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Die Marktmeinung aus Stuttgart: Liquiditätsfalle Von Helmut Kurz Stuttgart, 24. September 2014
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Presseinformation
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Stuttgart, 24. September 2014
von Helmut Kurz
Die Marktmeinung aus Stuttgart
Liquiditätsfalle
Die Bemühungen der EZB mit ihren neuen noch direkter auf die
Kreditvergabe der Banken zielenden Liquiditätsangeboten waren
bisher wenig erfolgreich. Sie werden wohl auch wegen der
Negativzinsen der Banken für Überschussliquidität nicht
ausreichend abgerufen. Seit Monaten sind die
Konjunkturmeldungen und vorlaufenden Indikatoren in der
Eurozone in der Tendenz eher enttäuschend. Den Begriff
Liquiditätsfalle zur Beschreibung der aktuellen Situation in der
Wirtschaft und an den Geld- und Kapitalmärkten kann man daher
durchaus verwenden.
Auf der anderen Seite des Atlantiks gab es von der US-
Notenbank widersprüchliche Signale. Zwar wurde im
Kommuniqué weiter von einem „beträchtlichen Zeitraum“, in dem
die Zinsen nahe null gehalten werden sollen, geschrieben,
andererseits wurde aber die Zinskurve, welche von der Fed
prognostiziert wird, nach oben verschoben. Die Reaktion an den
Märkten war deutlich: Der Dollar gewann insbesondere
gegenüber den Rohstoffwährungen hinzu. Auch die
Rohstoffpreise selbst gerieten noch mehr unter Druck. Nach
einigen Tagen Bedenkzeit schlossen sich auch die Aktienmärkte
dieser gefühlt deflationären Bewegung an. Hier waren besonders
US-Nebenwerte und konjunktursensitive Branchen unter Druck.
Besser hielten sich großkapitalisierte, defensive Titel. Nun
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wurden gerade diese, zumindest potentiell, vom Stopfen eines
großen Steuerschlupfloches mittels Sitzverlagerungen aus den
USA ins Ausland getroffen. Sollten unter den aktuellen Kursen
liegende Indexmarken gebrochen werden, stünde einem
bereinigenden Ausverkauf zunächst wenig im Wege.
Sie finden die Marktmeinung ebenfalls unter folgendem Link:
www.privatbank.de/presse
Aktuelle Pressenews: www.privatbank.de/presse
Kontakt für den Leser: Bankhaus ELLWANGER & GEIGER KG Helmut Kurz Leiter Fondsmanagement Reits Börsenplatz 1 70174 Stuttgart Telefon +49 711-21 48-232 Telefax +49 711-21 48-250 [email protected] www.privatbank.de Hinweise: Die vorliegenden Informationen sind keine Finanzanalyse im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes und genügen nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen und unterliegen nicht einem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen. Die Darstellungen geben die aktuellen Meinungen und Einschätzungen zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Dokuments wieder. Sie können ohne Vorankündigung angepasst oder geändert werden. Die enthaltenen Informationen wurden sorgfältig geprüft und zusammengestellt. Eine Gewähr für Richtigkeit und Vollständigkeit kann nicht übernommen werden. Die Informationen sind keine Anlageberatung oder Empfehlung. Für individuelle Anlageempfehlungen und umfassende Beratungen stehen Ihnen die Berater unseres Hauses gerne zur Verfügung. Die Urheberrechte für die gesamte inhaltliche und graphische Gestaltung liegen bei der Bankhaus Ellwanger & Geiger KG und dürfen gerne, jedoch nur mit schriftlicher Genehmigung, verwendet werden. Angaben zur steuerlichen Situation sind nur allgemeiner Art. Für eine individuelle Beurteilung der für Sie steuerlich relevanten Aspekte und ggf. abweichende Bewertungen sollten Sie Ihren Steuerberater hinzuziehen. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Finanzinstrumente oder Indizes können in Fremdwährungen notiert sein. Deren Renditen können daher auch aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
