Schwellenländer-Bonds sind eine gute Alternative

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ultimoDas Fondsmagazin der Brsen-Zeitung

Mrz 12

Schwellenlnder-Bonds sind eine gute Alternative

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Kapitaldeckung ist das StichwortInterview mit Clemens Schuerhoff, Kommalpha-Vorstand i Cleme m c Ko m Seite 6

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EDITORIAL

Jammern kann jeder. Das konnte man auch in der Fondsbranche zuletzt beobachten. Angesichts der Brsenturbulenzen und der Unsicherheiten im Zusammenhang mit der Euro-Schuldenkrise entzogen die Anleger den Publikumsfonds im vergangenen Jahr 16,6 Mrd. Euro. Das ist bitter, denn ist das Geld erst einmal abgezogen, konkurriert die Fondsbranche bei einer eventuellen Neuanlage unter anderem mit Banken, die angesichts von Basel III den Einlagen wieder ungewohnte Aufmerksamkeit schenken. Oftmals, und auch von fhrenden Personen aus dem Fondsverband BVI, hie es im vergangenen Jahr daraufhin entschuldigend, man sei den Entwicklungen an den Kapitalmrkten ausgeliefert und knne sich nicht abkoppeln vom allgemeinen Trend. Doch das ist nur die eine Seite der Medaille. Denn wrden Fonds vermehrt so konzipiert, dass sie aufgrund ihrer Anlagestruktur auch in schwierigen

Eintracht macht starkVon JULIA ROEBKEZeiten das Geld beisammenhalten, dann wrden auch die Anleger nicht flchten. Das ist eine Erkenntnis, die inzwischen auch in der Branche angekommen ist, Absolute-Return-Produkte und vermgensverwaltende Fonds finden sich inzwischen schon nahezu bei jedem groen Anbieter. Und eine weitere Erkenntnis bahnt sich auch gerade ihren Weg. Nmlich die, dass bei den Sparern in Deutschland ein Bewusstsein geschaffen werden muss, was Fonds eigentlich sind und wofr sie stehen. Die Mehrheit der Deutschen empfindet Fonds, einer Vielzahl von Umfragen zufolge, noch immer als zu kompliziert und als nicht geeignet fr die Altersvorsorge. Genau um diesem Vorurteil entgegenzutreten, haben sich einige Fondsgesellschaften unter dem Dach des Verbandes zusammengeschlossen. Die Initiative Investmentfonds. Nur fr alle. luft seit Oktober 2010 und hat sich bisher auf Presse- und Aufklrungsarbeit beschrnkt. Doch in wenigen Wochen erfolgt der Praxistest. Denn die Initiative hat fr den 19. April den Weltfondstag ausgerufen. Das Datum ist charmant gewhlt, soll es doch an den Geburtstag des niederlndischen Kaufmanns Adriaan van Ketwich erinnern, der vor mehr als 200 Jahren den ersten Fonds grndete. Doch will die Branche sich nicht blamieren, muss sie diesen Tag nun auch inhaltlich ausfllen. Der Name des Ketwich-Fonds Eendragt Maakt Magt oder Eintracht macht stark sollte am 19. April auch fr die Gesellschaften Programm sein. Bisher plant die Initiative Werbeanzeigen und die Verffentlichung einer Studie. Das ist gut, reicht aber sicher nicht aus, um Anleger vom Hocker zu reien. Gefragt, den Weltfondstag mit Leben zu fllen, ist also jede Fondsgesellschaft fr sich. Eine zugegebenermaen unvollstndige Kurzumfrage unter Fondsgesellschaften bringt jedoch ein divergierendes Bild zu Tage. Whrend sich einige Gesellschaften durchaus Gedanken machen, auf welche Weise sie ihren Kunden den Weltfondstag nherbringen knnen, heit es bei anderen, man werde bei den Aktionen wohl im nchsten Jahr aufspringen. Am 19. April wird sich zeigen, ob die Fondsgesellschaften auch gemeinsam marschieren knnen.

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GASTBEITRAG

Enzo Puntillo, Head of Fixed Income bei Swiss & Global, ber die Vorteile inationsgebundener Anleihen

Schwellenlnder-Bonds sindnegative Realrenditen von 4 bis 5 % die Kaufkraft ber einen Zeitraum von zehn und mehr Jahren schnell einmal halbieren knnen. Die sogenannte Financial Repression luft in den Industrielndern also schon auf Hochtouren und die Anleger zahlen den Preis dafr. Aus diesen Grnden sollten Anleger sich auf Investments konzentrieren, die nachhaltig positive Fundamentaldaten vorweisen, und/oder Investitionen in Lndern vermeiden, die ihre Zinsen knstlich tief halten. Anlagen, die diese Kriterien erfllen, sind im aktuellen Umfeld nicht leicht zu nden; es gibt sie jedoch und zwar vor allem in Schwellenlndern. Zum Vergleich: Brasilien bietet derzeit positive reale Renditen von rund 5 % in lokaler Whrung. dustrielndern die 100-%-Grenze berschritten hat. Drei der Hauptgrnde fr das solide Fundament in den aufstrebenden Nationen sind die gnstigeren demograschen Strukturen, eine hhere Produktivitt und die wirtschaftliche Aufholjagd zu den Industrielndern. Diese Faktoren drften auch in Zukunft fr ein krftiges Wirtschaftswachstum sorgen. Projektionen gehen davon aus, dass in den kommenden Jahren mindestens zwei Drittel des globalen BIPWachstums aus den Emerging Markets kommen werden. Neben den makrokonomischen Daten sind auch die Bewertungen entscheidend sowie ein Verstndnis fr die Faktoren, die die Risiken und Rendite-Erwartungen beeinussen. Denn nicht jede Emerging-Market-Anleihe hat die gleichen Eigenschaften. Es gibt grundstzlich zwei groe Mrkte fr Staatsanleihen von Schwellenlndern: Einer lautet auf Hartwhrungen (Euro und US-Dollar), der zweite auf Lokalwhrungen. Strukturell bieten beide Arten von Schwellenlnderanleihen Potenzial.

Enzo Puntillo

Die Herausforderungen fr Anleger im derzeitigen Umfeld sind enorm. Ein hoher Verschuldungsgrad und niedrige Wachstumsraten gehren strukturell zu den schwierigsten Entwicklungen, die uns in den kommenden Jahren beschftigen werden. Insbesondere Bondanlegern stellt sich die Frage, wie sie mit diesen neuen Gegebenheiten umgehen sollen. Ihnen droht vor allem eine Gefahr: dass sie am Ende einen Teil der enormen Staatsschulden tragen mssen. Das kann zum einen direkt der Fall sein, indem Anleihen restrukturiert werden, oder indirekt ber negative Realrenditen. Letztere sind ein effektives Mittel, um Schulden fast unbemerkt auf Anleger abzuwlzen, indem Staaten Anleihen emittieren, deren Nominalzinsen niedriger sind als die aktuelle Inationsrate. Real gesehen sind Anleger so mit einer Negativrendite konfrontiert. Einige Lnder haben bereits begonnen, dieses Instrument einzusetzen, darunter Grobritannien und die USA. Der Effekt fr Sparer ist nicht zu unterschtzen, da

Nicht immun, aber gesnderZwar wre es naiv zu glauben, dass sich die Schwellenlnder vllig von der Wirtschaftsentwicklung der Industrienationen abkoppeln knnten. Was sie jedoch sehr wohl unterscheidet, ist eine gesndere und widerstandsfhigere Basis. So haben die meisten Schwellenlnder in den vergangenen zehn Jahren eine stetige, oft beneidenswerte Verbesserung ihrer wirtschaftlichen Fundamentaldaten erzielt. Heute knnen sie daher vergleichsweise ausgeglichene Staatshaushalte und eine tragbare Staatsverschuldung vorweisen. Nach Angaben der Weltbank und des IWF liegt beispielsweise die durchschnittliche Verschuldung in Schwellenlndern bei unter 40 % des BIP, whrend sie in In-

Verschiedene AnleihetypenHartwhrungsanleihen erachten wir als geeigneten Ersatz fr Staatsanleihen von Industrielndern. Wichtig dabei ist, dass die Anleihen beliebig in die gewnschte Whrung abgesichert werden knnen und auch sollten. So gehen Investoren kein zustzliches Whrungsrisiko ein und knnen gleichzeitig von der besseren Kreditqualitt protieren. Wir erwarten, basierend auf den Fundamen-

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GASTBEITRAG

eine gute Alternativetaldaten und Bewertungen, dass die zuknftige Volatilitt von Hartwhrungsanleihen bei rund 5 % liegen wird. Dies entspricht in etwa dem Durchschnitt der letzten Jahre. Der zweite wichtige Markt sind Anleihen in Lokalwhrungen. Darunter fallen alle Anleihen, die von Schwellenlndern in der eigenen Whrung emittiert werden, sei es in brasilianischen Real, sdafrikanischen Rand oder einer anderen Lokalwhrung. Diese eignen sich aus unserer Sicht besonders als Ersatz fr globale Anleihen mit Whrungsrisiko, denn bei dieser Anlage zielt der Investor darauf ab, auch von einer potenziellen Whrungsaufwertung zu protieren. Jedoch mssen Anleger mit einem nicht unwesentlichen Schwankungsrisiko leben knnen. Wir rechnen auch zuknftig mit einer Volatilitt von etwa 10 %. Mexiko, Korea, Polen, Sdafrika, Thailand, Argentinien, Kolumbien und die Trkei. Brasilien ist nach den USA, Grobritannien und Frankreich der weltweit viertgrte Emittent inationsgebundener Anleihen.

