Marathon...Vermögenspooling Fonds Nr. 2 – aufgelegt am 02.11.2015 HINKEL RELATIV PERFORMANCE HI FONDS – aufgelegt am 21.12.2015 apano Global Systematk – aufgelegt am 30.12.2015

V E R K A U F S P R O S P E K T

(nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement)

Marathon

Teilfonds

Marathon ndash Aktien DividendenStars

Verwaltungsgesellschaft

HANSAINVEST

Hanseatische Investment-GmbH

Verwahrstelle

Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg

Stand September 2018

VISA 2018113828-3506-0-PCLapposition du visa ne peut en aucun cas servirdargument de publiciteacuteLuxembourg le 2018-09-10Commission de Surveillance du Secteur Financier

Inhaltsverzeichnis V E R K A U F S P R O S P E K T 1 Marathon ndash Aktien DividendenStars 1 HANSAINVEST 1 Hanseatische Investment-GmbH 1 Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg 1 Verwaltung Vertrieb und Beratung 5 Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft (Leitungsorgan) 5 Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft 5 Vorsitzender des Aufsichtsrats 5 Weitere Mitglieder des Aufsichtsrats 5 Verwahrstelle 6 Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg 6 Register- und Transferstelle 6 Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg 6 Neben-Register- und Transferstelle 6 Moventum SCA 6 Zahlstelle 6 Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg 6 Fondsmanager 6 SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH 6 Anlageberater und Vertriebsstelle 6 HAC VermoumlgensManagement AG 6 Wirtschaftspruumlfer des Fonds PricewaterhouseCoopers Socieacuteteacute coopeacuterative 6 Verkaufsprospekt 8 Die Verwaltungsgesellschaft 8 Der Fondsmanager 17 Der Anlageberater 18 Die Verwahrstelle 18 Die Register- und Transferstelle 19 Die Neben-Register- und Transferstelle 19 Die Zentralverwaltungsstelle 19 Rechtsstellung der Anleger 19 Allgemeiner Hinweis zum Handel mit Anteilen der Teilfonds 20 Anlagepolitik 20 Hinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten 21 Anteilwertberechnung 28 Ausgabe von Anteilen 28 Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen 29 Risikohinweise 31 Allgemeines Marktrisiko 31 Zinsaumlnderungsrisiko 31 Risiko von negativen Habenzinsen 31 Bonitaumltsrisiko 31 Unternehmensspezifisches Risiko 31 Adressenausfallrisiko 32 Kontrahentenrisiko 32 Waumlhrungsrisiko 33 Branchenrisiko 33 Laumlnder-Regionenrisiko 33 Rechtliches und steuerliches Risiko 34 Laumlnder- und Transferrisiken 34 Liquiditaumltsrisiko 34 Verwahrrisiko 34 Emerging Markets Risiken 34 Spezifische Risiken bei Investition in so genannte High Yield-Anlagen 35 Inflationsrisiko 35

Konzentrationsrisiko 35 Performance Risiko 35 Abwicklungsrisiko 35 Risiken beim Einsatz von Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten 35 Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt und der Stellung von Sicherheiten 36 Risiken in Zusammenhang mit Zielfonds 37 Risiko der Ruumlcknahmeaussetzung 37 Potentielle Interessenkonflikte 38 Risikoprofile 38 Risikomanagement-Verfahren 39 Hebelwirkung (Leverage) 40 Besteuerung des Fonds 41 Besteuerung der Ertraumlge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger 41 Veroumlffentlichung des Anteilwertes sowie des Ausgabe- und Ruumlcknahmepreises 41 Informationen an die Anleger 41 Hinweise fuumlr Anleger mit Bezug zu den Vereinigten Staaten von Amerika 44 Hinweise fuumlr Anleger hinsichtlich des automatischen Informationsaustauschs 45 Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche 46 Datenschutz 46 Anhang 1 49 Anlageziele und Anlagestrategie 49 Anlagepolitik 49 Risikoprofil des Teilfonds 49 Risikoprofil 4 - Risikoorientiert 49 Commitment Approach 50 Weitere Informationen 50 Kosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen erstattet werden 52 1 Verwaltungsverguumltung 52 2 Fondsmanagementverguumltung 52 3 Anlageberatungsverguumltung 52 4 Verwahrstellenverguumltung 52 5 Register- und Transferstellenverguumltung (inkl Neben-Register und Transferstellenverguumltung) 52 6 Vertriebsstellenverguumltung 52 7 Weitere Kosten 52 Kosten die von den Anlegern zu tragen sind 53 Hinweis zum Kostenausweis 53 Verwendung der Ertraumlge 53 Verwaltungsreglement 54 Artikel 1 ndash Der Fonds 54 Artikel 2 ndash Die Verwaltungsgesellschaft 55 Artikel 3 ndash Die Verwahrstelle 55 Artikel 4 ndash Allgemeine Bestimmungen der Anlagepolitik 58 Aufsichtsrechtliche Anlagebeschraumlnkungen 59 Steuerrechtliche Anlagebeschraumlnkungen 68 Artikel 5 ndash Anteile 69 Artikel 6 ndash Anteilwertberechnung 69 Artikel 7 ndash Einstellung der Berechnung des Anteilwertes 72 Artikel 8 ndash Ausgabe von Anteilen 72 Artikel 9 ndash Beschraumlnkung und Einstellung der Ausgabe von Anteilen 73 Artikel 10 ndash Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen 74 Artikel 11 ndash Kosten 76 Artikel 12 ndash Verwendung der Ertraumlge 78 Artikel 13 ndash Rechnungsjahr - Abschlusspruumlfung 79 Artikel 14 ndash Veroumlffentlichungen 79 Artikel 15 ndash Verschmelzung des Fonds und von Teilfonds 80 Artikel 16 ndash Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds 81 Artikel 17 ndash Verjaumlhrung 82 Artikel 18 ndash Anwendbares Recht Gerichtsstand und Vertragssprache 82 Artikel 19 ndash Aumlnderungen des Verwaltungsreglements 82

Artikel 20 ndash Inkrafttreten 83 Hinweise fuumlr Anleger auszligerhalb des Groszligherzogtums Luxemburg 84 Zusaumltzliche Hinweise fuumlr Anleger in der Bundesrepublik Deutschland 84 Zahl- und Informationsstelle Vertriebs- und Informationsstelle 84 Widerrufsrecht nach sect 305 Kapitalanlagegesetzbuch 85

Verwaltung Vertrieb und Beratung

HANSAINVEST

Hanseatische Investment-GmbH Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg

E-Mail

servicehansainvestde

Internet wwwhansainvestde

Eigenkapital zum 01 Februar 2017 10500000- Euro

Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft (Leitungsorgan)

Nicholas Brinckmann

Marc Drieszligen

Dr Joumlrg W Stotz

Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft

Vorsitzender des Aufsichtsrats

Martin Berger

Vorstandsmitglied der

SIGNAL IDUNA Gruppe

Hamburg

Weitere Mitglieder des Aufsichtsrats

Dr Karl-Josef Bierth

Thomas Gollub

Prof Dr Stephan Schuumlller

Dr Thomas A Lange

Prof Dr Harald Stuumltzer

Verwahrstelle

1c rue Gabriel Lippmann

L-5365 Munsbach

Register- und Transferstelle

1c Rue Gabriel Lippmann

L-5365 Munsbach

Neben-Register- und Transferstelle

Moventum SCA

12 rue Eugegravene Ruppert L-2453 Luxemburg

Zahlstelle

L-5365 Munsbach

Fondsmanager

SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH

Kapstadtring 8

D-22297 Hamburg

Anlageberater und Vertriebsstelle

HAC VermoumlgensManagement AG

Osterbekstraszlige 90a

D-22083 Hamburg

Wirtschaftspruumlfer des Fonds

PricewaterhouseCoopers Socieacuteteacute coopeacuterative

2 rue Gerhard Mercator BP 1443

L-1014 Luxemburg

Das in diesem Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement) (bdquoVerkaufsprospektldquo)

beschriebene Sondervermoumlgen ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement) der

gemaumlszlig Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17 Dezember 2010 uumlber Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen

in seiner jeweils guumlltigen Fassung (bdquoGesetz vom 17 Dezember 2010) in der Form eines Umbrella-Fonds mit

einem oder mehreren Teilfonds (bdquoTeilfondsldquo) auf unbestimmte Dauer errichtet wurde

Dieser Verkaufsprospekt ist nur in Verbindung mit dem letzten veroumlffentlichten Jahresbericht dessen

Stichtag nicht laumlnger als sechzehn Monate zuruumlckliegen darf guumlltig Wenn der Stichtag des Jahresberichtes

laumlnger als acht Monate zuruumlckliegt ist dem Kaumlufer zusaumltzlich der Halbjahresbericht zur Verfuumlgung zu stellen

Rechtsgrundlage des Kaufs von Anteilen ist der aktuell guumlltige Verkaufsprospekt und die bdquowesentlichen

Anlegerinformationen Durch den Kauf eines Anteils erkennt der Anleger den Verkaufsprospekt die

bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie alle genehmigten und veroumlffentlichten Aumlnderungen derselben

Rechtzeitig vor dem Erwerb von Fondsanteilen werden dem Anleger kostenlos die bdquowesentlichen

Anlegerinformationenldquo zur Verfuumlgung gestellt

Es ist nicht gestattet vom Verkaufsprospekt oder den bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo abweichende

Auskuumlnfte oder Erklaumlrungen abzugeben Die Verwaltungsgesellschaft haftet nicht wenn und soweit

Auskuumlnfte oder Erklaumlrungen abgegeben werden die vom aktuellen Verkaufsprospekt oder den

bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo abweichen

Der Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie der Jahres- und Halbjahresbericht

des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und der

Vertriebsstelle kostenlos auf einem dauerhaften Datentraumlger erhaumlltlich Der Verkaufsprospekt und die

bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo koumlnnen ebenfalls auf der Internetseite wwwhansainvestde

abgerufen werden Auf Wunsch des Anlegers werden ihm die genannten Dokumente ebenfalls in

Papierform zur Verfuumlgung gestellt Hinsichtlich weiterer Informationen wird auf das Kapitel bdquoInformationen

an die Anlegerldquo verwiesen

Verkaufsprospekt

Das in diesem Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen und Verwaltungsreglement) beschriebene

Sondervermoumlgen (bdquoFondsldquo) wurde auf Initiative der HAC VermoumlgensManagement AG aufgelegt und bis

zum 30 Juni 2018 von der IPConcept (Luxemburg) SA verwaltet Seit dem 1 Juli 2018 wird der Fonds von

der HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mbH im Wege des grenzuumlberschreitenden

Dienstleistungsverkehrs verwaltet

Diesem Verkaufsprospekt sind Anhaumlnge betreffend die jeweiligen Teilfonds und das Verwaltungsreglement

des Fonds beigefuumlgt Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 12 Februar 2003 in Kraft Es wurde beim

Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am

5 Maumlrz 2003 im bdquoMeacutemorial Recueil des Socieacuteteacutes et Associationsldquo dem Amtsblatt des Groszligherzogtums

Luxemburg (bdquoMeacutemorialldquo) veroumlffentlicht Das Meacutemorial wurde zum 1 Juni 2016 durch die neue

Informationsplattform Recueil eacutelectronique des socieacuteteacutes et associations (bdquoRESAldquo) des Handels- und

Gesellschaftsregister in Luxemburg ersetzt

Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1 Juli 2018 geaumlndert und ein Hinweis auf die Hinterlegung

im RESA veroumlffentlicht

Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen) und Verwaltungsreglement bilden eine sinngemaumlszlige Einheit und

ergaumlnzen sich deshalb

Die Verwaltungsgesellschaft

Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mit

beschraumlnkter Haftung (bdquoVerwaltungsgesellschaftldquo) welche am 2 Januar 1969 als Gesellschaft mit

beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht auf unbestimmte Dauer gegruumlndet wurde Sie hat ihren Sitz

in Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg und ist im Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter der

Registernummer HRB 12891 eingetragen Der Gesellschaftsvertrag der Verwaltungsgesellschaft ist beim

Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg hinterlegt

Der Gesellschaftsvertrag der Verwaltungsgesellschaft wurde letztmalig durch Gesellschafterbeschluss vom

27 Juli 2017 abgeaumlndert Eine koordinierte Neufassung der Satzung wurde beim Handelsregister des

Amtsgerichts Hamburg hinterlegt Das Geschaumlftsjahr der Verwaltungsgesellschaft endet am 31 Dezember

eines jeden Jahres Das Eigenkapital der Verwaltungsgesellschaft betraumlgt EUR 10500000-

Die Verwaltungsgesellschaft ist eine Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des deutschen

Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) Die Verwaltungsgesellschaft hat der fuumlr sie zustaumlndigen

Finanzaufsichtsbehoumlrde bdquoBundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsichtldquo (BaFin) mit Datum vom

12 Dezember 2017 die Absicht angezeigt im Groszligherzogtum Luxemburg die kollektive

Vermoumlgensverwaltung von OGAW auszuuumlben Mit Datum vom 26 Januar 2018 hat die BaFin der

Verwaltungsgesellschaft mitgeteilt dass sie der CSSF die Absichtsanzeige der Verwaltungsgesellschaft

weitergeleitet hat

Folgende Investmentvermoumlgen nach deutschem Recht sind Gegenstand der kollektiven

Vermoumlgensverwaltung der Verwaltungsgesellschaft

Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemaumlszlig sect 1 Abs 2 iVm sectsect 192

Gemischte Investmentvermoumlgen gemaumlszlig sectsect 218 f KAGB

Sonstige Investmentvermoumlgen gemaumlszlig sectsect 220 ff KAGB

Dach-Hedgefonds gemaumlszlig sectsect 225 ff KAGB

Immobilien-Sondervermoumlgen gemaumlszlig sect 230 ff KAGB

Geschlossene deutsche Publikums-AIF gemaumlszlig sectsect 261 ff KAGB welche in die folgenden

Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren

o Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland

o Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile

o Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile

o Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme aus

erneuerbaren Energien

o Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und Schienenfahrzeugersatzteile

o Container

o Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4 und 5 KAGB

genutzt wird

o die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB

o Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB

o Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB

o Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB

o Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an Unternehmen

an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist

Geschlossene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sectsect 285 ff KAGB ndash einschlieszliglich AIF die die Kontrolle

uumlber nicht boumlrsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen gemaumlszlig sectsect 287 ff KAGB - welche

in die folgenden Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren

o Container

genutzt wird

o Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 2 KAGB

o Geldarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 3 KAGB an Unternehmen an denen der geschlossene

Spezial-AIF bereits beteiligt ist

Offene inlaumlndische Spezial-AIF mit festen Anlagebedingungen gemaumlszlig sect 284 KAGB welche in

folgende Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren Die in sect 284 Abs 1 und Abs 2 KAGB genannten

Vermoumlgensgegenstaumlnde und Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 284 Abs 5 285 Abs 3 KAGB an

Unternehmen an denen der Spezial-AIF bereits beteiligt ist

Allgemeine offene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sect 282 KAGB ndash einschlieszliglich Hedgefonds gemaumlszlig

sect 283 KAGB- welche in folgende Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren

o Die in sect 284 Abs 1 und Abs 2 KAGB genannten Vermoumlgensgegenstaumlnde

o Hedgefonds gemaumlszlig sect 283 KAGB

o Geschlossene inlaumlndische Publikums-AIF gemaumlszlig sectsect 261 ff KAGB- welche in die folgenden

Immobilien einschlieszliglich Wald Forst- und Agrarland

Schiffe Schiffsaufbauten Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile

Luftfahrzeuge Luftfahrzeugbestandteile und luftfahrzeugersatzteile

Anlagen zu Erzeugung Transport und Speicherung von Strom Gas oder Waumlrme

aus erneuerbaren Energien

Schienenfahrzeuge Schienenfahrzeugbestandteile und

Schienenfahrzeugersatzteile

Container

Infrastruktur die fuumlr Vermoumlgensgegenstaumlnde im Sinne von sect 261 Abs 2 Nr 2 4

und 5 KAGB genutzt wird

die Vermoumlgensgegenstaumlnde gemaumlszlig sect 261 Abs 1 Nr 2 bis 6 KAGB

Wertpapiere gemaumlszlig sect 193 KAGB

Geldmarktinstrumente gemaumlszlig sect 194 KAGB

Bankguthaben gemaumlszlig sect 195 KAGB

Gelddarlehen gemaumlszlig sectsect 261 Abs 1 Nr 8 285 Abs 3 Satz 1 und 3 KAGB an

Unternehmen an denen der geschlossene Publikums-AIF bereits beteiligt ist

o Geschlossene inlaumlndische Spezial-AIF gemaumlszlig sectsect 285 ff KAGB ndash einschlieszliglich AIF die die

Kontrolle uumlber nicht boumlrsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen gem sectsect 287

ff KAGB- welche in die folgenden Vermoumlgensgegenstaumlnde investieren

Container

Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 2 KAGB

Gelddarlehen gemaumlszlig sect 285 Abs 3 KAGB an Unternehmen an denen der

geschlossene Spezial-AIF bereits beteiligt ist

Gegenstand der kollektiven Vermoumlgensverwaltung sind daneben EU-OGAW EU-AIF oder auslaumlndische AIF

deren zulaumlssige Vermoumlgensgegenstaumlnde denen fuumlr inlaumlndische Investmentvermoumlgen entsprechen

Die Verwaltungsgesellschaft kann alle Handlungen taumltigen die zur Foumlrderung des Vertriebs von Aktien

undoder Anteilen an OGAW in Luxemburg und Deutschland und zur Auflegung und Verwaltung von OGAW

notwendig oder nuumltzlich sind Die Verwaltung von luxemburgischen und deutschen OGAW umfassen

insbesondere die Anlageverwaltung (Portfolioverwaltung undoder Risikomanagement) undoder

zusaumltzliche Aktivitaumlten betreffend die Administration undoder den Vertrieb undoder Taumltigkeiten in

Zusammenhang mit den Vermoumlgenswerten von OGAW

Die Verwaltungsgesellschaft entspricht den Anforderungen der geaumlnderten Richtlinie 200965EG des Rates

zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen fuumlr

gemeinsame Anlagen in Wertpapieren und und sie verfuumlgt im Einklang mit dem auf sie anwendbaren

deutschen KAGB und Verwaltungsvorschriften der BaFin uumlber ausreichende und angemessene

organisatorische Strukturen und interne Kontrollmechanismen

Die Verwaltungsgesellschaft ist fuumlr die Verwaltung und Geschaumlftsleitung des Fonds verantwortlich Sie darf

fuumlr Rechnung des Fonds alle Geschaumlftsleitungs- und Verwaltungsmaszlignahmen und alle unmittelbar oder

mittelbar mit dem Fondsvermoumlgen bzw dem Teilfondsvermoumlgen verbundenen Rechte ausuumlben

Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben ehrlich redlich professionell

und unabhaumlngig von der Verwahrstelle und ausschlieszliglich im Interesse der Anleger

Die Verwaltungsgesellschaft erfuumlllt ihre Verpflichtungen mit der Sorgfalt eines bezahlten Bevollmaumlchtigten

Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet derzeit die folgenden Investmentfonds

Investmentvermoumlgen nach der OGAW-Richtlinie HANSArenta ndash aufgelegt am 02011970 HANSAsecur ndash aufgelegt am 02011970 HANSAinternational ndash aufgelegt am 01091981 HANSAzins ndash aufgelegt am 02051985 HANSAeuropa ndash aufgelegt am 02011992

HANSAgeldmarkt ndash aufgelegt am 02111994 Konzept Privat ndash aufgelegt am 08121995 4Q-VALUE FONDS ndash aufgelegt am 01021997 HANSAertrag ndash aufgelegt am 19031997 IPAM AktienSpezial -- aufgelegt am 01101997 4Q-INCOME FONDS ndash aufgelegt am 30011998 4Q-EUROPEAN OPPORTUNITIES ndash aufgelegt am 31011998 Aramea Hippokrat ndash aufgelegt am 22101998 HANSAbalance ndash aufgelegt am 01071999 Inovesta Classic ndash aufgelegt am 26052000 Inovesta Opportunitiy ndash aufgelegt am 26052000 HANSAcentro ndash aufgelegt am 03072000 HANSAdynamic ndash aufgelegt am 03072000 advantage konservativ ndash aufgelegt am 01082000 HI Topselect W ndash aufgelegt am 17052001 HI Topselect D ndash aufgelegt am 17052001 HANSAaccura ndash aufgelegt am 02012002 4Q-GROWTH FONDS ndash aufgelegt am 06052005 IPAM RentenWachstum -- aufgelegt am 04102005 efv-Perspektive-Fonds I ndash aufgelegt am 15112005 CH Global ndash aufgelegt am 02102006 HINKEL Welt Core Satelliten Strategie HI Fonds ndash aufgelegt am 05102007 HINKEL Europa Core Satelliten Strategie HI Fonds ndash aufgelegt am 23102007 SI BestSelect ndash aufgelegt am 14122007 DampR Best-of-Two Classic ndash aufgelegt am 20122007 SI SafeInvest ndash aufgelegt am 02012008 IAC-Aktien Global ndash aufgelegt am 15022008 MuP Vermoumlgensverwaltung Horizont 5 ndash aufgelegt am 29022008 MuP Vermoumlgensverwaltung Horizont 10 ndash aufgelegt am 29022008 TOP-Investors Global ndash aufgelegt am 03032008 GLOBAL MARKETS DEFENDER ndash aufgelegt am 01042008 GLOBAL MARKETS TRENDS ndash aufgelegt am 01042008 GLOBAL MARKETS GROWTH ndash aufgelegt am 01042008 Konzept Rendite ndash aufgelegt am 28042008 Aramea Balanced Convertible ndash aufgelegt am 15052008 PTAM Absolute Return ndash aufgelegt am 29052008 OLB Invest Solide ndash aufgelegt am 01082008 GFS Aktien Anlage Global ndash aufgelegt am 01092008 Muumlnsterlaumlndische Bank Strategieportfolio II ndash aufgelegt am 01092008 Muumlnsterlaumlndische Bank Strategieportfolio I ndash aufgelegt am 01092008 GF Global Select HI ndash aufgelegt am 15092008 Aramea Strategie I ndash aufgelegt am 10112008 Aramea Rendite Plus ndash aufgelegt am 09122008 ENISO Forte E ndash aufgelegt am 19102009 4Q-SMART POWER ndash aufgelegt am 05122009 Antecedo Strategic Invest ndash aufgelegt am 02082010 Aramea Aktien Select ndash aufgelegt am 16082010 TOP Defensiv Plus ndash aufgelegt am 19102010 C-QUADRAT ARTS Total Return Flexible ndash aufgelegt am 08112010 HANSAwerte ndash aufgelegt am 30122010 NATIONAL-BANK Stiftungsfonds 1 ndash aufgelegt am 15092011 HANSAsmart Select E ndash aufgelegt am 04102011 Apus Capital Revalue Fonds ndash aufgelegt am 19102011 3ik-Strategiefonds I ndash aufgelegt am 01122011 3ik-Strategiefonds II ndash aufgelegt am 01122011 3ik-Strategiefonds III ndash aufgelegt am 01122011 DampR Konservative Strategie Europa ndash aufgelegt am 01062012 Ruumlcklagenfonds ndash aufgelegt am 06062012 Vermoumlgensrefugium ndash aufgelegt am 15062012

4Q-SPECIAL INCOME ndash aufgelegt am 09072012 M3 Opportunitas ndash aufgelegt am 02072012 OLB Zinsstrategie ndash aufgelegt am 01082012 KampS Flex ndash aufgelegt am 03122012 BremenKapital Aktien ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Ertrag ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Renten Offensiv ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Renten Standard ndash aufgelegt am 17122012 BremenKapital Zertifikate ndash aufgelegt am 14122012 apano HI Strategie 1 ndash aufgelegt am 19072013 PSM Konzept ndash aufgelegt am 19072013 PSM Dynamik ndash aufgelegt am 19072013 TBF Japan Fund ndash aufgelegt am 18112013 HANSAdividende ndash aufgelegt am 16122013 Sauren Dynamic Absolute Return ndash aufgelegt am 27122013 PampK Balance ndash aufgelegt am 30122013 DampR Wachstum Global TAA ndash aufgelegt am 03022014 PAM-Wertinvest ndash aufgelegt am 03032014 Muumlnsterlaumlndische Bank Stiftungsfonds ndash aufgelegt am 14042014 Attila Global Opportunity Fund ndash aufgelegt am 22042014 ZinsPlus-Laufzeitfonds 102019 ndash aufgelegt am 04082014 DampR Global TAA ndash aufgelegt am 03112014 QCP PremiumIncome ndash aufgelegt am 03112014 avesco Sustainable Hidden Champions Equity ndash aufgelegt am 05012015 Vermoumlgensmandat Select ndash aufgelegt am 19012015 ENRAK Wachstum und Dividende global ndash aufgelegt am 11032015 KIRIX Substitution Plus ndash aufgelegt am 16032015 KIRIX Dynamic Plus ndash aufgelegt am 18032015 BPC Alpha UCITS ndash aufgelegt am 01042015 HANSAsmart Select G ndash aufgelegt am 15042015 ROCKCAP-US CORPORATE BOND FUND ndash aufgelegt am 24042015 PECULIUM GLOBAL SELECT ndash aufgelegt am 03082015 MF INVEST Best Select ndash aufgelegt am 15092015 WWAM Marathon Renten ndash aufgelegt am 15092015 global online retail ndash aufgelegt am 01102015 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 1 ndash aufgelegt am 02112015 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 2 ndash aufgelegt am 02112015 HINKEL RELATIV PERFORMANCE HI FONDS ndash aufgelegt am 21122015 apano Global Systematk ndash aufgelegt am 30122015 Aramea Global Convertible ndash aufgelegt am 04012016 Vermoumlgenspooling Fonds Nr 3 ndash aufgelegt am 11012016 AIX-Faktor-Fonds ndash aufgelegt am 01022016 NATIONAL-BANK Dividendenstrategie Deutschland ndash aufgelegt am 11052016 KIRIX Herkules-Portfolio ndash aufgelegt am 04102016 DampR valueinvestments Europa ndash aufgelegt am 18112016 HANSArenten Spezial ndash aufgelegt am 01122016 Tempera eVaR Fund ndash aufgelegt am 15122016 NATIONAL-BANK Dividendenstrategie Global ndash aufgelegt am 02012017 Perspektive OVID Equity ndash aufgelegt am 15022017 HANSApraemie ndash aufgelegt am 19012017 Dreisam Income ndash aufgelegt am 03042017 DampR Globalance Zukunftbeweger Aktien ndash aufgelegt am 31052017 Vonderau Market System Fund ndash aufgelegt am 01062017 QuantLSE 50 ndash aufgelegt am 30062017 QuantLSE 100 ndash aufgelegt am 30062017 PSV KONSERVATIV ndash aufgelegt am 15082017 FRAM Capital Skandinavien ndash aufgelegt am 01102017 Apus Capital Marathon Fonds ndash aufgelegt am 16102017 Aramea Rendite Plus Nachhaltig ndash aufgelegt am 30112017

Marathon Substanz und Rendite EUR ndash aufgelegt am 01122017 Wallrich Wolf AI Praumlmienstrategie ndash aufgelegt am 01122017 TBF Euro Short Term Bond ndash aufgelegt am 27122017 DampR SpeedLab eQuant Equity ndash aufgelegt am 15012018 DampR SpeedLab eQuant Income ndash aufgelegt am 15012018 youmex Fixed Income Select ndash aufgelegt am 15022018 Themis Special Situations Fund ndash aufgelegt am 15022018 IBB-AG Manufakturfonds ausgewogen ndash aufgelegt am 01032018 IBB-AG Manufakturfonds ausgewogen ndash aufgelegt am 01032018 IBB-AG Manufakturfonds defensiv ndash aufgelegt am 01032018

Alternative Investmentfonds (AIF) Gemischte Sondervermoumlgen

FondsSecure Systematik ndash aufgelegt am 28122005 efv-Perspektive-Fonds II ndash aufgelegt am 02102006 RM Select Invest Global ndash aufgelegt am 01082007 fortune alpha ausgewogen ndash aufgelegt am 03122007 fortune alpha dynamisch ndash aufgelegt am 03122007 efv-Perspektive-Fonds III ndash aufgelegt am 04072007 ALPHA TOP SELECT dynamic ndash aufgelegt am 15102007 Strategie Welt Select ndash aufgelegt am 06122007 Strategie Welt Secur ndash aufgelegt am 07122007 VAB Strategie BASIS ndash aufgelegt am 15012008 VAB Strategie SELECT ndash aufgelegt am 11012008 EICHLER amp MEHLERT Balanced Strategie ndash aufgelegt am 13052008 All Asset Allocation Fund ndash HI ndash aufgelegt am 01122010

Sonstige Sondervermoumlgen

Primus Inter Pares Strategie Chance ndash aufgelegt am 22022008 Primus Inter Pares Strategie Ertrag ndash aufgelegt am 22022008 Primus Inter Pares Strategie Wachstum ndash aufgelegt am 22022008 HANSAgold ndash aufgelegt am 02012009 PECULIUM GLOBAL BALANCED ndash aufgelegt am 12042012 BremenKapital Dynamik ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Ertrag Plus ndash aufgelegt am 14122012 BremenKapital Wachstum ndash aufgelegt am 14122012 NATIONAL-BANK Multi Asset Global Opportunity ndash aufgelegt am 19012015 VoBaFlex30 ndash aufgelegt am 02022015 VoBaFlex50 ndash aufgelegt am 02022015 WWAM Marathon Balance ndash aufgelegt am 15092015 Friedrich amp Weik Wertefonds ndash aufgelegt am 02012017 Manganina Multi Asset ndash aufgelegt am 03012017 PENSIONINVEST PLUS reg ndash aufgelegt am 16012017 Vis Bonum Ratio ndash aufgelegt am 01092017 Vis Bonum Defensus ndash aufgelegt am 01092017 ARISTOCRATS OPPORTUNITY ndash aufgelegt am 26102017

Immobilien-Sondervermoumlgen

Crosslane Student Real Estate Fund ndash aufgelegt am 04112016

Investmentaktiengesellschaften

antea Strategie II (TGV der antea InvAG mVK und TGV) ndash aufgelegt am 29082014 antea (TGV der antea InvAG mVK und TGV) ndash aufgelegt am 29082014

Die Gesellschaft verwaltet 51 Wertpapier-Spezial-Sondervermoumlgen sowie 32 Immobilien-Spezial-Sondervermoumlgen (einschlieszliglich 4 geschlossene Spezial-AIF Zudem verwaltet sie 5 geschlossene Publikums-AIF

Stand 31032018

Die Verwaltungsgesellschaft kann im Zusammenhang mit der Verwaltung der Aktiva des jeweiligen

Teilfonds unter eigener Verantwortung und Kontrolle einen AnlageberaterFondsmanager hinzuziehen Der

AnlageberaterFondsmanager wird fuumlr die erbrachte Leistung entweder aus der Verwaltungsverguumltung der

Verwaltungsgesellschaft oder unmittelbar aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen verguumltet Die prozentuale

Houmlhe Berechnung und Auszahlung sind fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum

Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt

Die Anlageentscheidung die Ordererteilung und die Auswahl der Broker sind ausschlieszliglich der

Verwaltungsgesellschaft vorbehalten soweit kein Fondsmanager mit der Verwaltung des jeweiligen

Teilfondsvermoumlgens beauftragt wurde

Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt unter Wahrung ihrer eigenen Verantwortung und ihrer Kontrolle

eigene Taumltigkeiten auf Dritte auszulagern

Die Uumlbertragung von Aufgaben darf die Wirksamkeit der Beaufsichtigung durch die Verwaltungsgesellschaft

in keiner Weise beeintraumlchtigen Insbesondere darf die Verwaltungsgesellschaft durch die Uumlbertragung von

Aufgaben nicht daran gehindert werden im Interesse der Anleger zu handeln

Grundsaumltzliches Verfahren bei Interessenkonflikten

Die Verwaltungsgesellschaft pruumlft grundsaumltzlich das Vorliegen von potentiellen Interessenkonflikten bevor

sie eine neue Taumltigkeit fuumlr einen Fonds aufnimmt oder eine Taumltigkeit an einen Dienstleister vergibt Auch

Aumlnderungen von Taumltigkeitsfeldern oder der Verguumltung fuumlr Taumltigkeiten koumlnnen Interessenkonflikte

entstehen lassen und werden entsprechend gepruumlft Bei der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen

beispielsweise die folgenden Interessenkonflikte entstehen

Die Interessen des Anlegers koumlnnen mit folgenden Interessen kollidieren

Interessen der Verwaltungsgesellschaft und der mit dieser verbundenen Unternehmen

Interessen der Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft

Interessen anderer Anleger in diesem oder anderen Fonds oder

Interessen der Kunden der Verwaltungsgesellschaft

Umstaumlnde oder Beziehungen die Interessenkonflikte bei der Verwaltungsgesellschaft undoder ihren

beauftragten Auslagerungsunternehmen begruumlnden koumlnnen umfassen insbesondere

Anreizsysteme fuumlr Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft

Mitarbeitergeschaumlfte

Zuwendungen an Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft

Umschichtungen im Fonds

Stichtagsbezogene Aufbesserung der Fondsperformance (bdquowindow dressingldquo)

Geschaumlfte zwischen der Verwaltungsgesellschaft und den von ihr verwalteten

Investmentvermoumlgen oder Individualportfolios bzw

Geschaumlfte zwischen von der Verwaltungsgesellschaft verwalteten Investmentvermoumlgen undoder

Individualportfolios

Zusammenfassung mehrerer Orders (bdquoblock tradesldquo)

Beauftragung von eng verbundenen Unternehmen und Personen

Einzelanlagen von erheblichem Umfang

Wenn nach einer Uumlberzeichnung im Rahmen einer Aktienemission die Verwaltungsgesellschaft die

Papiere fuumlr mehrere Investmentvermoumlgen oder Individualportfolios gezeichnet hat (bdquoIPO-

Zuteilungenldquo)

Transaktionen nach Handelsschluss zum bereits bekannten Schlusskurs des laufenden Tages

sogenanntes Late Trading

Stimmrechtsausuumlbung

Der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen im Zusammenhang mit Geschaumlften fuumlr Rechnung des Fonds geldwerte

Vorteile (Broker research Finanzanalysen Markt- und Kursinformationssysteme) entstehen die im

Interesse der Anleger bei den Anlageentscheidungen verwendet werden

Der Verwaltungsgesellschaft flieszligen keine Ruumlckverguumltungen der aus dem Fonds an die Verwahrstelle und

an Dritte geleisteten Verguumltungen und Aufwandserstattungen zu

Die Verwaltungsgesellschaft gewaumlhrt an Vermittler z B Kreditinstitute wiederkehrend ndash meist jaumlhrlich ndash

Vermittlungsentgelte als so genannte ldquoVermittlungsfolgeprovisionenldquo aus ihrer Verwaltungsverguumltung

Beim Kauf von Fondsanteilen kann zudem ein Ausgabeaufschlag von der Verwaltungsgesellschaft erhoben

werden Details hierzu sind dem Anhang 1 unter der Uumlberschrift bdquoKosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen

erstattet werdenldquo zu entnehmen Dieser wird bis zu 100 Prozent als Verguumltung fuumlr den Vertriebsaufwand

an die Vertriebspartner der Verwaltungsgesellschaft weitergeleitet

Zum Umgang mit Interessenkonflikten setzt die Verwaltungsgesellschaft unter anderem folgende

organisatorische Maszlignahmen ein um Interessenkonflikte zu ermitteln ihnen vorzubeugen sie zu steuern

zu beobachten und sie offenzulegen

Bestehen einer Compliance-Abteilung die auf die Einhaltung von Gesetzen und Regeln hinwirkt

und der Interessenkonflikte gemeldet werden muumlssen

Pflichten zur Offenlegung

Organisatorische Maszlignahmen wie

o die Einrichtung von Vertraulichkeitsbereichen fuumlr einzelne Abteilungen um dem

Missbrauch von vertraulichen Informationen vorzubeugen

o Zuordnung von Zustaumlndigkeiten um unsachgemaumlszlige Einflussnahme zu verhindern

Verhaltensregeln fuumlr Mitarbeiter in Bezug auf Mitarbeitergeschaumlfte Verpflichtungen zur

