Gibt es künftig Engpässe im Rückversicherungsmarkt?970c8a35-02e4-408a...Eine Einladung für juristische Auseinandersetzungen im Schadenfall Mangelnde Standards Datenaustausch zwischen

Für die breite Öffentlichkeit bestimmt

Gibt es künftig Engpässe im Rückversicherungsmarkt?Peter Bütikfoer, P&C Centre Reinsurance, Swiss Re Deutschland-Tour 2018


Peter Bütikofer | P&C Centre Reinsurance | Swiss Re Deutschland-Tour 2018 2

Inhaltsverzeichnis / Agenda

• Gibt es DEN Rückversicherungsmarkt?

• Wie haben sich die Rückversicherungspreise entwickelt?

• Wie kann Erst- und Rückversicherung gemeinsam weiterwachsen?


Peter Bütikofer | P&C Centre Reinsurance | Swiss Re Deutschland-Tour 2018

Gibt es DEN Rückversicherungsmarkt?

3


Net premiums earned (USD billion) Net income (USD billion)

Swiss Re 2012-2017

4

0

5

10

15

20

25

30

35

FY 12 FY 13 FY 14 FY 15 FY 16 FY 17

P&C Re L&H Re CorSo Life Capital

-2

-1

0

1

2

3

4

5

FY 12 FY 13 FY 14 FY 15 FY 16 FY 17

P&C Re L&H Re CorSo Life Capital Group


Preisveränderungen während der letzten Erneuerung nach Sparten

Sach

Haftpflichtsparten

Global

Finanz/Berufshaftplicht

1.2% 1.4%

0.3%

-0.7%

-1.6%

-2.8%

-4.2%

-4.8%

-3.8%

-3.2%

-2.3%

-1.6%

0.8%

-8.0%

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

Q1 '12 Q3 '12 Q1 '13 Q3 '13 Q1 '14 Q3 '14 Q1 '15 Q3 '15 Q1 '16 Q3 '16 Q1 '17 Q3 '17

Im 4. Quartal 2017 zeigt der Index der globalen Industrie-Versicherung erstmals Erhöhungen nach 4 ½ Jahren…

5

Note: Comparison of renewal rate changes year-on-year; chart shows annual changes in the composite average of renewal rates recorded in the same quarter of the prior yearSource: Marsh, Global Insurance Market Quarterly Briefing, Q4 2017


USA

Asien

Global

Latein Amerika

1.2%1.4%

0.3%

-0.7%-1.6%

-2.8%

-4.2%-4.8% -3.8%

-3.2%

-2.3%-1.6%

0.8%

-10.0%

-8.0%

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

Q1 '12 Q3 '12 Q1 '13 Q3 '13 Q1 '14 Q3 '14 Q1 '15 Q3 '15 Q1 '16 Q3 '16 Q1 '17 Q3 '17

Europa

Neben der Karibik verzeichnet auch Latein Amerika erstmals einen leichten Preisanstieg; übrige Regionen sind praktisch unverändert

6

Karibik

Note: Comparison of renewal rate changes year-on-year; chart shows annual changes in the composite average of renewal rates recorded in the same quarter of the prior yearSource: Marsh, Global Insurance Market Quarterly Briefing, Q4 2017

Preisveränderungen während der letzten Erneuerung nach Regionen


Kalkulatorische vs. beobachtete Schadenquoten nach Zeichnungsjahr(für das Swiss Re Sach Vertragsrückversicherungsgeschäft)

