Tilgungsfähigkeit auch durch den Zyklus hinweg erwarten lassen. Die Anteilklasse AC konnte im Geschäftsjahr eine Perfor-mance in Höhe von 3,62 % erzielen. Für die Anteilklasse ID wurde eine Performance in Höhe von 4,11 %. Die durchschnittliche Volatilität der Anteilklasse AC lag im Geschäftsjahr bei 5,66 %. Die durchschnittliche Volatilität der Anteilklasse ID lag im gleichen Zeitraum bei 5,66 %. Im Berichtszeitraum wurde für die Anteilklasse AC ein sal-diertes Veräußerungsergebnis in Höhe von -363.793,18 Euro realisiert. Dieses ergibt sich aus realisier-ten Veräußerungsgewinnen in Höhe von 182.519,88 Euro sowie aus realisierten Veräußerungsverlusten in Höhe von 546.303,06 Euro. Das Veräußerungsergebnis ist im We-sentlichen auf die Veräußerungen von Futures und For-wards zurückzuführen. Im Berichtszeitraum wurde für die Anteilklasse ID ein sal-diertes Veräußerungsergebnis in Höhe von -2.768.825,67 Euro realisiert. Dieses ergibt sich aus reali-sierten Veräußerungsgewinnen in Höhe von 1.390.905,81 Euro sowie aus realisierten Veräußerungsver-lusten in Höhe von 4.159.731,48 Euro. Das Veräußerungs-ergebnis ist im Wesentlichen auf die Veräußerungen von Futures und Forwards zurückzuführen. Verzinsliche Wertpapiere sind einem Zinsänderungsrisiko ausgesetzt (Zum Berichtsstichtag sind 24,32 % der Renten im Bestand festverzinslich und 75,68 % variabel verzins-lich). Eine Erhöhung des allgemeinen Zinsniveaus führt zu Kursverlusten, umgekehrt steigen Anleihen im Wert, wenn das allgemeine Zinsniveau sinkt. Dieser Effekt ist umso ausgeprägter, je länger die Laufzeit einer Anleihe ist. Anleihen unterliegen darüber hinaus dem Bonitäts- bzw. Adressenausfallrisiko. Adressenausfallrisiken beschreiben das Risiko, dass durch den Ausfall eines Ausstellers oder Kontrahenten Verluste für den Fonds entstehen können. Es wird versucht, dieses Risiko durch umfangreiche Marktana-lysen und Selektionsverfahren gering zu halten. Des Weiteren bestehen aufgrund der Investition des Son-dervermögens in hochverzinsliche Wertpapiere und Unter-nehmensanleihen mit einem Rating bis zu BB- insbesonde-re Kurs- und Adressenausfallrisiken, da Anleihen minderer Bonität in der Regel eine höhere Ausfallquote aufweisen. Durch die Investition in Nachranganleihen von Banken, Versicherungen und Industrieunternehmen können ver-stärkt Adressenausfallrisiken auftreten, da Nachranganlei-

hen im Falle der Insolvenz eines Emittenten auch erst nach den erstrangigen Forderungen bedient werden. Durch die Investition in Fremdwährungen (aktuell: 8,07 % des Fondsvolumens ohne Hedgeexposure, 0,25 % mit Hedgeexposure) unterliegt der Fonds Währungsrisiken, da Fremdwährungspositionen in ihrer jeweiligen Währung bewertet werden.* Fällt der Wert dieser Währung gegen-über der Referenzwährung (Euro), so reduziert sich der Wert des Fonds. Wechselkurse unterliegen dem Einfluss verschiedener Umstände, wie z.B. volkswirtschaftliche Faktoren, Spekulationen von Marktteilnehmern und Eingrif-fe von Zentralbanken und anderen Regierungsstellen. Än-derungen der Wechselkurse können den Wert des Fonds mindern. Weitere Währungsrisiken entstehen auch dadurch, dass der Fonds die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus Währungsanlagen in der jeweiligen Währung erhält. Ausblick Auch für das kommende Geschäftsjahr dürften politi-sche/geopolitische Themen das Geschehen an den Kapi-talmärkten prägen und temporär zu volatilen Marktbewe-gungen führen. Vor dem Hintergrund des robusteren Kon-junkturausblicks in den USA und der anhaltenden Konsoli-dierung in der Eurozone ist für die USA bereits für das Jah-resende mit moderat steigenden Zinsen zu rechnen und auch in der Eurozone sind erste Signale für eine Ende der maximal expansiven Geldpolitik zu erkennen. Allerdings ist ein massiver Zinsanstieg nicht zu erwarten, so dass der mittlefristige Zinsausblick auf ein anhaltendes Niedrigzins-umfeld zu richten ist und somit höherrentierliche Asset-klassen, wie Nachranganleihen stark nachgefragt bleiben dürften. Auch sollte die Pipeline an Neuemissionen gut gefüllt bleiben und das Fondsmanagement erwartet insbe-sondere im Bereich der hybriden Unternehmensanleihen und der stark nachrangigen Finanzanleihen weitere interes-sante Neuemissionen. Fokus bleibt somit auch für das kommende Jahr die intensive fundamentalanalytische Be-gleitung der Emittenten um Leistungsstörungen in den investierten Anleihen zu vermeiden und somit die Kreditri-sikoprämie zu vereinnahmen. Anmerkungen Die Bezeichnung des OGAW-Sondervermögens HSBC Trinkaus Subordinated Credit wurde zum 1. Septem-ber 2016 geändert. Seitdem trägt das Sondervermögen den Namen HSBC Euro Credit Subordinated Bond. Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI-Methode ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen oder Rücknahmeabschlägen. * Die tatsächliche Währungsallokation kann von diesem Wert abweichen und hängt maßgeblich von der Währungszusammensetzung der Zielfonds und ETFs ab, die sich gegebenenfalls im Fonds befinden.


Tätigkeitsbericht

WIR WEISEN DARAUF HIN, DASS DIE HISTORISCHE WERTENTWICKLUNG DES FONDS KEINE PROGNOSE FÜR DIE ZUKUNFT ERMÖGLICHT. Der Anteil der Wertpapiertransaktionen, die im Berichtszeit-raum für Rechnung des Fonds über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, lag bei 7,30 Prozent. Ihr Umfang belief sich hierbei auf ein Transaktionsvolumen von insgesamt 5.850.152,20 Eu-ro.

8HSBC Euro Credit Subordinated Bond – Jahresbericht zum 30.09.2016

I. Vermögensgegenstände 101,2677.746.588,61

1. Aktien 0,62472.189,89

Finanzsektor 0,62472.189,89

2. Anleihen 93,6671.908.777,06

Banking/Bankwesen 36,0727.689.115,21

Versicherungen 21,6116.590.556,52

Versorgungswerte 10,117.760.168,85

Telekommunikation 6,575.047.174,35

Automobil 3,943.024.387,11

Basisindustrie 3,392.603.733,40

Energiewerte 2,842.183.250,26

Gesundheitswesen 2,481.907.608,31

Handel 2,281.753.925,64

Immobilien 2,071.585.839,31

Medien 0,92706.562,50

Technologie & Elektronik 0,71542.380,60

Investitionsgüter 0,67514.075,00

3. Derivate -0,35-265.281,47

Devisen-Derivate -0,01-3.881,47

Zins-Derivate -0,34-261.400,00

4. Forderungen 8,606.606.486,13

5. Kurzfristig liquidierbare Anlagen 0,000,00

6. Bankguthaben -1,27-975.583,00

7. Sonstige Vermögensgegenstände 0,000,00

II. Verbindlichkeiten -1,26-971.074,75

Sonstige Verbindlichkeiten -1,26-971.074,75

Fondsvermögen 100,00*)76.775.513,86III.

Vermögensübersicht gem. § 9 KARBV

Kurswertin EUR

% desFondsver-

mögens

*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

Vermögensaufstellung


0,8750 % HSBC Hold. MTN v.16-24 XS1485597329 EUR 300.000 300.000 - 99,620 298.860,00 0,39%

Börsengehandelte Wertpapiere 54.806.224,09 71,39

Verzinsliche Wertpapiere

Euro 52.586.825,22 68,49

1,1250 % Santander UK MTN v.16-23 XS1487315860 EUR 200.000 200.000 - 100,400 200.800,00 0,26%

1,6250 % Glenc.Fin.Eur. MTN v.14-22 XS1110430193 EUR 500.000 500.000 - 98,968 494.841,65 0,64%

2,2410 % Allianz Frn v.15-45 DE000A14J9N8 EUR 700.000 - - 97,296 681.069,97 0,89%

2,2500 % BNP Paribas MTN v.16-27 XS1470601656 EUR 400.000 400.000 - 99,623 398.490,64 0,52%

2,2500 % Total Frn v.15-und. MTN XS1195201931 EUR 700.000 - - 99,022 693.151,69 0,90%

2,3300 % Casino MTN v.14-25 FR0012369122 EUR 500.000 300.000 500.000 101,396 506.982,15 0,66%

2,3750 % Bayer Frn v.15-75 DE000A14J611 EUR 500.000 - 500.000 95,875 479.375,00 0,62%

2,3750 % BFCM MTN v.16-26 XS1385945131 EUR 700.000 700.000 - 103,911 727.374,69 0,95%

2,3750 % Priceline Gr. v.14-24 XS1112850125 EUR 500.000 500.000 - 108,476 542.380,60 0,71%

2,3750 % SSE Frn v.15-und. XS1196713298 EUR 600.000 - - 97,946 587.677,50 0,77%

2,5000 % RBS Gr. MTN v.16-23 XS1382368113 EUR 650.000 650.000 - 100,992 656.447,35 0,86%

2,5000 % Soc.Générale Frn v.14-26MTN

XS1110558407 EUR 400.000 - - 102,285 409.138,20 0,53%

2,5000 % Suez Frn v.15-und. FR0012648590 EUR 300.000 - - 103,390 310.170,51 0,40%

2,5000 % VW Int.Fin. Frn v.15-und XS1206540806 EUR 500.000 - - 95,281 476.406,25 0,62%

2,6250 % Merck Frn v.14-74 XS1152338072 EUR 700.000 200.000 500.000 103,200 722.400,00 0,94%