Einhaltung des Insiderrechts Schulungen und Fortbildungsmaszlignahmen

Einrichtung von geeigneten Verguumltungssystemen

Grundsaumltze zur Beruumlcksichtigung von Kundeninteressen

Grundsaumltze zur bestmoumlglichen Ausfuumlhrung beim Erwerb bzw zur Veraumluszligerung von

Finanzinstrumenten

Grundsaumltze zur Aufteilung von Teilausfuumlhrungen

Einrichten von Orderannahmezeiten (Cut-Off-Zeiten)

Grundsaumltze zur Stimmrechtsausuumlbung

Forward Pricing

Mitwirkung im Compliance-Komitee der SIGNAL IDUNA Gruppe

Bei dem Fondsmanager der SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH handelt es sich um ein verbundenes

Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft Es ist nicht ausgeschlossen dass dieses Unternehmen nicht als

Fondsmanager ausgewaumlhlt worden waumlre wenn es sich nicht um ein verbundenes Unternehmen gehandelt

haumltte

Der Portfolioverwalter ist bereits aufgrund gesetzlicher Vorschriften verpflichtet ein angemessenes

Interessenkonfliktmanagement vorzuhalten Der Fondsmanager ist daruumlber hinaus im Rahmen des

geschlossenen Auslagerungsvertrages verpflichtet angemessene Verfahren zur Ermittlung Steuerung und

Beobachtung potenzieller Interessenkonflikte vorzuhalten Er ist zudem verpflichtet seine Grundsaumltze zum

Umgang mit Interessenkonflikten laufend zu uumlberpruumlfen und soweit die organisatorischen Vorkehrungen

des Fondsmanagers nicht geeignet sind Interessenkonflikte zu vermeiden die allgemeine Art und Herkunft

der verbleibenden Interessenkonflikte zu dokumentieren (bdquounvermeidbare Interessenkonflikteldquo) und der

Verwaltungsgesellschaft unverzuumlglich mitzuteilen

Mit der Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragte Dritte koumlnnen im Zusammenhang mit der

Beratung oder Vermittlung von Vermoumlgensgegenstaumlnden von deren Emittenten undoder Verkaumlufern aus

deren (Verkaufs-)Gebuumlhren (zB Ausgabeaufschlaumlge Agios Provisionen in den Preis eingerechnete

Gebuumlhren) geldliche oder nicht-geldliche Zuwendungen (zusammen bdquoZuwendungenldquo) erhalten Die Houmlhe

solcher Zuwendungen ist nicht im Vorhinein bestimmbar da sie von der Art des Vermoumlgensgegenstandes

und den Umstaumlnden des Erwerbs abhaumlngt Nach derzeitiger Marktpraxis werden maximal 15 Prozent des

Preises eines Vermoumlgensgegenstandes als Zuwendung geleistet Dieser Betrag kann in Einzelfaumlllen auch

houmlher sein Naumlhere Einzelheiten werden dem Anleger auf Nachfrage mitgeteilt

Sofern der mit Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragte Dritte diese Zuwendungen nicht dem

Fonds zufuumlhren ist ihr Einbehalt auf die Verbesserung der Qualitaumlt der Dienstleistung ausgelegt und hindert

die Verwaltungsgesellschaft bzw den mit Anlageberatung oder Anlagevermittlung beauftragten Dritten

nicht daran pflichtgemaumlszlig im besten Interesse des Fonds und seiner Anleger zu handeln Die

Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger ausdruumlcklich darauf hin dass sie mit der zuvor skizzierten Praxis

im Einklang mit der derzeitigen Rechtslage von den Wohlverhaltensregeln unter Ziffer II3 und II4 des

deutschen BVI Bundesverband Investment und Asset Management eV abweicht

Es wurden keine unvermeidbaren Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Auslagerung des

Fondsmanagements festgestellt

Auszuumlge der Richtlinie zum Umgang mit Interessenkonflikten finden sich auf der Internetseite der

Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhansainvestcomdeutschueber-unscompliance Die

ausfuumlhrliche Richtlinie kann zudem bei der Verwaltungsgesellschaft angefragt werden und wird kostenlos

elektronisch oder in Papierform zur Verfuumlgung gestellt

Der Fondsmanager

Die Verwaltungsgesellschaft hat die SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH eine Gesellschaft mit

beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht mit Sitz in Kapstadtring 8 D-22297 Hamburg (der

bdquoFondsmanagerldquo) zum Fondsmanager des Fonds und seiner Teilfonds ernannt und diesem die

Anlageverwaltung uumlbertragen

Der Fondsmanager ist ein Finanzdienstleistungsinstitut nach deutschem Recht und hat ua die Erlaubnis zur

Verwaltung einzelner in Finanzinstrumenten angelegter Vermoumlgen fuumlr andere mit Entscheidungsspielraum

(Finanzportfolioverwaltung) Sie unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht

(BaFin)

Aufgabe des Fondsmanagers ist insbesondere die eigenstaumlndige taumlgliche Umsetzung der Anlagepolitik des

jeweiligen Teilfondsvermoumlgens und die Fuumlhrung der Tagesgeschaumlfte der Vermoumlgensverwaltung sowie

anderer damit verbundener Dienstleistungen unter der Aufsicht Verantwortung und Kontrolle der

Verwaltungsgesellschaft Die Erfuumlllung dieser Aufgaben erfolgt unter Beachtung der Grundsaumltze der

Anlagepolitik und der Anlagebeschraumlnkungen der jeweiligen Teilfonds wie sie in diesem Verkaufsprospekt

beschrieben sind sowie der gesetzlichen Anlagebeschraumlnkungen

Der Fondsmanager ist befugt Makler sowie Broker zur Abwicklung von Transaktionen in den

Vermoumlgenswerten des Fonds auszuwaumlhlen Die Anlageentscheidung und die Ordererteilung obliegen dem

Fondsmanager

Der Fondsmanager hat das Recht sich auf eigene Kosten und Verantwortung von Dritten insbesondere von

verschiedenen Anlageberatern beraten zu lassen

Es ist dem Fondsmanager gestattet seine Hauptaufgaben mit Genehmigung der Verwaltungsgesellschaft

ganz oder teilweise an Dritte deren Verguumltung zu seinen Lasten geht zu uumlbertragen In diesem Fall wird

der Verkaufsprospekt entsprechend angepasst

Der Fondsmanager traumlgt alle Aufwendungen die ihm in Verbindung mit den von ihm geleisteten entstehen

sofern und soweit dies in diesem Verkaufsprospekt und dem Verwaltungsreglement nicht anderweitig

geregelt ist Maklerprovisionen Transaktionsgebuumlhren und andere im Zusammenhang mit dem Erwerb und

der Veraumluszligerung von Vermoumlgenswerten anfallende Geschaumlftskosten werden von dem jeweiligen

(Teil-)Fonds getragen

Der Anlageberater

Der Fondsmanager hat die HAC VermoumlgensManagement AG eine Aktiengesellschaft nach deutschem

Recht mit eingetragenem Sitz in Osterbekstraszlige 90a D-22083 Hamburg zum Anlageberater fuumlr den Fonds

ernannt Der Anlageberater beobachtet die Finanzmaumlrkte analysiert die Zusammensetzung der Anlagen

des Fondsvermoumlgens und gibt dem Fondsmanager Empfehlungen fuumlr die Anlage des Fondsvermoumlgens unter

Beachtung der Grundsaumltze der fuumlr den jeweiligen Teilfonds festgelegten Anlagepolitik und Anlagegrenzen

Der Fondsmanager und die Verwaltungsgesellschaft sind an die Anlageempfehlungen des Anlageberaters

nicht gebunden

Die Verwahrstelle

Einzige Verwahrstelle des Fonds ist die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg

mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im

Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B 175937 Die Verwahrstelle ist eine Niederlassung

der Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Kaiserstraszlige 24 D-60311 Frankfurt am Main ein deutsches

Kreditinstitut mit Vollbanklizenz im Sinne des deutschen Gesetzes uumlber das Kreditwesen (KWG) und im

Sinne des Luxemburger Gesetzes vom 5 April 1993 uumlber den Finanzsektor (in seiner aktuellsten Fassung)

Diese ist im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 108617

eingetragen Sowohl Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG als auch ihre Niederlassung in Luxemburg

werden durch die Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt Zusaumltzlich

unterliegt die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg im Hinblick auf Liquiditaumlt

Geldwaumlsche und Markttransparenz der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)

Alle Rechte und Pflichten der Verwahrstelle werden durch ihre Niederlassung Luxemburg ausgeuumlbt Die

Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten sich nach dem Gesetz vom 17 Dezember 2010 den

jeweiligen Rundschreiben und Verwaltungsanforderungen der CSSF dem Verwahrstellenvertrag diesem

Verkaufsprospekt und diesem Verwaltungsreglement Sie handelt ehrlich redlich professionell

unabhaumlngig von der Verwaltungsgesellschaft und ausschlieszliglich im Interesse des Fonds und der Anleger

Die Verwahrstelle hat gemaumlszlig Artikel 3 des Verwaltungsreglements die Moumlglichkeit Teile ihrer Aufgaben an

Dritte zu delegieren (bdquoUnterverwahrerldquo) Eine jeweils aktuelle Uumlbersicht der Unterverwahrer kann auf der

Internetseite der Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhauck-aufhaeusercomrechtliche-

hinweiserechtliche-hinweiserechtlichehinweiseinvestorprotection abgerufen werden oder kostenlos bei

der Verwaltungsgesellschaft erfragt werden

Auf Antrag wird die Verwaltungsgesellschaft den Anlegern Informationen auf dem neuesten Stand

hinsichtlich der Identitaumlt der Verwahrstelle des Fonds der Beschreibung der Pflichten der Verwahrstelle

sowie der Interessenkonflikte die entstehen koumlnnen und der Beschreibung saumlmtlicher von der

Verwahrstelle uumlbertragener Verwahrungsfunktionen der Liste der Unterverwahrer bzw Lagerstellen und

Angabe saumlmtlicher Interessenkonflikte die sich aus der Aufgabenuumlbertragung ergeben koumlnnen

uumlbermitteln

Durch die Benennung der Verwahrstelle undoder der Unterverwahrer koumlnnen potentielle

Interessenkonflikte welche im Abschnitt bdquoPotentielle Interessenkonflikteldquo naumlher beschrieben werden

bestehen

Die Register- und Transferstelle

Register- und Transferstelle des Fonds ist die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung

Luxemburg mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Groszligherzogtum Luxemburg

eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B 175937

Die Verwaltungsgesellschaft hat der Register- und Transferstelle die Registerfuumlhrung fuumlr institutionelle

Finanzdienstleister und die diesbezuumlgliche Administration uumlbertragen

Die Neben-Register- und Transferstelle

Neben-Register- und Transferstelle des Fonds ist die Moventum SCA mit Sitz in 12 rue Eugegravene Ruppert

L-2453 Luxemburg Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter

der Nummer B 75930

Die Verwaltungsgesellschaft hat der Neben-Register- und Transferstelle die Registerfuumlhrung fuumlr

Namensanteile von Privatpersonen und die diesbezuumlgliche Administration uumlbertragen Die Neben-Register-

und Transferstelle ist insbesondere mit der Verwahrung und Fuumlhrung des Unteranteilregisters des Fonds in

Bezug auf Namensanteile von Privatinvestoren gemaumlszlig den gesetzlichen Vorschriften im Groszligherzogtum

Luxemburg beauftragt

Die Zentralverwaltungsstelle

Zentralverwaltungsstelle des Fonds ist die Verwaltungsgesellschaft

Rechtsstellung der Anleger

Die Verwaltungsgesellschaft legt in den jeweiligen Teilfonds angelegtes Geld im eigenen Namen fuumlr

gemeinschaftliche Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz der Risikostreuung in Wertpapieren

undoder sonstigen zulaumlssigen Vermoumlgenswerten gemaumlszlig Artikel 41 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010

an Die angelegten Mittel und die damit erworbenen Vermoumlgenswerte bilden das jeweilige

Teilfondsvermoumlgen das gesondert von dem eigenen Vermoumlgen der Verwaltungsgesellschaft gehalten wird

Die Anleger sind an dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen in Houmlhe ihrer Anteile als Miteigentuumlmer beteiligt

Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der

Verbriefung und Stuumlckelung ausgegeben Sofern Namensanteile ausgegeben werden werden diese von der

Neben-Register- und Transferstelle in das fuumlr den Fonds gefuumlhrte Anteilregister eingetragen In diesem

Zusammenhang werden den Anlegern Bestaumltigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die

im Anteilregister angegebene Adresse zugesandt Ein Anspruch auf Auslieferung effektiver Stuumlcke besteht

Alle Anteile an einem Teilfonds haben grundsaumltzlich die gleichen Rechte es sei denn die

Verwaltungsgesellschaft beschlieszligt gemaumlszlig Artikel 5 Nr 3 des Verwaltungsreglements innerhalb eines

Teilfonds verschiedene Anteilklassen auszugeben

Die Verwaltungsgesellschaft weist die Anleger auf die Tatsache hin dass jeglicher Anleger seine

Anlegerrechte in ihrer Gesamtheit unmittelbar gegen den Fonds bzw Teilfonds nur dann geltend machen

kann wenn der Anleger selbst und mit seinem eigenen Namen in dem Anteilinhaberregister des Fonds bzw

Teilfonds eingeschrieben ist In den Faumlllen in denen ein Anleger uumlber eine Zwischenstelle in einen Fonds

bzw Teilfonds investiert hat welche die Investition in ihrem Namen aber im Auftrag des Anlegers

unternimmt koumlnnen nicht unbedingt alle Anlegerrechte unmittelbar durch den Anleger gegen den Fonds

bzw Teilfonds geltend gemacht werden Anlegern wird geraten sich uumlber ihre Rechte zu informieren

Allgemeiner Hinweis zum Handel mit Anteilen der Teilfonds

Eine Anlage in die Teilfonds ist als langfristige Investition gedacht Unter bdquoMarket Timingldquo versteht man die

Methode der Arbitrage bei welcher der Anleger systematisch Anteile eines Teilfonds innerhalb einer kurzen

Zeitspanne unter Ausnutzung der Zeitverschiebungen undoder der Unvollkommenheiten oder Schwaumlchen

des Bewertungssystems des Nettoinventarwerts des Teilfonds zeichnet umtauscht oder zuruumlcknimmt Die

Verwaltungsgesellschaft ergreift entsprechende Schutz- und oder Kontrollmaszlignahmen um solchen

Praktiken vorzubeugen Sie behaumllt sich auch das Recht vor einen Zeichnungsantrag oder Umtauschauftrag

eines Anlegers zuruumlckzuweisen zu widerrufen oder auszusetzen wenn der Verdacht besteht dass der

Anleger bdquoMarket Timingldquo betreibt

Der Kauf bzw Verkauf von Anteilen nach Handelsschluss zum bereits feststehenden bzw absehbaren

Schlusskurs ndash das so genannte Late Trading ndash wird von der Verwaltungsgesellschaft strikt abgelehnt Die

Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die Ausgabe und Ruumlcknahme von Anteilen auf der

Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der

Verdacht bestehen dass ein Anleger Late Trading betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme

des Zeichnungs- bzw Ruumlcknahmeantrages solange verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in

Bezug auf seinen Antrag ausgeraumlumt hat

Es kann nicht ausgeschlossen werden dass die Anteile des jeweiligen Teilfonds an einer amtlichen Boumlrse

bzw auch an anderen Maumlrkten gehandelt werden Der dem Boumlrsenhandel oder Handel in sonstigen

Maumlrkten zugrunde liegende Marktpreis wird nicht ausschlieszliglich durch den Wert der im jeweiligen Teilfonds

gehaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnde sondern auch durch Angebot und Nachfrage bestimmt Daher kann

dieser Marktpreis von dem ermittelten Anteilpreis abweichen

Anlagepolitik

Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Erreichen einer angemessenen Wertentwicklung in der

jeweiligen Teilfondswaumlhrung (wie in Artikel 6 Nr 2 des Verwaltungsreglements definiert) Die

teilfondsspezifische Anlagepolitik wird fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum

Verkaufsprospekt beschrieben

Die in Artikel 4 des Verwaltungsreglements dargestellten allgemeinen Anlagegrundsaumltze und

Anlagebeschraumlnkungen gelten fuumlr saumlmtliche Teilfonds sofern keine Abweichungen oder Ergaumlnzungen fuumlr

den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt enthalten sind

Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen wird unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung im Sinne der

Regeln von Teil I des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 und nach den in Artikel 4 des

Verwaltungsreglements beschriebenen anlagepolitischen Grundsaumltzen und innerhalb der

Anlagebeschraumlnkungen angelegt

Hinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten

In Uumlbereinstimmung mit den in Artikel 4 des Verwaltungsreglements genannten Allgemeinen

Bestimmungen der Anlagepolitik kann sich die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den jeweiligen Teilfonds zur

Erreichung seiner Anlageziele im Rahmen eines effizienten Portfoliomanagements Derivaten

Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften sowie sonstiger Techniken und Instrumente die den Anlagezielen des

Fonds entsprechen bedienen Die Kontrahenten bzw finanziellen Gegenparteien im Sinne von Artikel 3

Absatz 3 der Verordnung (EU) 20152365 des Europaumlischen Parlaments und des Rates vom 25 November

2015 uumlber die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften und der Weiterverwendung sowie zur

Aumlnderung der Verordnung (EU) Nr 6482012 (bdquoSFTRldquo) bei vorgenannten Geschaumlften muumlssen einer Aufsicht

unterliegen und Ihren Sitz in einem Mitgliedsstaat der EU einem anderen Vertragsstaat des Abkommens

uumlber EWR oder einem Drittstaat dessen Aufsichtsbestimmungen nach Auffassung der CSSF denjenigen des

Rechts der EU gleichwertig sind haben Der Kontrahent bzw die finanzielle Gegenpartei muss grundsaumltzlich

mindestens uumlber ein Rating im Investment Grade Bereich verfuumlgen auf die jedoch in begruumlndeten

Ausnahmen verzichtet werden kann Dies kann zum Beispiel der Fall sein wenn der Kontrahent bzw die

finanzielle Gegenpartei nach der Auswahl unter dieses Rating faumlllt In diesem Fall wird die

Verwaltungsgesellschaft eine gesonderte Pruumlfung vornehmen Sie muumlssen daruumlber hinaus auf diese Art von

Geschaumlften spezialisiert sein Bei der Auswahl der Kontrahenten bzw finanziellen Gegenparteien im

Rahmen von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften und Gesamtrendite-Swaps (bdquoTotal Return Swapsldquo)

werden Kriterien wie zB Rechtsstatus Herkunftsland und Bonitaumlt des Kontrahenten beruumlcksichtigt

Einzelheiten koumlnnen auf der im Kapitel ldquoInformationen an die Anlegerldquo genannten Internetseite der

Verwaltungsgesellschaft kostenlos eingesehen werden Dabei kann nicht ausgeschlossen werden dass es

sich bei dem Kontrahenten bzw der finanziellen Gegenpartei um ein mit der Verwaltungsgesellschaft oder

dem FondsmanagerAnlageberater verbundenes Unternehmen handelt In diesem Zusammenhang

verweisen wir auf das Kapitel bdquoPotentielle Interessenkonflikteldquo

Derivate und sonstige Techniken und Instrumente sind mit erheblichen Chancen aber auch mit hohen

Risiken verbunden Aufgrund der Hebelwirkung dieser Produkte koumlnnen mit einem relativ niedrigen

Kapitaleinsatz hohe Verluste fuumlr den Teilfonds entstehen Nachfolgend eine beispielhafte nicht

abschlieszligende Aufzaumlhlung von Derivaten Techniken und Instrumenten die fuumlr den Teilfonds eingesetzt

werden koumlnnen

1 Optionsrechte

Ein Optionsrecht ist ein Recht einen bestimmten Vermoumlgenswert an einem im Voraus bestimmten

Zeitpunkt (bdquoAusuumlbungszeitpunktldquo) oder waumlhrend eines im Voraus bestimmten Zeitraumes zu einem

im Voraus bestimmten Preis (bdquoAusuumlbungspreisldquo) zu kaufen (bdquoKaufoptionldquobdquoCallldquo) oder zu verkaufen

(bdquoVerkaufsoptionldquobdquoPutldquo) Der Preis einer Kauf- oder Verkaufsoption ist die Optionspraumlmie

Fuumlr den jeweiligen Teilfonds koumlnnen sowohl Kauf- als auch Verkaufsoptionen erworben oder

verkauft werden sofern der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig seiner in dem betreffenden Anhang

beschriebenen Anlagepolitik in die zugrunde liegenden Basiswerte investieren darf

2 Finanzterminkontrakte

Finanzterminkontrakte sind fuumlr beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen zu

einem bestimmten Zeitpunkt dem Faumllligkeitsdatum eine bestimmte Menge eines bestimmten

Basiswertes zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw zu verkaufen

Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen Finanzterminkontrakte nur abgeschlossen werden sofern der

jeweilige Teilfonds gemaumlszlig seiner in dem betreffenden Anhang beschriebenen Anlagepolitik in die

zugrunde liegenden Basiswerte investieren darf

3 In Finanzinstrumente eingebettete Derivate

Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen Finanzinstrumente mit eingebettetem Derivat erworben

werden sofern es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz (1) des

Gesetzes vom 17 Dezember 2010 oder zB um Finanzindizes Zinssaumltze Wechselkurse oder

Waumlhrungen handelt Bei Finanzinstrumenten mit eingebettetem Derivat kann es sich bspw um

strukturierte Produkte (Zertifikate Aktienanleihen Optionsanleihen Wandelanleihen Credit Linked

Notes etc) oder Optionsscheine handeln Die unter der Begrifflichkeit in Finanzinstrumente

eingebettete Derivate konzipierten Produkte zeichnen sich idR dadurch aus dass die

eingebetteten derivativen Komponenten die Zahlungsstroumlme des gesamten Produkts beeinflussen

Neben den Risikomerkmalen von Wertpapieren sind auch die Risikomerkmale von Derivaten und

sonstigen Techniken und Instrumenten maszliggeblich

Strukturierte Produkte duumlrfen unter der Bedingung zum Einsatz kommen dass es sich bei diesen

Produkten um Wertpapiere im Sinne des Artikels 2 der Groszligherzoglichen Verordnung vom 8

Februar 2008 handelt

4 Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte

Als Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte gelten zB

- Wertpapierleihgeschaumlfte

- Pensionsgeschaumlfte

Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte koumlnnen im Rahmen der effizienten Portfolioverwaltung zB zum

Erreichen des Anlageziels oder zu Steigerung der Rendite eingesetzt werden Diese koumlnnen die

Wertentwicklung des jeweiligen Teilfonds beeinflussen Dadurch kann sich das

RisikoprofilVerlustrisiko des jeweiligen Teilfonds zumindest zeitweise erhoumlhen

Bei den im Rahmen von Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften verwendeten Arten von

Vermoumlgenswerten kann es sich um die gemaumlszlig der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds zulaumlssigen

Arten von Vermoumlgensgegenstaumlnden handeln

Die im Rahmen der Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte erzielte Rendite flieszligt - abzuumlglich aller damit

zusammenhaumlngenden Kosten einschlieszliglich etwaiger Transaktionskosten - vollstaumlndig dem

Fondsvermoumlgen zu Es muumlssen jedoch mindestens 50 der im Rahmen der

Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte erzielten Brutto-Rendite dem Fondsvermoumlgen zuflieszligen

41 Wertpapierleihe

Ein Wertpapierleihgeschaumlft ist ein Geschaumlft durch das eine Gegenpartei Wertpapiere in

Verbindung mit der Verpflichtung uumlbertraumlgt dass die die Wertpapiere entleihende Partei zu

einem spaumlteren Zeitpunkt oder auf Ersuchen der uumlbertragenden Partei gleichwertige

Papiere zuruumlckgibt fuumlr die Gegenpartei welche die Wertpapiere uumlbertraumlgt ist das ein

Wertpapierleihgeschaumlft und fuumlr die Gegenpartei der sie uumlbertragen werden ein

Wertpapierentleihgeschaumlft

In diesem Zusammenhang kann der jeweilige Teilfonds zur Erzielung zusaumltzlichen Kapitals-

oder Ertrags oder zur Verringerung seiner Kosten oder Risiken Wertpapierleihgeschaumlfte

taumltigen wobei solche Geschaumlfte mit den anwendbaren Luxemburger Gesetzen und

Verordnungen den CSSF Rundschreiben (unter anderem CSSF 08356 CSSF 11512 und

CSSF 14592) sowie der SFTR im Einklang stehen muumlssen

a) Der jeweilige Teilfonds darf Wertpapiere entweder direkt oder im Rahmen eines

standardisierten Wertpapierleihsystems das durch einen anerkannten Organismus

zur Wertpapierabwicklung oder Clearinginstitutionen wie CLEARSTREAM und

EUROCLEAR oder von einem auf derartige Geschaumlfte spezialisierten Finanzinstitut

organisiert wird verleihen Der jeweilige Teilfonds stellt sicher dass uumlbertragene

Wertpapiere im Rahmen der Wertpapierleihe jederzeit zuruumlck uumlbertragen werden

koumlnnen und das eingegangene Wertpapierleihgeschaumlft jederzeit beendet werden

kann Handelt das vorgenannte Finanzinstitut fuumlr eigene Rechnung ist es als

Gegenpartei des Wertpapierleihevertrages anzusehen Verleiht der jeweilige

Teilfonds seine Wertpapiere an Unternehmen die im Rahmen eines Verwaltungs-

oder Kontrollverhaumlltnisses mit dem jeweiligen Teilfonds verbunden sind ist

insbesondere auf Interessenkonflikte die sich ergeben koumlnnen zu achten Der

jeweilige Teilfonds muss vorab oder zum Zeitpunkt der Uumlbertragung der

verliehenen Wertpapiere eine Sicherheit in Uumlbereinstimmung mit den

aufsichtsrechtlichen Anforderungen an das Kontrahentenrisiko und die

Sicherheitsleistung erhalten Zum Ablauf des Wertpapierleihevertrages erfolgt die

Ruumlckuumlbertragung der Sicherheit zeitgleich oder im Anschluss an die Ruumlckgabe der

verliehenen Wertpapiere Im Rahmen eines standardisierten

Wertpapierleihsystems das durch einen anerkannten Organismus zur

Wertpapierabwicklung organisiert wird oder eines Wertpapierleihsystems das

durch ein Finanzinstitut organisiert wird das aufsichtsrechtlichen Vorschriften

unterliegt die nach Ansicht der CSSF den EU- Bestimmungen gleichwertig sind und

das auf diese Geschaumlftsart spezialisiert ist kann die Uumlbertragung der verliehenen

Wertpapiere vor Erhalt der Sicherheit erfolgen wenn der Vermittler (intermeacutediaire)

die ordnungsgemaumlszlige Durchfuumlhrung des Geschaumlfts sicherstellt Dieser Vermittler

kann anstelle des Darlehensnehmers dem jeweiligen Teilfonds eine Sicherheit in

Uumlbereinstimmung mit den aufsichtsrechtlichen Anforderungen an das

Kontrahentenrisiko und die Sicherheitsleistung zur Verfuumlgung stellen In diesem Fall

wird der Vermittler vertraglich zur Stellung der Sicherheiten verpflichtet

b) Der jeweilige Teilfonds muss dafuumlr Sorge tragen dass der Umfang der

Wertpapierleihgeschaumlfte in angemessener Houmlhe gehalten wird oder muss die

Ruumlckgabe der verliehenen Wertpapiere in einer Art und Weise verlangen koumlnnen

dass es ihm jederzeit moumlglich ist seiner Verpflichtung zur Ruumlcknahme

nachzukommen und sicherstellen dass diese Geschaumlfte die Verwaltung der

Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds gemaumlszlig seiner Anlagepolitik nicht

beeintraumlchtigen Bis zu 100 des Bestandes an wertpapierleihefaumlhigen

Vermoumlgensgegenstaumlnden duumlrfen verliehen werden Fuumlr jedes abgeschlossene

Wertpapierleihgeschaumlft muss der jeweilige Teilfonds sicherstellen dass der

Verkehrswert der Sicherheit waumlhrend der gesamten Laufzeit des Leihgeschaumlfts

mindestens so hoch wie der Verkehrswert der wiederverwendeten

Vermoumlgenswerte ist

c) Erhalt einer angemessenen Sicherheit

Der jeweilige Teilfonds darf eine Sicherheit in Uumlbereinstimmung mit den hier

genannten Anforderungen mit einbeziehen um das Kontrahentenrisiko bei

Geschaumlften mit Ruumlckkaufsrecht zu beruumlcksichtigen

Der jeweilige Teilfonds muss taumlglich eine Neubewertung der erhaltenen Sicherheit

vornehmen Der Vertrag zwischen dem jeweiligen Teilfonds und der Gegenpartei

muss Bestimmungen vorsehen die die Leistung zusaumltzlicher Sicherheiten durch die

Gegenpartei innerhalb einer aumluszligerst kurzen Frist verlangen wenn der Wert der

bereits geleisteten Sicherheit sich im Verhaumlltnis zu dem abzusichernden Betrag als

nicht ausreichend erweist Daruumlber hinaus muss dieser Vertrag gegebenenfalls

Sicherheitsmargen vorsehen die den Waumlhrungs- oder Marktrisiken Rechnung

tragen die mit den als Sicherheit akzeptierten Vermoumlgenswerten verbunden sind

Bei den als Sicherheit akzeptierten Vermoumlgenswerten handelt es sich um die im

Abschnitt bdquoKontrahentenrisikoldquo genannten Sicherheiten

Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte der voraussichtlich bei diesen

Geschaumlften zum Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt es sich um eine

Prognose der tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen

teilfondsspezifischen Anlagepolitik davon abweichen

42 Pensionsgeschaumlfte

Ein Pensionsgeschaumlft ist ein Geschaumlft aufgrund einer Vereinbarung durch die eine

Gegenpartei Wertpapiere oder garantierte Rechte an Wertpapieren veraumluszligert und die

Vereinbarung eine Verpflichtung zum Ruumlckerwerb derselben Wertpapiere oder Rechte mdash

oder ersatzweise von Wertpapieren mit denselben Merkmalen mdash zu einem festen Preis und

zu einem vom Pensionsgeber festgesetzten oder noch festzusetzenden spaumlteren Zeitpunkt

enthaumllt Rechte an Wertpapieren koumlnnen nur dann Gegenstand eines solchen Geschaumlfts

sein wenn sie von einer anerkannten Boumlrse garantiert werden die die Rechte an den

Wertpapieren haumllt und wenn die Vereinbarung der einen Gegenpartei nicht erlaubt ein

bestimmtes Wertpapier zugleich an mehr als eine andere Gegenpartei zu uumlbertragen oder

zu verpfaumlnden bei dem Geschaumlft handelt es sich fuumlr die Gegenpartei die die Wertpapiere

veraumluszligert um eine Pensionsgeschaumlftsvereinbarung und fuumlr die Gegenpartei die sie

erwirbt um eine umgekehrte Pensionsgeschaumlftsvereinbarung

Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds als Kaumlufer Geschaumlfte mit

Ruumlckkaufsrecht eingehen die in Kaumlufen von Titeln bestehen bei denen die vertraglichen

Regelungen dem Verkaumlufer (Gegenpartei) das Recht gewaumlhren die verkauften Titel vom

Teilfonds zu einem Preis und innerhalb einer Frist die zwischen den beiden Parteien bei

Vertragsabschluss vereinbart wurden zuruumlckzukaufen Die Verwaltungsgesellschaft kann

fuumlr den jeweiligen Teilfonds als Verkaumlufer Geschaumlfte mit Ruumlckkaufsrecht eingehen die in

Verkaumlufen von Titeln bestehen bei denen die vertraglichen Bedingungen dem Teilfonds das

Recht vorbehalten die verkauften Titel vom Kaumlufer (Gegenpartei) zu einem Preis und

innerhalb einer Frist die zwischen den beiden Parteien bei Vertragsabschluss vereinbart

wurden zuruumlckzukaufen

Die Verwaltungsgesellschaft kann bei Pensionsgeschaumlften entweder als Kaumlufer oder als

Verkaumlufer auftreten Eine Beteiligung an solchen Geschaumlften unterliegt jedoch folgenden

Richtlinien

a) Wertpapiere uumlber ein Pensionsgeschaumlft duumlrfen nur gekauft oder verkauft werden

wenn es sich bei der Gegenpartei um ein Finanzinstitut handelt das sich auf diese

Art von Geschaumlften spezialisiert hat

b) Waumlhrend der Laufzeit eines Pensionsgeschaumlfts duumlrfen die

vertragsgegenstaumlndlichen Wertpapiere vor Ausuumlbung des Rechts auf den Ruumlckkauf

dieser Wertpapiere oder vor Ablauf der Ruumlckkauffrist nicht veraumluszligert werden

Fuumlr den Fall dass die Verwaltungsgesellschaft ein Pensionsgeschaumlft abschlieszligt muss

sichergestellt sein dass die Verwaltungsgesellschaft jederzeit den vollen Geldbetrag des

abgeschlossenen Pensionsgeschaumlftes zuruumlckfordern oder aber das Geschaumlft zum aktuellen

Marktwert bzw mit der aufgelaufenen Gesamthoumlhe beendet werden kann Daruumlber hinaus

stellt die Verwaltungsgesellschaft sicher dass das Pensionsgeschaumlft jederzeit beendet

werden kann und das zugrunde liegende Wertpapier zuruumlckgefordert werden kann

Bis zu 100 des Fondsvermoumlgens duumlrfen im Wege eines Pensionsgeschaumlfts an Dritte

uumlbertragen werden

Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte der voraussichtlich bei diesen Geschaumlften zum

Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt es sich um eine Prognose der

tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen teilfondsspezifischen Anlagepolitik

davon abweichen

5 Devisenterminkontrakte

Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds Devisenterminkontrakte abschlieszligen

Devisenterminkontrakte sind fuumlr beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen

zu einem bestimmten Zeitpunkt dem Faumllligkeitsdatum eine bestimmte Menge der zugrunde

liegenden Devisen zu einem im Voraus vereinbarten Preis zu kaufen bzw zu verkaufen

6 Tauschgeschaumlfte (bdquoSwapsldquo)

Die Verwaltungsgesellschaft darf fuumlr Rechnung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens im Rahmen der

Anlagegrundsaumltze Swapgeschaumlfte abschlieszligen

Ein Swap ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien der den Austausch von Zahlungsstroumlmen

Vermoumlgensgegenstaumlnden Ertraumlgen oder Risiken zum Gegenstand hat Bei den Swapgeschaumlften die

fuumlr den jeweiligen Teilfonds abgeschlossen werden koumlnnen handelt es sich beispielsweise aber

nicht ausschlieszliglich um Zins- Waumlhrungs- Equity- und Credit Default-Swapgeschaumlfte

Ein Zinsswap ist eine Transaktion in welcher zwei Parteien Zahlungsstroumlme tauschen die auf fixen

bzw variablen Zinszahlungen beruhen Die Transaktion kann mit der Aufnahme von Mitteln zu

einem festen Zinssatz und der gleichzeitigen Vergabe von Mitteln zu einem variablen Zinssatz

verglichen werden wobei die Nominalbetraumlge der Vermoumlgenswerte nicht ausgetauscht werden

Waumlhrungsswaps beinhalten zumeist den Austausch der Nominalbetraumlge der Vermoumlgenswerte Sie

lassen sich mit einer Mittelaufnahme in einer Waumlhrung und einer gleichzeitigen Mittelvergabe in

einer anderen Waumlhrung gleichsetzen

Asset-Swaps oft auch bdquoSynthetische Wertpapiereldquo genannt sind Transaktionen die die Rendite aus

einem bestimmten Vermoumlgenswert in einen anderen Zinsfluss (fest oder variabel) oder in eine

andere Waumlhrung konvertieren indem der Vermoumlgenswert (zB Anleihe floating rate note

Bankeinlage Hypothek) mit einem Zins- oder Waumlhrungsswap kombiniert wird

Ein Equity Swap kennzeichnet sich durch den Tausch von Zahlungsstroumlmen Wertveraumlnderungen

undoder Ertraumlgen eines Vermoumlgensgegenstandes gegen Zahlungsstroumlme Wertveraumlnderungen

undoder Ertraumlge eines anderen Vermoumlgensgegenstandes aus wobei zumindest einer der

ausgetauschten Zahlungsstroumlme oder Ertraumlge eines Vermoumlgensgegenstandes eine Aktie oder einen

