Jeder Trader braucht einen Plan - Detlef Wormstall

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Detlef Wormstall

Einfach erfolgreich traden

FinanzBuch Verlag

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2 Jeder Trader braucht einen Plan

Inhalt leseprobe

Kapitel 2: Vorüberlegungen ........................................ 3

Elemente eines Tradingplans ........................................ 3Grundvoraussetzungen ................................................................ 4Zielsetzungen ............................................................................... 5Zeitraum ....................................................................................... 5Ablaufplan und Checklisten .......................................................... 6Tradingjournal .............................................................................. 8Stufen der Implementierung ......................................................... 11»Was wäre, wenn …«-Szenarios .................................................. 12Ergebnisanalyse ........................................................................... 12Nachbereitung ............................................................................. 13

Flexibilität des Tradingplans ......................................... 13

Kontrollinstanz .............................................................. 16

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elemente eInes tradIngplans

Ein gut durchdachter Tradingplan definiert eine größere Anzahl wichti-ger Einzelelemente. Das Zusammenspiel dieser Bausteine muss auf-grund der Vielzahl der Punkte gut funktionieren und bedarf daher einer sorgfältigen Vorbereitung. Da der Tradingerfolg maßgeblich von der dis-ziplinierten Einhaltung der Bereiche Risiko- und Moneymanagement ab-hängt, müssen die hierfür aufgestellten Regeln besonders sorgfältig be-arbeitet werden. Weiterhin müssen schon bei der Erstellung des Plans die Prioritäten klar verteilt werden. Nicht alle Punkte sind als gleichwer-tig einzustufen. Für die Ausarbeitung der wichtigeren Elemente des Tra-dingplans benötigen Sie mehr Zeit und sollten sich diese auch nehmen.

Das bedeutet nun nicht, dass die anderen Punkte in der Entwicklung vernachlässigt werden können, aber einige Aspekte des Plans werden für Sie neu sein, und um diese optimal entwickeln zu können, müssen Sie sich mit den theoretischen Grundlagen beschäftigen. Das nimmt naturgemäß mehr Zeit in Anspruch. Die Erfahrung hat gezeigt, dass insbesondere im Bereich des Risiko- und Moneymanagements mit er-höhter Entwicklungszeit gerechnet werden muss. Gerade diese beiden Elemente enthalten zahlreiche Unterpunkte, die je nach Zielsetzung des Plans detailliert ausgearbeitet werden sollten. Da jeder Plan immer auch individuell auf die Bedürfnisse des jeweiligen Traders abgestimmt sein muss, ist der Zeitbedarf für die Erstellung dieses Teilbereichs sehr un-terschiedlich.

Leider ist ein Tradingplan eine sehr theoretische Angelegenheit, auf die in der Mehrzahl aller Fälle wenig Zeit angewendet wird. Wenn über-haupt, dann werden häufig nur einige wenige Zeilen niedergeschrieben, nur um so schnell wie möglich ein Ergebnis zu erzielen, damit der je-weilige Trader mit dem aktiven Handel beginnen kann. Überdies deckt sich die Reihenfolge der Entwicklung eines Tradingplans nicht mit der letztendlichen Prioritätenverteilung bei der nachfolgenden aktiven Aus-führung. Hier gibt Vorüberlegungen es klare Unterschiede, die bei der späteren Implementierung des Plans in den aktiven Handel entspre-chend umgesetzt werden müssen. Die Entwicklung stellt eine zeitliche Reihenfolge dar, während die aktive Nutzung eines Plans eine nach Risikogesichtspunkten gestaffelte Verteilung wiedergibt. Das heißt, Sie beginnen bei der Entwicklung mit dem für das Trading zur Verfügung stehenden Kapital und enden beispielsweise bei der Aufstellung der Risiko- und Moneymanagement-Regeln.


Beim späteren realen Handel ist es umgekehrt: Das Risiko- und Mo-neymanagement stellt die tatsächliche Messgröße dar, die die höchste Priorität besitzt und an der alle anderen Einzelheiten des Trades ge-messen werden müssen. Mit anderen Worten: Bei der Entwicklung des Tradingplans wird der Trader den Wunsch verspüren, so schnell wie möglich mit dem realen Handel beginnen zu können. Je länger er nun an der Ausarbeitung seines Tradingplans sitzt, desto größer wird dieser Wunsch. Da Positionsgrößenmodelle und Moneymanagement-Strategien aber erst am Ende der Planentwicklung stehen, bekommen diese Einzelelemente möglicherweise nicht mehr die ihnen eigentlich zustehende Aufmerksamkeit, sondern werden schnell und einfach auf-gelistet.

