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Invesco Pan European High Income FundFlexibel aufgestellt in Europa

Juli 2019Dieses Marketingdokument richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger und Finanzberater in

Deutschland und Österreich und an qualifizierte Anleger in der Schweiz. Eine Weitergabe an Dritte,

insbesondere an Privatkunden, ist nicht gestattet.

Juli 2019

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Die Herausforderung

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Schwächeres BIP-Wachstum in der Eurozone

Quelle: Macrobond, Stand: 30 Juni 2019.

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Inflation in der Eurozone

Quelle: Macrobond, Stand: 30. Juni 2019. HICP = Harmonised Index of Consumer Prices (harmonisierter Verbraucherpreisindex).

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Die Einkaufsmanagerindizes in der Eurozone haben sich abgeschwächt

Quelle: Macrobond, Stand: 30. Juni 2019.

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In den letzten Monaten sind die Renditen stark gesunken

Quelle: Macrobond, Stand: 30. Juni 2019.

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Investment-Grade-UnternehmensanleihenRendite und Spread

Quelle: Macrobond, ICE BoAML, 30. Juni 2019. Rendite = Rendite bis Fälligkeit. Spread = OAS (optionsadjustierter Spread) gegenüber Staatsanleihen. Eine Direktanlage in diese Indizes

ist nicht möglich.

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Hochverzinsliche UnternehmensanleihenRendite und Spread

Quelle: Macrobond, ICE BoAML, 30. Juni 2019. Rendite = Rendite bis Fälligkeit. Spread = OAS (optionsadjustierter Spread) gegenüber Staatsanleihen. Eine Direktanlage in diese Indizes

ist nicht möglich.

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Die Ausfallerwartungen sind weiter gering

Quelle: Moody’s Monthly Default Report, 9. Juni 2019.

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14%

Sep 04 Sep 06 Sep 08 Sep 10 Sep 12 Sep 14 Sep 16 Sep 18

Global US Europe Current

Moody’s High-Yield-Ausfallrate für die jeweils letzten 12 Monate mit Basisprognose

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Hochverzinsliche UnternehmensanleihenStreuung der Kursrenditen 2018 und seit Jahresanfang 2019

Quelle: Morgan Stanley Research, Markit iBoxx, 28. Juni 2019.

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-90%

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Kursrendite hochverzinsliche Nicht-Finanz-Anleihen

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Kursrendite hochverzinsliche Nicht-Finanz-Anleihen

seit Jahresanfang 2019

Beste Titel Schwächste Titel Beste Titel Schwächste Titel

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Nachrangige FinanzschuldtitelSchwächeres Jahr 2018, stärkerer Start in 2019

Quelle: Macrobond, ICE BoAML, 30. Juni 2019.

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Relativ hohe Dividendeneinnahmen aus Aktien

Quelle: Bloomberg, Stand 30. Juni 2019. Eine Direktanlage in diese Indizes ist nicht möglich.

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2003 2007 2011 2015 2019

MSCI ACWI 12mth Dividend Yield - G7 7-10Yr Govt Yield

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1998 2002 2006 2010 2014 2018

Euro Stoxx 50 Dividend Yield - 10 Yr Bund Yield

Euro Stoxx®, Dividend Yield – 10 Yr Bund Yield (bps)MSCI World Dividend Yld – G-7 7-10Yr Index Yld (bps)

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Das Invesco Henley Fixed Interest Team

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▪ Zwei erfahrene Co-Heads – jeweils mehr als 30 Jahre Erfahrung an den

Anleihemärkten

▪ 23-jähriger Investment Track Record

▪ Verwaltetes Vermögen: 33,6 Mrd. €

▪ Aktiver Ansatz

Das Invesco Henley Fixed Interest Team

Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni 2019. Die in diesem Dokument dargestellten Fonds und Strategien werden vom Investmentzentrum des Unternehmens in Henley-on-Thames, Großbritannien,

verwaltet.

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Das Invesco Henley Fixed Interest Team

Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni 2019. Die Jahresangaben beziehen sich auf die Zugehörigkeit zum Team, () auf die Investmenterfahrung in Jahren. Rundungen möglich.