Aktienindex darstellt

Ein Total Return Swap ist ein Derivatekontrakt im Sinne des Artikels 2 Nummer 7 der Verordnung

(EU) Nr 6482012 bei dem eine Gegenpartei einer anderen den Gesamtertrag einer

Referenzverbindlichkeit einschlieszliglich Einkuumlnften aus Zinsen und Gebuumlhren Gewinnen und

Verlusten aus Kursschwankungen sowie Kreditverlusten uumlbertraumlgt

Die Vertragspartner koumlnnen keinen Einfluss auf die Zusammensetzung oder Verwaltung des

Anlageportfolios des OGAW oder die Basiswerte der Derivate nehmen Geschaumlfte im

Zusammenhang mit dem OGAW-Anlageportfolio beduumlrfen keiner Zustimmung durch die

Gegenpartei

Total Return Swaps duumlrfen innerhalb der Grenzen des angewendeten Risikomanagementverfahrens

zum Einsatz kommen Welches Risikomanagementverfahren zur Anwendung kommt wird im

jeweiligen teilfondsspezifischen Anhang beschrieben

Bei den im Rahmen von Total Return Swaps verwendeten Arten von Vermoumlgenswerten kann es sich

um die gemaumlszlig der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds zulaumlssigen Arten von

Vermoumlgensgegenstaumlnden handeln

Die im Rahmen von Total Return Swaps erzielte Rendite flieszligt ndash abzuumlglich aller damit

Fondsvermoumlgen zu Es muumlssen jedoch mindestens 50 der im Rahmen von Total Return Swaps

erzielten Brutto-Rendite dem Fondsvermoumlgen zuflieszligen

Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds Total Return Swaps sowohl zu

Absicherungszwecken als auch als Teil der Anlagestrategiedes Anlageziels einsetzen Dies schlieszligt

Geschaumlfte zur effizienten Portfolioverwaltung ein Dadurch kann sich das RisikoprofilVerlustrisiko

des jeweiligen Teilfonds zumindest zeitweise erhoumlhen Der Anteil der verwalteten Vermoumlgenswerte

der voraussichtlich bei diesen Geschaumlften zum Einsatz kommen wird liegt bei 0 Hierbei handelt

es sich um eine Prognose der tatsaumlchliche Anteil kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen

7 Swaptions

Eine Swaption ist das Recht nicht aber die Verpflichtung zu einem bestimmten Zeitpunkt oder

innerhalb einer bestimmten Frist in einen hinsichtlich der Konditionen genau spezifizierten Swap

einzutreten Im Uumlbrigen gelten die im Zusammenhang mit Optionsgeschaumlften dargestellten

Grundsaumltze

8 Techniken fuumlr das Management von Kreditrisiken

Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds im Hinblick auf eine effiziente

Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens auch sogenannte Credit Default Swaps (bdquoCDSldquo)

einsetzen

Innerhalb des Marktes fuumlr Kreditderivate stellen CDS das am weitesten verbreitete und quantitativ

bedeutendste Instrument dar CDS ermoumlglichen die Losloumlsung des Kreditrisikos von der zugrunde

liegenden Kreditbeziehung Diese separate Handelbarkeit der Ausfallrisiken erweitert das

Moumlglichkeitsspektrum fuumlr systematische Risiko- und Ertragssteuerung Mit einem CDS kann sich ein

Sicherungsnehmer (Sicherungskaumlufer Protection Buyer) gegen bestimmte Risiken aus einer

Kreditbeziehung gegen Bezahlung einer auf den Nominalbetrag berechneten periodischen Praumlmie

fuumlr die Uumlbernahme des Kreditrisikos an einen Sicherungsgeber (Sicherungsverkaumlufer Protection

Seller) fuumlr eine festgesetzte Frist absichern Diese Praumlmie richtet sich ua nach der Qualitaumlt des oder

der zugrunde liegenden Referenzschuldner(s) (=Kreditrisiko) Die zu uumlberwaumllzenden Risiken werden

im Voraus als sog Kreditereignisse (bdquocredit eventldquo) fest definiert Solange kein credit event eintritt

muss der CDS-Verkaumlufer keine Leistung erbringen Bei Eintritt eines credit events zahlt der Verkaumlufer

den vorab definierten Betrag bspw den Nennwert oder eine Ausgleichszahlung in Houmlhe der

Differenz zwischen dem Nominalwert der Referenzaktiva und ihrem Marktwert nach Eintritt des

Kreditereignisses (bdquocash settlementldquo) Der Kaumlufer hat dann das Recht ein in der Vereinbarung

qualifiziertes Asset des Referenzschuldners anzudienen waumlhrend die Praumlmienzahlungen des Kaumlufers

ab diesem Zeitpunkt eingestellt werden Der jeweilige Teilfonds kann als Sicherungsnehmer oder als

Sicherungsgeber auftreten

CDS werden auszligerboumlrslich gehandelt (OTC-Markt) wodurch auf spezifischere nicht standardisierte

Beduumlrfnisse beider Kontrahenten eingegangen werden kann ndash um den Preis einer geringeren

Liquiditaumlt

Das Engagement der aus den CDS entstehenden Verpflichtungen muss sowohl im ausschlieszliglichen

Interesse des Fonds als auch im Einklang mit seiner Anlagepolitik stehen Bei den Anlagegrenzen

gemaumlszlig Artikel 4 Nr 5 des Verwaltungsreglements (Abschnitt aufsichtsrechtliche

Anlagebeschraumlnkungen) sind die dem CDS zu Grunde liegenden Anleihen als auch der jeweilige

Emittent zu beruumlcksichtigen

Die Bewertung von Credit Default Swaps erfolgt nach nachvollziehbaren und transparenten

Methoden auf regelmaumlszligiger Basis Die Verwaltungsgesellschaft und der Wirtschaftspruumlfer werden

die Nachvollziehbarkeit und die Transparenz der Bewertungsmethoden und ihre Anwendung

uumlberwachen Sollten im Rahmen der Uumlberwachung Differenzen festgestellt werden wird die

Beseitigung durch die Verwaltungsgesellschaft veranlasst

9 Bemerkungen

Die vorgenannten Techniken und Instrumente koumlnnen gegebenenfalls durch die

Verwaltungsgesellschaft erweitert werden wenn am Markt neue dem Anlageziel entsprechende

Instrumente angeboten werden die der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig den aufsichtsrechtlichen und

gesetzlichen Bestimmungen anwenden darf

Durch die Nutzung von Techniken und Instrumenten fuumlr eine effiziente Portfolioverwaltung koumlnnen

direkte indirekte Kosten anfallen welche dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen belastet werden bzw

welche das Fondsvermoumlgen schmaumllern Diese Kosten koumlnnen sowohl fuumlr dritte Parteien als auch fuumlr

zur Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle zugehoumlrige Parteien anfallen

Anteilwertberechnung

Das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds lautet auf Euro (bdquoReferenzwaumlhrungldquo)

Der Wert eines Anteils (bdquoAnteilwertldquo) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt

angegebene Waumlhrung (bdquoTeilfondswaumlhrungldquo) sofern nicht fuumlr etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen

Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswaumlhrung abweichende Waumlhrung angegeben ist

(bdquoAnteilklassenwaumlhrungldquo)

Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der

Verwahrstelle an jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am Main und

Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres (bdquoBewertungstagldquo) berechnet

Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehoumlrenden

Vermoumlgenswerte abzuumlglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds (bdquoNetto-Teilfondsvermoumlgenldquo) an

jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile

des jeweiligen Teilfonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet Weitere Einzelheiten zur Berechnung

des Anteilwertes sind insbesondere in Artikel 6 des Verwaltungsreglements festgelegt

Ausgabe von Anteilen

1 Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben Ausgabepreis ist der Anteilwert

gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4 des Verwaltungsreglements zuzuumlglich eines Ausgabeaufschlages dessen maximale

Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Der

Ausgabepreis kann sich um Gebuumlhren oder andere Belastungen erhoumlhen die in den jeweiligen

Vertriebslaumlndern anfallen

2 Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft und der

Vertriebsstelle eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen

Weiterleitung der Zeichnungsantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle verpflichtet Maszliggeblich

ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Diese nimmt die Zeichnungsantraumlge im

Auftrag der Verwaltungsgesellschaft an

Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Anteilen die in einer Globalurkunde verbrieft sind

(bdquoInhaberanteileldquo) werden von der Stelle bei der der Zeichner sein Depot unterhaumllt an die Register- und

Transferstelle (bdquomaszliggebliche Stelleldquo) weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Register- und

Transferstelle

Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche bis spaumltestens 1600 Uhr an einem Bewertungstag bei der

maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des darauf folgenden

Bewertungstages abgerechnet sofern der Gegenwert der gezeichneten Anteile zur Verfuumlgung steht Die

Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage

eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der Verdacht

bestehen dass ein Anleger Late Trading betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme des

Zeichnungsantrages solange verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen

Zeichnungsantrag ausgeraumlumt hat Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche nach 1600 Uhr an einem

Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des

uumlbernaumlchsten Bewertungstages abgerechnet

Sollte der Gegenwert der gezeichneten Namensanteile zum Zeitpunkt des Eingangs des vollstaumlndigen

Zeichnungsantrages bei der Neben-Register- und Transferstelle nicht zur Verfuumlgung stehen oder der

Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollstaumlndig eingehen gilt der Zeichnungsantrag als mit dem Datum

bei der Neben-Register- und Transferstelle eingegangen an dem der Gegenwert der gezeichneten

Anteile zur Verfuumlgung steht bzw der Zeichnungsantrag ordnungsgemaumlszlig vorliegt

Die Inhaberanteile werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Register- und Transferstelle bzw bei

der Verwahrstelle im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle bzw Register- und

Transferstelle uumlbertragen indem sie der Stelle gutgeschrieben werden bei der der Zeichner sein Depot

unterhaumllt

3 Der Ausgabepreis ist innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds angegebenen Anzahl von

Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswaumlhrung bzw im

Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung bei der Verwahrstelle in

Luxemburg zahlbar

4 Die Umstaumlnde unter denen die Ausgabe von Anteilen eingestellt wird werden in Artikel 9 iVm Artikel

7 des Verwaltungsreglements beschrieben

Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen

1 Die Anleger sind berechtigt jederzeit die Ruumlcknahme ihrer Anteile zum Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4

des Verwaltungsreglements gegebenenfalls abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages

(bdquoRuumlcknahmepreisldquo) zu verlangen Diese Ruumlcknahme erfolgt nur an einem Bewertungstag Sollte ein

Ruumlcknahmeabschlag erhoben werden so ist dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem

betreffenden Anhang zu diesem Verkaufsprospekt angegeben

Der Ruumlcknahmepreis vermindert sich in bestimmten Laumlndern um dort anfallende Steuern und andere

Belastungen Mit Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil

2 Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises sowie etwaige sonstige Zahlungen an die Anleger erfolgen uumlber

die Verwahrstelle und uumlber die Zahlstellen Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet

als keine gesetzlichen Bestimmungen zB devisenrechtliche Vorschriften oder andere von der

Verwahrstelle nicht beeinflussbare Umstaumlnde die Uumlberweisung des Ruumlcknahmepreises in das Land des

Antragstellers verbieten

Die Verwaltungsgesellschaft kann Anteile einseitig gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen

soweit dies im Interesse der Gesamtheit der Anleger oder zum Schutz der Anleger oder eines Teilfonds

erforderlich erscheint

Der Umtausch saumlmtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt

auf der Grundlage des entsprechend Artikel 6 Nr 4 des Verwaltungsreglements maszliggeblichen

Anteilwertes der betreffenden Teilfonds unter Beruumlcksichtigung einer Umtauschprovision in Houmlhe von

maximal 1 des Anteilwertes der zu zeichnenden Anteile mindestens jedoch in Houmlhe der Differenz des

Ausgabeaufschlags des Teilfonds der umzutauschenden Anteile zu dem Ausgabeaufschlag des Teilfonds

in welchen ein Umtausch erfolgt Falls keine Umtauschprovision erhoben wird wird dies fuumlr den

jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt erwaumlhnt

Sofern unterschiedliche Anteilklassen innerhalb eines Teilfonds angeboten werden kann auch ein

Umtausch von Anteilen einer Anteilklasse in Anteile einer anderen Anteilklasse innerhalb des Teilfonds

erfolgen sofern nicht im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt etwas Gegenteiliges bestimmt ist In

diesen Faumlllen wird keine Umtauschprovision erhoben

Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den jeweiligen Teilfonds einen Umtauschantrag zuruumlckweisen

wenn dies im Interesse des Fonds bzw des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten erscheint

3 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von

Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft dereiner etwaigen Vertriebsstelle und den

Zahlstellen eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen

Weiterleitung der Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle

verpflichtet Dabei koumlnnen Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Neben-Register- und

Transferstelle ausschlieszliglich als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden

4 Ein Ruumlcknahmeauftrag bzw ein Umtauschantrag fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von

Namensanteilen ist dann vollstaumlndig wenn er den Namen und die Anschrift des Anlegers sowie die

Anzahl bzw den Gegenwert der zuruumlckzugebenden oder umzutauschenden Anteile und den Namen des

Teilfonds angibt und wenn er von dem entsprechenden Anleger unterschrieben ist

Inhaberanteilen werden durch die Stelle bei der der Anleger sein Depot unterhaumllt an die Register- und

Transferstelle weitergeleitet Dabei koumlnnen Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Register- und

6 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche bis spaumltestens 1600 Uhr

an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des darauf folgenden

Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter Beruumlcksichtigung der

Umtauschprovision abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall sicher dass die

Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten

Anteilwertes abgerechnet wird Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge

welche nach 1600 Uhr an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des

uumlbernaumlchsten Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages bzw unter

Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet

Maszliggeblich fuumlr den Eingang des Ruumlcknahmeauftrages bzw des Umtauschantrages ist der Eingang bei

der Register- und Transferstelle bzw der Neben-Register- und Transferstelle

Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erfolgt innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds

angegebenen Anzahl von Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen

Teilfondswaumlhrung bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung Im

Fall von Namensanteilen erfolgt die Auszahlung auf ein vom Anleger anzugebendes Konto

Sich aus dem Umtausch von Anteilen ergebende Spitzenbetraumlge werden dem Anleger gutgeschrieben

7 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von Anteilen wegen

einer Einstellung der Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen

8 Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle unter Wahrung

der Interessen der Anleger berechtigt erhebliche Ruumlcknahmen erst zu taumltigen nachdem entsprechende

Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzoumlgerung verkauft wurden In diesem Falle erfolgt die

Ruumlcknahme zum dann geltenden Ruumlcknahmepreis Entsprechendes gilt fuumlr Antraumlge auf Umtausch von

Anteilen Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf dass dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen

ausreichende fluumlssige Mittel zur Verfuumlgung stehen damit eine Ruumlcknahme bzw der Umtausch von

Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umstaumlnden unverzuumlglich erfolgen kann

Risikohinweise

Allgemeines Marktrisiko

Die Vermoumlgensgegenstaumlnde in die die Verwaltungsgesellschaft fuumlr Rechnung desder Teilfonds investiert

enthalten neben den Chancen auf Wertsteigerung auch Risiken Investiert ein Teilfonds direkt oder indirekt

in Wertpapiere und sonstige Vermoumlgenswerte ist er den ndash auf vielfaumlltige teilweise auch auf irrationale

Faktoren zuruumlckgehenden ndash generellen Trends und Tendenzen an den Maumlrkten insbesondere an den

Wertpapiermaumlrkten ausgesetzt So koumlnnen Wertverluste auftreten indem der Marktwert der

Vermoumlgensgegenstaumlnde gegenuumlber dem Einstandspreis faumlllt Veraumluszligert der Anteilinhaber Anteile des

Teilfonds zu einem Zeitpunkt in dem die Kurse der in dem Teilfonds befindlichen Vermoumlgensgegenstaumlnde

gegenuumlber dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen sind so erhaumllt er das von ihm in den Teilfonds

investierte Geld nicht vollstaumlndig zuruumlck Obwohl jeder Teilfonds stetige Wertzuwaumlchse anstrebt koumlnnen

diese nicht garantiert werden Das Risiko des Anlegers ist jedoch auf die angelegte Summe beschraumlnkt Eine

Nachschusspflicht uumlber das vom Anleger investierte Geld hinaus besteht nicht

Zinsaumlnderungsrisiko

Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Moumlglichkeit verbunden dass sich das

Marktzinsniveau das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht aumlndern kann Steigen die

Marktzinsen gegenuumlber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission so fallen idR die Kurse der

festverzinslichen Wertpapiere Faumlllt dagegen der Marktzins so steigt der Kurs festverzinslicher

Wertpapiere Diese Kursentwicklung fuumlhrt dazu dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers

in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit der

festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus Festverzinsliche Wertpapiere mit kuumlrzeren Laufzeiten

haben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit laumlngeren Laufzeiten Festverzinsliche

Wertpapiere mit kuumlrzeren Laufzeiten haben demgegenuumlber in der Regel geringere Renditen als

festverzinsliche Wertpapiere mit laumlngeren Laufzeiten

Risiko von negativen Habenzinsen

Die Verwaltungsgesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei der Verwahrstelle oder anderen

Kreditinstituten fuumlr Rechnung des Fonds an Fuumlr diese Guthaben bei Kreditinstituten ist teilweise ein

Zinssatz vereinbart der internationalen Zinssaumltzen abzuumlglich einer bestimmten Marge entspricht Sinken

diese Zinssaumltze unter die vereinbarte Marge so fuumlhrt dies zu negativen Zinsen auf dem entsprechenden

Konto Abhaumlngig von der Entwicklung der Zinspolitik der jeweiligen Zentralbanken koumlnnen sowohl kurz-

mittel- als auch langfristige Guthaben bei Kreditinstituten eine negative Verzinsung erzielen

Bonitaumltsrisiko

Die Bonitaumlt (Zahlungsfaumlhigkeit und -willigkeit) des Ausstellers eines von einem Teilfonds direkt oder indirekt

gehaltenen Wertpapiers oder Geldmarktinstruments kann nachtraumlglich sinken Dies fuumlhrt in der Regel zu

Kursruumlckgaumlngen des jeweiligen Papiers die uumlber die allgemeinen Marktschwankungen hinausgehen

Unternehmensspezifisches Risiko

Die Kursentwicklung der von einem Teilfonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiere und

Geldmarktinstrumente ist auch von unternehmensspezifischen Faktoren abhaumlngig beispielsweise von der

betriebswirtschaftlichen Situation des Ausstellers Verschlechtern sich die unternehmensspezifischen

Faktoren kann der Kurswert des jeweiligen Papiers deutlich und dauerhaft sinken ungeachtet einer auch

ggf sonst allgemein positiven Boumlrsenentwicklung

Adressenausfallrisiko

Der Aussteller eines von einem Teilfonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiers bzw der Schuldner

einer zu einem Teilfonds gehoumlrenden Forderung kann zahlungsunfaumlhig werden Die entsprechenden

Vermoumlgenswerte des Teilfonds koumlnnen hierdurch wirtschaftlich wertlos werden

Kontrahentenrisiko

Soweit Geschaumlfte nicht uumlber eine Boumlrse oder einen geregelten Markt getaumltigt werden (OTC-Geschaumlfteldquo)

oder Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte abgeschlossen werden besteht - uumlber das allgemeine

Adressenausfallrisiko hinaus - das Risiko dass die Gegenpartei des Geschaumlfts ausfaumlllt bzw ihren

Verpflichtungen nicht in vollem Umfang nachkommt Dies gilt insbesondere fuumlr Geschaumlfte die Techniken

und Instrumente zum Gegenstand haben Um das Kontrahentenrisiko bei OTC-Geschaumlften und

Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften zu reduzieren kann die Verwaltungsgesellschaft Sicherheiten

akzeptieren Dies erfolgt in Uumlbereinstimmung und unter Beruumlcksichtigung der Anforderungen der ESMA

Guideline 2014937 Die Sicherheiten koumlnnen in Cash als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen

von internationalen Einrichtungen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere

Mitgliedstaaten der Europaumlischen Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen

werden Die erhaltenen Cash-Sicherheiten werden nicht erneut angelegt Die erhaltenen sonstigen

Sicherheiten werden nicht veraumluszligert neu angelegt oder verpfaumlndet Fuumlr die erhaltenen Sicherheiten

wendet die Verwaltungsgesellschaft unter Beruumlcksichtigung der spezifischen Eigenschaften der

Sicherheiten sowie des Emittenten stufenweise Bewertungsabschlaumlge an (sog Haircut Strategie) In der

folgenden Tabelle koumlnnen die Details zu den jeweils geringsten angewandten Bewertungsabschlaumlgen je Art

der Sicherheit entnommen werden

Sicherheit Minimum haircut

Cash (Teilfondswaumlhrung) 0

Cash (Fremdwaumlhrungen) 8

Staatsanleihen 050

Schuldverschreibungen von internationalen Einrichtungen oumlffentlich-

rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der

Europaumlischen Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen

Weitere Details zu den angewandten Bewertungsabschlaumlgen koumlnnen jederzeit bei der

Verwaltungsgesellschaft kostenlos erfragt werden

Sicherheiten die die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen von OTC-Derivaten und

Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften erhaumllt muumlssen ua folgende Kriterien erfuumlllen

a) Unbare Sicherheiten sollten ausreichend liquide sein und an einem geregelten Markt oder

innerhalb eines multilateralen Handelssystems gehandelt werden

b) Die Sicherheiten werden uumlberwacht und taumlglich nach dem Markt bewertet

c) Sicherheiten die eine hohe Kursvolatilitaumlt aufweisen sollten nicht ohne angemessene Haircuts

(Abschlaumlge) akzeptiert werden

d) Die Bonitaumlt des Emittenten sollte hoch sein

e) Die Sicherheiten muumlssen ausreichend nach Laumlndern Maumlrkten und Emittenten diversifiziert sein

Korrelationen zwischen den Sicherheiten finden keine Beruumlcksichtigung Die erhaltenen

Sicherheiten muumlssen allerdings von einer Partei ausgegeben werden welche nicht mit der

Gegenpartei verbunden ist

f) Die Sicherheit die nicht in bar geleistet wird muss von einem Unternehmen ausgegeben werden

das nicht mit der Gegenpartei verbunden ist

Es gibt keine Vorgaben fuumlr eine Beschraumlnkung der Restlaufzeit von Sicherheiten

Grundlage der Besicherung sind individuelle vertragliche Vereinbarungen zwischen Kontrahent und

Verwaltungsgesellschaft Hierin werden unter anderem Art und Guumlte der Sicherheiten Haircuts

Freibetraumlge und Mindesttransferbetraumlge definiert Auf taumlglicher Basis werden die Werte der OTC-Derivate

und ggf bereits gestellter Sicherheiten ermittelt Sollte aufgrund der individuellen vertraglichen

Bedingungen eine Erhoumlhung oder Reduzierung der Sicherheiten noumltig sein so werden diese bei der

Gegenpartei an- bzw zuruumlckgefordert Einzelheiten zu den Vereinbarungen koumlnnen bei der

Verwaltungsgesellschaft jederzeit kostenlos erfragt werden

In Bezug auf die Risikostreuung der erhaltenen Sicherheiten gilt dass das maximale Exposure gegenuumlber

einem bestimmten Emittenten 20 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens nicht uumlbersteigen darf

Hiervon abweichend findet Artikel 4 Nr 5 h) des Verwaltungsreglements (Abschnitt aufsichtsrechtliche

Anlagebeschraumlnkungen) hinsichtlich des Emittentenrisikos beim Erhalt von Sicherheiten bestimmter

Emittenten Anwendung

Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr Rechnung des Fonds im Rahmen von Derivate- und

Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften Wertpapiere als Sicherheit entgegen nehmen Wenn diese

Wertpapiere als Sicherheit uumlbertragen wurden muumlssen sie bei der Verwahrstelle verwahrt werden Hat die

Verwaltungsgesellschaft die Wertpapiere im Rahmen von Derivatgeschaumlften als Sicherheit verpfaumlndet liegt

die Verwahrung im Ermessen des Sicherungsnehmers

Waumlhrungsrisiko

Haumllt ein Teilfonds direkt oder indirekt Vermoumlgenswerte die auf Fremdwaumlhrungen lauten so ist er (soweit

Fremdwaumlhrungspositionen nicht abgesichert werden) einem Waumlhrungsrisiko ausgesetzt Eine eventuelle

Abwertung der Fremdwaumlhrung gegenuumlber der Basiswaumlhrung des Teilfonds fuumlhrt dazu dass der Wert der

auf Fremdwaumlhrung lautenden Vermoumlgenswerte sinkt

Branchenrisiko

Soweit sich ein Teilfonds im Rahmen seiner Anlage auf bestimmte Branchen fokussiert reduziert dies auch

die Risikostreuung Infolgedessen ist der Teilfonds in besonderem Maszlige sowohl von der allgemeinen

Entwicklung als auch von der Entwicklung der Unternehmensgewinne einzelner Branchen oder sich

gegenseitig beeinflussender Branchen abhaumlngig

Laumlnder-Regionenrisiko

Soweit sich ein Teilfonds im Rahmen seiner Anlage auf bestimmte Laumlnder oder Regionen fokussiert

reduziert dies ebenfalls die Risikostreuung Infolgedessen ist der Teilfonds in besonderem Maszlige von der

Entwicklung einzelner oder miteinander verflochtener Laumlnder und Regionen bzw der in diesen ansaumlssigen

und oder taumltigen Unternehmen abhaumlngig

Rechtliches und steuerliches Risiko

Die rechtliche und steuerliche Behandlung des Fonds kann sich in unabsehbarer und nicht beeinflussbarer

Weise aumlndern

Laumlnder- und Transferrisiken

Wirtschaftliche oder politische Instabilitaumlt in Laumlndern in denen ein Teilfonds investiert ist kann dazu

fuumlhren dass ein Teilfonds ihm zustehende Gelder trotz Zahlungsfaumlhigkeit des Ausstellers des jeweiligen

Wertpapiers oder sonstigen Vermoumlgensgegenstands nicht nicht fristgerecht nicht in vollem Umfang oder

nur in einer anderen Waumlhrung erhaumllt Maszliggeblich hierfuumlr koumlnnen beispielsweise Devisen- oder

Transferbeschraumlnkungen bzw fehlende Transferfaumlhigkeit bzw ndashbereitschaft oder sonstige

Rechtsaumlnderungen sein Zahlt der Aussteller in einer anderen Waumlhrung so unterliegt diese Position

zusaumltzlich einem Waumlhrungsrisiko

Liquiditaumltsrisiko

Fuumlr den Fonds duumlrfen auch Vermoumlgensgegenstaumlnde und Derivate erworben werden die nicht an einer

Boumlrse zugelassen oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind

Diese Vermoumlgensgegenstaumlnde koumlnnen gegebenenfalls nur mit hohen Preisabschlaumlgen zeitlicher

Verzoumlgerung oder gar nicht weiterveraumluszligert werden Auch an einer Boumlrse zugelassene

Vermoumlgensgegenstaumlnde koumlnnen abhaumlngig von der Marktlage dem Volumen dem Zeitrahmen und den

geplanten Kosten gegebenenfalls nicht oder nur mit hohen Preisabschlaumlgen veraumluszligert werden Obwohl fuumlr

den Fonds nur Vermoumlgensgegenstaumlnde erworben werden duumlrfen die grundsaumltzlich jederzeit liquidiert

werden koumlnnen kann nicht ausgeschlossen werden dass diese zeitweise oder dauerhaft nur mit Verlust

veraumluszligert werden koumlnnen

Verwahrrisiko

Mit der Verwahrung von Vermoumlgensgegenstaumlnden ist ein Verlustrisiko verbunden das aus Insolvenz oder

Sorgfaltspflichtverletzungen des Verwahrers oder eines Unterverwahrers bzw durch aumluszligere Ereignisse

resultieren kann

Emerging Markets Risiken

Anlagen in Emerging Markets sind Anlagen in Laumlndern die in Anlehnung ua an die Definition der Weltbank

nicht in die Kategorie bdquohohes Bruttovolkseinkommen pro Kopfldquo fallen dh nicht als bdquoentwickeltldquo klassifiziert

werden Anlagen in diesen Laumlndern unterliegen ndash neben den spezifischen Risiken der konkreten

Anlageklasse ndash in der Regel houmlheren Risiken und in besonderem Maszlige dem Liquiditaumltsrisiko sowie dem

allgemeinen Marktrisiko In Schwellenlaumlndern koumlnnen politische wirtschaftliche oder soziale Instabilitaumlt

oder diplomatische Vorfaumllle die Anlage in diesen Laumlndern beeintraumlchtigen Zudem koumlnnen bei der

Transaktionsabwicklung in Werten aus diesen Laumlndern in verstaumlrktem Umfang Risiken auftreten und zu

Schaumlden fuumlr den Anleger fuumlhren insbesondere weil dort im allgemeinen eine Lieferung von Wertpapieren

nicht Zug um Zug gegen Zahlung moumlglich oder uumlblich sein kann Die zuvor beschriebenen Laumlnder- und

Transferrisiken sind in diesen Laumlndern ebenfalls besonders erhoumlht

In Emerging Markets koumlnnen zudem das rechtliche sowie das regulatorische Umfeld und die Buchhaltungs-

Pruumlfungs- und Berichterstattungsstandards deutlich von dem Niveau und Standard zulasten eines

Investors abweichen die sonst international uumlblich sind Dadurch kann es nicht nur zu Unterschieden bei

der staatlichen Uumlberwachung und Regulierung kommen sondern es kann damit auch die Geltendmachung

und Abwicklung von Forderungen des Teilfonds mit weiteren Risiken verbunden sein Auch kann in solchen

Laumlndern ein erhoumlhtes Verwahrrisiko bestehen was insbesondere auch aus unterschiedlichen Formen der

Eigentumsverschaffung an erworbenen Vermoumlgensgegenstaumlnden resultieren kann Die Maumlrkte in

Schwellenlaumlndern sind in der Regel volatiler und weniger liquide als die Maumlrkte in Industriestaaten dadurch

kann es zu erhoumlhten Schwankungen der Anteilwerte des Teilfonds kommen

Spezifische Risiken bei Investition in so genannte High Yield-Anlagen

Unter High Yield-Anlagen werden im Zinsbereich Anlagen verstanden die entweder kein Investment Grade-

Rating einer anerkannten Rating-Agentur besitzen (Non Investment Grade-Rating) oder fuumlr die uumlberhaupt

kein Rating existiert jedoch davon ausgegangen wird dass sie im Falle eines Ratings einer Einstufung von

Non Investment Grade entspraumlchen Hinsichtlich solcher Anlagen bestehen die allgemeinen Risiken dieser

Anlageklassen allerdings in einem erhoumlhten Maszlige Mit solchen Anlagen sind regelmaumlszligig insbesondere ein

erhoumlhtes Bonitaumltsrisiko Zinsaumlnderungsrisiko allgemeines Marktrisiko unternehmensspezifisches Risiko

sowie Liquiditaumltsrisiko verbunden

Inflationsrisiko

Unter dem Inflationsrisiko ist die Gefahr zu verstehen durch Geldentwertung Vermoumlgensschaumlden zu

erleiden Die Inflation kann dazu fuumlhren dass sich der Ertrag eines Teilfonds sowie der Wert der Anlage als

solcher hinsichtlich der Kaufkraft reduzieren Dem Inflationsrisiko unterliegen verschiedene Waumlhrungen in

unterschiedlich hohem Ausmaszlig

Konzentrationsrisiko

Weitere Risiken koumlnnen dadurch entstehen dass eine Konzentration der Anlage in bestimmte

Vermoumlgensgegenstaumlnde oder Maumlrkte erfolgt In diesen Faumlllen koumlnnen Ereignisse die sich auf diese

Vermoumlgensgegenstaumlnde oder Maumlrkte auswirken staumlrkere Effekte auf das Fondsvermoumlgen haben so

koumlnnen verhaumlltnismaumlszligige groumlszligere Verluste fuumlr das Fondsvermoumlgen entstehen als bei einer weiter

gestreuten Anlagepolitik

Performance Risiko

Eine positive Wertentwicklung kann mangels einer von einer dritten Partei ausgesprochenen Garantie nicht

zugesagt werden Ferner koumlnnen fuumlr einen Teilfonds erworbene Vermoumlgensgegenstaumlnde eine andere

Wertentwicklung erfahren als beim Erwerb zu erwarten war

Abwicklungsrisiko

Bei der Abwicklung von Wertpapiergeschaumlften besteht das Risiko dass eine der Vertragsparteien nicht

verzoumlgert oder nicht vereinbarungsgemaumlszlig zahlt bzw die Wertpapiere nicht oder nicht fristgerecht liefert

Dieses Abwicklungsrisiko besteht auch bei der Ruumlckabwicklung von Sicherheiten fuumlr den Fonds

Risiken beim Einsatz von Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten

Durch die Hebelwirkung von Optionsrechten kann der Wert des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens - sowohl

positiv als auch negativ - staumlrker beeinflusst werden als dies bei dem unmittelbaren Erwerb von

Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten der Fall ist insofern ist deren Einsatz mit besonderen

Risiken verbunden

Finanzterminkontrakte die zu einem anderen Zweck als der Absicherung eingesetzt werden sind ebenfalls

mit erheblichen Chancen und Risiken verbunden da jeweils nur ein Bruchteil der jeweiligen Kontraktgroumlszlige

(Einschuss) sofort geleistet werden muss

Kursveraumlnderungen koumlnnen somit zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten fuumlhren Hierdurch koumlnnen sich

das Risiko und die Volatilitaumlt des Teilfonds erhoumlhen

Je nach Ausgestaltung von Swaps kann eine zukuumlnftige Aumlnderung des Marktzinsniveaus

(Zinsaumlnderungsrisiko) oder der Ausfall der Gegenpartei (Kontrahentenrisiko) als auch die Veraumlnderung des

Underlyings einen Einfluss auf die Bewertung der Swaps haben Grundsaumltzlich koumlnnen zukuumlnftige (Wert-)

Aumlnderungen der zugrundeliegenden Zahlungsstroumlme Vermoumlgensgegenstaumlnde Ertraumlge oder Risiken zu

Gewinnen aber auch zu Verlusten im jeweiligen Teilfonds fuumlhren

Techniken und Instrumente sind mit bestimmten Anlagerisiken und Liquiditaumltsrisiken verbunden

Da der Einsatz von in Finanzinstrumenten eingebetteten Derivaten mit einer Hebelwirkung verbunden sein

kann kann ihr Einsatz zu groumlszligeren Schwankungen ndash sowohl positiv als auch negativ ndash des Wertes des

Teilfondsvermoumlgens fuumlhren

Risiken bei Wertpapierleihgeschaumlften

Verleiht die Verwaltungsgesellschaft fuumlr Rechnung des Fonds Wertpapiere so uumlbertraumlgt sie diese

an eine andere Gegenpartei die nach Beendigung des Geschaumlfts Wertpapiere in gleicher Art

Menge und Guumlte zuruumlckgibt Die Verwaltungsgesellschaft hat waumlhrend der Geschaumlftsdauer keine

Verfuumlgungsmoumlglichkeit uumlber verliehene Wertpapiere Verliert das Wertpapier waumlhrend der Dauer

des Geschaumlfts an Wert und die Verwaltungsgesellschaft will das Wertpapier insgesamt veraumluszligern

so muss sie das Wertpapierleihgeschaumlft kuumlndigen und den uumlblichen Abwicklungszyklus abwarten

wodurch ein Verlustrisiko fuumlr den Fonds entstehen kann

Risiken bei Pensionsgeschaumlften

Gibt die Verwaltungsgesellschaft Wertpapiere in Pension so verkauft sie diese und verpflichtet

sich sie gegen Aufschlag nach Ende der Laufzeit zuruumlckzukaufen Der zum Laufzeitende vom

Verkaumlufer zu zahlende Ruumlckkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss des Geschaumlftes festgelegt

Sollten die in Pension gegebenen Wertpapiere waumlhrend der Geschaumlftslaufzeit an Wert verlieren

und die Verwaltungsgesellschaft sie zur Begrenzung der Wertverluste veraumluszligern wollen so kann

sie dies nur durch die Ausuumlbung des vorzeitigen Kuumlndigungsrechts tun Die vorzeitige Kuumlndigung

des Geschaumlfts kann mit finanziellen Einbuszligen fuumlr den Fonds einhergehen Zudem kann sich

herausstellen dass der zum Laufzeitende zu zahlende Aufschlag houmlher ist als die Ertraumlge die die