Korrekturphasen nutzenHug werden diese Opportunitten in bestimmten Regionen und Anlageklassen aufgrund der generell schlechten Stimmung an den Brsen derzeit (noch) ignoriert. Gerade jetzt wre es aber wichtig, sich bei Anlageentscheidungen auf grundlegende Daten und Fakten zu sttzen und Lnder mit knstlich niedrigen Zinsen zu meiden. Ob in Hart- oder Lokalwhrung ausgewhlte Schwellenlnderanleihen sind eine echte Alternative fr Rentenanleger. Die Kombination aus gesunden wirtschaftlichen Gegebenheiten und hohen realen Renditen ist derzeit praktisch nur in aufstrebenden Nationen zu nden. Wie erwhnt, werden sich diese Mrkte nicht ganz vom Rest der Welt abkoppeln knnen. Doch die Erholung drfte schneller und nachhaltiger ausfallen als in vielen Industrielndern. Zudem knnen sie, wenn ntig, nach wie vor antizyklische Manahmen wie Zinssenkungen beschlieen Mittel, welche die Industrielnder lngst ausgereizt haben. Die positiven Entwicklungen in Schwellenlndern zu ignorieren heit, auf Renditechancen zu verzichten doch leider sind die meisten Anleger nach wie vor unterinvestiert in diesen Regionen. Korrekturphasen bieten sich aber an, strategische Positionen auf- oder weiter auszubauen.

Hohe reale RenditenEine zustzliche Ertragsquelle bei Lokalwhrungsanleihen sind die lokalen Zinsen, die einen wichtigen Beitrag zum Gesamtertrag leisten knnen. Da auch bei lokalen Schwellenlnderanleihen die kurzfristigen Zinsen relativ niedrig sind, sind hhere Verzinsungen besonders mit langen Laufzeiten zu erzielen. Dies birgt ein gewisses Risiko, da die zuknftige Ination einen Teil der Ertrge schmlern knnte. Wie aktuelle Beispiele in der Trkei oder auch Indien zeigen, knnen Inationsraten gut und gerne auf 10 % ansteigen. Aus diesem Grund empfehlen sich Anlegern inationsgebundene Anleihen, um sich am Lokalmarkt zu

positionieren. Ein Vorteil solcher Anleihen sind die hohen Realzinsen, die derzeit bei etwa 3,5 % liegen. Ein weiterer ist die Mglichkeit, die groe Differenz zwischen kurz- und langfristigen Zinsstzen zu nutzen (steile Zinskurve), ohne dabei dem Risiko eines unerwarteten Inationsanstiegs ausgesetzt zu sein. Die Mrkte fr inationsgebundene Anleihen sogenannte Linkers verzeichnen heute hohe Wachstumsraten. Ihr Volumen liegt derzeit bei etwa 500 Mrd. US-Dollar. Das entspricht etwa einem Viertel des Gesamtvolumens der sich im Umlauf bendenden inationsgebundenen Anleihen aus Industrielndern. Der Markt fr Linkers aus Schwellenlndern umfasst gegenwrtig elf Lnder und deren Whrungen: Brasilien, Chile, Israel,

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IM INTERVIEW

Kommalpha-Vorstand Clemens Schuerhoff ber den Nachholbedarf der Asset Manager in der Altersvorsorge

Kapitaldeckung ist das StichwortBrsen-Zeitung, 31.3.2012 Herr Schuerhoff, Ihr Beratungshaus Kommalpha hat letztens in einer Untersuchung festgestellt, dass Investoren den Asset Managern im Vergleich zu Versicherern bei der Altersvorsorge nur geringe Kompetenz bescheinigen. Sind die Versicherer tatschlich besser? Nein, eine Unterscheidung in besser oder schlechter wre zu einfach. Versicherungsunternehmen sind insgesamt besser aufgestellt im Bereich Altersvorsorge. Das hat primr historische Grnde. Versicherungen gelten seit vielen Dekaden als Anbieter von Altersvorsorgeprodukten und haben somit einen enormen zeitlichen Vorsprung. Daneben haben Versicherungsunternehmen im Vergleich zu der Asset-ManagementBranche den Vorteil einer breiteren Vertriebsstruktur und Vorteile bei monetren Anreizen des Vertriebes. Hat die deutsche Asset-Management-Branche denn vielleicht fr die betriebliche Altersvorsorge die falschen Produkte im Angebot? Nein. Die Asset-Management-Branche hat einen sehr hohen Anteil an der Kapitalanlage der Gelder, die Versicherungen von ihren Kunden akquirieren. Auerdem gibt es eine Flle an Produkten fr die langfristige private Altersvorsorge. In der betrieblichen Altersvorsorge spielen versicherungsfrmige Durchfhrungswege allerdings immer noch die bedeutende Rolle. Das wird sich langfristig ndern, da weltweit und auch in Deutschland ein Trend der Umstellung von umlagenanzierten Pensionsplnen hin zu beitragses bei Pensionsfonds bereits Hybridprodukte, also eine Kombination von den sogenannten Dened-Benet- und Dened-Contribution-Plnen, die im Rahmen einer Entgeltumwandlung steuerliche Anreize bieten. Hauptaufgabe der Politik ist es, berhaupt eine Wahrnehmung fr rechtzeitige Altersvorsorge zu schaffen. Das kann der BVI alleine nicht leisten. Was mssen die Kapitalanlagegesellschaften Ihrer Meinung nach tun, um mehr direktes Geschft in der Altersvorsorge zu bekommen? Da tut sich gegenwrtig schon eine Menge. Altersvorsorgeeinrichtungen sind z. B. die am strksten wachsende Gruppe der Spezialfondsanleger. Um den Privatanleger direkter zu erreichen, sind Themen wie Transparenz, Verstndlichkeit der Produkte sowie Kostenefzienz die Stichwrter fr Kapitalanlagegesellschaften. Das hat die Branche aber verstanden und das nicht nur aus regulatorischer Notwendigkeit. Tut sich die Fondsbranche nicht auch deswegen in der Altersvorsorge so schwer, weil die Privatkunden die Produkte als zu komplex empfinden und das Image der Anbieter in der Krise schwer angeschlagen worden ist? Was knnen die Gesellschaften dagegen unternehmen? Die Komplexittsreduzierung mit Herausstellung von Produktwahrheit und -klarheit sind neben der Aufpolierung des Images die Kernaufgaben der AssetManagement-Branche in der Zukunft. Die Fragen stellte Silke Stoltenberg.

Clemens Schuerhoff

orientierten Verfahren zu verzeichnen ist. Kapitaldeckung ist das Stichwort! Aber in Ihrer Untersuchung wird doch deutlich, dass nicht alle Kapitalanlagegesellschaften in der Produktpalette die Ansprche der Investoren befriedigen, etwa bei Versicherungsportfolios. In Deutschland ist immer noch keine wirkliche Sparkultur in Kapitalmarktprodukten wie Aktien oder Fonds zu beobachten. Zudem kommt, dass wir Deutschen sehr sicherheitsbedrftig sind. Dieser Sachverhalt begrndet den Vorsprung der Versicherungsbranche. Grundstzlich gilt: Kapital sollte man anlegen und Risiken versichern. Schon lange versucht der Fondsverband BVI, in puncto Altersvorsorge gesetzliche nderungen zugunsten der Branche zu erreichen, bislang ohne Erfolg. Die Branche will etwa die Zulassung einer Fondslsung in der betrieblichen Altersvorsorge erreichen. Knnen die Fondsanbieter daher nicht besser in der Altersvorsorge abschneiden, weil ihnen die Politik nicht hilft? In der betrieblichen Altersvorsorge gibt

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INVESTMENTANTEILE

Die 5 besten FondsISIN Fondsbezeichnung

Performanceverg e ch (1 Jahr) nach An agekategor en S and 30 03 2012Performance 3 Jahre 5 Jahre ISIN YTD Fondsbezeichnung Erst- Rating WM* Whanlage Feri rung 1 Jahr Performance 3 Jahre 5 Jahre YTD

Erst- Rating WM* Whanlage Feri rung 1 Jahr

AktienAktien_ _ _Asien_ _ _ Pazifik_ _ _ _ex_ _ _ _Japan_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ___________________ ________________ ___________________ _____ _________________ LU0231459107_ _ _ _ _ _ _Aberdeen_ _Global _-_ _Asian_ _Smaller_ _Companies_ _A2_ _Acc_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ AFB_ _ _ _USD_ _ _ _ _ _ _ _6,33_ _ _ _ 167,86_ _ _ _ _ _ 76,39_ _ _ _ _ _ 18,89 ________________________ ______________ __________ ________ ___________ _________________ ___ _____ _____ _______ ________ _______ ____________ __________ __________ GB0030939994_ _ _ _ _ _MG_ _Asian_ _C_ _Acc_ EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M3_ _ _ _ (A)_ _ _ _ _AF_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _3,61_ _ _ _ 110,33_ _ _ _ _ _ 43,99_ _ _ _ _ _ 14,60 _________________________ _____ _________ __ ______ ________ ____ _____ ____ ________ _______ ____________ __________ __________ GB0030939770_ _ _ _ _ _MG_ _Asian_ _A_ Acc_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ _AF_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _2,84_ _ _ _ 105,73_ _ _ _ _ _ 39,26_ _ _ _ _ _ 14,39 _________________________ _____ _________ __ ______ ________ _____ ____ ________ _______ ____________ __________ __________ LU0054735278_ _ _ _ _ _ _UniEM_ _Fernost_ A_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _AIR_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _1,96_ _ _ _ _ _ 85,32_ _ _ _ _ _ 18,80_ _ _ _ _ _ _ _ 9,43 ________________________ ___________ _____________ __ _____ ______ ________ _______ __________ __________ ________ LU0229176689_ _ _ _ _ _ _Allianz_ RCM_ _High_ _Dividend_ _Asia_ _Pacific_ _-_ _I_ -_EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M4_ _ _ _ (B)_ _ _ _ _AF_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _0,96_ _ _ _ _ _ 77,72_ _ _ _ _ _ 21,38_ _ _ _ _ _ _ _ 7,31 ________________________ _________ _______ ______ ____________ _____ _________ _ ______ ____ _____ ____ ________ _______ __________ __________ ________Durchschnittsperformance von 83 Fonds: -7,15