Source: Group Underwriting

61%65%

62%61%60%60%

66%

60%59%58%58%57%

53%

48%

33%

53%52%

54%

20

07

-17

20

17

114%

20

16

20

15

44%

20

09

55%

20

08

45%

20

07

20

14

20

13

55%

20

12

44%

20

11

20

10

LR Actual (FA17)LR Costing

EMEA

51%55%

55%53%

49%

45%

53%

48%47%

53%49%

44%43%

28%

32%

36%

39%

20

09

20

08

20

07

22%

20

14

20

13

26%

20

12

46%

20

11

37%

20

10

20

07

-17

20

17

90%

20

16

50%

20

15

40%


USA/Kanada

57%

61%

61%57%53%54%56%55%54%

62%

29%18% 54%17%

139%

21%

20

15

35%

20

14

27%

20

13

32%

20

12

20

11

20

10

34%

55%

20

09

20

08

44%55%

20

07

20

07

-17

20

17

219%

20

16


Latein Amerika

62%

61%64%56%55%59%63%

68%

69%

60%65%

53% 57%53%

78%81%

61%

20

07

20

12

33%

20

11

140%

20

10

373%

20

09

66%

20

08

20

16

20

15

47%

20

14

44%

20

13

50%

20

07

-17

20

17


Asien


Kalkulatorische vs. beobachtete Schadenquoten nach Zeichnungsjahr(für das Swiss Re Sach Vertragsrückversicherungsgeschäft)

Source: P&C Centre

58% 59% 58% 59%62% 62%

65%68%

70%

71% 62%

60%

46%

56%

47%

54% 45%

34%

43%49%

55%

20

08

20

15

20

07

20

07

-17

117%

20

14

56%

20

09

20

10

20

11

20

12

56%

20

13

20

16

20

17

LR Costing LR Actual (FA17)

EMEA – Property (ohne Multi-Line Deckungen)


0

2'000

4'000

6'000

8'000

10'000

12'000

USD m Total figuresfor ‘99-’17

0

200

400

600

800

1'000

1'200

1'400

1'600

1'800

2'000

2'200

2'400

99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17Expected losses Incurred losses

USD m

Swiss Re's Cat XL BuchTatsächliche Schadenlast vs ursprünglich geschätzte Schadenlast

13


Ergebnisse im deutschen Versicherungsmarkt

10


Erkenntnisse• DEN (Rück-)Versicherungsmarkt gibt es nicht• Sparten und Regionen zeigen Korrelationen, ein Indiz für

Solidarität

FazitKurz- und mittelfristig funktioniert Erst- und Rückversicherung bloß über Solidarität; langfristig muss jede Risikogemeinschaft ihre Schäden selber zahlen



Wie haben sich die Rückversicherungspreise entwickelt?

12


Swiss Re’s weltweiter CAMARES Index (mit historischer Sach-Schadenlast und zugrundeliegendem Rückversicherungskaptial)

13

• 6 Jahre nach dem Beginn der weltweiten Preiserosion 2012/13 hat sich der traditionelle Sach Kata RV-Markt im Januar 2018 stabilisiert nach einem Schaden reichen Jahr 2017

• Das reichlich vorhandene Rückversicherungskaptial hat den Einfluss der Schadenlast aus dem Jahr 2017 auf die Preise abgedämpft

• Die bescheidene Indexerhöhung (einstelliger Prozentsatz) im Januar 2018 ist Folge von der Tatsache, dass CAMARES ausschließlich Cat XL Geschäft analysiert, welches durch die Schadenereignisse in 2017 wenig betroffen waren

• Im Unterschied zu 1999 ist heute das Zinsniveau viel tiefer und der Risikotransfer in die Kapitalmärke etabliert; es fehlen attraktive alternative Anlagemöglichkeiten

• Der Druck auf die Margen wird bestehen bleiben, sofern 2018 nicht erneut ein Grossschaden-Jahr wird


CAMARES Indices pro Region(mit historischer Sach Schadenlast)

• In Europa erneuert der Hauptteil des Geschäfts im Januar, während ein stattlicher Anteil des US Geschäfts im Juni/Juli zur Erneuerung ansteht

• Die Preise pro Region sind korreliert, aber auf verschiedenen Niveaus

• USA dominieren die “Weltpreise”

• Europa auf tiefstem Niveau, bedingt durch geringe Schadenbelastung seit 1999

• Das japanische und das australische Portefeuille erneuern im April respektive im Juli und sind deshalb noch nicht berücksichtigt


