Zeitarbeitsreport 2015 - angermann-ma.de · Zeitarbeitsreport 2015 Angermann M&A International GmbH 5 einen Konsolidierungstrend in den nächs-ten Jahren. Der deutsche Zeitarbeitsmarkt

Zeitarbeitsreport 2015

Eine Branche im Wandel

WERTE LESERIN,

WERTER LESER, Die Branche der Zeitarbeit wird weiterhin von zwei

wesentlichen Einflüssen dominiert: Einerseits ist und bleibt die

Nachfrage nach Zeitarbeit auf einem hohen Niveau und ist

immer noch eines der beliebtesten Modelle der Flexibilisie-

rung im Arbeitsmarkt. Andererseits üben die zunehmenden

Regulierungen einen hohen Druck auf die Marktteilnehmer

aus und zwingt damit alle Anbieter zu Reaktionen.

Gleiches erkennt man bei den M&A-Aktivitäten. Nach einigen

eher ruhigen Jahren, in denen die Unternehmen abgewartete

haben, wohin die Reise geht, sieht man nun wieder eine stei-

gende Transaktionsanzahl. Die Unsicherheit ist nicht vollstän-

dig verschwunden, aber die strategischen Vorteile von Wachs-

tum und Diversifikation überwiegen, so dass Zukäufe wieder

attraktiv sind. So haben wir von Angermann gerade erst im

Mai unsere letzte Transaktion in der Zeitarbeit erfolgreich zu

einem Abschluss gebracht.

Nach dem großen Interesse an unseren vorherigen Studien zur

Zeitarbeit möchten wir Ihnen in dieser Auflage einen aktuali-

sierten Überblick über die strategischen Treiber des Marktes,

vergangene M&A-Transaktionen und mögliche Unterneh-

mensstrategien für Ihr eigenes Haus aufzeigen. Natürlich ste-

hen wir Ihnen gern in einem persönlichen Beratungsgespräch

zur Verfügung, um Ihre individuellen Möglichkeiten und Stra-

tegien zu diskutieren.

17.891 ZEITARBEITSUNTERNEHMEN

WAREN, LAUT BUNDESAGEN-

TUR FÜR ARBEIT, 2013 IN

DEUTSCHLAND TÄTIG.

838.820 ARBEITNEHMER WAREN IM

JAHRESMITTEL 2013 IN

DER ZEITARBEITSBRANCHE

BESCHÄFTIGT.

2,5% BETRÄGT DER ANTEIL

SOZIALVERSICHERUNGS-

PFLICHTIGER ZEITARBEIT-

NEHMER AN ALLEN BE-

SCHÄFTIGTEN IN DEUTSCH-

LAND

JONAS A. HEINKE Consultant

MATTHIAS KNOKE Senior Consultant

JAN P. HATJE Geschäftsführer

1

Zeitarbeitsreport 2015 Angermann M&A International GmbH

NACH EQUAL PAY KOMMT DER GESETZLICHE MINDESTLOHN

Der Markt für Zeitarbeit in Deutschland

durchlebt aktuell herausfordernde Zeiten.

Nachdem im Jahr 2011 die Zahl der Zeitar-

beitnehmer erstmals auf über 900.000

gestiegen ist (Rekord im Jahresmittel mit

881.728), sind die Beschäftigtenzahlen in

letzter Zeit stagnierend. Auch die Penetra-

tionsrate, also der Anteil der sozialversi-

cherungspflichtigen Zeitarbeitnehmer an

der Gesamtzahl aller sozialversicherungs-

pflichtigen Arbeitnehmer in Deutschland,

war in der Vergangenheit leicht rückläufig.

Die Gründe hierfür sind vor allem in dem

regulatorischen Umfeld zu suchen: Nach-

dem die Einführung des Equal-Pay-

Grundsatzes 2011 die Branche ver-

unsicherte, ist das vorherrschende Thema

der Jahre 2014/15 der gesetzliche Min-

destlohn. Auch wenn die neuen Regelun-

gen die Zeitarbeitsbranche derzeit nicht

mit voller Härte treffen, rechnen Zeitar-

beitsunternehmen mit einer weiterhin

steigenden Regulierung der Arbeitneh-

merüberlassung in Deutschland.

Nichtsdestotrotz gelang es vielen führen-

den Zeitarbeitsunternehmen, sowohl die

Zahl ihrer Zeitarbeitnehmer, als auch die

Umsätze im Vergleich zum Vorjahr zu er-

höhen, und sie beweisen damit, dass der

Markt immer noch sehr attraktiv ist.

Auch die Gesamtentwicklung des Zeitar-

beitsmarktes in Deutschland hat sich 2014

zum ersten Mal seit 2011 wieder verbes-

sert.

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

0

100

200

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1.000

1996

1997

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2010

2011

2012

2013

2014

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Jah

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itte

l Tau

sen

de


2

Die Anbieterstruktur hat sich jedoch in

den letzten Jahren nicht signifikant verän-

dert. Zwar hatten die vergangenen Konso-

lidierungswellen schon zu einer gewissen

Konzentration geführt, jedoch ist der

Markt immer noch sehr fragmentiert.