Aktien_ _ _Indien_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ___________________ __________________LU0231490524_ _ _ _ _ _ _Aberdeen_ _Global_ _-_ _Indian_ _Equity_ _A2_ Acc_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ AFR_ _ _ _USD_ _ _ _ -11,88_ _ _ _ 117,24_ _ _ _ _ _ 44,09_ _ _ _ _ _ 13,55 ________________________ ________________ ___________ __________ __________ ____ ______ _____ _______ ________ ___________ ____________ __________ __________ FR0010361683_ _ _ _ _ _ _Lyxor_ ETF_ _MSCI_ _India_ _A_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ AFR_ _ _ _EUR_ _ _ _ -17,61_ _ _ _ _ _ 79,94_ _ _ _ _ _ 10,72_ _ _ _ _ _ 14,82 ________________________ _________ _______ _________ ________ _ _____ _______ ________ ___________ __________ __________ __________ LU0129486386_ _ _ _ _ _ _JF_ _India_ _C_ Acc_ _USD_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M4_ _ _ _ (C)_ _ _ AFR_ _ _ _USD_ _ _ _ -18,57_ _ _ _ _ _ 89,23_ _ _ _ _ _ 16,11_ _ _ _ _ _ 14,67 ________________________ ___ ________ __ ______ ________ ____ _____ _______ ________ ___________ __________ __________ __________ LU0129486113_ _ _ _ _ _ _JF_ _India_ _B_ _Acc_ _USD_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M4_ _ _ _ (C)_ _ _ AFR_ _ _ _USD_ _ _ _ -18,69_ _ _ _ _ _ 88,45_ _ _ _ _ _ 14,83_ _ _ _ _ _ 14,62 ________________________ ___ ________ _ ______ _______ ____ _____ _______ ________ ___________ __________ __________ __________ LU0058908533_ _ _ _ _ _ _JF_ _India_ _A_ _Dis_ _USD_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M1_ _ _ _ (C)_ _ _ AFR_ _ _ _USD_ _ _ _ -19,30_ _ _ _ _ _ 84,31_ _ _ _ _ _ 10,87_ _ _ _ _ _ 14,44 ________________________ ___ ________ _ _____ _______ ____ _____ _______ ________ ___________ __________ __________ __________

Durchschnittsperformance von 12 Fonds:

-19,66

Aktien_ _ _Japan_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ___________________ _________________ GB0030938699_ _ _ _ _ _MG_ _Japan_ _C_ _Euro_ _Acc_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M3_ _ _ _ (A)_ _ _ _ GF_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _13,52_ _ _ _ _ _ 62,90_ _ _ _ _ _ _ -7,90_ _ _ _ _ _ 10,94 _________________________ _____ __________ __ _______ ______ ____ _____ _____ ________ _________ __________ _________ __________ ________________________ _____ __________ _ ________ _____ _____ _____ _______ _________ _________ __________ _________ Aktien_ _ _Asien_ _ _ Pazifik_ _ _ _inklusive_ _ _Japan_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ GB0030938582_ _ _ _ _ _ _MG_ _Japan_ _A_ _ Euro_ _Acc_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ GF_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _12,67_ _ _ _ _ _ 58,75_ _ _ _ _ _-12,07_ _ _ _ _ _ _ 10,74_ ___________________ ________________ ___________________ __________________________ _________________ DE0009799734 HANSAasia (A) GF EUR 11,84 47,76 -13,49 15,17 DE000A0H0744_ _ _ _ _iShares_ _DJ_ _Asia_ Pacific_ _Select_ Dividend_ 30_ _(DE)_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _ _AF_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _16,67_ _ _ _ 149,18_ _ _ _ _ _ 12,53_ _ _ _ _ _ 10,76 _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ __________________________ __________ ___ ______ _________ _________ _____________ ___ ______ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ LU0255979402 Pictet-Japanese Equity Opportunities-P EUR (B) AFR EUR 11,47 57,32 -18,38 9,55 IE00B14X4T88_ _ _ _ _ _ _iShares_ _DJ_ _Asia/Pacific_ Select_ Dividend_ 30_ _USD_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M3_ _ _ _ (B)_ _ _ _ _AF_ _ _ _ _USD_ _ _ _ _ _ _ _9,47_ _ _ _ 156,13_ _ _ _ _ _ 16,02_ _ _ _ _ _ 13,47 _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ________________________ __________ ___ _________________ _________ _____________ ___ ______ ____ _____ ____ ________ _______ ____________ __________ __________ ________________________ ___ __________ __________ __ ______ ________ ____ _____ _______ ________ _______ __________ ___________ __________ DE0008479387_ _ _ _ _ _Lingohr-Asien-Systematic-LBB-Invest_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ _AF_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _8,18_ _ _ _ 138,62_ _ _ _ _ _ 43,29_ _ _ _ _ _ 12,46 LU0217390730_ _ _ _ _ _ _JF_ _Japan_ _Equity_ _A_ Acc_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M1_ _ _ _ (E)_ _ _ AFR_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _9,91_ _ _ _ _ _ 37,85_ _ _ _ _-38,77_ _ _ _ _ _ 10,16 _________________________ __________________________________________________________________ _____ ____ ________ _______ ____________ __________ __________ 1,94 AT0000819818_ _ _ _ _ _ _Macquarie_ MS_ Equities_ _Pacific_ Rim_ T_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ _AF_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _5,51_ _ _ _ _ _ 72,65_ _ _ _ _ _ _ _ _1,30_ _ _ _ _ _ 12,21 Durchschnittsperformance von 74 Fonds: ________________________ __________________ ______ ______________ ___________ _______ __ _____ ____ ________ _______ __________ _______ __________ AT0000746557_ _ _ _ _ _ _BAWAG_ _PSK_ _JaPan-Asien_ Stock_ T_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (E)_ _ _ _ GF_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _3,13_ _ _ _ _ _ 43,38_ _ _ _ _-15,68_ _ _ _ _ _ _ _ 9,88 ________________________ ______________ _______ ______________________ __________ __ _____ _____ ________ _______ __________ ___________ ________ Durchschnittsperformance von 28 Fonds: -1,42 Aktien_ _ _Japan_ _ _ _Mid/Small_ _ _ Caps_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ___________________ _________________ ____________________________ _______________ GB0030939226_ _ _ _ _ _MG_ _Japan_ _Smaller_ Companies_ _C_ Euro_ _Acc_ _ _ _ _ _ _ _ _ _M3_ _ _ _ (B)_ _ _ _ _AF_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _21,45_ _ _ _ _ _ 93,89_ _ _ _ _ _ _ _ _6,40_ _ _ _ _ _ 15,80 _________________________ _____ __________ _____________ ____________________ __ ________ ______ ____ _____ ____ ________ _________ __________ _______ __________ Aktien_ _ _Deutschland_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ GB00B0WJ0F93_ _ _ _ _Threadneedle_ _ Japan_ _ Smaller_ _Cos_ _Ret_ _Net_ _Acc_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (D)_ _ _AFR_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _13,55_ _ _ _ _ _ 52,28_ _ _ _ _ _-23,37_ _ _ _ _ _ _ _ _ 7,92_ ___________________ _____________________________________ __________________________ ___________________ ________ ___________ _____ ____ ____ ____ ______ _____ _______ _______ _________ _________ __________ _______ DE0008475005_ _ _ _ _ _Concentra_ _ -_ A_ _-_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ AD_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _1,88_ _ _ _ _ _ 95,47_ _ _ _ _ _ _ _ _8,27_ _ _ _ _ _ 18,44 IE0002554024_ _ _ _ _ _ _ _Allianz_ RCM_ _Japan_ _Smaller_ Companies_ -_ _A_ _-_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _ _AF_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _8,36_ _ _ _ _ _ 62,64_ _ _ _ _-15,55_ _ _ _ _ _ _ _ 3,09 _________________________ _________________ _ __ ________ _____ _____ ________ _______ __________ _______ __________ _______________________ _________ _______ ________ ___________ _________________ _ ______ _____ ____ ________ _______ __________ ___________ ________ LU0252633754_ _ _ _ _ _ _Lyxor_ ETF_ _DAX_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _ AD_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _-0,89_ _ _ _ _ _ 73,57_ _ _ _ _ _ _ -0,61_ _ _ _ _ _ 18,66 LU0278936439 Aberdeen Global - Japanese Smaller Comps A2 Acc ________________________ _________ _______ _______ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ AFB_ _ _ _JPY_ _ _ _ _ _ _ _ _ _4,36_ _ _ _ _ _ 40,28_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _-_ _ _ _ _ _ _ 15,45_ _____ _______ ______ _______ _________ _________ DE0008471038_ _ _ _ _ _Allianz_ RCM_ Adifonds_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _(C,ur)_ _ AD_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _-0,94_ _ _ _ _ _ 63,94_ _ _ _ _ _ _ -8,82_ _ _ _ _ _ 15,97 LU0129465547 JF Japan Small Cap B Acc USD _________________________ ___________ _________ _______________ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M4_ _ _ _ (E)_ _ _AFR_ _ _ _USD_ _ _ _ _ _ _ _ _3,11_ _ _ _ _ _ 44,93_ _ _ _ _ _-41,76_ _ _ _ _ _ _ _ _ 1,62_ ____ _____ _______ _______ _______ _________ __________ _______ DE0002635273_ _ _ _ _ _iShares _ DivDAX*_ _(DE)_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _ AD_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _-1,62_ _ _ _ _ _ 69,88_ _ _ _ _ _ _ -9,77_ _ _ _ _ _ 16,37 _________________________ _____________ _______________ _______ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ Durchschnittsperformance von 9 Fonds: 8,63 DE0008490962_ _ _ _ _ _DWS_ _Deutschland_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ADB_ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _-1,96_ _ _ _ _ _ 99,25_ _ _ _ _ _ 26,27_ _ _ _ _ _ 21,28 _________________________ ________ ______________________ _____ ________ ________ ________ __________ __________ __________ Durchschnittsperformance von 32 Fonds: -3,75 _Aktien__________________ _ _ _Mittel-/Osteuropa___________________________________________________ ____________________________________________________________________________________________________________________________________________ ________________________ ______________________ ______________ _____ _______ _______ ________ _________ ______ _________ Aktien_ _ _Deutschland_ _ _ Mid/Small_ _ _ Caps_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ IE00B0T0FN89_ _ _ _ _ _ _Renaissance_ _Ottoman_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _AER_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _-9,28_ _ _ _ _ _ 91,58_ _ _ _ _ _ _ _ _ _2,04_ _ _ _ _ _ _ 22,74_ ___________________ _____________________________________ _____________________________ ______________ LU0146923395 AXA WF Framlington Europe Emerging AC (B) AE EUR -14,53 112,48 -21,52 17,30 LU0216092006_ _ _ _ _ _ _Deutsche_ _Aktien_ _Total_ _Return_ _I_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ AD_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _5,54_ _ _ _ _ _ 93,61_ _ _ _ _ _ 14,33_ _ _ _ _ _ _ _ 9,05 _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ________________________ ________________ __________ ________ ___________ _____ _____ ________ _______ __________ __________ ________ AT0000685227 BAWAG PSK Osteuropa Stock T (C) AE EUR -15,15 90,95 -25,19 16,55 DE0005318000_ _ _ _ _ _LBBW_ _Aktien_ Small_ _ _MidCaps_ _Deutschland_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _ _AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _2,71_ _ _ _ 117,32_ _ _ _ _ _ _ _ _5,62_ _ _ _ _ _ 18,12 _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _________________________ _________ _________ ________ _____________ ___________________ _____ ____ ________ _______ ____________ _______ __________ LU0054734388_ _ _ _ _ _ _UniEM_ _Osteuropa_ A_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _AER_ _ _EUR_ _ _ _ -15,26_ _ _ _ 105,73_ _ _ _ _-24,35_ _ _ _ _ _ 14,19 ________________________ ___________ __________________ __ _____ ________ ________ ___________ ____________ ___________ __________ LU0158903558 ACATIS CHAMPS SEL - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM _____ ____ _______ ___________ ___________ ________ _________ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ AD_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _2,37_ _ _ _ _ _ 93,65_ _ _ _ _ _ _ 15,49_ _ _ _ _ _ _ 16,79_ LU0133666676_ _ _ _ _ _ _Deka-ConvergenceAktien_ _CF_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ _AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ -15,39_ _ _ _ 112,67_ _ _ _ _ _ _ _ -9,87_ _ _ _ _ _ _ 11,78_ _____ _____ _______ _______ _________ _________ _________ ________________________ _____________________________________________ ____ LU0116164616_ _ _ _ _ _ _Multiadvisor_ _Sicav_ _-_ _PRIVAT_ _INVEST_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (D)_ _ _ _ _AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _1,68_ _ _ _ _ _ 81,51_ _ _ _ _ _ _ -8,17_ _ _ _ _ _ 14,51 Durchschnittsperformance von 35 Fonds: -17,34 ________________________ ____________________ _________ ______________ _____________ _____ ____ ________ _______ __________ _________ __________ DE0005933923_ _ _ _ _ _iShares _ MDAX*_ (DE)_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ AD_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _1,49_ _ _ _ 131,19_ _ _ _ _ _ _ -0,54_ _ _ _ _ _ 18,26 _________________________ _____________ _____________ ________ _____ _____ ________ _______ ____________ _________ __________ Durchschnittsperformance von 7 Fonds: 1,90 Aktien_ _ _Nordamerika_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ___________________ ______________________________________ FR0007063177_ _ _ _ _ _ _Lyxor_ ETF_ _Nasdaq_ _100_ D-EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ _AA_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _27,00_ _ _ _ 125,99_ _ _ _ _ _ 58,87_ _ _ _ _ _ 18,94 ________________________ _________ _______ _____________ ______ ____________ _____ ____ ________ _________ ____________ __________ __________ _Aktien__________________ _ _ _Euroland___________________________ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ DE000A0F5UF5__________________________ _ _ _ _ _iShares_ _ NASDAQ-100*_ _(DE)_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ _AA_ _ _ _ _USD_ _ _ _ _ _ _18,56_ _ _ _ 123,87_ _ _ _ _ _ _ 57,74_ _ _ _ _ _ _ 20,08_ ____________ __________________________ _______ _____ ____ _______ _________ ___________ _________ _________ LU0256884577_ _ _ _ _ _ _Allianz_ _RCM_ _Euroland_ _Equity_ _Growth_ -_W_ -_ EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M4_ _ _ _ (A)_ _ _ _ AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _9,03_ _ _ _ 107,87_ _ _ _ _ _ 20,45_ _ _ _ _ _ 15,49 ________________________ _________ _______ _____________ _________ ___________ _ ___ _ _______ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ GB00B0WGWP49Threadneedle_ _American_ _Select_ _ Ret_ _Net_ _Acc_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ _AA_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _16,60_ _ _ _ _ _ 84,47_ _ _ _ _ _ _ 18,22_ _ _ _ _ _ _ 12,12_ ____________________________________________________ ______________ ________ _____ ____ _____ ______ _____ ____ _______ _________ _________ _________ _________ DE0009789842_ _ _ _ _ _Allianz_ RCM_ Wachstum_ Euroland_ _-_ _A_ -_ EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _3,71_ _ _ _ _ _ 92,15_ _ _ _ _ _ _ _ _7,31_ _ _ _ _ _ 13,98 _________________________ ___________ _________ ___________________ ________________ __ _ ________ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ FR0007056841 Lyxor ETF Dow Jones Industrial Average D-EUR _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ _ AI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _16,05_ _ _ _ _ _ 82,67_ _ _ _ _ _ _ 17,24_ _ _ _ _ _ _ _ _ 5,45_ _____ ___ _______ _________ _________ _________ _______ LU0165251116_ _ _ _ _ _ _LuxTopic_ _-_ _Aktien _ Europa_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _1,89_ _ _ _ _ _ 48,18_ _ _ _ _ _ _ _ _5,48_ _ _ _ _ _ _ _ 9,84 ________________________ _______________ ___________ ____________ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ FR0010296061 Lyxor ETF MSCI USA A (B) AA EUR 15,10 85,01 8,02 9,85 FR0010168765_ _ _ _ _ _ _Lyxor_ ETF_ _MSCI_ _EMU_ _Growth_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _0,82_ _ _ _ _ _ 55,97_ _ _ _ _-14,59_ _ _ _ _ _ 13,11 _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ________________________ _________ _______ _________ ________ ____________ _____ _____ ________ _______ __________ ___________ __________IE00B0M62V02_ _ _ _ _ _iShares_ _EURO_ _STOXX_ _Total_ Market_ Growth_ Large_ _EUR_ _M3_ _ _ _ (B)_ _ _ _ AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _-0,49_ _ _ _ _ _ 52,98_ _ _ _ _-16,30_ _ _ _ _ _ 15,22 _________________________ __________ _________ __________ _______ __________ ___________ ________ ______ ____ _____ _____ ________ ________ __________ ___________ __________