Da in vielen Fällen auch die theoretischen Grundlagen fehlen, einen brauchbaren Plan zu erstellen, ist der gewählte Zeitansatz oftmals völlig unzureichend, oder es wird gar nicht erst die Entwicklung eines Plans in Erwägung gezogen. Letzteres trifft erfahrungsgemäß auf die Mehrzahl der privaten, von zu Hause aus operierenden Trader zu. Die späteren Ergebnisse aus dem aktiven Handel dieser Trader sind folglich oft eher unzureichend. Bei der im weiteren Verlauf des Buches ausführlichen Besprechung der einzelnen Elemente werden die Prioritäten mitange-geben. Die Verteilung beruht auf meiner Erfahrung und Sicht als Trader und stellt einen Anhaltspunkt für Ihre Eigenentwicklung dar. Der erste Schritt zu einem erfolgreichen Tradingplan ist der Entschluss, einen sol-chen überhaupt zu entwickeln. Diesen Schritt haben Sie schon getan. Für die weitere Entwicklung müssen folgende übergeordnete Rubriken betrachtet werden:

1. Grundvoraussetzungen2. Zielsetzungen3. Zeitraum4. Ablaufplan und Checklisten5. Stufen der Implementierung6. »Was wäre, wenn …«-Szenarios7. Ergebnisanalyse8. Nachbereitung

Grundvoraussetzungen

Für den erfolgreichen Handel müssen im Vorfeld die richtigen Voraus-setzungen geschaffen werden; nur dann kann mit kontinuierlichen Ge-winnen gerechnet werden. Es macht keinen Sinn, sich kurz ein Szenario

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auszudenken, um dann gleich mit dem aktiven Handel zu beginnen. Der Grundstein muss sorgfältig gelegt werden und er muss zu Ihnen passen. Die meisten Trader verlieren später im realen Handel, weil sie mit den Positionsgrößen meist ihre eigenen emotionalen Grenzen über-schreiten. Sie machen eine Position größer als es ihr Konto erlaubt und bleiben bei einem Rücksetzer in dieser Position engagiert. Geht die-ser Rücksetzer nun weiter und verliert die Position, merken sie schnell, dass sie viel mehr Geld verloren haben, als sie es sich leisten können.

Hier gibt der Trader emotional auf; von nun an wird der Trade gehalten und das Prinzip »Hoffnung« setzt ein. Wenn das mit einer Position pas-siert, liegt es noch im vertretbaren Rahmen, aber wenn diese Situation häufig eintritt, ist ein sinnvoller Handel nicht mehr möglich. Der Trader sollte also von Anfang an die richtigen Zielsetzungen haben, die auch zu ihm passen. Mit einer Kontogröße von nur 5.000 handelt man nicht den DAX-Future; das Konto würde nicht lange genug halten. Mit einem solchen Konto ist man Investor im Markt und nutzt die Zeit für sich.

Zielsetzungen

Es ist außerdem wichtig, die richtige Zielsetzung zu haben. Das erste Ziel der meisten Trader ist die maximale Vermehrung des Kapitals. So viel wie möglich in so kurzer Zeit wie möglich. Doch natürlich kann das kein realistisches Ziel sein. Spekulation und Investition haben sehr viel mit der eigenen Psychologie zu tun. Der Trader tut also gut daran, realistische Ziele zu setzen, die auch in seinem normalen Umfeld vorkommen. Wenn das eigene Gehalt 2.500 monatlich beträgt und diese Summe im Wertpapierhandel plötzlich in zwei Stunden verdient wird, dann stimmen die Voraussetzungen nicht mehr mit der Realität überein. Hier gerät jeder Trader schnell in eine unbewusste Habgiersituation. Und die wiederum gilt es unbedingt zu vermeiden. Die ersten Tradingziele sollten demnach so eng wie möglich mit den Summen übereinstimmen, die der Trader mit seinem bisherigen Beruf erzielt hat.

Zeitraum

Am Anfang benötigen Sie mehr Zeit als später, wenn Sie Erfahrungen mit dem Handeln gesammelt haben. Zu Beginn gilt es viel zu lernen, viel zu lesen, den eigenen Plan immer wieder zu verbessern und den Markt zu beobachten. Das alles kann natürlich nur geschehen, wenn Sie auch genügend Zeit dafür einplanen.


Auch die Ziele müssen zum Zeitrahmen passen. Der Zeitansatz sollte so bemessen sein, dass ein Lernerfolg auch sichtbar wird.

Ablaufplan und Checklisten

Gerade am Anfang sollten Sie möglichst geplant vorgehen und die Din-ge immer wieder gleich gestalten. Es macht wenig Sinn, jeden Tag et-was anderes am Markt auszuprobieren.

Dafür lohnt es sich, eine Checkliste anzulegen, die die folgenden Punkte auf jeden Fall umfasst. In diesem Fallbeispiel nutze ich eine Checklis-te für den Aktienhandel in den USA. Für andere Märkte muss diese Checkliste entsprechend abgewandelt werden:

VORBEREITUNGSPHASE

u Habe ich mich auf den Markt gut vorbereitet?u Habe ich meine Watchlists analysiert?u Gibt es wichtige Daten für meine Watchlistwerte (Earnings)?u Habe ich bei Watchlistwerten Entry Points gefunden?u Habe ich Overnight Scans durchgeführt (nur Aktien)?u Habe ich Zeit zum Traden?u Sind meine Systeme in Ordnung?u Wie hoch ist die Geschwindigkeit der Internetanbindung?u Stimmen meine Systemzeiten (Atomzeitabgleich)?u Wie hoch ist die Geschwindigkeit meiner Dummy-Order?u Habe ich Störungen von außen abgestellt?u Gibt es wichtige Events für den Tag (Fed Announcement)?u Habe ich ein Tagesgewinnziel gesetzt?u Habe ich ein Tagesverlustziel gesetzt?u Habe ich meine Risk/Reward-Ratio berechnet (z. B. 1/3)?