Die 25 nach Umsatz führenden Zeitar-

beitsunternehmen in Deutschland verlo-

ren im Jahr 2014 rund 2 % Marktanteil und

kommen zusammen noch auf 26 % des

Gesamtmarktes. Die fragmentierte Bran-

chenstruktur bietet somit auch weiterhin

Potential für eine anbieterseitige Konsoli-

dierung auf dem Zeitarbeitsmarkt. Das

günstige Finanzierungsumfeld und die

hohe Nachfrage nach attraktiven Über-

nahmezielen steigert das Käuferinteresse,

so dass für gut positionierte und rentable

Zeitarbeitsunternehmen sehr gute Unter-

nehmensbewertungen realisiert werden

können.

Rang Unternehmen(Konzern-)

Hauptsitz

Zahl der ø

Zeitarbeiter

2014

Zahl der ø

Zeitarbeiter

2013

TrendUmsatz in

Mio. € 2014

Umsatz in

Mio. € 2013Trend

1 Randstad Niederlande 55.000 60.000 - 1.949,30 1.875,50 +2 Adecco Schweiz 37.300 36.400 + 1.629,30 1.570,70 +3 Persona Service Deutschland 19.000 18.150 + 709,5 661,7 +4 AutoVision Deutschland 11.200 13.000 - 618 550 +5 Manpower USA 19.958 19.000 + 590,2 575,6 +6 I.K. Hofmann Deutschland 17.114 14.864 + 578 478,8 +7 Dekra Deutschland 8.743 7.306 + 318 255 +8 7S Group Deutschland 7.261 6.980 + 294,5 281,3 +9 ZAG Deutschland 10.000 10.500 - 270 265 +

10 Orizon Deutschland 7.139 7.500 - 261,6 261,1 +/-11 TimePartner Deutschland 6.550 5.650 + 232,3 204,6 +12 USG People Niederlande 7.418 7.315 + 225,2 223,1 +/-13 Piening GmbH Deutschland 6.249 6.427 - 200,4 200 +/-14 Tempton Deutschland 5.350 5.600 - 187,7 188,4 +/-15 Hays UK 2.300 2.000 + 176 147,5 +16 Amadeus FiRe Deutschland 2.285 2.054 + 161,1 142,1 +17 Job AG Deutschland 4.768 4.712 + 160,7 152,1 +18 Runtime Group Deutschland 4.250 4.400 - 144,2 128,4 +19 Trenkwalder Österreich 4.000 5.000 - 144 155 -20 Arwa Deutschland 3.500 3.000 + 124 106 +

Quelle: Lünendonk (2014/2015)


3

DEUTSCHER ZEIT-ARBEITSMARKT IM EURO-PÄISCHEN VERGLEICH WEITERHIN ATTRAKTIV

Ungeachtet der genannten Schwierigkei-

ten gilt Zeitarbeit hierzulande weiterhin

als bedeutendes Flexibilisierungsinstru-

ment für Betriebe. Daher verwundert es

nicht, dass Deutschland nach wie vor eine

vordere Position im internationalen Wett-

bewerb einnimmt bzw. zum gehobenen

Mittelfeld gehört.

Gemessen an der Penetrationsrate bietet

der deutsche Zeitarbeitsmarkt hohes Po-

tential für weiteres Wachstum: Die Penet-

rationsrate misst den Anteil der sozialver-

sicherungspflichtig beschäftigten Zeitar-

beitskräfte im Verhältnis aller sozialversi-

cherungspflichtigen Beschäftigten und

liegt in Deutschland mit rd. 2,5 % über

dem europäischen Durchschnitt. Die Rate

hat sich in den vergangenen Jahren schon

deutlich entwickelt (so lag sie z.B. vor 10

Jahren bei ca. 1 %), aber zu den Märkten

in den Niederlanden oder England ver-

bleibt Aufholbedarf.

Auch entwickelt sich das Geschäftsmodell

permanent weiter: Immer häufiger wer-

den Zeitarbeitsunternehmen auch zur

Gewinnung von Mitarbeitern in Festan-

stellungen genutzt bzw. zum umfassenden

On-Site-Management oder vollständigen

Outsourcing von Prozessen. Mit diesen

weiterführenden Dienstleistungen können

höhere Margen realisiert werden und zu-

dem die strategische Bedeutung für die

Kunden zusätzlich gesteigert werden.

Anteil der Zeitarbeitnehmer an den Gesamtbeschäftig-

ten 2013

Auch haben nahezu alle führenden Anbie-

ter die vergangenen Jahre genutzt, um

ihre Verwaltungsstrukturen zu verschlan-

ken und durch Effizienzsteigerungen Kos-

ten zu reduzieren.

In Summe bleibt damit der deutsche

Markt für Zeitarbeit international überaus

0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0%

Mexiko

Spanien

Kanada

Polen

Italien

Brasilien

Schweden

Schweiz

Portugal

USA

Luxemburg

Belgien

Frankreich

Deutschland

Niederlande

Australien

Großbritannien


4

konkurrenzfähig und interessant und holt

weiterhin zu Spitzenmärkten wie UK auf.