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Fondsmanager Fondsmanager/

Analyst

Analyst Markets & Risk Produktmanagement

Alex Ivanova

Fondsmanagerin,

CFA

4 Jahre (18)

Paul Causer

Co-Teamleiter

25 Jahre (35)

Asad Bhatti

Fondsmanager/

Senior Analyst, CFA

17 Jahre (19)

Edward Craven

Senior Analyst, FCA

8 Jahre (16)

Lewis Aubrey-Johnson

Head of Fixed Income

Products

16 Jahre (22)

Paul Read

Co-Teamleiter

24 Jahre (33)

Rhys Davies

Fondsmanager/

Senior Analyst, CFA

16 Jahre (17)

Tom Hemmant

Senior Analyst, ACA

8 Jahre (17)

Dan Dewar

Senior-Händler

6 Jahre (25)

Alister Brown

Product Director

8 Jahre (29)

Stuart Edwards

Fondsmanager

13 Jahre (22)

Thomas Moore

Fondsmanager/

Senior Analyst, CFA

3 Jahre (20)

Assistentin des

Fondsmanagements

Jack Parker

Stellv. Fondsmanager/

Senior-Makro-Analyst,

CFA,

9 Jahre (11)

Mark McDonnell

Makro-Analyst

4 Jahre (7)

Olivia Finch

Händlerin

6 Jahre (8)

Mei Ong

Fondsmanagement-

Assistentin

19 Jahre (25)

Michael Matthews

Fondsmanager

24 Jahre (25)

Julien Eberhardt

Fondsmanager/

Senior Analyst, CFA

11 Jahre (13)

Jessica Svantesson

Kreditanalystin

4 Jahre (13)

Gareth Dunsmore

Senior-Händler

4 Jahre (17)

Cathal Dowling

Product Director

5 Jahre (21)

Peter Jones

Senior Analyst

2 Jahre (15)

Roddy More

Analyst

2 Jahre (5)

Samir Patel

Kreditanalyst

1 Jahr (13)

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Unser Ansatz

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Wir gehen nur Risiken ein, von denen wir glauben, dass sie angemessen vergütet werden

Wir bilden keine Indizes nach. Keine Mindestallokationen auf Aktien-,

Branchen- oder LänderebeneAktiv

Unser Ansatz ist informell, wiederholbar und flexibel. Wir haben flexible

Fonds, die es uns ermöglichen, das Risiko zu reduzieren, wenn wir

vorsichtig sind

Flexibel und pragmatisch

Wir haben Zugriff zu einem starken Netzwerk von Handelspartnern in

London und anderen FinanzzentrenMarktorientiert

Obwohl diesbezüglich alle Anstrengungen unternommen werden, besteht keine Gewähr, dass die dargelegten Ziele erreicht werden.

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InvestmentprozessAsset Allokation & Rentenmanagement

Nur zur Illustration.

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▪ Sehr erfahrenes

Anleiheteam mit

umfangreichen

Ressourcen

▪ Umfassendes

eigenes Research

▪ Überzeugende

langjährige

Erfolgsbilanz

▪ Keine Indexbindung

▪ Ermessens-

entscheidungen des

Fondsmanagements

▪ Flexibler Ansatz der

Entscheidungsfindung

▪ Kontinuierliches

Risikomanagement

gemäß den jeweiligen

Marktkonditionen

▪ Robuste Risiko-

überwachungs-

infrastruktur

▪ Mehrschichtiger

Ansatz

Ein aktiver, flexibler, auf Fundamentalanalysen basierender Ansatz

▪ Fundierte

Makro-Research-

Ressourcen

▪ Klar abgegrenzte

Verantwortlichkeiten

▪ Kultur des kritischen

Hinterfragens und

der Debatte

▪ Aktive Anleihen-/

Aktienallokation

▪ Festgelegte

Allokationsspanne

▪ Basis sind

Einschätzung &

Erfahrung des

Fondsmanagements

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Invesco Pan European High Income Fund

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1 Effektive Mischung ▪ Neben europäischen Hochzinsanleihen, Unternehmensanleihen und