2,7500 % BPCE Frn v.15-27 MTN FR0013063385 EUR 300.000 300.000 - 103,459 310.376,88 0,40%

2,7500 % La Bque Post. Frn v.15-27MTN

FR0013054913 EUR 300.000 300.000 - 103,794 311.381,25 0,41%

2,8550 % Intesa Sanpaolo MTN v.15-25

XS1222597905 EUR 1.000.000 - - 97,308 973.083,00 1,27%

2,8750 % ABN AMRO Frn v.16-28MTN

XS1346254573 EUR 500.000 1.400.000 900.000 105,702 528.507,90 0,69%

2,8750 % BNP Paribas MTN v.16-26 XS1378880253 EUR 450.000 450.000 - 106,146 477.657,72 0,62%

2,8750 % BPCE MTN v.16-26 FR0013155009 EUR 300.000 300.000 - 104,455 313.364,79 0,41%

2,8750 % LBBW MTN v.16-26 DE000LB1B2E5 EUR 600.000 600.000 - 99,160 594.960,00 0,77%

2,9320 % Telefonica Em. MTN v.14-29

XS1120892507 EUR 500.000 500.000 - 118,240 591.201,15 0,77%

3,0000 % Bayer Frn v.14-75 DE000A11QR65 EUR 700.000 - - 100,833 705.833,31 0,92%

3,0000 % Bertelsmann Frn v.15-75 XS1222591023 EUR 700.000 - - 100,938 706.562,50 0,92%

3,0000 % DONG En. Frn v.15-3015 XS1227607402 EUR 500.000 - - 100,900 504.501,25 0,66%

3,0000 % Engie Frn v.14-und. FR0011942226 EUR 500.000 500.000 - 103,851 519.255,00 0,68%

3,0000 % HSBC Hold. MTN v.15-25 XS1254428896 EUR 500.000 300.000 - 107,512 537.561,35 0,70%

3,0000 % ING Bk. Frn v.16-28 MTN XS1394764929 EUR 300.000 300.000 - 106,116 318.348,24 0,41%

3,0000 % SCOR Frn v.15-46 FR0013067196 EUR 300.000 300.000 - 101,556 304.668,00 0,40%

3,2500 % Alliander Frn v.13-und. XS0997535520 EUR 500.000 - - 105,250 526.250,00 0,69%

3,2500 % SCOR Frn v.15-47 FR0012770063 EUR 500.000 - 800.000 102,820 514.100,00 0,67%

3,3750 % Allianz Frn v.14-und. MTN DE000A13R7Z7 EUR 700.000 - - 102,121 714.847,00 0,93%

3,3750 % Aviva Frn v.15-45 MTN XS1242413679 EUR 950.000 - - 98,637 937.048,65 1,22%

3,3750 % Gas Nat.Fe.Fin. Frn v.15-und.

XS1224710399 EUR 700.000 - - 95,153 666.070,44 0,87%

3,3750 % Hannover Rück Frn. v.14-und.

XS1109836038 EUR 500.000 - - 104,147 520.734,50 0,68%

3,5000 % BBVA Sub.Cap. Frn v.14-24MTN

XS1055241373 EUR 500.000 - - 104,552 522.760,55 0,68%

3,6250 % EnBW Frn v.14-76 XS1044811591 EUR 500.000 - - 101,197 505.984,15 0,66%

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw.Anteile

bzw. Whg.

Käufe/ Zugänge

im Berichtszeitraum

Verkäufe/ Abgänge

Kurs Kurswertin EUR

% desFondsver-

mögens

Bestand30.09.2016

Markt



3,6250 % ING Bk. Frn v.14-26 MTN XS1037382535 EUR 600.000 - - 108,837 653.020,44 0,85%

3,6250 % LBBW MTN v.15-25 XS1246732249 EUR 500.000 - 500.000 106,607 533.034,85 0,69%

3,7500 % Hutch W.Eur.F.(13) Frn 13-und.

XS0930010524 EUR 500.000 - 500.000 102,815 514.075,00 0,67%

3,7500 % Schaeffler Verw.Zwei v.16-26

XS1490159495 EUR 600.000 600.000 - 99,530 597.180,00 0,78%

3,7500 % Telefónica Eur. Frn v.16-und.

XS1490960942 EUR 600.000 600.000 - 99,580 597.480,00 0,78%

3,7500 % Vienna Ins.Gr. Frn v.15-46MTN

AT0000A1D5E1 EUR 500.000 - - 98,040 490.200,00 0,64%

3,8750 % Engie Frn v.14-und. FR0011942283 EUR 500.000 - - 108,886 544.429,00 0,71%

3,9410 % AXA Frn v.14-und. MTN XS1134541306 EUR 500.000 - 500.000 102,895 514.476,50 0,67%

4,0000 % AEGON Frn v.14-44 MTN XS1061711575 EUR 500.000 - - 96,389 481.945,50 0,63%

4,0000 % Cobank MTN S.865 T2Nachr.

DE000CZ40LD5 EUR 500.000 500.000 - 99,756 498.780,10 0,65%

4,0000 % Orange Frn v.14-und. MTN XS1115490523 EUR 400.000 - - 105,463 421.850,00 0,55%

4,0000 % SEB Frn v.12-22 MTN XS0828014133 EUR 300.000 - - 103,477 310.430,10 0,40%

4,0000 % Std.Chartered Frn v.13-25MTN

XS0983704718 EUR 800.000 - - 102,580 820.639,52 1,07%

4,0000 % Vonovia Fin. Frn v.14-und. XS1117300837 EUR 800.000 - - 105,789 846.308,00 1,10%

4,1250 % E.D.F. Frn v.14-und. MTN FR0011697010 EUR 600.000 - - 99,161 594.963,00 0,77%

4,1250 % Gas Nat.Fe.Fin. Frn 14-undMTN

XS1139494493 EUR 500.000 - - 102,530 512.650,00 0,67%

4,1250 % Natw.Buil.Soc. Frn v.13-23MTN

XS0906394043 EUR 500.000 700.000 1.000.000 104,008 520.039,10 0,68%

4,1990 % Solvay Fin. Frn v.13-und. XS0992293570 EUR 500.000 - - 103,005 515.023,95 0,67%

4,2000 % Volvo Trea. Frn v.14-75 XS1150673892 EUR 600.000 - - 103,334 620.002,02 0,81%

4,2500 % CNP Assur. Frn v.14-45 FR0011949403 EUR 600.000 - - 102,051 612.305,40 0,80%

4,2500 % Créd.Agric.Ass. Frn v.15-und.

FR0012444750 EUR 500.000 - - 98,355 491.775,00 0,64%

4,2500 % NGG Fin. Frn v.13-76 XS0903531795 EUR 500.000 - 300.000 107,422 537.110,85 0,70%

4,2500 % Orange Frn v.14-und. MTN XS1028600473 EUR 500.000 - 500.000 105,600 527.999,15 0,69%

4,5000 % CNP Assur. Frn v.15-47 FR0013066388 EUR 400.000 400.000 - 102,219 408.875,60 0,53%

4,5000 % Créd.Agric.Ass. Frn v.14-und.

FR0012222297 EUR 400.000 - 300.000 98,660 394.638,40 0,51%

4,5000 % Repsol Int.Fin. Frn v.15-75 XS1207058733 EUR 650.000 - - 93,513 607.833,07 0,79%

4,5960 % Generali Fin. Frn 14-und.MTN

XS1140860534 EUR 1.000.000 - - 95,303 953.032,00 1,24%

4,6250 % Nordea Bk. Frn v.12-17MTN

XS0743689993 EUR 300.000 - - 101,580 304.740,00 0,40%

4,6250 % SES Frn v.16-und. XS1405777746 EUR 700.000 700.000 - 103,264 722.846,74 0,94%

4,6250 % Vonovia Fin. Frn v.14-74 XS1028959671 EUR 700.000 300.000 400.000 105,647 739.531,31 0,96%

4,6250 % VW Int.Fin. Frn v.14-und. XS1048428442 EUR 800.000 - - 101,917 815.338,64 1,06%

4,7500 % Arkema Frn v.14-und. FR0012278539 EUR 500.000 - - 106,206 531.029,45 0,69%

4,7500 % BHP Billit.Fin. Frn 15-76MTN

XS1309436753 EUR 500.000 500.000 - 108,114 540.568,75 0,70%

4,7500 % Créd.Agric.Ass. Frn v.16-48 FR0013203734 EUR 400.000 400.000 - 100,240 400.960,00 0,52%

4,7500 % DNB Bk. Frn v.12-22 MTN XS0754846235 EUR 500.000 - - 101,900 509.500,00 0,66%

4,7500 % UBS Frn v.14-26 CH0236733827 EUR 500.000 - - 106,550 532.750,00 0,69%

4,8750 % DONG En. Frn v.13-3013 XS0943371194 EUR 500.000 - - 105,518 527.591,65 0,69%

5,0000 % Hannover Fin.[Lux.] Frn 12-43

XS0856556807 EUR 300.000 - 300.000 118,086 354.258,51 0,46%

5,0000 % Orange Frn v.14-und. MTN XS1115498260 EUR 500.000 - - 108,303 541.515,00 0,71%

5,3750 % E.D.F. Frn v.13-und. MTN FR0011401751 EUR 500.000 - 400.000 102,477 512.385,50 0,67%

5,6250 % KBC Gr. Frn v.14-und. BE0002463389 EUR 800.000 - - 97,510 780.080,00 1,02%

6,1250 % Aviva Frn v.13-43 MTN XS0951553592 EUR 500.000 - 300.000 116,251 581.252,50 0,76%


bzw. Whg.

