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1Ausschließlich für professionelle Investoren
Dieses Dokument ist ausschließlich für Anleger bestimmt, die auf eigene Rechnung handeln und als „geeigneteGegenparteien“ oder „professionelle Kunden“ im Sinne der Richtlinie 2004/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.
Lyxor ETF-Barometer, Dezember 2018
Marlène Hassine Konqui, Leiterin ETF Research, und Kristo Durbaku, ETF Research Analyst
-192Mio.€-391Mio.€
Rohstoffe im Minus
Smart Beta schwächelt
Im Dezember verlangsamten sich die Nettomittelzuflüsse am europäischen ETF-Markt deutlich. Hatten diese im November noch bei 4 Mrd. Euro gelegen, so betrugen sie im letzten Monat des Jahres nur noch 2,5 Mrd. Euro. Investoren verabschiedeten sich vor allem von US-Aktien (-1,7 Mrd. Euro) und europäischen Aktien (-1,5 Mrd. Euro). Nach 19 aufeinanderfolgenden positiven Monaten bei US-Aktien kam es im Dezember am europäischen ETF-Markt erstmals zu Mittelrückflüssen. Mit +2,8 Mrd. Euro erzielten Aktien der Schwellenländer hingegen das beste Ergebnis überhaupt. Gut lief es auch für Anleihe-ETFs, und hier insbesondere für Staatsanleihen aus den Industriestaaten und den Schwellenländern. Rohstoffe gaben erneut nach.
Schwaches Jahresende für europäischen ETF-Markt
Rückgang um 1,5 Mrd. Euro
2018: Nettomittelzuflüssein Höhe von 45 Mrd. Euro 2,5Mrd.€
Der Monat in Kürze
Anleihen im Aufwind
-1,4Mrd.€ 4,3Mrd.€
Aktien mit deutlichen Rückflüssen
Quelle: Monatsdaten vom 1.12.2018 bis zum 31.12.2018, Bloomberg, Lyxor.Die Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen. Dieser Bericht basiert auf Zahlen mit Stand 1.1.2019. Die gemachten Angaben können sich mit der Verfügbarkeit neuer Daten ändern.
2Ausschließlich für professionelle Investoren
Dieses Dokument ist ausschließlich für Anleger bestimmt, die auf eigene Rechnung handeln und als „geeigneteGegenparteien“ oder „professionelle Kunden“ im Sinne der Richtlinie 2004/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.
Die wichtigsten Trends
Quelle: Monatsdaten vom 1.12.2018 bis zum 31.12.2018, Bloomberg, Lyxor.Die Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
Monatliche Nettomittelbewegungen bei Aktien-ETFs in Mio. Euro
Monatliche Nettomittelbewegungen bei Anleihe-ETFs in Mio. Euro
Aktien-ETFs verlieren Boden
Anleihen weiter gefragt
-1,4Mrd.€
3.409StaatsanleihenIndustriestaaten
2.178Europäische
Staatsanleihen
1.059Staatsanleihen
Schwellenländer
-41Hochzins-anleihen
191Geldmarkt
-459Linker
-227Unternehmens-
anleihen
1.048US-
Staatsanleihen
-4.329Aktien
Industriestaaten
-1.755 US-Aktien
-1.481 Aktien Europa
2.826Aktien
Schwellenländer
139Aktien Global
-28 Aktien Welt-732
Aktien Asien/Pazifik
US-Aktien im Rückwärtsgang
Europäische Aktien verlieren
Bester Monat überhaupt für Aktien der Schwellenländer
US-Treasuries legen zu
Euro Staatsanleihen erneut verdoppelt
Inflationgeschützte Anleihen leiden unter Mittelrückflüssen
Staatsanleihen der Schwellenländer im Aufwind
4,3Mrd.€
3Ausschließlich für professionelle Investoren
Dieses Dokument ist ausschließlich für Anleger bestimmt, die auf eigene Rechnung handeln und als „geeigneteGegenparteien“ oder „professionelle Kunden“ im Sinne der Richtlinie 2004/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.
Aktien-EFTs der Schwellenländer mit bestem MonatNiedrige US-Zinsen beflügelten im Dezember die Mittelzuflüsse in Schwellenländer-ETFs.