Staatsanleihen kann der Fonds auch in europäische Aktien

investieren. Die Fondsmanager steuern die Aktienquote des Fonds

aktiv in Abhängigkeit von den jeweiligen Marktgegebenheiten¹

2 Ausgewogenes

Verhältnis von

laufenden Erträgen

und Kapitalwachstum

▪ Der Fonds strebt hohe regelmäßige Erträge an,² bietet Investoren

aber auch die Möglichkeit, am Kapitalwachstumspotenzial der

Aktienmärkte zu partizipieren, wenn die Fondsmanager der Ansicht

sind, dadurch ein attraktiveres Risiko-Rendite-Verhältnis zu erhalten

3 Erfahrenes, mehrfach

ausgezeichnetes

Investmentteam

▪ Paul Read und Paul Causer, die für die Asset Allokation und die

Anleiheninvestments des Fonds verantwortlich sind, verfügen über

jeweils mehr als 25 Jahre Erfahrung an den Anleihemärkten und

wurden als Fondsmanager des Jahres 2013 für europäische Anleihen

ausgezeichnet.³ Das Aktienportfolio des Fonds wird von Stephanie

Butcher verwaltet

Invesco Pan European High Income FundWesentliche Fondsmerkmale

1 Die vollständigen Anlageziele und Anlagepolitik finden Sie im aktuellen Verkaufsprospekt.

2 Obwohl diesbezüglich alle Anstrengungen unternommen werden, besteht keine Gewähr, dass diese Ziele erreicht werden.

3 Morningstar Award: Paul Read und Paul Causer, Fondsmanager des Jahres 2013, Europäische Anleihen. Hinweise auf Ratings, Rankings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie

für die künftige Wertentwicklung und lassen sich nicht fortschreiben.

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▪ Ein flexibler Fonds, der den Fokus auf die Generierung von regelmäßigen Erträgen aus

Anleihen- und Aktienanlagen legt

▪ Investiert in ein breites Spektrum höher verzinslicher Anleihen

▪ Aktienquote von bis zu 30%* für Dividendeneinnahmen und potenzielles Kapitalwachstum

▪ Risikomanagement mit Cash und Staatsanleihen

Invesco Pan European High Income FundWesentliche Merkmale

*Obwohl der Fondsprospekt eine größere Flexibilität erlaubt, lag die Aktienquote in der Vergangenheit bei unter 30%, wodurch der Fonds dem Morningstar GIF OS EUR Cautious

Allocation Sektor zugeordnet ist. Die vollständigen Anlageziele und -richtlinien entnehmen Sie bitte dem aktuellen Fondsprospekt.

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Hochzins Anleihen Investment Grade Unternehmensanleihen

Liquidität Aktien

BoAML Euro High Yield Index spread, bps (Rechte Seite)

Fondspositionierung (%)

Invesco Pan European High Income FundAsset Allokation

Quelle: Invesco, ICE BoAML. Daten bis 30. Juni 2019. Liquidität beinhaltet Kasse und Investment-Grade-Staatsanleihen. Portfoliomerkmale können sich jederzeit und ohne vorherige

Ankündigung ändern. Eine Direktanlage in diesen Index ist nicht möglich.

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Jun 18 Jul 18 Aug 18 Sep 18 Okt 18 Nov 18 Dez 18 Jan 19 Feb 19 Mär 19 Apr 19 Mai 19 Jun 19

Liquidität 16,2 15,6 14,0 12,4 10,4 9,5 8,5 8,0 8,3 7,7 8,4 8,2 8,9

Cash 6,4 6,4 4,5 3,8 1,4 0,5 1,8 2,2 2,3 2,4 2,3 1,9 3,4

Anleihen mit einer Restlaufzeit von

bis zu 1Jahr*3,7 3,2 3,5 3,7 5,6 5,4 4,7 4,1 4,3 3,4 3,3 3,4 4,2

Staatsanleihen** 6,1 6,0 6,0 4,9 3,4 3,6 2,0 1,8 1,8 1,8 2,8 2,9 1,3

Defensiv 13,2 12,8 13,8 14,4 15,2 15,5 14,8 14,9 14,1 14,6 14,2 14,9 13,9

Investment grade 11,4 11,1 11,4 11,8 12,4 12,5 11,9 12,0 12,1 12,5 12,1 12,7 11,7

Besicherte Anleihen & vorrangige

Bankanleihen1,8 1,8 2,4 2,6 2,8 3,0 2,9 2,9 2,0 2,1 2,1 2,2 2,2

Kreditrisiko 49,7 50,0 50,9 51,2 52,5 53,7 55,8 55,9 56,7 57,6 57,5 57,5 57,5

Staatsanleihen der Peripherieländer 2,2 2,2 2,2 2,2 2,1 2,2 2,2 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 1,3

Nachrangige Bankanleihen 13,0 13,3 13,8 14,1 14,4 14,8 15,5 15,8 16,7 17,0 16,9 16,6 16,9

Nachrangige Versicherungsanleihen 2,9 3,0 3,0 3,0 2,9 3,0 3,2 3,3 3,4 3,6 3,6 3,7 3,7