SPEZIALISIERTE ANBIETER

SIND SEHR GEFRAGT

Großes Potential sehen Personaldienstleis-

ter vor allem im Bereich der Vermittlung

von höher qualifizierten Arbeitnehmern.

Hier spielen Fachkräftemangel und demo-

grafische Entwicklung den Dienstleitern in

die Hände. Gerade im Bereich hochqualifi-

zierter Arbeitskräfte wird verstärkt auch

international nach entsprechendem Per-

sonal gesucht. Für den Einsatz und die

Vermittlung dieser Zeitarbeitnehmer ha-

ben sich einige Zeitarbeitsunternehmen

auf bestimmte Branchen oder Tätigkeiten

spezialisiert. Als Beispiele hierfür können

unter anderem Medic Zeitarbeit (medizini-

sches Fachpersonal), Yacht Teccon (Inge-

nieure), Robert Half oder Amadeus Fire

(kaufmännischer und IT-Bereich) dienen.

Die spezialisierten Zeitarbeitsunterneh-

men haben den Vorteil, die offenen Stel-

len schneller und passgenauer besetzen zu

können und damit auch für die Zeitarbeit-

nehmer attraktiver zu sein. Zudem können

sie tendenziell höhere Umsätze und Ge-

winne pro Zeitarbeitnehmer erzielen als

breit aufgestellte Anbieter.

DEUTSCHER M&A MARKT

IM BEREICH ZEITARBEIT

WEITER IM AUFWIND Die Zukunft der Branche bietet viele Chan-

cen, stellt die Marktteilnehmer jedoch

auch vor große Herausforderungen. Un-

abhängig von der Ausrichtung auf den

gesamten Markt oder als Spezialist auf

bestimmte Bereiche, ist die Unterneh-

mensgröße eine wesentliche Determinan-

te für den Erfolg. Mit einer größeren Ein-

heit erreicht man eine umfassendere regi-

onale Abdeckung, eine höheren Bekannt-

heitsgrad bei Kunden wie auch Zeitarbeit-

nehmern und nicht zuletzt eine bessere

Kostenstruktur. Daher spricht einiges für

0,0010,0020,0030,0040,0050,0060,0070,0080,00

Umsatz in TEUR/MA


5

einen Konsolidierungstrend in den nächs-

ten Jahren.

Der deutsche Zeitarbeitsmarkt ist mit rund

7.000 Unternehmen immer noch stark

fragmentiert. Zwar blieb 2014 eine groß-

flächige Konsolidierung noch aus, die

Rahmenbedingungen deuten aber darauf-

hin, dass sich künftig mehr Fusionen und

Übernahmen auf dem deutschen Zeitar-

beitsmarkt ereignen könnten. Bis ca.

2011/2012 hat Deutschland schon einige

größeren M&A-Wellen im Zeitarbeits-

markt gesehen, die letzten Jahre hingegen

waren aufgrund der ungewissen Markt-

entwicklung eher ruhig. Seit Mitte 2014 ist

jedoch wieder ein gesteigertes Interesse

an Transaktionen zu sehen, sowie eine

Reihe von bereits erfolgten Zu- und Ver-

käufen, so dass der M&A-Markt wieder

Fahrt aufnimmt.

Die Rahmenbedingungen waren aus Ver-

käufersicht lange nicht mehr so gut wie

jetzt. Das Bewertungsniveau ist hoch und

die Nachfrage nach guten Unternehmen

übersteigt das Angebot deutlich. In Folge

dessen sind die Akteure, insbesondere

Finanzinvestoren, auf dem deutschen

Zeitarbeitsmarkt wieder deutlich aktiver

und bereit, gute Kaufpreise zu zahlen.

Aus M&A-Sicht wird Deutschland deshalb

langfristig ein wichtiger und attraktiver

Markt sein, gerade auch für die europä-

ische und weltweite Zeitarbeitsbranche.

Zwar sind die Topplayer schon in Deutsch-

land vertreten, aber neben den Branchen-

riesen etablieren sich neue Anbieter, die

durch Wachstum und Internationalisie-

rung zu den Top-Anbietern aufschließen

möchten.

Die im Folgenden aufgeführten Transakti-

onen können hierfür herangezogen wer-

den, sollen aber vorrangig weitere Trends

in der deutschen Zeitarbeitsbranche auf-

zeigen und die Motivation hinter diesen

Transaktionen analysieren. Darunter

nimmt die Spezialisierung und das Heben

von Synergien eine wichtige Stellung im

M&A- Geschehen ein.

Ein wesentlicher Baustein von Wachstum

und Konsolidierung sind die sogenannten

Buy-and-Build Strategien: Dabei akquiriert

der Investor auf Basis eines Plattform-

Unternehmen weitere Beteiligungen in

derselben Branche und führt diese zu ei-

ner größeren Unternehmensgruppe zu-

sammen. Dies ist natürlich für strategische

Investoren interessant, aber auch ein be-

währtes Modell für Finanzinvestoren. Die-

se können so eine Gruppe aufbauen und

bei einem späteren Exit an einer höheren

Bewertung aufgrund der Unternehmens-

größe, der Kostenvorteile und ggfs. einem

internationalen Interesse partizipieren.


