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014

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1

Organe und FOndsleitung 01 der Solvalor fund management SA kennziFFern 02 Jahresbericht 2014 - 2015 03 Vermögensrechnung 04 entwicklung 05 der Vermögensrechnung erFOlgsrechnung 06 und Verwendung des verfügbaren Nettoergebnisses auFgliederung 07 per 30. Oktober 2015 und Zahlstellen für die Coupons

08 liste der VermögenskäuFe und -verkäufe

09 anlage der kurzfristigen

Mittel und Verpflichtungen per 30. Juni 2015

10 weitere inFOrmatiOnen

11 beendete mietObJekte im direkten Eigentum des Fonds per 30. Juni 2015

12 grundstücke, laufende Bauten im Eigentum des Fonds per 30. Juni 2015

13 bauten im Stockwerkeigentum per 30. Juni 2015

14 zusammenFassender bericht der Revisionsstelle

00InhaltsverzeIchnIs

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Sol

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GeschäftsleitunG

Solvalor fund management SA Avenue d’Ouchy 4, 1006 Lausanne

(Aktienkapital von CHF 2’500’000.–, vollständig liberiert)

Depotbank

UBS Switzerland AG, Zürich und Basel

Revisionsstelle

Pricewaterhouse Coopers SA, av. C.-F. Ramuz 45, Pully

veRwaltunGsRat

Esteban Garcia, Lausanne Präsident (bis 18.12.2014)

Pierre Milliet, Pully Präsident (ab 19.12.2014)

Alain Lévy, Genf Verwaltungsrat (bis 18.12.2014)

Lorenzo Piaget, Barcelona Vizepräsident (ab 19.12.2014)

Philippe Truan, Savigny Geschäftsführer (ab 19.12.2014)

GeschäftsleitunG

Philippe Truan Generaldirektor

Diego Reyes Stellvertretender Direktor

Benjamin Favre Stellvertretender Direktor

Juerg Capol Prokurist (bis 31.07.2014)

stänDiGe expeRten

Denise Dupraz, Architektin Epalinges

Antonio Carneiro, Architekt Carouge / Genf

immobilienveRwaltunG

de Rham & Cie SA, Lausanne

Brolliet SA, Carouge / Genf

Bory & Cie SA, Genf

Burriplus immobilien-treuhand, Bern

Privera SA, Lausanne

Régimo Lausanne SA, Lausanne

01Organe und FOndsleItung dersOlvalOr Fund management sa

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4 02KennzIFFern

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indizes (berechnet gemäss sFa-richtlinien) 30. Juni 2014 30. Juni 2015

MietausfallquoteVerschuldungskoeffizientBetriebsgewinnmarge (EBIT-Marge)Betriebskostenquote des Fonds (TERREF GAV)Betriebskostenquote des Fonds (TERREF NAV)Eigenkapitalrendite « Return on Equity » (ROE)AusschüttungsrenditeAusschüttungskoeffizient (Payout Ratio)Agio / DisagioAnlagerendite

* wovon 0.13 % Leerwohnungen aufgrund der Erstvermietung der Liegenschaft « Champs-Meunier 11 - 13 - 15 » in Mont-sur-Lausanne*  * wovon 0.46 % Leerwohnungen aufgrund der Erstvermietung der Liegenschaft « Champs-Meunier 1- 3 - 5 und 7 - 9 » in Mont-sur-Lausanne

PerFOrmance-indizes (Quelle Lipper, A. Reuters Company) sXi real estate Funds tr (Benchmark) sOlValOr 61

von 01.01.2015 bis zum 30.06.2015 (6 Monate)von 01.01.2014 bis zum 31.12.2014 (1 Jahr)von 01.01.2012 bis zum 31.12.2014 (3 Jahre) (Jahresmittel)von 01.01.2010 bis zum 31.12.2014 (5 Jahre) (Jahresmittel)

Die oben aufgeführte Performance beinhaltet die Wiederanlage der Dividenden (Total Return).

Die Zusammensetzung des Benchmark SXI Real Estate Funds TR kann bei der SIX Schweizer Börse in Zürich angefragt werden. Der Benchmark wird in CHF berechnet.Die historische Performance und die Zusammensetzung des Portfolios bieten keinerlei Gewähr für Entwicklung und Zusammensetzung des Fonds in der Zukunft.Die oben aufgeführte Performance beinhaltet keinerlei bei Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobene Kommissionen und Spesen.

kennziFFern 30. Juni 2014 30. Juni 2015 Veränderung

Nettovermögen des Fonds Nettoinventarwert pro AnteilGesamte jährliche VerteilungBörsenkursAnzahl WohnbautenAnzahl GebäudeVerkehrswert der Immobilien

anteile nettOFOnds- inVentarwert Oe 1 auFteilung tOtal im umlauF Vermögen PrO anteil kg kg 2

chF chF chF chF chF chF 2012 / 2013 3’943’852 711’752’257.14 180.47 5.07 3 0.63 3 5.70 3

2013 / 2014 3’943’852 719’906’682.37 182.54 5.00 3 0.00 3 5.00 3

2014 / 2015 3’943’852 729’269’647.87 184.91 5.20 3 0.00 3 5.20 3

1 OE = ordentliche Erträge 2 KG = Kapitalgewinn Valorennummer TELEKURS : 278’545 3 nach direkten Steuern und verrechnungssteuerfrei

2.90 % 5.22 % 14.99 % 11.49 % 5.92 % (0.44 %) 6.06 % 1.21 %

1.02 % 0.68 % 0.00 % 10.68 % 65.94 % 65.63 % 0.75 % 0.73 % 0.76 % 0.79 % 4.26 % 3.99 % 2.35 % 2.08 % 100.27 % 96.09 % 16.69 % 35.14 % 4.45 % 4.15 %

**  *

719’906’682.37 729’269’647.87 1.30 % 182.54 184.91 1.30 % 5.00 5.20 4.00 % 213.00 249.90 17.32 % 2’175 2’444 12.37 % 96 103 7.29 % 719’775’103.70 814’597’535.35 13.17 %

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Nettovermögen in CHF

Bruttovermögen in CHF

Entwicklung per 30. Juni 2015

Marktwerte in CHF

In Mio.

703JahresBerIcht

2014-2015

geschäFtsbericht

– Das am 30. Juni 2015 abgeschlossene 54. Geschäfts-jahr des Immobilienfonds Solvalor 61 stand im Zeichen eines signifikanten Portfoliowachstums. Der Verkehrswert der Liegenschaften stieg von CHF 719’775’103.70 auf CHF 814’597’535.35. Dies entspricht einer Wertsteigerung um 13.17 %.

– Die Entwicklungspolitik wurde weiter ausgebaut, in erster Linie durch Bauprojekte. Die in Immobilien investierten Beträge beliefen sich auf CHF 29,6 Mio. im Vergleich zu CHF 17,5 Mio. im vorangegangenen Geschäftsjahr. Dieses Wachstum geht auf den Beginn der Bauarbeiten am Projekt Ochettaz 33 in Saint-Sulpice sowie dem Ostermundigen-Projekt mit seinen 101 Wohnungen zurück. Auch der Abschluss der Bauarbeiten in Le Mont-sur-Lausanne trug zu dieser Steigerung bei. Per 30. Juni 2015 waren die betreffenden Wohnungen vollumfänglich vermietet.

