KLIMA-FONDS - rohstoff- · PDF fileHARMONY GOLD: Problematisches Auftakt-Quartal! eit Frühjahr 2011 kennt die Aktie von Har-mony Gold eigentlich nur den Weg nach unten. Und in den

KLIMA-FONDSMerkels nächster Flop!

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ThyssenKruppDemnächst einstelligeNotierungen?

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GOLDCORP.Wachstums-Wert zu Value-Preisen!

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NORILSK NICKELUmsatz-und Gewinn-Schwund gemeldet!

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HARMONY GOLDMinen-Problem sorgen für Minder-Produktion!

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MUSTERDEPOTSTurbo-Long-Positionen mit schönen Gewinnen!

llzu lange ist es noch gar nicht her, als sich unsere Regierungs-Chefin als Klima-Kanzlerin feuern ließ. Mittlerweile jedoch

sieht sich Angela Merkel in Sachen Energie-Wende mit immer mehr Gegenwind selbst aus den eigenen Reihen konfrontiert. Damit Strom auch ohne Kern-energie bezahlbar bleibt, wurde schon 2010 der so genannte Klima-Fonds ist Leben gerufen. Doch ob dieses Vorzeige-Projekt tatsächlich der große Wurf ist, muss mit Nachdruck bezweifelt werden.

Kein Geld mehr von der Atom-Industrie!Das große Problem: Ursprünglich sollten die finanzi-ellen Mittel für den Fonds, der vor allem für Subven-tionen von Energie-Sparmaßnahmen vorgesehen ist, von den Atom-Kraftwerk-Betreibern geleistet wer-den im Gegenzug für die ursprünglich beschlossene Laufzeit-Verlängerung. Als diese allerdings nach der Fukushima-Katastrophe rückgängig gemacht wurde, sahen E.ON, RWE & Co. keinen Grund mehr, die Zah-lungen zu erbringen. Dies hatte zur Folge, dass der Fonds in den letzten beiden Jahren gerade mal ein Viertel der Einnahmen hatte, die ursprünglich vor-gesehen waren. Und auch im laufenden Jahr dürfte sich die finanzielle Ausstattung des Fonds nicht ver-bessern.

Gähnend leere Kassen!Denn ohne die Zuschüsse ist der Fonds voll und ganz auf die Einnahmen aus dem Emissions-Handel mit Co²-Zertifikaten angewie-sen. Viel wird da aber nicht raus kommen, da die Preise mit derzeit rund fünf Dollar weit unter den kalkulierten 17 Euro liegen. Jetzt soll der Fonds mit Darlehen aus dem Bundes-Haushalt gestützt werden, obwohl die Förderung von der Be-völkerung nicht wirklich angenommen wird. Kurz gesagt: Der Fonds ist einmal mehr ein Merkel-Flop!

Erfolgreiche Rohstoff-Trades wünscht ihnen Ihr

A

AUSGABE 22/2013 | 17. APRIL 2013WWW.ROHSTOFF-TRADER.DE

Marc Nitzsche - Chefredakteur

WWW.ROHSTOFF-TRADER.DE | AUSGABE 22/2013 | 17. APRIL 2013 1

Rohstoff Woche 52 Wochen

Erdgas 3,56% 70,38%

Mais 2,95% 16,95%

Zucker 0,85% -17,89%

Aluminium 0,10% -7,59%

Kupfer -4,07% -8,72%

Öl (Brent) -5,62% -10,63%

Öl (WTI) -4,93% -13,99%

Platin -6,60% -10,32%

Palladium -7,48% 5,42%

Gold -12,56% -14,28%

Silber -15,25% -15,82%

GEWINNER & VERLIERER

WWW.ROHSTOFF-TRADER.DE | AUSGABE 09/2013 | 03. MÄRZ 2013 2

GOLDCORP.Vom Ten Bagger zum gefallenen Engel!

