ARGUMENTE FÜR IHRE TEILNAHME
Versierte Experten der führenden Banken und Kanzleien stehen für top-aktuelles Knowhow
Fallbeispiele und Musterverträge garantieren die Umsetzung in Ihre Praxis
Die begrenzte Teilnehmerzahl ermöglicht intensiven Erfahrungsaustausch mit Fachkollegen
Weitere Informationen finden Sie unter www.euroforum.de/finanzierung
Kreditgeschäft &Finanzierung
PLUS SPEZIALTAG zu Financial Covenants
Syndizierte KrediteSTRUKTURIERUNG – RISIKOSTEUERUNG – DOKUMENTATION
SchuldscheindarlehenHERAUSFORDERUNGEN – FALLSTRICKE – LÖSUNGEN
Internationale ProjektfinanzierungSTRUKTURIERUNG – RISIKOSTEUERUNG – CASH-FLOW-MODELLING
IHRE FINANCE-WEITERBILDUNG IM HERBST 2017
Vorteile der Präsenzseminare
Sie haben den direkten Kontakt zu den Experten. Auf Ihre Fragen erhalten Sie
unmittelbar Antworten.
Die Referenten gehen flexibel auf Ihre individuellen Vertiefungswünsche ein.
Das Tagesgeschäft ist außen vor. Dies erleichtert das Fokussieren auf die Seminarinhalte.
Mit den Referenten und anderen Teilnehmern findet ein Gedanken- und Meinungsaustausch auf Augenhöhe statt, der Sie auf neue Ideen bringt.
Die begrenzte Teilnehmerzahl unterstützt das Kennenlernen und die Vernetzung
untereinander optimal.
Anhand von praktischen Beispielen, Case-Studies und Musterverträgen sichern Sie
den Transfer in Ihren Arbeitsalltag.
Als Nachweis Ihrer erweiterten Qualifikation erhalten Sie ein aussagekräftiges
Teilnahmezertifikat.
Wenn Sie regelmäßig per E-Mail über unsere Veranstaltungen informiert werden möchten, bestellen Sie hier unseren Newsletter – individuell zusammengestellt nach Ihrer Themenauswahl:
www.euroforum.de/newsletter
Syndizierte KrediteSTRUKTURIERUNG – RISIKOSTEUERUNG – DOKUMENTATION
Der Wettbewerb ist schärfer, das Geschäft komplexer geworden. Um im umkämpften
Syndizierungsmarkt zu bestehen, benötigen Sie aktuellstes Know-how aus der Praxis.
INFORMIEREN SIE SICH JETZT! Auf unserem 3-tägigen Intensivseminar erfahren Sie alles
Wichtige rund um die Strukturierung, Risikosteuerung und Dokumentation von Syndizierten
Krediten. Dabei erläutert Ihnen unser erfahrenes Referententeam sowohl kommer zielle und
banktechnische als auch rechtliche Aspekte praxisnah und verständlich.