– Der Verschuldungsgrad des Fonds Solvador 61 ist von 0 % am 30. Juni 2014 auf 10,68 % am 30. Juni 2015 gewachsen. Zweck dieser Mittelaufnahmen waren die Finanzierung von Bauvorhaben sowie der Erwerb eines Immobilienportfolios im Schiffenen-Quartier in Freiburg für CHF 47 Mio. Ferner hat der Solvalor 61 eine Liegenschaft am Chemin de Vassin 38-40 in La-Tour-de-Peilz erworben, der Kaufpreis betrug CHF 6 Mio.

– Nach Begleichung sämtlicher direkter Steuern auf die Erträge und das Vermögen des Fonds im Umfang von 18,85 % der Mieteinnahmen erhalten die Anteilinhaber eine Ausschüttung von netto CHF 5.20 pro Anteil.

Jahresergebnis

– Für das Geschäftsjahr 2014 / 2015 wird eine Erhöhung der gesamten Erträge um 6,32 % auf insgesamt CHF 47’054’735.22 ausgewiesen. Die Mieteinnahmen sind von CHF 43’015’856.20 im vorangegangenen Geschäfts-jahr auf CHF 46’483’465.70 im Berichtsjahr angestiegen ; dies entspricht einem signifikanten Wachstum von 8,06 %.

– Der Umfang der direkten, durch den Fonds entrichteten Einkommens- und Vermögenssteuern beläuft sich auf CHF  8’762’523.73. Die Vermögenssteuer beläuft sich auf 54,42 % der durch den Fonds entrichteten direkten Steuern.

– Der Gesamtaufwand für Gemeinkosten der Liegenschaften in Höhe von CHF 5’533’486.70 ist gegenüber dem vorange-gangen Geschäftsjahr um 10,56 % gestiegen. Der Grund für diese Erhöhung liegt darin, dass das Portfolio mehr Liegenschaften umfasst.

– Die Aufwendungen im Zusammenhang mit den Posten Unter-halt und Reparaturen sind dagegen mit CHF  4’842’565.35 gegenüber CHF 4’943’585.80 leicht rückläufig, da der Markt für Mietwohnungen angespannt ist und Mieterwechsel entsprechend rar sind. Die Aufwendungen für Renovations-arbeiten hielten sich auf dem üblichen Niveau, so dass die auf Vermögenswerterhaltung ausgerichtet Politik des Immobilienfonds Solvalor 61 fortgeführt werden konnte.

– Die Gesamtaufwendungen des Fonds für das Berichtsjahr belaufen sich auf CHF 25’712’596.32. Mit 4,57 % haben sie gegenüber dem Geschäftsjahr 2013 / 2014 leicht zugenommen. Der Grund liegt im Ausbau des Immobilien-portfolios des Fonds.

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10/1109/1008/0907/0806/0705/0604/0503/0402/0301/0200/01

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Marktwerte in CHF

Entwicklung per 30. Juni 2015

Gestehungskosten in CHF

In Mio.

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– Das Geschäftsjahr 2014 / 2015 schliesst mit einem Rein-gewinn von CHF 21’342’138.90, was einem Zuwachs von 8,52 % entspricht. Die nicht realisierten Kapitalgewinne und -verluste bzw. der Wertzuwachs der Immobilienbestände des Fonds, belaufen sich auf CHF 7’740’086.60 nach einer Zunahme um CHF 10’967’941.32 im vorangegangenen Geschäftsjahr. Der geringere Wertzuwachs geht auf einen Immobilienmarkt mit stabilen Ertragswerten und langsamer steigenden Preisen zurück.

ausschüttung

– Das laufende Geschäftsjahresergebnis und der Übertrag aus dem vorangegangenen Geschäftsjahr ermöglichen eine ordentliche Gewinnausschüttung an die Anteilinhaber von CHF 5.20 netto pro Anteil.

– Der dem ordentlichen Ertrag entsprechende Coupon fällt gegenüber dem Vorjahr um 4 % höher aus. Hinweis : Diese Erträge müssen durch Anteilinhaber mit Wohnsitz in der Schweiz nicht versteuert werden ; zudem sind die Coupons nicht verrechnungssteuerpflichtig. Der Fonds trägt sämt-liche Steueraufwendungen.

– Der Beginn der Nutzung von Phase II der Bauten am Champs-Meunier in Le Mont-sur-Lausanne sowie die Ankäufe in Freiburg und La-Tour-de-Peilz sorgten für das höhere Ergebnis.

entwicklung der immObilienbestände

– Im Berichtsjahr erreichte der Wert der Immobilienbestände per 30. Juni 2015 einen Betrag von CHF 814’597’535.35, vornehmlich durch Liegenschaftenkäufe und den Ankauf eines Baugrundstücks im Umfang von insgesamt CHF 62’506’984.75 zuzüglich der Investitionen in Neubauten.

entwicklung des börsenkurses

– Vom 1.Juli 2014 bis zum 30. Juni 2015 erzielte der Immo-bilienfonds Solvalor 61 gemäss Lipper eine Performance von 18,41 % im Vergleich zu – 1,07 % im Vorjahr. Der Index SXI Real Estate Funds TR legte im selben Zeitraum um 12,88 % zu.

– Der Schlusskurs an der Börse hat sich von CHF 213.70 per 1.  Juli 2014 auf CHF 249.90. per 30. Juni 2015 entwickelt. Der höchste Schlusskurs lag bei CHF 263.75. am 16. April 2015, der tiefste Schlusskurs bei CHF 213.70. am 1. Juli 2014. Im Verlauf des Geschäftsjahres hat der Börsenkurs somit stark zugelegt, nicht zuletzt aufgrund der zunehmend Nachfrage der Anleger nach kotierten Immobilienanlagen und des Abwärtsdrucks auf die Zinsen.

– Im Berichtsjahr wurden an der Börse 649’845 Anteile gehandelt (Vorjahr : 685’810 Anteile). Insgesamt wechselten 16,48 % der Fondsanteile des Solvalor 16 im Gegenwert von CHF 152’713’575.00 zu einem Durchschnittskurs von CHF 235.– den Besitzer.

grundlagen Für die bewertung und die berechnung des nettOinVentarwerts

– Im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen und mit den Richtlinien der Swiss Funds & Asset Management Asso-ciation (SFAMA) vom 2. April 2008 erfolgen die Bewertungen nach der Discounted-Cash-Flow-Methode (DCF) und werden von unabhängigen Experten vorgenommen.

– Diese Bewertung beruht auf einer Einzelanalyse der jeweiligen Liegenschaften unter Einbezug ihrer spezifischen Eigenschaften und ihrer Umwelt, im die Aufwendungen und Erträge auf fünf Jahre vorherzusagen. Die Abzinsung dieser Mittelflüsse sowie des Restwerts ergeben den Marktwert.