ERSTE HANDELSPHASE

u Habe ich die Richtung der Märkte in der ersten halben Stunde überprüft?

u Gibt es Aktien oder Futures, die gegen die Richtung der Märkte tendieren?

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u Habe ich mir $TRIN/$TICK und $TRINQ angesehen?u Habe ich den Spooz angesehen (S&P 500 Future Contract)?u Kann ich meine Watchlistwerte handeln?u Habe ich mir Volumen und Prozentgewinner angesehen?u Habe ich Positionen eröffnet?u Habe ich für alle offenen Positionen einen Stop-Loss?u Habe ich für alle offenen Positionen Gewinnziele gesetzt?u Stimmt die Korrelation meiner Positionen?u Habe ich mehr als fünf offene Positionen?u Kann ich Positionen mit Gewinn schließen?u Habe ich bei einer dieser Positionen ein ungutes Gefühl?u Vermeide ich Overtrading?u Halte ich mich an meine Ziele?u Halte ich mich an meine Disziplin?u Habe ich ein Gefühl für die allgemeine Marktstimmung?

MITTAGSHANDELSPHASE

u Überwache ich noch immer alle offenen Positionen?u Bin ich noch immer konzentriert?u Gibt es neue Volume- und/oder Prozentgewinner?u Habe ich die Anzahl der Best Bids überprüft?u Habe ich Tagesgewinnziele erreicht?u Habe ich Tagesverlustlimits erreicht?u Habe ich »langsame« Werte an der NYSE überprüft?u Führe ich mein Tradingjournal?u Habe ich meinen Depotstand aktualisiert?u Habe ich meine Midday Scans laufen lassen (nur Aktien)?

DIE LETZTEN BEIDEN STUNDEN

u Habe ich noch offene Positionen?u Habe ich $TRIN/$TICK und $TRINQ überprüft?u Habe ich die Indexstände überprüft?u Habe ich die Korrelation der Indexstände überprüft?u Sind meine Systeme noch stabil?u Stimmen meine Systemzeiten noch?u Habe ich Tagesgewinnziele erreicht?u Habe ich Tagesverlustlimits erreicht?u Habe ich die Marktstimmung überprüft?


u Habe ich meine Watchlists analysiert?u Habe ich interessante Aktien gefunden?u Habe ich noch alle offenen Positionen unter Kontrolle?u Laufen die offenen Positionen in Marktrichtung?u Gibt es Kandidaten für Overnight Trades?u Ist die Volatilität im Markt hoch oder niedrig?u Habe ich meine Risk/Reward-Ratio angepasst?

NACHBEREITUNG

u Habe ich alle Positionen geschlossen?u Habe ich Tagesgewinnziele erreicht?u Habe ich Tagesverlustlimits erreicht?u Habe ich mein Tradingjournal ausgefüllt?u Habe ich mein Portfolio berechnet?u Habe ich meine Overnight Scans gestartet?u Habe ich die Tagesnachrichten analysiert?

Tradingjournal

Eines der wichtigsten Hilfsmittel in der Nachbereitung des Tradingtages ist ein Tradingjournal. Den höchstmöglichen Nutzen ziehen Sie aus ei-nem solchen Journal, wenn Sie es auf die althergebrachte Art von Hand schreiben. Das hat den unschätzbaren Vorteil, dass Sie sich sehr genau überlegen, was Sie aufschreiben.

Es gibt einige Softwarehilfen in diesem Bereich; ich bin aber der Mei-nung, dass die erfolgreiche Anwendung eines Tradingjournals von Hand eher gelingt. Die Software nimmt einem zu viel Arbeit ab. Wenn Sie ein Tradingjournal beginnen, achten Sie darauf, dass die folgenden Punkte in jedem Fall aufgenommen werden:

1. Datum und Uhrzeit2. Das gehandelte Wertpapier3. Die Positionsgröße4. Die gehandelte Richtung: Long oder Short5. Die Strategie6. Der Gewinn oder Verlust7. Der Kontostand8. Bemerkungen

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Datum und Uhrzeit

Es ist fast selbsterklärend, aber Sie benötigen das Datum und die Uhr-zeit, um auch später noch nachvollziehen zu können, was sich eventuell verändert hat. Vergessen Sie nicht die Uhrzeit, denn ganz oft stellt man sich Wochen später die Frage, warum ein Wertpapier direkt nach dem eigenen Kauf der Position die andere Richtung eingeschlagen hat, nur um festzustellen, dass man das nicht mehr nachvollziehen kann, weil sich innerhalb des fraglichen Tages einiges geändert hat, man selbst die Uhrzeit aber nicht notiert hat und somit nicht mehr weiß, ob man früher oder später, vor oder nach den Nachrichten in die Position ein-gestiegen ist.