Hochzins- Unternehmensanleihen 24,0 24,0 24,3 24,4 25,3 25,6 26,5 26,8 26,9 27,3 27,2 27,2 27,1

Hybrid- und Wandelanleihen 7,6 7,5 7,6 7,5 7,8 8,1 8,4 8,4 8,2 8,2 8,4 8,5 8,5

Aktien 21,2 21,8 21,5 22,0 21,9 21,3 21,0 21,2 21,0 20,1 19,8 19,4 19,8

Invesco Pan European High Income FundAktuelle Anlagethemen (%)

Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni 2019. Rundungsbedingte Abweichungen in den Summen möglich. Ohne Berücksichtigung von Derivaten, kann daher in der Summe über oder unter 100%

liegen. *Um Doppelzählungen zu vermeiden, werden Anleihen mit einer Restlaufzeit von weniger als einem Jahr von den anderen Kategorien ausgeschlossen.**Staatsanleihen beinhalten

Behörden & länderübergreifende Titel. Portfoliomerkmale können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern.

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Mai 14 Okt 14 Mar 15 Aug 15 Jan 16 Jun 16 Nov 16 Apr 17 Sep 17 Feb 18 Jul 18 Dez 18 Mai 19

Staatsanleihen der Peripherieländer Nachrangige Bankanleihen Nachrangige Versicherungsanleihen

Hochzins- Unternehmensanleihen Hybrid- und Wandelanleihen

Anteil am Fonds (%)

Invesco Pan European High Income Fund Kreditrisiko-Themen (%)

Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni 2019.

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Portfoliogewicht

(%)1

Durchschnittliche

Rendite (%)

Finanzdienstleistungen

- Relativ hohe Verzinsung

- Langfristige Erholung des Banksektors

- Begrenztes Durationsrisiko

Nachrangige Bankanleihen Legacy T1 und T2

AT1 und T2 Cocos

2,4

13,3

3,1

5,9

Nachrangige

Versicherungsanleihen

3,6 3,5

Unternehmensanleihen

- Attraktiver Renditeaufschlag für

Kapitalstrukturrisiko von Hybridanleihen

- Breit diversifiziertes High-Yield-Portfolio

Hybridanleihen

Hochzinsanleihen

8,0

25,9

2,3

4,6

Aktien

- Relative Bewertung und diversifizierte

regelmäßige Erträge

19,8 4,6

Invesco Pan European High Income Fund Ertragsquellen

Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni 2019. 1 Ohne Anleihen mit einer Restlaufzeit von weniger als einem Jahr oder drei Monaten bis zum frühestmöglichen Kündigungszeitpunkt. Meinungen

und Prognosen können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Entwicklungen.

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Rating Allokation (%)

BB 15,1

B 9,1

CCC 1,5

Gesamt 25,7

Invesco Pan European High Income FundHochzins-Allokation

Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni 2019. Rundungsbedingte Abweichungen in den Summen möglich. Dies ist keine Finanzberatung und keine Empfehlung zum Kauf/Halten/Verkauf dieser

Wertpapiere. Es besteht keine Garantie dafür, dass diese Wertpapiere in Zukunft von Invesco-Fonds gehalten werden. Keine Hochzinsanleihen aus Schwellenländern und Anleihen mit

einer Restlaufzeit von weniger als einem Jahr. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Entwicklungen.

25

5 größte Positionen Fälligkeits-

datum

Durchschn.-

rating

Rendite

(%)

Anteil am

Fonds in %

Begründung

Wind FRN 2024 BB 3,1 0,52Im wettbewerbsintensiven italienischen Telekommunikationsmarkt tätig, aber

attraktiv bewertet

Picard FRN 2023 B 4,2 0,47 Sehr robuster französischer Lebensmittelhändler mit hoher Cash-Generierung

Belden 3,875% 2028 BB 3,1 0,43 Hohe Liquidität & besserer Ausblick für die europäische Autoindustrie

Belden 3,375% 2027 BB 2,8 0,37 Wie oben

Netflix 3,625% 2027 BB 2,4 0,37 Struktureller Rückenwind, hohe Marktkapitalisierung

Gesamt 2,16

Währung Allokation (%)

EUR 14,0

USD 9,9

GBP 1,8

Gesamt 25,7

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Invesco Pan European High Income FundAllokation in nachrangige Bankanleihen

Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni 2019. Dies ist keine Finanzberatung und keine Empfehlung zum Kauf/Halten/Verkauf dieser Wertpapiere. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine

Garantie für künftige Entwicklungen. Es besteht keine Garantie dafür, dass diese Wertpapiere in Zukunft von Invesco-Fonds gehalten werden. Keine Anleihen mit einer Restlaufzeit von

unter einem Jahr. Rendite = Yield to Call. 26

5 größte Positionen in nachrangige

Bankschuldtitel

Kündigungs-

termin

Durchschnitts-

rating

Rendite

(%)

Anteil am

Fonds in

%

Begründung

Unicredit 5,375% perp (AT1) 2025 B 7,4 1,02

Gute Performance der Bank im Hinblick auf

Kapitalaufnahmen, Veräußerungen von Vermögenswerten

und Erlöse

Santander 4,75% perp (AT1) 2025 BB 5,8 0,74 Bessere Gewinnentwicklung und Bilanzkennzahlen

Societe Generale 7,375 perp (AT1) 2023 BB 6,4 0,46 Starke Kapitalposition. Short Call Anleihe mit hohem Reset

UBS 5,125% 2024 (T2 Coco) n.a. BBB 3,8 0,42Starke Kapitalposition. Vorzeitige Kündigung der Anleihe

wahrscheinlich

Lloyds 6.375% perp (AT1) 2020 BB 2,7 0,41Führende britische Privatkundenbank. Starke Kapitalposition.

Kreditportfolio guter Qualität

Gesamt 3,05

Zusammensetzung der

Allokation in Bankanleihen

Allokation (%) Zusammensetzung der Allokation in

Bankanleihen

Allokation (%)

Lower Tier 2 2,3 AT 1 13,1

Upper Tier 2 0,1 CCDS 0,2

Tier 1 0,5

Tier 2 Cocos 0,7 Gesamt 16,8

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Invesco Pan European High Income FundAktiensektorgewichte im Vergleich zum Index (%)1

Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni 2019. 1Im Vergleich zum MSCI Europe Index. Die Daten basieren auf der Betrachtung des Aktienportfolios des Invesco Pan European High Income Fund

als eigenständigem Fonds. Portfoliomerkmale können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern.

27

Aktive BranchengewichteAktien Fonds Index

Kommunikations-

dienstleistungen11,57 4,62

Energie 15,00 7,70

Finanzdienstleistungen 20,61 17,97

Gesundheit 13,91 13,02

Werkstoffe 8,04 7,57

Informationstechnologie 5,49 5,93

Immobilien 0,25 1,31

Industrie 11,87 13,50

Versorger 0,00 4,30

Zyklische Konsumgüter 3,83 9,56

Basiskonsumgüter 8,99 14,52

0,5

0,9

2,7

7,3

7,0

-5,5

-5,7

-4,3

-1,6

-1,1

-0,4

-8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10

Aktive Branchengewichte, Differenz Fonds/Index

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Top-10 Aktienpositionen Anteil am Fonds (%) Dividendenrendite (%)

Sanofi 0,92 4,1

Roche 0,91 3,3

Novartis 0,91 3,2

Total 0,80 5,3

Siemens 0,79 3,6

Orange 0,73 5,2

Shell 0,60 5,8

Deutsche Post AG 0,60 4,2

Telefonica 0,59 5,6

Deutsche Telekom 0,59 4,9

Gesamt Top-10 Aktienpositionen 7,44

Gewichtete Portfolio-Dividendenrendite 4,7

Invesco Pan European High Income FundTop-10 Aktienpositionen

Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni 2019. Rundungsbedingte Abweichungen in den Summen möglich. Dies ist keine Finanzberatung und keine Empfehlung zum Kauf/Halten/Verkauf dieser

Wertpapiere. Es besteht keine Garantie dafür, dass diese Wertpapiere in Zukunft von Invesco-Fonds gehalten werden. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für

künftige Entwicklungen.