Käufe/ Zugänge

im Berichtszeitraum

Verkäufe/ Abgänge

Kurs Kurswertin EUR

% desFondsver-

mögens

Bestand30.09.2016

Markt



6,1250 % KPN Frn v.13-und. XS0903872355 EUR 500.000 - - 107,318 536.591,40 0,70%

6,2500 % Münch.Rück. Frn v.12-42 XS0764278528 EUR 500.000 500.000 - 123,192 615.958,50 0,80%

6,5000 % BG En.Cap. Frn v.12-72MTN

XS0796069283 EUR 500.000 - - 106,514 532.570,00 0,69%

6,6550 % TenneT Hold. v.10-und. XS0484213268 EUR 400.000 - 200.000 103,910 415.640,00 0,54%

6,7500 % Nat.Austr.Bk. Frn 08-23MTN

XS0372174689 EUR 400.000 - - 110,563 442.252,84 0,58%

6,9500 % UniCredit MTN v.12-22 XS0849517650 EUR 500.000 500.000 - 112,636 563.181,70 0,73%

7,0000 % BBVA Frn v.14-und. XS1033661866 EUR 800.000 - - 93,480 747.840,00 0,97%

7,1250 % 1.Gr.Bk. MTN v.12-22 XS0840062979 EUR 800.000 - - 125,426 1.003.409,20 1,31%

7,6250 % Aareal Bk. v.14-und. DE000A1TNDK2 EUR 1.000.000 - - 94,230 942.300,00 1,23%

8,2000 % Credit Agric. Frn v.08-und. FR0010603159 EUR 500.000 - - 110,533 552.663,35 0,72%

8,3673 % Talanx Fin.[Lux.] Frn v.12-42

XS0768664731 EUR 1.000.000 - - 128,479 1.284.786,30 1,67%

10,1250 % Assi.Generali Frn v.12-42MTN

XS0802638642 EUR 500.000 - - 128,913 644.563,50 0,84%

2,1000 % BNZ Int.F.(Ldn) MTN v.16-21

US05579JAC27 USD 250.000 250.000 - 99,774 221.956,75 0,29%

US-Dollar 2.219.398,87 2,89

2,4500 % Sumitomo Mits.Bk. v.15-20 US865622BR44 USD 250.000 - - 101,657 226.146,72 0,29%

4,0000 % Natw.Buil.Soc. MTN v.16-26

US63859XAD93 USD 250.000 250.000 - 99,980 222.415,02 0,29%

4,3750 % Prudential MTN v.16-und. XS1488414464 USD 450.000 450.000 - 98,440 394.180,46 0,51%

5,1000 % Dai-Ichi Life H. Frn v.14-und.

USJ09748AC83 USD 250.000 - - 109,441 243.461,27 0,32%

5,1250 % UBS v.14-24 CH0244100266 USD 500.000 - - 103,150 458.933,97 0,60%

7,1250 % UBS Gr. Frn. v.15-und. CH0271428317 USD 500.000 - - 101,660 452.304,68 0,59%

7,9000 % JPMorgan Pref. Frn v.08-und.

US46625HHA14 USD 500.000 - 500.000 106,129 472.189,89 0,62%

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 15.533.430,55 20,23

Aktien

US-Dollar 472.189,89 0,62

1,0000 % Nordea Bk. Frn v.16-26MTN

XS1486520403 EUR 200.000 200.000 - 99,640 199.280,00 0,26%


Euro 12.036.508,09 15,68

1,2500 % PartnerRe Irel.Fin. v.16-26 XS1489391109 EUR 300.000 300.000 - 100,940 302.820,00 0,39%

1,5000 % Delphi Autom. v.15-25 XS1197775692 EUR 500.000 500.000 - 103,092 515.460,20 0,67%

1,6250 % JAB Hold. v.15-25 DE000A1Z0TA4 EUR 500.000 1.000.000 500.000 104,819 524.096,75 0,68%

1,7500 % TDC MTN v.15-27 XS1196041419 EUR 500.000 500.000 - 100,688 503.437,65 0,66%

2,0000 % Commonw.Bk.Austr.Frn15-27 MTN

XS1219642441 EUR 750.000 - - 99,749 748.114,50 0,97%

2,5000 % Sant.Iss. MTN v.15-25 XS1201001572 EUR 500.000 200.000 - 97,987 489.934,55 0,64%

2,6000 % ELM Frn v.15-und. XS1209031019 EUR 700.000 - - 96,210 673.467,90 0,88%

2,7080 % Total Frn v.16-und. MTN XS1501167164 EUR 350.000 350.000 - 99,913 349.695,50 0,46%

2,7500 % Smurfit Kappa Acq. v.15-25 XS1117298759 EUR 500.000 - - 104,454 522.269,60 0,68%

3,2500 % Sant.Iss. MTN v.16-26 XS1384064587 EUR 700.000 700.000 - 101,964 713.750,38 0,93%

3,3750 % EnBW Frn v.16-77 XS1405770907 EUR 500.000 500.000 - 99,098 495.490,00 0,65%

3,5000 % TDC Frn v.15-und. MTN XS1195581159 EUR 500.000 - 500.000 95,916 479.580,00 0,62%

4,0320 % BNP Paribas Car. Frn v.14-und.

FR0012329845 EUR 400.000 800.000 400.000 99,283 397.131,60 0,52%

4,3750 % Demeter Inv. Frn LPN v.15-und.

XS1245292807 EUR 500.000 - 1.050.000 102,138 510.688,50 0,67%

4,5000 % Swiss Life Frn v.16-und. XS1492580516 EUR 350.000 350.000 - 101,980 356.930,00 0,46%


bzw. Whg.

Käufe/ Zugänge

im Berichtszeitraum

Verkäufe/ Abgänge

Kurs Kurswertin EUR

% desFondsver-

mögens

Bestand30.09.2016

Markt



5,1250 % América Móvil Frn v.13-73 XS0969340768 EUR 800.000 300.000 350.000 105,940 847.520,00 1,10%

5,5000 % Vienna Ins.Gr. Frn v.13-43MTN

AT0000A12GN0 EUR 800.000 - - 108,527 868.217,36 1,13%

5,8490 % ELM Frn v.07-und. MTN XS0295383524 EUR 300.000 - 300.000 102,400 307.200,00 0,40%

5,8750 % Danske Bk. Frn v.15-und.MTN

XS1190987427 EUR 500.000 - - 102,660 513.300,00 0,67%

6,2500 % Bco.Sant. Frn v.14-und. XS1107291541 EUR 500.000 - - 90,140 450.700,00 0,59%

6,6250 % Cloverie Frn v.12-42 MTN XS0802738434 EUR 500.000 - - 126,993 634.963,60 0,83%

8,8750 % 1.Gr.Bk. Frn v.16-und. MTN XS1425367494 EUR 600.000 600.000 - 105,410 632.460,00 0,82%

3,6250 % Toronto-Dominion Bk. Frn16-31

US891160MJ94 USD 1.000.000 1.000.000 - 100,280 892.329,60 1,16%

US-Dollar 3.024.732,57 3,94

4,0000 % Bk.America MTN v.15-25 US06051GFM69 USD 500.000 - - 103,491 460.450,66 0,60%

5,2500 % Svens.Handelsbk. Frn 15-und.

XS1194054166 USD 1.000.000 - - 98,360 875.244,71 1,14%

5,5000 % Swedbk. Frn v.15-und. XS1190655776 USD 400.000 - - 100,010 355.970,81 0,46%

5,7500 % SEB Frn Conv. v.14-und.MTN

XS1136391643 USD 500.000 - - 99,060 440.736,79 0,57%

4,7700 % HSBC T&B G.31.12.16 XF0004249144 EUR 2.000.000 - - 102,066 2.041.312,31 2,66%

Nichtnotierte Wertpapiere 2.041.312,31 2,66

Summe Wertpapiervermögen 72.380.966,95 94,28


Euro 2.041.312,31 2,66


bzw. Whg.

Käufe/ Zugänge

im Berichtszeitraum

Verkäufe/ Abgänge

Kurs Kurswertin EUR

% desFondsver-

mögens

Bestand30.09.2016

Markt

EURO-BUND-FUTURE 12/16 EUREX STK -24.000.000 -261.400,00 -0,34EUR

Zins-Derivate

Zinsterminkontrakte -0,34-261.400,00

Derivate -265.281,47 -0,35

FX-FUTURE EUR/USD 12/16 CME STK 6.000.000 -3.881,47 -0,01USD

Devisen-Derivate

Währungs-Terminkontrakte -0,01-3.881,47

HSBC Trinkaus & Burkhardt AG USD 256.714,04 100,000 228.433,92 0,30%

Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds 228.433,92 0,30

Bankguthaben 228.433,92 0,30

Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen

Zinsansprüche EUR 1.257.005,16 1.257.005,16 1,64

Sonstige Vermögensgegenstände 6.606.486,13 8,60

Geleistete Initial Margins EUR 1.102.554,80 1.102.554,80 1,44

Geleistete Variation Margin EUR 265.281,47 265.281,47 0,35

Forderungen aus schwebendenGeschäften

EUR 3.981.644,70 3.981.644,70 5,19

HSBC Trinkaus & Burkhardt AG EUR -1.204.016,92 100,000 -1.204.016,92 -1,57

Kurzfristige Verbindlichkeiten -1.204.016,92 -1,57

EUR - Kredite

Kostenabgrenzungen EUR -104.263,64 -104.263,64 -0,14

Sonstige Verbindlichkeiten -971.074,75 -1,26



Verbindlichkeiten aus schwebendenGeschäften

EUR -866.811,11 -866.811,11 -1,13


bzw. Whg.

Käufe/ Zugänge

im Berichtszeitraum

Verkäufe/ Abgänge

Kurs Kurswertin EUR

% desFondsver-

mögens

Bestand30.09.2016

Markt

Fondsvermögen 76.775.513,86 100,00*)EUR

*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

ISIN DE000A1JZLH6

Fondsvermögen (EUR) 8.895.348,34

Anteilwert (EUR) 53,59

Umlaufende Anteile (STK) 165.976,9860

HSBC Euro Credit Subordinated Bond AC

ISIN DE000A0H0RA1




HSBC Euro Credit Subordinated Bond ID

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:Alle Vermögenswerte: Kurse bzw. Marktsätze per 30.09.2016 oder letztbekannte.

---

US-Dollar 1,12380 = 1 (EUR)(USD)

Devisenkurs(e) bzw. Konversionsfaktor(en) (in Mengennotiz) per 30.09.2016

CME Chicago - Chicago Mercantile Exchange (CME)

Marktschlüssel

b) Terminbörsen

EUREX Frankfurt/Zürich - Eurex (Eurex DE/Eurex Zürich)

Im Berichtszeitraum haben gegebenenfalls Kapitalmaßnahmen und eventuelle unterjährige Änderungen der Stammdaten eines Wertpapiers stattgefunden. DieseKapitalmaßnahmen und die Umbuchungen aufgrund von Stammdatenänderungen sind ohne Umsatzzahlen in der "Vermögensaufstellung" und in den "Während desBerichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen" enthalten.