Bislang hatten die Emerging Markets vor allem unter dem sich zuspitzenden Handelsstreit zwischen den USA und China gelitten. Dieser Belastungsfaktor dürfte kurzfristig erhalten bleiben. Mittelfristig jedoch sollte sich die Lage verbessern. Im Verlauf
des Jahres 2019 ist mit einer Entspannung zu rechnen. Dies könnte für anhaltenden Rückenwind bei Schwellenländer-ETFs sorgen; insbesondere vor dem Hintergrund der Korrelation zwischen den Mittelzuflüssen in Schwellenländer-Aktien und der Rendite von zehnjährigen US-Staatsanleihen (siehe Grafik).
Fokusthema
Mittelzuflüsse bei Schwellenländer Aktien-ETFs vs. Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000EM Aktien ETF NNA (rhs)
10y U
S Tr
easu
rity in
%
EM A
ktien
NNA
(EUR
M)
Rendite 10jähriger US Treasuries (Ihs)
Jan.2012
Juli2012
Jan.2013
Juli2013
Jan.2014
Juli2014
Jan.2015
Juli2015
Jan.2016
Juli2016
Jan.2017
Juli2017
Jan.2018
Jan.2019
Juli2018
2,8Mrd.€Rekord-Mittelzuflüsse
Die für 2019 zu erwartende, weniger straffe Geldpolitik in den USA sollte die Mittelzuflüsse in die Emerging Markets unterstützen.
Die Überreaktion des Marktes auf eine straffere Geldpolitik in den USA (Taper Tantrum) führte 2013 zu starken Mittelrückflüssen aus den Schwellenländern
Quelle: Monatsdaten vom 1.1.2012 bis zum 31.12.2018, Bloomberg, Lyxor Cross Asset Research, Lyxor ETF.Die Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
4Ausschließlich für professionelle Investoren
Dieses Dokument ist ausschließlich für Anleger bestimmt, die auf eigene Rechnung handeln und als „geeigneteGegenparteien“ oder „professionelle Kunden“ im Sinne der Richtlinie 2004/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.
Der Blick aufs Ganze
Quelle: Monatsdaten in Euro vom 01.11.2018 bis 30.11.2018, Bloomberg, Lyxor.Die Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für die Zukunft.
Insgesamt schwaches Jahr für Anleihe-ETFs
Negatives Jahr für Rohstoff-ETFs
Nettomittelaufkommen nach Assetklassen seit Jahresbeginn in Mio. Euro
45Mrd.€GesamtvolumenMittelzuflüsse 2018
633Mrd.€
Insgesamt ein durchschnittliches Jahr am ETF-Markt
Aktien Gesamt
30.187
Aktien Industrie-staaten
21.426Aktien USA
18.698
-2.031Aktien Asien/Pazifik
-3.442Aktien Europa
-1.564Unternehmens-
anleihen
-731Hoch-
zinsan-leihen
Aktien Welt
7.189
Aktien Schwellen-
länder
6.010Aktien Global
2.751
Anleihen Gesamt
15.110Staats- anleihen
Industrie- länder
12.127
Europ. Staats- anleihen
5.465
130Inflations- geschützte Anleihen
US- Staats- anleihen
5.567Staats- anleihen
Schwellen- länder
2.737 598Geld-markt
-403Rohstoffe
Ein ordentliches Jahr für Aktien-ETFs
5Ausschließlich für professionelle Investoren
Dieses Dokument ist ausschließlich für Anleger bestimmt, die auf eigene Rechnung handeln und als „geeigneteGegenparteien“ oder „professionelle Kunden“ im Sinne der Richtlinie 2004/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.