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Portfolioaufteilungper 30. Juni 2015

Wohnungen studio 1,5 Zimmer

Wohnungen 2,0 bis 2,5 Zimmer

Wohnungen 3,0 bis 3,5 Zimmer

Wohnungen 4,0 bis 4,5 Zimmer

Wohnungen 5,0 bis 5,5 Zimmer

Wohnungen grösser als 5,5 Zimmer

20.83%

9.29%

32.94%

26.55%

3.40% 7.00% Verteilung von Benuztung nach Marktwerke am 30. Juni 2015

86%

11%

3%

Wohnbauten

Gemischte Bauten

Bauland inklusive im Bau befindliche Gebäude

900

1'050

10/1109/1008/0907/0806/0705/0604/0503/0402/0301/0200/01

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Börsenkapitalisierung in CHF

Entwicklung per 30. Juni 2015

Marktwerte in CHF

In Mio.

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– Der Marktwert von Liegenschaften entspricht dem Preis, der bei einem eventuellen sorgfältigen Verkauf des Gebäudes in einem normalen Markt mit nachvollziehbarem Geschäftsgang zum Zeitpunkt der Bewertung. In diesen Sonderfällen lassen sich bei Ver- bzw. Ankauf Chancen im Interesse der Anteilinhaber des Fonds nutzen. In diesen Fällen können die Bewertungen voneinander abweichen.

– Per 30. Juni 2015 betrug der Marktwert des Liegen-schaftenvermögens CHF 814’597’535.– und lag somit um CHF 94’822’432.– bzw. 13,17 % über dem Vorjahreswert. Der Diskontsatz schwankt zwischen 3,91 % und 5,21 % ; im Schnitt betrug er 4,56 % (Vorjahr : 4,62 %).

– Im Anhang zum vorliegenden Bericht findet sich der Wert jeder einzelnen Immobilienanlage. Bei den betreffenden Immobilien fand eine Wertschöpfung zugunsten der Anteilinhaber statt.

– Das Verhältnis der Bruttoerträge ohne Heizkosten des gesamten Fonds und des geschätzten Immobilienwerts betrug 6,14 % (Stand : 30. Juni 2015).

steuerbelastung bei liquidatiOn des FOnds

Seit der Einführung des neuen Gesetzes über die direkten Steuern am 1.Januar 1995 ist der Fonds direkt steuer- pflichtig. Seit diesem Datum unterliegen die Gewinne und Verluste aus Immobilienverkäufen den direkten Steuern

anstatt der Sondersteuer auf Immobiliengewinne. Anderer-seits hat der Fonds bei jedem im Kanton Waadt erfolgten Verkauf das Recht, bis zu 15 Jahre an zusätzlichen, auf die verkauften Liegenschaften entrichteten Steuern zurück zufordern. Aufgrund des Finanzausgleichs zwischen den Kantonen und Gemeinden beläuft sich der Netto-gesamtbetrag der bei Liquidation des Fonds geschuldeten Steuern auf per 30. Juni 2015 auf CHF 8’683’088.94.

Verwaltungsgebühr und dePOtbank

– Gemäss Art. 15 Abs. Bst. a Ziff. 1 des Fondsreglements hat die Fondsleitung eine jährliche Entschädigung von 0,25 % auf dem gesamten Bruttofondsvermögen jeweils quartalsweise erhoben. Die jährliche Entschädigung der Depotbank beläuft sich auf die Kommission auf ausgezahlte Coupons und somit auf 0,055 % des gesamten Nettovermögens vor Steuern im Falle einer Liquidation des Fonds für den Zeitraum vom 1.  Juli 2014 bis zum 30. Juni 2015.

bewegungen der im umlauF beFindlichen anteile

Insgesamt sind 3’943’852 Anteile in Umlauf (Stand : 30.  Juni 2015). Im Berichtsjahr wurde kein einziger Anteil zurückgenommen, per 30. Juni 2015 war kein Rückkauf eines solchen Anteils beantragt worden.

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reglementsänderungen

Per 9. April 2015 hat die die Leitungsgesellschaft des Fonds Solvalor 61, die Solvalor Fund Management, folgende Änderung des Reglements vorgenommen :

Aufgrund der weltweiten « Too big to fail »-Vorschriften hat UBS als Depotbank des Solvalor 61 eine Reihe von Massnahmen organisatorischer Natur getroffen. Hierzu zählt auch die Gründung einer neuen Zweigstelle UBS Switzerland AG.

Diese wird die Funktionen der Depotbank übernehmen. Die UBS Switzerland AG mit Sitz in Zürich wurde im Jahr 2014 als Aktiengesellschaft gegründet. Sie wird die Geschäfte mit Privat- und Firmenkunden sowie das in der Schweiz zum Eintragungsdatum der Vermögensübertragung von der UBS AG an die UBS Switzerland AG verbuchte Vermögens-verwaltungsgeschäft der UBS AG in den Handelsregistern von Zürich sowie Basel-Stadt übernehmen.

Die Solvalor Fund Management SA, Lausanne, und die UBS AG, Basel und Zürich in ihrer Eigenschaft als frühere Depotbank sowie die UBS Switzerland AG in ihrer Eigenschaft als neue Depotbank teilen Ihnen mit, dass die Depotbankenfunktion im Sinne des Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen (KAG) für den Fonds Solvalor 61 übertragen wird. Die Übertragung erfolgt mittels einer Vermögensübertragung durch die UBS  AG an die UBS Switzerland AG im Sinne von Art. 69 des Bundesgesetzes über Fusion, Spaltung, Umwandlung und Vermögensübertragung (FusG) vom 3. Oktober 2003. Die Vermögensübertragung erfolgte im Juni 2015.

Zudem werden die Publikationsorgane des Fonds ange-passt : Als neuen Publikationsorgan fungiert Swiss Fund Data AG (www.swissfunddata.ch) anstelle des Schwei-zerischen Handelsamtsblatts, Le Temps und der Neuen Zürcher Zeitung.

Der Prospekt einschliesslich Fondsvertrag erfahren entsprechende Anpassungen.

Die diesbezüglichen Anpassungen des Fondsvertrags tangieren die Rechte der Anleger nicht und sind rein formaler Natur. Aus diesem Grund wird den Anlegern kein Recht zur Erhebung von Einwendungen im Sinne von Art. 27 KAG eingeräumt.

Die Anleger im Fonds Solvalor 61 werden darauf hinge- wiesen, dass die FINMA gemäss Art. 41 Abs. 2 bis KKV ausschliesslich prüft, ob die Anpassungen der Bestimmungen dem Gesetz gemäss Art. 35a Abs. 1 Bst. a bis g entspricht. Die oben genannten Anpassungen werden somit von der FINMA im Hinblick auf ihre Gesetzeskonformität geprüft.

Der angepasste Prospekt einschliesslich Fondsvertrag kann kostenlos bei der Solvalor Fund Management SA, Avenue d’Ouchy 4, 1006 Lausanne bezogen werden.

ausblick

– Der Immobilienfonds Solvalor 61 setzt seine Entwicklungs-politik fort. Neben den Ankäufen bestehender Immobilien (sofern es der Markt erlaubt) beabsichtigt der Fonds weitere Neubauten zu erstellen, die seinen Anlagekriterien entsprechen. Mit Hilfe dieser Strategie liess sich der Immobilienbestand des Fonds markant verjüngen. Der Anteil an Gebäuden mit einem effektiven Alter von unter 10 Jahren wurde von 10,5 % im Jahr 2010 auf 17.3 % im Jahr 2015 gesteigert, sodass sich die Unterhaltskosten langfristig im Rahmen halten dürften. Diese Neubauten entsprechen ausnahmslos dem Minergie-Standard und sind somit energieeffizient.