0,0000 % BNP Fortis Frn v.06-21 MTN BE0931376793 - 500.000EUR

Börsengehandelte Wertpapiere


Euro

0,0000 % HSBC Cap.Fund. Frn 04-u. XS0188853526 - 800.000EUR

0,0000 % Linde Fin. Frn v.06-66 XS0259604329 - 500.000EUR

0,0000 % Solvay Fin. Frn v.06-2104 XS0254808214 - 800.000EUR

0,0000 % VINCI Frn v.06-und. FR0010289496 - 1.000.000EUR

0,7500 % Goldman S.Gr. MTN v.16-19 XS1362373570 500.000 500.000EUR

1,2500 % CS Gr.Fund.(GG) MTN v.15-22 XS1218287230 500.000 500.000EUR

1,5000 % Arkema MTN v.15-25 FR0012452191 - 800.000EUR

1,5000 % BHP Billiton Fin. MTN v.15-30 XS1224955408 500.000 500.000EUR

1,7500 % Covestro MTN v.16-24 XS1377745937 100.000 100.000EUR

1,8750 % Barclays MTN v.16-21 XS1385051112 400.000 400.000EUR

2,0000 % UniCredit MTN v.16-23 XS1374865555 400.000 400.000EUR

2,2500 % ZF NthA.Cap. v.15-19 DE000A14J7F8 - 500.000EUR

2,3750 % BNP Paribas MTN v.15-25 XS1190632999 - 250.000EUR

2,5000 % RABOBK Frn v.14-26 XS1069772082 - 600.000EUR

2,6250 % Barclays Bk. Frn v.15-25 MTN XS1319647068 600.000 600.000EUR

2,6250 % BNP Paribas Frn v.14-und MTN XS1120649584 - 400.000EUR

2,7500 % BPCE Frn v.14-26 FR0012018851 - 600.000EUR

2,7500 % Deutsche Bk. MTN v.15-25 DE000DB7XJJ2 800.000 1.200.000EUR

2,7500 % Dt.Börse Frn v.15-41 DE000A161W62 - 1.000.000EUR

2,8750 % BNP Paribas Frn v.14-26 MTN XS1046827405 - 400.000EUR

2,8750 % LBBW Frn v.14-26 MTN XS1072249045 - 1.000.000EUR

3,0000 % BFCM MTN v.15-25 XS1288858548 - 300.000EUR

3,1250 % Belfius Bk. v.16-26 BE0002251206 1.200.000 1.200.000EUR

3,1250 % Std.Chart.Bk. MTN v.14-24 XS1140857316 - 800.000EUR

3,3750 % AXA Frn v.16-47 MTN XS1346228577 550.000 550.000EUR

3,6250 % Telecom It. MTN v.16-24 XS1347748607 600.000 600.000EUR

3,8750 % AXA Frn v.14-und. MTN XS1069439740 - 700.000EUR

4,0000 % CNP Assur. Frn v.14-und. FR0012317758 - 600.000EUR

4,0000 % Soc.Générale MTN v.13-23 XS0867612466 - 300.000EUR

4,1250 % Assi.Generali MTN v.14-26 XS1062900912 - 300.000EUR

4,5000 % Deutsche Bk. MTN v.16-26 DE000DL40SR8 500.000 500.000EUR

4,5000 % HBOS Frn v.05-30 MTN XS0214965534 - 800.000EUR

4,7500 % Engie Frn v.13-und. FR0011531730 - 1.000.000EUR

4,7500 % Intesa Sanpaolo Vita v.14-und. XS1156024116 - 400.000EUR

5,0250 % SSE MTN v.10-und. XS0541656509 - 1.000.000EUR

5,1180 % Solvay Fin. Frn v.15-und. XS1323897485 200.000 200.000EUR

5,2500 % AXA Frn v.10-40 MTN XS0503665290 - 500.000EUR

5,2500 % OMV Frn v.15-und. XS1294342792 800.000 800.000EUR

5,2500 % Siemens Fin. Frn v.06-66 XS0266838746 - 1.000.000EUR

5,5000 % Gen.Elec. Frn v.07-67 XS0319639232 - 1.000.000EUR

Gattungsbezeichnung ISIN Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

Stück bzw.Anteile

bzw. Whg.

Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

Während des Berichtszeitraums abgeschlosseneGeschäfte, soweit sie nicht mehr in derVermögensaufstellung erscheinen:


5,5000 % RABOBK Frn v.15-und. XS1171914515 - 800.000EUR

5,7500 % Credit Suisse Frn v.13-25 XS0972523947 - 500.000EUR

5,7670 % Münch.Rück. Frn v.07-und. XS0304987042 - 1.000.000EUR

6,1250 % ING Bk. Frn v.08-23 MTN XS0366066149 - 500.000EUR

6,7500 % OMV Frn v.11-und. XS0629626663 - 600.000EUR

6,7500 % Soc.Générale Frn v.14-und. MTN XS0867620725 - 800.000EUR

6,8750 % CNP Assur. Frn v.11-41 FR0011033851 - 500.000EUR

7,1250 % ABN AMRO MTN v.12-22 XS0802995166 - 500.000EUR

7,7500 % Assi.Generali Frn v.12-42 MTN XS0863907522 - 500.000EUR

8,2500 % Santos Fin. v.10-70 XS0543710395 - 500.000EUR

11,8750 % Lloyds Bk. Frn v.11-21 MTN XS0717735400 - 500.000EUR

1,5000 % Ausnet Serv.Hold. MTN v.15-27 XS1191877452 - 800.000EUR

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere


Euro

1,5000 % Santander C.F. MTN v.15-20 XS1316037545 400.000 400.000EUR

1,8750 % Nordea Bk. Frn v.15-25 MTN XS1317439559 200.000 200.000EUR

2,3750 % Cellnex Telec. MTN v.16-24 XS1468525057 200.000 200.000EUR

2,5000 % SEB Frn v.14-26 MTN XS1072796870 - 500.000EUR

2,6560 % Svens.Handelsbk. Frn 14-24 MTN XS1014674227 - 600.000EUR

3,2500 % Votorantim Cimentos v.14-21 XS1061029614 500.000 -EUR

3,6250 % Faurecia v.16-23 XS1384278203 300.000 300.000EUR

3,7500 % Ziggo Sec.Fin. v.15-25 XS1175813655 - 150.000EUR

4,2500 % Aquar.&Inv. LPN Frn 13-43 MTN XS0897406814 - 400.000EUR

4,3750 % Cemex v.15-23 XS1198002690 - 250.000EUR

5,3750 % EDP Frn v.15-75 PTEDPUOM0024 - 800.000EUR

5,7500 % Danske Bk. Frn v.14-und. XS1044578273 - 500.000EUR

5,7500 % Iberdrola Int. Frn 13-und. XS0808632763 - 800.000EUR

6,2500 % Bco.Sant. Frn v.14-und. XS1043535092 - 800.000EUR

6,7500 % BBVA Frn v.15-und. XS1190663952 - 400.000EUR

7,3750 % Greif Nevada Hold. v.11-21 XS0647108264 - 500.000EUR

Gattungsbezeichnung ISIN Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

Stück bzw.Anteile

bzw. Whg.


Terminkontrakte

Zinsterminkontrakte

Verkaufte Kontrakte 144.837EUR

Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)

Basiswerte: (EURO-BOBL-FUTURE 03/16, EURO-BOBL-FUTURE 06/16, EURO-BOBL-FUTURE 09/16, EURO-BUND-FUTURE 03/16, EURO-BUND-FUTURE06/16, EURO-BUND-FUTURE 09/16)

USD/EUR EUR 9.017

Devisenterminkontrakte (Verkauf)

Verkauf von Devisen auf Termin 9.017EUR

Gattungsbezeichnung Stück bzw.Anteile

bzw. Whg.

Volumen in 1.000


Währungs-Terminkontrakte

Gekaufte Kontrakte 4.382EUR

Basiswerte: (FX-FUTURE EUR/USD 09/16)

USD/EUR EUR 4.589

Devisenterminkontrakte (Kauf)

Kauf von Devisen auf Termin 4.589EUR

Gattungsbezeichnung Stück bzw.Anteile

bzw. Whg.

Volumen in 1.000



Anteile im Umlauf 165.976,9860

I. Erträge

1. Dividenden inländischer Aussteller 0,00 0,0000000

2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 7.091,18 0,0427239

3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 44.379,02 0,2673806

4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 314.065,11 1,8922208

5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland -614,86 -0,0037045

6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) 0,00 0,0000000

7. Erträge aus Investmentanteilen 0,00 0,0000000

8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften 0,00 0,0000000

9. Abzug ausländischer Quellensteuer -1.196,52 -0,0072090

10. Sonstige Erträge 0,00 0,0000000

Summe der Erträge 363.723,93 2,1914118

II. Aufwendungen

1. Zinsen aus Kreditaufnahmen -55,40 -0,0003338

2. Verwaltungsvergütung -60.909,64 -0,3669764

3. Verwahrstellenvergütung -6.175,16 -0,0372049

4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -3.334,35 -0,0200892

5. Sonstige Aufwendungen -57,90 -0,0003488

Summe der Aufwendungen -70.532,45 -0,4249532

III. Ordentlicher Nettoertrag 293.191,48 1,7664586

IV. Veräußerungsgeschäfte

1. Realisierte Gewinne 182.519,88 1,0996698

2. Realisierte Verluste -546.313,06 -3,2914989

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften -363.793,18 -2,1918291

V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -70.601,70 -0,4253704

1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne 73.991,14 0,4457916

2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste 338.063,27 2,0368081

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 412.054,41 2,4825997

VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 341.452,71 2,0572292

EUR

insgesamt

EUR

pro Anteil


Ertrags- und Aufwandsrechnung(inkl. Ertragsausgleich)



I. Erträge

1. Dividenden inländischer Aussteller 0,00 0,0000000

2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 53.997,23 0,0618434

3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 339.651,37 0,3890048

4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 2.406.629,96 2,7563281

5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland -4.686,65 -0,0053676

6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) 0,00 0,0000000

7. Erträge aus Investmentanteilen 0,00 0,0000000

8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften 0,00 0,0000000

9. Abzug ausländischer Quellensteuer -9.113,56 -0,0104378

10. Sonstige Erträge 0,00 0,0000000

Summe der Erträge 2.786.478,35 3,1913707

II. Aufwendungen

1. Zinsen aus Kreditaufnahmen -421,80 -0,0004831

2. Verwaltungsvergütung -164.218,29 -0,1880802

3. Verwahrstellenvergütung -46.723,66 -0,0535129

4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -14.123,64 -0,0161759

5. Sonstige Aufwendungen -440,91 -0,0005050

Summe der Aufwendungen -225.928,30 -0,2587571

III. Ordentlicher Nettoertrag 2.560.550,05 2,9326137

IV. Veräußerungsgeschäfte

1. Realisierte Gewinne 1.390.905,81 1,5930130

2. Realisierte Verluste -4.159.731,48 -4,7641660

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften -2.768.825,67 -3,1711530

V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -208.275,62 -0,2385393

1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne 684.302,91 0,7837363

2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste 2.874.645,87 3,2923495

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 3.558.948,78 4,0760859

VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 3.350.673,16 3,8375465

EUR

insgesamt

EUR

pro Anteil


Ertrags- und Aufwandsrechnung(inkl. Ertragsausgleich)