6

Exit-Szenario am Beispiel Tuja Zeitarbeit

Die Größe des Unternehmens stellt dabei

einen wichtigen Hebel für die Rendite des

Finanzinvestors dar: Während Investoren

für kleine und mittelgroße Zeitarbeitsfir-

men in der Regel einstellige EBIT-Multiples

bezahlen, werden große Einheiten teilwei-

se für EBIT-Multiples von mehr als 10 wei-

terverkauft. Im deutschen Zeitarbeits-

markt gibt es zahlreiche Beispiele für das

Engagement von Finanzinvestoren, darun-

ter TimePartner (bis 2006: Finanzinvestor

Auctus, danach Finanzinvestor Investcorp,

seit 2014: Finanzinvestor Auctus), hkw

(seit 2014: Perusa), Reutax (seit 2013: Fi-

nanzinvestor Rantum Capital Manage-

ment), Lück Gruppe (seit 2012: Finanzin-

vestor HANNOVER Finanz), univativ (seit

2012: Finanzinvestor Odewald). Innerhalb

der letzten Jahre wurden auch Unterneh-

men innerhalb der Branche akquiriert. So

übernahm die 7S Group Servitius,

EDWORK und Wolleschensky Personalma-

nagement, die Tuja-Gruppe, und DIS ak-

quirierte atrias Personalmanagement.

Dennoch sind vor allem aktuell die Finan-

zinvestoren im Markt die Treiber, was die

folgenden Beispiele verdeutlichen:

2004 Der Berliner Finanzinvestor Odewald &

Compagnie übernimmt Tuja Zeitarbeit für

ca. 45 Mio. Euro.

2006 Barclays Privat Equity kauft Tuja Zeitarbeit

für ca. 250 Mio. Euro.

2007 Adecco übernimmt Tuja Zeitarbeit und

Schwestermarken für insgesamt 800 Mio.

Euro.

Datum Zielunternehmen Käufer

27.04.2015 Sempart DPE/Expertum

Hintergrundinformationen

Expertum ist ein Personaldienstleitungsunternehmen mit Sitz in Hamburg. Die Gruppe

bringt mehr als 25 Jahre Erfahrung im deutschen Markt mit und bietet neben der

Vermittlung und Überlassung von Fach- und Führungskräften im gewerblichen,

technischen und kaufmännischen Bereich auch OnSite-Management-Konzepte

inklusive professionellem Projektmanagement und Newplacement sowie weitere HR-

Lösungen an.

30.09.2014 TimePartner AUCTUS


TimePartner ist ein deutsches Unternehmen, das Zeitarbeit-Dienstleistungen anbietet

und 8000 Mitarbeiter beschäftigt. AUCTUS ist eine deutsche Private-Equity-

Gesellschaft, die 2004 zusammen mit Lead Equities I, der in Österreich ansässige

Dachfonds Lead Equities Unternehmensberatungs- und Beteiligungs AG, eine

österreichische Private-Equity-Gesellschaft, für 5,5 Mio. Euro Timepartner erworben

und anschließend 2006 für geschätzte 250 Mio. Euro an Investcorp verkauft.

Investcorp ist eine börsennotierte in Bahrain ansässige globale Investment-Gruppe.

05.09.2014 Servitius 7S Group


Servitus ist ein deutscher Anbieter von Kantinenpersonal sowie Catering-Ausrüstungs-

Dienstleistungen und beschäftigt 200 Mitarbeiter. Die 7S Gruppe ist ein deutsche

Anbieter von Zeitarbeits- und Personal-Dienstleistungen.

Rational

Die Expertum GmbH erwarb die Sempart GmbH. Durch die Akquisition stärkt die

Expertum ihre nationale Präsenz und ist nunmehr an 41 Standorten in Deutschland

vertreten. Inbesondere in der Rhein-Main und Rhein-Neckar Region ergänzt Sempart die

bisherigen Niederlassungen der Expertum.

Rational

Das Management der TimePartner wurde im Rahmen eines MBO an AUCTUS verkauft,

wobei AUCTUS und das Management jeweils 50 % der Anteile erworben haben. Durch

die Übernahme kann ein erheblicher Teil des Betriebsgewinns der

Unternehmensentwicklung zugewiesen werden.

Rational

Die 7S Gruppe hat Servitius erworben, um ihre Position im Bereich des Catering-

Services zu stärken. Servitus ergänzt die der 7S Gruppe eigene shoga GmbH, ein

spezialisierter Personaldienstleister für die Gastronomie. Die 7S Gruppe plant sie auf

dem Markt als eigenständige Marke zu positionieren.