Verwaltungsgesellschaft durch die Wiederanlage der als Verkaufspreis erhaltenen Barmittel

erwirtschaftet hat

Nimmt die Verwaltungsgesellschaft Wertpapiere in Pension so kauft sie diese und muss sie am

Ende einer Laufzeit wieder verkaufen Der Ruumlckkaufpreis nebst einem Aufschlag wird bereits bei

Geschaumlftsabschluss festgelegt Die in Pension genommenen Wertpapiere dienen als Sicherheiten

fuumlr die Bereitstellung der Liquiditaumlt an den Vertragspartner Etwaige Wertsteigerungen der

Wertpapiere kommen dem Fonds nicht zugute

Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt und der Stellung von Sicherheiten

Die Verwaltungsgesellschaft erhaumllt oder stellt fuumlr OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte

Sicherheiten OTC-Derivate und Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte koumlnnen sich in ihrem Wert aumlndern Es

besteht die Gefahr dass die erhaltenen Sicherheiten nicht mehr ausreichen um den Lieferungs- bzw

Ruumlckuumlbertragungsanspruch der Verwaltungsgesellschaft gegenuumlber dem Kontrahenten in voller Houmlhe

abzudecken Um dieses Risiko zu minimieren wird die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen des Collateral

Managements auf taumlglicher Basis den Wert der Sicherheiten mit dem Wert der OTC-Derivate und

Wertpapierfinanzierungsgeschaumlften abstimmen und Sicherheiten in Absprache mit dem Kontrahenten

nachfordern

Die Sicherheiten koumlnnen in Cash als Staatsanleihen oder als Schuldverschreibungen von internationalen

Einrichtungen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere Mitgliedstaaten der Europaumlischen

Union angehoumlren und gedeckte Schuldverschreibungen angenommen werden Das Kreditinstitut bei dem

Cash verwahrt wird kann jedoch ausfallen Staatsanleihen und Schuldverschreibungen von internationalen

Einrichtungen koumlnnen sich negativ entwickeln Bei Ausfall des Geschaumlfts koumlnnten die angelegten

Sicherheiten unter bzw trotz Beruumlcksichtigung von Haircuts nicht mehr in voller Houmlhe verfuumlgbar sein

obwohl sie von der Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Fonds in der urspruumlnglich gewaumlhrten Houmlhe wieder

zuruumlck gewaumlhrt werden muumlssen Um dieses Risiko zu minimieren uumlberpruumlft die Verwaltungsgesellschaft im

Rahmen des Collateral Managements die Werte auf taumlglicher Basis und vereinbart zusaumltzliche Sicherheiten

bei einem erhoumlhten Risiko

Risiken in Zusammenhang mit Zielfonds

Die Risiken der Zielfondsanteile die fuumlr das jeweilige Teilfondsvermoumlgen erworben werden stehen in

engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnde bzw

der von diesen verfolgten Anlagestrategien Die genannten Risiken koumlnnen jedoch durch die Streuung der

Vermoumlgensanlagen innerhalb der Sondervermoumlgen deren Anteile erworben werden und durch die

Streuung innerhalb dieses Teilfondsvermoumlgens reduziert werden

Da die Manager der einzelnen Zielfonds voneinander unabhaumlngig handeln kann es aber auch vorkommen

dass mehrere Zielfonds gleiche oder einander entgegen gesetzte Anlagestrategien verfolgen Hierdurch

koumlnnen bestehende Risiken kumulieren und eventuelle Chancen koumlnnen sich gegeneinander aufheben

Es ist der Verwaltungsgesellschaft im Regelfall nicht moumlglich das Management der Zielfonds zu

kontrollieren Deren Anlageentscheidungen muumlssen nicht zwingend mit den Annahmen oder Erwartungen

der Verwaltungsgesellschaft uumlbereinstimmen

Der Verwaltungsgesellschaft wird die aktuelle Zusammensetzung der Zielfonds oftmals nicht zeitnah

bekannt sein Entspricht die Zusammensetzung nicht ihren Annahmen oder Erwartungen so kann sie ggf

erst deutlich verzoumlgert reagieren indem sie Zielfondsanteile zuruumlckgibt

Offene Investmentvermoumlgen an denen der Fonds Anteile erwirbt koumlnnten zudem zeitweise die

Ruumlcknahme der Anteile aussetzen Dann ist die Verwaltungsgesellschaft daran gehindert die Anteile an

dem Zielfonds zu veraumluszligern indem sie diese gegen Auszahlung des Ruumlcknahmepreises bei der

Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle des Zielfonds zuruumlckgibt

Weiterhin kann es generell bei dem Erwerb von Zielfonds zur Erhebung von Gebuumlhren auf Ebene des

Zielfonds kommen Dadurch besteht bei der Anlage in Zielfonds eine doppelte Gebuumlhrenbelastung

Risiko der Ruumlcknahmeaussetzung

Die Anleger koumlnnen grundsaumltzlich von der Verwaltungsgesellschaft die bewertungstaumlgliche Ruumlcknahme

ihrer Anteile verlangen Die Verwaltungsgesellschaft kann die Ruumlcknahme der Anteile jedoch bei Vorliegen

auszligergewoumlhnlicher Umstaumlnde zeitweilig aussetzen und die Anteile erst spaumlter zu dem dann guumlltigen Preis

zuruumlcknehmen (siehe hierzu auch Artikel 7 des Verwaltungsreglements bdquoEinstellung der Berechnung des

Anteilwertesldquo Artikel 10 des Verwaltungsreglements bdquoRuumlcknahme und Umtausch von Anteilenldquo) Dieser

Preis kann niedriger liegen als derjenige vor Aussetzung der Ruumlcknahme

Zu einer Ruumlcknahmeaussetzung kann die Verwaltungsgesellschaft insbesondere auch dann gezwungen sein

wenn ein oder mehrere Teilfonds deren Anteile fuumlr einen Teilfonds erworben wurden ihrerseits die

Anteilruumlcknahme aussetzen und diese einen erheblichen Anteil des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens

ausmachen

Potentielle Interessenkonflikte

Die Verwaltungsgesellschaft ihre Angestellten Vertreter undoder verbundene Unternehmen koumlnnen als

Verwaltungsratsmitglied Anlageberater Fondsmanager Zentralverwaltungs- Register- und Transferstelle

Neben-Register- und Transferstelle oder in sonstiger Weise als Dienstleistungsanbieter fuumlr den Fonds bzw

Teilfonds agieren Die Funktion der Verwahrstelle bzw Unterverwahrer die mit Verwahrfunktionen

beauftragt wurden kann ebenfalls von einem verbundenen Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft

wahrgenommen werden Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle sofern eine Verbindung

zwischen ihnen besteht verfuumlgen uumlber angemessene Strukturen um moumlgliche Interessenkonflikte aus der

Verbindung zu vermeiden Koumlnnen Interessenkonflikte nicht verhindert werden werden die

Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle diese identifizieren steuern beobachten und diese sofern

vorhanden offenlegen Die Verwaltungsgesellschaft ist sich bewusst dass aufgrund der verschiedenen

Taumltigkeiten die sie bezuumlglich der Fuumlhrung des Fonds bzw Teilfonds selbst ausfuumlhrt Interessenkonflikte

entstehen koumlnnen Die Verwaltungsgesellschaft verfuumlgt im Einklang mit dem Gesetz vom 17 Dezember

2010 und den anwendbaren Verwaltungsvorschriften der CSSF uumlber ausreichende und angemessene

Strukturen und Kontrollmechanismen insbesondere handelt sie im besten Interesse der Fonds bzw

Teilfonds Die sich aus der Aufgabenuumlbertragung eventuell ergebenen Interessenkonflikte sind in den

Grundsaumltzen uumlber den Umgang mit Interessenkonflikten beschrieben Diese hat die

Verwaltungsgesellschaft auf ihrer Internetseite wwwhansainvestde veroumlffentlicht Insofern durch das

Auftreten eines Interessenkonflikts die Anlegerinteressen beeintraumlchtigt werden wird die

Verwaltungsgesellschaft die Art bzw die Quellen des bestehenden Interessenkonflikts auf ihrer Homepage

offenlegen Bei der Auslagerung von Aufgaben an Dritte vergewissert sich die Verwaltungsgesellschaft dass

die Dritten die notwendigen Maszlignahmen zur Einhaltung aller Anforderungen an Organisation und

Vermeidung von Interessenkonflikten wie sie in den anwendbaren Luxemburger Gesetzen und

Verordnungen festgelegt sind getroffen haben und die Einhaltung dieser Anforderungen uumlberwachen

Risikoprofile

Der von der Verwaltungsgesellschaft verwaltete Fonds wird in eines der folgenden Risikoprofile

eingeordnet Die Uumlbergaumlnge der Risikoprofile sind flieszligend Grundsaumltzlich besteht die Annahme dass das

Risikoprofil 1 am risikoaumlrmsten ist waumlhrend das Risikoprofil 5 am risikoreichsten ist Das Risikoprofil fuumlr

jeden Teilfonds finden Sie in dem jeweiligen teilfondsspezifischen Anhang Die Beschreibungen der

folgenden Profile wurden unter der Voraussetzung von normal funktionierenden Maumlrkten erstellt In

unvorhergesehenen Marktsituationen oder Marktstoumlrungen aufgrund nicht funktionierender Maumlrkte

koumlnnen weitergehende Risiken als die in dem Risikoprofil genannten auftreten

Risikoprofil 1 ndash Wertbewahrend

Der Fonds unterliegt sehr minimalen Schwankungen und geht damit geringe Risiken ein Typische

Anlageinstrumente sind hauptsaumlchlich kurzfristige Zinstitel wie z B Geldmarktinstrumente oder

Cash-Bestaumlnde Derivate duumlrfen nur zu Absicherungszwecken erworben werden

Risikoprofil 2 ndash Sicherheitsbetont

Der Fonds unterliegt nur geringen Schwankungen und geht damit wenige Risiken ein Typische

Anlageinstrumente sind hauptsaumlchlich sichere Zinstitel mit variierenden Laufzeiten wie z B

Staatsanleihen und vergleichbare Renten Derivate duumlrfen nur zu Absicherungszwecken erworben

werden

Risikoprofil 3 ndash Wachstumsorientiert

Der Fonds unterliegt maumlszligigen Schwankungen und geht damit moderate Risiken ein Typische

Anlageinstrumente sind oftmals eine Mischung aus verschiedenen Anlageklassen wie z B Renten

Zielfonds und Aktien Derivate koumlnnen moderat auch zu Investitionszwecken eingesetzt werden

Risikoprofil 4 ndash Risikoorientiert

Im Fonds koumlnnen starke Schwankungen auftreten Dadurch geht er erhoumlhte Risiken ein Typische

Anlageinstrumente beinhalten risikoreiche Instrumente wie z B Aktien Zielfonds oder High Yield

Anleihen Derivate werden potentiell auch zu Investitionszwecken verwendet

Risikoprofil 5 ndash Hochspekulativ

Im Fonds sind starke Schwankungen zu erwarten Er geht damit hohe Risiken ein Typische

Anlageinstrumente bzw -strategien sind stark volatile Instrumente wie zB stark volatile Aktien-

oder Rohstoffexposures sowie Hedge-Fondsstrategien oder risikoreiche Derivatestrategien

Derivate werden auch zu Investitionszwecken verwendet

Risikomanagement-Verfahren

Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagement-Verfahren das es ihr erlaubt das mit den

Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios ihrer

verwalteten Teilfonds jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Im Einklang mit dem Gesetz vom

17 Dezember 2010 und den anwendbaren aufsichtsbehoumlrdlichen Anforderungen der Commission de

Surveillance du Secteur Financier (bdquoCSSFldquo) berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmaumlszligig der CSSF uumlber

das eingesetzte Risikomanagement-Verfahren Die Verwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des

Risikomanagement-Verfahrens anhand zweckdienlicher und angemessener Methoden sicher dass das mit

Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Teilfonds den Gesamtnettowert deren Portfolien nicht

uumlberschreitet Dazu bedient sich die Verwaltungsgesellschaft folgender Methoden

Commitment Approach

Bei der Methode bdquoCommitment Approachldquo werden die Positionen aus derivativen

Finanzinstrumenten in ihre entsprechenden (ggf delta-gewichteten) Basiswertaumlquivalente oder

Nominale umgerechnet Dabei werden Netting- und Hedgingeffekte zwischen derivativen

Finanzinstrumenten und ihren Basiswerten beruumlcksichtigt Die Summe dieser Basiswertaumlquivalente

darf den Gesamtnettowert des Fondsportfolios nicht uumlberschreiten

VaR-Ansatz

Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein

Standard- Risikomaszlig im Finanzsektor verwendet Der VaR gibt den moumlglichen Verlust eines

Portfolios waumlhrend eines bestimmten Zeitraums (sogenannte Halteperiode) an der mit einer

bestimmten Wahrscheinlichkeit (sogenanntes Konfidenzniveau) nicht uumlberschritten wird

Relativer VaR Ansatz

Bei dem relativen VaR-Ansatz darf der VaR des Fonds den VaR eines derivatefreien

Referenzportfolios um einen von der Houmlhe des Risikoprofils des Fonds abhaumlngigen Faktor nicht

uumlbersteigen Der aufsichtsrechtlich maximal zulaumlssige Faktor betraumlgt 200 Dabei ist das

Referenzportfolio grundsaumltzlich ein korrektes Abbild der Anlagepolitik des Fonds

Absoluter VaR Ansatz

Bei dem absoluten VaR-Ansatz darf der VaR (99 Konfidenzniveau 20 Tage Haltedauer) des Fonds

einen von der Houmlhe des Risikoprofils des Fonds abhaumlngigen Anteil des Fondsvermoumlgens nicht

uumlberschreiten Das aufsichtsrechtlich maximal zulaumlssige Limit betraumlgt 20 des Fondsvermoumlgens

Die Parameter zur Berechnung des VaRs kann die Verwaltungsgesellschaft im aufsichtsrechtlich

erlaubten Bereich verschieben

Fuumlr Fonds deren Ermittlung des Gesamtrisikos durch die VaR-Ansaumltze erfolgt schaumltzt die

Verwaltungsgesellschaft den erwarteten Grad der Hebelwirkung Dieser Grad der Hebelwirkung

kann in Abhaumlngigkeit der jeweiligen Marktlagen vom tatsaumlchlichen Wert abweichen und uumlber- als

auch unterschritten werden Der Anleger wird darauf hingewiesen dass sich aus dieser Angabe

keine Ruumlckschluumlsse auf den Risikogehalt des Fonds ergeben Daruumlber hinaus ist der veroumlffentlichte

erwartete Grad der Hebelwirkung explizit nicht als Anlagegrenze zu verstehen Die verwendete

Methode zur Bestimmung des Gesamtrisikos und soweit anwendbar die Offenlegung des

Referenzportfolios und des erwarteten Grades der Hebelwirkung sowie dessen

Berechnungsmethode werden im teilfondsspezifischen Anhang angegeben

Hebelwirkung (Leverage)

Leverage bezeichnet das Verhaumlltnis zwischen dem Risiko des Fonds und seinem Nettoinventarwert Jede

Methode mit der die Gesellschaft den Investitionsgrad des Investmentvermoumlgens erhoumlht (Hebelwirkung)

wirkt sich auf den Leverage aus Solche Methoden sind insbesondere der Abschluss von Wertpapier-

Darlehen -Pensionsgeschaumlften sowie der Erwerb von Derivaten mit eingebetteter Hebelfinanzierung

(sofern Derivate fuumlr den Fonds erworben werden duumlrfen) Die Moumlglichkeit der Nutzung von Derivaten und

des Abschlusses von Wertpapier-Darlehensgeschaumlften sowie Pensionsgeschaumlften wird im Abschnitt

bdquoHinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumentenldquo sowie im Anhang des jeweiligen

Teilfonds bei der Beschreibung der jeweiligen Anlagepolitik der Teilfonds dargestellt Die Moumlglichkeit und

die Grenzen zur Kreditaufnahme fuumlr den Fonds sind in Artikel 4 des Verwaltungsreglements erlaumlutert

Bei Anwendung des Commitment Approaches kann die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Fonds maximal bis

zur Houmlhe der Marktrisikogrenze Leverage einsetzen

Bei Anwendung des VaR-Ansatzes darf sich das Marktrisiko des Fonds durch den Einsatz von Derivaten houmlchstens

verdoppeln Der Leverage des Fonds wird nach einer Bruttomethode berechnet Er bezeichnet die Summe der

absoluten Werte aller Positionen des Fonds die entsprechend den gesetzlichen Vorgaben bewertet werden

Dabei ist es nicht zulaumlssig einzelne Derivatgeschaumlfte oder Wertpapierpositionen miteinander zu verrechnen

(d h keine Beruumlcksichtigung sogenannter Netting- und Hedging-Vereinbarungen) Etwaige Effekte aus der

Wiederanlage von Sicherheiten bei Wertpapier-Darlehens- und Pensionsgeschaumlften werden mit beruumlcksichtigt

Kurzfristige Kreditaufnahmen die nach der Anlagestrategie des Fonds ausschlieszliglich zulaumlssig sind duumlrfen bei der

Leverageberechnung auszliger Acht gelassen werden Die Gesellschaft erwartet dass der nach der Bruttomethode

berechnete Leverage des Fonds seinen Nettoinventarwert nicht um mehr als das 5fache uumlbersteigt

Abhaumlngig von den Marktbedingungen kann der Leverage jedoch schwanken so dass es trotz der staumlndigen

Uumlberwachung durch die Gesellschaft zu Uumlberschreitungen der angestrebten Marke kommen kann

Besteuerung des Fonds

Das Fondsvermoumlgen unterliegt im Groszligherzogtum Luxemburg einer Steuer der sog bdquotaxe dabonnementldquo

in Houmlhe von derzeit 005 pa bzw 001 pa fuumlr die Teilfonds oder Anteilklassen deren Anteile

ausschlieszliglich an institutionelle Anleger ausgegeben werden Die bdquotaxe dacuteabonnementldquo ist vierteljaumlhrlich

auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermoumlgen zahlbar Die Houmlhe der taxe

drsquoabonnement ist fuumlr den jeweiligen Teilfonds oder die Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum

Verkaufsprospekt erwaumlhnt Soweit das Fondsvermoumlgen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt

ist die ihrerseits bereits der taxe dabonnement unterliegen entfaumlllt diese Steuer fuumlr den Teil des

Fondsvermoumlgens welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist

Die Einkuumlnfte des jeweiligen Teilfonds aus der Anlage des Fondsvermoumlgens werden im Groszligherzogtum

Luxemburg nicht besteuert Allerdings koumlnnen diese Einkuumlnfte in Laumlndern in denen das Fondsvermoumlgen

angelegt ist der Quellenbesteuerung unterworfen werden In solchen Faumlllen sind weder die Verwahrstelle

noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet

Interessenten und Anlegern wird empfohlen sich uumlber Gesetze und Verordnungen die auf die Besteuerung

des Fondsvermoumlgens den Kauf den Besitz und die Ruumlcknahme von Anteilen Anwendung finden zu

informieren

Besteuerung der Ertraumlge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger

Anleger die nicht im Groszligherzogtum Luxemburg ansaumlssig sind bzw dort keine Betriebsstaumltte unterhalten

muumlssen auf ihre Anteile oder Ertraumlge aus Anteilen im Groszligherzogtum Luxemburg daruumlber hinaus weder

Einkommen- Erbschaft- noch Vermoumlgensteuer entrichten Fuumlr sie gelten die jeweiligen nationalen

Steuervorschriften

Natuumlrliche Personen mit Wohnsitz im Groszligherzogtum Luxemburg die nicht in einem anderen Staat

steuerlich ansaumlssig sind muumlssen seit dem 1 Januar 2006 unter Bezugnahme auf das Luxemburger Gesetz

zur Umsetzung der Richtlinie auf die dort genannten Zinsertraumlge eine abgeltende Quellensteuer in Houmlhe

von 10 zahlen Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinsertraumlge eines

Investmentfonds betreffen Gleichzeitig wurde im Groszligherzogtum Luxemburg die Vermoumlgenssteuer

abgeschafft

Interessenten sollten sich uumlber Gesetze und Verordnungen die auf den Kauf den Besitz und die Ruumlcknahme

von Anteilen Anwendung finden informieren und sich gegebenenfalls beraten lassen

Veroumlffentlichung des Anteilwertes sowie des Ausgabe- und Ruumlcknahmepreises

Der jeweils guumlltige Anteilwert Ausgabe- und Ruumlcknahmepreis sowie alle sonstigen Informationen fuumlr die

Anleger koumlnnen jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und

den etwaigen Vertriebsstellen erfragt werden Auszligerdem werden die Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise

boumlrsentaumlglich auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht

Informationen an die Anleger

Informationen insbesondere Mitteilungen an die Anleger werden auf der Internetseite der

Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht Daruumlber hinaus werden in gesetzlich

vorgeschriebenen Faumlllen fuumlr das Groszligherzogtum Luxemburg Mitteilungen auch im bdquoRESAldquo und in

mindestens zwei uumlberregionalen Tageszeitungen von denen eine eine Luxemburger Zeitung ist

veroumlffentlicht

Nachfolgende Unterlagen stehen zur kostenlosen Einsicht waumlhrend der normalen Geschaumlftszeiten an

Werktagen in Deutschland Hamburg (ausgenommen Samstag) am Sitz der Verwaltungsgesellschaft zur

Verfuumlgung

Satzung der Verwaltungsgesellschaft

Verwahrstellenvertrag

Zentralverwaltungsvertrag

Register- und Transferstellenvertrag

Zahlstellenvertrag

Fondsmanagementvertrag

Anlageberatungsvertrag

Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und

Halbjahresberichte des Fonds koumlnnen auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft

(wwwhansainvestde) kostenlos abgerufen werden Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen

Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der

Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und den etwaigen Vertriebsstellen auch

kostenlos in einer Papierfassung erhaumlltlich

Informationen zu den Grundsaumltzen und Strategien der Verwaltungsgesellschaft zur Ausuumlbung von

Stimmrechten welche aus den fuumlr den Fonds gehaltenen Vermoumlgensgegenstaumlnden stammen erhalten

Anleger kostenlos auf der Internetseite httpswwwhansainvestcomdeutschueber-unscompliance

Die Verwaltungsgesellschaft handelt bei der Ausfuumlhrung von Entscheidungen uumlber den Erwerb oder die

Veraumluszligerung von Vermoumlgensgegenstaumlnden fuumlr einen Teilfonds im besten Interesse des

Investmentvermoumlgens Informationen zu den von der Verwaltungsgesellschaft dazu festgelegten

Grundsaumltzen erhalten Sie auf der Internetseite httpswwwhansainvestcomdeutschueber-

unscompliance

Anleger koumlnnen sich mit Fragen Kommentaren und Beschwerden schriftlich und elektronisch an die

Verwaltungsgesellschaft wenden Informationen zu dem Beschwerdeverfahren koumlnnen kostenlos auf der

Internetseite der Verwaltungsgesellschaft unter httpswwwhansainvestcomdeutschueber-

unscompliance abgerufen werden

Informationen zu Zuwendungen die die Verwaltungsgesellschaft von Dritten erhaumllt oder an Dritte zahlt

koumlnnen jederzeit bei der Verwaltungsgesellschaft kostenlos erfragt werden

Die Verwaltungsgesellschaft hat eine Verguumltungspolitik und ndashpraxis festgelegt welche den auf sie

anwendbaren gesetzlichen Vorschriften entspricht und wendet diese an Diese ist mit dem seitens der

Verwaltungsgesellschaft festgelegten Risikomanagementverfahren vereinbar ist diesem foumlrderlich und

ermutigt weder zur Uumlbernahme von Risiken die mit den Risikoprofilen und dem Verwaltungsreglement der

von ihr verwalteten Fonds nicht vereinbar sind noch hindert diese die Verwaltungsgesellschaft daran

pflichtgemaumlszlig im besten Interesse des Fonds zu handeln

Die Verguumltungspolitik und ndashpraxis umfasst feste und variable Bestandteile der Gehaumllter und freiwillige

Altersversorgungsleistungen

Die Verguumltungspolitik und ndashpraxis gilt fuumlr die Kategorien von Mitarbeitern einschlieszliglich Geschaumlftsleitung

Risikotraumlger Mitarbeitern mit Kontrollfunktionen und Mitarbeiter die sich aufgrund ihrer

Gesamtverguumltung in derselben Einkommensstufe befinden wie die Geschaumlftsleitung und Risikotraumlger

deren Taumltigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf die Risikoprofile der Verwaltungsgesellschaft oder der

von ihr verwalteten Fonds haben

Die Verguumltungspolitik der Verwaltungsgesellschaft ist mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement

vereinbar und steht im Einklang mit der Geschaumlftsstrategie den Zielen den Werten und Interessen der

Verwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten OGAW und deren Anleger Das Einhalten der

Verguumltungsgrundsaumltze einschlieszliglich deren Umsetzung wird einmal jaumlhrlich gepruumlft Feste und variable

Bestandteile der Gesamtverguumltung stehen in einem angemessenen Verhaumlltnis zueinander wobei der Anteil

des festen Bestandteils an der Gesamtverguumltung hoch genug ist um in Bezug auf die variablen

Verguumltungskomponenten voumlllige Flexibilitaumlt zu bieten einschlieszliglich der Moumlglichkeit auf die Zahlung einer

variablen Komponente zu verzichten Eine erfolgsabhaumlngige Verguumltung richtet sich nach der Qualifikation

und den Faumlhigkeiten des Mitarbeiters als auch nach der Verantwortung und dem Wertschoumlpfungsbeitrag

der Position fuumlr die Verwaltungsgesellschaft Sofern anwendbar erfolgt die Leistungsbewertung in einem

mehrjaumlhrigen Rahmen der der Haltedauer die den Anlegern des von der Verwaltungsgesellschaft

verwalteten OGAW empfohlen wurde angemessen ist um zu gewaumlhrleisten dass die Bewertung auf die

laumlngerfristige Leistung des OGAW und seiner Anlagerisiken abstellt und die tatsaumlchliche Auszahlung

erfolgsabhaumlngiger Verguumltungskomponenten uumlber denselben Zeitraum verteilt ist Die

Altersversorgungsregelung steht im Einklang mit der Geschaumlftsstrategie den Zielen den Werten und

langfristigen Interessen der Verwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten OGAW

Einzelheiten der aktuellen Verguumltungspolitik darunter eine Beschreibung wie die Verguumltung und die

sonstigen Zuwendungen berechnet werden und die Identitaumlt der fuumlr die Zuteilung der Verguumltung und

sonstigen Zuwendungen zustaumlndigen Personen einschlieszliglich der Zusammensetzung des

Verguumltungsausschusses falls es einen solchen Ausschuss gibt koumlnnen kostenlos auf der Internetseite der

Verwaltungsgesellschaft wwwhansainvestde abgerufen werden Auf Anfrage wird Anlegern kostenlos eine

Papierversion zur Verfuumlgung gestellt

Bei Feststellung des Abhandenkommens eines Finanzinstruments wird der Anleger umgehend per

dauerhaftem Datentraumlger von der Verwaltungsgesellschaft informiert

Hinweise fuumlr Anleger mit Bezug zu den Vereinigten Staaten von Amerika

Die Anteile des Fonds wurden sind und werden nicht nach dem US-amerikanischen Wertpapiergesetz von

1933 in seiner jeweils guumlltigen Fassung (US Securities Act of 1933) (das bdquoWertpapiergesetzldquo) oder nach den

Boumlrsengesetzen einzelner Bundesstaaten oder Gebietskoumlrperschaften der Vereinigten Staaten von Amerika

oder ihrer Hoheitsgebiete oder anderer sich entweder in Besitz oder unter Rechtsprechung der Vereinigten

Staaten von Amerika befindlichen Territorien einschlieszliglich des Commonwealth Puerto Rico (die

bdquoVereinigten Staatenldquo) zugelassen beziehungsweise registriert oder direkt oder indirekt an eine oder zu

Gunsten einer US-Person (gemaumlszlig der Definition im Wertpapiergesetz) uumlbertragen angeboten oder

verkauft

Der Fonds ist und wird nicht nach dem US-amerikanischen Gesetz uumlber Kapitalanlagegesellschaften von

1940 in seiner jeweils guumlltigen Fassung (Investment Company Act of 1940) (das bdquoGesetz uumlber

Investmentgesellschaftenldquo) oder nach den Gesetzen einzelner Bundesstaaten der USA zugelassen

beziehungsweise registriert und die Anleger haben keinen Anspruch auf den Vorteil der Registrierung nach

dem Gesetz uumlber Investmentgesellschaften

Zusaumltzlich zu den im Prospekt dem Verwaltungsreglement bzw der Satzung oder dem Zeichnungsschein

etwaig enthaltenen sonstigen Anforderungen gilt fuumlr Anleger dass sie (a) keine bdquoUS-Personen im Sinne der

Definition in Regulation S des Wertpapiergesetzes sein duumlrfen (b) keine bdquoSpecified US-Personsldquo im Sinne

der Definition vom Foreign Account Tax Compliance Act (bdquoFATCA) sein duumlrfen (c) bdquoNicht-US- Personen im

Sinne des Commodity Exchange Act sein muumlssen und (d) keine bdquoUS-Personen im Sinne des US-

Einkommensteuergesetz (Internal Revenue Code) von 1986 in der jeweils guumlltigen Fassung (der bdquoCodeldquo) und

der gemaumlszlig dem Code erlassenen Ausfuumlhrungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten

Staaten (Treasury Regulations) sein duumlrfen Weitere Informationen erhalten Sie auf Anfrage bei der

Personen die Anteile erwerben moumlchten muumlssen schriftlich bestaumltigen dass sie den Anforderungen des

vorherigen Absatzes entsprechen

FATCA wurde als Teil des Hiring Incentives to Restore Employment Act von Maumlrz 2010 in den Vereinigten

Staaten als Gesetz verabschiedet FATCA verpflichtet Finanzinstitutionen auszligerhalb der Vereinigten Staaten

von Amerika (auslaumlndische Finanzinstitutionen oder ldquoFFIsrdquo) zur jaumlhrlichen Uumlbermittlung von

Informationen hinsichtlich Finanzkonten (financial accounts) die direkt oder indirekt von Specified US-

Persons gefuumlhrt werden an die US-Steuerbehoumlrden (Internal Revenue Service oder IRS) Eine Quellensteuer

in Houmlhe von 30 wird auf bestimmte US-Einkuumlnfte von FFIs erhoben die dieser Verpflichtung nicht

nachkommen

Am 28 Maumlrz 2014 trat das Groszligherzogtum Luxemburg einem zwischenstaatlichen Abkommen (IGA)

gemaumlszlig Model 1 mit den Vereinigten Staaten von Amerika und einer diesbezuumlglichen Absichtserklaumlrung

(Memorandum of Understanding) bei

Die Verwaltungsgesellschaft sowie der Fonds entsprechen den FATCA Vorschriften

Die Anteilklassen des Fonds koumlnnen entweder

(i) durch eine FATCA-konforme selbststaumlndige Zwischenstelle (Nominee) von Anlegern gezeichnet

werden oder

(ii) direkt sowie indirekt durch eine Vertriebsstelle (welche nur zu Vermittlungszwecken dient und nicht

als Nominee agiert) von Anlegern gezeichnet werden mit Ausnahme von

Specified US-Persons

Diese Anlegergruppe beinhaltet solche US-Personen welche von der Regierung der

Vereinigten Staaten im Hinblick auf Praktiken der Steuerumgehung und Steuerflucht als

gefaumlhrdet eingestuft werden Dies trifft jedoch ua nicht auf boumlrsennotierte Unternehmen

steuerbefreite Organisationen Real Estate Investment Trusts (REIT)

Treuhandgesellschaften US Effektenhaumlndler oder aumlhnliche zu

passive non-financial foreign entities (or passive NFFE) deren wesentliche Eigentumsanteile

von einer US-Person gehalten werden

Unter dieser Anlegergruppe versteht man generell solche NFFE (i) welche sich nicht als

aktive NFFE qualifizieren oder (ii) bei denen es sich nicht um eine einbehaltende

auslaumlndische Personengesellschaft oder einen einbehaltenden auslaumlndischen Trust nach

den einschlaumlgigen Ausfuumlhrungsbestimmungen des Finanzministeriums der Vereinigten

Staaten (Treasury Regulations) handelt

Non-participating Financial Institutions

Die Vereinigten Staaten von Amerika ermitteln diesen Status aufgrund der Nicht-

Konformitaumlt eines Finanzinstituts welches gegebene Auflagen aufgrund Verletzung von

Bedingungen des jeweiligen landesspezifischen IGAs innerhalb von 18 Monaten nach erster

Benachrichtigung nicht erfuumlllt hat

Sollte der Fonds aufgrund der mangelnden FATCA-Konformitaumlt eines Anlegers zur Zahlung einer Quellensteuer

oder zur Berichterstattung verpflichtet werden oder sonstigen Schaden erleiden behaumllt sich der Fonds das

Recht vor unbeschadet anderer Rechte Schadensersatzanspruumlche gegen den betreffenden Anleger geltend zu

machen

Bei Fragen betreffend FATCA sowie den FATCA-Status des Fonds wird den Anlegern sowie potentiellen

Anlegern empfohlen sich mit ihrem Finanz- Steuer- undoder Rechtsberater in Verbindung zu setzen

Hinweise fuumlr Anleger hinsichtlich des automatischen Informationsaustauschs

Mit der Richtlinie 2014107EU vom 9 Dezember 2014 des Rates bezuumlglich der Verpflichtung zum

automatischen Austausch von (Steuer-)Informationen und dem Common Reporting Standard (bdquoCRSldquo) einem

von der OECD entwickelten Melde- und Sorgfaltsstandard fuumlr den internationalen automatischen

Informationsaustausch von Finanzkonten wird der automatische Informationsaustausch gemaumlszlig den

zwischenstaatlichen Vereinbarungen und den luxemburgischen Vorschriften (Gesetz zur Umsetzung des

automatischen Informationsaustauschs in Steuersachen uumlber Finanzkonten vom 18 Dezember 2015)

umgesetzt Der automatische Informationsaustausch wird in Luxemburg erstmals fuumlr das Steuerjahr 2016

umgesetzt

Hierzu werden auf jaumlhrlicher Basis seitens meldepflichtiger Finanzinstitute Informationen uumlber die Antragsteller

und die meldepflichtigen Register an die luxemburgische Steuerbehoumlrde (bdquoAdministration des Contributions

Directes in Luxemburgldquo) gemeldet welche diese wiederum an die Steuerbehoumlrden derjenigen Laumlnder

weiterleitet in denen derdie Antragsteller steuerlich ansaumlssig istsind

Es handelt sich hierbei insbesondere um die Mitteilung von

Name Anschrift Steueridentifikationsnummer Ansaumlssigkeitsstaaten sowie Geburtsdatum und

ndashort jeder meldepflichtigen Person

Registernummer

Registersaldo oder ndashwert

Gutgeschriebene Kapitalertraumlge einschlieszliglich Veraumluszligerungserloumlse

Die meldepflichtigen Informationen fuumlr ein spezifisches Steuerjahr welche bis zum 30 Juni eines

darauffolgenden Jahres an die luxemburgische Steuerbehoumlrde zu uumlbermitteln sind werden bis zum 30

September des Jahres zwischen den betroffenen Finanzbehoumlrden ausgetauscht erstmals im September 2017

basierend auf den Daten des Jahres 2016

Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche

Gemaumlszlig den internationalen Regelungen und den Luxemburger Gesetzen und Verordnungen unter anderem

aber nicht ausschlieszliglich dem Gesetz vom 12 November 2004 uumlber die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und der

Terrorismusfinanzierung in seiner geaumlnderten Fassung die groszligherzogliche Verordnung vom 1 Februar 2010

die CSSF-Verordnung 12-02 vom 14 Dezember 2012 und die CSSF-Rundschreiben CSSF 13556 CSSF 15609

und CSSF 17650 uumlber die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und Terrorismusfinanzierung sowie alle diesbezuumlglichen

Aumlnderungen oder Nachfolgeregelungen obliegt es allen Finanzdienstleistern zu verhindern dass Organismen

fuumlr gemeinsame Anlagen zu Zwecken der Geldwaumlsche und der Terrorismusfinanzierung missbraucht werden