Wert der Anteilklasse am Beginn des GeschäftsjahresI. 9.719.880,61

1. Steuerabschlag für das Vorjahr1. Steuerabschlag für das Vorjahr -95.527,94

Zwischenausschüttungen2. 0,00

Mittelzufluss/-abfluss (netto)3. -1.065.357,63

a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen 90.325,74

b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen -1.155.683,37

4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich -5.099,41

Ergebnis des Geschäftsjahres5. 341.452,71

davon nicht realisierte Gewinne 73.991,14

davon nicht realisierte Verluste 338.063,27

Wert der Anteilklasse am Ende des GeschäftsjahresII. 8.895.348,34

EUR

insgesamt


Vermögen in Tsd. EUR

Anteilumlauf Stück

Anteilwert in EUR

8.895

165.977

53,59

9.720

186.396

52,15

12.496

230.762

54,15

13.896

267.822

51,89

30.09.201630.09.201530.09.201430.09.2013

Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren



Wert der Anteilklasse am Beginn des GeschäftsjahresI. 85.089.778,57

1. Ausschüttung für das Vorjahr1. Ausschüttung für das Vorjahr -3.291.790,50

Zwischenausschüttungen2. 0,00

Mittelzufluss/-abfluss (netto)3. -17.215.054,03

a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen 22.494.213,10

b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen -39.709.267,13

4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich -53.441,68

Ergebnis des Geschäftsjahres5. 3.350.673,16

davon nicht realisierte Gewinne 684.302,91

davon nicht realisierte Verluste 2.874.645,87

Wert der Anteilklasse am Ende des GeschäftsjahresII. 67.880.165,52

EUR

insgesamt


Vermögen in Tsd. EUR

Anteilumlauf Stück

Anteilwert in EUR

67.880

873.129

77,74

85.090

1.097.650

77,52

75.002

906.866

87,70

76.712

940.486

81,57

30.09.201630.09.201530.09.201430.09.2013

Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren



EUR

insgesamt

EUR

pro Anteil


Berechnung der Wiederanlage

Düsseldorf, den 04.10.2016 InternationaleKapitalanlagegesellschaft mbH

Die Geschäftsführung

*Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten.


I. Für die Wiederanlage verfügbar

Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres1. -70.601,70 -0,4253704

Zuführung aus dem Sondervermögen*2. 154.320,49 0,9297704

Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag3. -83.718,79 -0,5044000

II. Wiederanlage 0,00 0,0000000


EUR

insgesamt

EUR

pro Anteil


Düsseldorf, den 24.11.2016 InternationaleKapitalanlagegesellschaft mbH

Die Geschäftsführung

*Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten.


I. Für die Ausschüttung verfügbar 2.583.452,94 2,9588445

1. Vortrag aus dem Vorjahr 1.692.572,59 1,9385138

2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -208.275,62 -0,2385393

3. Zuführung aus dem Sondervermögen* 1.099.155,97 1,2588701

II. Nicht für die Ausschüttung verwendet 0,00 0,0000000

1. Der Wiederanlage zugeführt 0,00 0,0000000

2. Vortrag auf neue Rechnung 0,00 0,0000000

III. Gesamtausschüttung 2.583.452,94 2,9588445

1. Zwischenausschüttung 0,00 0,0000000

2. Endausschüttung 2.583.452,94 2,9588445

Berechnung der Ausschüttung


Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 51.809.644,42 Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen 94,28 %

Bestand der Derivate am Fondsvermögen -0,35 % Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt. Angaben nach dem qualifizierten Ansatz:

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko

kleinster potenzieller Risikobetrag -1,29 %

größter potenzieller Risikobetrag -3,81 %

durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag -2,00 % Risikomodell, das gemäß § 10 DerivateV verwendet wurde Die Risikomessung erfolgte im qualifizierten Ansatz durch die Berechnung des Value at Risk (VaR) über das Verfahren der historischen Simulation. Parameter, die gemäß § 11 DerivateV verwendet wurden Das Value at Risk (VaR) wurde auf einer effektiven Historie von 500 Handelstagen mit einem Konfidenzniveau von 99 % und einer unterstellten Haltedauer von 10 Werktagen berechnet. Im Geschäftsjahr erreichter durchschnittlicher Umfang des Leverage durch Derivategeschäfte 1,56 Die Angabe zum Leverage stellt einen Faktor dar. Zusammensetzung des Vergleichsvermögens

Index Gewicht

Portfolio ex Derivate 100,00 % Sonstige Angaben


ISIN DE000A1JZLH6




Ausgabeaufschlag bis zu 3,00 %, derzeit 3,00 %

Verwaltungsvergütung (p.a.) bis zu 0,70 %, derzeit 0,70 %

Mindestanlagesumme (EUR) keine

Ertragsverwendung Thesaurierung


ISIN DE000A0H0RA1




Ausgabeaufschlag bis zu 3,00 %, derzeit 3,00 %

Verwaltungsvergütung (p.a.) bis zu 0,70 %, derzeit 0,25 %

Mindestanlagesumme (EUR) 50.000,00

Ertragsverwendung Ausschüttung

Die Bildung von weiteren Anteilklassen ist jederzeit zulässig und liegt im Ermessen der Gesellschaft. Die Rechte der Anleger, die Anteile aus bestehenden Anteilklassen erworben haben, bleiben bei der Bildung neuer Anteilklassen unberührt.



Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Die Bewertung der Vermögensgegenstände, die zum Handel an Börsen zugelassen sind oder in einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, werden zum letzten verfügbaren handelbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet. Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an Börsen zugelassen sind noch in einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden zu dem aktuellen Verkehrswert bewertet, der bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten angemessen ist. Die Optionen und Futures, die zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind, werden zu dem jeweils letzten verfügbaren handelbaren Kurs (Settlementpreis der jeweiligen Börse), der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet. Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände werden unter Zugrundelegung der tagesaktuellen Devisenkurse Reuters Fixing 16:00 Uhr GMT der Währung in Euro umgerechnet. Die Anteilwertermittlung erfolgt auf der Grundlage der gesetzlichen Regelungen von KAGB und KARBV. Für die nachfolgend genannten Assetklassen wurden zum Stichtag des Sondervermögens mittels der angewendeten Bewertungsgrundsätze folgende Bewertungsquellen herangezogen:

Wertpapiere und Geldanlagen:

- Markt-/Börsenkurse (§ 27): 93,1 %

- Verkehrswerte: Konzernfremde Modell-Bewertungen / Sonstige Bewertungen Dritter (§ 28): 1,3 %

- Verkehrswerte: Konzerneigene Modell-Bewertungen (§ 28): 2,7 %

Börsengehandelte Derivate:

- Markt-/Börsenkurse (§ 27): -0,3 %

Devisentermingeschäfte:


Sonstige Derivate und OTC-Produkte:

- Verkehrswerte: Konzernfremde Modell-Bewertungen / Sonstige Bewertungen Dritter (§ 28): 0,0 %


Die prozentualen Angaben beziehen sich auf das Fondsvolumen. Evtl. Ungenauigkeiten der angegebenen Prozentsätze ergeben sich durch die Tatsache, dass Assetklassen mit einem Anteil am Fondsvolumen von weniger als 0,1 % nicht explizit angegeben werden. Zudem ergeben sich weitere Ungenauigkeiten vor dem Hintergrund, dass im Fondsvolumen als Bezugsgröße zur Ermittlung der Prozentsätze neben den Assetklassen auch Forderungen (z. B. Stückzinsen, Dividendenansprüche) und Verbindlichkeiten (z. B. Kostenabgrenzungen) berücksichtigt sind. Angaben zu Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote Die KVG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen. Die KVG gewährt sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung in wesentlichem Umfang (mehr als 10 %). Transaktionskosten EUR 14.439,27 Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. HSBC Euro Credit Subordinated Bond AC Gesamtkostenquote (ohne Performancefee und Transaktionskosten) 0,81 % Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. HSBC Euro Credit Subordinated Bond ID Gesamtkostenquote (ohne Performancefee und Transaktionskosten) 0,34 % Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.



Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen sowie Zusammensetzung der Verwaltungsvergütung HSBC Euro Credit Subordinated Bond AC