Guy Carpenter Property Cat Index

0

100

200

300

400

Global US UK Europe Asia

Source: Guy Carpenter, Property catastrophe RoL index, rebased to 2000 = 100


Kombinierte Schaden-Kostenquoten: P&C Re & CorSo

Swiss Re 2012-2017

16

60%

70%

80%

90%

100%

110%

120%

130%

140%

FY 12 FY 13 FY 14 FY 15 FY 16 FY 17

P&C Re (reported) P&C Re (normalised)

60%

70%

80%

90%

100%

110%

120%

130%

140%

FY 12 FY 13 FY 14 FY 15 FY 16 FY 17

CorSo (reported) CorSo (normalised)


Globaler Preisindex für die Industrie-Versicherung: Swiss Re erwartet weiterePreisanstiege in 2018

17

Source: Marsh, Swiss Re Institute

-6.0%

-4.5%

-3.0%

-1.5%

0.0%

1.5%

3.0%

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Marsh (survey results) Swiss Re Institute (forecast)


Erkenntnisse• Die guten RV-Ergebnisse der letzten Jahre waren eher

zufallsbedingt• Trotzdem haben sich die RV-Preise nach dem schwersten

Naturgefahrenschaden-Jahr wenig nach oben bewegt

FazitEs gibt genügend RV-Kapazität um das Erst- und Rückversicherungsgeschäft weiter zu steigern



Wie kann Erst- und Rückversicherung gemeinsam weiterwachsen?

19


4 mögliche Ansatzpunkte:

1. Steigerung der Verkäufe bestehender Produkte

2. Neue Versicherungsprodukte

3. Überprüfung der Herstellung der Versicherungsprodukte

4. Rückversicherung als effiziente Finanzierungsmöglichkeit des Wachstums

Gemeinsames Wachstum

20


Steigerung der Verkäufe bestehender Produkte

21

Quelle: GDV.DE, Schätzung März 2017; www.gdv.de; Gesamtverband der

Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV)

http://www.gdv.de/


1. Naturgefahren

i. Neue Gefahren wie z.B. Sturmflut

ii. Neue Deckungselemente für

bestehende Gefahren auf

parametrischer Basis

2. Neue Risiken

Finanzielle Konsequenzen von

Ereignissen ohne Sach-Schaden

Neue Versicherungsprodukte

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Kompliziertes Originalprodukt

Eine Einladung für juristische Auseinandersetzungen im Schadenfall

Mangelnde Standards

Datenaustausch zwischen mehreren Parteien gestaltet

sich oft schwierig; ist «Blockchain» die Antwort?

Kostenquoten

Welche Kostenquoten sollte die Industrie

sich leisten können?

Überprüfung der Herstellung der Versicherungsprodukte

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Klassische Rückversicherung und Finanzmärkte beleben die Konkurrenz und ergänzen sich in manchen Bereichen

Ergebnisschwankungen haben ihren Ursprung in grossen Einzelereignissen, Frequenzausschlägen und zufälligen Korrelationen

Kostensenkungspotential in der Herstellung des Produktes «Rückversicherung»

Rückversicherung als effiziente Finanzierungsmöglichkeit des Wachstums

24

Risk XL / Cat XL / Quote / Spl / AAD / Agg XL / SL

Industrialisierung der Versicherungs-wirtschaft


Erkenntnisse• Die Versicherungswirtschaft hat weiteres Wachstums-

potential• Produkte und Prozesse sind etwas in die Jahre

gekommen

FazitUm das Potential auszuschöpfen, brauchen wir einen kritischen Blick in den Spiegel und Mut zu neuen Ideen


Kernaussagen

Kurz- und mittelfristig funktioniert Erst- und Rückversicherung bloß über Solidarität; langfristig muss jede Risikogemeinschaft ihre Schäden selber zahlen

Es gibt genügend RV-Kapazität um das Erst- und Rückversicherungsgeschäft weiter zu steigern

Um das Potential auszuschöpfen, brauchen wir einen kritischen Blick in den Spiegel und Mut zu neuen Ideen




Rechtlicher Hinweis

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