6,27


-8,81

Aktien_ _ _Europa_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ___________________ _____________________ LU0256881987_ _ _ _ _ _ _Allianz_ _RCM_ _Europe_ Equity_ _Growth_ -_ W_ -_ EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M4_ _ _ _ (A)_ _ _ _ _ AI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _10,43_ _ _ _ 132,92_ _ _ _ _ _ 39,95_ _ _ _ _ _ 13,38 ________________________ _________ _______ ___________ _________ ___________ _ ___ _ _______ ____ _____ ___ ________ _________ ____________ __________ __________ LU0125951151_ _ _ _ _ _ _MFS_ _Meridian_ Funds_ _European_ _Value_ _A1_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _8,86_ _ _ _ _ _ 74,10_ _ _ _ _ _ _ _ _0,00_ _ _ _ _ _ _ _ 6,79 ________________________ _______ _______________ ___________ ________________ _________ ____ ________ _____ _____ ________ _______ __________ _______ ________ DE0008481821_ _ _ _ _ _Allianz_ RCM_ Wachstum_ Europa_ -_ _A_ _-_ EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _6,73_ _ _ _ 115,61_ _ _ _ _ _ 23,50_ _ _ _ _ _ 12,06 _________________________ ___________ _________ ___________________ _____________ _ _ _ ________ _____ _____ ________ _______ ____________ __________ __________ DE0009757468_ _ _ _ _ _MEAG_ EuroKapital_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ AD_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _6,13_ _ _ _ _ _ 62,26_ _ _ _ _-18,96_ _ _ _ _ _ _ _ 9,86 _________________________ ___________ _____________________ _____ _____ ________ _______ __________ ___________ ________ IE0002987190_ _ _ _ _ _ _ _GAM_ _Star_ _European_ Equity_ _EUR_ _Acc_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M1_ _ _ _ (B)_ _ _ _ AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _4,62_ _ _ _ _ _ 56,37_ _ _ _ _-14,96_ _ _ _ _ _ 14,72 _______________________ ________ ______ _________________ ___________ _______ ______ ____ _____ _____ ________ _______ __________ ___________ __________Durchschnittsperformance von 193 Fonds: -3,76

Aktien_ _ _Nordamerika_ _ _Mid/Small_ _ _ _Caps_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ___________________ ______________________________________ ____________________________ ______________ IE0002549826_ _ _ _ _ _ _ _Russell_ _IC_ _US_ _Sml_ _Cap_ _ Eq_ _C_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _(C,ur)_ _ _AA_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _8,88_ _ _ _ 107,07_ _ _ _ _ _ 11,82_ _ _ _ _ _ 10,45 _______________________ ____________ ___ ____ ______ ______ ____ __ _________ ____ ________ _______ ____________ __________ __________ IE0031503885_ _ _ _ _ _ _ _Russell_ _U.S._ Small_ Cap_ _Equity_ _Fund_ _F _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _(C,ur)_ _ _AA_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _8,56_ _ _ _ 105,68_ _ _ _ _ _ 10,38_ _ _ _ _ _ 10,37 _______________________ ____________ _______ __________ _______ __________ ________ __ _________ ____ ________ _______ ____________ __________ __________ LU0053697206_ _ _ _ _ _ _JPM_ _US_ _Smaller_ _Companies_ _A_ Dist_ USD_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M1_ _ _ _ (E)_ _ _ AAS_ _ _ _USD_ _ _ _ _ _ _ _6,47_ _ _ _ 119,48_ _ _ _ _ _ _ -7,10_ _ _ _ _ _ 12,07 ________________________ _______ ____ _____________ ___________________ __ _______ ________ ____ _____ _______ ________ _______ ____________ _________ __________ LU0143906930_ _ _ _ _ _ _JF_ _US_ Smaller_ _Companies_ A_ _Dist_ _USD_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M1_ _ _ _ (E)_ _ _ AAS_ _ _ _USD_ _ _ _ _ _ _ _6,46_ _ _ _ 119,50_ _ _ _ _ _ _ -7,10_ _ _ _ _ _ 12,07 ________________________ ___ _____ _____________ ____________________ __ ______ _______ ____ _____ _______ ________ _______ ____________ _________ __________ AT0000994991_ _ _ _ _ _ _US_ _Special _ Equity_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _ _AA_ _ _ _ _USD_ _ _ _ _ _ _ _4,29_ _ _ _ _ _ 91,96_ _ _ _ _ _ 29,06_ _ _ _ _ _ 12,44 ________________________ ____ _____________ ___________ _____ ____ ________ _______ __________ __________ __________Durchschnittsperformance von 30 Fonds: 0,83