Das gehandelte Wertpapier

Es ist ebenfalls selbsterklärend, dass Sie notieren, um welches Wertpa-pier es sich handelt. In dieser Rubrik können Sie auch noch den Sektor, die Branche oder sonstige das Wertpapier charakterisierende Merkma-le notieren.

Die Positionsgröße

Die Positionsgröße ist sehr wichtig, denn mit ihr können Sie später das richtige Verhältnis zwischen Gewinn oder Verlust und Ihrer Position nachvollziehen.

Insbesondere wenn die Positionsgröße zu groß gewählt wurde, lässt sich das am besten mit ein wenig zeitlichem Abstand zu diesem Trade beurteilen. Im Moment der Positionsöffnung sind Sie als Trader eher geneigt, anzunehmen, dass die Größe richtig gewählt wurde. Ein bis zwei Wochen später in der Nachbetrachtung kann das schon wieder ganz anders aussehen.

Die gehandelte Richtung: Long oder Short

Es ist auch wichtig, sich die Richtung der Position zu notieren, um spä-ter bei der Nachbetrachtung die eigenen Ideen besser beurteilen zu können.

Bei einer späteren Beurteilung sehen Sie Fehler sofort, wenn Sie fest-stellen, dass der gesamte Markt am betreffenden Tag stark gestiegen ist, Sie aber aus unerfindlichen Gründen Short eingestiegen sind und einen Verlust erlitten haben.


Die Strategie

Notieren Sie sich den Grund des Wertpapierkaufs. War es ein durch die Technische Analyse geprägter Kauf oder haben Sie die Position wegen einer interessanten Nachricht eröffnet? Oder folgen Sie einem eigenen Handelssystem, das Sie selbst entwickelt haben?

Diese Fragen sind wichtig bei der Nachbetrachtung und der Analyse, ob Sie bei diesem Trade alles richtig gemacht haben. Es lässt sich so auch sehr gut feststellen, in welchen Marktszenarien welche Strategien gut arbeiten.

Wenn sich z. B. Märkte in Seitwärtsphasen befinden, Sie aber eine Stra-tegie verfolgen, die trendfolgend ist, dann werden Sie bei der späteren Nachbetrachtung sehr leicht herausfinden, dass diese Strategie nicht hätte funktionieren können.

Gewinn oder Verlust

Sich den tatsächlichen Gewinn oder Verlust zu notieren ist selbster-klärend, es hilft vor allen Dingen auch bei der eigenen Analyse: Eine Reihe von Verlusten nacheinander aufgeschrieben zu sehen ist eine wichtige Hilfestellung in der Beurteilung der eigenen Strategie. Läuft die Strategie in der richtigen Marktphase? Trifft man selbst als Trader eine gute Entscheidung? Diese und andere Fragen helfen bei der Analyse. Hier können Sie für sich selbst auch sinnvolle Statistiken anfertigen, die einem sonst verborgen bleiben. Beispielsweise könnten Sie die Ergeb-nisse über Nacht saldieren oder sich ansehen wie Sie von Freitag bis Montag, also über das Wochenende abschneiden. Noch wichtiger ist aber die Höhe des einzelnen Gewinns oder Verlusts. Übersteigen bei-spielsweise einzelne Verluste die 3–5 % des zur Verfügung stehenden Kapitals, dann müssen Sie sich fragen, ob Ihre Strategie die richtige ist.

Kontostand

Der Kontostand ist ein Parameter, der sich aus den einzelnen Gewinnen ergibt. Nicht immer geht aus den Broker-Statements der aktuelle und korrekte Kontostand unmittelbar hervor. Hier spielen Zinsen, nicht aktu-alisierte Kontostände und Kreditmöglichkeiten eine Rolle. Das Saldieren der einzelnen Trades bringt Ihnen Klarheit darüber, ob Ihr Kontostand steigt oder fällt.

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Bemerkungen

Die Bemerkungen sind der wichtigste Teil des Tradingjournals. Hier no-tieren Sie alles, was Ihnen vor dem Trade, währenddessen und danach aufgefallen ist.

Haben Sie sich bei dem Trade gut gefühlt oder sind Sie den Trade nur eingegangen, weil er gut aussah, obwohl Sie Ihre Zweifel hatten? Was waren die Begleitumstände des Trades? Hat es beispielsweise Nach-richten in einem anderen Sektor oder sogar makroökonomischer Natur gegeben, die Sie veranlasst haben, gerade diesen Trade zu machen?

Wie hat sich der Markt verhalten? War er in der gleichen Richtung un-terwegs wie die Aktien, die Sie gekauft haben, oder hat sich der Markt in die andere Richtung bewegt?

Notieren Sie auch, wenn Sie feststellen, dass Sie eine ungewollte Kor-relation in Ihren Trades erzeugt haben. Dies wäre beispielsweise der Fall, wenn Sie Intel als Chiphersteller kaufen und in Ihrem Portfolio auch noch AMD halten.

In der Rubrik Bemerkungen sollten Sie wirklich alles vermerken, was Ihnen seltsam vorgekommen ist, was Ihnen nicht gefällt oder auch, was Ihnen wirklich gut gefällt. Diese Rubrik bietet nachher das größte Poten-zial für eine Verbesserung bezogen auf Ihren Handelsstil.