– Die ersten Anzeichen einer Atempause bei den Mieten, insbesondere im obersten Mietpreissegment und bei grossen Wohnungen, bestätigen den Solvalor 61 in seiner Strategie, für eine breite Mieterschaft erschwinglichen Wohnungen im mittleren Preissegment zu bevorzugen. Diese gezielte Positionierung der Mieten gilt sowohl für Neubauten als auch für die erneute Vermietung von renovierten Wohnungen.

– Nach wie vor wird der Fonds im Rahmen seiner Strategie Ankäufe und Neubauten aus eigenen Mitteln finanzieren, obwohl die Zinsen derzeit tief sind. Kurzfristig nimmt der Fonds Hypothekardarlehen auf, um seine Strategie zu finanzieren. Die nächste Auflegung neuer Fondsanteile ist für die Zeit vom 3. bis 16 November 2015 vorgesehen ; sie soll den Verschuldungsgrad des Fonds senken. Mit der « Null-Fremdkapital- »Position kann der Fonds eine flexible Ankaufspolitik betreiben, wenn sich entsprechende Gelegenheiten bieten.

Pierre Milliet Präsident

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Philippe Truan Geschäftsführer

1304vermÖgensrechnung

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30. Juni 2014 30. Juni 2015

chF % chF %

aktiven

bankguthaben Sichtguthaben

liegenschaften Bauland inklusive Abbruchobjekte und im Bau befindliche Gebäude Wohngebäude – davon im Stockwerkeigentum Gebäude mit gemischter Nutzung Sonstige Aktiven

total aktiven

PassivenVerbindlichkeiten Hypothekenschulden Sonstige Verbindlichkeiten

total Passiven

nettofondsvermögen vor geschätzten liquidationssteuern

Geschätzte Liquidationssteuern

nettofondsvermögen

anzahl der im umlauf befindlichen anteile

inventarwert pro anteil

angaben zur bilanz Betrag der Amortisationsfonds auf Immobilien Gesamtversicherungswert des Portfolios

6’461’077.70 0.88 % 10’358’785.34 1.25 %

22’946’041.37 3.13 % 24’910’703.11 3.00 % 605’795’062.33 82.67 % 699’120’832.24 84.13 % 19’962’000.00 19’653’000.00 91’034’000.00 12.42 % 90’566’000.00 10.90 % 6’507’958.67 0.89 % 6’092’017.07 0.73 %

732’744’140.07 100.00 % 831’048’337.76 100.00 %

0.00 0.00 % 87’000’000.00 10.47 % 4’986’015.55 0.68 % 6’095’600.94 0.73 %

4’986’015.55 0.68 % 93’095’600.94 11.20 %

727’758’124.52 99.32 % 737’952’736.82 88.80 %

(7’851’442.15) (1.07 %) (8’683’088.94) (1.04 %)

719’906’682.37 98.25 % 729’269’647.87 87.75 %

3’943’852 3’943’852

182.54 184.91

11’703’161.16 12’143’043.86 609’105’193.80 687’441’129.06

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2013 / 2014 2014 / 2015

chF chF

Vermögen

nettofondsvermögen zu beginn des geschäftsjahres

couponsausschüttung Coupon 81 (ordentlicher Erfolg) Coupon 82 (Kapitalgewinn) Coupon 83 (ordentlicher Erfolg)

saldo der anteilsbewegungen

gesamterfolg des geschäftsjahrs

nettofondsvermögen am ende des geschäftsjahres

bewegungen der im umlauf befindlichen anteile

Im Umlauf befindliche Anteile zu Beginn des GeschäftsjahresWährend des Geschäftsjahres zurückgenommene AnteileWährend des Geschäftsjahres ausgegebene AnteileIm Umlauf befindliche Anteile am Ende des Geschäftsjahres

Anzahl der Anteile auf Ende des nächsten Geschäftsjahres gekündigten Anteile

05entwIcKlung der vermÖgensrechnung

711’752’257.14 719’906’682.37

(19’995’329.64) (2’484’626.76) (19’719’260.00)

0.00 0.00

30’634’381.63 29’082’225.50

719’906’682.37 729’269’647.87

3’943’852 3’943’852 0 0 0 0 3’943’852 3’943’852

Keine Keine

1706erFOlgsrechnung und verwendung des

verFügBaren nettOergeBnIsses

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2013 / 2014 2014 / 2015 in % der mietzins- einnahmen

erträge chF chF

Mietzinseinnahmen Marchzinsen Zinsen auf Bankguthaben Sonstige Erträge Auflösung(en) von Rückstellungen für direkte Steuern

total erträge

auFwand

PassivzinsenUnterhalt und Reparaturen – Ordentliche – AusserordentlicheLiegenschaftenverwaltung :a) Gemeinkosten (Wasser, Elektrizität, Hauswartung,

Reinigung, Versicherungen, Grundsteuer usw.)b) Grundsteuern und Steuernc) Verwaltungsaufwand (Verwaltungshonorare und -kosten)Direkte SteuernSchätzungs- und RevisionsaufwandPublikations-, Druck- und sonstige KostenReglementarische Vergütung an die FondsleitungReglementarische Vergütung an die DepotbankAbschreibungen auf LiegenschaftenÜbriger Aufwand

total aufwand

nettogewinn Realisierte Kapitalgewinne und -verluste realisierter erfolg Schwankungen der nicht realisierten Kapitalgewinne und -verluste einschliesslich Liquidationsteuern

gesamterfolg des geschäftsjahres

Verwendung des erFOlgs realisiertes ergebnis des geschäftsjahres Vortrag des ordentlichen Erfolgs aus dem Vorjahr Vortrag des Kapitalgewinns aus dem Vorjahr

zur Verteilung verfügbarer erfolg

ausschüttung an die anteilsinhaber Coupons Nr. 83 und 84 (ordentlicher Erfolg) Gesamtausschüttung pro Anteil

VOrtrag auF neue rechnung Ordentlicher Erfolg Kapitalgewinn

auf neue rechnung vorgetragener gesamterfolg

43’015’856.20 46’483’465.70 100.00 % 292’000.15 186’350.60 0.40 % 7’055.70 338.75 0.00 % 341’741.26 384’580.17 0.83 % 599’616.70 0.00 0.00 %

44’256’270.01 47’054’735.22 101.23 %

30’808.53 403’112.24 0.87 % 2’374’274.29 2’604’054.78 5.60 % 2’569’311.51 2’238’510.57 4.82 % 3’709’017.25 4’181’323.14 9.00 % 1’295’985.62 1’352’163.56 2.91 % 2’928’514.29 3’115’334.91 6.70 % 8’666’414.79 8’762’523.73 18.85 % 148’965.80 153’085.80 0.33 % 131’852.85 124’852.95 0.27 % 1’738’688.00 1’836’108.00 3.95 % 506’558.00 498’343.90 1.07 % 353’022.45 443’182.74 0.95 % 136’416.32 0.00 0.00 %

24’589’829.70 25’712’596.32 55.32 %

19’666’440.31 21’342’138.90 45.91 % 0.00 0.00 19’666’440.31 21’342’138.90 10’967’941.32 7’740’086.60

30’634’381.63 29’082’225.50

19’666’440.31 21’342’138.90 155’017.96 102’198.27 12’018.77 12’018.77

19’833’477.04 21’456’355.93

19’719’260.00 20’508’030.40 5.00 5.20

102’198.27 936’306.76 12’018.77 12’018.77

114’217.04 948’325.53

18 07auFglIederung per 30. OKtOBer 2015

und zahlstellen Für dIe cOupOns

08lIste der vermÖgensKäuFe und -verKäuFe

Kapi

tel 0

7.1

J.B.