7

Datum Zielunternehmen Käufer

01.08.2014 hkw Personalkonzepte Persua Partners Fund 2, LP

Runtime


hkw Personalkonzepte ist ein deutscher Anbieter von Personaldienstleistungen, der

2013 einen Umsatz von 13,9 Mio. Euro erzielte und 400 Mitarbeiter beschäftigte. Im

Dezember 2013 musste hkw Personalkonzepte Insolvenz einreichen. Perusa wird alle

Mitarbeiter von hkw Personalkonzepte behalten. Perusa Partners Fund 2, LP ist eine in

Deutschland ansässige Private Equity-Gesellschaft und Runtime ein deutscher

Anbieter von Zeitarbeits-Dienstleistungen.

01.02.2014 FIEGE uni/serv Work Service FIEGE Logistik

Holding Stiftung & Co. KG

Joint Venture


Work Service ist ein börsennotiertes in Polen ansässiges Unternehmen, das in der

Bereitstellung von Personaldienstleistungen tätig ist, während die FIEGE Logistik

Holding ein deutsches Unternehmen zur Bereitstellung von integrierten Logistik-und

Supply-Chain-Dienstleistungen ist. Work Service wird seine deutschen

Tochtergesellschaften in das Joint Venture einbringen. Laut Transaktions-

Bedingungen, wird FIEGE an FIEGE uni/serv und FIEGE worksess GmbH mitwirken.

Fiege worksess in ein deutscher Anbieter von Zeitarbeit, Personal Outsourcing und

Ausbildungsdienstleistungen für die Einzelhandel- und Logistikbranche. Die

geschätzte Bewertung des Joing Ventures lautet 21,7 Mio. Euro. In 2014 wird es

voraussichtlich einen Umsatz von rund 100 Mio. Euro generieren.

01.08.2013 Reutax Rantum Capital

Management


Reutax ist ein deutscher Anbieter von Personal-und Recruiting-Diensten, der 2012

einen Jahresumsatz von 170 Mio. Euro generierte und 65 Mitarbeiter beschäftigte.

Reutax meldete im März 2013 Konkurs an. Rantum Capital Management ist eine

deutsche Private Equity-Gesellschaft.

07.12.2012 Wolleschensky Personal-

management

7S Group


Wolleschensky Personalmanagement ist ein deutsches Unternehmen, das

Personallösungen anbietet und 250 Mitarbeiter beschäftigt. Die 7S Gruppe ist ein

deutscher Anbieter von Personaldienstleistungen.

23.10.2012 Lück Gruppe (51% Anteil) HANNOVER Finanz


Die Lück Gruppe ist ein deutsches Unternehmen, das IT-, Personal- und

Gebäudetechnik- Dienstleistungen bereitstellt. Die Lück Gruppe erzielte 2011 einen

Jahresumsatz von 52 Mio. Euro und beschäftigte 700 Mitarbeiter. Bei HANNOVER

Finanz handelt es sich um eine deutsche Private-Equity-Gesellschaft.

31.08.2012 tecops personal Allgeier


tecops personal ist ein deutsches Unternehmen, das in der Rekrutierung und

Vermittlung von Fachpersonal tätig ist. Im Jahr 2011 hatte tecops personal einen

Umsatz von 50 Mio. Euro und beschäftigt 1.400 Mitarbeiter. Allgeier ist ein deutscher

Anbieter von IT-Lösungen. Nach der Transaktion wird tecops personal als

unabhängiger Teil von Allgeier operieren und auch das Management wird im

Unternehmen bleiben.

31.05.2012 EDWORK 7S Group


EDWORK ist ein deutscher Anbieter von Personal-Dienstleistungen wie Zeitarbeit,

Personalvermittlung, Outsourcing und Projekt Service sowie Application-

Management Services. EDWORK hatte 2011 1.500 Mitarbeiter und einen Umsatz von

über 40 Mio. Euro. Die 7S Group ist ein deutscher Anbieter von

Personaldienstleistung, Zeitarbeit und anderen Personaldienstleistungen. Alle

Mitarbeiter von EDWORK werden übernommen und der derzeitige Geschäftsführer

und CEO von EDWORK Elmar Hoff wird als Geschäftsführung und COO eingesetzt.

31.01.2012 Univativ Odewald


Bei Univativ handelt es sich um einen Anbieter von Unternehmens- sowie

Personalberatung. Odewald ist eine deutsche Private-Equity-Gesellschaft.

01.01.2012 Atrias Personalmanagement Deutscher Industrie Service (DIS)


Atrias Personalmanagement ist ein deutscher Anbieter von Leiharbeitskräften, der

2010 einen Umsatz von 36 Mio. EUR erzielte und 1200 Mitarbeiter beschäftigte. DIS

ist ein deutscher Anbieter von qualifizierten Personaldienstleistungen. Im Rahmen der

Transaktion werden alle Mitarbeiter und das Management von Atrias

Personalmanagement an DIS übertragen.

Rational

DIS, eine Tochtergesellschaft von Adecco, übernimmt Atrias Personalmanagement. Die

Akquisition ermöglicht DIS ihr Geschäft auszubauen und ihre Marktposition zu stärken.

Rational

HANNOVER Finanz hat 51 % der Anteile an der Lück Gruppe übernommen. Diese

Akquisition ermöglicht der Lück Gruppe mithilfe der Kompetenz von HANNOVER ihren

Wachstumskurs auch in Zukunft fortzusetzen.