Sie sollten das Tradingjournal insgesamt sehr wichtig nehmen, denn es ist ein wirklich gutes Hilfsmittel, Ihr Trading zu verbessern.

Von vielen Tradern wird das Tradingjournal am Anfang motiviert geführt – nach einer Weile lässt diese Motivation aber nach, doch gerade dann wäre es wichtig, es sorgsam weiterzuführen.

Stufen der Implementierung

Für einen Tradingplan gilt immer auch, dass dieser nach und nach um-gesetzt werden muss. Kein Trader kann vom ersten Tag an den ge-samten Plan perfekt einhalten. Die Punkte sollten also der Reihe nach angegangen werden. Es ist dabei wichtig, den Plan so gut wie möglich umzusetzen; es macht also keinen Sinn, den Plan so schnell wie mög-lich abzuarbeiten, nur um alle Punkte abhaken zu können.


Als Trader sollten Sie die einzelnen Punkte des Plans gut verinnerlichen. Nehmen Sie sich einige Wochen Zeit, um z. B. die Vorbereitungsphase zu lernen, die richtigen Webseiten zu finden, sich selbst mit dem Zeit-ansatz vertraut zu machen, den Sie für die Vorbereitung benötigen usw.

Gehen Sie erst zum nächsten Punkt über, wenn Sie den vorherigen gut beherrschen.

»Was wäre, wenn …«-Szenarios

Es ist ebenso wichtig, bereits während der Entwicklung eines Trading-plans Regelwerke für verschiedene Szenarien zu erstellen.

Überlegen Sie sich genau, welche Märkte Sie handeln wollen und wel-che unterschiedlichen Regeln Sie dafür benötigen. Beispielsweise ha-ben Sie andere zeitliche Ansätze, wenn Sie Futures-Märkte anstatt Ak-tienmärkte handeln. Regeln Sie genau, wie Sie vorgehen wollen, wenn Sie ein bestimmtes Gewinnziel erreicht haben.

Angenommen, Sie wollen im Jahr 20 % erwirtschaften und nach ei-nem halben Jahr haben Sie dieses Ziel schon erreicht, doch Ihr Gewinn steigt noch weiter. In diesem Fall könnten Sie beginnen, mit dem auf-gelaufenen Gewinn das Risiko leicht zu erhöhen, indem Sie eine sehr spekulative Aktie handeln. Doch beschränken Sie sich in diesem Fall darauf, nur eine spekulative Aktie hinzuzunehmen und nicht mehrere Werte.

Sie müssen auch Regeln für den Verlustfall aufstellen. Was machen Sie, wenn Sie gleich am Anfang hohe Verluste erleiden müssen? Wie ändern Sie Ihren Tradingstil? Natürlich muss die Volatilität verringert werden, aber es ist wichtig, dass Sie diese Dinge schon vor dem Beginn Ihres Handels im Plan festhalten. Planen Sie ebenso Ihr Vorgehen, falls einmal die Technik ausfällt, die Börsen schließen oder etwas anderes Unvor-hergesehenes eintritt.

Ergebnisanalyse

Überprüfen Sie zu vorher festgelegten Zeiten Ihr Ergebnis. Beispiels-weise könnten Sie einmal am Ende des jeweiligen Monats Ihren Konto-stand überprüfen. Es macht wenig Sinn, jeden Tag Ihr Konto mit Ihrem Handel zu vergleichen, denn Sie werden manchmal Aktien besitzen, die erst später einen Gewinn zeigen.

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Legen Sie auch fest, welche Rechnungen Sie nutzen, um Ihr Konto zu überprüfen. Wann ist ein Gewinn ein guter Gewinn und wann ist er zu klein, um weiterhin im Konto zu verbleiben? Hat eine Aktie beispielswei-se eine tägliche Volatilität von 4 $ und Sie halten 100 Stück über sechs Wochen und verdienen damit nur 300 $, dann haben Sie zwar einen Gewinn erzielt, aber es ist fraglich, ob dieser Gewinn sinnvoll war, denn er ist kleiner als die Tagesbewegung der Aktie. Hier binden Sie mögli-cherweise zu viel Kapital, das Sie an anderer Stelle besser einsetzen könnten.

Überprüfen Sie auch regelmäßig Ihre Jahresziele. Was haben Sie nach drei Monaten erreicht, was nach sechs Monaten? Wenn Sie weit hinter Ihren eigenen Erwartungen zurückbleiben, dann müssen Sie vielleicht an Ihrer Strategie etwas ändern. Wenn Sie dagegen weit vor Ihrem Ziel liegen, dann könnten Sie Ihr Risiko erhöhen usw.

Nachbereitung

Legen Sie einen Zeitpunkt fest, zu dem Sie alle im Tradingplan aufge-führten Punkte genauestens überprüfen. Dies muss nicht ständig ge-schehen – es genügt, das einmal im Quartal zu tun, es sei denn, Sie sehen während des täglichen Handels einen offensichtlichen Fehler in Ihrem Plan.