D KENNZAHLENZUM BASISWERT

ie Aktie des kanadischen Goldminen-Be-treibers gehörte während der zehn-jähri-gen Super-Hausse des gelben Metalls mit

zu Besten, was der Bereich Edelmetall-Aktien zu bie-ten hatte. Seit der Jahrtausend-Wende hat das Papier in der Spitze sage und schreibe einen Wert-Zuwachs von 1.500 Prozent erzielt, bevor sich die Notierungen ab Ende 2011 bis heute etwa halbierten. Auf dem ak-tuellen Kurs-Niveau stellt die Aktie für konservative Investoren allerdings eine nicht uninteressante Anla-ge mit einem mehr als vernünftigen Chance/Risiko-Verhältnis dar.

In gewisser Weise beruht diese Idee auf der so ge-nannten „Fallen-Angel-Strategie, die - vereinfacht ausgedrückt - besagt, dass sich mit dem Einsammeln von Qualitäts-Werten, deren Notierungen durch ex-terne Faktoren übermäßig stark unter die Räder ge-raten sind, mittel- bis längerfristig ansehnliche Ge-winne generieren lassen.

Operativ erstklassig aufgestellt!Und dass es sich bei Goldcorp. um eine absolute Qualitäts-Aktie im Bereich der Goldminen-Betreiber

handelt liegt auf der Hand. Immerhin verfügen die Kanadier über ein sehr hochwertiges Projekt-Port-folio. Zwar liegen sämtlich aktive Minen in Nord-amerika. Aber anders als die Konkurrenz hat das Coldcorp.-Management stets darauf geachtet, dass sich die Förderkosten in einem vernünftigen Rahmen bewegen. 44 Prozent der Projekte liegen im Minen freundlichen Kanada. Der Rest befindet sich in den USA und in sonstigen Ländern des amerikanischen Kontinents Mit den neuen Projekten Cerro-Negro und Cochenour sowie Eleonore soll die Gold-Produk-

GOLDCORP. (US-DOLLAR)

Markt-Kap. 18,4 Mrd. EUR

EpS (13/14) 2,04 EUR

KGV (13/14) 11,1

Div-Rendite 1,95 %

Internet www.goldcorp.com

Signal -

WKN 890493

ISIN CA3809564097

Akt. Kurs 27,78 USD

Kursziel 32,85 USD

Branche Goldminen

Land Kanada


MUSTERDEPOT-ORDER

Da der RSI auf eine stark über-verkaufte Lage hindeutet, ist bald eine Stabilisierung zu erwarten.

bis 2016 um 70 Prozent auf 4,2 Millionen Unzen steigen. Dazu werden auch einige aussichtsreiche Explorations-Projekte beitragen sowie der Umstand, dass sich alle Lagerstätten in politische recht stabilen Regionen befinden. Leichte Probleme gibt es aktuell eigentlich nur in der Dominikanischen Republik, die höhere Steuern fordert. Aber auch in diesem Punkt wird sich eine Lösung finden lassen.

Akzeptable Bewertung!Zudem ist die Coldcorp-Aktie nach den zuletzt gese-henen scharfen Korrekturen mittlerweile wieder recht günstig bewertet. Unter Zugrundelegung der durch-schnittlichen Gewinn-Schätzungen der Analysten für 2013/14, die sich auf 2,04 Euro je Anteilsschein belaufen, errechnet sich ein Kurs/Gewinn-Verhältnis von 11,1. Hinzu kommt eine Dividenden-Rendite von 1,95 Prozent. Zugegeben: Nach dem Kollaps des Gold-Preises könnten sich die Gewinn-Schätzungen als leicht zu hoch erweisen. Auf der anderen Seite mehren sich derzeit die Zweifel, ob die chinesische und amerikanische Wirtschaft tatsächlich so gut in die Gänge kommt wie noch vor einiger Zeit ver-mutet. Sollte dem nicht so sein und es zu größeren Korrekturen am Aktienmarkt kommen sollte, was zumindest nicht auszuschließen ist, könnte Gold als sicherer Hafen wieder vermehrt an Popularität ge-winnen, wenn der US-Dollar als Flucht-Währung in diesem Fall nicht allzu stark aufwertet. Wir rechnen in der zweiten Jahreshälfte mindestens mit einer Stabilisierung des Gold-Preises, wobei eine nicht zu unterschätzende Wahrscheinlichkeit besteht, dass dieser auch wieder etwas Boden gutmachen kann. In diesem Fall hätte die Coldcorp.-Aktie unzweifelhaft ein moderates Aufwärts-Potenzial.

