FONDS-KONGRESS 2006 Mannheim Qualität bestimmt die Zukunft Activest TotalReturn Gerd Rendenbach, Senior Fondsmanager Absolut orientierte Strategien, Activest

FONDS-KONGRESS 2006 MannheimQualität bestimmt die ZukunftActivest TotalReturn

Gerd Rendenbach, Senior Fondsmanager Absolut orientierte Strategien, Activest Investmentgesellschaft mbH

Activest TotalReturn |Jan. 2006 | Seite 2

Der Markt verlangt nach innovativen Anlagekonzepten!

Hohe Gewinne an den Aktienmärkten lassen die Angst vor Verlusten wieder steigen

Gleichzeitig befinden sich die Zinsen weltweit auf sehr niedrigem Niveau.

Quelle: Bloomberg


Total Return-Fonds – die optimale Alternative zu Benchmarkfonds und Hedge Fonds

Total Return-Fonds

– Innovatives Anlagekonzept (Diversifikation, Korrelation)

– Absolute Performanceorientierung

– Niedrige Kosten

– Gesetzlich reguliert


Activest TotalReturn Der internationale Rentenfonds mit Total Return-Ansatz

Neben festverzinslichen Wertpapieren kann der Fonds bis zu

10 % in internationale Aktienindexprodukte investieren Im Vordergrund steht ein Ertrag, der unabhängig von der

jeweiligen Situation an den Finanzmärkten erzielt wird Ziel ist das Erwirtschaften eines mittelfristig stetigen, positiven

Ertrages

– Zielrendite: Geldmarkt + 200 Basispunkte

– Das Minimalziel lautet Kapitalerhalt auf Jahresbasis Dies wird durch folgende Instrumente erreicht:

– Aktives Fondsmanagement (technisch, handelsorientiert)

– Risikomanagementsystem (Disziplinierung)

– Ausnutzen von Diversifikationseffekten / Korrelationen


fundamentaler +

technischer +

quantitativer

der Attraktivitäts-bestimmung

der Risikopositionen der einzelnen Asset-Klassen

der Korrelationen dereinzelnen Asset-Klassen

Top RatingsEurolandEuropa ex EurolandWelt ex Europa

Unternehmensanleihen Emerging Market Anleihen CEE Anleihen Wandelanleihen Aktienindex / baskets Global

2. Attraktivitätsbe-stimmung der Asset -klassen auf Basis…

3. Verteilung der Assetsunter Berücksichtigung…

1. Definition des Anlageuniversums (acht Asset-Klassen)

4. Umsetzung + Kontrolle Timing und Risikomanagement

Analysen

Investmentprozess - Überblick


Derivate (Optionen und Futures) werden insbesondere zur Absicherung bzw. zur Begrenzung von Kursverlusten eingesetzt.

Währungen werden eigenständig gemanaged.

Performancequellen

Kursgewinne Kupons+Aktienkursänderungen

Spreadveränderungen (Credits)

Währungsschwankungen

Zinsänderungen

Volatilitätsänderungen

Ziel: Kapitalerhalt

Flexible Ertragsgenerierung


Gesamtrisikolimit

Sta

rtze

itpun

kt

1/8

Ent

wic

klun

g w

ähre

nd L

aufz

eit

1/8 1/8

RisikolimitAsset 1

Einzelrisikolimithat sich erhöht

Einzelrisikolimithat sich reduziert

Einzelrisikolimitist ausgeschöpft, Position sollte reduziert werden!

RisikolimitAsset 2

RisikolimitAsset 8

RisikolimitAsset 1

RisikolimitAsset 2

RisikolimitAsset 3 ......

......

Ermittlung Gesamtrisikolimit

Aufteilung auf dieeinzelnen Assetklassen

Ermittlung Positionsrisiko

Abgleich Positionsrisikomit Risikolimit

Risikomanagement: graphische Übersicht


Quelle: Produktcontrolling, Stand: 31.12.2005

95,00

100,00

105,00

110,00

115,00

120,00

125,00

No

v. 0

2

Jan

. 03

Mrz

. 03

Mai

. 03

Jul.

03

Sep

. 03

No

v. 0

3

Jan

. 04

Mrz

. 04

Mai

. 04

Jul.

04

Sep

. 04

No

v. 0

4

Jan

. 05

Mrz

. 05

Mai

. 05

Jul.