Aktien_ _ _Europa_ _ _ex_ _ _ UK_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ___________________ _____________________ ______ ________ GB0002771169_ _ _ _ _ _Threadneedle_ European_ _Select_ _Ret_ _Acc_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _8,91_ _ _ _ _ _ 86,06_ _ _ _ _ _ _ _ _1,42_ _ _ _ _ _ 12,63 _________________________ ________________________ _________________ __________ _____ ______ _______ _____ _____ ________ _______ __________ _______ __________ IE0033640594_ _ _ _ _ _ _ _GAM_ _Star_ _Continental_ _European_ Equity_ _EUR_ Acc_ _ _ _ _ _ _ _M1_ _ _ _ (A)_ _ _ _ AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _2,65_ _ _ _ _ _ 62,02_ _ _ _ _ _ _ -4,48_ _ _ _ _ _ 16,56 _______________________ _______ _____ _________________ _______________ _________ _______ ______ ____ _____ _____ ________ _______ __________ _________ __________ LU0219419214_ _ _ _ _ _ _MFS_ _Meridian_ Funds_ _Continental_ _European_ Eq_ _A1_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _0,09_ _ _ _ _ _ 65,84_ _ _ _ _ _ _ _ _0,09_ _ _ _ _ _ _ _ 9,17 ________________________ ______ ____________ _________ ________________ ______________ ___ ___ ______ _____ _____ ________ _______ __________ _______ ________ GB0030929078_ _ _ _ _ _MG_ _European_ C_ _ Euro_ _Acc_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M3_ _ _ _ (D)_ _ _ _ _AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _-1,09_ _ _ _ _ _ 48,61_ _ _ _ _-24,93_ _ _ _ _ _ 12,05 _________________________ _____ _________________ __ ________ _____ ____ _____ ____ ________ ________ __________ ___________ __________ LU0231484808_ _ _ _ _ _ _Aberdeen_ _Global _-_ _European_ Equity_Ex_ _UK_ _A2_ _Acc_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (D)_ _ _ _ _AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _-1,37_ _ _ _ _ _ 73,10_ _ _ _ _-24,66_ _ _ _ _ _ _ _ 8,10 ________________________ ______________ __________ _______________ __________ ___ ____ ___ _____ _____ ____ ________ ________ __________ ___________ ________Durchschnittsperformance von 30 Fonds: -6,59

Aktien_ _ _Schweiz_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ___________________ ________________________DE0008476011_ _ _ _ _ _Allianz_ RCM_ Fonds_ _Schweiz_ -_ _A_ _ -_ EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _AER_ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _1,45_ _ _ _ _ _ 83,21_ _ _ _ _ _ _ _ _2,13_ _ _ _ _ _ _ _ 9,88 _________________________ ___________ _________ ___________ ______________ _ _ _ ________ _____ ________ ________ _______ __________ _______ ________ DE0005933964_ _ _ _ _ _iShares _ SMI_ (DE)_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ _ AI_ _ _ _ _ _CHF_ _ _ _ _ _ _ _-0,62_ _ _ _ _ _ 33,22_ _ _ _ _-23,84_ _ _ _ _ _ _ _ 4,94 _________________________ _____________ _______ ________ _____ ___ _______ ________ __________ ___________ ________ DE0009762864_ _ _ _ _ _Deka-Schweiz_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _AIR_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _-1,60_ _ _ _ _ _ 90,06_ _ _ _ _ _ _ _ _0,51_ _ _ _ _ _ 10,73 _________________________ _________________________ _____ ______ ________ ________ __________ _______ __________ LI0012960956_ _ _ _ _ _ _ _Aquila_ _Intl_ _Fund-Corby_ _ Swiss_ _Equity_ _(CHF)_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _AER_ _ _CHF_ _ _ _ _ _ _ _-4,48_ _ _ _ _ _ 33,72_ _ _ _ _-24,66_ _ _ _ _ _ _ _ 7,85 _______________________ __________ ____ ____________________ __________ __________ __________ _____ ________ _______ ________ __________ ___________ ________ LU0087657150_ _ _ _ _ _ _AXA_ _WF_ _Framlington_ _Switzerland_ _AC_ CHF_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _AER_ _ _CHF_ _ _ _ _ _ _ _-6,10_ _ _ _ _ _ 39,15_ _ _ _ _-21,28_ _ _ _ _ _ _ _ 8,03 ________________________ _______ _____ ____________________ ____________________ _____ ________ _____ ________ _______ ________ __________ ___________ ________


-2,27

Aktien_ _ _Europa_ _ _Mid/Small_ _ _Caps_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ Aktien_ _ _Welt_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ___________________ ____________ ___________________ _____________________ _____________________________ ______________ LU0125944966_ _ _ _ _ _ _MFS_ _Meridian_ Funds_ _European_ Smaller_ Cos_ A1_EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _10,44_ _ _ _ 116,57_ _ _ _ _ _ _ _ _6,42_ _ _ _ _ _ 15,27 LU0103244595_ _ _ _ _ _ _UniGlobalTitans_ 50_ _A_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _ _ AI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _13,47_ _ _ _ _ _ 58,84_ _ _ _ _ _ _ -4,78_ _ _ _ _ _ _ _ 8,83 _____ ___ ________ _________ __________ _________ ________ ________________________ ______ ____________ _________ ______________ ___________ ______ ____ ______ _____ _____ ________ _________ ____________ _______ __________ ________________________ ____________________________ ____ _ GB0002771383_ _ _ _ _ _Threadneedle_ _European_ _Smaller_ _Cos_ _Ret_ Acc_EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ AEB_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _3,15_ _ _ _ 108,63_ _ _ _ _ _ _ _ _5,17_ _ _ _ _ _ 14,78 DE0006289382_ _ _ _ _ _iShares _ Dow_ _Jones_ _Global_ Titans_ 50_ _(DE)_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _ _ AI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _12,51_ _ _ _ _ _ 61,09_ _ _ _ _ _ _ -4,65_ _ _ _ _ _ _ _ 7,28 _____ ___ ________ _________ __________ _________ ________ _________________________ _____________________ ______________ ___________ _____ _____ ______ _______ _____ _______ ________ _______ ____________ _______ __________ _________________________ _____________ _______ __________ ___________ ___________ ____ _______ GB00B0PHJS66 Threadneedle Pan European Smaller Companies C1 EUR LU0094560744_ _ _ _ _ _ _MFS_ _Meridian_ Funds_ _Global_ _Equity_ _ A1_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ _ AI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _10,93_ _ _ _ _ _ 74,64_ _ _ _ _ _ _ _ _7,87_ _ _ _ _ _ 10,77 ________________________ _______ _______________ ___________ __________ __________ ____ ________ _____ ___ ________ _________ __________ _______ __________ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _AEB_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _3,12_ _ _ _ 112,87_ _ _ _ _ _ _ _ _ _1,50_ _ _ _ _ _ _ 12,78_ LU0156497637_ _ _ _ _ _ _Allianz_ _ RCM_ _ Global_ _Equity_ _-_ _ IT_ _-_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M4_ _ _ _ (C)_ _ _ _ _ AI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _9,57_ _ _ _ _ _ 60,56_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _-_ _ _ _ _ _ _ 10,84_ _____ _______ _______ _______ ___________ ______ _________ ________________________ __________ ________ ___________ __________ ___ _______ ____ _____ ___ _______ _______ _________ _________ FR0010149112_ _ _ _ _ _ _Carmignac_ _Euro_ -_ _Entrepreneurs_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _(C,ur)AER_ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _2,29_ _ _ _ _ _ 63,41_ _ _ _ _-11,85_ _ _ _ _ _ 11,34 ________________________ __________________ ________ _ ________________________ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ LU0203975437_ _ _ _ _ _ _Robeco_ _ Global_ _Value_ _Equities_ _ D_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _ _ AI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _9,16_ _ _ _ _ _ 84,67_ _ _ _ _ _ _ _ -9,35_ _ _ _ _ _ _ _ _ 9,23_ ________________________ ____________ ___________ _________ _____________ __ _______ _____ ___ _______ _______ _________ ________ _______ _LU0282719219_ _ _ _ _ _ _Threadneedle_ _ (Lux)-Pan_ _Europ_ _Smaller_ _ Cos_ _ AE_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _AEB_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _2,28_ _ _ _ 132,64_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _-_ _ _ _ _ _ _ 15,72_ Durchschnittsperformance von 238 Fonds: _______________________ _______________________ _________________ __________ ____________ ______ ____ _____ _______ _______ _______ ___________ _________ -1,22Durchschnittsperformance von 46 Fonds: -5,63

Aktien_ _ _Grobritannien_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ___________________ _____________________________________________ IE0032377081_ _ _ _ _ _ _ _Cazenove_ _UK_ _ Equity_ X_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M4_ _ _ _ (A)_ _ _ _ AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _19,81_ _ _ _ 132,31_ _ _ _ _ _ 11,38_ _ _ _ _ _ 15,14 _______________________ _________________ ____ ___________ __ _______ ____ _____ _____ ________ _________ ____________ __________ __________ GB00B13FRM98_ _ _ _Threadneedle_ UK_ _Equity_Alpha_ _Inc_ _Ret_ _Net_ _Inc_ EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _AER_ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _9,98_ _ _ _ _ _ 59,15_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ -_ _ _ _ _ _ _ _ 8,02 ___________________________ ____________________ ____ _________ ________ ___ ____ ____ ____ _______ _____ ________ ________ _______ __________ _ ________ GB00B23X9C42_ _ _ _ _MG_ _UK_ Growth_ C_ _ Acc_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M3_ _ _ _ (B)_ _ _ _ AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _8,68_ _ _ _ _ _ 79,41_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ -_ _ _ _ _ _ _ _ 8,23 __________________________ _____ _____ _____________ __ ______ _______ ____ _____ _____ ________ _______ __________ _ ________ GB00B23X9910_ _ _ _ _MG_ _UK_ Growth_ A_ _Acc_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _7,87_ _ _ _ _ _ 75,41_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ -_ _ _ _ _ _ _ _ 8,03 __________________________ _____ _____ _____________ __ ______ _______ _____ _____ ________ _______ __________ _ ________ GB0032139809_ _ _ _ _ _MG_ _Recovery_ _C_ _Euro_ _Acc_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M3_ _ _ _ (B)_ _ _AER_ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _7,71_ _ _ _ 103,09_ _ _ _ _ _ 10,10_ _ _ _ _ _ _ _ 9,30 _________________________ _____ ________________ __ _______ ______ ____ _____ ________ ________ _______ ____________ __________ ________Durchschnittsperformance von 34 Fonds: 5,00