Die Verwaltungsgesellschaft oder ein von ihr Beauftragter kann von einem Antragsteller jedes Dokument das

sie fuumlr dessen Identitaumltsfeststellung als notwendig erachtet verlangen Zudem kann die

Verwaltungsgesellschaft (oder ein von ihr Beauftragter) saumlmtliche anderen Informationen verlangen die sie zur

Erfuumlllung der anwendbaren gesetzlichen und regulatorischen Bestimmungen einschlieszliglich jedoch ohne

Einschraumlnkung des CRS- und des FATCA-Gesetzes benoumltigt

Sollte ein Antragsteller die verlangten Dokumente verspaumltet oder nicht vorlegen wird der Zeichnungsantrag

abgelehnt Bei Ruumlcknahmen kann eine unvollstaumlndige Dokumentationslage dazu fuumlhren dass sich die

Auszahlung des Ruumlcknahmepreises verzoumlgert Die Verwaltungsgesellschaft ist fuumlr die verspaumltete Abwicklung

oder den Ausfall einer Transaktion nicht verantwortlich wenn der Antragsteller die Dokumente nicht oder

unvollstaumlndig vorgelegt hat

Anleger koumlnnen von der Verwaltungsgesellschaft (oder einem von ihr Beauftragten) von Zeit zu Zeit im Einklang

mit den anwendbaren Gesetzen und Bestimmungen betreffend ihrer Pflichten zur kontinuierlichen

Uumlberwachung und Kontrolle ihrer Kunden aufgefordert werden zusaumltzliche oder aktualisierte Dokumente

betreffend ihrer Identitaumlt vorzulegen Sollten diese Dokumente nicht unverzuumlglich beigebracht werden ist die

Verwaltungsgesellschaft verpflichtet und berechtigt die Fondsanteile der betreffenden Anleger zu sperren

Datenschutz

Personenbezogene Daten werden gemaumlszlig den Datenschutzstandards der Europaumlischen Union und dem fuumlr die

Verwaltungsgesellschaft anwendbaren Datenschutzrecht verarbeitet

So koumlnnen personenbezogene Daten die im Zusammenhang mit einer Anlage in den Fonds zur Verfuumlgung

gestellt werden auf einem Computer gespeichert und verarbeitet werden durch die Verwaltungsgesellschaft

fuumlr Rechnung des Fonds sowie durch die Verwahrstelle die jeweils als fuumlr die Verarbeitung Verantwortliche

handeln

Personenbezogene Daten werden verarbeitet zur Verarbeitung von Zeichnungs- und Ruumlcknahmeantraumlgen zur

Fuumlhrung des Anteilregisters und zum Zwecke der Durchfuumlhrung der Aufgaben der oben genannten Parteien und

der Einhaltung anwendbarer Gesetze oder Vorschriften in Luxemburg sowie in anderen Rechtsordnungen

einschlieszliglich aber nicht beschraumlnkt auf anwendbares Gesellschaftsrecht Gesetze und Vorschriften im Hinblick

auf die Bekaumlmpfung der Geldwaumlsche und Terrorismusfinanzierung und Steuerrecht wie zB FATCA (Foreign

Account Tax Compliance Act) ) (CRS) Common Reporting Standard oder aumlhnliche Gesetze oder Vorschriften

(etwa auf OECD-Ebene)

Personenbezogene Daten werden Dritten nur dann zugaumlnglich gemacht wenn dies aufgrund begruumlndeter

Geschaumlftsinteressen oder zur Ausuumlbung oder Verteidigung von Rechtsanspruumlchen vor Gericht notwendig ist

oder Gesetze oder Vorschriften eine Weitergabe verpflichtend machen Dies kann die Offenlegung gegenuumlber

Dritten wie zB Regierungs- oder Aufsichtsbehoumlrden umfassen einschlieszliglich Steuerbehoumlrden und

Abschlusspruumlfer in Luxemburg und Deutschland sowie auch in anderen Rechtsordnungen

Auszliger in den oben genannten Faumlllen werden grundsaumltzlich keine personenbezogenen Daten in Laumlnder

auszligerhalb der Europaumlischen Union oder des Europaumlischen Wirtschaftsraums uumlbermittelt

Indem sie Anteile zeichnen undoder halten erteilen die Anleger ndash zumindest stillschweigend ndash ihre

Zustimmung zur vorgenannten Verarbeitung ihrer personenbezogenen Daten und insbesondere zur

Offenlegung solcher Daten gegenuumlber und die Verarbeitung dieser Daten durch die oben genannten Parteien

einschlieszliglich von verbundenen Unternehmen in Laumlndern auszligerhalb der Europaumlischen Union die

moumlglicherweise nicht den gleichen Schutz bieten wie das Luxemburger Datenschutzrecht

Die Anleger erkennen hierbei an und akzeptieren dass das Versaumlumnis die von der Verwaltungsgesellschaft

verlangten personenbezogenen Daten im Rahmen ihres zu dem Fonds bestehenden Verhaumlltnisses zu

uumlbermitteln ein Fortbestehen ihrer Beteiligung am Fonds verhindern kann und zu einer entsprechenden

Mitteilung an die zustaumlndigen Behoumlrden durch die Verwaltungsgesellschaft fuumlhren kann

Die Anleger erkennen hierbei an und akzeptieren dass die Verwaltungsgesellschaft saumlmtliche relevanten

Informationen im Zusammenhang mit ihrem Investment in den Fonds an die luxemburgischen Steuerbehoumlrden

melden wird welche diese Informationen in einem automatisierten Verfahren mit den zustaumlndigen Behoumlrden

der relevanten Laumlnder bzw anderen zugelassenen Rechtsordnungen gemaumlszlig CRS Gesetz oder entsprechender

europaumlischer und luxemburgischer Gesetzgebung teilt

Sofern die personenbezogenen Daten die im Zusammenhang mit einer Anlage in dem Fonds zur Verfuumlgung

gestellt werden personenbezogene Daten von (Stell)Vertretern Unterschriftsberechtigten oder wirtschaftlich

Berechtigten der Anleger umfassen wird davon ausgegangen dass die Anleger die Zustimmung der betroffenen

Personen zu der vorgenannten Verarbeitung ihrer personenbezogenen Daten eingeholt haben und

insbesondere zu der Offenlegung ihrer Daten gegenuumlber und die Verarbeitung ihrer Daten durch die oben

genannten Parteien einschlieszliglich von Parteien in Laumlndern auszligerhalb der Europaumlischen Union die

Anleger koumlnnen im Einklang mit anwendbarem Datenschutzrecht Zugang Berichtigung oder Loumlschung ihrer

personenbezogenen Daten beantragen Solche Antraumlge sind schriftlich an die Verwaltungsgesellschaft zu

richten Es wird davon ausgegangen dass die Anleger solche (Stell)Vertreter Unterschriftsberechtigte oder

wirtschaftlich Berechtigte deren personenbezogene Daten verarbeitet werden uumlber diese Rechte informieren

Auch wenn die oben genannten Parteien angemessene Maszlignahmen zur Sicherstellung der Vertraulichkeit der

personenbezogenen Daten ergriffen haben kann aufgrund der Tatsache dass solche Daten elektronisch

uumlbermittelt werden und auszligerhalb Luxemburgs verfuumlgbar sind nicht das gleiche Maszlig an Vertraulichkeit und an

Schutz wie durch das aktuell in Luxemburg anwendbare Datenschutzrecht gewaumlhrleistet werden solange die

personenbezogenen Daten sich im Ausland befinden

Personenbezogene Daten werden nur solange aufbewahrt bis der Zweck der Datenverarbeitung erfuumlllt ist

wobei jedoch stets die anwendbaren gesetzlichen Mindest-Aufbewahrungsfristen zu beruumlcksichtigen sind

Anhang 1

Anlageziele und Anlagestrategie

Ziel der Anlagepolitik des Marathon ndash Aktien DividendenStars (bdquoTeilfondsldquo) ist es unter Beruumlcksichtigung des

Anlagerisikos einen angemessenen Wertzuwachs in der Teilfondswaumlhrung zu erzielen

Die Performance der jeweiligen Anteilscheinklassen des Teilfonds wird in den entsprechenden bdquowesentlichen

Anlegerinformationenldquo angegeben

Grundsaumltzlich gilt dass vergangene Performances keine Garantie fuumlr kuumlnftige Wertentwicklungen darstellen Es

kann keine Zusicherung gemacht werden dass die Anlageziele erreicht werden Die Verwaltungsgesellschaft

wird ausschlieszliglich die in der Anlagepolitik beschriebenen Anlagegrundsaumltze pruumlfen

Anlagepolitik

Unter Beachtung des Artikels 4 des Verwaltungsreglements gelten fuumlr den Teilfonds folgende Bestimmungen

Bei dem Teilfonds handelt es sich um einen Aktienfonds

Der Teilfonds hat grundsaumltzlich die Moumlglichkeit je nach Marktlage und Einschaumltzung des Fondsmanagements

ohne Beschraumlnkung in Aktien Renten Geldmarktinstrumente Zertifikate andere strukturierte Produkte (zB

Aktienanleihen Optionsanleihen Wandelanleihen) und Festgelder zu investieren Bei den Zertifikaten handelt

es sich um Zertifikate auf gesetzlich zulaumlssige Basiswerte wie zB Aktien Renten Investmentfondsanteile

Finanzindizes und Devisen

Anteile an OGAW oder anderen OGA (bdquoZielfondsldquo) koumlnnen bis zu einer Houmlchstgrenze von 10 des

Teilfondsvermoumlgens erworben werden der Teilfonds ist daher zielfondsfaumlhig

Die Anlage in fluumlssigen Mitteln ist auf 49 des Netto-Teilfondsvermoumlgens begrenzt Der Einsatz abgeleiteter

Finanzinstrumente (bdquoDerivateldquo) ist zur Erreichung der vorgenannten Anlageziele sowohl zu Anlage- als auch

Absicherungszwecken vorgesehen Er umfasst neben den Optionsrechten ua Swaps und Terminkontrakte auf

Wertpapiere Geldmarktinstrumente Finanzindizes im Sinne des Artikels 9 Abs 1 der Richtlinie 200716EG und

Artikel XIII der ESMA-Leitlinien 2014937 Zinssaumltze Wechselkurse Waumlhrungen und Investmentfonds gemaumlszlig

Artikel 41 Absatz 1 e) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Der Einsatz dieser Derivate darf nur im Rahmen

der Grenzen von Artikel 4 des Verwaltungsreglements erfolgen Weitere Angaben uumlber die Techniken und

Instrumente sind dem Kapitel bdquoHinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumentenldquo des

Verkaufsprospektes zu entnehmen

Die Verwaltungsgesellschaft behaumllt sich unveraumlndert das Recht vor Wertpapierfinanzierungsgeschaumlfte und

Total Return Swaps welche in den Anwendungsbereich der Verordnung (EU) 20152365 fallen abzuschlieszligen

Derzeit werden solche Geschaumlfte fuumlr den vorliegenden Fonds Teilfonds allerdings nicht getaumltigt Der Teilfonds

hat die Moumlglichkeit Assets in Fremdwaumlhrung zu erwerben und kann daher einem Fremdwaumlhrungsexposure

unterliegen

Risikoprofil des Teilfonds

Risikoprofil 4 - Risikoorientiert

Commitment Approach

Zur Uumlberwachung und Messung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos wird der Commitment Approach

verwendet

Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr den Teilfonds maximal bis zur Houmlhe der Marktrisikogrenze Leverage

einsetzen

Weitere Informationen

Anteilklassen T A I

Wertpapierkennnummer 213894 A1W98T --

ISIN LU0162120678 LU1002378492 LU1877339280

Erstzeichnungsfrist 3 Maumlrz 2003 ndash 7 April 2003

6 Januar 2014 ndash 17 Januar 2014

7 September 2018 bis 12 September 2018

Erster Anteilwert

(Der Erstausgabepreis

entspricht dem ersten

Anteilwert zuzuumlglich

Ausgabeaufschlag)

100 Euro 100 Euro 250000 Euro

Zahlung des Erstausgabepreises

9 April 2003 21 Januar 2014 14 September 2018

Zahlung des Ausgabepreises

Innerhalb von zwei Bankarbeitstagen

Zahlung des Ruumlcknahmepreises

Teilfondswaumlhrung Euro

Anteilwertberechnung An jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am Main und Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres

Geschaumlftsjahresende des

Erstmals

30 Juni

Bis zum 28 Dezember 2017 hat das Geschaumlftsjahr am 01 Oktober eines jeden Jahres

begonnen und am 30 September eines jeden Jahres geendet Der erste Bericht nach der

Umstellung des Geschaumlftsjahresendes ist der gepruumlfte Jahresbericht zum 30 Juni 2018

30 September 2003

JahresberichtHalbjahresb

ericht des Fonds

Erster Halbjahresbericht

(ungepruumlft)

Erster Jahresbericht (gepruumlft)

31 Maumlrz 2004

30 September 2003

Art der Verbriefung Inhaberanteile werden in Globalzertifikaten verbrieft

Namensanteile werden in das Anteilregister eingetragen

Stuumlckelung Inhaberanteile und Namensanteile werden

bis auf drei Dezimalstellen begeben

Mindesterstanlage 1000 Euro 1000 Euro 10000000 Euro

Mindestfolgeanlage 50 Euro 50 Euro 10000000 Euro

Sparplaumlne fuumlr

Namensanteile die im

Anteilscheinregister

verwahrt werden ndash

monatlich vierteljaumlhrlich

50 Euro 50 Euro Kein Sparplan

Sparplaumlne fuumlr

Inhaberanteile die im

Bankdepot verwahrt

werden

Informationen erhalten Sie bei Ihrer depotfuumlhrenden Stelle

Kein Sparplan

Entnahmeplan fuumlr

verwahrt werden -

monatlich ab

(ab einem angesparten Betrag

von 10000 Euro)

100 Euro 100 Euro Kein Entnahmeplan

Entnahmeplan fuumlr

Bankdepot verwahrt

werden

Taxe drsquoabonnement 005 pa

Ertragsverwendung Thesaurierend Ausschuumlttend Ausschuumlttend

Die Verwaltungsgesellschaft ist befugt nach ihrem Ermessen auch geringere Betraumlge zu akzeptieren

Der Teilfonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet

Kosten die aus dem Teilfondsvermoumlgen erstattet werden

1 Verwaltungsverguumltung

Fuumlr die Verwaltung des Teilfonds erhaumllt die Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu

190 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata monatlich nachtraumlglich auf Basis

des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag berechnet und ausgezahlt

Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer

2 Fondsmanagementverguumltung

Der Fondsmanager erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung seiner Aufgaben aus der Verguumltung der Verwaltungsgesellschaft

eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 003 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata

monatlich nachtraumlglich auf Basis des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag

berechnet und ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer

3 Anlageberatungsverguumltung

Der Anlageberater erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung seiner Aufgaben aus der Verguumltung der Verwaltungsgesellschaft

4 Verwahrstellenverguumltung

Die Verwahrstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung

in Houmlhe von bis zu 005 pa des Netto-Teilfondsvermoumlgen Diese Verguumltung wird auf der Grundlage des

Netto-Teilfondsvermoumlgens an halbjaumlhrigen Fixierungsterminen (30 Juni und 31 Dezember) ermittelt und

bis zum naumlchsten Fixierungstermin festgeschrieben Die Verguumltung wird vierteljaumlhrlich nachtraumlglich an die

Verwahrstelle ausgezahlt Sie versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer

5 Register- und Transferstellenverguumltung (inkl Neben-Register und Transferstellenverguumltung)

Die Register- und Transferstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumllllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen

eine monatliche Verguumltung in Houmlhe von EUR 32500 pro ISIN Die Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer

etwaigen Mehrwertsteuer

Die Neben-Register- und Transferstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Netto-

Teilfondsvermoumlgen eine monatliche Verguumltung von EUR 200000 sowie eine monatliche Verguumltung von EUR

100 je Registereintrag Die Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer

6 Vertriebsstellenverguumltung

Die Vertriebsstelle erhaumllt aus dem Netto-Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung in Houmlhe von bis zu 050 pa

des Netto-Teilfondsvermoumlgens Diese Verguumltung wird pro rata monatlich nachtraumlglich auf Basis des

durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermoumlgens an jedem Bewertungstag berechnet und ausgezahlt Sie

versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer

7 Weitere Kosten

Daneben koumlnnen dem Teilfondsvermoumlgen die in Artikel 11 des Verwaltungsreglements aufgefuumlhrten Kosten

belastet werden

Kosten die von den Anlegern zu tragen sind

Ausgabeaufschlag

(zugunsten des jeweiligen Vermittlers)

Bis zu 3

Ruumlcknahmeabschlag Keiner

Umtauschprovision

(bezogen auf den Anteilwert der zu erwerbenden Anteile

zugunsten des jeweiligen Vermittlers)

Hinweis zum Kostenausweis

Wird der Anleger beim Erwerb von Anteilen durch Dritte beraten oder vermitteln diese den Kauf weisen sie

ihm gegebenenfalls Kosten oder Kostenquoten aus die nicht mit den Kostenangaben in diesem

Verkaufsprospekt und in den wesentlichen Anlegerinformationen deckungsgleich sind Grund dafuumlr kann

insbesondere sein dass der Dritte die Kosten seiner eigenen Taumltigkeit (zB Vermittlung Beratung oder

Depotfuumlhrung) zusaumltzlich beruumlcksichtigt Daruumlber hinaus beruumlcksichtigt er ggf auch einmalige Kosten wie

Ausgabeaufschlaumlge und benutzt in der Regel andere Berechnungsmethoden oder auch Schaumltzungen fuumlr die

auf Teilfondsebene anfallenden Kosten die insbesondere die Transaktionskosten des Teilfonds mit

umfassen

Abweichungen im Kostenausweis koumlnnen sich sowohl bei Informationen vor Vertragsschluss ergeben als

auch bei regelmaumlszligigen Kosteninformationen uumlber die bestehende Teilfondsanlage im Rahmen einer

dauerhaften Kundenbeziehung

Verwendung der Ertraumlge

Die Ertraumlge der Anteilklasse bdquoTldquo werden thesauriert

Die Ertraumlge der Anteilklassen bdquoAldquo und bdquoIldquo werden ausgeschuumlttet Die Ausschuumlttung erfolgt in den von von

der Verwaltungsgesellschaft von Zeit zu Zeit bestimmten Abstaumlnden Inhaber von Namensanteilen werden

im Anteilregister mit einer dem Betrag der Ausschuumlttung entsprechenden Anzahl von Anteilen am Teilfonds

beruumlcksichtigt Auf ausdruumlcklichen Wunsch werden Ausschuumlttungen auch auf das vom Anleger anzugebende

Konto uumlberwiesen Soweit der Ausgabepreis urspruumlnglich per Lastschrift eingezogen wurde so erfolgt eine

Auszahlung der Ausschuumlttung auf dasselbe Konto

Detaillierte Informationen zur Verwendung der Ertraumlge werden grundsaumltzlich auf der Internetseite der

Verwaltungsgesellschaft wwwhansainvestde veroumlffentlicht

Verwaltungsreglement

Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle und des Anlegers

hinsichtlich des Sondervermoumlgens bestimmen sich nach dem folgenden Verwaltungsreglement Das

Verwaltungsreglement trat erstmals am 12 Februar 2003 in Kraft Es wurde beim Handels- und

Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am 5 Maumlrz 2003 im

bdquoMeacutemorial Recueil des Socieacuteteacutes et Associationsldquo dem Amtsblatt des Groszligherzogtums Luxemburg

(bdquoMeacutemorialldquo) veroumlffentlicht Das Meacutemorial wurde zum 1 Juni 2016 durch die neue Informationsplattform

Recueil eacutelectronique des socieacuteteacutes et associations (bdquoRESAldquo) des Handels- und Gesellschaftsregister in

Luxemburg ersetzt

Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1 Juli 2018 geaumlndert und im RESA veroumlffentlicht

Artikel 1 ndash Der Fonds

1 Der Fonds Marathon (bdquoFondsldquo) ist ein rechtlich unselbstaumlndiges Sondervermoumlgen (fonds commun de

placement) aus Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten (bdquoFondsvermoumlgenldquo) das fuumlr

gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen (bdquoAnlegerldquo) unter Beachtung des Grundsatzes

der Risikostreuung verwaltet wird Der Fonds besteht aus einem oder mehreren Teilfonds im Sinne von

Artikel 181 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 uumlber Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen (bdquoGesetz

vom 17 Dezember 2010ldquo) Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt den Fonds Die Anleger sind am Fonds

durch Beteiligung an einem Teilfonds in Houmlhe ihrer Anteile beteiligt

2 Die vertraglichen Rechte und Pflichten der Anleger der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle

sind in diesem Verwaltungsreglement geregelt dessen guumlltige Fassung beim Handels- und

Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und im RESA veroumlffentlicht wird Durch den Kauf eines

Anteils erkennt der Anleger das Verwaltungsreglement sowie alle genehmigten und durch

Hinterlegungsvermerk veroumlffentlichten Aumlnderungen desselben an

3 Die Verwaltungsgesellschaft erstellt auszligerdem einen Verkaufsprospekt (nebst Anhaumlngen)

entsprechend den Bestimmungen des Groszligherzogtums Luxemburg

4 Das Netto-Fondsvermoumlgen (dh die Summe aller Vermoumlgenswerte abzuumlglich aller Verbindlichkeiten

des Fonds) muss innerhalb von sechs Monaten nach Genehmigung des Fonds 1250000 Euro erreichen

Hierfuumlr ist auf das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds insgesamt abzustellen das sich aus der Addition

der Netto-Teilfondsvermoumlgen ergibt

5 Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt zu jeder Zeit weitere Teilfonds aufzulegen In diesem Falle

wird dem Verkaufsprospekt ein entsprechender Anhang hinzugefuumlgt Teilfonds koumlnnen auf

unbestimmte Zeit errichtet werden

6 Jeder Teilfonds gilt im Verhaumlltnis der Anleger untereinander als eigenstaumlndiges Sondervermoumlgen Die

Rechte und Pflichten der Anleger eines Teilfonds sind von denen der Anleger der anderen Teilfonds

getrennt Gegenuumlber Dritten haften die Vermoumlgenswerte der einzelnen Teilfonds lediglich fuumlr

Verbindlichkeiten die von den betreffenden Teilfonds eingegangen werden

7 Die Anteilwertberechnung erfolgt separat fuumlr jeden TeilfondsAnteilklasse nach den in Artikel 6

dieses Verwaltungsreglements festgesetzten Regeln

Artikel 2 ndash Die Verwaltungsgesellschaft

1 Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft

mbH eine Gesellschaft mit beschraumlnkter Haftung nach deutschem Recht mit Sitz in D-22297

Hamburg Kapstadtring 8 Sie wurde am 2 April 1969 auf unbestimmte Zeit gegruumlndet

2 Die Verwaltungsgesellschaft wird durch ihre Geschaumlftsfuumlhrung vertreten

3 Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet den Fonds unabhaumlngig von der Verwahrstelle im eigenen

Namen aber ausschlieszliglich im Interesse und fuumlr gemeinschaftliche Rechnung der Anleger im Einklang

mit diesem Verwaltungsreglement Die Verwaltungsbefugnis erstreckt sich auf die Ausuumlbung aller

Rechte die unmittelbar oder mittelbar mit den Vermoumlgenswerten des Fonds bzw seiner Teilfonds

zusammenhaumlngen

4 Die Verwaltungsgesellschaft legt die Anlagepolitik des Fonds unter Beruumlcksichtigung der gesetzlichen

und vertraglichen Anlagebeschraumlnkungen fest Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt

entsprechend den in diesem Verwaltungsreglement sowie in dem fuumlr den jeweiligen Teilfonds

erstellten Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrten Bestimmungen das jeweilige

Teilfondsvermoumlgen anzulegen und sonst alle Geschaumlfte zu taumltigen die zur Verwaltung der

Teilfondsvermoumlgen erforderlich sind

5 Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet ein Risikomanagement-Verfahren zu verwenden das es

ihr erlaubt das mit den Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren jeweiligen Anteil am

Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Sie muss ferner ein

Verfahren verwenden das eine praumlzise und unabhaumlngige Bewertung des Wertes der OTC- Derivate

erlaubt Sie muss der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde regelmaumlszligig entsprechend dem von dieser

festgelegten Verfahren fuumlr den Fonds die Arten der Derivate im Portfolio die mit den jeweiligen

Basiswerten verbundenen Risiken die Anlagegrenzen und die verwendeten Methoden zur Messung

der mit den Derivate-Geschaumlften verbundenen Risiken mitteilen

6 Die Verwaltungsgesellschaft kann unter eigener Verantwortung und Kontrolle zu Lasten des

jeweiligen Teilfondsvermoumlgens einen Anlageberater undoder Fondsmanager hinzuziehen

Das Fondsmanagement darf nur einem Unternehmen uumlbertragen werden das eine Erlaubnis bzw

Zulassung zur Vermoumlgensverwaltung besitzt Die Uumlbertragung des Fondsmanagements muss mit den

von der Verwaltungsgesellschaft festgelegten Anlagerichtlinien in Einklang stehen

7 Zur Erfuumlllung seiner Aufgaben kann sich der Fondsmanager undoder Anlageberater mit vorheriger

Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft auf eigene Kosten und auf eigene Verantwortung Dritter

natuumlrlicher oder juristischer Personen bedienen sowie Subanlageberater hinzuziehen

Artikel 3 ndash Die Verwahrstelle

Die Verwaltungsgesellschaft hat eine einzige Verwahrstelle die Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers

AG Niederlassung Luxemburg mit Sitz in 1c rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach

Groszligherzogtum Luxemburg eingetragen im Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer

B 175937 Die Verwahrstelle ist eine Niederlassung der Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG

Kaiserstraszlige 24 D-60311 Frankfurt am Main ein deutsches Kreditinstitut mit Vollbanklizenz im Sinne

des deutschen Gesetzes uumlber das Kreditwesen (KWG) und im Sinne des Luxemburger Gesetzes vom

5 April 1993 uumlber den Finanzsektor (in seiner aktuellsten Fassung) Diese ist im Handelsregister des

Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 108617 eingetragen Sowohl Hauck amp

Aufhaumluser Privatbankiers AG als auch ihre Niederlassung in Luxemburg werden durch die

Bundesanstalt fuumlr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt Zusaumltzlich unterliegt die Hauck

amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg im Hinblick auf Liquiditaumlt Geldwaumlsche

und Markttransparenz der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)

Alle Rechte und Pflichten der Verwahrstelle werden durch die Niederlassung Luxemburg ausgeuumlbt

Die Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten sich nach dem Gesetz vom 17 Dezember 2010

den jeweiligen Rundschreiben und Verwaltungsanforderungen der CSSF dem

Verwahrstellenvertrag diesem Verkaufsprospekt und diesem Verwaltungsreglement

Die Verwahrstelle uumlbernimmt insbesondere folgende Aufgaben soweit gesetzlich vorgeschrieben

bull Sicherstellung der Uumlberwachung der Zahlungsstroumlme des Fonds

bull Verwahrung der im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen zu verwahrenden

(verwahrfaumlhigen) Vermoumlgensgegenstaumlnde

bull Eigentumsuumlberpruumlfung und Fuumlhrung von Aufzeichnungen bei nicht zu verwahrenden

Vermoumlgensgegenstaumlnden

bull Sicherstellung dass die fuumlr Rechnung des Fonds vorgenommenen Verkaumlufe Ausgaben

Ruumlcknahmen und Aufhebungen von Anteilen den anwendbaren luxemburgischen

Vorschriften und den jeweiligen Anlagebedingungen entsprechen

bull Sicherstellung dass bei Geschaumlften mit Vermoumlgenswerten des Fonds der Gegenwert

innerhalb der uumlblichen Fristen uumlberwiesen wird

bull Sicherstellung dass die Ertraumlge des Fonds im Einklang mit den anwendbaren

luxemburgischen Vorschriften und den jeweiligen Anlagebedingungen verwendet werden

bull Sicherstellung dass die Berechnung des Werts der Anteile des Fonds im Einklang mit den

anwendbaren luxemburgischen Vorschriften und den Anlagebedingungen des Fonds

erfolgt

bull Ausfuumlhrung der Weisungen der Verwaltungsgesellschaft bzw eines Dritten auf den die

Portfolioverwaltung ausgelagert ist sofern diese nicht gegen relevante gesetzliche

Vorschriften oder die Anlagebedingungen des Fonds verstoszligen

bull Uumlberwachung (ex-post) der Einhaltung der fuumlr den Fonds geltenden gesetzlichen und in den

Anlagebedingungen festgelegten Anlagegrenzen

bull Ausfuumlhrung von notwendigen Maszlignahmen zum Einzug von Dividenden und Zinsen bzgl der

von ihr verwahrten Vermoumlgenswerte des Fonds

bull Entgegennahme und entsprechende Weiterleitung der Erloumlse aus den Verkaumlufen und

Veraumluszligerungen der Wertpapiere und anderen Vermoumlgenswerte des Fonds

Die Verwahrstelle verwahrt bzw uumlberwacht saumlmtliche Vermoumlgenswerte des Fonds Das Gesetz von

2010 unterscheidet diesbezuumlglich zwischen den zu verwahrenden Finanzinstrumenten und den

sonstigen Vermoumlgenswerten wobei die Zuordnung im Einzelfall nicht immer eindeutig ist

Fuumlr die Verwahrung von zu verwahrenden Finanzinstrumenten (z B Wertpapiere

Geldmarktinstrumente Anteile an Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen) gelten fuumlr die

Verwahrstelle teilweise andere Pflichten und eine strengere Haftung als fuumlr die Verwahrung

sonstiger Vermoumlgenswerte Zu verwahrende Finanzinstrumente werden von der Verwahrstelle in

segregierten Depots verwahrt Auszliger in einigen wenigen Ausnahmefaumlllen haftet die Verwahrstelle

fuumlr das Abhandenkommen dieser Finanzinstrumente einschlieszliglich der Faumllle in denen das

Abhandenkommen nicht durch die Verwahrstelle selbst sondern durch einen Dritten verursacht

wurde Sonstige Vermoumlgenswerte hingegen werden nicht in Wertpapierdepots verwahrt Fuumlr diese

werden nach Sicherstellung dass sie tatsaumlchlich im Eigentum des Sondervermoumlgens stehen

Aufzeichnungen bei der Verwahrstelle gefuumlhrt Fuumlr die Erfuumlllung dieser Aufgaben haftet die

Verwahrstelle gegenuumlber der Verwaltungsgesellschaft bei grober Fahrlaumlssigkeit oder Vorsatz

Die Verwahrstelle kann die Wahrnehmung ihrer Aufgabe der Verwahrung von Finanzinstrumenten

und sonstigen Vermoumlgensgegenstaumlnden auf ein anderes Unternehmen uumlbertragen

(bdquoUnterverwahrerldquo) Eine entsprechende Uumlbersicht der etwaig ernannten Unterverwahrer wird auf

der Internetseite der Verwahrstelle

httpswwwhauck-aufhaeusercomfileadminImpressumList_of_Sub-

Custodians_Hauck___Aufhaeuserpdf

zur Verfuumlgung gestellt Der Verwaltungsgesellschaft wurden von der Verwahrstelle keine

Interessenkonflikte im Zusammenhang mit der Unterverwahrung bekanntgegeben

Fuumlr zu verwahrende Finanzinstrumente gilt des Weiteren dass falls das Recht eines Drittstaates

vorschreibt dass bestimmte Finanzinstrumente bei einer oumlrtlichen Stelle verwahrt werden muumlssen

die die vorgenannte Uumlberwachungsvoraussetzung nicht erfuumlllt (bdquoortsansaumlssige Lagerstelleldquo) die

Verwahrstelle diese ortsansaumlssige Lagerstelle nur unter der Erfuumlllung folgender gesetzlicher

Bedingungen dennoch beauftragen kann

Zum einen darf es keine ortsansaumlssige Lagerstelle geben die die vorgenannten

Uumlberwachungsvoraussetzungen erfuumlllt

Weiterhin kann die Uumlbertragung der Verwahrung von Finanzinstrumenten an eine ortsansaumlssige

Lagerstelle nur auf ausdruumlckliche Anweisung der Verwaltungsgesellschaft stattfinden

Auszligerdem wird die Verwaltungsgesellschaft vor der Beauftragung einer solchen ortansaumlssigen

Lagerstelle die Anleger ordnungsgemaumlszlig unterrichten

Die Verwahrstelle handelt bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben unabhaumlngig ehrlich redlich und

professionell und im Interesse des Fonds und seiner Anleger

Diese Verpflichtung schlaumlgt sich insbesondere in der Pflicht nieder die Taumltigkeiten als Verwahrstelle

so auszufuumlhren und zu organisieren dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert

werden Die Verwahrstelle nimmt in Bezug auf den Fonds oder die fuumlr den Fonds handelnde

Verwaltungsgesellschaft keine Aufgaben wahr die Interessenkonflikte zwischen dem Fonds seinen

Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und ihr selbst schaffen koumlnnten auszliger wenn eine funktionale

und hierarchische Trennung der Ausfuumlhrung ihrer Aufgaben als Verwahrstelle von ihren potenziell

dazu in Konflikt stehenden Aufgaben gegeben ist und die potenziellen Interessenkonflikte

ordnungsgemaumlszlig ermittelt gesteuert beobachtet und den Anlegern des Fonds gegenuumlber

offengelegt werden

Die Aufgaben der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle duumlrfen nicht von ein und derselben

Gesellschaft wahrgenommen werden Interessenkonflikte koumlnnen dadurch auftreten dass zwischen

der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle eine Konzernverbindung besteht Soweit die

Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg die Verwahrstellenfunktion

wahrnimmt ist sie zur Wahrung der Interessen des Fonds sowie der Anleger des Fonds verpflichtet

Potenzielle Interessenkonflikte koumlnnen sich ergeben wenn die Verwahrstelle einzelne

Verwahraufgaben bzw die Unterverwahrung an ein weiteres Auslagerungsunternehmen uumlbertraumlgt

Sollte es sich bei diesem weiteren Auslagerungsunternehmen um ein mit der

Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle verbundenes Unternehmen (zB Konzernmutter)

handeln so koumlnnten sich hieraus im Zusammenspiel zwischen diesem Auslagerungsunternehmen

und der Verwaltungsgesellschaft bzw der Verwahrstelle potenzielle Interessenkonflikte ergeben

(zB koumlnnte die Verwaltungsgesellschaft bzw die Verwahrstelle ein mit ihr verbundenes

Unternehmen bei der Vergabe von Verwahraufgaben oder bei der Wahl des Unterverwahrers

gegenuumlber gleichwertigen anderen Anbietern bevorzugt werden) Sollte ein solcher oder anderer

Interessenkonflikt im Zusammenhang mit der Unterverwahrung zukuumlnftig identifiziert werden wird

die Verwahrstelle die naumlheren Umstaumlnde und ergriffenen Maszlignahmen zur Verhinderung bzw

Minimierung des Interessenkonflikts in dem unter dem vorgenannten Link abrufbaren Dokument

offenlegen

Ebenso koumlnnen Interessenkonflikte entstehen wenn die Verwahrstelle administrative Aufgaben der

Verwaltungsgesellschaft wahrnimmt zB Aufgaben der Register- und Transferstelle

Fondsbuchhaltung Um diese potenziellen Interessenkonflikte zu steuern ist der jeweilige

Aufgabenbereich divisional von der Verwahrstellenfunktion getrennt

Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle verfuumlgen uumlber angemessene und wirksame

Maszlignahmen (zB Verfahrensanweisungen und organisatorische Maszlignahmen) um zu

gewaumlhrleisten dass potenzielle Interessenkonflikte weitgehend minimiert werden Koumlnnen

Interessenkonflikte nicht verhindert werden werden die Verwaltungsgesellschaft und die

Verwahrstelle diese Konflikte identifizieren steuern beobachten und offenlegen um eine

Schaumldigung der Aktionaumlrsinteressen auszuschlieszligen Die Einhaltung dieser Maszlignahmen wird von

einer unabhaumlngigen Compliance Funktion uumlberwacht

Die Liste oben aufgefuumlhrter Unterverwahrer kann sich jederzeit aumlndern Aktualisierte Informationen

bezuumlglich der Verwahrstelle ihrer Unterverwahrer sowie saumlmtlicher Interessenkonflikte der

Verwahrstelle welche sich durch die Uumlbertragung der Verwahrstellenfunktion ergeben sind auf