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Top-10 Emissionen Anteil am Fonds (%)

Unicredit 5.375% perp 1,02

US 2.5% 2046 0,77

Santander 4.75% perp 0,74

Intesa 3.125% 2022 0,58

Unicredit FRN 2020 0,57

KFW 1.25% 2019 0,55

Italy 0.9% 2022 0,55

Origin 4% 2074 0,54

Apple 2.4% 0.26 0,54

Wind FRN 2024 0,52

Gesamt Top-10 Emissionen 6,37

Top-10 Emittenten Anteil am Fonds (%)

Unicredit 2,58

Intesa 2,40

HSBC 1,90

Enel 1,72

Santander 1,60

EDF 1,56

Italy 1,34

UBS 1,32

US 1,25

KFW 1,22

Gesamt Top-10 Emittenten 16,89

Invesco Pan European High Income FundAnleihenpositionen nach Emissionen und Emittenten

Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni 2019. Rundungsbedingte Abweichungen in den Summen möglich. Dies ist keine Finanzberatung oder Empfehlung zum Kaufen / Halten / Verkaufen dieser

Wertpapiere. Es besteht keine Garantie dafür, dass diese Wertpapiere in Zukunft von Invesco-Fonds gehalten werden.

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03/09 11/09 07/10 03/11 11/11 07/12 03/13 11/13 07/14 03/15 11/15 07/16 03/17 11/17 07/18 03/19

Invesco Pan European High Income Fund VaR (%)

Quelle: Invesco, Stand: 05. Juli 2019. Seit dem 30. August 2016 wird der VaR nicht mehr von Statpro, sondern von Risk Metrics bereitgestellt. Dadurch hat sich der VaR um 82 Bps

gesenkt. Der VaR wird täglich mit einem Konfidenzintervall von 99% berechnet, mit einem Haltezeitraum von 20 Werktagen und einem effektiven Beobachtungszeitraum von 2 Jahren.

VaR = Value at risk.

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Kumulierte Wertentwicklung (%) Seit 01. Jan. 2019 1 Jahr 3 Jahre 5 JahreSeit

28. Dez. 2007*

Invesco Pan European High Income Fund 7,85 3,11 12,65 15,93 119,52

Mstar GIFS EUR Cautious Allocation 5,52 1,47 4,41 5,71 21,93

Ranking 7/83 17/82 3/74 7/65 1/32

Quartil 1 1 1 1 1

Annualisierte Rendite (%)

Invesco Pan European High Income Fund n/a n/a 4,05 3,00 7,07

Mstar GIFS EUR Cautious Allocation n/a n/a 1,45 1,12 1,74

Invesco Pan European High Income FundWertentwicklung (A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, %)

Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die

Zukunft fortschreiben. Quelle: Morningstar, Stand: 30. Juni 2019. Mstar GIF OS Sektor: Mischfonds EUR defensiv. Wertentwicklung nach Abzug von Gebühren, berechnet nach BVI-

Methode, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Zum Zeitpunkt des Erwerbs fällt ein Ausgabeaufschlag von bis zu 5,00% des Bruttoanlagebetrags an, der sich negativ auf die

Wertentwicklung auswirkt. Zur Darstellung der Wertentwicklung des Fonds abzüglich Ausgabeaufschlag haben wir einen Ausgabeaufschlag von 5,26% (gerundet) vom Nettoanlagebetrag

herangezogen; das entspricht 5,00% des Bruttoanlagebetrages. Weitere Kosten wie z.B. Depotführungsgebühren und Transaktionskosten können den Ertrag zusätzlich mindern. Der

Wert von Anteilen und die Erträge hieraus können sowohl steigen als auch fallen (bei Anlagen, die zum Teil in ausländischen Währungen investiert sind, kann dies teilweise auf

Wechselkursänderungen zurückzuführen sein), und es ist möglich, dass Investoren bei der Rückgabe ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten.

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Rendite über die letzten 12 Monate (rollierend)

(%)

01.07.2014

30.06.2015

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30.06.2016

01.07.2016

30.06.2017

01.07.2017

30.06.2018

01.07.2018

30.06.2019

Invesco Pan European High Income Fund 4,92 -1,92 10,28 -0,93 3,11

Mstar GIFS EUR Cautious Allocation 3,25 -1,94 3,54 -0,62 1,47

Wertentwicklung im Kalenderjahr (%) 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Invesco Pan European High Income Fund 61,57 13,65 -3,00 27,00 12,72 7,27 2,34 5,32 5,91 -6,48

Mstar GIFS EUR Cautious Allocation 9,05 3,39 -3,25 7,91 2,74 3,43 1,36 1,34 2,13 -5,17

Quartil 1 1 3 1 1 1 1 1 1 4

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Gesamtportfolio 865

Invesco Pan European High Income Fund Performancebeitrag (Bps) – 12 Monate bis 30. Juni 2019

Vergangenheitswerte geben keinen Aufschluss über die künftige Wertentwicklung einer Anlage.