05

Sep

. 05

No

v. 0

5

TR EURIBOR6M + 200BP

Fonds seit Auflage am 27.11.2002


Monatliche Renditen Activest TotalReturn D seit Auflage

-1,00%

-0,50%

0,00%

0,50%

1,00%

1,50%

2,00%

2,50%

Dez

02

Feb

03

Apr

03

Jun

03

Aug

03

Okt

03

Dez

03

Feb

04

Apr

04

Jun

04

Aug

04

Okt

04

Dez

04

Feb

05

Apr

05

Jun

05

Aug

05

Okt

05

Dez

05

Ø : 0,52% p.m., ca. 73% positive Monate

Quelle: Activest, Produktcontrolling, Stand: 31.12.2005


Korrelation zwischen Portfolio und verschiedenen Indices

Quelle: Activest. Stand Dezember 2005

0,35

0,66

0,36

0,39

0,350,32

0,35

0,00

0,10

0,20

0,30

0,40

0,50

0,60

0,70

GS EuropeConvertible

Index

JPM EMBI JPM Europe JPM World MSCI Europe MSCI USA MSCI World


Beta (ß) zwischen Portfolio und verschiedenen Indices

0,21

0,17

0,27

0,20

0,07 0,060,07

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

0,30

GS EuropeConvertible

Index

JPM EMBI JPM Europe JPM World MSCI Europe MSCI USA MSCI World

Quelle: Activest. Stand August 2005


Wertentwicklung, Risk / Return (I)

3,73 %

41,02 %

16,03 %

7,61 %

Euro Stoxx 50 (Price)

17,73 %

4,48 %

6,52 %

REX P

3,50 %20,64 %seit Auflage 27.11.02

- 4,18 %6,08 %2003

0,79 %6,33 %2004

JPM World (EUR)Activest TotalReturn D Performance

2005 7,34 % 22,46 % 8,23 %

*Zeitraum 107 Tage

- 30,72 %18,76 %Euro Stoxx 50 (Price)

- 6,02 %4,27 %JPM World (EUR)

- 3,60 %3,14 %REX P

- 2,74 %*2,42 %Activest TotalReturn D

(Tagesbasis seit Auflage bis 30.12.05)

Maximum Draw Downann. Volatilität ann. Rendite

6,26 %

1,12 %

5,42 %

11,76 %

(Tagesbasis seit Auflage bis 30.12.05)(Tagesbasis seit Auflage bis 30.12.05)

Quelle: Activest, Produktcontrolling, Stand: 30.12.2005


Wertentwicklung, Wettbewerb seit dem 01.01.2004

Signifikante und stetig wachsende Performance!

96

98

100

102

104

106

108

110

112

114

Jan 04 Apr 04 Jul 04 Okt 04 Jan 05 Apr 05 Jul 05 Okt 05 Jan 06

Activest TotalReturn D dit-Euro Bond Total Return A DWS Invest Total Ret Bonds LC

UniEuroRenta Absolute Return dit-Absolute Return All.

Quelle: Standard and Poor´s, Stand: 30.12.2005


Der Fonds investiert weltweit in aussichtsreiche festverzinsliche

Anlageklassen

Partizipation an verschiedenen Spreadprodukten

Hohe Diversifikation innerhalb des Fonds

Begrenzung des Anlagerisikos durch spezielles

Risikomanagementsystem

Ertrag wird unabhängig von der jeweiligen Situation an den

Finanzmärkten erzielt

Langjährige Expertise im Management von Total Return-

Produkten

Was zeichnet den Activest TotalReturn aus?


Rechtlicher Hinweis

Der Fonds Activest TotalReturn wird verwaltet von Activest Investmentgesellschaft Luxembourg S.A

Die Informationen in dieser Präsentation beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die Activest für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert werden.

Diese Präsentation ist nur für Vertriebspartner der Activest Gruppe, nicht zur öffentlichen Verbreitung.

Weitergabe sowie Vervielfältigung dieser Unterlage, Verwertung und Mitteilung ihres Inhalts an unberechtigte Dritte, z.B. Personen außerhalb der Firma des Vertriebspartners, ist unzulässig. Sämtliche Rechte sind vorbehalten.

Alle hier geäußerten Meinungen beruhen auf heutigen Einschätzungen und können sich ohne Vorankündigung ändern. Die in dieser Präsentation diskutierte Anlagemöglichkeit kann je nach ihren speziellen Anlagezielen und ihrer Finanzposition für bestimmte Anleger ungeeignet sein. Die Chance-Risiko-Klasse bezieht sich auf die Sicht eines Euro-Anlegers.

Vergangenheitswerte sind keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Vermögenswerte können sowohl steigen als auch fallen.

Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Basis der Verkaufsprospekte getroffen werden, diese enthalten auch ausführliche Risikohinweise und sind allein verbindliche Grundlage des Kaufes.

Den aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt und ggfs. den vereinfachten Verkaufsprospekt erhalten Sie bei der Activest Investmentgesellschaft Schweiz AG, Schanzenstr. 1, CH – 3001 Bern, oder Activest Investmentgesellschaft mbH, Apianstraße 16-20, D-85774 Unterföhring bei München.

Activest ist ein Markenname der Activest Gruppe.

www.activest.com

© Activest Investmentgesellschaft mbH

Vielen Dank!

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