Anfrage bei der Verwaltungsgesellschaft bzw der Verwahrstelle erhaumlltlich

Die Haftung der Verwahrstelle richtet sich nach Art 19 des Gesetzes von 2010 Sie wird durch die

teilweise oder vollstaumlndige Uumlbertragung der in ihrer Verantwortung befindlichen Vermoumlgenswerte

auf Dritte nicht beeinflusst

Artikel 4 ndash Allgemeine Bestimmungen der Anlagepolitik

Ziel der Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds ist das Erreichen einer angemessenen Wertentwicklung in

der jeweiligen Teilfondswaumlhrung (wie in Artikel 6 Nr 2 dieses Verwaltungsreglements iVm dem

betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt definiert) Die teilfondsspezifische Anlagepolitik wird fuumlr

den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt beschrieben

Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nur solche Vermoumlgenswerte erworben und verkauft werden deren

Preis den Bewertungskriterien von Artikel 6 dieses Verwaltungsreglements entspricht

Die folgenden allgemeinen Anlagegrundsaumltze und ndashbeschraumlnkungen gelten fuumlr saumlmtliche Teilfonds

sofern keine Abweichungen oder Ergaumlnzungen fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang

zum Verkaufsprospekt enthalten sind

Regeln von Teil I des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 und nach den in diesem Artikel nachfolgend

beschriebenen anlagepolitischen Grundsaumltzen und innerhalb der Anlagebeschraumlnkungen angelegt

Hierbei wird zwischen aufsichtsrechtlichen und steuerrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen

unterschieden Falls die steuerrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen fuumlr einen Teilfonds angewandt

werden so gelten diese stets zusaumltzlich zu den und unter Beruumlcksichtigung der aufsichtsrechtlichen

Anlagebeschraumlnkungen

Aufsichtsrechtliche Anlagebeschraumlnkungen

1 Definitionen

a) bdquogeregelter Marktldquo

Bei einem geregelten Markt handelt es sich um einen Markt fuumlr Finanzinstrumente im Sinne

von Artikel 4 Nr 21 der Richtlinie 201465EU des Europaumlischen Parlamentes und des Rates

vom 15 Mai 2014 uumlber Maumlrkte fuumlr Finanzinstrumente sowie zur Aumlnderung der Richtlinien

200292EG und 201161EU

b) bdquoWertpapiereldquo

Als Wertpapiere gelten

Aktien und andere Aktien gleichwertige Papiere (bdquoAktienldquo)

Schuldverschreibungen und andere verbriefte Schuldtitel (bdquoSchuldtitelldquo)

alle anderen marktfaumlhigen Wertpapiere die zum Erwerb von Wertpapieren durch

Zeichnung oder Austausch berechtigen

Ausgenommen sind die in Artikel 42 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 genannten

Techniken und Instrumente

c) bdquoGeldmarktinstrumenteldquo

Als bdquoGeldmarktinstrumenteldquo werden Instrumente bezeichnet die uumlblicherweise auf dem

Geldmarkt gehandelt werden liquide sind und deren Wert jederzeit genau bestimmt werden

d) bdquoOGAldquo

Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen

e) bdquoOGAWldquo

Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren welche der Richtlinie 200965EG

unterliegen

Bei jedem OGAW der aus mehreren Teilfonds zusammengesetzt ist wird fuumlr die Anwendung

der Anlagegrenzen jeder Teilfonds als eigener OGAW betrachtet

2 Es werden ausschlieszliglich

a) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einem geregelten Markt im Sinne

der Richtlinie 201465EU zugelassen sind oder gehandelt werden

b) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einem anderen geregelten Markt

in einem Mitgliedstaat der Europaumlischen Union (bdquoMitgliedstaatldquo) der anerkannt fuumlr das

Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist gehandelt werden

c) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente erworben die an einer Wertpapierboumlrse eines nicht

zur Europaumlischen Union gehoumlrenden Staates amtlich notiert sind oder an einem anderen

geregelten Markt eines nicht zur Europaumlischen Union gehoumlrenden Staates der anerkannt fuumlr

das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist gehandelt werden

d) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente aus Neuemissionen erworben sofern die

Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten dass die Zulassung zur amtlichen

Notierung an einer Wertpapierboumlrse oder auf einem anderen geregelten Markt der

anerkannt fuumlr das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemaumlszlig ist beantragt

wird und die Zulassung spaumltestens vor Ablauf eines Jahres nach der Emission erlangt wird

Die unter Nr 2 Buchstaben c) und d) genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente werden

innerhalb von Nordamerika Suumldamerika Australien (einschlieszliglich Ozeanien) Afrika Asien

undoder Europa amtlich notiert oder gehandelt

e) Anteile an Organismen fuumlr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (bdquoOGAWldquo) erworben die

entsprechend der Richtlinie 200965EG zugelassen wurden undoder andere Organismen fuumlr

gemeinsame Anlagen (bdquoOGAldquo) im Sinne der Buchstaben a) und b) von Artikel 1 Absatz 2 der

Richtlinie 200965EG unabhaumlngig davon ob sie in einem Mitgliedstaat niedergelassen sind

sofern

diese OGA entsprechend solchen Rechtvorschriften zugelassen wurden die sie einer

Aufsicht unterstellen welche nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde

derjenigen nach dem Gemeinschaftsrecht gleichwertig ist und ausreichende Gewaumlhr fuumlr

die Zusammenarbeit zwischen den Behoumlrden besteht

das Schutzniveau der Anleger dieser OGA dem Schutzniveau der Anleger eines OGAW

gleichwertig und insbesondere die Vorschriften uumlber die getrennte Verwahrung der

Vermoumlgenswerte die Kreditaufnahme die Kreditgewaumlhrung und die Leerverkaumlufe von

Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der Richtlinie 200965EG

gleichwertig sind

die Geschaumlftstaumltigkeit der OGA Gegenstand von Halbjahres- und Jahresberichten ist die

es erlauben sich ein Urteil uumlber das Vermoumlgen und die Verbindlichkeiten die Ertraumlge und

die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden

der OGAW oder andere OGA dessen Anteile erworben werden sollen nach seinen

Vertragsbedingungen bzw seiner Satzung insgesamt houmlchstens 10 seinen Vermoumlgens in

Anteilen anderer OGAW oder OGA anlegen darf

f) Sichteinlagen oder kuumlndbare Einlagen mit einer Laufzeit von houmlchstens 12 Monaten bei

Kreditinstituten getaumltigt sofern das betreffende Kreditinstitut seinen Sitz in einem

Mitgliedstaat der EU hat oder falls der Sitz des Kreditinstituts in einem Drittland liegt es

Aufsichtsbestimmungen unterliegt die nach Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde

denen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind

g) abgeleitete Finanzinstrumente (bdquoDerivateldquo) einschlieszliglich gleichwertiger bar abgerechneter

Instrumente erworben die an einem der unter den Absaumltzen a) b) oder c) bezeichneten

geregelten Maumlrkte gehandelt werden undoder abgeleitete Finanzinstrumente die nicht an

einer Boumlrse gehandelt werden (bdquoOTC-Derivateldquo) sofern

es sich bei den Basiswerten um Instrumente im Sinne von Artikel 41 Absatz 1 des Gesetzes

vom 17 Dezember 2010 oder um Finanzindizes Zinssaumltze Wechselkurse oder

Waumlhrungen handelt in die der jeweilige Teilfonds gemaumlszlig den in diesem

Verwaltungsreglement genannten Anlagezielen investieren darf

die Gegenparteien bei Geschaumlften mit OTC-Derivaten einer behoumlrdlichen Aufsicht

unterliegende Institute der Kategorien sind die von der CSSF zugelassen wurden

und die OTC-Derivate einer zuverlaumlssigen und uumlberpruumlfbaren Bewertung auf Tagesbasis

unterliegen und jederzeit auf Initiative des Fonds zum angemessenen Zeitwert veraumluszligert

liquidiert oder durch ein Geschaumlft glattgestellt werden koumlnnen

h) Geldmarktinstrumente erworben die nicht auf einem geregelten Markt gehandelt werden

und die unter die Definition von Artikel 1 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 fallen sofern

die Emission oder der Emittent dieser Instrumente bereits Vorschriften uumlber den Einlagen-

und den Anlegerschutz unterliegt und vorausgesetzt sie werden

von einer zentralstaatlichen regionalen oder lokalen Koumlrperschaft oder der Zentralbank

eines Mitgliedstaates der Europaumlischen Zentralbank der Europaumlischen Union oder der

Europaumlischen Investitionsbank einem Drittland oder sofern dieser ein Bundesstaat ist

einem Gliedstaat der Foumlderation oder von einer internationalen Einrichtung oumlffentlich-

rechtlichen Charakters der mindestens ein Mitgliedstaat angehoumlrt begeben oder

garantiert oder

von einem Unternehmen begeben dessen Wertpapiere auf den unter den Buchstaben a)

b) oder c) dieses Artikels bezeichneten geregelten Maumlrkten gehandelt werden oder

von einem Institut das gemaumlszlig den im Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer

Aufsicht unterstellt ist oder einem Institut das Aufsichtsbestimmungen die nach

Auffassung der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde mindestens so streng sind wie die des

Gemeinschaftsrechts unterliegt und diese einhaumllt begeben oder garantiert oder

von anderen Emittenten begeben die einer Kategorie angehoumlren die von der

Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde zugelassen wurde sofern fuumlr Anlagen in diesen

Instrumenten Vorschriften fuumlr den Anlegerschutz gelten die denen des ersten des

zweiten oder des dritten Gedankenstrichs gleichwertig sind und sofern es sich bei dem

Emittenten entweder um ein Unternehmen mit einem Eigenkapital von mindestens 10

Mio Euro das seinen Jahresabschluss nach den Vorschriften der Richtlinie 78660EWG

erstellt und veroumlffentlicht oder um einen Rechtstraumlger der innerhalb einer eine oder

mehrere boumlrsennotierte Gesellschaften umfassenden Unternehmensgruppe fuumlr die

Finanzierung dieser Gruppe zustaumlndig ist oder um einen Rechtstraumlger handelt der die

wertpapiermaumlszligige Unterlegung von Verbindlichkeiten durch Nutzung einer von einer

Bank eingeraumlumten Kreditlinie finanzieren soll

3 Wobei jedoch bis zu 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in andere als die unter Nr 2

dieses Artikels genannten Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden duumlrfen

4 Techniken und Instrumente

a) Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen darf im Rahmen der Bedingungen und

Einschraumlnkungen wie sie von der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde vorgegeben werden die im

Verkaufsprospekt genannten Techniken und Instrumente verwenden sofern diese

Verwendung im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens

erfolgt Beziehen sich diese Transaktionen auf die Verwendung von Derivaten so muumlssen die

Bedingungen und Grenzen mit den Bestimmungen des Gesetzes vom 17 Dezember 2010

uumlbereinstimmen

Daruumlber hinaus ist es dem jeweiligen Teilfonds nicht gestattet bei der Verwendung von

Techniken und Instrumenten von seiner in dem betreffenden Anhang beschriebenen

Anlagepolitik abzuweichen

b) Die Verwaltungsgesellschaft muss gemaumlszlig Artikel 42 (1) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010

ein Risikomanagement-Verfahren verwenden das es ihr erlaubt das mit den

Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren jeweiligen Anteil am Gesamtrisikoprofil des

Anlageportfolios jederzeit zu uumlberwachen und zu messen Die Verwaltungsgesellschaft hat

dabei sicherzustellen dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Fonds

den Gesamtnettowert deren Portfolios nicht uumlberschreitet Insbesondere stuumltzt sie sich bei

der Bewertung der Bonitaumlt der Fonds-Vermoumlgenswerte nicht ausschlieszliglich und automatisch

auf Ratings die von Ratingagenturen im Sinne von Artikel 3 Absatz 1 Buchstabe b der

Verordnung (EG) Nr 10602009 des Europaumlischen Parlaments und des Rates vom 16

September 2009 uumlber Ratingagenturen abgegeben worden sind Das fuumlr den entsprechenden

Teilfonds angewandte Verfahren zur Messung des Risikos sowie etwaige spezifischere

Informationen sind im jeweiligen teilfondspezifischen Anhang dargestellt Die Teilfonds duumlrfen

als Teil ihrer Anlagepolitik und im Rahmen der Grenzen von Artikel 43 Absatz 5 des Gesetzes

vom 17 Dezember 2010 Anlagen in Derivate taumltigen sofern das Gesamtrisiko der Basiswerte

die Anlagegrenzen von Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht uumlberschreitet

Investiert der Fonds in indexbasierte Derivate so werden diese Anlagen bei den

Anlagegrenzen von Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht beruumlcksichtigt

Wenn ein Derivat in ein Wertpapier oder ein Geldmarktinstrument eingebettet ist muss es

hinsichtlich der Einhaltung der Vorschriften von Artikel 42 des Gesetzes vom 17 Dezember

2010 mitberuumlcksichtigt werden

Die Verwaltungsgesellschaft kann geeignete Dispositionen treffen und mit Einverstaumlndnis der

Verwahrstelle weitere Anlagebeschraumlnkungen aufnehmen die erforderlich sind um den

Bedingungen in jenen Laumlndern zu entsprechen in denen Anteile vertrieben werden sollen

5 Risikostreuung

a) Es duumlrfen maximal 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in Wertpapieren oder

Geldmarktinstrumenten ein und desselben Emittenten angelegt werden Der Teilfonds darf

nicht mehr als 20 seines Vermoumlgens in Einlagen bei ein und derselben Einrichtung anlegen

Das Ausfallrisiko bei Geschaumlften des Fonds mit OTC-Derivaten darf folgende Saumltze nicht

uumlberschreiten

10 des Netto-Teilfondsvermoumlgens wenn die Gegenpartei ein Kreditinstitut im Sinne von

Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe f) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 ist und

5 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in allen anderen Faumlllen

b) Der Gesamtwert der Wertpapiere und Geldmarktinstrumente von Emittenten in deren

Wertpapieren und Geldmarktinstrumente die Verwaltungsgesellschaft mehr als 5 des

jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens angelegt hat darf 40 des betreffenden Netto-

Teilfondsvermoumlgens nicht uumlbersteigen Diese Begrenzung findet keine Anwendung auf

Einlagen und auf Geschaumlfte mit OTC-Derivaten die mit Finanzinstituten getaumltigt werden

welche einer Aufsicht unterliegen

Ungeachtet der einzelnen in Buchstabe a) genannten Obergrenzen darf die

Verwaltungsgesellschaft bei ein und derselben Einrichtung houmlchstens 20 des jeweiligen

Teilfondsvermoumlgens in einer Kombination aus

von dieser Einrichtung begebenen Wertpapieren oder Geldmarktinstrumenten undoder

Einlagen bei dieser Einrichtung undoder

von dieser Einrichtung erworbenen OTC-Derivaten investieren

c) Die unter Nr 5 Buchstabe a) Satz 1 dieses Artikels genannte Anlagegrenze von 10 des Netto-

Teilfondsvermoumlgens erhoumlht sich in den Faumlllen auf 35 des jeweiligen Netto-

Teilfondsvermoumlgens in denen die zu erwerbenden Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente

von einem Mitgliedstaat seinen Gebietskoumlrperschaften einem Drittland oder anderen

internationalen Organismen oumlffentlich-rechtlichen Charakters denen ein oder mehrere

Mitgliedstaaten angehoumlren begeben oder garantiert werden

d) Die unter Nr 5 Buchstabe a) Satz 1 dieses Artikels genannte Anlagegrenze von 10 des Netto-

Teilfondsvermoumlgens in denen die zu erwerbenden Schuldverschreibungen von einem

Kreditinstitut ausgegeben werden das seinen Sitz in einem EU-Mitgliedstaat hat und kraft

Gesetzes einer besonderen oumlffentlichen Aufsicht unterliegt durch die die Inhaber dieser

Schuldverschreibungen geschuumltzt werden sollen Insbesondere muumlssen die Erloumlse aus der

Emission dieser Schuldverschreibungen nach dem Gesetz in Vermoumlgenswerten angelegt

werden die waumlhrend der gesamten Laufzeit der Schuldverschreibungen in ausreichendem

Maszlige die sich daraus ergebenden Verpflichtungen abdecken und die mittels eines vorrangigen

Sicherungsrechts im Falle der Nichterfuumlllung durch den Emittenten fuumlr die Ruumlckzahlung des

Kapitals und die Zahlung der laufenden Zinsen zur Verfuumlgung stehen

Sollten mehr als 5 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in von solchen Emittenten

ausgegebenen Schuldverschreibungen angelegt werden darf der Gesamtwert der Anlagen in

solchen Schuldverschreibungen 80 des betreffenden Netto-Teilfondsvermoumlgens nicht

uumlberschreiten

e) Die unter Nr 5 Buchstabe b) Satz 1 dieses Artikels genannte Beschraumlnkung des Gesamtwertes

auf 40 des betreffenden Netto-Teilfondsvermoumlgens findet in den Faumlllen der Buchstaben c)

und d) keine Anwendung

f) Die unter Nr 5 Buchstaben a) bis d) dieses Artikels beschriebenen Anlagegrenzen von 10

25 bzw 35 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens duumlrfen nicht kumulativ betrachtet

werden sondern es duumlrfen insgesamt nur maximal 35 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in

Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten ein und derselben Einrichtung oder in Einlagen

oder Derivate bei derselben angelegt werden

Gesellschaften die im Hinblick auf die Erstellung des konsolidierten Abschlusses im Sinne der

Richtlinie 83349EWG des Rates vom 13 Juni 1983 aufgrund von Artikel 54 Absatz 3

Buchstabe g) des Vertrages uumlber den konsolidierten Abschluss (ABl L 193 vom 18 Juli 1983

S1) oder nach den anerkannten internationalen Rechnungslegungsvorschriften derselben

Unternehmensgruppe angehoumlren sind bei der Berechnung der in dieser Nr 5 Buchstaben a)

bis f) dieses Artikels vorgesehenen Anlagegrenzen als eine einzige Einrichtung anzusehen

Der jeweilige Teilfonds darf 20 seines Netto-Teilfondsvermoumlgens in Wertpapiere und

Geldmarktinstrumente ein und derselben Unternehmensgruppe investieren

g) Unbeschadet der in Artikel 48 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 festgelegten

Anlagegrenzen kann die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den jeweiligen Teilfonds die in Artikel 43

des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 genannten Obergrenzen fuumlr Anlagen in Aktien undoder

Schuldtitel ein und desselben Emittenten auf houmlchstens 20 des Netto- Teilfondsvermoumlgens

anheben wenn die Nachbildung eines von der Luxemburger Aufsichtsbehoumlrde anerkannten

Aktien- oder Schuldtitelindex das Ziel der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds ist

Voraussetzung hierfuumlr ist jedoch dass

die Zusammensetzung des Index hinreichend diversifiziert ist

der Index eine adaumlquate Bezugsgrundlage fuumlr den Markt darstellt auf den er sich bezieht

der Index in angemessener Weise veroumlffentlicht wird

Die vorgenannte Anlagegrenze erhoumlht sich auf 35 des jeweiligen Netto- Teilfondsvermoumlgens

in den Faumlllen in denen es aufgrund auszligergewoumlhnlicher Marktverhaumlltnisse gerechtfertigt ist

insbesondere auf geregelten Maumlrkten auf denen bestimmte Wertpapiere oder

Geldmarktinstrumente stark dominieren Diese Anlagegrenze gilt nur fuumlr die Anlage bei einem

einzigen Emittenten

Ob die Verwaltungsgesellschaft von dieser Moumlglichkeit Gebrauch macht findet fuumlr den

jeweiligen Teilfonds in dem entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung

h) Unbeschadet des unter Artikel 43 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Gesagten duumlrfen

unter Wahrung des Grundsatzes der Risikostreuung bis zu 100 des jeweiligen Netto-

Teilfondsvermoumlgens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente angelegt werden die von

einem EU-Mitgliedstaat seinen Gebietskoumlrperschaften einem OECD-Mitgliedstaat oder von

internationalen Organismen denen ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten angehoumlren

ausgegeben werden oder garantiert sind Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen muss

Wertpapiere halten die im Rahmen von mindestens sechs verschiedenen Emissionen

begeben worden sind wobei die Wertpapiere aus einer einzigen Emission 30 des

jeweiligen Netto- Teilfondsvermoumlgens nicht uumlberschreiten duumlrfen

i) Es werden fuumlr die jeweiligen Teilfonds nicht mehr als 10 des jeweiligen Netto

Teilfondsvermoumlgens in OGAW oder OGA im Sinne der Ziffer 2 Buchstabe e) dieses Artikels

angelegt es sei denn der teilfondsspezifische Anhang zu dem Verkaufsprospekt sieht fuumlr den

jeweiligen Teilfonds etwas anderes vor Insofern die Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds

eine Anlage zu mehr als 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens in OGAW oder OGA im

Sinne der Ziffer 2 Buchstabe e) dieses Artikels vorsieht finden die nachfolgenden Buchstaben

j) und k) Anwendung

j) Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nicht mehr als 20 des jeweiligen Netto-

Teilfondsvermoumlgens in Anteilen ein und desselben OGAW oder ein und desselben anderen

OGA gemaumlszlig Artikel 41 Absatz 1 Buchstabe e) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 angelegt

werden

Fuumlr Zwecke der Anwendung dieser Anlagegrenze gilt jeder Teilfonds eines OGA mit mehreren

Teilfonds als einzelner Emittent sofern der Grundsatz der Absonderung der Verbindlichkeiten

der einzelnen Teilfonds gegenuumlber Dritten sichergestellt ist

k) Fuumlr den jeweiligen Teilfonds duumlrfen nicht mehr als 30 des Netto-Teilfondsvermoumlgens in

andere OGA als OGAW angelegt werden

Wenn der jeweilige Teilfonds Anteile eines OGAW undoder sonstigen OGA erworben hat

werden die Anlagewerte des betreffenden OGAW oder anderen OGA in Bezug auf die in Nr 5

a) bis f) genannten Obergrenzen nicht beruumlcksichtigt

l) Erwirbt ein OGAW Anteile anderer OGAW undoder sonstiger anderer OGA die unmittelbar

oder aufgrund einer Uumlbertragung von derselben Verwaltungsgesellschaft oder von einer

Gesellschaft verwaltet werden mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame

Verwaltung oder Beherrschung oder eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung von

mehr als 10 Prozent des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist so darf die

Verwaltungsgesellschaft oder die andere Gesellschaft fuumlr die Zeichnung oder die Ruumlcknahme

von Anteilen dieser anderen OGAW undoder OGA durch den OGAW keine Gebuumlhren

berechnen (inkl Ausgabeaufschlaumlgen und Ruumlcknahmeabschlaumlgen)

Generell kann es bei dem Erwerb von Anteilen an Zielfonds zur Erhebung einer

Verwaltungsverguumltung auf Ebene des Zielfonds kommen und es sind gegebenenfalls der

jeweilige Ausgabeaufschlag bzw eventuelle Ruumlcknahmegebuumlhren zu beruumlcksichtigen Der

Fonds wird daher nicht in Zielfonds anlegen die einer Verwaltungsverguumltung von mehr als 3

unterliegen Der Jahresbericht des Fonds wird betreffend den jeweiligen Teilfonds

Informationen enthalten wie hoch der Anteil der Verwaltungsverguumltung maximal ist welche

der Teilfonds sowie die Zielfonds zu tragen haben

m) Ein Teilfonds eines Umbrella-Fonds kann in andere Teilfonds desselben Umbrella-Fonds

investieren Zusaumltzlich zu den bereits genannten Bedingungen fuumlr Investitionen in Zielfonds

gelten bei einer Investition in Zielfonds die gleichzeitig Teilfonds desselben Umbrella-Fonds

sind die folgenden Bedingungen

Zirkelinvestitionen sind nicht erlaubt Das heiszligt der Zielteilfonds kann seinerseits nicht in

den Teilfonds desselben Umbrella-Fonds investieren der seinerseits in den Zielteilfonds

investiert ist

Die Teilfonds eines Umbrella-Fonds die von einem anderen Teilfonds desselben

Umbrella- Fonds erworben werden sollen duumlrfen ihrerseits gemaumlszlig ihrem

Verwaltungsreglement (bzw ihrer Satzung) insgesamt houmlchstens 10 ihres

Sondervermoumlgens in andere Zielfonds anlegen

Stimmrechte aus dem Halten von Anteilen von Zielfonds die gleichzeitig Teilfonds

desselben Umbrella-Fonds sind sind solange diese Anteile von einem Teilfonds desselben

Umbrella- Fonds gehalten werden ausgesetzt Eine angemessene buchhalterische

Erfassung in der Rechnungslegung und den periodischen Berichten bleibt von der

Regelung unberuumlhrt

Solange ein Teilfonds Anteile eines anderen Teilfonds desselben Umbrella-Fonds haumllt werden

die Anteile des Zielteilfonds bei der Nettoinventarwertberechnung nicht beruumlcksichtigt soweit

die Berechnung zur Feststellung des Erreichens des gesetzlichen Mindestkapitals des

Umbrella-Fonds dient

n) Es ist der Verwaltungsgesellschaft nicht gestattet die von ihr verwalteten OGAW nach Teil I

des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 dazu zu benutzen eine Anzahl an mit Stimmrechten

verbundenen Aktien zu erwerben die es ihr ermoumlglichen einen nennenswerten Einfluss auf

die Geschaumlftsfuumlhrung eines Emittenten auszuuumlben

o) Weiter darf die Verwaltungsgesellschaft fuumlr den Teilfonds

bis zu 10 der stimmrechtslosen Aktien ein und desselben Emittenten

bis zu 10 der ausgegebenen Schuldverschreibungen ein und desselben Emittenten

nicht mehr als 25 der ausgegebenen Anteile ein und desselben OGAW undoder OGA sowie

nicht mehr als 10 der Geldmarktinstrumente ein und desselben Emittenten

erwerben

p) Die unter Nr 5 Buchstaben n) und o) genannten Anlagegrenzen finden keine Anwendung soweit

es sich um

Wertpapiere und Geldmarktinstrumente handelt die von einem EU-Mitgliedstaat oder dessen

Gebietskoumlrperschaften oder von einem Staat der kein Mitgliedstaat der Europaumlischen Union

ist begeben oder garantiert werden

Wertpapiere und Geldmarktinstrumente handelt die von einer internationalen Koumlrperschaft

oumlffentlich-rechtlichen Charakters begeben werden der ein oder mehrere EU-Mitgliedstaaten

angehoumlren

Aktien handelt die der jeweilige Teilfonds an dem Kapital einer Gesellschaft eines

Drittlandes besitzt die ihr Vermoumlgen im Wesentlichen in Wertpapieren von Emittenten

anlegt die in diesem Drittland ansaumlssig sind wenn eine derartige Beteiligung fuumlr den

jeweiligen Teilfonds aufgrund der Rechtsvorschriften dieses Staates die einzige

Moumlglichkeit darstellt Anlagen in Wertpapieren von Emittenten dieses Staates zu taumltigen

Diese Ausnahmeregelung gilt jedoch nur unter der Voraussetzung dass die Gesellschaft

des Staates auszligerhalb der Europaumlischen Union in ihrer Anlagepolitik die in Artikel 43 46

und 48 Absatz 1 und 2 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 festgelegten Grenzen

beachtet Bei der Uumlberschreitung der in den Artikeln 43 und 46 des Gesetzes vom 17

Dezember 2010 genannten Grenzen findet Artikel 49 des Gesetzes vom 17 Dezember

2010 sinngemaumlszlig Anwendung

Aktien handelt die von einer oder mehreren Investmentgesellschaften am Kapital von

Tochtergesellschaften gehalten werden die ausschlieszliglich fuumlr die Investmentgesellschaft

oder ndashgesellschaften Verwaltungs- Beratungs- oder Vertriebstaumltigkeiten in dem Staat in dem

die Tochtergesellschaft niedergelassen ist ausuumlben im Hinblick auf die Ruumlcknahme von

Anteilen auf Wunsch der Anteilinhaber

6 Fluumlssige Mittel

Der Fonds kann grundsaumltzlich fluumlssige Mittel in Form von Anlagekonten (Kontokorrentkonten) und

Tagesgeld halten die jedoch nur akzessorischen Charakter haben duumlrfen

7 Bezugsrechte

Bei der Ausuumlbung von Bezugsrechten die an Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente geknuumlpft

sind die Teil seines Vermoumlgens sind muss ein OGAW die in diesem Artikel vorgesehenen

Anlagegrenzen nicht notwendigerweise einhalten

Werden die in diesem Artikel genannten Anlagebeschraumlnkungen unbeabsichtigt oder in Folge der

Ausuumlbung von Bezugsrechten uumlberschritten so hat die Verwaltungsgesellschaft bei ihren Verkaumlufen

als vorrangiges Ziel die Normalisierung der Lage unter Beruumlcksichtigung der Interessen der Anleger

anzustreben

Unbeschadet ihrer Verpflichtung auf die Einhaltung des Grundsatzes der Risikostreuung zu achten

koumlnnen neu zugelassene OGAW waumlhrend eines Zeitraumes von sechs Monaten nach ihrer Zulassung

von den in Nr 5 a) bis l) genannten Anlagegrenzen abweichen

8 Kredite und Belastungsverbote

a) Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen darf nicht verpfaumlndet oder sonst belastet zur Sicherung

uumlbereignet oder zur Sicherung abgetreten werden es sei denn es handelt sich um

Kreditaufnahmen im Sinne des nachstehenden Buchstaben b) oder um Sicherheitsleistungen im

Rahmen der Abwicklung von Geschaumlften mit Finanzinstrumenten

b) Kredite zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens duumlrfen nur kurzfristig und bis zu einer

Houmlhe von 10 des jeweiligen Netto-Teilfondsvermoumlgens aufgenommen werden

Ausgenommen hiervon ist der Erwerb von Fremdwaumlhrungen durch Back-to-Backldquo- Darlehen

c) Zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens duumlrfen weder Kredite gewaumlhrt noch fuumlr Dritte

Buumlrgschaftsverpflichtungen eingegangen werden wobei dies dem Erwerb von noch nicht voll

eingezahlten Wertpapieren Geldmarktinstrumenten oder anderen Finanzinstrumenten

gemaumlszlig Artikel 41 Absatz 1 Buchstaben e) g) und h) des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 nicht

entgegensteht

9 Weitere Anlagerichtlinien

a) Wertpapierleerverkaumlufe sind nicht zulaumlssig

b) Das jeweilige Teilfondsvermoumlgen darf nicht in Immobilien Edelmetallen oder Zertifikaten uumlber

solche Edelmetalle Edelmetallkontrakten Waren oder Warenkontrakten angelegt werden

10 Die in diesem Artikel genannten Anlagebeschraumlnkungen beziehen sich auf den Zeitpunkt des Erwerbs der

Wertpapiere Werden die Prozentsaumltze nachtraumlglich durch Kursentwicklungen oder aus anderen Gruumlnden

als durch Zukaumlufe uumlberschritten so wird die Verwaltungsgesellschaft unverzuumlglich unter Beruumlcksichtigung

der Interessen der Anleger eine Ruumlckfuumlhrungin den vorgegebenen Rahmen anstreben

Steuerrechtliche Anlagebeschraumlnkungen

Wird in der teilfondsspezifischen Anlagepolitik in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt

aufgefuumlhrt dass es sich bei dem Teilfonds um einen Aktienfonds bzw Mischfonds handelt so gelten

folgende in Verbindung mit den aufgefuumlhrten aufsichtsrechtlichen Anlagebeschraumlnkungen

Bedingungen

Bei einem Aktienfonds handelt es sich um einen Teilfonds welcher fortlaufend mindestens 51 seines

Teilfondsvermoumlgens in Kapitalbeteiligungen anlegt

Bei einem Mischfonds handelt es sich um einen Teilfonds welcher fortlaufend mindestens 25 seines

Kapitalbeteiligungen sind

1 zum amtlichen Handel an einer Boumlrse zugelassene oder an einem anderen organisierten Markt

notierte Anteile an einer Kapitalgesellschaft

2 Anteile an einer Kapitalgesellschaft die keine Immobilien-Gesellschaft ist und die

in einem Mitgliedstaat der Europaumlischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des

Abkommens uumlber den Europaumlischen Wirtschaftsraum ansaumlssig sind und dort der

Ertragsbesteuerung fuumlr Kapitalgesellschaften unterliegen und nicht von ihr befreit ist oder

in einem Drittstaat ansaumlssig sind und dort einer Ertragsbesteuerung fuumlr Kapitalgesellschaften in

Houmlhe von mindestens 15 unterliegt und nicht von ihr befreit ist

3 Investmentanteile an Aktienfonds in Houmlhe von 51 des Wertes des Investmentanteils

4 Investmentanteile an Mischfonds in Houmlhe von 25 des Wertes des Investmentanteils oder

5 Anteile an anderen Investmentvermoumlgen in Houmlhe der bewertungs-taumlglich veroumlffentlichten Quote

ihres Wertes zu der sie tatsaumlchlich in die vorgenannten Anteile an Kapitalgesellschaften anlegen

soweit keine tatsaumlchliche Quote veroumlffentlicht wird in Houmlhe der in den Anlagebedingungen

(Gruumlndungsunterlagen bzw Verkaufsprospekt) des anderen Investmentvermoumlgens festgelegten

Mindestquote

Mit Ausnahme der Faumllle der Ziffern 3 4 oder 5 dieses Abschnitts gelten Investmentanteile nicht als

Kapitalbeteiligungen

Artikel 5 ndash Anteile

1 Anteile sind Anteile an dem jeweiligen Teilfonds Die Anteile am jeweiligen Teilfonds werden in der

im teilfondsspezifischen Anhang genannten Art der Verbriefung und Stuumlckelung ausgegeben Sofern

Namensanteile ausgegeben werden werden diese von der Neben-Register- und Transferstelle in das

fuumlr den Fonds gefuumlhrte Anteilregister eingetragen In diesem Zusammenhang werden den Anlegern

Bestaumltigungen betreffend die Eintragung in das Anteilregister an die im Anteilregister angegebene

Adresse zugesandt Ein Anspruch der Anleger auf Auslieferung effektiver Stuumlcke besteht weder bei

der Ausgabe von Inhaberanteilen noch bei der Ausgabe von Namensanteilen

2 Alle Anteile an einem Teilfonds haben grundsaumltzlich die gleichen Rechte es sei denn die

Verwaltungsgesellschaft beschlieszligt gemaumlszlig Nr 3 dieses Artikels innerhalb eines Teilfonds

verschiedene Anteilklassen auszugeben

3 Die Verwaltungsgesellschaft kann beschlieszligen innerhalb eines Teilfonds von Zeit zu Zeit zwei oder

mehrere Anteilklassen vorzusehen Die Anteilklassen koumlnnen sich in ihren Merkmalen und Rechten

nach der Art der Verwendung ihrer Ertraumlge nach der Gebuumlhrenstruktur hinsichtlich der Anleger

(Anlegerkreis) die Anteile erwerben und halten duumlrfen oder anderen spezifischen Merkmalen und

Rechten unterscheiden Alle Anteile sind vom Tage ihrer Ausgabe an in gleicher Weise an Ertraumlgen

Kursgewinnen und am Liquidationserloumls ihrer jeweiligen Anteilklasse beteiligt Sofern fuumlr die

jeweiligen Teilfonds Anteilklassen gebildet werden findet dies unter Angabe der spezifischen

Merkmale oder Rechte im entsprechenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung

4 Durch Beschluss der Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen Anteilklassen der

Teilfonds einem Anteilsplit unterzogen werden

5 Durch Beschluss der Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft koumlnnen Anteilklassen innerhalb

eines Teilfondsdes Fonds zusammengelegt werden

Artikel 6 ndash Anteilwertberechnung

1 Das Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds lautet auf Euro (EUR) (bdquoReferenzwaumlhrungldquo)

2 Der Wert eines Anteils (bdquoAnteilwertldquo) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt

angegebene Waumlhrung (bdquoTeilfondswaumlhrungldquo) sofern nicht fuumlr etwaige weitere Anteilklassen im

jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswaumlhrung abweichende Waumlhrung

angegeben ist (bdquoAnteilklassenwaumlhrungldquo)

3 Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht

der Verwahrstelle an jedem Bankarbeitstag der zugleich Boumlrsentag in Luxemburg Frankfurt am