Mein FazitEin gewisses Maß an Risiko-Freude muss man un-zweifelhaft mitbringen, wenn man angesichts des momentanen Sentiments im Gold-Bereich Engage-ments in Aktien von Gold-Unternehmen eingehen möchte. Auf der anderen Seite bieten die gegenwär-tigen Notierungen der Goldcorp.-Aktie für mittel- bis längerfristig orientierte Anleger eine fast schon histo-rische Einstiegs-Chance, wobei angesichts der tech-nischen Lage und der Unsicherheiten am GoldMarkt defensive Investments bevorzugt werden sollten.

CHARTTECHNIK


MUSTERDEPOT-ORDER

CHANCEN Top-Pick der Gold-Branche Projekte in politisch stabilen Regionen Ansehnliches Wachstum in Aussicht gestellt Chance auf Boden-Bildung beim Gold-Preis

RISIKEN Gold-Korrektur noch nicht beendet Aufwertung des Greenbacks als Flucht-Währung

MUSTERDEPOT-ORDER

Charttechnisch sieht die Aktie von Goldcorp. alles andere als bullisch aus: Sämtliche Abwärtstrends wurden gebrochen und bisher bot noch kein Support ausreichend Unterstützung. Dies könnte sich jetzt aber ändern, nachdem das Papier auf den Stand von 2007 zurückgefallen ist. Für eine zeitnahe Gegen-Bewegung spricht vor allem der RSI, der auf eine stark überver-kaufte Situation hindeutet.

Basis Goldcorp.-Aktie

WKN AA7CFV

ISIN DE000AA7CFV3

Typ Cap.-Bon.-Zertifikat

Emittent RBS

Stückzahl 150 (7%)

CFD-Limit 28,10 USD

Barriere 20,00 USD

Bonus-Level 34,00 USD

akt. Kurs 30,38 - 30,48

Laufzeit 27.12.2013

Kurs Basis 27,78 USD

Kauflimit unlimitiert

CFD-Stopp 27,05 EUR

Stopp - Kurschance 11,5%

NORILSK NICKEL: 2012 - ein Jahr zum Abhaken! ür den russischen Minen-Giganten Norilsk Nickel war 2012 ein Jahr zum Vergessen. Auf Grund vergleichsweise schwacher

Metall-Notierungen ging der Umsatz um 15 Pro-zent auf 12,065 Milliarden US-Dollar zurück. Der Netto-Gewinn kollabierte gar um 41 Prozent auf nur noch 2,143 Milliarden Dollar. Damit lag das Ergebnis deutlich unter den Erwartungen. Auch der Umstand, dass der Gewinn-Schwund unter anderem auch auf Einmal-Effekten (Abschreibungen der Beteiligung an Inter RAO UEA im Wert von 976 Millionen US-Dollar) beruht, konnte die Anleger nicht wirklich versöhnlich stimmen. Hauptgrund für das schwache Abscheiden war Unternehmens-Angaben zufolge ein signifikant niedriger Nickel-Preis. Dieser sank im Vorjahr um 23 Prozent auf durchschnittlich 17.719 US-Dollar je Ton-ne. Norilsk Nickel selbst zeigt sich mit dem 2012er-Geschäfts-Verlauf gar nicht ganz unzufrieden. Im-merhin blieben Cashflow und die Investitionen stabil.