Aktien_ _ _Biotechnologie_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ___________________ _____________________________________________ DE0008481862_ _ _ _ _ _Allianz_ RCM_ Biotechnologie_ _-_ _A_ _-_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _AIB_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _25,31_ _ _ _ _ _ 46,85_ _ _ _ _ _ 43,10_ _ _ _ _ _ 12,79 _________________________ ___________ _________ __________________________ __ _______ _____ ______ ________ _________ __________ __________ __________ LU0348461467_ _ _ _ _ _ _DekaLux-BioTech_ _CF_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (D)_ _ _ _AIB_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _22,76_ _ _ _ _ _ 57,60_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ -_ _ _ _ _ _ 13,30 ________________________ _______________________________ ____ _____ ______ ________ _________ __________ _ __________ LU0119891520 FCP OP MEDICAL BioHe@lth-Trends EUR (D) AIB EUR 14,64 94,14 29,10 12,96 _________U U P U S B G P EUR T A

D A B EUR D A B EUR

D

m

F

ultimo 31.3.2012

7

INVESTMENTANTEILEISIN Fondsbezeichnung Erst- Rating WM* Whanlage Feri rung 1 Jahr Performance 3 Jahre 5 Jahre ISIN YTD Fondsbezeichnung Erst- Rating WM* Whanlage Feri rung 1 Jahr Performance 3 Jahre 5 Jahre YTD

Aktien_ _ _Emerging_ _ _ _Markets_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ___________________ ____________________________ ______________________ FR0010149302_ _ _ _ _ _ _Carmignac_ _Emergents_ _A_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _ _ AI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _5,78_ _ _ _ _ _ 94,32_ _ _ _ _ _ 16,27_ _ _ _ _ _ 12,76 ________________________ __________________ ___________________ _ _____ ___ ________ _______ __________ __________ __________ LU0350482435_ _ _ _ _ _ _DekaLuxTeam-EmergingMarkets_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ _ AI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _1,04_ _ _ _ 110,71_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ -_ _ _ _ _ _ 12,86 ________________________ __________________________________________________________ _____ ___ ________ _______ ____________ _ __________ LU0132412106_ _ _ _ _ _ _Aberdeen_ _Global _-_ _Emerging_ Markets_ _Equity_ _A2_ _Acc_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ _ AI_ _ _ _ _ _USD_ _ _ _ _ _ _ _0,84_ _ _ _ 132,06_ _ _ _ _ _ 61,72_ _ _ _ _ _ 13,96 ________________________ ______________ __________ _______________ ____________ _________ ___ _____ _____ ___ ________ _______ ____________ __________ __________ DE000A0ERYQ0_ _ _ _Keppler-Emerging_ _Markets-LBB-INVEST_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ _ AI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _0,45_ _ _ _ _ _ 96,97_ _ _ _ _ _ 29,48_ _ _ _ _ _ 11,15 ___________________________ _______________________________ _______________________________________ _____ ___ ________ _______ __________ __________ __________ IE0005380518_ _ _ _ _ _ _ _Mediolanum_ _Best_ _Brands_ _Emer_ Mkts_ _Collection_ L_A_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (D)_ _ _ _ _ AI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _-0,19_ _ _ _ _ _ 73,65_ _ _ _ _ _ _ _ _2,79_ _ _ _ _ _ _ _ 9,63 _______________________ __________________ ______ __________ ________ _______ _______________ __ __ _____ ___ ________ ________ __________ _______ ________Durchschnittsperformance von 69 Fonds: -9,49

Renten_ _ _EURO_ _ _ _mittel_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _____________________ _________________ _______________ DE0006289481_ _ _ _ _ _iShares_ _eb.rexx*_ _Government_ Germany_ _2.5-5.5_ _(DE)_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ RD_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _8,44_ _ _ _ _ _ 13,18_ _ _ _ _ _ 30,55_ _ _ _ _ _ _ _ 0,26 _________________________ ___________ ____________ ___________________ ______________ __________ ______ _____ _____ ________ _______ __________ __________ ________ IE00B1FZS681_ _ _ _ _ _ _iShares _ BC_ _EUR_ _Government_ Bond_ _3-5 _ EUR_ _ _ _ _ _M2_ _ _ _ (B)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _7,63_ _ _ _ _ _ 12,70_ _ _ _ _ _ 29,15_ _ _ _ _ _ _ _ 2,97 ________________________ _____________ _____ _______ ______________________ _________ _____ ________ ____ _____ _____ ________ _______ __________ __________ ________ DE0009771873_ _ _ _ _ _Deka_ _Bund_ _ +_ S_ _Finanz:_ _3-7_ _TF_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _ RD_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _7,10_ _ _ _ _ _ 11,52_ _ _ _ _ _ 23,43_ _ _ _ _ _ _ _ 0,24 _________________________ ________ ________ __ __ ____________ _____ ____ _____ _____ ________ _______ __________ __________ ________ LU0227127999_ _ _ _ _ _ _AXA_ _WF_ _Euro_ _ 3-5_ _I_ _C_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M3_ _ _ _ (C)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _6,88_ _ _ _ _ _ 15,21_ _ _ _ _ _ 24,85_ _ _ _ _ _ _ _ 2,80 ________________________ _______ _____ _______ _____ __ ____ _____ _____ ________ _______ __________ __________ ________ DE000A0H08A8_ _ _ _ _iShares_ _Markit_ _iBoxx _EUR_ _Liq_ Sov_ _Cap_ _2.5-5.5_ (DE)_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _6,71_ _ _ _ _ _ _ _ _9,48_ _ _ _ _ _ 23,34_ _ _ _ _ _ _ _ 2,46 __________________________ __________ ________ ________ ______ ____ _____ _____ __________ ______ _____ _____ ________ _______ _______ __________ ________Durchschnittsperformance von 13 Fonds: 5,52

Aktien_ _ _Gesundheitswesen_ _ _Welt_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ___________________ _________________________________________________________ ____________ LU0101441086_ _ _ _ _ _ _UniSector:_ BioPharma_ A_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _AIB_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _15,60_ _ _ _ _ _ 42,97_ _ _ _ _ _ _ _ _8,89_ _ _ _ _ _ _ _ 5,59 ________________________ __________________ ____________________ __ _____ ______ ________ _________ __________ _______ ________ LU0098930083_ _ _ _ _ _ _Lux-Sectors_ _Pharma_ _ _Health_ _Care_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _AIB_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _14,07_ _ _ _ _ _ 42,53_ _ _ _ _ _ _ _ _3,64_ _ _ _ _ _ _ _ 3,01 ________________________ ____________________ _____________ ___________ _______ _____ ______ ________ _________ __________ _______ ________ LU0266013126_ _ _ _ _ _ _AXA_ _WF_ _Framlington_ _Health_ _A_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _AIB_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _13,70_ _ _ _ _ _ 70,93_ _ _ _ _ _ 18,48_ _ _ _ _ _ _ _ 6,81 ________________________ _______ _____ ____________________ ___________ _ ________ _____ ______ ________ _________ __________ __________ ________ LU0090908194_ _ _ _ _ _ _Carnegie_ _Fund_ _-_ _Medical_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (D)_ _ _ _AIB_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _13,39_ _ _ _ _ _ 45,96_ _ _ _ _ _ _ _ _0,12_ _ _ _ _ _ _ _ 6,76 ________________________ _______________ ________ _____________ _____ ______ ________ _________ __________ _______ ________ LU0102279501_ _ _ _ _ _ _DKB_ _Pharma_ _Fonds_ _AL_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _AIB_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _11,35_ _ _ _ _ _ 62,53_ _ _ _ _ _ 16,24_ _ _ _ _ _ _ _ 7,78 ________________________ _______ _____________ __________ ____ _____ ______ ________ _________ __________ __________ ________Durchschnittsperformance von 16 Fonds: 7,65

Renten_ _ _EURO_ _ _ _Welt_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _____________________ _________________ ____________ LU0094560157_ _ _ _ _ _ _MFS_ _Meridian_ _Funds_ Absolute_ _Return_ _A1_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _12,77_ _ _ _ _ _ 21,06_ _ _ _ _ _ 29,87_ _ _ _ _ _ _ -1,55 ________________________ ______ _____________ _________ _____________ __________ ___ ______ _____ _____ ________ _________ __________ __________ _________ IE00B60CK411_ _ _ _ _ _ _Mediolanum_ _Challenge_ _International_ _Bond_ _L_ _-_ A_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _12,52_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ -_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ -_ _ _ _ _ _ _ -5,24 ________________________ _____________________ _________________ _____________________ ________ _ _ __ _____ ___ ________ _________ _ _ _________ LU0112449391_ _ _ _ _ _ _JPM_ _Global_ _Enhanced_ Bond_ C_ Acc_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M4_ _ _ _ (D)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _9,53_ _ _ _ _ _ 39,53_ _ _ _ _ _ _ _ _0,27_ _ _ _ _ _ _ _ 2,92 ________________________ _______ __________ __________________ _________ ___ ______ ________ ____ _____ ___ ________ _______ __________ _______ ________ LU0159156255_ _ _ _ _ _ _JPM_ _Europe_ Aggregate_ _Plus_ _Bd_ C_ Acc_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _M4_ _ _ _ (E)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _9,35_ _ _ _ _ _ 32,57_ _ _ _ _ _ _ -7,78_ _ _ _ _ _ _ _ 3,36 ________________________ _______ ____________ __________________ _______ ____ ___ ______ ________ ____ _____ _____ ________ _______ __________ _________ ________ AT0000642632_ _ _ _ _ _ _KEPLER_ Ethik_ Rentenfonds_ _ T_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _9,12_ _ _ _ _ _ 21,48_ _ _ _ _ _ 26,55_ _ _ _ _ _ _ _ 2,14 ________________________ _______________ _________ ______________________ __ _____ ___ ________ _______ __________ __________ ________Durchschnittsperformance von 59 Fonds: 6,89