Quelle: Barclays Point, Invesco, Stand 30. Juni 2019. Rundungsbedingte Abweichungen in den Summen möglich. Etwaige Differenzen zwischen den Angaben für das Gesamtportfolio und

seine Komponenten betreffen Spitzenbeträge und sind auf wenige Basispunkte begrenzt. Die Angaben zur Wertentwicklung beziehen sich auf die Wertentwicklung vor Abzug der

Gebühren. Bei den Beitragszahlen handelt es sich um Schätzungen, die rein indikativen Zwecken dienen. Datenbereinigungen und im Nachgang verfügbare Informationen können zu

Veränderungen führen. Portfoliomerkmale können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern.

32

Duration 231

US-Dollar 170

Euro 55

Sterling 5

Sonstige 0

Währung -47

US-Dollar -49

Sterling -3

Sonstige 1

Intraday 3

Aktien 229

Kreditanlagen 452

Investment-Grade-Unternehmensanleihen &

vorrangige Bankanleihen74

Hochzinsanleihen 175

Nachrangige Finanzanleihen 149

Hybrid-Unternehmensanleihen & Wandelanleihen 45

Sonstige (inkl. Schwellenländeranleihen & CDS) 9

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Anhang

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Invesco Pan European High Income FundFondsdaten

Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni 2019. Bitte beachten Sie auch die zusätzlichen Hinweise auf der letzten Seite dieser Präsentation. Bitte beachten Sie, dass die Anteilsklassen hinsichtlich

u.a. Gebühren und Mindestanlagebetrag unterschiedlich ausgestaltet sein können. Es wird daher empfohlen, unbedingt unabhängigen Rat einzuholen, hinsichtlich der Geeignetheit des

Teilfonds bzw. der genannten Anteilsklasse. Mehr Informationen zu den Ratings erhalten Sie unter www.morningstar.de. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten

keine Garantie für künftige Wertentwicklungen.

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Name Invesco Pan European High Income Fund

Auflegungsdatum März 2006

Fondsmanager Paul Causer, Paul Read, Stephanie Butcher, Henley

Investment Team European Fixed Interest, Henley Investment Centre

Fondsdomizil Luxemburg (SCIAV mit UCITS Status)

Rechtsform Teilfonds des Invesco Funds (Luxemburger SCIAV mit UCITS Status)

Fondswährung EUR

Ertragsverwendung Thesaurierend und ausschüttend

Ausgabeaufschlag Bis zu 5,00% des Bruttoanlagebetrags

Verwaltungsgebühr p.a. A: 1,25%; C: 0,8%

Referenzindex Mstar GIF OS Sector: EUR Cautious Allocation

ISIN A (thes., EUR):

A (vierteljährl. aussch., EUR):

A (vierteljährl. Aussch., EUR brutto):

A (Jährlich aussch., EUR):

C (thes., EUR):

C (vierteljährl. Aussch., EUR brutto):

LU0243957239

LU0243957312

LU1075212677

LU0794790716

LU0243957668

LU1218208202

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Invesco Pan European High Income FundWesentliche Risiken

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Schuldtitel unterliegen einem Kreditrisiko. Dieses Risiko bezieht sich auf die Fähigkeit des Schuldners, die Zinsen und das Kapital bei

Fälligkeit zurückzuzahlen.

Änderungen an Zinssätzen führen zu Schwankungen des Fondswerts.

Der Fonds kann große Mengen von Schuldtiteln halten, die eine niedrigere Kreditqualität haben und zu starken Schwankungen des

Fondswerts führen.

Hierbei handelt es sich um wesentliche Risiken des Fonds. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte den fonds- sowie

anteilsklassenspezifischen wesentlichen Anlegerinformationen. Die vollständigen Risiken enthält der Verkaufsprospekt.

Der Wert einer Anlage und die Erträge hieraus können sowohl steigen als auch fallen und es ist möglich, dass Anleger den

ursprünglich angelegten Betrag nicht zurückerhalten.

Der Fonds kann in notleidende Wertpapiere (Distressed Securities) investieren, die einem erheblichen Kapitalverlustrisiko unterliegen.

Der Fonds kann in Zwangswandelanleihen investieren, was ein erhebliches Kapitalverlustrisiko durch bestimmte auslösende

Ereignisse zur Folge haben kann.

Der Fonds kann dynamisch über Anlagen/Anlageklassen hinweg investieren. Dies kann zu gelegentlichen Änderungen des

Risikoprofils, zu einer Underperformance und/oder zu höheren Transaktionskosten führen.