Die Verwaltungsvergütung setzt sich wie folgt zusammen

Verwaltungsvergütung KVG EUR -11.516,78

Basisvergütung Asset Manager EUR -49.392,86

Performanceabhängige Vergütung Asset Manager EUR 0,00

Wesentliche sonstige Aufwendungen

Gebühren WM/BaFin EUR -37,78 HSBC Euro Credit Subordinated Bond ID

Die Verwaltungsvergütung setzt sich wie folgt zusammen

Verwaltungsvergütung KVG EUR -33.890,42

Basisvergütung Asset Manager EUR -130.327,87

Performanceabhängige Vergütung Asset Manager EUR 0,00

Wesentliche sonstige Aufwendungen

Gebühren WM/BaFin EUR -287,40 Angaben zur Vergütung gemäß § 101 KAGB Die nachfolgenden Informationen - insbesondere die Vergütung und deren Aufteilung sowie die Bestimmung der Anzahl der Mitarbeiter - basieren auf dem Jahresabschluss der Gesellschaft vom 31. Dezember 2015 betreffend das Geschäftsjahr 2015. Die Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr 2015 gezahlten Vergütungen beträgt 22,6 Mio. EUR (nachfolgend „Gesamtsumme“) und verteilt sich auf 273 Mitarbeiter. Die Zahl der Begünstigten entspricht der für das abgelaufene Geschäftsjahr 2015 festgestellten durchschnittlichen Zahl der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH. Hiervon entfallen 20,6 Mio. EUR auf feste und 2,0 Mio. EUR auf variable Vergütungen. Die Grundlage der ermittelten Vergütungen bildet der in der Gewinn- und Verlustrechnung niedergelegte Personalaufwand. Der Personalaufwand beinhaltet neben den an die Mitarbeiter gezahlten fixen und variablen Vergütungen (einschließlich individuell versteuerte Sachzuwendungen wie z.B. Dienstwagen) auch folgende - exemplarisch genannte - Komponenten, die zur festen Vergütung gezählt werden: Beiträge zum BVV Versicherungsverein des Bankgewerbes a.G., laufende Ruhegeldzahlungen und Zuführung zu Pensionsrückstellungen. Aus dem Sondervermögen wurden keine direkten Beträge, auch nicht als Carried Interest, an Mitarbeiter gezahlt. Die Vergütung der Geschäftsleiter im Sinne von § 1 Abs. 19 Nr. 15 KAGB betrug 0,7 Mio. EUR, die Vergütung von Mitarbeitern oder anderen Beschäftigten, deren berufliche Tätigkeit sich wesentlich auf das Risikoprofil der Gesellschaft oder der von ihr verwalteten Investmentvermögen auswirkt (nachfolgend „Risikoträger“) betrug 1,9 Mio. EUR, die Vergütung der Mitarbeiter oder anderer Beschäftigter mit Kontrollfunktionen 1,8 Mio. EUR und die Vergütung der Mitarbeiter oder anderer Beschäftigter, die eine Gesamtvergütung erhalten, auf Grund derer sie sich in derselben Einkommensstufe befinden wie Führungskräfte und Risikoträger, betrug 8,6 Mio. EUR. Teilweise besteht Personenidentität bei den aufgeführten Personengruppen; die Vergütung für diese Mitarbeiter ist in allen betreffenden in diesem Absatz genannten Summen ausgewiesen. Die Vergütungen der identifizierten Mitarbeiter setzen sich aus festen und variablen Bestandteilen zusammen, wobei der Anteil der festen Komponente an der Gesamtvergütung jeweils genügend hoch ist, um eine flexible Politik bezüglich der variablen Komponente uneingeschränkt zu gewährleisten. Bei Tarifangestellten richtet sich die feste Vergütung nach dem jeweils geltenden Tarifvertrag. Die Vergütungen der identifizierten Mitarbeiter sind so ausgestaltet, dass sie keine Anreize zur Eingehung von Risiken setzen, die nicht mit dem Risikoprofil, den Anlagebedingungen, der Satzung oder dem Gesellschaftsvertrag der von HSBC INKA verwalteten Investmentvermögen vereinbar sind. Die Festlegung der variablen Vergütungskomponenten orientiert sich dabei an der allgemeinen Geschäftsentwicklung der Gesellschaft, der Dauer der Unternehmenszugehörigkeit des Mitarbeiters sowie an berücksichtigungswürdigenden Leistungen des identifizierten Mitarbeiters im vergangenen Jahr. Kein Kriterium ist die Wertentwicklung eines oder mehrerer bestimmter Investmentvermögen. Hierdurch wird eine Belohnung eines einzelnen Mitarbeiters zur Eingehung von Risiken, die nicht mit dem Risikoprofil, den Anlagebedingungen, der Satzung oder dem Gesellschaftsvertrag der von der Gesellschaft verwalteten Investmentvermögen vereinbar sind, auch und gerade im Hinblick auf die variable Vergütung eines Mitarbeiters ausgeschlossen. Die variable Vergütungskomponente setzt sich aus einem Cash-Anteil und einem Anteil unbarer Instrumente, namentlich aus Anteilen an der Konzernmutter, der HSBC Holdings plc., zusammen. Das Verhältnis von Cash-Anteil und Anteil an unbaren Instrumenten wird dabei jeweils in Abhängigkeit von der Gesamthöhe der variablen Vergütung bestimmt. Ein wesentlicher Anteil der variablen Vergütungskomponente wird über einen Zeitraum von mindestens drei Jahren zugeteilt. Die jährliche Prüfung der Vergütungspolitik der Gesellschaft durch ihren Aufsichtsrat ergab keinen Änderungsbedarf. Bei der jährlichen Prüfung der Umsetzung der Vergütungspolitik durch die Interne Revision der Gesellschaft wurden keine Beanstandungen festgestellt.

Vermerk des Abschlussprüfers


An die Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH, Düsseldorf

Die Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH, Düssel-dorf, hat uns beauftragt, gemäß § 102 des Kapitalanlagege-setzbuchs (KAGB) den Jahresbericht des SondervermögensHSBC Euro Credit Subordinated Bond für das Geschäftsjahrvom 1. Oktober 2015 bis 30. September 2016 zu prüfen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter

Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriftendes KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichenVertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft.

Verantwortung des Abschlussprüfers

Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von unsdurchgeführten Prüfung eine Beurteilung über denJahresbericht abzugeben.

Wir haben unsere Prüfung nach § 102 KAGB unterBeachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW)festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßigerAbschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung sozu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten undVerstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlichauswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Beider Festlegung der Prüfungshandlungen werden dieKenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögenssowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt.Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit desrechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems unddie Nachweise für die Angaben im Jahresberichtüberwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. DiePrüfung umfasst die Beurteilung der angewandtenRechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und derwesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter derKapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung,dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage fürunsere Beurteilung bildet.

Prüfungsurteil

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfunggewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht fürdas Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2015 bis 30. September2016 den gesetzlichen Vorschriften.

Düsseldorf, den 12. Januar 2017

PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Stefan Peetz ppa. Andre HütigWirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer


Besteuerungsgrundlagen

Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH

Düsseldorf HSBC Euro Credit Subordinated Bond AC

vom 01.10.2015 bis 30.09.2016 ISIN:

DE000A1JZLH6

Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 InvStG Privatanleger betr. betr.

Anleger Anleger

Ex-Tag 04.10.2016 (KStG) (EStG)

EUR EUR EUR

§ 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. (alle Angaben je 1 Anteil)

Ausschüttung (nachrichtlich) --- --- ---

1 a) Betrag der Ausschüttung --- --- ---

1 a) aa) in der Ausschüttung enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre --- --- ---

1 a) bb) in der Ausschüttung enthaltene Substanzbeträge --- --- ---

1 b) Betrag der ausgeschütteten Erträge --- --- ---

2) Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 1,8164585 1,8164585 1,8164585

Im Betrag der ausgeschütteten bzw. ausschüttungsgleichen Erträge enthalten:

§ 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1

c) aa) Erträge im Sinne des § 2 Absatz 2 Satz 1 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 3 Nummer

40 des Einkommensteuergesetzes oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes* --- 0,0000000 0,0425351

bb) Veräußerungsgewinne im Sinne des § 2 Absatz 2 Satz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 2 des Körperschaftsteuergesetzes oder § 3 Nummer 40 des Einkommensteuergesetzes* --- 0,0000000 0,0000000

cc) Erträge im Sinne des § 2 Absatz 2a --- 1,7748937 1,7748937dd) steuerfreie Veräußerungsgewinne im Sinne des § 2 Absatz 3 Nummer 1 Satz 1 in der am

31. Dezember 2008 anzuwendenden Fassung 0,0000000 --- ---ee) Erträge im Sinne des § 2 Absatz 3 Nummer 1 Satz 2 in der am 31. Dezember 2008

anzuwendenden Fassung, soweit die Erträge nicht Kapitalerträge im Sinne des § 20 des Einkommensteuergesetzes sind 0,0000000 --- ---

ff) steuerfreie Veräußerungsgewinne im Sinne des § 2 Absatz 3 in der ab 1. Januar 2009 anzuwendenden Fassung 0,0000000 --- ---

gg) Einkünfte im Sinne des § 4 Absatz 1 0,0000000 0,0000000 0,0000000hh) in Doppelbuchstabe gg enthaltene Einkünfte, die nicht dem Progressionsvorbehalt

unterliegen --- --- 0,0000000ii) Einkünfte im Sinne des § 4 Absatz 2, für die kein Abzug nach Absatz 4 vorgenommen

wurde 0,0265636 0,0265636 0,0265636jj) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in

Verbindung mit § 8b Absatz 2 des Körperschaftsteuergesetzes oder § 3 Nummer 40 des Einkommensteuergesetzes oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 0,0211171

kk) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des § 4 Absatz 2, die nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder Körperschaftsteuer berechtigen 0,0000000 0,0000000 0,0000000

ll) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 2 des Körperschaftsteuergesetzes oder § 3 Nummer 40 des Einkommensteuergesetzes oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 0,0000000

mm) Erträge im Sinne des § 21 Absatz 22 Satz 4 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes* --- 0,0000000 ---

nn) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des § 21 Absatz 22 Satz 4 dieses Gesetzes, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in der am 20. März 2013 geltenden Fassung in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 ---

oo) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte im Sinne des § 21 Absatz 22 Satz 4 dieses Gesetzes, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in der am 20. März 2013 geltenden Fassung in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 ---




Anleger Anleger

(KStG) (EStG)

EUR EUR EUR

d) den zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berechtigenden Teil der Erträge

aa) im Sinne des § 7 Absatz 1, 2 und 4 1,8164584 1,8164584 1,8164584

bb) im Sinne des § 7 Absatz 3 0,0000000 0,0000000 0,0000000

cc) im Sinne des § 7 Absatz 1 Satz 4, soweit in Doppelbuchstabe aa enthalten 0,0425351 0,0425351 0,0425351f) den Betrag der ausländischen Steuer, der auf die in den ausgeschütteten Erträgen

enthaltenen Einkünfte im Sinne des § 4 Absatz 2 entfällt und aa) nach § 4 Absatz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 32d Absatz 5 oder § 34c Absatz 1

des Einkommensteuergesetzes oder einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Absatz 4 vorgenommen wurde 0,0037296 0,0037296 0,0037296

bb) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 2 des Körperschaftsteuergesetzes oder § 3 Nummer 40 des Einkommensteuergesetzes oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 0,0031959

cc) der nach § 4 Absatz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 34c Absatz 3 des Einkommensteuergesetzes abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Absatz 4 dieses Gesetzes vorgenommen wurde 0,0000000 0,0000000 0,0000000

dd) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 2 des Körperschaftsteuergesetzes oder § 3 Nummer 40 des Einkommensteuergesetzes oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 0,0000000

ee) der nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung als gezahlt gilt und nach § 4 Absatz 2 in Verbindung mit diesem Abkommen anrechenbar ist 0,0000000 0,0000000 0,0000000

ff) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 2 des Körperschaftsteuergesetzes oder § 3 Nummer 40 des Einkommensteuergesetzes oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 0,0000000

gg) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte im Sinne des § 21 Absatz 22 Satz 4 dieses Gesetzes entfällt, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in der am 20. März 2013 geltenden Fassung in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 ---

hh) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte im Sinne des § 21 Absatz 22 Satz 4 dieses Gesetzes entfällt, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in der am 20. März 2013 geltenden Fassung in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 ---

ii) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte im Sinne des § 21 Absatz 22 Satz 4 dieses Gesetzes entfällt, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in der am 20. März 2013 geltenden Fassung in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 ---

g) den Betrag der Absetzungen für Abnutzung oder Substanzverringerung 0,0000000 0,0000000 0,0000000h) die im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert um die erstattete Quellensteuer

des Geschäftsjahres oder früherer Geschäftsjahre 0,0072090 0,0072090 0,0072090

Sonstige Veräußerungsgewinne (Renten, Termingeschäften usw.) (nachrichtlich) --- 0,0000000 0,0000000

* Die Einkünfte und Quellensteuern sind jeweils zu 100 % ausgewiesen.