Rational

Allgeier übernimmt tecops personal von Reiner Pientka. Die Übernahme ermöglicht

tecops personal ihr Angebot an Produkten und Dienstleistungen weiter zu verbessern

und ihr zukünftiges Wachstum zu steigern.

Rational

Die 7S Groupe erwirbt EDWORD von EDAG, einem deutsches Unternehmen zur

Entwicklung von Modulen, Fahrzeugen, Derivaten und Produktionsanlagen. Die

ermöglicht der 7S Group ihre Umsatzerlöse zu steigern und ihre Aktivitäten

auszuweiten.

Rational

Die Odewald erwirbt 2012 die Mehrheit an Univativ.

Rational

Die 7S Gruppe hat Wolleschensky Personalmanagement erworben.

Rational

Perusa Partners Fund 2, LP hat zusammen mit Runtime, hkw Personalkonzepte

übernommen. In den Bedingungen der Vereinbarung wurde festgelegt, dass Perusa die

Kerngeschäftsaktivitäten, darunter alle fünf Standorte der hkw in Deutschland und

Runtime die nördlichen und östlichen Standorte der hkw übernimmt.

Rational

Work Service und die FIEGE Logistig Holding haben ein 51:49 Joing Venture gegründet,

mit Sitz in Deutschland, zur Bereitstellung von Zeitarbeit und Personal-Outsourcing-

Dienstleistungen. Die Transaktion ist Teil der FIEGE Strategie, sich auf die Märkte in

Mittel- und Osteuropa, Indien und China zu konzentrieren und ermöglicht ihnen, ihre

deutsche Position im Zeitarbeit-Service und der Personaldienstleistung zu stärken.

Rational

Rantum Capital Management erwirbt Reutax, um seine Position in Heidelberg zu

stärken.


8

Markteintrittsstrategie

Auf Grundlage des hohen Marktvolumens

und des weiteren Wachstumspotentials

bleiben auch internationale Zeitarbeitsun-

ternehmen am deutschen Markt interes-

siert, wie das Beispiel der polnischen Work

Service S.A. zeigt:

Spezialisierung auch bei Käu-fern gefragt

Neben einer generellen Markteintrittsstra-

tegie ist die Spezialisierung auf attraktive

Wachstumsbranchen eine wichtige

Grundmotivation für eine Transaktion. Die

Spezialisierung des Zeitarbeitsunterneh-

mens hat nicht nur Vorteile im operativen

Geschäft, sondern macht das Unterneh-

men auch aus Sicht potentieller Käufer

attraktiv. Aufgrund des besseren Zugangs

zu Zeitarbeitnehmern und den tendenziell

höheren Margen sind spezialisierte Anbie-

ter für die großen Marktführer auch dann

ein attraktives Übernahmeziel, wenn sie

eine nur geringe Umsatzgröße haben. Ein

Beispiel ist die Übernahme der auf Gast-

ronomiepersonal spezialisierten Servitus

GmbH durch die 7S-Gruppe:

Work Service SA, das börsennotierte in Polen ansässige Unternehmen, ist tätig in der Bereitstellung von Perso-naldienstleistungen und FIEGE Logistik Holding Stiftung & Co. KG, das in Deutschland ansässige Unternehmen, tätig in der Bereitstellung von integrierten Logistik-und Supply-Chain-Dienstleistungen, haben vereinbart, ein 51:49 Joint Venture einzurichten. Das Unternehmen wird seinen Sitz in Deutschland haben.

Datum: 05.09.2014 Art der Transaktion: Joint Venture JV-Unternehmenswert: 21,7 Mio. € Rationale: Die Transaktion ist Teil der FIEGE Strategie, sich auf Mittel- und Osteuropa, Indien und China Märkte zu konzentrieren und ermöglicht ihnen, ihre Position in der deutschen Zeitarbeit-Service und Personaldienstleis-tungsmärkte zu stärken.

(Quelle: mergermarket)

Polnische Work Service gründet Joint Venture

7S-Group GmbH, der in Deutschland ansässige Anbieter von Personal- und HR-Dienstleistungen, hat die Servitus GmbH gekauft, ein in Deutschland ansässiger Anbieter von Kantinenpersonal und Catering-Ausrüstungs Dienst-leistungen. Die Servitus GmbH beschäftigt 200 Mitarbei-ter.

Datum: 01.08.2014 Art der Transaktion: 100 % Akquisition Rationale: Die Übernahme von Servitus GmbH wird der 7S-Gruppe helfen, ihre Position im Bereich des Catering-Service zu stärken. Servitus ergänzt die der 7S-Gruppe eigene shoga GmbH, als spezialisierter Personaldienstleister für die Gastronomie und plant sie auf dem Markt als eigenstän-dige Mark zu positionieren.