Mit dieser Nachbereitung können Sie herausfinden, ob die in Ihrem Tra-dingplan festgelegten Punkte auch nach einiger Zeit noch Gültigkeit ha-ben oder ob sich möglicherweise die Märkte so verändert haben, dass Sie auch Ihren Tradingplan verändern müssen.

FlexIbIlItät des tradIngplans

Der Aufbau eines Tradingplans unterliegt drei grundsätzlichen Schritten. Zunächst müssen Sie den Plan entwickeln und zu Papier bringen. Der zweite Schritt besteht darin, Kontrollmechanismen zu entwickeln, die-sen Plan auch tatsächlich in die Realität umzusetzen. Die Umsetzung ist


nicht immer ganz einfach, da ein Plan ja nicht zwingend von Beginn an perfekt sein muss und es auch nie sein wird. Deshalb muss der jewei-lige Trader unbedingt Disziplin mitbringen, den Plan auch tatsächlich in die Realität umsetzen zu können. Wenn sich dann bei der Umsetzung jedoch durch messbare Ergebnisse nachweisen lässt, dass der Plan an der ein oder anderen Stelle Nachteile aufweist, dann muss so viel Fle-xibilität eingebaut sein, dass er an die neue Realität angepasst werden kann.

Genauso ergeben sich durch variable Höhen des einzusetzenden Tra-dingkapitals Möglichkeiten und Notwendigkeiten, den entwickelten Plan an der ein oder anderen Stelle später neu anzupassen. Die Höhe des einzusetzenden Kapitals wird sich ständig ändern – entweder nach oben oder nach unten – und darauf muss der Trader mit schnellen und unkomplizierten Anpassungen reagieren können.

Diese Anpassungen müssen unbedingt durchgeführt werden. Mit wachsender Erfahrung des Traders können neue Entwicklungen selbst durchgeführt werden, doch am Anfang empfiehlt es sich, einen erfahre-nen Tradingcoach oder zumindest einen aktiven Trader an seiner Seite zu haben, den man begleitend befragen kann.

Damit ergibt sich auch der dritte Schritt einer Tradingplan-Entwicklung: Der Plan selbst muss so gestaltet sein, dass von vornherein Verände-rungsmöglichkeiten eingebaut sind und diese mit geringem Aufwand durchgeführt werden können. Damit lässt sich ein Plan fortwährend an die Realität der Börsen dieser Welt anpassen – und die Börsen ändern sich in der Tat fortwährend.

Achten Sie also darauf, dass Ihr Plan in Modulen verfasst ist. Die Modu-le könnten die folgenden sein:

Disziplinmodul

Stellen Sie Regeln auf, die es Ihnen erlauben, Ihre eigene Disziplin zu überwachen und sie gegebenenfalls anzupassen. Machen Sie sich dazu eine Checkliste, auf der Sie beispielsweise vermerken, ob Sie sich jeden Tag genügend Zeit für die Vorbereitung genommen haben. Wenn Sie nach einiger Zeit feststellen, dass Sie für die Vorbereitung stets zu wenig Zeit einplanen, können Sie das in Ihrem Tagesablauf verändern.Überle-gen Sie sich Punkte auf der Checkliste, die Ihre Disziplin verbessern.

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Das könnten z. B. folgende Punkte sein:u Überprüfen Sie Ihren gesamten Tradingplan regelmäßig quartals-

weise?u Halten Sie Stopps diszipliniert ein oder lassen Sie manche Positio-

nen laufen, weil Sie glauben, es wird schon wieder besser?u Bereiten Sie sich gut auf den Markt vor?u Haben Sie mehr offene Positionen als Sie überwachen können,

oder ist die Anzahl der offenen Positionen in Ihrem Konto klein genug?

u Hören Sie auf zu traden, wenn Ihr Verlust das vorher definierte Ziel erreicht hat?

u Hören Sie auf zu traden, wenn Ihr Gewinn das vorher definierte Ziel erreicht hat?

Es gibt noch mehr Fragen und Punkte, die die Disziplin betreffen, doch das ist eine sehr individuelle Angelegenheit, die jeder Trader für sich selbst finden muss.

Vorbereitungsmodul

Nehmen Sie alles auf, was für Ihren Markt eine gute Vorbereitung be-deutet. Suchen Sie Webseiten, die Ihnen helfen, lesen Sie Zeitungen, stellen Sie Berechnungen an, aber schreiben Sie alles auf, sodass in Ihrer Vorbereitung nichts verloren geht.

Versuchen Sie auch hier wieder eine Checkliste zu erstellen, die es Ih-nen erlaubt, die notwendigen Punkte zu strukturieren und mit Prioritä-ten zu versehen. Arbeiten Sie jeden Tag die wichtigsten Punkte ab und vernachlässigen Sie nur dann die weniger wichtigen Punkte, wenn Sie beispielsweise zu spät kommen oder keine Zeit mehr haben. Wenn Sie die Punkte nämlich nicht aufschreiben, vergessen Sie spätestens an dem Tag, an dem Sie wenig Zeit haben den ein oder anderen wichtigen Punkt.

Risikomanagement-Modul

Berechnen Sie in diesem Modul Ihr Risiko für jede einzelne Aktie. Stellen Sie auch Regeln für die Risikobehandlung in Ihrem Konto auf.