Düsseldorf, den 04.10.2016 Internationale

Kapitalanlagegesellschaft mbH



Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH

Düsseldorf HSBC Euro Credit Subordinated Bond ID

vom 01.10.2015 bis 30.09.2016 ISIN:

DE000A0H0RA1 Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 InvStG Privatanleger betr. betr.

Anleger Anleger

Ex-Tag 24.11.2016 (KStG) (EStG)

EUR EUR EUR

§ 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. (alle Angaben je 1 Anteil)

Ausschüttung (nachrichtlich) 2,9588445 2,9588445 2,9588445

1 a) Betrag der Ausschüttung 2,9692823 2,9692823 2,9692823

1 a) aa) in der Ausschüttung enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre --- --- ---

1 a) bb) in der Ausschüttung enthaltene Substanzbeträge --- --- ---

1 b) Betrag der ausgeschütteten Erträge 2,9692823 2,9692823 2,9692823

2) Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 0,0000001 0,0000001 0,0000001

Im Betrag der ausgeschütteten bzw. ausschüttungsgleichen Erträge enthalten:

§ 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1

c) aa) Erträge im Sinne des § 2 Absatz 2 Satz 1 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 3 Nummer

40 des Einkommensteuergesetzes oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes* --- 0,0000000 0,0615663

bb) Veräußerungsgewinne im Sinne des § 2 Absatz 2 Satz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 2 des Körperschaftsteuergesetzes oder § 3 Nummer 40 des Einkommensteuergesetzes* --- 0,0000000 0,0000000

cc) Erträge im Sinne des § 2 Absatz 2a --- 2,9089414 2,9089414dd) steuerfreie Veräußerungsgewinne im Sinne des § 2 Absatz 3 Nummer 1 Satz 1 in der am

31. Dezember 2008 anzuwendenden Fassung 0,0000000 --- ---ee) Erträge im Sinne des § 2 Absatz 3 Nummer 1 Satz 2 in der am 31. Dezember 2008

anzuwendenden Fassung, soweit die Erträge nicht Kapitalerträge im Sinne des § 20 des Einkommensteuergesetzes sind 0,0000000 --- ---

ff) steuerfreie Veräußerungsgewinne im Sinne des § 2 Absatz 3 in der ab 1. Januar 2009 anzuwendenden Fassung 0,0000000 --- ---

gg) Einkünfte im Sinne des § 4 Absatz 1 0,0000000 0,0000000 0,0000000

hh) in Doppelbuchstabe gg enthaltene Einkünfte, die nicht dem Progressionsvorbehalt unterliegen --- --- 0,0000000

ii) Einkünfte im Sinne des § 4 Absatz 2, für die kein Abzug nach Absatz 4 vorgenommen wurde 0,0384611 0,0384611 0,0384611jj) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in

Verbindung mit § 8b Absatz 2 des Körperschaftsteuergesetzes oder § 3 Nummer 40 des Einkommensteuergesetzes oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 0,0305707

kk) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des § 4 Absatz 2, die nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder Körperschaftsteuer berechtigen 0,0000000 0,0000000 0,0000000

ll) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 2 des Körperschaftsteuergesetzes oder § 3 Nummer 40 des Einkommensteuergesetzes oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 0,0000000

mm) Erträge im Sinne des § 21 Absatz 22 Satz 4 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes* --- 0,0000000 ---

nn) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des § 21 Absatz 22 Satz 4 dieses Gesetzes, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in der am 20. März 2013 geltenden Fassung in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 ---

oo) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte im Sinne des § 21 Absatz 22 Satz 4 dieses Gesetzes, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in der am 20. März 2013 geltenden Fassung in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 ---




Anleger Anleger

(KStG) (EStG)

EUR EUR EUR

d) den zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berechtigenden Teil der Erträge

aa) im Sinne des § 7 Absatz 1, 2 und 4 2,9692824 2,9692824 2,9692824

bb) im Sinne des § 7 Absatz 3 0,0000000 0,0000000 0,0000000

cc) im Sinne des § 7 Absatz 1 Satz 4, soweit in Doppelbuchstabe aa enthalten 0,0615663 0,0615663 0,0615663f) den Betrag der ausländischen Steuer, der auf die in den ausgeschütteten Erträgen

enthaltenen Einkünfte im Sinne des § 4 Absatz 2 entfällt und aa) nach § 4 Absatz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 32d Absatz 5 oder § 34c Absatz 1

des Einkommensteuergesetzes oder einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Absatz 4 vorgenommen wurde 0,0053999 0,0053999 0,0053999

bb) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 2 des Körperschaftsteuergesetzes oder § 3 Nummer 40 des Einkommensteuergesetzes oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 0,0046272

cc) der nach § 4 Absatz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 34c Absatz 3 des Einkommensteuergesetzes abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Absatz 4 dieses Gesetzes vorgenommen wurde 0,0000000 0,0000000 0,0000000

dd) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 2 des Körperschaftsteuergesetzes oder § 3 Nummer 40 des Einkommensteuergesetzes oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 0,0000000

ee) der nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung als gezahlt gilt und nach § 4 Absatz 2 in Verbindung mit diesem Abkommen anrechenbar ist 0,0000000 0,0000000 0,0000000

ff) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 2 des Körperschaftsteuergesetzes oder § 3 Nummer 40 des Einkommensteuergesetzes oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 0,0000000

gg) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte im Sinne des § 21 Absatz 22 Satz 4 dieses Gesetzes entfällt, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in der am 20. März 2013 geltenden Fassung in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 ---

hh) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte im Sinne des § 21 Absatz 22 Satz 4 dieses Gesetzes entfällt, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in der am 20. März 2013 geltenden Fassung in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 ---

ii) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte im Sinne des § 21 Absatz 22 Satz 4 dieses Gesetzes entfällt, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in der am 20. März 2013 geltenden Fassung in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist* --- 0,0000000 ---

g) den Betrag der Absetzungen für Abnutzung oder Substanzverringerung 0,0000000 0,0000000 0,0000000

h) die im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres oder früherer Geschäftsjahre 0,0104378 0,0104378 0,0104378

Sonstige Veräußerungsgewinne (Renten, Termingeschäften usw.) (nachrichtlich) --- 0,0000000 0,0000000

* Die Einkünfte und Quellensteuern sind jeweils zu 100 % ausgewiesen.

Der Beschlusstag der Ausschüttung ist der 24.11.2016

Düsseldorf, den 24.11.2016 Internationale

Kapitalanlagegesellschaft mbH


Prüfung der steuerlichen Angaben

Bescheinigung nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 3 Investmentsteuergesetz (InvStG) über die steuerlichen Angaben nach § 5 Abs. 1 Nr. 1 und 2 InvStG für das Investmentvermögen HSBC Euro Credit Subordinated Bond AC für den Zeitraum vom 1. Oktober 2015 bis 30. September 2016 An die Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH (nach-folgend die Gesellschaft): Die Gesellschaft hat uns beauftragt, gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 3 Investmentsteuergesetz (InvStG) zu prüfen, ob die von der Gesellschaft für den genannten Investmentfonds für den genannten Zeitraum zu veröffentlichenden Anga-ben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG nach den Regeln des deutschen Steuerrechts ermittelt wurden. Die Bescheinigung hat zudem eine Aussage darüber zu enthal-ten, ob Anhaltspunkte für einen Missbrauch von Gestal-tungsmöglichkeiten des Rechts nach § 42 der Abgaben-ordnung (AO) vorliegen, der sich auf die Besteuerungs-grundlagen nach § 5 Abs. 1 InvStG oder auf die Aktienge-winne nach § 5 Abs. 2 Satz 1 InvStG auswirken kann, die für den Zeitraum veröffentlicht wurden, auf den sich die Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG bezie-hen. Die Verantwortung für die Ermittlung der steuerlichen An-gaben gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG in Ver-bindung mit den Vorschriften des deutschen Steuerrechts liegt bei den gesetzlichen Vertretern der Gesellschaft. Die Ermittlung beruht auf der Buchführung/den Aufzeichnun-gen und dem Jahresbericht nach § 44 Abs. 1 Investment-gesetz (InvG) bzw. § 101 Abs. 1 Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) für den betreffenden Zeitraum. Sie besteht aus einer Überleitung aufgrund steuerlicher Vorschriften und der Zusammenstellung der zur Bekanntmachung bestimm-ten steuerlichen Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG. In den Jahresbericht sowie in die steuerlichen Angaben sind Werte aus einem Ertragsausgleich einge-gangen. Soweit die Gesellschaft Mittel in Anteile an ande-ren Investmentvermögen (Zielfonds) investiert hat, ver-wendet sie die ihr für diese Zielfonds vorliegenden steuer-lichen Angaben. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung abzugeben, ob die von der Gesellschaft nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 3 In-vStG zu veröffentlichenden Angaben nach den Regeln des deutschen Steuerrechts ermittelt wurden. Unsere Prüfung erfolgt auf der Grundlage der von einem Abschlussprüfer nach § 44 Abs. 5 InvG bzw. § 102 KAGB geprüften Buch-führung/Aufzeichnungen und des geprüften Jahresberich-tes. Unserer Beurteilung unterliegen die darauf beruhende Überleitung und die zur Bekanntmachung bestimmten An-gaben. Unsere Prüfung erstreckt sich insbesondere auf die steuerliche Qualifikation von Kapitalanlagen, von Erträgen und Aufwendungen einschließlich deren Zuordnung als Werbungskosten sowie sonstiger steuerlicher Aufzeich-nungen. Soweit die Gesellschaft Mittel in Anteile an Ziel-fonds investiert hat, beschränkt sich unsere Prüfung auf die korrekte Übernahme der für diese Zielfonds von anderen

