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Wachstumsneutrale Geldschöpfung? Geld (auch) vom Staat statt (nur) von der Bank?. Gliederung. Wie kann Geld entstehen und wie entsteht es? Erster Reformvorschlag: staatliches „Infrastrukturgeld“ Zweiter Reformvorschlag: staatliches „Sozialgeld“ Zur Wachstumsneutralität der Geldschöpfung. - PowerPoint PPT Presentation
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© Prof. Dr. Johann Walter 2012 1
Wachstumsneutrale Geldschöpfung?Geld (auch) vom Staat statt (nur) von der Bank?
Gliederung
1. Wie kann Geld entstehen und wie entsteht es?
2. Erster Reformvorschlag: staatliches „Infrastrukturgeld“
3. Zweiter Reformvorschlag: staatliches „Sozialgeld“
4. Zur Wachstumsneutralität der Geldschöpfung
1. Wie kann Geld entstehen?
Wie?• (temporär) per Kredit: erhöht Schulden und Wachstumsdruck• per Kaufvorgang: kein direkter Schuldeneffekt und Wachstumsdruck
Wofür? • für produktive Zwecke: bewirkt Produktionszunahme• für Konsumzwecke: kein direkter Produktionseffekt, Inflationsgefahr• für Finanz- bzw. Vermögensanlagen: Gefahr von „Assetpreisinflation“
Von wem? (wer bekommt den Geldschöpfungsgewinn?)• Banken • Nicht-Banken, z.B. Staat (vgl. etwa die US-Verfassung)
Einlösbarkeit (beim Emittenten): vorgesehen?
© Prof. Dr. Johann Walter 2012 4
Wie entsteht Geld?
Überwiegend als Kreditgeld - durch Banken “aus dem Nichts“, wenn sie Kredite gewähren und dabei Gewinn erzielen. Probleme:
1. in gleichem Maß entstehen Schulden
2. Zinsbedingter (Schulden-)Wachstumsdruck (sonst Tilgungsprobleme)
3. Bei unproduktiver Verwendung droht Inflation
4. Kreditgeldschöpfung ist instabil & polarisierend
5. Staat muss Steuern erheben oder Schulden machen, um Aufgaben erfüllen zu können (=>Schuldenbremse realistisch?)
Reformbedarf bei (Kredit-)Geldschöpfungsordnung, dazu 2 Ideen.
2. Reformvorschlag: staatliches „Infrastrukturgeld“
Staat kann – begrenzt – gesetzliches Zahlungsmittel(zins- & schuldenfrei) schöpfen, indem er Infrastrukturgüter kauft.
via Geldschöpfung kann der Staat Infrastruktur (z.B. Bildung/U3, Verkehrs-netze, Energiewende) ohne (zusätzl.) Schulden, Steuern oder Gebühren (z.B. ohne PKW-Maut) schaffen/sichern - und so Marktversagen heilen
“Erosion“ von Infrastruktur und Staatsfinanzen wird gestoppt zinsbedingte Polarisierung & Wachstumsdruck sinkt
Staatsversagen bei der Geldschöpfung per Ordnungsrahmen vermeidbar:
1. klare Obergrenzen für (stabile) staatliche Geldschöpfung 2. Geldschöpfung nur (inflationsfrei) für „produktive“ Infrastruktur erlaubt3. effektive Kontrolle, z.B. durch ESZB
Konkreter Vorschlag zur Geldordnung/Geldverfassung in D Bund sowie - anteilig nach Bevölkerung - Länder & Kommunen dürfen p.a.
insgesamt 40 Mrd. € schöpfen, aber nur für definierte Infrastruktur.
Davon sollen entfallen: 24% auf den Bund, 19% auf die Länder (davon z.B. 1,7 Mrd. auf NRW) & auf die Kommunen 56% (auf Köln z.B. 270 Mio.)
ESZB kontrolliert Einhaltung der Regeln und ahndet Überschreitung der Obergrenzen & Fehlverwendung mit Kürzung der Geldschöpfungsquoten
finanzielle Entlastung für den Staat (≈1,5% BIP + Zinsersparnisse) Bessere Infrastruktur
Für staatliches „Infrastrukturgeld“ wird keine Einlösung vorgesehen (sonst sänke entsprechend der staatliche Geldschöpfungsgewinn)
Reformvorschlag prinzipiell auch auf europäische Ebene übertragbar!Voraussetzung: stabile Verfassung, funktionierende Gewaltenteilung
3. Reformvorschlag: staatliches „Sozialgeld“
Staat kann – begrenzt – gesetzliches Zahlungsmittel (zins- & schuldenfrei) schöpfen, indem er Sozialtransfers leistet.
via Geldschöpfung kann der Staat z.B. die sozialen Sicherungssysteme stabilisieren - und so Marktversagen heilen.
Erosion der Staatsfinanzen im demographischen Wandel wird gestoppt zinsbedingte Polarisierung & Wachstumsdruck sinkt
Staatsversagen bei der Geldschöfpung per Ordnungsrahmen vermeidbar:
1. klare Obergrenzen für (stabile) staatliche Geldschöpfung 2. nur Geldschöpfung für definierte Sozialtransfers erlaubt3. effektive Kontrolle, z.B. durch ESZB
Problem: möglicher Geldüberhang kann die Verbraucherpreise treiben. Idee: kontrollierte Obergrenze, Kontrolle der Bankengeldschöpfung (s.u.)
Konkreter Vorschlag zur Geldordnung/Geldverfassung in D
Bund darf p.a. 40 Mrd. € schöpfen, aber nur zur Bezuschussung der GRV (die er derzeit mit ca. 80 Mrd. € p.a. unterstützt)
ESZB kontrolliert Einhaltung dieser Regel und ahndet Überschreitung der Obergrenze & Fehlverwendung mit Kürzung dieser Geldschöpfungsquote
finanzielle Entlastung für den Staat (≈1,5% BIP + Zinsersparnisse) Milderung von Problemen des demographischen Übergangs
Für staatliches „Rentengeld“ wird keine Einlösung vorgesehen (s.o.)
Reformvorschlag prinzipiell auch auf europäische Ebene übertragbar!Voraussetzung: stabile Verfassung, funktionierende Gewaltenteilung
4. Zur Wachtumsneutralität der Geldschöpfung
Geldschöpfung erhöht kaufkräftige Nachfrage, damit Wachstum bzw. Inflation. Daher Wachstums- bzw. Inflationsgefahr, wenn Staatsgeldschöpfung ergänzend zur Bankengeldschöpfung tritt. Wachstumsneutralität erfordert Obergrenzen für Banken(kredit)geldschöpfung. Besser: Staatsgeldschöpfung ersetzt Bankengeldschöpfung.
Ergänzende strukturlenkende Maßnahmen zur Geldverwendung (damit Finanzsektor nicht schneller wächst als Realsektor):
• Finanztransaktionssteuer (FTS)– holt Liquidität aus dem Finanzsektor via Staat in die Realwirtschaft zurück– dämpft überschießende Bankengeldschöpfung „in den Finanzsektor“ – entlastet die öffentlichen Haushalte einnahmeseitig– Reduziert den Wachstumsdruck im zinsgesteuerten Finanzsektor
• (Stärkere) Besteuerung von Geldvermögen
© Prof. Dr. Johann Walter 2012 9