Aktien_ _ _Nachhaltigkeit/Ethik_ _ _Welt_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ___________________ ____________________________________________________________ ____________LU0158827195_ _ _ _ _ _ _Allianz_ _RCM_ _Global_ _Sustainability_ _-_ _A _-_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ _ AI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _5,35_ _ _ _ _ _ 67,98_ _ _ _ _ _ _ -6,74_ _ _ _ _ _ 10,18 ________________________ _________ _______ _________ ____________________ __ _______ _____ ___ ________ _______ __________ _________ __________ DE0005326532_ _ _ _ _ _KCD-Union_ _Nachhaltig_ _AKTIEN_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _ _ AI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _4,22_ _ _ _ _ _ 57,77_ _ _ _ _-13,60_ _ _ _ _ _ _ _ 9,12 _________________________ ___________________ __________________ ______________ _____ ___ ________ _______ __________ ___________ ________ LU0036592839_ _ _ _ _ _ _SEB_ _koLux_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (D)_ _ _ _AIB_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _2,80_ _ _ _ _ _ 46,21_ _ _ _ _-25,75_ _ _ _ _ _ 11,65 ________________________ _______ _____________ _____ ______ ________ _______ __________ ___________ __________ AT0000701156_ _ _ _ _ _ _3_ _Banken_ Nachhaltigkeitsfonds_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _AIB_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _1,94_ _ _ _ _ _ 54,36_ _ _ _ _-14,70_ _ _ _ _ _ 10,84 ________________________ _ _____________ _____________________________________ _____ ______ ________ _______ __________ ___________ __________ LU0122292328_ _ _ _ _ _ _Carnegie_ _Fund_ _-_ _Worldwide_ _Ethical_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _AIB_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _-0,74_ _ _ _ _ _ 47,73_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ -_ _ _ _ _ _ _ _ 6,19 ________________________ _______________ ________ __________________ ___________ _____ ______ ________ ________ __________ _ ________

Renten_ _ _Europische_ _ _ Whrungen_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _____________________ _____________________________________ __________________________________DE0008476037_ _ _ _ _ _Allianz_ PIMCO_ _Europazins_ _-_ _A_ -_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _8,74_ _ _ _ _ _ 21,11_ _ _ _ _ _ 27,91_ _ _ _ _ _ _ _ 2,93 _________________________ ___________ _____________ ___________________ __ _ _______ _____ ___ ________ _______ __________ __________ ________ DE0009797704_ _ _ _ _ _Deutsche_ _Postbank_ Europafonds_ _ Renten_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ RD_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _8,64_ _ _ _ _ _ 14,26_ _ _ _ _ _ 23,70_ _ _ _ _ _ _ _ 4,08 _________________________ ________________ ________________ ______________________ ____________ _____ _____ ________ _______ __________ __________ ________ DE0009750240_ _ _ _ _ _UniEuropaRenta_ -net-_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _8,54_ _ _ _ _ _ 16,40_ _ _ _ _ _ 20,50_ _ _ _ _ _ _ _ 2,24 _________________________ _____________________________ ________ _____ _____ ________ _______ __________ __________ ________ DE000DK091G0_ _ _ _ _Deka-EuropaBond_ _CF_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _8,48_ _ _ _ _ _ 28,73_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ -_ _ _ _ _ _ _ _ 3,07 __________________________ ________________________________ ____ _____ _____ ________ _______ __________ _ ________ LU0088297998_ _ _ _ _ _ _JPM_ _Europe_ Bond_ _C_ _Acc_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M4_ _ _ _ (E)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _7,71_ _ _ _ _ _ 20,96_ _ _ _ _ _ _ _ _0,78_ _ _ _ _ _ _ _ 3,88 ________________________ _______ ____________ _________ __ _____ ________ ____ _____ _____ ________ _______ __________ _______ ________


-4,27


5,94

Aktien_ _ _Technologie_ _ _ _Welt_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ___________________ ____________________________________ ____________ LU0101441672_ _ _ _ _ _ _UniSector:_ HighTech_ _A_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _AIB_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _20,48_ _ _ _ _ _ 82,38_ _ _ _ _ _ 25,73_ _ _ _ _ _ 14,25 ________________________ __________________ _________________ _ _____ ______ ________ _________ __________ __________ __________ IE0004621052_ _ _ _ _ _ _ _Mediolanum_ _Challenge_ _Technology_ Equity_ L_ -_ _A_ _ _ _ _ _ _ _ _ (D)_ _ _ _AIB_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _14,38_ _ _ _ _ _ 60,25_ _ _ _ _ _ _ _ _6,46_ _ _ _ _ _ 12,87 _______________________ _____________________ _________________ ____________________ ___________ __ _ __ _____ ______ ________ _________ __________ _______ __________ LU0098929663_ _ _ _ _ _ _Lux-Sectors_ _Information_ Technologies _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (D)_ _ _ _ _ _G_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _13,89_ _ _ _ _ _ 69,85_ _ _ _ _ _ 10,00_ _ _ _ _ _ 13,60 ________________________ ____________________ ____________________ ________________________ _____ __ ________ _________ __________ __________ __________ DE0008475120_ _ _ _ _ _Allianz_ _RCM_ _Informationstechnologie_ _-_ _A_ _-_ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (D)_ _ _ _AIB_ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _13,16_ _ _ _ _ _ 76,62_ _ _ _ _ _ 11,14_ _ _ _ _ _ 14,62 _________________________ _________ _______ _____________________________________ _ _______ _____ ______ ________ _________ __________ __________ __________ DE0005152623_ _ _ _ _ _Deka-Technologie_ CF_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (D)_ _ _ _ _AE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _13,05_ _ _ _ _ _ 78,71_ _ _ _ _ _ 16,18_ _ _ _ _ _ 12,86 _________________________ ________________________________ _____ _____ ____ ________ _________ __________ __________ __________Durchschnittsperformance von 19 Fonds: 8,72

Renten_ _ _GBP_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _____________________ _____________ GB0032137977_ _ _ _ _ _MG_ _Corporate_ _Bond_ _ C_ _Euro_ Acc_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M3_ _ _ _ (B)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _18,55_ _ _ _ _ _ 61,97_ _ _ _ _ _ 24,91_ _ _ _ _ _ _ _ 3,14 _________________________ _____ _________________ ________ __ ________ ______ ____ _____ _____ ________ _________ __________ __________ ________ GB0032137860_ _ _ _ _ _MG_ _Corporate_ _Bond_ _ A_ _Euro_ _Acc_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _17,68_ _ _ _ _ _ 58,38_ _ _ _ _ _ 19,95_ _ _ _ _ _ _ _ 2,95 _________________________ _____ _________________ ________ __ _______ ______ _____ _____ ________ _________ __________ __________ ________ IE00B1FZSD53_ _ _ _ _ _iShares _ BC_ _GBP_ _Index-Linked_ _ Gilts_ _GBP_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M3_ _ _ _ (A)_ _ _RER_ _ _GBP_ _ _ _ _ _17,45_ _ _ _ _ _ 37,14_ _ _ _ _ _ 51,89_ _ _ _ _ _ _ -1,98 _________________________ _____________ _____ _______ ______________________ _______ ________ ____ _____ ________ ________ _________ __________ __________ _________ LU0304243289_ _ _ _ _ _ _Aberdeen_ Global_ _II_ -_ Sterling_ Government_Bd_ _D2_ _Acc_ _ _ _ _ _ _M3_ _ _ _ (B)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _GBP_ _ _ _ _ _15,46_ _ _ _ _ _ 22,11_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ -_ _ _ _ _ _ _ -3,11 ________________________ ______________ _________ _ _ ___________ ___________________ ___ ___ _____ ____ _____ ___ ________ _________ __________ _ _________ IE00B1FZSB30_ _ _ _ _ _iShares _ FTSE_ UK_ _All_ Stocks_ Gilt_ _ GBP_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M3_ _ _ _ (B)_ _ _RER_ _ _GBP_ _ _ _ _ _14,14_ _ _ _ _ _ 20,47_ _ _ _ _ _ 42,36_ _ _ _ _ _ _ -1,82 _________________________ _____________ __________ _____ ____ ____________ _____ ________ ____ _____ ________ ________ _________ __________ __________ _________Durchschnittsperformance von 18 Fonds: 9,91

RentenRenten_ _ _CHF_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _____________________ ____________ LU0241468718_ _ _ _ _ _ _Pictet-EUR_ _Government_ _Bonds-HP_ _CHF_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _CHF_ _ _ _ _ _ _ _ _7,25_ _ _ _ _ _ _ _ _8,45_ _ _ _ _ _ 14,01_ _ _ _ _ _ _ _ 3,37 ________________________ ___________________ _____________________ _________________ ________ _____ ___ _______ _______ _______ __________ ________ LU0235319760_ _ _ _ _ _ _Pictet-CHF_ Bonds-P_ _dy_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _CHF_ _ _ _ _ _ _ _ _4,70_ _ _ _ _ _ 17,16_ _ _ _ _ _ _ _ _8,74_ _ _ _ _ _ _ _ 2,31 ________________________ ___________________ _______________ ___ _____ ___ _______ _______ __________ _______ ________ LI0015327781_ _ _ _ _ _ _ _LGT_ Bond_ _Fund_ _(CHF)_ _B_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _CHF_ _ _ _ _ _ _ _ _3,82_ _ _ _ _ _ 14,35_ _ _ _ _ _ 14,34_ _ _ _ _ _ _ _ 1,64 _______________________ _______ _________ ________ __________ _ _____ _____ _______ _______ __________ __________ ________ LU0049528473_ _ _ _ _ _ _Credit_ Suisse_ Bond_ _(Lux)_ _Sfr_ _A _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (D)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _CHF_ _ _ _ _ _ _ _ _2,93_ _ _ _ _ _ 21,30_ _ _ _ _ _ _ _ _8,94_ _ _ _ _ _ _ _ 2,54 ________________________ __________ ____________ _________ ________ ____ __ _____ ___ _______ _______ __________ _______ ________ LI0008231966_ _ _ _ _ _ _ _LGT_ Strategy_ 2_ Years_ _(CHF)_ _B_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (D)_ _ _ _RIK_ _ _ _CHF_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ -_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ -_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ -_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ________________________ _______ _______________ __ __________ __________ __ _____ ______ _______ _ _ _ _Durchschnittsperformance von 6 Fonds: 4,39