14

– 1

5S

olva

lor 6

1

Kapi

tel 0

8.1

J.B.

14

– 1

5S

olva

lor 6

1

auFgliederung PrO anteil tOtale

ausschüttung an die anteilsinhaber gegen Vorweisung chF chF bei Fälligkeit am 30. Oktober 2015 von :

– coupon nr. 84 : Ordentliche Erträge aus dem laufenden Geschäftsjahr 5.20 20’508’030.40

ausschüttungsbetrag brut 5.20 brut 20’508’030.40

Es wird daran erinnert, dass diese Coupons nicht der Verrechnungssteuer unterliegen und von der direkten Steuer befreit sind.

zahlstellen für die coupons

–  UBS SWITZERLAND AG und ihre Niederlassungen Zürich und Basel

– BANQUE CANTONALE VAUDOISE Lausanne– UNION SUISSE DES BANQUES RAIFFEISEN St. Gallen

– CREDIT SUISSE Zürich– LOMBARD ODIER & CIE SA Lausanne et Genf– JULIUS BAER & CIE SA Genf– PICTET & CIE, BANQUIERS Genf

käuFe

i. bauland inklusive im bau befindliche gebäude chFErwerb von Gründstücken : 15.09.2014 Sommerrain in Ostermundigen (Bern)ii. wohngebäude Erwerb von Gebäude :30.09.2014 Vassin 38-40 in La Tour-de-Peilz01.02.2015 Schiffenen 3 in Freiburg01.02.2015 Schiffenen 5 in Freiburg01.02.2015 Schiffenen 8-10-12 in Freiburg01.02.2015 Schiffenen 9-9A-11 in Freiburg01.02.2015 Schiffenen 40-42-44 in Freiburg

VerkäuFe

i. grundstücke chFWährend des Geschäftsjahres vom 1. Juli 2014 bis zum 30. Juni 2015wurde keine Transaktion durchgeführt. ii. mietobjekte Während des Geschäftsjahres vom 1. Juli 2014 bis zum 30. Juni 2015wurde keine Transaktion durchgeführt. iii. Parkplätze Während des Geschäftsjahres vom 1. Juli 2014 bis zum 30. Juni 2015wurde keine Transaktion durchgeführt.

liste DeR wähRenD Des GeschäftsjahRes 2014/2015 zwischen zwei immobilienfonDs GetätiGten tRansaktionen, soweit Diese fonDs von DeRselben fonDsleitunG oDeR von eineR DieseR nahe stehenDen fonDsleitunG veRwaltet weRDen

Während des Geschäftsjahres vom 1. Juli 2014 bis zum 30. Juni 2015 wurden keine Transaktionen durchgeführt.

9’413’670.90

6’082’000.80 4’570’205.35 4’251’065.04 12’995’222.30 11’775’263.18 13’419’557.18

1909anlage der KurzFrIstIgen mIttel

und verBIndlIchKeIten

Kapi

tel 0

9.1

J.B.

14

– 1

5S

olva

lor 6

1

anlage der kurzFristigen mittel Per 30. Juni 2015 betrag zinssatz bruttorendite

laufzeit aufgliederungart chF % chF

Keine

Verbindlichkeiten Per 30. Juni 2015 betrag zinssatz institut

laufzeit kreditart chF %

30.04.2015 bis 28.10.2015 ATF 87’000’000.00 0.85 UBS Switzerland AG

tOtal am 30. Juni 2015 87’000’000.00

VOr dem abschluss zurückbezahlte Verbindlichkeiten betrag zinssatz institut

laufzeit kreditart chF %

15.09.2014 bis 29.10.2014 ATF 10’000’000.00 0.75 UBS Switzerland AG

29.10.2014 bis 23.12.2014 ATF 25’000’000.00 0.75 UBS Switzerland AG

23.12.2014 bis 28.01.2015 ATF 25’000’000.00 0.75 UBS Switzerland AG

28.01.2015 bis 30.04.2015 ATF 62’000’000.00 0.85 UBS Switzerland AG

tOtal am 30. Juni 2015 62’000’000.00

liste der VOm FOnds Per 30. Juni 2015 gehaltenen immObiliengesellschaFten

Keine

21

liste der mieter mit mieteinnahmenanteilen VOn über 5 %

– Per 30. Juni 2015 trug kein Mieter 5 % oder mehr zu den Mieteinnahmen bei.

schwankungen des börsenkurses

– Im Berichtsjahr trat kein grösseres kursbeeinflussendes Ereignis (Häufung von Rücknahmeanträgen im Umfang von über 20 % des Nettofondsvermögens, Schwankungen von über 5 % des Netto-inventarwerts der Anteile gegenüber dem zuletzt publizierten Wert) ein.

bewertungsgrundsätze und grundsätze Für die berechnung des nettOinVentarwerts

– Im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen und mit den Richtlinien der Swiss Funds & Asset Management Association

10weItere InFOrmatIOnen

OFFenlegung der Verwaltungsgebühr

Im Rahmen des Vertriebs erhalten die institutionellen Anleger keinerlei Kommission, wenn sie für Dritte wirt-schaftlich Berechtigte Fondsanteile halten.

(SFAMA) vom 2. April 2008 erfolgen die Bewertungen nach der Discounted-Cash-Flow-Methode (DCF) und werden von unabhängigen Experten vorgenommen.

– Diese Bewertung beruht auf einer Einzelanalyse der jeweiligen Liegenschaften unter Einbezug ihrer spezifischen Eigenschaften und ihrer Umwelt, um die Aufwendungen und Erträge auf fünf Jahre vorherzusagen. Die Abzinsung dieser Mittelflüsse sowie des Restwerts ergeben den Marktwert (Verkehrswert).

– Der Marktwert von Liegenschaften entspricht dem Preis, der bei einem eventuellen sorgfältigen Verkauf des Gebäudes in einem normalen Markt mit nachvollziehbarem Geschäftsgang zum Zeitpunkt der Bewertung. Bei Ver- bzw. Ankauf von Liegen schaften lassen sich Chancen im Interesse der Anteilinhaber des Fonds nutzen. Die Bewertungen können voneinander abweichen.

Kapi

tel 1

0.1

J.B.