F MMC NORILSK NICKEL ADR (US-DOLLAR)

Basiswert Akt. Kurs Ziel Limit StoppNorlisk Ni. 15,89 14,70

Mein FazitBei den Metallen ist derzeit Crash-Time angesagt. Sollte dieser Zustand länger anhalten, muss damit gerechnet werden, dass die Norilsk-Aktie unbeirrt Kurs auf ihre Unterstützung bei 14,70 Dollar nimmt.

art erwischt hatte es zuletzt einmal mehr die Aktie des britisch-australischen Berg-bau-Riesen Rio Tinto, nachdem das Papier

zuvor von seinen Jahres-Tiefs rund zehn Prozent zulegen konnte. Abgesehen von den recht niedrigen Notierungen vor allem bei den Konjunktur sensitiven Rohstoffen dürften die jüngsten Rück-Setzer auch darauf zurückzuführen sein, dass die Kupfer-Mine Bingham Canyon im US-Bundes-Staat Utah nach einem Erdrutsch evakuiert werden musste. Derzeit ruht der Betrieb und es ist noch nicht absehbar, wann die Produktion wieder aufgenommen werden kann. Allerdings hat Rio Tinto bereits Schritte eingeleitet, die den Schaden begrenzen sollen. Und dies ist für das Unternehmen von großer Wichtigkeit. Immerhin ist die Lagerstätte eine der größten Tagebau-Minen weltweit mit einem jährlichen Ausstoß von 163.000 Kupfer, 279.000 Unzen Gold sowie 9.400 Tonnen Molybdän. Dauerhafte Produktionsausfälle würden das Geschäft des Minen-Riesen nachhaltig belasten.

Mein FazitFür die Kurs-Entwicklung der Rio-Tinto-Aktie sind in erster Linie die Preise Konjunktur sensitiver Rohstoffe von Bedeutung. Und einer Rallye in diesem Bereich dürften die sukzessive durchwachseneren Konjunk-tur-Daten aus China und den USA entgegenstehen.

RIO TINTO: Erholung gnadenlos abverkauft!

H


ROHSTOFF-CHECK

15,75 17,37

RIO TINTO (US-DOLLAR)

Basiswert Akt. Kurs Ziel Limit StoppRio Tinto 44,79 42,50 44,70 46,67

HARMONY GOLD: Problematisches Auftakt-Quartal!eit Frühjahr 2011 kennt die Aktie von Har-mony Gold eigentlich nur den Weg nach unten. Und in den letzten Tagen verlor

das Papier noch einmal rund 20 Prozent, nachdem der Konzern warte, dass der Gold-Ausstoß im ersten Quartal hinter den gesetzten Ziel-Vorgaben zurück-bleiben wird. Förderte man im Schluss-Vierteljahr 2012 noch 291.734 Unzen des gelben Metalls, dürf-ten es zwischen Januar und März dieses Jahres etwa 15 Prozent weniger gewesen sein. Hauptgrund: Ende Dezember 2012 wurde die Kusasalethu-Mine wegen Sicherheitsproblemen vorübergehend stillgelegt. Darüber hinaus belasteten auch technische Schwie-rigkeiten in der Phaksia-Mine. Da mittlerweile mehr als die Hälfte der Arbeiter in die Kusasaltethu-Mine zurückgekehrt sind, rechnet Harmony damit, dass die Produktion ab Juni wieder normal laufen wird. Damit wird die Schließung auch noch negative Auswirkun-gen auf den Geschäfte im zweiten Quartal haben.

S HARMONY GOLD (US-DOLLAR)

Basiswert Akt. Kurs Ziel Limit StoppHarmony Go. 4,99 4,10

Mein FazitSo lange der Gold-Preis seinen Sink-Flug nicht stop-pen kann, wird auch die Harmony-Aktie weiter Fe-dern lassen, zumal das Unternehmen im Konkurrenz-Vergleich überdurchschnittliche Förderkosten hat.

im Schlepptau der zuletzt stark gefallen-den Öl-Preise musste auch die Chevron-Aktie Federn lassen - und das, obwohl es

für das Unternehmen eigentlich sehr gute Nachrich-ten gab. Künftig dürfen die Amerikaner nämlich die Produktion auf dem Öl-Feld Frade wieder aufneh-men. Diese war von den brasilianischen Behörden nach zwei Zwischenfällen Ende 2011 und im März 2012 vorläufig untersagt worden, um sicherzustellen, dass das Unternehmen die geforderten 20 Milliarden US-Dollar Schadensersatz für die ausgelaufenen 3.000 Tonnen Öl bezahlt. Dieses Verbot wurden dann aber gerichtlich gekippt, da Chevron im September 13,4 Milliarden Dollar bezahlte. Allerdings möchten die Behörden im Land am Zuckerhut dem Konzern künftig besser auf die Finger schauen. Deshalb muss Chevron alle 14 Tage Berichte über den Druck der Öl-Quellen vorlegen. Diese Forderung wird man an-gesichts der üppigen Vorkommen bestimmt erfüllen.