Renten_ _ _Globale_ _ _ _Whrungen_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _____________________ ______________________ _________________________________ LI0015327765_ _ _ _ _ _ _ _LGT_ Bond_ _Fund_ _Global_ (EUR)_ B_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _17,41_ _ _ _ _ _ 35,10_ _ _ _ _ _ 49,22_ _ _ _ _ _ _ -3,31 _______________________ _______ _________ ________ ___________ ___________ __ _____ ___ ________ _________ __________ __________ _________ IE0002549602_ _ _ _ _ _ _ _RIC_ Global_ _Bond_ C_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _12,79_ _ _ _ _ _ 38,13_ _ _ _ _ _ 38,05_ _ _ _ _ _ _ -0,07 _______________________ ______ ___________ _________ __ _____ ___ ________ _________ __________ __________ _________ LU0037533287_ _ _ _ _ _ _Allianz_ PIMCO_ Global_ _Bond_ _High_ Grade_ _-_ A_ -_ EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _12,54_ _ _ _ _ _ 23,87_ _ _ _ _ _ 41,39_ _ _ _ _ _ _ -3,29 ________________________ _________ ___________ _________ _______ ______ _________ __ _ _______ _____ ___ ________ _________ __________ __________ _________ DE0008491028_ _ _ _ _ _UniRenta_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (D)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _11,38_ _ _ _ _ _ 20,85_ _ _ _ _ _ 28,27_ _ _ _ _ _ _ -1,07 _________________________ ________________ _____ ___ ________ _________ __________ __________ _________ DE0008474560_ _ _ _ _ _DekaRent-International_ _ CF_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _11,16_ _ _ _ _ _ 23,69_ _ _ _ _ _ 34,63_ _ _ _ _ _ _ -1,10 _________________________ ________________________________________ _____ _____ ___ ________ _________ __________ __________ _________Durchschnittsperformance von 61 Fonds: 5,46

Renten_ _ _Emerging_ _ _ _Markets_ _ _ _EURO-Hedged_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _____________________ ____________________________ ______________________ __________________________________________LU0170994346_ _ _ _ _ _ _Pictet-Global_ _Emerging_ _Debt-HP_ EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _11,84_ _ _ _ _ _ 51,15_ _ _ _ _ _ 49,27_ _ _ _ _ _ _ _ 4,37 ________________________ ______________________ ________________ _______________ ________ _____ ___ ________ _________ __________ __________ ________

Renten_ _ _Inflationsgeschtzt_ _ _ Euro_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _____________________ _________________________________________________________ ______________AT0000A015A0_ _ _ _ _ _3_ _Banken_ Inflationsschutzfonds_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _5,35_ _ _ _ _ _ 16,82_ _ _ _ _ _ 22,29_ _ _ _ _ _ _ _ 3,99 _________________________ _ _____________ _____________________________________ _____ ___ ________ _______ __________ __________ ________

AT0000622618_ _ _ _ _ _ _PIA_ _-_ _ Euro_ _Inflation_ _Linked_ Bond_ _A_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _4,78_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ -_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ -_ _ _ _ _ _ _ _ 5,62 ________________________ _____ ________ _____________ ___________ _________ _ _____ ___ ________ _______ _ _ ________ LU0227125944_ _ _ _ _ _ _AXA_ WF_ Global_ _Emerging_ Markets_Bonds_ _F_ C_ (EUR)_ _ _ _ _ _ _M3_ _ _ _ (A)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _11,73_ _ _ _ _ _ 51,78_ _ _ _ _ _ 45,07_ _ _ _ _ _ _ _ 4,40 LU0227145389 AXA WF Euro Inflation Bonds I C _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M3_ _ _ _ (B)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _4,08_ _ _ _ _ _ 13,61_ _ _ _ _ _ _ 21,94_ _ _ _ _ _ _ _ _ 5,61_ ____ _____ _____ _______ _______ _________ _________ _______ IE0034110852_ _ _ _ _ _ _ _Allianz_ _Emerging_ _Markets_ _Bond_ _Fund_ _-_ _I_ -_ EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M4_ _ _ _ (B)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _11,61_ _ _ _ _ _ 58,36_ _ _ _ _ _ 41,59_ _ _ _ _ _ _ _ 3,85 IE00B0M62X26 iShares BC Euro Inflation Linked Bond EUR _______________________ _________ ______________ ____________ _______ _______ _ _______ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M3_ _ _ _ (B)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _3,73_ _ _ _ _ _ 13,32_ _ _ _ _ _ _ 20,82_ _ _ _ _ _ _ _ _ 6,08_ ____ _____ _____ _______ _______ _________ _________ _______ AT0000817846_ _ _ _ _ _ _Macquarie_ MS_ Bonds_ _Emerging_ _Markets_ _T_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (C)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _10,75_ _ _ _ _ _ 65,49_ _ _ _ _ _ 29,97_ _ _ _ _ _ _ _ 6,15 LU0213071813 Standard Life SICAV Euro Inflation-Linked Bond D ________________________ __________________ ______ ___________ ________________ _____________ __ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M4_ _ _ _ (B)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _3,55_ _ _ _ _ _ 12,77_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _-_ _ _ _ _ _ _ _ _ 5,56_ ____ _____ _____ _______ _______ _________ _______ LU0217390060_ _ _ _ _ _ _JPM_ _Emerging_ _Markets_ _Debt_ C_ Acc_ _EUR_ _ Hgd_ _ _ _ _M4_ _ _ _ (D)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _10,58_ _ _ _ _ _ 66,17_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ -_ _ _ _ _ _ _ _ 5,98 Durchschnittsperformance von 15 Fonds: 3,18 ________________________ _______ ________________ _____________ ________ ___ ______ _______ _______ ____ _____ ___ ________ _________ __________ _ ________


9,12

Renten_ _ _EURO_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _____________________ _________________LU0202995337_ _ _ _ _ _ _Allianz_ Rendite_ _ Extra_ -_ _P_ _ -_ EUR_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M3_ _ _ _ (A)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _12,03_ _ _ _ _ _ 23,57_ _ _ _ _ _ 39,88_ _ _ _ _ _ _ _ 1,22 ________________________ ___________ _____________ _________ _ _ _ ________ ____ _____ _____ ________ _________ __________ __________ ________ LI0015327856_ _ _ _ _ _ _ _LGT_ Bond_ _Fund_ _(EUR)_ _B_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (D)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _11,76_ _ _ _ _ _ 13,65_ _ _ _ _ _ 24,44_ _ _ _ _ _ _ _ 6,61 _______________________ _______ _________ ________ __________ __ _____ ___ ________ _________ __________ __________ ________ DE0006289465_ _ _ _ _ _iShares _ eb.rexx_ Government_ _Germany_ _(DE)_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ RD_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _10,04_ _ _ _ _ _ 14,61_ _ _ _ _ _ 32,57_ _ _ _ _ _ _ _ 0,43 _________________________ _____________ _____________ ______________________ _______________ ________ _____ _____ ________ _________ __________ __________ ________ LU0213071144_ _ _ _ _ _ _Standard_ _Life_ _SICAV_Euro_ Government_ _Bond_ D_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _M4_ _ _ _ (D)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _9,33_ _ _ _ _ _ 12,34_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ -_ _ _ _ _ _ _ _ 3,94 ________________________ _____________ _____ __________ _______ ___________________ ________ __ ____ _____ _____ ________ _______ __________ _ ________ LU0109659770_ _ _ _ _ _ _Bantleon_ Return_ IA_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (A)_ _ _ _ RD_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _9,24_ _ _ _ _ _ 12,00_ _ _ _ _ _ 27,30_ _ _ _ _ _ _ _ 1,10 ________________________ _______________ ____________ ___ _____ _____ ________ _______ __________ __________ ________

Renten_ _ _Mittel-/Osteuropa_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _____________________ ___________________________________________________ LU0133666163_ _ _ _ _ _ _Deka-ConvergenceRenten_ CF_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _(D,ur)_ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _2,22_ _ _ _ _ _ 30,39_ _ _ _ _ _ 13,46_ _ _ _ _ _ _ _ 6,77 ________________________ _______________________________________________ _____ _________ _____ ________ _______ __________ __________ ________ DE0008485699_ _ _ _ _ _OP_ Extra_ _Portfolio_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (D)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _1,96_ _ _ _ _ _ 21,17_ _ _ _ _ _ 11,74_ _ _ _ _ _ _ _ 5,98 _________________________ _____ _________ ______________ _____ _____ ________ _______ __________ __________ ________ AT0000674924_ _ _ _ _ _ _PIA_ _-_ _ Central_ _ _Eastern_ _Europe_ _Bond_ _VA_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _1,46_ _ _ _ _ _ 42,10_ _ _ _ _ _ 28,66_ _ _ _ _ _ _ _ 7,93 ________________________ _____ ____________ _____________ ____________ ________ ____ _____ _____ ________ _______ __________ __________ ________ LU0098099962_ _ _ _ _ _ _Santander_ _ Rent_ _Extra_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (E)_ _ _ _ RE_ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _ _0,92_ _ _ _ _ _ 16,86_ _ _ _ _ _ _ _ _6,03_ _ _ _ _ _ _ _ 3,80 ________________________ _________________ ________ ________ _____ _____ ________ _______ __________ _______ ________ DE0009786061_ _ _ _ _ _Multizins-INVEST_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ (B)_ _ _ _ _ RI_ _ _ _ _ _EUR_ _ _ _ _ _ _

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Schwellenländer-Bonds sind eine gute Alternative