Sammeln Sie in diesem Modul alle Berechnungen, die Sie für das Risi-komanagement benötigen.


Moneymanagement-Modul

Stellen Sie in diesem Modul alle Regeln auf, die Sie benötigen, um Po-sitionen zu vergrößern oder zu verkleinern. Regeln Sie, wie viel Kapital zum Einsatz kommt, wie groß die einzelnen Anfangspositionen vergli-chen mit Ihrem Gesamtkonto sein dürfen und wie viele Positionen Sie gleichzeitig im Konto halten wollen.

Trading-Modul

Notieren Sie in diesem Modul, wie Sie handeln. Schreiben Sie detail-liert die Strategie auf, nach der Sie vorgehen; vergessen Sie dabei kei-nen Punkt. Notieren Sie, welche Software Sie nutzen möchten, welche Webseiten Sie benötigen usw.

KontrollInstanz

Nachdem ein Tradingplan entwickelt und in die Realität umgesetzt wur-de, ist es nicht nur notwendig, diesen Plan an die sich ändernde Re-alität anzupassen, sondern es ist vor allem unabdingbar, sich selbst zu kontrollieren und herauszufinden, ob man dem eigenen Plan folgt oder nicht. Es geht darum, eine Performancemessung des eigenen Tra-dings bezogen auf die eigene Person und die gehandelten Wertpapiere durchzuführen. Ein Plan ist immer nur so gut wie seine Ausführung.

Die den Tradingbereich und die verschiedenen Märkte umfassenden Bereiche lassen sich mit Kennzahlen, Daten und Fakten wiedergeben und somit auch im Computer abbilden. Die nackten Zahlen lassen sich so mit statistischen Methoden aufbereiten und es können Trends, Ab-hängigkeiten oder andere interessante Erkenntnisse dargestellt und für den Trader aufbereitet werden. Nichts anderes liegt letztendlich der technischen Analyse zugrunde. Für die Messung des persönlichen Ge-winns oder Verlusts gibt es verschiedene Softwareprodukte am Markt. Für die einfachste Variante reicht schon ein Verwaltungsprogramm, wie eine handelsübliche Tabellenkalkulation, vollkommen aus. Für die Mes-sung der eigenen Performance als Trader gibt es solche Programme jedoch kaum, jedenfalls dann nicht, wenn es um die Performancemes-sung des Risikos bezogen auf den eigenen Account geht.

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Was versteht man darunter? Um zu zeigen, was die eigene Risikobe-trachtung bedeutet, greifen wir zu einem extremen Beispiel:

Ein Trader hat ein Handelskonto mit 4.000 $ Einlage und will da-mit Futures handeln. Da er weiß, dass sein Konto nicht sehr groß ist, entscheidet er sich von vornherein für die amerikanischen EMinis (S&P-500-Mini, NASDAQ-Mini und DOW-Mini)6. Die E-Mi-nis sind elektronisch gehandelte Futures, deren Kontraktgröße verkleinert wurde, um größeren Teilnehmerzahlen die Möglich-keit zu verschaffen, an den Futures-Märkten zu partizipieren. Unser Trader entscheidet sich für den DOW-Mini, weil die Mar-gin-Hinterlegung derzeit etwa 2.300–2.500 $ kostet (variiert je nach Stand des Dow-Jones-Index). Mit einer Kontoeinlage von 4.000 $ kann der Trader also lediglich einen Kontrakt handeln. Nun betrachten wir einmal sein Risiko – wohlgemerkt das Risiko des Traders zu verlieren, nicht das Risiko des Marktes, gegen ihn zu gehen.Läuft der Kurs des Futures gegen die Position des Traders, und lässt dieser den Trade unbeobachtet, dann wird irgendwann der Margin Call des Brokers die Position schließen. Damit ist der Trade glattgestellt, der Trader ist jedoch aufgrund seines damit unter 2.300 $ gefallenen Kontos nicht mehr in der Lage, weiter-hin am Handel teilzunehmen. Damit ist klar geworden, dass das Verlustrisiko für diesen Trader sehr groß ist, obwohl er es sich eigentlich nicht leisten kann. Verliert er hingegen bei seinem ers-ten Trade »nur« 100 $, dann ist er hinterher immerhin noch in der Lage, weiterhin am Handel teilzunehmen. Jedoch steigt durch den Verlust sein Risiko für den zweiten Trade.

Man sieht, dass das Verlustrisiko von anderen Größen abhängig ist als vom Markt, nämlich unter anderem von der Höhe des zur Verfügung stehenden Kapitals und der Positionsgröße pro Trade. Würden die obi-gen Trades von jemandem gemacht, dessen Konto 20.000 $ vorweist, und würde dieser Trader auch nur einen Kontrakt handeln, so wäre das Risiko des Traders, aus dem Markt genommen zu werden, erheblich geringer.