Anleger, die mit diesen Risiken oder ihren Folgen nicht vertraut sind, sollten sich von ihrem Finanzberater beraten lassen.

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Wichtige Hinweise

Dieses Marketingdokument richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger und Finanzberater in Deutschland und Österreich und an qualifizierte

Anleger in der Schweiz. Eine Weitergabe an Dritte, insbesondere an Privatkunden, ist nicht gestattet. Dieses Marketingdokument stellt keine

Empfehlung dar, in eine bestimmte Anlageklasse, Finanzinstrument oder Strategie, zu investieren. Das Dokument unterliegt nicht den regulatorischen

Anforderungen, welche die Unvoreingenommenheit von Anlageempfehlungen/Anlagestrategieempfehlungen sowie das Verbot des Handels vor der

Veröffentlichung der Anlageempfehlung/Anlagestrategieempfehlung vorschreiben. Diese Information dient ausschließlich der Veranschaulichung und

ist keine Empfehlung zum Kauf, Halten oder Verkauf von Finanzinstrumenten. Stand aller Daten: 30.06.2019, sofern nicht anders angegeben.

Einige Bereiche in diesem Dokument sind in Englischer Sprache. Wenn Sie dieses Dokument annehmen, bestätigen Sie, dass Sie damit einverstanden sind, mit

uns auch in Englisch zu kommunizieren, bis Sie uns anderweitig informiere.

Dieses Dokument ist nicht Bestandteil eines Verkaufsprospektes. Die in diesem Material dargestellten Prognosen und Marktaussichten sind subjektive

Einschätzungen und Annahmen des Fondsmanagements oder deren Vertreter. Diese können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern. Es kann

keine Zusicherung gegeben werden, dass die Prognosen wie vorhergesagt eintreten werden. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine

Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Die

veröffentlichten Wertentwicklungsdaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme von Fondsanteilen anfallenden Gebühren und Kosten. Hinweise auf

Rankings, Ratings oder Preise bieten keine Garantie für die künftige Wertentwicklung und lassen sich nicht fortschreiben. Dieses Dokument dient lediglich der

Information und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Es stellt keinen spezifischen Anlagerat dar und damit auch keine

Empfehlung zu Anlage-, Finanz-, Rechts-, Rechnungslegungs- oder Steuerfragen oder zur Eignung des/der Fonds für die individuellen Anlagebedürfnisse von

Investoren. Vor dem Erwerb von Anteilen sollten Anleger sich über die für sie geltenden Wertpapier- und Steuervorschriften sowie andere sie betreffende

gesetzliche Vorgaben informieren. Eine Anlageentscheidung muss auf den jeweils gültigen Verkaufsunterlagen basieren. Diese (fonds- und

anteilsklassenspezifische wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresberichte, Satzung und Treuhandurkunde) sind kostenlos,

als Druckstücke und in deutscher Sprache erhältlich bei dem Herausgeber dieser Information. Die von Invesco bereitgestellten Asset- Management-

Dienstleistungen entsprechenden relevanten lokalen gesetzlichen und regulatorischen Vorgaben. Bitte beachten Sie, dass die Anteilsklassen hinsichtlich u.a.

Gebühren und Mindestanlagebetrag unterschiedlich ausgestaltet sein können. Es wird daher empfohlen, unbedingt unabhängigen Rat einzuholen. Wir weisen

darauf hin, dass sämtliche in diesem Dokument gemachten Angaben sich auf die Anteilsklasse A [vierteljährlich ausschüttend - EUR] beziehen.

Herausgeber dieses Dokuments in Deutschland ist Invesco Asset Management Deutschland GmbH, An der Welle 5, D-60322 Frankfurt am Main. Herausgeber

dieses Dokuments in Österreich ist Invesco Asset Management Österreich – Zweigniederlassung der Invesco Asset Management Deutschland GmbH,

Rotenturmstrasse 16-18, A-1010 Wien. Herausgeber dieses Dokuments in der Schweiz ist Invesco Asset Management (Schweiz) AG, Talacker 34, CH-8001

Zürich, welche als Vertreterin für die in der Schweiz registrierten Fonds amtet. BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, Paris, succursale de Zurich,

Selnaustrasse 16, CH-8002 Zürich amtet als Zahlstelle für die in der Schweiz registrierten Fonds. Das Herkunftsland der Fonds ist Luxemburg.

EMEA5696/2019