Main und Hamburg ist mit Ausnahme des 24 und 31 Dezember eines jeden Jahres

(bdquoBewertungstagldquo) berechnet und bis auf zwei Dezimalstellen gerundet Die Verwaltungsgesellschaft

kann fuumlr einzelne Teilfonds eine abweichende Regelung treffen wobei zu beruumlcksichtigen ist dass

der Anteilwert mindestens zweimal im Monat zu berechnen ist

Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschlieszligen den Anteilwert am 24 und 31 Dezember

eines Jahres zu ermitteln ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des

Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz 1 dieser Ziffer 3 handelt

Folglich koumlnnen die Anleger keine Ausgabe Ruumlcknahme undoder Umtausch von Anteilen auf

Grundlage eines am 24 Dezember undoder 31 Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes

verlangen

4 Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehoumlrenden

Vermoumlgenswerte abzuumlglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds (bdquoNetto-

Teilfondsvermoumlgenldquo) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am

Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt

5 Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher

Vorschriften oder gemaumlszlig den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft uumlber die Situation

des Fondsvermoumlgens des Fonds insgesamt gegeben werden muss werden die Vermoumlgenswerte des

jeweiligen Teilfonds in die Referenzwaumlhrung umgerechnet Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen

wird nach folgenden Grundsaumltzen berechnet

a) Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie

sonstige Anlagen die an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind werden zum letzten

verfuumlgbaren Kurs der eine verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet des dem Bewertungstag

vorhergehenden Boumlrsentages bewertet

Die Verwaltungsgesellschaft kann fuumlr einzelne Teilfonds festlegen dass Wertpapiere

Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen die

an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind zum letzten verfuumlgbaren Schlusskurs der eine

verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet bewertet werden Dies findet im Anhang der betroffenen

Teilfonds Erwaumlhnung

Soweit Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie

sonstige Anlagen an mehreren Wertpapierboumlrsen amtlich notiert sind ist die Boumlrse mit der

houmlchsten Liquiditaumlt maszliggeblich

b) Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie

sonstige Anlagen die nicht an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind (oder deren

Boumlrsenkurs zB aufgrund mangelnder Liquiditaumlt als nicht repraumlsentativ angesehen werden)

die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden werden zu einem Kurs bewertet

der nicht geringer als der Geldkurs und nicht houmlher als der Briefkurs des dem

Bewertungstag vorhergehenden Handelstages sein darf und den die

Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben fuumlr den bestmoumlglichen Kurs haumllt zu dem

die Wertpapiere Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie

sonstige Anlagen verkauft werden koumlnnen

Geldmarktinstrumente abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen

die nicht an einer Wertpapierboumlrse amtlich notiert sind (oder deren Boumlrsenkurse zB

aufgrund mangelnder Liquiditaumlt als nicht repraumlsentativ angesehen werden) die aber an

einem geregelten Markt gehandelt werden zu dem letzten dort verfuumlgbaren Kurs den die

sonstige Anlagen verkauft werden koumlnnen bewertet werden Dies findet im Anhang der

betroffenen Teilfonds Erwaumlhnung

c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und

uumlberpruumlfbaren Grundlage auf Tagesbasis bewertet

d) Anteile an OGAW bzw OGA werden grundsaumltzlich zum letzten vor dem Bewertungstag

festgestellten Ruumlcknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfuumlgbaren Kurs der eine

verlaumlssliche Bewertung gewaumlhrleistet bewertet Falls fuumlr Investmentanteile die

Ruumlcknahme ausgesetzt ist oder keine Ruumlcknahmepreise festgelegt werden werden diese

Anteile ebenso wie alle anderen Vermoumlgenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet

wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben allgemein anerkannten und

nachpruumlfbaren Bewertungsregeln festlegt

e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind falls die unter b) genannten

Finanzinstrumente nicht an einem geregelten Markt gehandelt werden und falls fuumlr andere

als die unter Buchstaben a) bis d) genannten Finanzinstrumente keine Kurse festgelegt

wurden werden diese Finanzinstrumente ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulaumlssigen

Vermoumlgenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet wie ihn die

Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben allgemein anerkannten und

nachpruumlfbaren Bewertungsregeln (zB geeignete Bewertungsmodelle unter

Beruumlcksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten) festlegt

f) Die fluumlssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzuumlglich Zinsen bewertet

g) Forderungen zB abgegrenzte Zinsanspruumlche und Verbindlichkeiten werden grundsaumltzlich

zum Nennwert angesetzt

h) Der Marktwert von Wertpapieren Geldmarktinstrumenten abgeleiteten

Finanzinstrumenten (Derivate) und sonstigen Anlagen die auf eine andere Waumlhrung als die

jeweilige Teilfondswaumlhrung lauten wird zu dem unter Zugrundelegung des WMReuters-

Fixing um 1700 Uhr (1600 Uhr Londoner Zeit) ermittelten Devisenkurs des dem

Bewertungstag vorhergehenden Boumlrsentages in die entsprechende Teilfondswaumlhrung

umgerechnet Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils

hinzugerechnet oder abgesetzt

die auf eine andere Waumlhrung als die jeweilige Teilfondswaumlhrung lauten zu dem unter

Zugrundelegung des am Bewertungstag ermittelten Devisenkurs in die entsprechende

Teilfondswaumlhrung umgerechnet werden Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen

werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt Dies findet im Anhang der betroffenen

i) Das jeweilige Netto-Teilfondsvermoumlgen wird um die Ausschuumlttungen reduziert die

gegebenenfalls an die Anleger des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden

6 Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgefuumlhrten Kriterien fuumlr jeden Teilfonds

separat Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden erfolgt die daraus

resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend

aufgefuumlhrten Kriterien fuumlrjede Anteilklasse getrennt

Artikel 7 ndash Einstellung der Berechnung des Anteilwertes

1 Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt die Berechnung des Anteilwertes zeitweilig einzustellen wenn

und solange Umstaumlnde vorliegen die diese Einstellung erforderlich machen und wenn die Einstellung

unter Beruumlcksichtigung der Interessen der Anleger gerechtfertigt ist Dies ist insbesondere der Fall

a) waumlhrend der Zeit in der eine Boumlrse oder ein anderer geregelter Markt anauf welcher(m)

ein wesentlicher Teil der Vermoumlgenswerte notiert oder gehandelt werden aus anderen

Gruumlnden als gesetzlichen oder Bankfeiertagen geschlossen ist oder der Handel an dieser

Boumlrse bzw an dem entsprechenden Markt ausgesetzt bzw eingeschraumlnkt wurde

b) in Notlagen wenn die Verwaltungsgesellschaft uumlber Teilfondsanlagen nicht verfuumlgen kann

oder es ihr unmoumlglich ist den Gegenwert der Anlagekaumlufe oder -verkaumlufe frei zu

transferieren oder die Berechnung des Anteilwertes ordnungsgemaumlszlig durchzufuumlhren

c) bei Unterbrechung der Nachrichtenverbindung oder wenn aus irgendeinem Grund der

Wert eines Vermoumlgenswertes nicht schnell oder genau genug bestimmt werden kann

Solange die Berechnung des Nettoinventarwertes pro Anteil zeitweilig eingestellt ist werden auch die

Ausgabe Ruumlcknahme und der Umtausch von Anteilen eingestellt Die einstweilige Einstellung der

Nettoinventarwertberechnung von Anteilen eines Teilfonds fuumlhrt nicht zur zeitweiligen Einstellung

hinsichtlich anderer Teilfonds die von dem betreffenden Ereignis nicht beruumlhrt sind

2 Anleger welche einen Zeichnungsantrag bzw Ruumlcknahmeauftrag oder einen Umtauschantrag

gestellt haben werden von einer Einstellung der Anteilwertberechnung unverzuumlglich benachrichtigt

und nach Wiederaufnahme der Anteilwertberechnung unverzuumlglich davon in Kenntnis gesetzt

3 Zeichnungs- Ruumlcknahme- bzw Umtauschantraumlge verfallen im Falle einer Einstellung der Berechnung des

Nettoinventarwertes automatisch Der Anleger bzw potentielle Anleger wird daruumlber informiert dass

nach der Wiederaufnahme der Berechnung des Nettoinventarwertes die Zeichnungs- Ruumlcknahme- bzw

Umtauschantraumlge erneut eingereicht werden muumlssen

Artikel 8 ndash Ausgabe von Anteilen

1 Anteile werden an jedem Bewertungstag zum Ausgabepreis ausgegeben Ausgabepreis ist der

Anteilwert gemaumlszlig Artikel 6 Nr 4 dieses Verwaltungsreglements zuzuumlglich eines

Ausgabeaufschlages dessen maximale Houmlhe fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden

Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Der Ausgabepreis kann sich um Gebuumlhren oder andere

Belastungen erhoumlhen die in den jeweiligen Vertriebslaumlndern anfallen

2 Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft

und einer etwaigen Vertriebsstelle eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur

unverzuumlglichen Weiterleitung der Zeichnungsantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle

verpflichtet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Diese nimmt die

Zeichnungsantraumlge im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft an

Zeichnungsantraumlge fuumlr den Erwerb von Inhaberanteilen werden von der Stelle bei der der Zeichner

sein Depot unterhaumllt an die Register- und Transferstelle weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang

bei der Register- und Transferstelle

Vollstaumlndige Zeichnungsantraumlge welche bis zu dem im Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an

einem Bewertungstag bei der maszliggeblichen Stelle eingegangen sind werden zum Ausgabepreis des

darauf folgenden Bewertungstages abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft stellt auf jeden Fall

sicher dass die Ausgabe von Anteilen auf der Grundlage eines dem Anleger vorher unbekannten

Anteilwertes abgerechnet wird Sollte dennoch der Verdacht bestehen dass ein Anleger Late Trading

betreibt kann die Verwaltungsgesellschaft die Annahme des Zeichnungsantrages solange

verweigern bis der Antragsteller jegliche Zweifel in Bezug auf seinen Zeichnungsantrag ausgeraumlumt

hat Zeichnungsantraumlge welche nach dem im Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an einem

Zeichnungsantrag fehlerhaft oder unvollstaumlndig sein gilt der Zeichnungsantrag als mit dem Datum

Die Inhaberanteile werden bei Eingang des Ausgabepreises bei der Verwahrstelle bzw bei der

Register- und Transferstelle im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft von der Verwahrstelle bzw der

Register- und Transferstelle uumlbertragen indem sie der Stelle gutgeschrieben werden bei der der

Zeichner sein Depot unterhaumllt

Der Ausgabepreis ist innerhalb von der im jeweiligen Anhang des Teilfonds angegebenen Anzahl von

Bankarbeitstagen nach dem entsprechenden Bewertungstag in der jeweiligen Teilfondswaumlhrung

bzw im Falle von mehreren Anteilklassen in der jeweiligen Anteilklassenwaumlhrung bei der

Verwahrstelle in Luxemburg zahlbar

Sofern der Gegenwert aus dem Fondsvermoumlgen insbesondere aufgrund eines Widerrufs der

Nichteinloumlsung einer Lastschrift oder aus anderen Gruumlnden abflieszligt nimmt die

Verwaltungsgesellschaft die jeweiligen Anteile im Interesse des Fonds zuruumlck Etwaige sich auf das

Fondsvermoumlgen negativ auswirkende aus der Ruumlcknahme der Anteile resultierende Differenzen hat

der Antragsteller zu tragen

Artikel 9 ndash Beschraumlnkung und Einstellung der Ausgabe von Anteilen

1 Die Verwaltungsgesellschaft kann jederzeit aus eigenem Ermessen ohne Angabe von Gruumlnden einen

Zeichnungsantrag zuruumlckweisen oder die Ausgabe von Anteilen zeitweilig beschraumlnken aussetzen

oder endguumlltig einstellen oder Anteile gegen Zahlung des Ruumlcknahmepreises zuruumlckkaufen wenn

dies im Interesse der Anleger im oumlffentlichen Interesse oder zum Schutz des Fonds bzw des

jeweiligen Teilfonds erforderlich erscheint insbesondere wenn

a) ein Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anteilinhaber mit dem Erwerb der

Anteile das bdquoMarket Timingldquo das bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben

werden die der Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen

b) der Anleger nicht die Bedingung fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder

c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben werden die Anteile in

einem Staat vertrieben oder in einem solchen Staat von einer Person (zB US-Buumlrger) erworben

worden sind in dem der Fonds zum Vertrieb oder der Erwerb von Anteilen an solche Personen

nicht zugelassen ist

2 In diesem Fall wird die Register- und Transferstelle die Neben-Register- und Transferstelle bzw die

Verwahrstelle auf nicht bereits ausgefuumlhrte Zeichnungsantraumlge eingehende Zahlungen ohne Zinsen

unverzuumlglich zuruumlckerstatten

Artikel 10 ndash Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen

dieses Verwaltungsreglements gegebenenfalls abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages

betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt angegeben Die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises

vermindert sich in bestimmten Laumlndern um dort anfallende Steuern und andere Belastungen Mit

Auszahlung des Ruumlcknahmepreises erlischt der entsprechende Anteil

die Verwahrstelle sowie uumlber die Zahlstellen Die Verwahrstelle ist nur insoweit zur Zahlung verpflichtet

erforderlich erscheint insbesondere wenn

c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben wurden beim

Anleger nach dem Erwerb Indizien fuumlr einen US-Bezug festgestellt wurden die Anteile in

einem Staat vertrieben oder in einem solchen Staat von einer Person (zB US- Buumlrger)

erworben worden sind in dem der Fonds zum Vertrieb oder der Erwerb von Anteilen an

solche Personen nicht zugelassen ist

3 Der Umtausch saumlmtlicher Anteile oder eines Teils derselben in Anteile eines anderen Teilfonds erfolgt auf

der Grundlage des entsprechend Artikel 6 Nr 4 dieses Verwaltungsreglements maszliggeblichen

erfolgen sofern nicht im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt etwas Gegenteiliges bestimmt ist und

wenn der Anleger die im Anhang genannten Bedingungen fuumlr eine Direktanlage in diese Anteilklasse

erfuumlllt In diesen Faumlllen wird keine Umtauschprovision erhoben

wenn dies im Interesse des Fonds bzw des Teilfonds oder im Interesse der Anleger geboten

erscheint insbesondere wenn

a) in Verdachtsfall besteht dass durch den jeweiligen Anleger mit dem Erwerb der Anteile

bdquoMarket Timingldquo bdquoLate Tradingldquo oder sonstige Markttechniken betrieben werden die der

Gesamtheit der Anleger schaden koumlnnen

b) der Anleger nicht die Bedingungen fuumlr einen Erwerb der Anteile erfuumlllt oder

c) die Anteile von einer Person mit Indizien fuumlr einen US-Bezug erworben wurden beim Anleger

nach dem Erwerb Indizien fuumlr einen US-Bezug festgestellt wurden die Anteile in einem Staat

vertrieben werden in dem der jeweilige Teilfonds bzw die Anteilklasse zum Vertrieb nicht

zugelassen ist oder von einer Person (zB US-Buumlrger) erworben worden sind fuumlr die der Erwerb

der Anteile nicht gestattet ist

Namensanteilen koumlnnen bei der Verwaltungsgesellschaft der Vertriebsstelle und den Zahlstellen

eingereicht werden Diese entgegennehmenden Stellen sind zur unverzuumlglichen Weiterleitung der

Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge an die Neben-Register- und Transferstelle verpflichtet

Maszliggeblich ist der Eingang bei der Neben-Register- und Transferstelle Dabei koumlnnen die Antraumlge auf

Umtausch von Anteilen bei der Neben-Register- und Transferstelle ausschlieszliglich als

Betragsorderauftraumlge eingereicht werden

Ein Ruumlcknahmeauftrag bzw ein Umtauschantrag fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von

Namensanteilen ist dann vollstaumlndig wenn er den Namen und die Anschrift des Anlegers sowie die Anzahl

bzw den Gegenwert der zuruumlckzugebenden oder umzutauschenden Anteile und den Namen des

Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw Umtauschantraumlge fuumlr die Ruumlcknahme bzw den Umtausch von

Inhaberanteilen werden durch die Stelle bei der der Anleger sein Depot unterhaumllt an die Register ndash und

Transferstelle weitergeleitet Maszliggeblich ist der Eingang bei der Register- und Transferstelle Dabei

koumlnnen die Antraumlge auf Umtausch von Anteilen bei der Register- und Transferstelle ausschlieszliglich

als Betragsorderauftraumlge eingereicht werden

5 Vollstaumlndige Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche bis zu dem im

Verkaufsprospekt bestimmten Zeitpunkt an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum

Anteilwert des darauf folgenden Bewertungstages abzuumlglich eines etwaigen Ruumlcknahmeabschlages

bzw unter Beruumlcksichtigung der Umtauschprovision abgerechnet Die Verwaltungsgesellschaft

stellt auf jeden Fall sicher dass die Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf der Grundlage

eines dem Anleger vorher unbekannten Anteilwertes abgerechnet wird Vollstaumlndige

Ruumlcknahmeauftraumlge bzw vollstaumlndige Umtauschantraumlge welche nach dem im Verkaufsprospekt

bestimmten Zeitpunkt an einem Bewertungstag eingegangen sind werden zum Anteilwert des

Maszliggeblich fuumlr den Eingang des Ruumlcknahmeauftrages bzw des Umtauschantrages ist der Eingang bei der

7 Die Verwaltungsgesellschaft ist nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle unter

Wahrung der Interessen der Anleger berechtigt erhebliche Ruumlcknahmen erst zu taumltigen nachdem

entsprechende Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds ohne Verzoumlgerung verkauft wurden In

diesem Falle erfolgt die Ruumlcknahme zum dann geltenden Ruumlcknahmepreis Entsprechendes gilt fuumlr

Antraumlge auf Umtausch von Anteilen Die Verwaltungsgesellschaft achtet aber darauf dass dem

jeweiligen Teilfondsvermoumlgen ausreichende fluumlssige Mittel zur Verfuumlgung stehen damit eine

Ruumlcknahme bzw der Umtausch von Anteilen auf Antrag von Anlegern unter normalen Umstaumlnden

unverzuumlglich erfolgen kann

Artikel 11 ndash Kosten

Der jeweilige Teilfonds traumlgt die folgenden Kosten soweit sie im Zusammenhang mit seinem Vermoumlgen

entstehen

1 Fuumlr die Verwaltung des jeweiligen Teilfonds erhaumllt die Verwaltungsgesellschaft aus dem

betreffenden Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung deren Houmlhe Berechnung und Auszahlung fuumlr den

jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt ist Diese

Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer

Daneben kann die Verwaltungsgesellschaft oder ggf derdie AnlageberaterFondsmanager aus dem

Vermoumlgen des jeweiligen Teilfonds eine wertentwicklungsorientierte Zusatzverguumltung

(bdquoPerformance-Feeldquo) erhalten Die prozentuale Houmlhe Berechnung und Auszahlung sind fuumlr den

jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt

2 Der Anlageberater kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen oder aus der Verguumltung der

Verwaltungsgesellschaft eine Verguumltung erhalten deren maximale Houmlhe Berechnung und

Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt

aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer

3 Der Fondsmanager kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen oder aus der Verguumltung der

4 Die Verwahrstelle erhaumllt fuumlr die Erfuumlllung ihrer Aufgaben aus dem Verwahrstellenvertrag eine im

Groszligherzogtum Luxemburg bankuumlbliche Verguumltung Die Houmlhe der Berechnung und Auszahlung ist

im Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt Diese Verguumltungen verstehen sich zuzuumlglich einer

5 Die Register- und die Transferstelle sowie die Neben-Register- und Transferstelle erhalten fuumlr die

Erfuumlllung ihrer Aufgaben eine im Groszligherzogtum Luxemburg bankuumlbliche Verguumltung die sich aus

einer festen Grundverguumltung sowie einem Festbetrag je Registereintrag zusammensetzen kann Die

Houmlhe der Verguumltungen und die Auszahlung sind im Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt Diese

Verguumltungen verstehen sich zuzuumlglich einer etwaigen Mehrwertsteuer

6 Die Vertriebsstelle kann aus dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen eine Verguumltung erhalten deren

maximale Houmlhe Berechnung und Auszahlung fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden

Anhang zum Verkaufsprospekt aufgefuumlhrt sind Diese Verguumltung versteht sich zuzuumlglich einer

7 Der jeweilige Teilfonds traumlgt neben den vorgenannten Kosten auch die folgenden Kosten soweit sie

im Zusammenhang mit seinem Vermoumlgen entstehen

a) Kosten die im Zusammenhang mit dem Erwerb dem Halten und der Veraumluszligerung von

Vermoumlgensgegenstaumlnden anfallen insbesondere bankuumlbliche Spesen fuumlr Transaktionen in

Wertpapieren und sonstigen Vermoumlgenswerten und Rechten des Fonds bzw eines

Teilfonds und deren Verwahrung sowie bankuumlbliche Kosten fuumlr die Verwahrung von

auslaumlndischen Investmentanteilen im Ausland

b) alle fremden Verwaltungs- und Verwahrungsgebuumlhren die von anderen

Korrespondenzbanken undoder Clearingstellen (zB Clearstream Banking SA) fuumlr die

Vermoumlgenswerte des jeweiligen Teilfonds in Rechnung gestellt werden sowie alle fremden

Abwicklungs- Versand- und Versicherungsspesen die im Zusammenhang mit den

Wertpapiergeschaumlften des jeweiligen Teilfonds in Fondsanteilen anfallen

c) die Transaktionskosten der Ausgabe und Ruumlcknahme von Fondsanteilen

d) daruumlber hinaus werden der Verwahrstelle der Zentralverwaltungsstelle der Register- und

Transferstelle sowie der Neben-Register- und Transferstelle die im Zusammenhang mit

dem jeweiligen Teilfondsvermoumlgen anfallenden eigenen Auslagen und sonstigen Kosten

sowie die durch die erforderliche Inanspruchnahme Dritter entstehenden Auslagen und

sonstigen Kosten insbesondere fuumlr die Auswahl Erschlieszligung und Nutzung etwaiger

LagerstellenUnterverwahrstellen erstattet Die Verwahrstelle erhaumllt des Weiteren

bankuumlbliche Spesen

e) Steuern die auf das Fondsvermoumlgen bzw Teilfondsvermoumlgen dessen Einkommen und die

Auslagen zu Lasten des jeweiligen Teilfonds erhoben werden

f) Kosten fuumlr die Rechtsberatung die der Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle

entstehen wenn sie im Interesse der Anleger des jeweiligen Teilfonds handelt

g) Kosten des Wirtschaftspruumlfers

h) Kosten fuumlr die Erstellung Vorbereitung Hinterlegung Veroumlffentlichung den Druck und den

Versand saumlmtlicher Dokumente fuumlr den Fonds insbesondere etwaiger Anteilzertifikate des

Verkaufsprospektes bdquoder wesentlichen Anlegerinformationenldquo der Jahres- und

Halbjahresberichte der Vermoumlgensaufstellungen der Mitteilungen an die Anleger der

Einberufungen der Vertriebsanzeigen bzw Antraumlge auf Bewilligung in den Laumlndern in

denen die Anteile des Fonds bzw eines Teilfonds vertrieben werden sollen sowie die

Korrespondenz mit den betroffenen Aufsichtsbehoumlrden

i) die Verwaltungsgebuumlhren die fuumlr den Fonds bzw einen Teilfonds bei Behoumlrden zu

entrichten sind insbesondere die Verwaltungsgebuumlhren der Luxemburger

Aufsichtsbehoumlrde und Aufsichtsbehoumlrden anderer Staaten sowie die Gebuumlhren fuumlr die

Hinterlegung der Dokumente des Fonds

j) Kosten im Zusammenhang mit einer etwaigen Boumlrsenzulassung

k) Kosten fuumlr die Werbung und solche die unmittelbar im Zusammenhang mit dem Anbieten

und dem Verkauf von Anteilen anfallen

l) Versicherungskosten

m) Verguumltungen Auslagen und sonstige Kosten der Zahlstellen der Vertriebsstellen sowie

anderer im Ausland notwendig einzurichtender Stellen die im Zusammenhang mit dem

jeweiligen Teilfondsvermoumlgen anfallen

n) Zinsen die im Rahmen von Krediten anfallen die gemaumlszlig Artikel 4 des Verwaltungs-

reglements aufgenommen werden

o) Auslagen eines etwaigen Anlageausschusses

p) Auslagen des Aufsichtsrates

q) Kosten fuumlr die Gruumlndung des Fonds bzw einzelner Teilfonds und die Erstausgabe von

Anteilen

r) weitere Kosten der Verwaltung einschlieszliglich Kosten fuumlr Interessenverbaumlnde

s) Kosten fuumlr Performance-Attribution

t) Kosten fuumlr die Bonitaumltsbeurteilung des Fonds bzw der Teilfonds durch national und

international anerkannte Rating-Agenturen und

u) angemessene Kosten fuumlr das Risikocontrolling

Saumlmtliche vorbezeichnete Kosten Gebuumlhren und Ausgaben verstehen sich zuzuumlglich einer etwaigen

Mehrwertsteuer

Saumlmtliche Kosten werden zunaumlchst den ordentlichen Ertraumlgen und den Kapitalgewinnen und zuletzt dem

jeweiligen Teilfondsvermoumlgen angerechnet

Die Kosten fuumlr die Gruumlndung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen werden zu Lasten des Vermoumlgens

der bei Gruumlndung bestehenden Teilfonds uumlber die ersten fuumlnf Geschaumlftsjahre abgeschrieben Die Aufteilung

der Gruumlndungskosten sowie der og Kosten welche nicht ausschlieszliglich im Zusammenhang mit einem

bestimmten Teilfondsvermoumlgen stehen erfolgt auf die jeweiligen Teilfondsvermoumlgen pro rata durch die

Verwaltungsgesellschaft Kosten die im Zusammenhang mit der Auflegung weiterer Teilfonds entstehen

werden zu Lasten des jeweiligen Teilfondsvermoumlgens dem sie zuzurechnen sind innerhalb einer Periode von

laumlngstens fuumlnf Jahren nach Auflegung abgeschrieben

Artikel 12 ndash Verwendung der Ertraumlge

1 Die Verwaltungsgesellschaft kann die in einem Teilfonds erwirtschafteten Ertraumlge an die Anleger

dieses Teilfonds ausschuumltten oder diese Ertraumlge in dem jeweiligen Teilfonds thesaurieren Dies findet

fuumlr den jeweiligen Teilfonds in dem betreffenden Anhang zum Verkaufsprospekt Erwaumlhnung

2 Zur Ausschuumlttung koumlnnen die ordentlichen Nettoertraumlge sowie realisierte Gewinne kommen Ferner

koumlnnen die nicht realisierten Gewinne sowie sonstige Aktiva zur Ausschuumlttung gelangen sofern das

Netto-Fondsvermoumlgen des Fonds insgesamt aufgrund der Ausschuumlttung nicht unter einen Betrag von

1250000 Euro sinkt

3 Ausschuumlttungen werden auf die am Ausschuumlttungstag ausgegebenen Anteile ausgezahlt

Ausschuumlttungen koumlnnen ganz oder teilweise in Form von Gratisanteilen vorgenommen werden

Eventuell verbleibende Bruchteile koumlnnen bar ausgezahlt werden Ertraumlge die fuumlnf Jahre nach

Veroumlffentlichung einer Ausschuumlttungserklaumlrung nicht geltend gemacht wurden verfallen zugunsten

des jeweiligen Teilfonds

4 Ausschuumlttungen an Inhaber von Namensanteilen erfolgen grundsaumltzlich durch die Re-Investition des

Ausschuumlttungsbetrages zu Gunsten des Inhabers von Namensanteilen Sofern dies nicht gewuumlnscht

ist kann der Inhaber von Namensanteilen innerhalb von 10 Tagen nach Zugang der Mitteilung uumlber

die Ausschuumlttung bei der Neben-Register- und Transferstelle die Auszahlung auf das von ihm

angegebene Konto beantragen Ausschuumlttungen an Inhaber von Inhaberanteilen erfolgen in der

gleichen Weise wie die Auszahlung des Ruumlcknahmepreises an die Inhaber von Inhaberanteilen

Artikel 13 ndash Rechnungsjahr - Abschlusspruumlfung

1 Das Rechnungsjahr des Fonds beginnt am 1 Juli eines jeden Jahres und endet am 30 Juni des

darauffolgenden Jahres Das erste Rechnungsjahr begann mit Gruumlndung des Fonds und endete am

30 September 2003 Bis zum 28 Dezember 2017 hat das Geschaumlftsjahr am 1 Oktober eines jeden

Jahres begonnen und ist am 30 September geendet

2 Die Jahresabschluumlsse des Fonds werden von einem Wirtschaftspruumlfer kontrolliert der von der

Verwaltungsgesellschaft ernannt wird

3 Spaumltestens vier Monate nach Ablauf eines jeden Geschaumlftsjahres veroumlffentlicht die

Verwaltungsgesellschaft einen gepruumlften Jahresbericht entsprechend den Bestimmungen des

Groszligherzogtums Luxemburg

4 Zwei Monate nach Ende der ersten Haumllfte des Geschaumlftsjahres veroumlffentlicht die Verwaltungsgesellschaft

einen ungepruumlften Halbjahresbericht Der erste Bericht war ein gepruumlfter Jahresbericht zum 30

September 2003 Sofern dies fuumlr die Berechtigung zum Vertrieb in anderen Laumlndern erforderlich ist

koumlnnen zusaumltzlich gepruumlfte und ungepruumlfte Zwischenberichte erstellt werden

Artikel 14 ndash Veroumlffentlichungen

1 Anteilwert Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen koumlnnen bei der

Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle jeder Zahlstelle und der Vertriebsstelle erfragt werden Sie

werden auszligerdem in den jeweils erforderlichen Medien eines jeden Vertriebslandes veroumlffentlicht

2 Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen Anlegerinformationenldquo sowie die Jahres- und

wwwhansainvestde kostenlos abgerufen werden Der aktuelle Verkaufsprospekt die bdquowesentlichen

Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle auch kostenlos in

einer Papierfassung erhaumlltlich

3 Der jeweils guumlltige Verwahrstellenvertrag die Satzung der Verwaltungsgesellschaft der

Zentralverwaltungsvertrag sowie die Register- und Transferstellenvertraumlge koumlnnen bei der

Verwaltungsgesellschaft bei den Zahlstellen und bei der Vertriebsstelle an deren jeweiligem

Gesellschaftssitz eingesehen werden

Artikel 15 ndash Verschmelzung des Fonds und von Teilfonds

1 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft kann durch Beschluss gemaumlszlig nachfolgenden Bedingungen

beschlieszligen den Fonds oder einen Teilfonds in einen anderen OGAW der von derselben

Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird oder der von einer anderen Verwaltungsgesellschaft

verwaltet wird zu uumlbertragen Die Verschmelzung kann insbesondere in folgenden Faumlllen

beschlossen werden

sofern das Netto-Fondsvermoumlgen bzw ein Netto-Teilfondsvermoumlgen an einem

Bewertungstag unter einen Betrag gefallen ist welcher als Mindestbetrag erscheint um den

Fonds bzw den Teilfonds in wirtschaftlich sinnvoller Weise zu verwalten Die

Verwaltungsgesellschaft hat diesen Betrag mit 5 Mio Euro festgesetzt

sofern es wegen einer wesentlichen Aumlnderung im wirtschaftlichen oder politischen Umfeld oder

aus Ursachen wirtschaftlicher Rentabilitaumlt nicht als wirtschaftlich sinnvoll erscheint den Fonds

bzw den Teilfonds zu verwalten

2 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft kann ebenfalls beschlieszligen einen anderen Fonds oder

Teilfonds der von derselben oder von einer anderen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird in den

Fonds bzw einen Teilfonds aufzunehmen

3 Verschmelzungen sind sowohl zwischen zwei Luxemburger Fonds bzw Teilfonds (inlaumlndische

Verschmelzung) als auch zwischen Fonds bzw Teilfonds die in zwei unterschiedlichen

Mitgliedsstaaten der europaumlischen Union niedergelassen sind (grenzuumlberschreitende

Verschmelzung) moumlglich

4 Eine solche Verschmelzung ist nur insofern vollziehbar als die Anlagepolitik des einzubringenden

Fonds oder Teilfonds nicht gegen die Anlagepolitik des aufnehmenden OGAW verstoumlszligt

5 Die Durchfuumlhrung der Verschmelzung vollzieht sich wie eine Aufloumlsung des einzubringenden Fonds

oder Teilfonds und eine gleichzeitige Uumlbernahme saumlmtlicher Vermoumlgensgegenstaumlnde durch den

aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds Die Anleger des einbringenden Fonds bzw Teilfonds erhalten

Anteile des aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds deren Anzahl sich auf der Grundlage des

Anteilwertverhaumlltnisses der betroffenen Fonds bzw Teilfonds zum Zeitpunkt der Einbringung

errechnet und gegebenenfalls einen Spitzenausgleich

6 Sowohl der aufnehmende Fonds bzw Teilfonds als auch der uumlbertragende Fonds bzw Teilfonds

informieren die Anleger in geeigneter Form uumlber die geplante Verschmelzung und entsprechend den

Vorschriften der jeweiligen Vertriebslaumlnder des aufnehmenden oder einzubringenden Fonds bzw

Teilfonds

7 Die Anleger des aufnehmenden und des uumlbertragenden Fonds bzw Teilfonds haben waumlhrend dreiszligig

Tagen das Recht ohne Zusatzkosten die Ruumlcknahme aller oder eines Teils ihrer Anteile zum

einschlaumlgigen Anteilwert oder soweit moumlglich den Umtausch in Anteile eines anderen Fonds bzw

Teilfonds mit aumlhnlicher Anlagepolitik der von derselben Verwaltungsgesellschaft oder einer anderen

Gesellschaft verwaltet wird mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung

oder Kontrolle oder durch wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist zu

verlangen Das Recht wird ab dem Zeitpunkt wirksam zu dem die Anteilinhaber des uumlbertragenden

und des aufnehmenden Fonds bzw Teilfonds uumlber die geplante Verschmelzung unterrichtet werden

und erlischt fuumlnf Bankarbeitstage vor dem Zeitpunkt der Berechnung des Umtauschverhaumlltnisses

8 Bei einer Verschmelzung zwischen zwei oder mehreren Fonds bzw Teilfonds koumlnnen die betroffenen

Fonds bzw Teilfonds die Zeichnungen Ruumlcknahmen oder Umtaumlusche von Anteilen zeitweilig

aussetzen wenn eine solche Aussetzung aus Gruumlnden des Anteilinhaberschutzes gerechtfertigt ist

9 Die Durchfuumlhrung der Verschmelzung wird von einem unabhaumlngigen Wirtschaftspruumlfer gepruumlft und

bestaumltigt Den Anlegern des uumlbertragenden und des uumlbernehmenden Fonds bzw Teilfonds sowie der

jeweils zustaumlndigen Aufsichtsbehoumlrde wird auf Anfrage kostenlos eine Kopie des Berichts des

Wirtschaftspruumlfers zur Verfuumlgung gestellt

10 Das vorstehend Gesagte gilt gleichermaszligen fuumlr die Verschmelzung zweier Teilfonds innerhalb des

Artikel 16 ndash Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds

1 Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet Unbeschadet dieser Regelung koumlnnen der Fonds bzw

ein oder mehrere Teilfonds jederzeit durch die Verwaltungsgesellschaft aufgeloumlst werden

insbesondere sofern seit dem Zeitpunkt der Auflegung erhebliche wirtschaftliche undoder

politische Aumlnderungen eingetreten sind

2 Die Aufloumlsung des Fonds erfolgt zwingend in folgenden Faumlllen

a) wenn die Verwahrstellenbestellung gekuumlndigt wird ohne dass innerhalb von zwei Monaten

eine neue Verwahrstelle bestellt wird

b) wenn uumlber die Verwaltungsgesellschaft das Insolvenzverfahren eroumlffnet wird und keine andere

Verwaltungsgesellschaft sich zur Uumlbernahme des Fonds bereit erklaumlrt oder die

Verwaltungsgesellschaft liquidiert wird

c) wenn das Fondsvermoumlgen waumlhrend mehr als sechs Monaten unter einem Betrag von 312500

Euro bleibt

d) in anderen im Gesetz vom 17 Dezember 2010 vorgesehenen Faumlllen

3 Wenn ein Tatbestand eintritt der zur Aufloumlsung des Fonds bzw eines Teilfonds fuumlhrt wird die

Ausgabe von Anteilen eingestellt Die Ruumlcknahme von Anteilen bleibt weiter moumlglich wenn dabei

die Gleichbehandlung der Anleger gewaumlhrleistet ist Die Verwahrstelle wird den Liquidationserloumls

abzuumlglich der Liquidationskosten und Honorare auf Anweisung der Verwaltungsgesellschaft oder

gegebenenfalls der von derselben oder von der Verwahrstelle im Einvernehmen mit der