Der Ansatz zahlreicher Programmhersteller dagegen ist die Messung des absoluten Gewinns oder Verlusts bezogen auf die durchgeführten Trades und die Ableitung einiger Performancedaten daraus. Bei der Ri-sikobetrachtung geht es oftmals lediglich um das Risiko von gegen den Trader laufenden Aktien oder Futures. Wohlgemerkt, es wird das Risiko

6 Siehe auch www.cbot.com


betrachtet, mit dem die jeweilige Aktie oder der Future nach der Positi-onseröffnung gegen den Trader läuft. Dieser Ansatz mag für die meisten Trader und Programmierer den Eindruck vermitteln, das Risiko des Tra-ders tatsächlich darzustellen, wirft jedoch erhebliche Schwierigkeiten auf. Will man nämlich das Risiko einer Aktie bestimmen, in den Verlust zu laufen, begibt man sich auf sehr dünnes Eis, da man zwangsläufig in den Bereich der Kursvorhersagen kommt. Es sollte jedoch mittlerweile jedem Trader klar sein, dass Kursvorhersagen von niemandem zuver-lässig gemacht werden können. Wenn es jedoch keine Zuverlässigkeit in der Kursvorhersage geben kann, kann auch das jeweilige Risiko be-zogen auf den Kurs einer Aktie nur unzureichend festgelegt werden.

Die Vertreter dieser Richtung berechnen folglich ein Risiko, das als Grundlage keine festen, mathematischen Berechnungsgrößen kennt, sondern auf variablen Daten eines größeren Wahrscheinlichkeitsbe-reichs beruht. Mit einer solchen Berechnung werden demnach nicht das Risiko und die Performance des Traders betrachtet, sondern ledig-lich der Risikobereich der Kursbewegung einer Aktie. Wie viel Kapital der Trader in dieser einen Position verlieren darf und ob ihn das auf-grund des nach dem Trade vielleicht zu klein gewordenen Kontos vom weiteren Handel ausschließt, kann mit einer auf dem Kurs der Aktie basierenden Risikobetrachtung nicht wirklich festgestellt werden. Hier muss man zu anderen Lösungen greifen.

Da alle Trades vom Trader selbst initiiert werden und auf den entwi-ckelten Systemen beruhen (es sei denn, man handelt intuitiv aus dem Bauch heraus) lassen sich die Ergebnisse auch auf die jeweilige Person des Traders und sein individuelles Konto übertragen und auswerten. Eine solche Auswertung wiederum lässt sich mit einfachen Mitteln gra-fisch darstellen und zeigt dem Trader unmittelbar und unmissverständ-lich seine Stärken und Schwächen an. Denn nur wenn der Trader seine Schwächen kennt, kann er das von ihm benutzte System so umstellen, dass diese Schwächen minimiert werden.

Dass die Kontrolle immer durch den jeweiligen Trader ausgeübt werden muss, steht außer Frage und ist leicht einsehbar. Die dazu verfügbaren Mittel sind jedoch unterschiedlich. Zunächst muss jeder Trader verste-hen, welche Dinge des eigenen Wertpapierhandels er kontrollieren kann und auf welche er keinen Einfluss hat. Wir werden uns mit den kontrol-lierbaren Parametern noch sehr ausführlich beschäftigen.

19Detlef Wormstall

Inhalt buch

Planen Sie Ihre Trades ................................................ 11

Der Beginn der Tradingkarriere ................................. 13

Kapitel 1: Grundlagen ................................................. 15

Kapitel 2: Vorüberlegungen ........................................ 45

Kapitel 3: Die Elemente .............................................. 63

Kapitel 4: Risikomanagement .................................... 157

Kapitel 5: Moneymanagement ................................... 171

Der Plan in der Praxis ................................................. 203

Über den Autor ............................................................ 215

Stichwortverzeichnis ................................................... 217

Wormstall, DetlefJeder Trader braucht einen PlanEinfach erfolgreich traden

ISBN 978-3-89879-499-2224 SeitenPreis 29,99 €

FinanzBuch Verlagwww.finanzbuchverlag.de

Der Erfolg als Trader wird durch Handeln und Tun bestimmt, die mentale Stärke und Disziplin ist entscheidend. Das Handeln kann wiederum nur auf den Dingen beruhen, die man sich selbst im Vor-feld angeeignet hat. Der Tradingplan unterstützt den Trader in die-ser Hinsicht perfekt, ordnet er doch die Struktur, nach der man vor-gehen sollte, und bringt Ruhe in die Komplexität der Weltbörsen.

Das vorliegende Buch gibt jedem das notwendige Handwerkszeug, um diesen Erfolg zu planen. Je mehr Zeit man investiert, einen Tradingplan auszuarbeiten, desto besser ist man auf alle Eventuali-täten des täglichen Tradings vorbereitet. Und desto eher und leich-ter kann man sich darauf konzentrieren, an seinem persönlichen Erfolg zu arbeiten und kontinuierlich Gewinne zu erzielen.

Detlef Wormstall begann im Jahre 1990 an der Börse zu investieren und wandte sich nach an-fänglichen Verlusten intensiv dem Risiko- und Moneymanagement zu. Nach einem dreijäh-rigen USA-Aufenthalt gründete er 2001 die Firma Tradenet Consulting, auf deren Website er seine Artikel veröffentlicht und Informati-onen für Trader bereithält.

Wormstall gilt in der Szene als Experte für Tradingstrategien und ist gern gesehener Referent und Personal Coach.

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