14

– 1

5S

olva

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1

angaben zu den angewandten entschädigungssätzen, höchstwert effektive deren höchstsätze im PrOsPekt Vermerkt sind gemäss Prospekt rücknahmegebühr

Vergütungen zugunsten der Fondsleitung

– für die Verwaltungsgebühr Art. 5, Ziff. 3 0.25 % 0.25 %

– für den Ausgabeaufschlag gemäss Art. 5, Ziff. 3 5.00 % Aucune émission

– für die Rücknahmegebühr Art. 5, Ziff. 3 1.00 % Aucun rachat

– für Gebühren bei Ankauf / Verkauf von Liegenschaften Art. 5, Ziff. 3 3.00 % 3.00 %

– für Arbeitsaufwand im Zusammenhang mit Bauarbeiten Art. 5, Ziff. 3 Tarifs SIA 3.00 %

– für Arbeitsaufwand im Zusammenhang mit Renovations- oder Umbauarbeiten Art. 5, Ziff. 3 Tarifs SIA 11.00 %

– für die Liegenschaftenverwaltung Art. 5, Ziff. 3 6.00 % 6.00 %

Vergütungen zugunsten der depotbank

– Spesen im Zusammenhang mit der Lieferung von Fondsanteilen Art. 5, Ziff. 3 150.– / Position Keine Lieferung

– für die Verwaltung, Titelverwahrung, den Zahlungsverkehr und die Überwachung gemäss Art. 5, Ziff. 3 0.10 % 0.055 %

– Aufwendungen im Zusammenhang mit der Ausschüttung von Dividenden Art. 5, Ziff. 3 0.50 % 0.50 %

22 11 Beendete mIetOBJeKte Im dIreKteneIgentum des FOnds per 30. JunI 2015

Wohnbauten

28

/

907’485

921’180

13’864’670

9’761’949

14’865’000

6.20 %

Wohnbauten

14

/

287’256

287’256

3’422’021

5’212’495

4’807’000

5.98 %

Wohnbauten

32

143 m2

429’847

436’620

5’769’663

6’504’100

7’645’000

5.71 %

Wohnbauten

30

/

456’352

456’732

5’920’966

5’639’995

7’122’000

6.41 %

gemischte Bauten

28

509 m2

646’033

649’308

8’687’841

8’189’631

9’191’000

7.06 %

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Versich. Wert

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Versich. Wert

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Versich. Wert

Verk.Wert

Rendite

gemischte Bauten

3

684 m2

217’848

217’848

2’510’140

2’640’443

3’482’000

6.26 %

France 80

Wohnbauten

9

110 m2

151’164

153’564

2’543’320

2’519’097

2’314’000

6.64 %

Wohnbauten

15

48 m2

283’270

283’620

4’494’178

4’582’585

4’832’000

5.87 %

Wohnbauten

13

/

257’820

257’820

3’989’615

3’618’810

4’209’000

6.13 %

Wohnbauten

32

/

682’323

685’224

10’093’916

9’842’243

11’618’000

5.90 %

Wohnbauten

13

/

266’400

266’400

3’905’171

4’270’725

4’435’000

6.01 %

Fantaisie 6

Floréal 1 Floréal 12 / Voltaire 7 Floréal 14

gemischte Bauten

12

476 m2

384’948

384’948

5’333’206

6’270’345

6’195’000

6.21 %

Fraisse 12

Beaumont 82 Sallaz 58

Béthusy 26 Chandieu 22 Cour 21 / 23Aloys-Fauquez 87 Dapples 34 A à G

Wohnbauten

11

/

260’825

264’612

4’149’379

3’430’403

4’154’000

6.37 %

Wohnbauten

16

110 m2

280’536

280’536

2’043’922

3’893’055

4’271’000

6.57 %

Wohnbauten

15

86 m2

239’036

239’436

1’768’479

3’316’875

3’598’000

6.65 %

Wohnbauten

31

/

417’472

418’032

2’826’676

6’360’629

6’330’000

6.60 %

France 87

Gare 36 Gare 38 Gare 40

Galliard 2

gemischte Bauten

11

149 m2

234’470

235’380

1’766’618

3’158’007

3’577’000

6.58 %

Gare 42

Wohnbauten

27

/

358’887

359’808

2’320’647

5’535’690

5’563’000

6.47 %

Adresse

Adresse

Adresse

LAUSANNE

Wohnbauten

14

60 m2

540’760

543’000

7’934’816

3’983’870

9’376’000

5.79 %

Grotte 5

gemischte Bauten

18

663 m2

698’530

698’832

7’309’811

9’910’320

11’132’000

6.28 %

gemischte Bauten

17

975 m2

706’004

707’172

10’714’056

9’950’188

11’558’000

6.12 %

Grancy 20 Grancy 47 / 49

Kapi

tel 1

1.1

J.B.

14

– 1

5S

olva

lor 6

1

23

Jurigoz 4

Wohnbauten

14

/

238’696

239’376

3’702’138

3’838’341

3’811’000

6.28 %

Wohnbauten

13

/

471’552

471’552

6’982’927

3’586’910

8’054’000

5.85 %

Wohnbauten

11

/

426’000

429’360

6’268’733

3’388’380

7’318’000

5.87 %

Grotte 7 Grotte 9

Wohnbauten

14

/

253’572

253’572

4’154’754

5’010’709

4’497’000

5.64 %

Wohnbauten

6

/

305’270

310’620

4’985’732

3’452’615

4’788’000

6.49 %

Wohnbauten

21

/

479’496

479’496

4’340’271

5’901’577

7’881’000

6.08 %

Wohnbauten

9

/

129’894

130’320

1’105’810

1’792’828

1’862’000

7.00 %

Juste-Olivier 19 Liseron 1A / 1F Lucinge 2

Mon-Loisir 5 Ouchy 64

Wohnbauten

39

164 m2

655’206

655’716

8’667’127

7’243’714

10’683’000

6.14 %

gemischte Bauten

5

260 m2

211’140

211’140

2’977’616

2’296’290

3’327’000

6.35 %

Marc-Dufour 1

Platanes 1 / 3 Platanes 5 / 7 Platanes 9 / 11 Platanes 13 / 15 Rambert 14

Wohnbauten

16

/

202’003

203’604

3’492’852

3’391’860

3’286’000

6.20 %

Wohnbauten

11

/

213’454

213’504

3’068’542

3’112’040

3’482’000

6.13 %

Wohnbauten

14

/

186’060

186’060

2’736’298

2’777’660

2’970’000

6.26 %

Wohnbauten

12

/

173’241

174’816

2’835’052

3’023’100

2’924’000

5.98 %

Wohnbauten

9

/

139’452

139’452

1’274’068

2’219’119

2’240’000

6.23 %

Rambert 18

Wohnbauten

7

/

130’632

130’632

2’091’244

1’918’000

2’073’000

6.30 %

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Versich. Wert

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Versich. Wert

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Versich. Wert

Verk.Wert

Rendite

Adresse

Adresse

Adresse Reposoir 10 Reposoir 14 B Sainte-Luce 6 Sainte-Luce 8 Victor-Ruffy 12

Wohnbauten

23

/

351’640

355’680

4’945’924

4’271’572

5’774’000

6.16 %

Wohnbauten

13

/

205’871

207’828

3’139’997

2’930’820

3’286’000

6.32 %

Wohnbauten

13

/

166’671

169’836

2’610’887

2’559’053

2’689’000

6.32 %

Wohnbauten

15

/

201’556

203’556

1’448’416

3’004’200

2’905’000

7.01 %

Wohnbauten

20

/

300’170

302’304

1’691’690

3’909’303

4’679’000

6.46 %

gemischte Bauten

20

337 m2

510’018

510’288

7’280’603

9’551’897

6’634’000

7.69 %

Ruchonnet 7 / 9

LAUSANNE (Folge)

Kapi

tel 1

1.2

J.B.