Mein FazitDie Rückkehr nach Brasilien ist für Chevron von gro-ßer Wichtigkeit. Sollte sich demnächst auch noch der Öl-Preis stabilisieren, könnte die Aktie zumindest bis zu den Widerständen bei 118,50/121,00 Dollar laufen.

CHEVRON: Rückkehr nach Brasilien!

I


ROHSTOFF-CHECK

4,95 5,80

CHEVRON (US-DOLLAR)

Basiswert Akt. Kurs Ziel Limit StoppChevron 116,57 118,50 116,63 115,15

COEUR DÀLENE MINES: Mäßiger Jahres-Auftakt!Eigenen Angaben zufolge produzierte das Edelmetall-Unternehmen Coeur d Alene Mines 3,8 Millionen Un-zen Silber sowie 56.913 Unzen Gold. Ob nach diesem verhaltenen Start die Jahres-Planungen eines Silber-Ausstoßes zwischen 18 und 19,5 Millionen Unzen und einer Gold-Produktion zwischen 250.000 und 265.000 Unzen zu halten sind, ist zumindest fraglich.

Mein Fazit Die schwachen Edelmetall-Preise sowie der Fall unter die Unterstützung bei 15,35 US-Dollar sprechen dafür, dass die Aktie von Cour d Alene ihre Jahres-Tiefststände noch nicht ganz gesehen hat.

WOODSIDE PETROLEUM: LNG-Projekt gestoppt!Das australische Energie-Unternehmen Woodside Petroleum hat sein 42-Milliarden-Dollar schweres Browse Flüssiggas-Projekt vor der Westküste des Hei-matlandes auf Eis gelegt, da das Vorhaben wegen des starken Australischen Dollars und zu hoher Lohnkos-ten nicht die erhoffte Rentabilität verspricht.

Mein Fazit Derzeit suchen die Australier zwar nach günstigen Alternativen. Für den Aktienkurs sind aber die Energie-Notierungen entscheidend und hier ist mit einer Rallye nicht zu rechnen. Daher dürfte die tendenzielle Seitwärts-Bewegung vorerst anhalten.


ROHSTOFF-KURZCHECK

COEUR DÀLENE MINES (US-DOLLAR)

Basiswert Akt. Kurs Ziel Limit StoppCoeur dÀl. 15,05 14,65 15,00 15,53

WOODSIDE PETROLEUM (US-DOLLAR)

Basiswert Akt. Kurs Ziel Limit StoppWoodside P. 36,80 36,00 36,75 37,17

IMPRESSUM

HAFTUNGAlle Informationen beruhen auf Quellen, die wir für glaubwürdig halten. Trotz sorgfäl-tiger Bearbeitung können wir für die Richtigkeit der Angaben und Kurse keine Gewähr übernehmen. Alle enthaltenen Meinungen und Informationen dienen ausschließlich der Information und begründen kein Haftungsobligo. Regressinanspruchnahme, sowohl di-rekt, wie auch indirekt und Gewährleistung wird daher ausgeschlossen. Alle enthaltenen Meinungen und Informationen sollen nicht als Aufforderung verstanden werden, ein Geschäft oder eine Transaktion einzugehen. Auch stellen die vorgestellten Strategien keinesfalls einen Aufruf zur Nachbildung, auch nicht stillschweigend, dar. Vor jedem Geschäft bzw. vor jeder Transaktion sollte geprüft werden, ob sie im Hinblick auf die persönlichen und wirtschaftlichen Verhältnisse geeignet ist. Wir weisen ausdrücklich noch einmal darauf hin, dass der Handel mit Optionsscheinen oder Zertifikaten mit grundsätzlichen Risiken verbunden ist und der Totalverlust des eingesetzten Kapitals nicht ausgeschlossen werden kann. Da es sich bei Hebelzertifikaten teilweise um Optionsscheine, teilweise um Zertifikate mit Optionsscheincharakter handelt, ist das Lesen der zum Erlangen der Börsentermingeschäftsfähigkeit in Banken uns Sparkassen erhältlichen Broschüre „Basisinformationen über Börsentermingeschäfte“, sofern nicht ohnehin nach §53 Abs. 2 BörsenGesetz erforderlich, unserer Meinung nach unbedingt anzuraten. Der Rohstoff-Trader erfüllt diese Aufklärungsfunktion nicht.