Die 7S-Gruppe übernimmt die Servitus GmbH


9

Konzentration auf das Kernge-schäft

Während die meisten (Industrie-) Unter-

nehmen zur Flexibilisierung ihres Perso-

nals externe Zeitarbeitsunternehmen be-

auftragen, haben einige Industrieunter-

nehmen bestimmte Funktionen intern in

Service Centern oder Tochtergesellschaf-

ten gebündelt. Der Fokus dieser Dienst-

leistungen richtet sich typischerweise auf

Querschnittfunktionen wie Finanzbuchhal-

tung, Personalwesen (HR), IT, Kunden-

Kontakt (Call-Center) oder auch den nicht-

strategischen Einkauf. Die Service Center

oder Tochtergesellschaften übernehmen

bei den HR-Aufgaben in der Regel eine

ähnliche Funktion wie externe Zeitarbeit-

nehmer.

Um die Service Center oder Tochtergesell-

schaften als eigenständige Profitcenter zu

etablieren, haben sie ihre Dienstleistungen

mit der Zeit auch für externe Kunden an-

geboten. Gleichzeitig konnten sie damit

das Risiko senken und Größenvorteile

nutzen.

Im Zuge einer weiteren Konzentration auf

das strategische Kerngeschäft trennen sich

nun die Industrieunternehmen zuneh-

mend von diesen Einheiten, um die eigene

Wettbewerbsfähigkeit zu steigern oder

durch den Verkauf mehr Liquidität zu er-

halten.

BEDEUTUNG FÜR IHR UN-

TERNEHMEN

Die Zeitarbeitsbranche in Deutschland

befindet sich weiter im Wandel. Dieser

wird wesentlich durch die zunehmende

Marktreife, die volkswirtschaftliche Ge-

samtentwicklung, veränderte arbeits-

marktpolitische Rahmenbedingungen,

aber auch durch eine hohe Transaktions-

aktivität und Konsolidierung bestimmt.

Dieses Umfeld erfordert eine Anpassung

aller Marktteilnehmer. Dazu gehört auch

eine sorgfältige Überprüfung der eigenen

Unternehmensstrategie.

Unabhängig von der Marktsituation kön-

nen Akquisitionen und Fusionen ein wich-

7 (S) Personal GmbH hat EDWORK GmbH & Co. KG, ein in Deutschland ansässige Anbieter von Personaldienst-leistungen wie Zeitarbeit, Personalvermittlung, Outsour-cing und Projekt Service von EDAG GmbH & Co. KGaA, einem in Deutschland ansässigen Ingenieurdienstleister, erworbenen.

Datum: 31.05.2012 Art der Transaktion: 100 % Akquisition Verkäufer: EDAG GmbH & Co. KGaA Rationale: Die Übernahme von EDWORK ermöglicht 7 (S) Personal, seine Umsatzerlöse zu steigern und seine Aktivitäten auszuweiten. Durch die Transaktion trennt sich EDAG von dem nicht zum Kerngeschäft gehörenden Personal-dienstleister.


EDAG GmbH & Co. KGaA veräußert HR-Tochter


10

tiger Meilenstein zur Sicherung der

Marktpositionen oder zur Umsetzung der

Wachstumsvorgaben, aber auch zur Rege-

lung und Sicherung der Unternehmens-

nachfolge sein.

Die aktuelle gesamtkonjunkturelle Ent-

wicklung sowie die verfügbare Liquidität

am Markt bieten exzellente Voraussetzun-

gen für ein hohes Akquisitionsinteresse

von Strategen und Finanzinvestoren. Da-

mit haben sowohl private Gesellschafter

als auch Industrie- und Beteiligungsunter-

nehmen auf Verkäuferseite gute Aussich-

ten, wenn sie aktuell einen Verkauf in Be-

tracht ziehen.

Vor allem Finanzinvestoren zielen auf ein

starkes Wachstum durch Folgeakquisitio-

nen ab, da die Unternehmensgröße für die

Unternehmensbewertung bei einem Wie-

derverkauf sehr entscheidend ist. Generell

gilt: Je größer das Unternehmen, desto

höher ist auch der Bewertungsmultiplika-

tor. Positiv auf den Unternehmenswert

wirken sich auch eine internationale Aus-

richtung bzw. eine Spezialisierung auf qua-

lifizierte Tätigkeiten aus.

Strategen zeigen insbesondere an Unter-

nehmen Interesse, die sich auf bestimmte

Berufsgruppen oder Qualifikationen spezi-

alisiert haben oder eine gute Ergänzung

zur bisherigen regionalen Abdeckung bie-

ten.

Zusammen mit unseren internationalen

Partnern können wir ein weiterhin hohes

Investitionsinteresse von Strategen und

Finanzinvestoren bestätigen. Wir gehen

davon aus, dass der Trend zu Übernahmen

in den nächsten zwölf Monaten weiter

zunehmen wird.

Der Erfolg einer Transaktion wird jedoch

nicht nur von den markt- und unterneh-


11

mensspezifischen Faktoren bestimmt,

sondern auch durch eine optimale Vorbe-

reitung und professionelle Durchführung

des Transaktionsprozesses. Der deutsche

Zeitarbeitsmarkt ist für internationale Un-

ternehmen äußerst interessant, sodass

der Zugang zu internationalen Adressen

für erfolgreiche Transaktionen eine be-

deutende Rolle spielt.