Anhang: Die Entwicklung in Zahlen Nettomittelaufkommen im Jahresvergleich
Aktien Aktien SchwellenländerOrdentliches Jahr für Aktien-ETFs (+30,2 Mrd.€) Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Anleihen RohstoffeAnleihe-ETFs fallen 2018 deutlich zurück Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Nettomittelzuflüsse im MonatsvergleichJanuar war klar der beste Monat Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
2018 eher mit mäßigem Ergebnis Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Gutes Ergebnis für Schwellenländer-ETFs Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Rohstoff-ETFs mit dem schlechtesten Ergebnis Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 16.00012.000 14.000
Mai 2018
Juni 2018
Juli 2018
Aug. 2018
Sept. 2018
Okt. 2018
Dez. 2018
Nov. 2018
Jan. 2018
März 2018
April 2018
Feb. 2018
13.575
7.871
1.331671
1.140
794
4.258
2.293
5.849
753
4.037
2.479
Jan. Feb. März April Mai Juni Juli Aug. Sept. Okt. Nov. Dez.
2015 2016 2017 2018
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
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70.000
80.000
90.000
100.000
Jan. Feb. März April Mai Juni Juli Aug. Sept. Okt. Nov. Dez.
0
-10.000
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000 2015 2016 2017 2018
Jan. Feb. März April Mai Juni Juli Aug. Sept. Okt. Nov. Dez.
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000 2015 2016 2017 2018
Jan. Feb. März April Mai Juni Juli Aug. Sept. Okt. Nov. Dez.
-4.000
4.000
6.000
8.000
10.000
-2.000
2.000
0
2015 2016 2017 2018
Jan. Feb. März April Mai Juni Juli Aug. Sept. Okt. Nov. Dez.
2015 2016 2017 2018
3.000
3.500
2.500
2.000
-500
1.500
1.000
500
0
Jan. Feb. März April Mai Juni Juli Aug. Sept. Okt. Nov. Dez.
Quelle: Monatsdaten vom 1.1.2015 bis zum 31.12.2018, Bloomberg, Lyxor.Die Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
6Ausschließlich für professionelle Investoren
Dieses Dokument ist ausschließlich für Anleger bestimmt, die auf eigene Rechnung handeln und als „geeigneteGegenparteien“ oder „professionelle Kunden“ im Sinne der Richtlinie 2004/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.
AnleihenKräftige Mittelzuflüsse zum Ende des Jahres Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
RohstoffeSchlechte zweite Jahreshälfte… Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
AktienÜberwiegend im positiven Bereich Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Schwellenländer mit ordentlichem Schlussspurt Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Anleihen der Industriestaaten haben die Nase vorn Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
...bedingt durch das negative Abscheiden allgemeiner Rohstoff-ETFs Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
0
2.000
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6.000
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10.000
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14.000
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-4.000
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10.000 Industriestaaten Schwellenländer
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1.000 Allgemeine Rohstoffe Edelmetalle
Feb.2018
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Jan.2018
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1.000
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3.000
4.000 Industriestaaten Schwellenländer
Feb.2018
März2018
April2018
Mai2018
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Juli2018
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Sept.2018
Okt.2018
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Überblick nach Assetklassen
Quelle: Monatsdaten vom 1.1.2018 bis zum 31.12.2018, Bloomberg, Lyxor.Die Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
0
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7Ausschließlich für professionelle Investoren
Dieses Dokument ist ausschließlich für Anleger bestimmt, die auf eigene Rechnung handeln und als „geeigneteGegenparteien“ oder „professionelle Kunden“ im Sinne der Richtlinie 2004/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.
Aktien aus der Peripherie fast durchgängig im Minus Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Zuletzt kaum Bewegung bei Aktien der Eurozone Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Aktien EuropaKein gutes Jahr für europäische Aktien-ETFs Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Fünfter positiver Monat für deutsche Aktien in Folge Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Kaum Interesse an Aktien der europäischen Industriestaaten Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Erneut Mittelrückflüsse bei europäischen Finanztiteln im Dezember Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Aktien
Quelle: Monatsdaten vom 1.1.2018 bis zum 31.12.2018, Bloomberg, Lyxor.Die Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
-5.000
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8Ausschließlich für professionelle Investoren
Dieses Dokument ist ausschließlich für Anleger bestimmt, die auf eigene Rechnung handeln und als „geeigneteGegenparteien“ oder „professionelle Kunden“ im Sinne der Richtlinie 2004/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.