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Das in der Broschüre „Basisinformationen für Börsentermingeschäfte“ vermittelte Wissen wird vielmehr als bekannt angenommen. Wer aufgrund der im Rohstoff-Trader vorgestellten Strategien, Informationen und Meinungen Optionsschein-, Zertifikate-, oder Derivategeschäfte tätigt, muss die Börsentermingeschäftsfähigkeit erlangt haben und ist sich somit der damit verbundenen Risiken voll und ganz bewusst. Die im Rohstoff-Trader vorgestellten Meinungen, Strategien und Informationen dürfen keinesfalls als allgemeine oder persönliche Beratung aufgefasst werden, da die Inhalte des Rohstoff- Traders lediglich die subjektive Meinung der Redaktion widerspiegelt. Somit ersetzt der Rohstoff-Trader auch keine Rücksprache oder Inanspruchnahme einer persönlichen Beratung der Haus- und/oder Depotbank, die in jedem Falle unbedingt zu empfehlen ist. Der Rohstoff-Trader veröffentlicht gelegentlich Verknüpfungen (Hyperlinks) im Rahmen von Werbeanzeigen, Quellenangaben u. ä. Dabei gilt, dass der Herausgeber des Rohstoff- Traders, sowie der Betreiber des Internetauftritts des Rohstoff-Traders ausdrücklich erklären, keinerlei Einfluss auf die Gestaltung oder Inhalte der verlinkten Seiten zu haben. Der Herausgeber des Rohstoff-Traders und der Betreiber des Internet-Auftritts des Strategie-Traders distanzieren sich daher ausdrücklich von Inhalten verlinkter Seiten. Dies gilt für alle vorhandenen Hyperlinks, sowohl sichtbar, wie verborgen, und für alle Inhalte von Seiten, zu denen diese Hyperlinks führen.

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U

TRADING-DEPOTMais-Position bereits gut acht Prozent im Plus!

nser Trading-Musterdepot litt in den letz-ten Tagen vor allem unter der Inline-Posi-tion auf Kupfer, während die Turbo-Positi-

onen tendenziell erfreulich entwickelten.

Bei den Turbo-Long-Zertifikaten auf Mais kamen wir zu 0,98 Euro und damit deutlich unter unserem Limit zum Zuge. Derzeit ist ein Trend raus aus den Hard Commodities, rein in die Agrar-Rohstoffe zu beobachten. Der momentan prägende Aufwärts-trend hat gehalten und sollte die Notierungen noch ein Stück in die Höhe ziehen. Halten! Vom Trend zu den Feldfrüchten profitierte auch die Long-Position auf Orangensaft, die sich soweit erholte, dass wir nur noch marginal im Minus liegen. Insgesamt dürfte es sich bei den kleineren Rücksetzern zuvor lediglich um eine gesunde Korrektur nach den starken Anstie-gen gehandelt haben. Von daher sehen wir bei dieser Position ebenfalls keinen akuten Handlungsbedarf

und belassen die Scheine bis auf weiters im Depot.Anders verfahren wir bei den Inliner auf Kupfer. Das enttäuschende chinesische Wirtschaftswachstum (7,7 Prozent) drückte die Kurse des roten Metalls so tief, dass ein weiteres Festhalten an dieser Position nicht vertretbar ist. Von daher muss gelten: Lieber ein Ende mit Schrecken als Schrecken ohne Ende!