Mit fast 60 Jahren Erfahrung in der Bera-

tung von Unternehmenstransaktionen im

gehobenen Mittelstand ist Angermann

M&A International GmbH das älteste

M&A-Beratungsunternehmen in Deutsch-

land. Unser erfahrenes Team unterstützt

Sie bei der Steuerung und Koordination

von Unternehmenstransaktionen und bie-

tet Ihnen Zugang zu strategischen und

institutionellen Investoren weltweit.

Durch unsere Einbindung in die weltweit

größte Organisation unabhängiger M&A-

Beratungsunternehmen mit mehr als 46

Partnerunternehmen aus 42 Ländern -

M&A International, Inc. - sind wir Ihr kom-

petenter Partner für die Begleitung grenz-

überschreitender Transaktionen im Be-

reich Personaldienstleistung und Zeitar-

beit.

North America: Canada, USA, Mexico Central America: Costa Rica South America: Argentina, Brazil,

Chile, Columbia Africa: South Africa Asia/Pacific: Australia, China, India, Israel, Japan, Saudi-Arabia,

Singapore, Thailand Europe: Belgium, Croatia, Czech Republic, Denmark, Estonia, Finland, France, Germa-

ny, Hungary, Ireland, Italy, Lithuania, Netherlands, Norway, Poland, Romania, Russia, Serbia, Slovakia, Slove-

nia, Spain, Sweden, Switzerland, Turkey, United Kingdom

42 Länder - 48 Partner - über 650 Professionals: M&A International Inc.

12


ANGERMANN BERÄT DIE GESELLSCHAFTER DER SEMPART

GMBH BEI DER FUSION MIT EXPERTUM

Im Mai 2015 fusionierten die expertum-

Gruppe und die Sempart GmbH. Der bis-

herige Alleingesellschafter der Sempart

GmbH, Markus Winkler, brachte hierbei

seine Anteile in die Gruppe ein und betei-

ligte sich an der expertum-Gruppe. An-

germann hat den Gesellschafter der Sem-

part GmbH bei der Transaktion beraten,

den Käufer identifiziert und die Strukturie-

rung der Transaktion begleitet.

Ziel der Fusion ist die Verdichtung des

deutschlandweiten Niederlassungsnetzes

und damit der Ausbau des Marktanteils in

der deutschen Personaldienstleistungs-

branche.

„Wir arbeiten intensiv an unserer bundes-

weiten Struktur und stellen mit diesem

Zukauf die Weichen, die expertum-Gruppe

weiter profitabel wachsen zu lassen“, so

Jörg Stehr, Vorsitzender der expertum-

Geschäftsleitung.

Mit Sempart verfügt die expertum-Gruppe

nun über 41 Standorte im deutschen

Markt und verstärkt sich mit dem Zukauf

insbesondere im Gebiet Rhein-Main und

Rhein-Neckar.

Damit ist die expertum Gruppe künftig gut

aufgestellt, um dem zunehmenden Man-

gel an Fachkräften in diesem Bereich zu

begegnen und Unternehmen und Bewer-

ber passgenau zusammenzubringen. Die

Gruppe bringt bereits mehr als 25 Jahre

Erfahrung im deutschen Markt mit und

bietet neben der Vermittlung und Über-

lassung von Fach- und Führungskräften im

gewerblichen, technischen und kaufmän-

nischen Bereich auch OnSite-Manage-

ment-Konzepte inklusive professionellem

Projektmanagement und Newplacement

sowie weitere HR-Lösungen an.

Sempart ist ein auf die Bereiche Banking,

Finance, Industrial, IT und Office speziali-

sierter Personaldienstleister, der bereits

seit 1992 erfolgreich am Markt agiert. Da-

bei konzentriert sich Sempart vor allem

auf qualifizierte Fachkräfte und ist ein Ga-

rant für die professionelle Besetzung offe-

ner Stellen.

fusioniert mit


13

EIN AUSZUG ERFOLGREICHER DEALS VON M&A INTERNA-TIONAL, INC.

merged with

April 2015

Die Expertum GmbH ver-

stärkt ihre deutschlandweite

Präsenz durch die Fusion mit

der Sempart GmbH.

Deutschland

November 2014

Peoplesource Staffing Soluti-

ons stärkt ihr Kerngeschäft

durch die Übernahme von

The 500 Staffing, Inc.

Kanada

Oktober 2014

Der Personalmanagement-

dienstleister LyonsHR über-

nimmt den Wettbewerber

AdminHR.

USA

Dezember 2013

Das Management übernimmt

den Personaldienstleister

Avance Group B.V. im Rah-

men eines MBO.

Niederland/Frankreich

Januar 2013

domino solutions RH über-

nimmt die im Bereich

Healthcare tätige Assisteo

Recruitment.

Frankreich

September 2012

Die Allegis Group und Mor-

gan & Banks Investments

übernehmen Talent2 Inter-

national Ltd.

Australien

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Zeitarbeitsreport 2015 - angermann-ma.de · Zeitarbeitsreport 2015 Angermann M&A International GmbH 5 einen Konsolidierungstrend in den nächs-ten Jahren. Der deutsche Zeitarbeitsmarkt