Aufsichtsbehoumlrde ernannten Liquidatoren unter den Anlegern des jeweiligen Teilfonds nach deren

Anspruch verteilen Nettoliquidationserloumlse die nicht bis zum Abschluss des Liquidationsverfahrens

von Anlegern eingezogen worden sind werden von der Verwahrstelle nach Abschluss des

Liquidationsverfahrens fuumlr Rechnung der berechtigten Anleger bei der Caisse des Consignations im

Groszligherzogtum Luxemburg hinterlegt bei der diese Betraumlge verfallen wenn Anspruumlche darauf nicht

innerhalb der gesetzlichen Frist geltend gemacht werden

4 Die Anleger deren Erben Glaumlubiger oder Rechtsnachfolger koumlnnen weder die vorzeitige Aufloumlsung

noch die Teilung des Fonds oder eines Teilfonds beantragen

5 Die Aufloumlsung des Fonds gemaumlszlig diesem Artikel wird entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen

von der Verwaltungsgesellschaft im RESA und in mindestens zwei uumlberregionalen Tageszeitungen

darunter das bdquoTageblattldquo veroumlffentlicht

6 Die Aufloumlsung eines Teilfonds wird in der im Verkaufsprospekt fuumlr bdquoMitteilungen an die Anlegerldquo

vorgesehenen Weise veroumlffentlicht

Artikel 17 ndash Verjaumlhrung

Forderungen der Anleger gegen die Verwaltungsgesellschaft oder die Verwahrstelle koumlnnen nach Ablauf von

5 Jahren nach Entstehung des Anspruchs nicht mehr gerichtlich geltend gemacht werden davon unberuumlhrt

bleibt die in Artikel 16 Nr 3 dieses Verwaltungsreglements enthaltene Regelung

Artikel 18 ndash Anwendbares Recht Gerichtsstand und Vertragssprache

1 Das Verwaltungsreglement des Fonds unterliegt dem Recht des Groszligherzogtums Luxemburg

Gleiches gilt fuumlr die Rechtsbeziehungen zwischen den Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und der

Verwahrstelle sofern nicht unabhaumlngig davon eine andere Rechtsordnung diese Rechtsbeziehungen

besonderen Regelungen unterstellt Insbesondere gelten in Ergaumlnzung zu den Regelungen dieses

Verwaltungsreglements die Vorschriften des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Das

Verwaltungsreglement ist bei dem Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt Jeder

Rechtsstreit zwischen Anlegern der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle unterliegt der

Gerichtsbarkeit des zustaumlndigen Gerichts im Gerichtsbezirk Luxemburg im Groszligherzogtum

Luxemburg Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle sind berechtigt sich selbst und den

Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht eines jeden Vertriebslandes zu unterwerfen soweit es sich

um Anspruumlche der Anleger handelt die in dem betreffenden Land ansaumlssig sind und im Hinblick auf

Angelegenheiten die sich auf den Fonds bzw Teilfonds beziehen

2 Im Falle eines Rechtsstreits ist der deutsche Wortlaut dieses Verwaltungsreglements maszliggeblich

Die Verwaltungsgesellschaft und die Verwahrstelle koumlnnen im Hinblick auf Anteile des Fonds die an

Anleger in einem nicht deutschsprachigen Land verkauft werden fuumlr sich selbst und den Fonds

Uumlbersetzungen in den entsprechenden Sprachen solcher Laumlnder als verbindlich erklaumlren in welchen

solche Anteile zum oumlffentlichen Vertrieb berechtigt sind

3 Sofern Begriffe welche durch das Verwaltungsreglement nicht definiert sind einer Auslegung

beduumlrfen finden die Bestimmungen des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 Anwendung Dies gilt

insbesondere fuumlr die in Artikel 1 des Gesetzes vom 17 Dezember 2010 definierten Begriffe

Artikel 19 ndash Aumlnderungen des Verwaltungsreglements

1 Die Verwaltungsgesellschaft kann mit Zustimmung der Verwahrstelle dieses Verwaltungsreglement

jederzeit vollstaumlndig oder teilweise aumlndern

2 Aumlnderungen dieses Verwaltungsreglements werden beim Handels- und Gesellschaftsregister in

Luxemburg hinterlegt und treten sofern nichts anderes bestimmt ist am Tag der Unterzeichnung in

Kraft Das Verwaltungsreglement wird im RESA veroumlffentlicht

Artikel 20 ndash Inkrafttreten

Dieses Verwaltungsreglement tritt am 1 Juli 2018 in Kraft

Hinweise fuumlr Anleger auszligerhalb des Groszligherzogtums Luxemburg

Zusaumltzliche Hinweise fuumlr Anleger in der Bundesrepublik Deutschland

Zahl- und Informationsstelle Vertriebs- und Informationsstelle

Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG HAC VermoumlgensManagement AG

Kaiserstraszlige 24 Osterbekstraszlige 90a

D-60311Frankfurt am Main D-22083 Hamburg

Zeichnungsantraumlge Ruumlcknahmeauftraumlge sowie Umtauschantraumlge koumlnnen bei der Vertriebsstelle

eingereicht werden

Antraumlge auf Ruumlcknahme bzw Umtausch von Anteilen koumlnnen auch bei der deutschen Zahlstelle

eingereicht werden Saumlmtliche Zahlungen an die Anleger koumlnnen ebenfalls uumlber die vorgenannte

Zahlstelle erfolgen

Die Vertriebs- und Informationsstellen sind nicht berechtigt sich Eigentum oder Besitz an Geldern oder

Wertpapieren von Anlegern zu verschaffen

Informationen insbesondere Mitteilungen an die Anleger aber auch die Ruumlcknahme- und Ausgabepreise

werden auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (wwwhansainvestde) veroumlffentlicht Des

Weiteren koumlnnen die Ausgabe- und Ruumlcknahmepreise bei der vorgenannten Zahlstelle und den

Informationsstellen kostenlos erfragt werden

Zudem werden die Anteilinhaber in der Bundesrepublik Deutschland zusaumltzlich mittels dauerhaftem

Datentraumlger in folgenden Faumlllen informiert

Aussetzung der Ruumlcknahme von Anteilen des Fonds

Kuumlndigung der Verwaltung des Fonds oder dessen Abwicklung

Aumlnderungen des Verwaltungsreglements sofern diese Aumlnderungen mit den bisherigen

Anlagegrundsaumltzen nicht vereinbar sind sie wesentliche Anlegerrechte beruumlhren oder die

Verguumltungen und Aufwendungserstattungen betreffen die aus dem Fondsvermoumlgen

entnommen werden koumlnnen

Zusammenlegung des Fonds mit einem oder mehreren anderen Fonds

Die Aumlnderung des Fonds in einen Feeder-Fonds oder die Aumlnderung eines Master-Fonds

Der Verkaufsprospekt (nebst Anhang) das Verwaltungsreglement die bdquowesentlichen

Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstelle der luxemburgischen Zahlstelle der deutschen Zahl- und

Informationsstelle sowie der Vertriebs- und Informationsstelle kostenlos einsehbar bzw kostenlos in

Papierform erhaumlltlich

Daruumlber hinaus sind bei der Verwaltungsgesellschaft der luxemburgischen Zahlstelle der deutschen

Zahl- und Informationsstelle sowie der Vertriebs- und Informationsstelle die Satzung der

Verwaltungsgesellschaft der Verwahrstellenvertrag und der Vertrag uumlber die Uumlbernahme der

Funktionen der Zentralverwaltung der Register- und Transferstelle und der Zahlstelle kostenlos

einsehbar

Widerrufsrecht nach sect 305 Kapitalanlagegesetzbuch

Ist der Kaumlufer von Anteilen eines offenen Investmentvermoumlgens durch muumlndliche Verhandlungen

auszligerhalb der staumlndigen Geschaumlftsraumlume desjenigen der die Anteile verkauft oder den Verkauf

vermittelt hat dazu bestimmt worden eine auf den Kauf gerichtete Willenserklaumlrung abzugeben so ist

er an diese Erklaumlrung nur gebunden wenn er sie nicht innerhalb einer Frist von zwei Wochen bei der

Verwaltungsgesellschaft oder einem Repraumlsentanten im Sinne des sect 319 Kapitalanlagegesetzbuch

(bdquoKAGBldquo) in Textform widerruft dies gilt auch dann wenn derjenige der die Anteile verkauft oder den

Verkauf vermittelt keine staumlndigen Geschaumlftsraumlume hat Bei Fernabsatzgeschaumlften gilt sect 312g Absatz 2

Satz 1 Nummer 8 des Buumlrgerlichen Gesetzbuchs entsprechend

Zur Wahrung der Frist genuumlgt die rechtzeitige Absendung der Widerrufserklaumlrung Die Widerrufsfrist

beginnt erst zu laufen wenn dem Kaumlufer die Durchschrift des Antrags auf Vertragsabschluss

ausgehaumlndigt oder eine Kaufabrechnung uumlbersandt worden ist und in der Durchschrift oder der

Kaufabrechnung eine Belehrung uumlber das Widerrufsrecht enthalten ist die den Anforderungen des

Artikel 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Einfuumlhrungsgesetzes zum Buumlrgerlichen Gesetzbuch genuumlgt Ist der

Fristbeginn nach sect 305 Absatz 2 Satz 2 KAGB streitig trifft die Beweislast den Verkaumlufer

Das Recht zum Widerruf besteht nicht wenn der Verkaumlufer nachweist dass

a) der Kaumlufer kein Verbraucher im Sinne des sect 13 des Buumlrgerlichen Gesetzbuchs ist oder

b) er den Kaumlufer zu den Verhandlungen die zum Verkauf der Anteile gefuumlhrt haben auf Grund

vorhergehender Bestellung gemaumlszlig sect 55 Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat

Ist der Widerruf erfolgt und hat der Kaumlufer bereits Zahlungen geleistet so ist die Verwaltungsgesellschaft

verpflichtet dem Kaumlufer gegebenenfalls Zug um Zug gegen Ruumlckuumlbertragung der erworbenen Anteile

die bezahlten Kosten und einen Betrag auszuzahlen der dem Wert der bezahlten Anteile am Tag nach

dem Eingang der Widerrufserklaumlrung entspricht

Auf das Recht zum Widerruf kann nicht verzichtet werden

2018-09-10T123401+0200

Luxembourg

Commission de Surveillance du Secteur Financier

Attribution de VISA par la CSSF

Inhaltsverzeichnis V E R K A U F S P R O S P E K T 1 Marathon ndash Aktien DividendenStars 1 HANSAINVEST 1 Hanseatische Investment-GmbH 1 Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg 1 Verwaltung Vertrieb und Beratung 5 Geschaumlftsfuumlhrung der Verwaltungsgesellschaft (Leitungsorgan) 5 Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft 5 Vorsitzender des Aufsichtsrats 5 Weitere Mitglieder des Aufsichtsrats 5 Verwahrstelle 6 Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg 6 Register- und Transferstelle 6 Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg 6 Neben-Register- und Transferstelle 6 Moventum SCA 6 Zahlstelle 6 Hauck amp Aufhaumluser Privatbankiers AG Niederlassung Luxemburg 6 Fondsmanager 6 SIGNAL IDUNA Asset Management GmbH 6 Anlageberater und Vertriebsstelle 6 HAC VermoumlgensManagement AG 6 Wirtschaftspruumlfer des Fonds PricewaterhouseCoopers Socieacuteteacute coopeacuterative 6 Verkaufsprospekt 8 Die Verwaltungsgesellschaft 8 Der Fondsmanager 17 Der Anlageberater 18 Die Verwahrstelle 18 Die Register- und Transferstelle 19 Die Neben-Register- und Transferstelle 19 Die Zentralverwaltungsstelle 19 Rechtsstellung der Anleger 19 Allgemeiner Hinweis zum Handel mit Anteilen der Teilfonds 20 Anlagepolitik 20 Hinweise zu Derivaten und sonstigen Techniken und Instrumenten 21 Anteilwertberechnung 28 Ausgabe von Anteilen 28 Ruumlcknahme und Umtausch von Anteilen 29 Risikohinweise 31 Allgemeines Marktrisiko 31 Zinsaumlnderungsrisiko 31 Risiko von negativen Habenzinsen 31 Bonitaumltsrisiko 31 Unternehmensspezifisches Risiko 31 Adressenausfallrisiko 32 Kontrahentenrisiko 32 Waumlhrungsrisiko 33 Branchenrisiko 33 Laumlnder-Regionenrisiko 33 Rechtliches und steuerliches Risiko 34 Laumlnder- und Transferrisiken 34 Liquiditaumltsrisiko 34 Verwahrrisiko 34 Emerging Markets Risiken 34 Spezifische Risiken bei Investition in so genannte High Yield-Anlagen 35 Inflationsrisiko 35

HANSAINVEST

E-Mail

Nicholas Brinckmann

Marc Drieszligen

Dr Joumlrg W Stotz

Martin Berger

SIGNAL IDUNA Gruppe

Hamburg

Thomas Gollub

Dr Thomas A Lange

Verwahrstelle

L-5365 Munsbach

Moventum SCA

Zahlstelle

L-5365 Munsbach

Fondsmanager

Kapstadtring 8

D-22297 Hamburg

D-22083 Hamburg

L-1014 Luxemburg

Verkaufsprospekt

weitergeleitet hat

o Container

genutzt wird

o Container

genutzt wird

Container

Stand 31032018

Zuteilungenldquo)

Finanzinstrumenten

Forward Pricing

haumltte

Der Fondsmanager

(BaFin)

Fondsmanager

Der Anlageberater

nicht gebunden

Die Verwahrstelle

uumlbermitteln

bestehen

der Nummer B 75930

Anlagepolitik

werden koumlnnen

1 Optionsrechte

41 Wertpapierleihe

Richtlinien

davon abweichen

Gegenpartei

7 Swaptions

Grundsaumltze

einsetzen

Liquiditaumlt

9 Bemerkungen

Transferstelle

unterhaumllt

Luxemburg zahlbar

Risikohinweise

Bonitaumltsrisiko

Kontrahentenrisiko

Staatsanleihen 050

Waumlhrungsrisiko

Branchenrisiko

Weise aumlndern

Verwahrrisiko

resultieren kann

Inflationsrisiko

Performance Risiko

Abwicklungsrisiko

Risiken verbunden

erwirtschaftet hat

nachfordern

ausmachen

Risikoprofile

werden

Commitment Approach

VaR-Ansatz

informieren

Steuervorschriften

abgeschafft

veroumlffentlicht

Verfuumlgung

Zahlstellenvertrag

unscompliance

verkauft

nachkommen

werden oder

machen

umgesetzt

Registernummer

Datenschutz

handeln

Anhang 1

Anlagepolitik

unterliegen

Commitment Approach

verwendet

einsetzen

Anteilklassen T A I

ISIN LU0162120678 LU1002378492 LU1877339280

Erster Anteilwert

Ausgabeaufschlag)

Erstmals

30 Juni

30 September 2003

ericht des Fonds

(ungepruumlft)

31 Maumlrz 2004

30 September 2003

Sparplaumlne fuumlr

Bankdepot verwahrt

werden

Kein Sparplan

Entnahmeplan fuumlr

verwahrt werden -

monatlich ab

von 10000 Euro)

Entnahmeplan fuumlr

Bankdepot verwahrt

werden

7 Weitere Kosten

belastet werden

Ausgabeaufschlag

Bis zu 3

Umtauschprovision

umfassen

Luxemburg ersetzt

zusammenhaumlngen

erfolgt

offengelegt werden

offenlegen

1 Definitionen

200292EG und 201161EU

d) bdquoOGAldquo

e) bdquoOGAWldquo

unterliegen

sofern

gleichwertig sind

garantiert oder

uumlbereinstimmen

5 Risikostreuung

uumlberschreiten

einzigen Emittenten

j) und k) Anwendung

werden

investiert ist

erwerben

es sich um

angehoumlren

7 Bezugsrechte

anzustreben

entgegensteht

Bedingungen

Mindestquote

verlangen

entstehen

Anteilen

Mehrwertsteuer

1250000 Euro sinkt

beschlossen werden

Teilfonds

Euro bleibt

eingereicht werden

Zahlstelle erfolgen

einsehbar

2018-09-10T123401+0200

Luxembourg

HANSAINVEST

E-Mail

Nicholas Brinckmann

Marc Drieszligen

Dr Joumlrg W Stotz

Martin Berger

SIGNAL IDUNA Gruppe

Hamburg

Thomas Gollub

Dr Thomas A Lange

Verwahrstelle

L-5365 Munsbach

Moventum SCA

Zahlstelle

L-5365 Munsbach

Fondsmanager

Kapstadtring 8

D-22297 Hamburg

D-22083 Hamburg

L-1014 Luxemburg

Verkaufsprospekt

weitergeleitet hat

o Container

genutzt wird

o Container

genutzt wird

Container

Stand 31032018

Zuteilungenldquo)

Finanzinstrumenten

Forward Pricing

haumltte

Der Fondsmanager

(BaFin)

Fondsmanager

Der Anlageberater

nicht gebunden

Die Verwahrstelle

uumlbermitteln

bestehen

der Nummer B 75930

Anlagepolitik

werden koumlnnen

1 Optionsrechte

41 Wertpapierleihe

Richtlinien

davon abweichen

Gegenpartei

7 Swaptions

Grundsaumltze

einsetzen

Liquiditaumlt

9 Bemerkungen

Transferstelle

unterhaumllt

Luxemburg zahlbar

Risikohinweise

Bonitaumltsrisiko

Kontrahentenrisiko

Staatsanleihen 050

Waumlhrungsrisiko

Branchenrisiko

Weise aumlndern

Verwahrrisiko

resultieren kann

Inflationsrisiko

Performance Risiko

Abwicklungsrisiko

Risiken verbunden

erwirtschaftet hat

nachfordern

ausmachen

Risikoprofile

werden

Commitment Approach

VaR-Ansatz

informieren

Steuervorschriften

abgeschafft

veroumlffentlicht

Verfuumlgung

Zahlstellenvertrag

unscompliance

verkauft

nachkommen

werden oder

machen

umgesetzt

Registernummer

Datenschutz

handeln

Anhang 1

Anlagepolitik

unterliegen

Commitment Approach

verwendet

einsetzen

Anteilklassen T A I

ISIN LU0162120678 LU1002378492 LU1877339280

Erster Anteilwert

Ausgabeaufschlag)

Erstmals

30 Juni

30 September 2003

ericht des Fonds

(ungepruumlft)

31 Maumlrz 2004

30 September 2003

Sparplaumlne fuumlr

Bankdepot verwahrt

werden

Kein Sparplan

Entnahmeplan fuumlr

verwahrt werden -

monatlich ab

von 10000 Euro)

Entnahmeplan fuumlr

Bankdepot verwahrt

werden

7 Weitere Kosten

belastet werden

Ausgabeaufschlag

Bis zu 3

Umtauschprovision

umfassen

Luxemburg ersetzt

zusammenhaumlngen

erfolgt

offengelegt werden

offenlegen

1 Definitionen

200292EG und 201161EU

d) bdquoOGAldquo

e) bdquoOGAWldquo

unterliegen

sofern

gleichwertig sind

garantiert oder

uumlbereinstimmen

5 Risikostreuung

uumlberschreiten

einzigen Emittenten

j) und k) Anwendung

werden

investiert ist

erwerben

es sich um

angehoumlren

7 Bezugsrechte

anzustreben

entgegensteht

Bedingungen

Mindestquote

verlangen

entstehen

Anteilen

Mehrwertsteuer

1250000 Euro sinkt

beschlossen werden

Teilfonds

Euro bleibt

eingereicht werden

Zahlstelle erfolgen

einsehbar

2018-09-10T123401+0200

Luxembourg

HANSAINVEST

E-Mail

Nicholas Brinckmann

Marc Drieszligen

Dr Joumlrg W Stotz

Martin Berger

SIGNAL IDUNA Gruppe

Hamburg

Thomas Gollub

Dr Thomas A Lange

Verwahrstelle

L-5365 Munsbach

Moventum SCA

Zahlstelle

L-5365 Munsbach

Fondsmanager

Kapstadtring 8

D-22297 Hamburg

D-22083 Hamburg

L-1014 Luxemburg

Verkaufsprospekt

weitergeleitet hat

o Container

genutzt wird

o Container

genutzt wird

Container

Stand 31032018

Zuteilungenldquo)

Finanzinstrumenten

Forward Pricing

haumltte

Der Fondsmanager

(BaFin)

Fondsmanager

Der Anlageberater

nicht gebunden

Die Verwahrstelle

uumlbermitteln

bestehen

der Nummer B 75930

Anlagepolitik

werden koumlnnen

1 Optionsrechte

41 Wertpapierleihe

Richtlinien

davon abweichen

Gegenpartei

7 Swaptions

Grundsaumltze

einsetzen

Liquiditaumlt

9 Bemerkungen

Transferstelle

unterhaumllt

Luxemburg zahlbar

Risikohinweise

Bonitaumltsrisiko

Kontrahentenrisiko

Staatsanleihen 050

Waumlhrungsrisiko

Branchenrisiko

Weise aumlndern

Verwahrrisiko

resultieren kann

Inflationsrisiko

Performance Risiko

Abwicklungsrisiko

Risiken verbunden

erwirtschaftet hat

nachfordern

ausmachen

Risikoprofile

werden

Commitment Approach

VaR-Ansatz

informieren

Steuervorschriften

abgeschafft

veroumlffentlicht

Verfuumlgung

Zahlstellenvertrag

unscompliance

verkauft

nachkommen

werden oder

machen

umgesetzt

Registernummer

Datenschutz

handeln

Anhang 1

Anlagepolitik

unterliegen

Commitment Approach

verwendet

einsetzen

Anteilklassen T A I

ISIN LU0162120678 LU1002378492 LU1877339280

Erster Anteilwert

Ausgabeaufschlag)

Erstmals

30 Juni

30 September 2003

ericht des Fonds

(ungepruumlft)

31 Maumlrz 2004

30 September 2003

Sparplaumlne fuumlr

Bankdepot verwahrt

werden

Kein Sparplan

Entnahmeplan fuumlr

verwahrt werden -

monatlich ab

von 10000 Euro)

Entnahmeplan fuumlr

Bankdepot verwahrt

werden

7 Weitere Kosten

belastet werden

Ausgabeaufschlag

Bis zu 3

Umtauschprovision

umfassen

Luxemburg ersetzt

zusammenhaumlngen

erfolgt

offengelegt werden

offenlegen

1 Definitionen

200292EG und 201161EU

d) bdquoOGAldquo

e) bdquoOGAWldquo

unterliegen

sofern

gleichwertig sind

garantiert oder

uumlbereinstimmen

5 Risikostreuung

uumlberschreiten

einzigen Emittenten

j) und k) Anwendung

werden

investiert ist

erwerben

es sich um

angehoumlren

7 Bezugsrechte

anzustreben

entgegensteht

Bedingungen

Mindestquote

verlangen

entstehen

Anteilen

Mehrwertsteuer

1250000 Euro sinkt

beschlossen werden

Teilfonds

Euro bleibt

eingereicht werden

Zahlstelle erfolgen

einsehbar

2018-09-10T123401+0200

Luxembourg

HANSAINVEST

E-Mail

Nicholas Brinckmann

Marc Drieszligen

Dr Joumlrg W Stotz

Martin Berger

SIGNAL IDUNA Gruppe

Hamburg

Thomas Gollub

Dr Thomas A Lange

Verwahrstelle

L-5365 Munsbach

Moventum SCA

Zahlstelle

L-5365 Munsbach

Fondsmanager

Kapstadtring 8

D-22297 Hamburg

D-22083 Hamburg

L-1014 Luxemburg

Verkaufsprospekt

weitergeleitet hat

o Container

genutzt wird

o Container

genutzt wird

Container

Stand 31032018

Zuteilungenldquo)

Finanzinstrumenten

Forward Pricing

haumltte

Der Fondsmanager

(BaFin)

Fondsmanager

Der Anlageberater

nicht gebunden

Die Verwahrstelle

uumlbermitteln

bestehen

der Nummer B 75930

Anlagepolitik

werden koumlnnen

1 Optionsrechte

41 Wertpapierleihe

Richtlinien

davon abweichen

Gegenpartei

7 Swaptions

Grundsaumltze

einsetzen

Liquiditaumlt

9 Bemerkungen

Transferstelle

unterhaumllt

Luxemburg zahlbar

Risikohinweise

Bonitaumltsrisiko

Kontrahentenrisiko

Staatsanleihen 050

Waumlhrungsrisiko

Branchenrisiko

Weise aumlndern

Verwahrrisiko

resultieren kann

Inflationsrisiko

Performance Risiko

Abwicklungsrisiko

Risiken verbunden

erwirtschaftet hat

nachfordern

ausmachen

Risikoprofile

werden

Commitment Approach

VaR-Ansatz

informieren

Steuervorschriften

abgeschafft

veroumlffentlicht

Verfuumlgung

Zahlstellenvertrag

unscompliance

verkauft

nachkommen

werden oder

machen

umgesetzt

Registernummer

Datenschutz

handeln

Anhang 1

Anlagepolitik

unterliegen

Commitment Approach

verwendet

einsetzen

Anteilklassen T A I

ISIN LU0162120678 LU1002378492 LU1877339280

Erster Anteilwert

Ausgabeaufschlag)

Erstmals

30 Juni

30 September 2003

ericht des Fonds

(ungepruumlft)

31 Maumlrz 2004

30 September 2003

Sparplaumlne fuumlr

Bankdepot verwahrt

werden

Kein Sparplan

Entnahmeplan fuumlr

verwahrt werden -

monatlich ab

von 10000 Euro)

Entnahmeplan fuumlr

Bankdepot verwahrt

werden

7 Weitere Kosten

belastet werden

Ausgabeaufschlag

Bis zu 3

Umtauschprovision

umfassen

Luxemburg ersetzt

zusammenhaumlngen

erfolgt

offengelegt werden

offenlegen

1 Definitionen

200292EG und 201161EU

d) bdquoOGAldquo

e) bdquoOGAWldquo

unterliegen

sofern

gleichwertig sind

garantiert oder

uumlbereinstimmen

5 Risikostreuung

uumlberschreiten

einzigen Emittenten

j) und k) Anwendung

werden

investiert ist

erwerben

es sich um

angehoumlren

7 Bezugsrechte

anzustreben

entgegensteht

Bedingungen

Mindestquote

verlangen

entstehen

Anteilen

Mehrwertsteuer

1250000 Euro sinkt

beschlossen werden

Teilfonds

Euro bleibt

eingereicht werden

Zahlstelle erfolgen

einsehbar

2018-09-10T123401+0200

Luxembourg

Verwahrstelle

L-5365 Munsbach

Moventum SCA

Zahlstelle

L-5365 Munsbach

Fondsmanager

Kapstadtring 8

D-22297 Hamburg

D-22083 Hamburg

L-1014 Luxemburg

Verkaufsprospekt

weitergeleitet hat

o Container

genutzt wird

o Container

genutzt wird

Container

Stand 31032018

Zuteilungenldquo)

Finanzinstrumenten

Forward Pricing

haumltte

Der Fondsmanager

(BaFin)

Fondsmanager

Der Anlageberater

nicht gebunden

Die Verwahrstelle

uumlbermitteln

bestehen

der Nummer B 75930

Anlagepolitik

werden koumlnnen

1 Optionsrechte

41 Wertpapierleihe

Richtlinien

davon abweichen

Gegenpartei

7 Swaptions

Grundsaumltze

einsetzen

Liquiditaumlt

9 Bemerkungen

Transferstelle

unterhaumllt

Luxemburg zahlbar

Risikohinweise

Bonitaumltsrisiko

Kontrahentenrisiko

Staatsanleihen 050

Waumlhrungsrisiko

Branchenrisiko

Weise aumlndern

Verwahrrisiko

resultieren kann

Inflationsrisiko

Performance Risiko

Abwicklungsrisiko

Risiken verbunden

erwirtschaftet hat

nachfordern

ausmachen

Risikoprofile

werden

Commitment Approach

VaR-Ansatz

informieren

Steuervorschriften

abgeschafft

veroumlffentlicht

Verfuumlgung

Zahlstellenvertrag

unscompliance

verkauft

nachkommen

werden oder

machen

umgesetzt

Registernummer

Datenschutz

handeln

Anhang 1

Anlagepolitik

unterliegen

Commitment Approach

verwendet

einsetzen

Anteilklassen T A I

ISIN LU0162120678 LU1002378492 LU1877339280

Erster Anteilwert

Ausgabeaufschlag)

Erstmals

30 Juni

30 September 2003

ericht des Fonds

(ungepruumlft)

31 Maumlrz 2004

30 September 2003

Sparplaumlne fuumlr

Bankdepot verwahrt

werden

Kein Sparplan

Entnahmeplan fuumlr

verwahrt werden -

monatlich ab

von 10000 Euro)

Entnahmeplan fuumlr

Bankdepot verwahrt

werden

7 Weitere Kosten

belastet werden

Ausgabeaufschlag

Bis zu 3

Umtauschprovision

umfassen

Luxemburg ersetzt

zusammenhaumlngen

erfolgt

offengelegt werden

offenlegen

1 Definitionen

200292EG und 201161EU

d) bdquoOGAldquo

e) bdquoOGAWldquo

unterliegen

sofern

gleichwertig sind

garantiert oder

uumlbereinstimmen

5 Risikostreuung

uumlberschreiten

einzigen Emittenten

j) und k) Anwendung

werden

investiert ist

erwerben

es sich um

angehoumlren

7 Bezugsrechte

anzustreben

entgegensteht

Bedingungen

Mindestquote

verlangen

entstehen

Anteilen

Mehrwertsteuer

1250000 Euro sinkt

beschlossen werden

Teilfonds

Euro bleibt

eingereicht werden

Zahlstelle erfolgen

einsehbar

2018-09-10T123401+0200

Luxembourg

Verkaufsprospekt

weitergeleitet hat

o Container

genutzt wird

o Container

genutzt wird

Container

Stand 31032018

Zuteilungenldquo)

Finanzinstrumenten

Forward Pricing

haumltte

Der Fondsmanager

(BaFin)

Fondsmanager

Der Anlageberater

nicht gebunden

Die Verwahrstelle

uumlbermitteln

bestehen

der Nummer B 75930

Anlagepolitik

werden koumlnnen

1 Optionsrechte

41 Wertpapierleihe

Richtlinien

davon abweichen

Gegenpartei

7 Swaptions

Grundsaumltze

einsetzen

Liquiditaumlt

9 Bemerkungen

Transferstelle

unterhaumllt

Luxemburg zahlbar

Risikohinweise

Bonitaumltsrisiko

Kontrahentenrisiko

Staatsanleihen 050

Waumlhrungsrisiko

Branchenrisiko

Weise aumlndern

Verwahrrisiko

resultieren kann

Inflationsrisiko

Performance Risiko

Abwicklungsrisiko

Risiken verbunden

erwirtschaftet hat

nachfordern

ausmachen

Risikoprofile

werden

Commitment Approach

VaR-Ansatz

informieren

Steuervorschriften

abgeschafft

veroumlffentlicht

Verfuumlgung

Zahlstellenvertrag

unscompliance

verkauft

nachkommen

werden oder

machen

umgesetzt

Registernummer

Datenschutz

handeln

Anhang 1

Anlagepolitik

unterliegen

Commitment Approach

verwendet

einsetzen

Anteilklassen T A I

ISIN LU0162120678 LU1002378492 LU1877339280

Erster Anteilwert

Ausgabeaufschlag)

Erstmals

30 Juni

30 September 2003

ericht des Fonds

(ungepruumlft)

31 Maumlrz 2004

30 September 2003

Sparplaumlne fuumlr

Bankdepot verwahrt

werden

Kein Sparplan

Entnahmeplan fuumlr

verwahrt werden -

monatlich ab

von 10000 Euro)

Entnahmeplan fuumlr

Bankdepot verwahrt

werden

7 Weitere Kosten

belastet werden

Ausgabeaufschlag

Bis zu 3

Umtauschprovision

umfassen

Luxemburg ersetzt

zusammenhaumlngen

erfolgt

offengelegt werden

offenlegen

1 Definitionen

200292EG und 201161EU

d) bdquoOGAldquo

e) bdquoOGAWldquo

unterliegen

sofern

gleichwertig sind

garantiert oder

uumlbereinstimmen

5 Risikostreuung

uumlberschreiten

einzigen Emittenten

j) und k) Anwendung

werden

investiert ist

erwerben

es sich um

angehoumlren

7 Bezugsrechte

anzustreben

entgegensteht

Bedingungen

Mindestquote

verlangen

entstehen

Anteilen

Mehrwertsteuer

1250000 Euro sinkt

beschlossen werden

Teilfonds

Euro bleibt

eingereicht werden

Zahlstelle erfolgen

einsehbar

2018-09-10T123401+0200

Luxembourg

Verkaufsprospekt

weitergeleitet hat

o Container

genutzt wird

o Container

genutzt wird

Container

Stand 31032018

Zuteilungenldquo)

Finanzinstrumenten

Forward Pricing

haumltte

Der Fondsmanager

(BaFin)

Fondsmanager

Der Anlageberater

nicht gebunden

Die Verwahrstelle

uumlbermitteln

bestehen

der Nummer B 75930

Anlagepolitik

werden koumlnnen

1 Optionsrechte

41 Wertpapierleihe

Richtlinien

davon abweichen

Gegenpartei

7 Swaptions

Grundsaumltze

einsetzen

Liquiditaumlt

9 Bemerkungen

Transferstelle

unterhaumllt

Luxemburg zahlbar

Risikohinweise

Bonitaumltsrisiko

Kontrahentenrisiko

Staatsanleihen 050

Waumlhrungsrisiko

Branchenrisiko

Weise aumlndern

Verwahrrisiko

resultieren kann

Inflationsrisiko

Performance Risiko

Abwicklungsrisiko

Risiken verbunden

erwirtschaftet hat

nachfordern

ausmachen

Risikoprofile

werden

Commitment Approach

VaR-Ansatz

informieren

Steuervorschriften

abgeschafft

veroumlffentlicht

Verfuumlgung

Zahlstellenvertrag

unscompliance

verkauft

nachkommen

werden oder

machen

umgesetzt

Registernummer

Datenschutz

handeln

Anhang 1

Anlagepolitik

unterliegen

Commitment Approach

verwendet

einsetzen

Anteilklassen T A I

ISIN LU0162120678 LU1002378492 LU1877339280

Erster Anteilwert

Ausgabeaufschlag)

Erstmals

30 Juni

30 September 2003

ericht des Fonds

(ungepruumlft)

31 Maumlrz 2004

30 September 2003

Sparplaumlne fuumlr

Bankdepot verwahrt

werden

Kein Sparplan

Entnahmeplan fuumlr

verwahrt werden -

monatlich ab

von 10000 Euro)

Entnahmeplan fuumlr

Bankdepot verwahrt

werden

7 Weitere Kosten

belastet werden

Ausgabeaufschlag

Bis zu 3

Umtauschprovision

umfassen

Luxemburg ersetzt

zusammenhaumlngen

erfolgt

offengelegt werden

offenlegen

1 Definitionen

200292EG und 201161EU

d) bdquoOGAldquo

e) bdquoOGAWldquo

unterliegen

sofern

gleichwertig sind

garantiert oder

uumlbereinstimmen

5 Risikostreuung

uumlberschreiten

einzigen Emittenten

j) und k) Anwendung

werden

investiert ist

erwerben

es sich um

angehoumlren

7 Bezugsrechte

anzustreben

entgegensteht

Bedingungen

Mindestquote

verlangen

entstehen

Anteilen

Mehrwertsteuer

1250000 Euro sinkt

beschlossen werden

Teilfonds

Euro bleibt

eingereicht werden

Zahlstelle erfolgen

einsehbar

2018-09-10T123401+0200

Luxembourg

Documents

Marathon...Vermögenspooling Fonds Nr. 2 – aufgelegt am 02.11.2015 HINKEL RELATIV PERFORMANCE HI FONDS – aufgelegt am 21.12.2015 apano Global Systematk – aufgelegt am 30.12.2015