14

– 1

5S

olva

lor 6

1

24

Wohnbauten

26

/

364’192

371’292

5’154’783

4’631’548

6’053’000

6.13 %

Wohnbauten

8

/

144’044

144’216

2’134’239

2’047’605

2’053’000

7.02 %

Wohnbauten

24

/

821’795

838’920

14’042’058

10’835’513

13’815’000

6.07 %

Wohnbauten

24

130 m2

244’962

326’616

6’082’001

6’728’352

6’080’000

5.37 %

Wohnbauten

18

/

592’360

607’440

10’155’996

8’126’635

9’940’000

6.11 %

Wohnbauten

47

/

1’379’080

1’532’040

26’875’832

27’106’466

26’875’832

5.70 %

Wohnbauten

81

645 m2

1’423’465

1’429’740

14’958’092

16’094’735

22’701’000

6.30 %

Victor-Ruffy 14 Victor-Ruffy 75 Blancherie 14 à 24Champs-Meunier 1 / 3 / 5

Vassin 38 / 40

Préfaully 25 B / C

Champs-Meunier 7 / 9

Champs-Meunier 11 / 13 / 15

Bois 8

Wohnbauten

45

/

808’176

842’268

12’894’398

13’577’261

13’185’000

6.39 %

Ruttet 1, 2 à 12

Wohnbauten

27

203 m2

377’374

379’704

5’210’868

4’563’062

6’295’000

6.03 %

Wohnbauten

84

/

1’617’619

1’622’562

20’966’237

19’755’422

27’341’000

5.93 %

Wohnbauten

30

/

470’420

470’856

3’842’692

5’411’221

8’018’000

5.87 %

Toises 3 Dr Yersin 5

Wohnbauten

10

/

217’464

217’464

3’251’232

2’054’660

3’331’000

6.53 %

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Versich. Wert

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Versich. Wert

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Versich. Wert

Verk.Wert

Rendite

Adresse

Adresse

Adresse

CHAVANNES LE MONT-SUR-LAUSANNE LA TOUR-DE-PEILZ

ECUBLENS LUTRY MORGES GLAND

Pré-Fleury 13 / 15 / 17

Wohnbauten

10

/

204’550

205’068

2’849’002

1’735’640

3’120’000

6.57 %

gemischte Bauten

9

535 m2

322’332

322’332

5’121’156

2’931’535

5’008’000

6.44 %

Dr Yersin 7 Dr Yersin 9

Dr Yersin 11

Wohnbauten

24

/

538’351

544’320

8’282’262

6’649’115

8’948’000

6.08 %

Wohnbauten

18

/

339’424

339’564

4’860’404

2’608’021

5’420’000

6.27 %

Wohnbauten

24

/

325’835

325’915

4’585’422

5’725’051

5’269’000

6.19 %

Wohnbauten

20

110 m2

281’011

282’348

4’228’700

4’460’185

5’106’000

5.53 %

Wohnbauten

28

/

431’754

432’004

6’025’231

6’763’030

6’946’000

6.22 %

Wohnbauten

17

/

259’519

262’992

3’804’701

3’325’253

4’142’000

6.35 %

St-Cergue 4 B Coudraie 7 / 9 / 11 Platane 5 Platane 6 Fau-Blanc 3 / 5

Wohnbauten

13

/

309’173

315’768

4’899’550

4’516’790

4’610’000

6.85 %

NYON PULLY PRILLY

LAUSANNE (Folge)

Kapi

tel 1

1.3

J.B.

14

– 1

5S

olva

lor 6

1

25

Liaudoz 46

Wohnbauten

28

/

365’119

365’280

5’277’279

4’269’051

5’219’000

7.00 %

Wohnbauten

9

/

265’651

267’696

1’865’608

3’381’181

3’782’000

7.08 %

Wohnbauten

12

/

240’473

240’600

2’843’402

2’706’416

3’951’000

6.09 %

Plateires 2 Somais 18 / 20 Somais 22 / 24 Longemalle 12 / 14 Ochettaz 27 A

Wohnbauten

12

/

237’936

239’376

2’855’194

2’706’416

4’025’000

5.95 %

Wohnbauten

60

/

836’068

845’052

8’163’388

11’470’075

13’598’000

6.21 %

Ochettaz 29 A

Wohnbauten

9

/

215’626

226’296

2’172’301

2’807’940

3’252’000

6.96 %

Wohnbauten

9

/

212’949

217’116

2’639’061

2’807’940

3’225’000

6.73 %

Wohnbauten

22

/

273’909

277’892

4’092’923

4’687’970

4’051’000

6.86 %

Wohnbauten

60

/

940’207

955’411

18’243’365

15’400’000

16’558’000

5.77 %

Fontenay 11 Seftigenstrasse 50 à 58

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Versich. Wert

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Versich. Wert

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Versich. Wert

Verk.Wert

Rendite

Adresse

Adresse

Adresse

PULLY (Folge) ST-SULPICE

YVERDON BERN KöNIZ

GENF

Schiffenen 5 Schiffenen 8 / 10 / 12 Schiffenen 9 / 9A / 11

Wohnbauten

15

/

88’070

220’476

4’255’224

3’436’000

3’947’000

5.59 %

Wohnbauten

45

37 m2

278’677

682’812

12’972’714

12’457’500

12’704’000

5.37 %

Wohnbauten

38

/

252’270

612’624

11’748’863

10’299’500

11’877’000

5.16 %

Funkstrasse 105 / 107 / 109

Schiffenen 3

Wohnbauten

72

/

1’365’870

1’373’361

22’808’971

18’948’900

23’858’000

5.76 %

Wohnbauten

15

108 m2

97’308

233’988

4’560’005

3’519’900

4’116’000

5.68 %

FREIBURG

Schiffenen 40-42-44

Wohnbauten

44

/

286’473

698’976

13’389’457

13’268’200

13’324’000

5.25 %

Wohnbauten

14

114 m2

408’177

440’952

6’641’614

5’327’522

7’145’000

6.17 %

Wohnbauten

42

331 m2

439’743

440’526

5’216’789

6’473’442

7’071’000

6.23 %

Wohnbauten

31

/

424’099

424’350

5’192’211

6’533’754

7’188’000

5.90 %

Wohnbauten

13

/

238’602

238’602

2’875’928

4’010’720

3’890’000

6.13 %

Wohnbauten

21

162 m2

449’874

477’276

7’093’732

5’980’898

7’801’000

6.12 %

Aubépine 12 Chandieu 7 Chandieu 9Asters 20 Athénée 23Asters 18

Wohnbauten

38

532 m2

482’091

482’876

5’845’964

6’463’390

7’773’000

6.21 %

Kapi

tel 1

1.4

J.B.