zur Verfügung gestellten steuerlichen Angaben durch die Gesellschaft nach Maßgabe vorliegender Bescheinigungen. Die entsprechenden steuerlichen Angaben wurden von uns nicht geprüft. Wir haben unsere Prüfung unter sinngemäßer Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer festgestellten deut-schen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass mit hinreichender Sicherheit beurteilt werden kann, ob die Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG frei von wesentlichen Fehlern sind. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnis-se über die Verwaltung des Investmentvermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung berücksichtigen wir das für die Ermitt-lung der Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 In-vStG relevante interne Kontrollsystem, um Prüfungshand-lungen zu planen und durchzuführen, die unter den gege-benen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kon-trollsystems der Gesellschaft abzugeben. Die Prüfung umfasst auch eine Beurteilung der Auslegung der angewandten Steuergesetze durch die Gesellschaft. Die von der Gesellschaft gewählte Auslegung ist dann nicht zu beanstanden, wenn sie in vertretbarer Weise auf Gesetzesmaterialien, Rechtsprechung, einschlägige Fach-literatur und veröffentlichte Auffassungen der Finanzver-waltung gestützt werden konnte. Wir weisen darauf hin, dass eine künftige Rechtsentwicklung und insbesondere neue Erkenntnisse aus der Rechtsprechung eine andere Beurteilung der von der Gesellschaft vertretenen Ausle-gung notwendig machen können. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinrei-chend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Für unsere Aussage, ob Anhaltspunkte für einen Miss-brauch von Gestaltungsmöglichkeiten des Rechts nach § 42 AO vorliegen, der sich auf die Besteuerungsgrundlagen nach § 5 Abs. 1 InvStG auswirken kann, sind nach § 5 Abs. 1a Satz 3 InvStG keine über die Prüfung der Einhaltung der Regeln des deutschen Steuerrechts hinausgehenden Er-mittlungen vorzunehmen. Für unsere Aussage, ob Anhaltspunkte für einen Miss-brauch von Gestaltungsmöglichkeiten des Rechts nach § 42 AO vorliegen, der sich auf die Aktiengewinne nach § 5 Abs. 2 Satz 1 InvStG auswirken kann, die für den Zeitraum veröffentlicht wurden, auf den sich die Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG beziehen, haben wir be-sondere Ermittlungen nur im Hinblick auf Vorgänge des laufenden Jahres vorgenommen. Unsere Aussage stützen wir auf analytische Prüfungshandlungen zu den veröffent-



lichten Aktiengewinnen und den veröffentlichten Rück-nahmepreisen für den Berichtszeitraum. Auf dieser Grundlage bescheinigen wir der Gesellschaft nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 3 InvStG, dass die Angaben ge-mäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG nach den Regeln des deutschen Steuerrechts ermittelt wurden. Es haben sich keine Anhaltspunkte für einen Missbrauch von Gestaltungsmöglichkeiten des Rechts nach § 42 AO ergeben, der sich auf die Besteuerungsgrundlagen nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG oder auf die Aktienge-winne nach § 5 Abs. 2 Satz 1 InvStG, die für den Zeitraum veröffentlicht wurden, auf den sich die Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG beziehen, auswirken kann. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich aus Sicht der Finanzverwaltung aus den von dem Investmentfonds durchgeführten Geschäften oder sonstigen Umständen, insbesondere dem Abschluss von derivativen Geschäften, dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren und anderen Vermögensgegenständen, dem Bezug von Leistungen, durch die Werbungskosten entstehen, der Vornahme eines Ertragsausgleichs, der Entscheidung über die Ausschüt-tung von Erträgen, sowie deren Zusammenspiel Anhalts-punkte für einen Missbrauch von Gestaltungsmöglichkeiten des Rechts nach § 42 AO ergeben. Düsseldorf, den 4. Oktober 2016 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Dr. Hans-Peter Niedrig Maximilian Hardt Rechtsanwalt Steuerberater Wirtschaftsprüfer Steuerberater



Bescheinigung nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 3 Investmentsteuergesetz (InvStG) über die steuerlichen Angaben nach § 5 Abs. 1 Nr. 1 und 2 InvStG für das Investmentvermögen HSBC Euro Credit Subordinated Bond ID für den Zeitraum vom 1. Oktober 2015 bis 30. September 2016 An die Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH (nach-folgend die Gesellschaft): Die Gesellschaft hat uns beauftragt, gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 3 Investmentsteuergesetz (InvStG) zu prüfen, ob die von der Gesellschaft für den genannten Investmentfonds für den genannten Zeitraum zu veröffentlichenden Anga-ben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG nach den Regeln des deutschen Steuerrechts ermittelt wurden. Die Bescheinigung hat zudem eine Aussage darüber zu enthal-ten, ob Anhaltspunkte für einen Missbrauch von Gestal-tungsmöglichkeiten des Rechts nach § 42 der Abgaben-ordnung (AO) vorliegen, der sich auf die Besteuerungs-grundlagen nach § 5 Abs. 1 InvStG oder auf die Aktienge-winne nach § 5 Abs. 2 Satz 1 InvStG auswirken kann, die für den Zeitraum veröffentlicht wurden, auf den sich die Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG bezie-hen. Die Verantwortung für die Ermittlung der steuerlichen An-gaben gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG in Ver-bindung mit den Vorschriften des deutschen Steuerrechts liegt bei den gesetzlichen Vertretern der Gesellschaft. Die Ermittlung beruht auf der Buchführung/den Aufzeichnun-gen und dem Jahresbericht nach § 44 Abs. 1 Investment-gesetz (InvG) bzw. § 101 Abs. 1 Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) für den betreffenden Zeitraum. Sie besteht aus einer Überleitung aufgrund steuerlicher Vorschriften und der Zusammenstellung der zur Bekanntmachung bestimm-ten steuerlichen Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG. In den Jahresbericht sowie in die steuerlichen Angaben sind Werte aus einem Ertragsausgleich einge-gangen. Soweit die Gesellschaft Mittel in Anteile an ande-ren Investmentvermögen (Zielfonds) investiert hat, ver-wendet sie die ihr für diese Zielfonds vorliegenden steuer-lichen Angaben. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung abzugeben, ob die von der Gesellschaft nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 3 In-vStG zu veröffentlichenden Angaben nach den Regeln des deutschen Steuerrechts ermittelt wurden. Unsere Prüfung erfolgt auf der Grundlage der von einem Abschlussprüfer nach § 44 Abs. 5 InvG bzw. § 102 KAGB geprüften Buch-führung/Aufzeichnungen und des geprüften Jahresberich-tes. Unserer Beurteilung unterliegen die darauf beruhende Überleitung und die zur Bekanntmachung bestimmten An-gaben. Unsere Prüfung erstreckt sich insbesondere auf die steuerliche Qualifikation von Kapitalanlagen, von Erträgen und Aufwendungen einschließlich deren Zuordnung als Werbungskosten sowie sonstiger steuerlicher Aufzeich-nungen. Soweit die Gesellschaft Mittel in Anteile an Ziel-fonds investiert hat, beschränkt sich unsere Prüfung auf die korrekte Übernahme der für diese Zielfonds von anderen

zur Verfügung gestellten steuerlichen Angaben durch die Gesellschaft nach Maßgabe vorliegender Bescheinigungen. Die entsprechenden steuerlichen Angaben wurden von uns nicht geprüft. Wir haben unsere Prüfung unter sinngemäßer Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer festgestellten deut-schen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass mit hinreichender Sicherheit beurteilt werden kann, ob die Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG frei von wesentlichen Fehlern sind. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnis-se über die Verwaltung des Investmentvermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung berücksichtigen wir das für die Ermitt-lung der Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 In-vStG relevante interne Kontrollsystem, um Prüfungshand-lungen zu planen und durchzuführen, die unter den gege-benen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kon-trollsystems der Gesellschaft abzugeben. Die Prüfung umfasst auch eine Beurteilung der Auslegung der angewandten Steuergesetze durch die Gesellschaft. Die von der Gesellschaft gewählte Auslegung ist dann nicht zu beanstanden, wenn sie in vertretbarer Weise auf Gesetzesmaterialien, Rechtsprechung, einschlägige Fach-literatur und veröffentlichte Auffassungen der Finanzver-waltung gestützt werden konnte. Wir weisen darauf hin, dass eine künftige Rechtsentwicklung und insbesondere neue Erkenntnisse aus der Rechtsprechung eine andere Beurteilung der von der Gesellschaft vertretenen Ausle-gung notwendig machen können. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinrei-chend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Für unsere Aussage, ob Anhaltspunkte für einen Miss-brauch von Gestaltungsmöglichkeiten des Rechts nach § 42 AO vorliegen, der sich auf die Besteuerungsgrundlagen nach § 5 Abs. 1 InvStG auswirken kann, sind nach § 5 Abs. 1a Satz 3 InvStG keine über die Prüfung der Einhaltung der Regeln des deutschen Steuerrechts hinausgehenden Er-mittlungen vorzunehmen. Für unsere Aussage, ob Anhaltspunkte für einen Miss-brauch von Gestaltungsmöglichkeiten des Rechts nach § 42 AO vorliegen, der sich auf die Aktiengewinne nach § 5 Abs. 2 Satz 1 InvStG auswirken kann, die für den Zeitraum veröffentlicht wurden, auf den sich die Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG beziehen, haben wir be-sondere Ermittlungen nur im Hinblick auf Vorgänge des laufenden Jahres vorgenommen. Unsere Aussage stützen wir auf analytische Prüfungshandlungen zu den veröffent-



lichten Aktiengewinnen und den veröffentlichten Rück-nahmepreisen für den Berichtszeitraum. Auf dieser Grundlage bescheinigen wir der Gesellschaft nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 3 InvStG, dass die Angaben ge-mäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG nach den Regeln des deutschen Steuerrechts ermittelt wurden. Es haben sich keine Anhaltspunkte für einen Missbrauch von Gestaltungsmöglichkeiten des Rechts nach § 42 AO ergeben, der sich auf die Besteuerungsgrundlagen nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG oder auf die Aktienge-winne nach § 5 Abs. 2 Satz 1 InvStG, die für den Zeitraum veröffentlicht wurden, auf den sich die Angaben nach § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG beziehen, auswirken kann. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich aus Sicht der Finanzverwaltung aus den von dem Investmentfonds durchgeführten Geschäften oder sonstigen Umständen, insbesondere dem Abschluss von derivativen Geschäften, dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren und anderen Vermögensgegenständen, dem Bezug von Leistungen, durch die Werbungskosten entstehen, der Vornahme eines Ertragsausgleichs, der Entscheidung über die Ausschüt-tung von Erträgen, sowie deren Zusammenspiel Anhalts-punkte für einen Missbrauch von Gestaltungsmöglichkeiten des Rechts nach § 42 AO ergeben. Düsseldorf, den 24. November 2016 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Dr. Hans-Peter Niedrig Maximilian Hardt Rechtsanwalt Steuerberater Wirtschaftsprüfer Steuerberater

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