NE

W Y

OR

KN

EW

YO

RK

NE

W Y

OR

K „Einfuhrzölle sind nicht alles“Der Markt bleibt attraktiv, sagt Alexander Dickhoff, der deutsche Unternehmen in den USA betreut

Deutsche Unternehmen in

den USA kämpfen mit Un-

sicherheiten – doch dafür ist

nicht allein die Wirtschafts-

politik von Präsident Donald

Trump verantwortlich.

Der im Vergleich zum Euro

abwertende Dollar und stei-

gende Zinsen tragen dazu

genauso bei wie die neuen

Einfuhrzölle. Dies alles aber

wird den deutschen Mittel-

stand nicht davon abhalten,

in den USA aktiv zu bleiben

oder sich dort verstärkt

zu engagieren. Denn der

Umgang mit Risiken ist

für die Unternehmer Tages-

geschäft. Angelockt von der

insgesamt sehr positiven

wirtschaftlichen Entwick-

lung besteht im Mittelstand

ein ungebremster Trend

zum Engagement in den

USA. Die Steuerreform

wird die Nachfrage weiter

stärken, auch deutsche

Unternehmen begrüßen

sie deshalb grundsätz-

lich – selbst wenn sie einige

Auswirkungen noch nicht

abschätzen können. Eine

weit größere Herausforde-

rung für die US-Standorte

deutscher Unternehmen ist

die Personalsuche. Wir

sehen Betriebe, die an der

Kapazitätsgrenze produ-

zieren und händeringend

gute Kräfte suchen. Ein

weiteres Argument für die

USA ist, dass alternative

Expansionsmärkte beispiels-

weise in Asien eine ver-

gleichsweise geringere

Kaufkraft bieten – dort aber

noch höhere politische

und wirtschaftliche Risiken

herrschen. So macht

Donald Trump durchaus

Werbung für den US-Markt.

Nicht umsonst heißt es in

der Werbeindustrie: „There

is no bad publicity.“

Was bringt uns Trump?

FO

TOS

: IS

TOC

KP

HO

TO; I

LLU

STR

ATI

ON

EN

: PIC

FO

UR

(QU

ELL

E: T

HO

RS

TEN

JA

NS

EN

/DE

UTS

CH

E B

AN

K A

G)

Märkte_USA

r e s u l t s .db . c o m

Was bringt uns Trump?Mehr Zölle, weniger Steuern:

zwei Expertenmeinungen zur

neuen US-Wirtschaftspolitik

„Deutschland steht unter Druck“Die Politik muss reagieren, glaubt Barbara Böttcher,Europa-Expertin bei Deutsche Bank Research

Die Wirtschaftspolitik von

Donald Trump setzt Deutsch-

land unter Druck. Mit der

Steuerreform holen die USA

auf. Investitionen dort

werden für deutsche Unter-

nehmen noch attraktiver –

einschließlich einer Stärkung

der Forschungskapazitäten.

Daher ist die deutsche Politik

gefordert. Denn die im

Koalitionsvertrag vereinbarte

Förderung von Forschung

und Entwicklung allein wird

die Sogwirkung aus den USA

nicht kompensieren. Viele

Mittelständler sind in

Deutschland steuerlich ver-

gleichsweise stark belastet.

Hier sollte die Regierung

gegensteuern. Nicht zur Nach-

ahmung geeignet: Trumps

handelspolitische Alleingänge,

die große Sorgen schüren.

Der freie Welthandel hat ent-

scheidend zum globalen

Wachstum der vergangenen

Jahrzehnte beigetragen, das

nun gefährdet wird. Trump

betrachtet den grenzüber-

schreitenden Warenaus-

tausch als Nullsummenspiel

und könnte so eine Erosion

der Weltwirtschaftsordnung

auslösen. Dass er die Gefähr-

dung der nationalen Sicher-

heit als Begründung von um-

fassenden Einfuhrzöllen

anführt, ist neu – der Willkür

wären Tür und Tor geöffnet,

wenn das Beispiel Schule

machte. Die besonnene

Haltung der EU

ist aber

sinnvoll.

25

Märkte_USA