14

– 1

5S

olva

lor 6

1

RENENS

26

Charles-Page 17

Wohnbauten

27

20 m2

372’579

377’544

3’788’575

4’573’628

5’227’000

7.22 %

Chevillarde 16 / 16 A / 16 B

Charles-Page 11

Wohnbauten

22

/

756’704

762’732

10’669’481

10’092’136

12’440’000

6.13 %

Wohnbauten

29

80 m2

382’510

383’448

3’972’369

4’573’628

5’079’000

7.55 %

Wohnbauten

33

/

934’998

948’264

13’069’454

14’776’335

15’681’000

6.05 %

Wohnbauten

12

/

428’316

431’196

4’931’704

3’779’525

6’814’000

6.33 %

Wohnbauten

36

/

506’629

508’064

7’080’314

8’554’191

8’604’000

5.90 %

Fins 13 Gilbert-Trolliet 10 / 12

Maladière 9

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Versich. Wert

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Versich. Wert

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Versich. Wert

Verk.Wert

Rendite

Adresse

Adresse

Adresse

Malagnou 8

Wohnbauten

16

48 m2

518’802

523’680

6’526’028

8’644’659

10’074’000

5.20 %

Marignac 1 / 3

Malagnou 4

Voisins 5

Wohnbauten

18

/

237’804

248’736

3’326’443

2’826’678

3’439’000

7.23 %

Wohnbauten

28

/

819’919

820’044

10’001’051

8’292’841

14’464’000

5.67 %

Palettes 13

Wohnbauten

43

/

967’980

969’432

15’838’995

15’087’945

17’837’000

5.43 %

gemischte Bauten

11

190 m2

328’200

328’200

3’468’561

9’167’359

6’697’000

4.90 %

Orangerie 6 Peschier 22Micheli-du-Crest 1

Wohnbauten

15

170 m2

560’094

537’996

7’069’003

8’845’697

9’599’000

5.60 %

Wohnbauten

18

150 m2

528’494

528’654

6’540’003

6’778’084

8’698’000

6.08 %

Bac 10 / 14 + Petit-Lancy 27 / 29

Wohnbauten

21

/

568’082

569’712

6’968’319

8’222’478

7’716’000

7.38 %

gemischte Bauten

121

2’706 m2

1’813’700

1’815’149

23’642’125

39’584’496

23’765’000

7.64 %

Wohnbauten

24

/

408’093

402’277

7’240’341

6’594’065

5’915’000

6.80 %

Petit-Lancy 31 / 31 B

Sauverny 23 à 31 Petit-Monfleury 16 / 18

Wohnbauten

30

/

529’764

529’764

7’781’181

2’115’931

8’658’000

6.12 %

Petit-Monfleury 14 / 20 / 22

Wohnbauten

16

/

501’150

505’200

7’708’971

6’372’923

8’281’000

6.10 %

Wohnbauten

34

/

788’703

801’564

13’920’888

14’183’272

12’650’000

6.34 %

GRAND-LANCY

PETIT-LANCY VERSOIX

GENF (Folge)

Kapi

tel 1

1.5

J.B.

14

– 1

5S

olva

lor 6

1

27

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Versich. Wert

Verk.Wert

Rendite

Ochettaz 33 Sommerrain D/E

/

/

/

/

/

21’242’176

/

21’242’176

/

/

/

/

/

/

24’910’703

/

24’910’703

/

Gesamttotale

/

/

/

/

/

3’668’527

/

3’668’527

/

Komm. Fl. : kommerzielle Fläche Bruttoerl. : eingenommene Bruttoerlöse (CHF)Mietertr. : Mieterträge per 30.06.2015 (CHF)Einst. Preis : EinstandspreisVerk. Wert : VerkehrswertVersich. Wert : VersicherungswertRendite : Mietertr. / Verk.Wert

Es wird darauf hingewiesen, dass die kommerziellen Flächen insgesamt lediglich 4,81 % zum gesamten Mietertrag beisteuern.

Keine

13 Bauten Im stOcKwerKeIgentum per 30. JunI 2015

12 grundstücKe, lauFende Bauten Im

eIgentum des FOnds per 30. JunI 2015

Adresse

SAINT-SULPICE OSTERMUNDIGEN

Kapi

tel 1

1.6

J.B.

14

– 1

5S

olva

lor 6

1

Kapi

tel 1

2.1

J.

B. 1

4 –

15

Sol

valo

r 61

Kapi

tel 1

3.1

J.B.

14

– 1

5S

olva

lor 6

1

Totale

Wohnbauten

2’189

3’561 m2

40’410’243

42’412’067

596’880’713

583’790’619

699’120’832

6.07 %

mixte

255

7’484 m2

6’073’223

6’080’597

78’811’733

103’650’510

90’566’000

6.71 %

2’444

11’045 m2

46’483’466

48’492’664

675’692’446

687’441’129

789’686’832

6.14 %

Totale Gesamttotale

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Versich. Wert

Verk.Wert

Rendite

Adresse

28 14zusammenFassender BerIcht

der revIsIOnsstelle

kurzbericht der kOllektiVanlagen- gesetzlichen PrüFgesellschaFt an den Verwaltungsrat zurJahresrechnung 2015

Als kollektivanlagengesetzliche Prüfgesellschaft haben wir die beiliegende Jahresrechnung der Solvalor 61, bestehend aus der Vermögensrechnung und der Erfolgsrechnung, den Angaben über die Verwendung des Erfolges und die Offenlegung der Kosten sowie den weiteren Angaben gemäss Art. 89 Abs. 1 Bst. a – h und Art. 90 Kollektiv-anlagen gesetz (KAG) (Chapter 1, 2, und 4 bis 13 des Jahresbe-richts) für das am 30. Juni 2015 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft.

Verantwortung des Verwaltungsrats der Fondsleitung

Der Verwaltungsrat der Fondsleitung ist für die Aufstellung der Jahresrechnung in Übereinstimmung mit dem schwei-zerischen Kollektivanlagengesetz, den dazugehörigen Ver- ordnungen sowie dem Gesellschaftsvertrag und dem Prospekt verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems, mit Bezug auf die Aufstel-lung der Jahresrechnung, die frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern sind. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat der Fondsleitung für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungs-legungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich.

Verantwortung der kollektivanlagengesetzlichen Prüfgesellschaft

Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Jahresrechnung abzugeben. Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungs-standards vorgenommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen, ob die Jahresrechnung frei von wesentlichen falschen Angaben ist.

Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungs-handlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in der Jahresrechnung enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der Jahresrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berück - sichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung der Jahresrechnung von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen

festzulegen, nicht aber um ein Prü fungs urteil über die Wirk-samkeit des internen Kontroll systems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rech nungs legungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung der Jahresrechnung. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden.

Prüfungsurteil

Nach unserer Beurteilung entspricht die Jahresrechnung für das am 30. Juni 2015 abgeschlossene Geschäftsjahr dem schweizerischen Kollektivanlagengesetz, den dazuge-hörigen Verordnungen sowie dem Gesellschaftsvertrag und dem Prospekt.

berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher Vorschriften

Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) sowie an die Unabhängigkeit (Art. 11 RAG) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbaren Sachverhalte vorliegen.

PricewaterhouseCoopers SA

Philippe Bochud RevisionsexperteLeitender Prüfer

Marc-Olivier CadocheRevisionsexperte

Lausanne, den 9. Oktober 2015

Die französische Ausführung des Jahresberichts war Gegenstand einer Prüfung durch die Prüfgesellschaft. Daher ist es ausschliesslich diese Ausführung, auf welche der Kurzbericht der Prüfgesellschaft Bezug nimmt.

Kapi

tel 1

4.1

J.B.

14

– 1

5S

olva

lor 6

1

Fot

ogra

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ues

Sie

gent

hale

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