Dezember bester Monat im Jahr Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Smart Beta geht zum Jahresende die Luft aus Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
USA Japan
Aktien Schwellenländer
Smart Beta Value
Erste Mittelrückflüsse bei US-Aktien seit 19 Monaten Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Japanischen Aktien geht erneut die Luft aus Monatliches Nettomittelaufkommen in Euro
Bester Monat für breit gestreute Schwellenländer-ETFs Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Value im Dezember nicht mehr gefragt Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Fortsetzung Aktien
Quelle: Monatsdaten vom 1.1.2018 bis zum 31.12.2018, Bloomberg, Lyxor.Die Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
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9Ausschließlich für professionelle Investoren
Dieses Dokument ist ausschließlich für Anleger bestimmt, die auf eigene Rechnung handeln und als „geeigneteGegenparteien“ oder „professionelle Kunden“ im Sinne der Richtlinie 2004/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.
Kein Interesse an Inflationsschutz Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Im Dezember Mittelrückflüsse über alle Segmente Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Europäische Staatsanleihen US-Staatsanleihen
Inflationsgeschützte Anleihen Staatsanleihen Schwellenländer
Unternehmensanleihen Short Bond-Strategien
Starkes viertes Quartal – 2,2 Mrd. Euro allein im Dezember Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Auch US-Staatsanleihen legen ein gutes Jahr hin Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Wieder mehr Interesse an Staatsanleihen der Emerging Markets Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Anleger wenden sich erneut von Short Bonds ab Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro
Anleihen
Quelle: Monatsdaten in Euro vom 01.12.2017 bis 30.11.2018, Bloomberg, Lyxor.Die Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für die Zukunft.
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IG Unternehmensanleihen Hochzinsanleihen
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10Ausschließlich für professionelle Investoren
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Dieses Dokument ist eine WerbemitteilungInteressierte Anleger können den Prospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen, das Verwaltungsreglement bzw. die Satzung, den jeweils neuesten Jahresbericht und, sofern veröffentlicht, auch den neuesten Halbjahresbericht des jeweiligen Fonds bei der deutschen Informationsstelle, der Société Générale S.A., Zweigniederlassung Frankfurt am Main, Neue Mainzer Straße 46-50, 60311 Frankfurt am Main, kostenlos in Papierform erhalten. Die wesentlichen Anlegerinformationen können zudem auf www.lyxoretf. de heruntergeladen werden. Die vorgenannten Dokumente sind in englischer Sprache erhältlich, mit Ausnahme der wesentlichen Anlegerinformationen, die in deutscher Sprache erhältlich sind. Der Fonds bildet einen anerkannten Wertpapierindex nach.
Hinweis für Anleger in ÖsterreichDieses Dokument ist eine Marketingmitteilung und wurde von der Société Générale erstellt. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen haben einen rein indikativen und informativen Charakter. Diese Informationen stellen in keiner Weise eine Verpflichtung oder ein Angebot seitens SG und Lyxor AM dar. SG und Lyxor AM übernehmen keinerlei Treuepflichten in Bezug auf oder Haftung für finanzielle oder anderweitige Konsequenzen, die sich durch die
Zeichnung oder den Erwerb eines in diesem Dokument beschriebenen Anlageinstrumentes ergeben. Der Anleger sollte sich einen eigenen Eindruck über die Risiken bilden und für zusätzliche Auskünfte in Bezug auf eine Zeichnung oder einen Erwerb einen professionellen Berater konsultieren. Vor allem sollte sich der Anleger bei Zeichnung und Kauf von Fondsanteilen bewusst sein, dass dieses Produkt ein gewisses Risiko beinhaltet und die Rückzahlung unter Umständen unter dem Wert des eingesetzten Kapitals liegen kann, im schlimmsten Fall kann es zu einem Totalverlust kommen. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Die vollständigen und vereinfachten Prospekte der zum öffentlichen Vertrieb in Österreich zugelassenen und in diesem Dokument genannten Fonds von Lyxor AM sowie die Informationen im Sinne der §§ 34, 35 und 38 InvFG können bei der Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Am Belvedere 1, A-1100 Wien, Telefon 0043 (0) 50100 12139 bezogen werden.
Zweigniederlassung der Société Générale: Neue Mainzer Straße 46-50, 60311 Frankfurt am Main www.LyxorETF.de, [email protected], 069-717 4444. Redaktion Société Générale: Heike Fürpaß-Peter.
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