MAIS-FUTURE MAI 13 (US-CENTS)


TRADING-DEPOT

ROHSTOFF-TRADER ORDERBUCHPosition WKN Ausgabe Stück KK akt.Kurs akt.Wert Stopp Hinweis Veränd. in %

ROHSTOFF-TRADER TRADING-DEPOTPosition WKN Ausgabe Stück KK akt.Kurs akt.Wert Stopp Hinweis Veränd. in %

Brent Oil Inline-OS (SG) SG3L4W 89/12 500 7,84 9,35 4.675,00 - Halten +19,26

Kupfer Inline-OS (SG) SG3PJQ 03/13 500 7,50 3,16 1,580,00 - Verkaufen -57,87

Orangensaft Long (SG) SG3V19 19/13 500 3,17 3,15 1.575,00 1,91 Halten -0,63

Mais Long (Vontobel) VT7FL2 21/13 1.000 0,98 1,06 1.060,00 0,73 Halten +8,16

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U BARRICK GOLD (US-DOLLAR)nser Inflationsschutz-Musterdepot konnte in den ersten Handelstagen der neuen Wo-che nicht sonderlich überzeugen, da sich

die schwachen Energie- und Metall-Preise einmal mehr als Belastungs-Faktor entpuppten.

So hatte die derzeit noch nicht enden wollende Kor-rektur der Öl-Preise zur Folge, dass die BP-Position auf unseren Einstands-Kurs zurückgefallen ist. Wir bewerten die momentanen Öl-Preise lediglich als Momentaufnahme und gehen von einer baldigen Stabilisierung trotz der bestenfalls mittelmäßigen fundamentalen Rahmen-Bedingungen aus. Halten! Keinen Halt auf ihrem Weg südwärts kennen schein-bar die Anteils-Scheine von Barrick Gold. Mittlerweile kostet das Papier nur noch so viel wie im Jahr 2004. Zudem liegt im Bereich des aktuellen Kurses um 18,85 US-Dollar eine weitere starke Unterstützungs-Zone, die halten sollte, wenn der Gold-Preis nicht

weiter kollabiert. Stabilisierungs-Tendenzen zeigte zuletzt der Aluminium-Preis, so dass wir die Alcoa-Position guten Gewissens im Depot belassen. Als Versorger war die RWE-Aktie von den Wirren an den Rohstoff-Märkten nur eingeschränkt betroffen. Und wir gehen davon aus, dass die RWE-Aktie auf dem aktuellen Niveau Aufwärts-Potenzial hat. Halten!

INFLATIONSSCHUTZ-DEPOTSchwache Rohstoff-Preise als Belastungs-Faktor!


INFLATIONSSCHUTZ-DEPOT

ROHSTOFF-TRADER ORDERBUCHPosition WKN Ausgabe Stück KK akt.Kurs akt.Wert Stopp Hinweis Veränd. in %

Goldcorp Cap. Bon. (RBS) AA7CFV 22/13 150 – 30,48 – – Unlimitiert –

ROHSTOFF-TRADER INFLATIONSSCHUTZ-DEPOTPosition WKN Ausgabe Stück KK akt.Kurs akt.Wert Stopp Hinweis Veränd. in %

BP Capped-Bonus (CoBa) CK9AY6 10/13 1.000 4,97 4,97 4,790,00 - Halten +0,00

Barrick Gold Cap. Bon (RBS) AA57AD 12/13 100 24,75 14,02 1.402,00 - Halten -43,35

Alcoa Cap. Bon. (Vontobel) VT49T8 14/13 1.000 8,21 7,60 7.600,00 - Halten -7,43

RWE Capped-Bonus (CoBa) CZ51JW 16/13 200 29,10 29,73 5.946,00 - Halten +2,16

Gold (physisch) 20/13 100g 39,04 34,56 3.456,00 - Halten -11,48

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