TAG 1 9.30 bis ca. 17.30 Uhr
Der Syndizierte Kredit im Überblick• Zusammenspiel unterschiedlicher Finanzie-
rungsinstrumente• Syndizierter Kredit vs. Bilateraler Kredit• Finanzierungsanlässe• Grundtypen
Titel und Aufgaben beteiligter Banken• Idealtypische Struktur eines Syndikats• Aufgaben des Mandated Lead Arrangers• Facility Agent – Aufgaben nach Unter-
zeichnung des Kreditvertrages• Überlegungen zur Auswahl des Bookrunners• Participants
Strukturierung und Arrangierung
Syndizierter Kredite• Bausteine • Idealtypische Syndizierungsstrategien• Underwriting vs. Best Efforts• Indikativer Zeitplan einer Transaktion
Steuerung der Risiko-/Ertragsrelation• Analyse und Steuerung des Kreditrisikos• Übersicht vertraglicher Vereinbarungen• Financial Covenants• Der Kreditmarkt-Zyklus• Einflussfaktoren auf die Preisbildung• Theoretische Komponenten der Preisbildung• Rechenbeispiel
Der Markt für Syndizierte Kredite• Aktuelle Marktentwicklungen• Basel III
Der Sekundärmarkt für Syndizierte Kredite• Entwicklung des „Secondary Tradings“• Marktteilnehmer und ihre Motive• Der Handel mit Syndizierten Krediten• Die Transferklausel im Kreditvertrag• Preisentwicklungen am europäischen
Sekundärmarkt
TAG 2 9.00 bis ca. 17.00 Uhr
Dokumentation von Syndizierten
Kredit verträgen nach deutschem
und internationalem Recht
Praxis- und fallbezogene Erörterung eines
typischen Syndizierten Kredit vertrages
(LMA), insbesondere• Kreditarten• Auszahlungsvoraussetzungen• Festlegung von Zinssatz und
Zinsperioden• Market Disruption, Illegality • Yield Protection, Representations
and Warranties• Undertakings, Information, Negative Pledge• Disposal of Assets, Pari Passu
• Financial Covenants, Events of Default• Agency • Sharing, Currency and Indemnification Clauses• Abtretung und Übertragung• Anwendbares Recht und Gerichtsstand
Aktuelle Dokumentationstrends• Convenant Light
• Change of Control
TAG 3 9.00 bis ca. 17.00 Uhr
SPEZIALTAG FINANCIAL COVENANTS:
Taktik, Fallstricke, Umsetzung
Gestaltung und Kontrolle von
Financial Covenants• Interest und Cashflow Cover• Leverage und Net Worth• DIO/DSO/DPO, Capex Limits
Verletzung von Financial Covenants –
Spielräume, Manipulationen, Sanktionen• Kennzahlenkontrolle• Handlungs-, Berechnungs-
und Berichtsspielräume • Earnings- und CashFlow-Manipulationen
Abänderung von Financial Covenants • Equity Cures, Waivers, Holidays, Resets • Verhandlungsdynamiken
Das ausführliche Programm und detail lierte
Informationen zu den Referenten finden Sie
unter:
www.euroforum.de/syndiziertekredite
Dr. Philipp von Randow Retired Partner Finance, Latham & Watkins LLP
Daniel EhretCounsel, Latham & Watkins LLP
Georg Grodzki Director, Wickenkamp Consulting
IHRE REFERENTEN
Markus Feyerabend Acquisition Financing & Loan Origination, Deutsche Bank AG
Quelle: Dealogic© Statista 2017
26. bis 28. September 2017
The Westin Grand Frankfurt
[P2500465]
27. Februar 2018 bis 1. März 2018
Lindner Hotel and Residence Main
Plaza Frankfurt [P1107333]
1 Tag 1.450,– €
2 Tage 2.000,– €
3 Tage 2.600,– €
Alle Preise gelten p. P. zzgl. MwSt.
Jeder Tag separat buchbar
IHRE REFERENTEN
SchuldscheindarlehenHERAUSFORDERUNGEN – FALLSTRICKE – LÖSUNGEN
TAG 1 9.30 bis ca. 17.30 Uhr
Kurze Einführung
Der SSD-Markt
Rahmenbedingungen
• Schuldscheindarlehen – Eine Standort-
bestimmung
• Der Kapitalmarkt und die Kapitalmarkt-
fähigkeit des Emittenten
• Publikationspflichten – Kontrollierte
Transparenz
Aktuelle Marktentwicklungen
• „SSD goes International“
• SSD Sonderfälle
• Aktuelles
Strukturierung und Arrangierung
• Kapitalmarkt
• Finanzanalyse
• Strukturparameter
• Platzierung/Vermarktung
• Exkurs: Technische Abwicklung
Der SSD-Vertrag
Überblick Dokumentationsausgestaltung
und wesentliche Vertragsbestimmungen
(praxis- und fallbezogene Betrachtung)
• Externe Finanzierungen:
Die großen Themen
• Der (internationale) Schuldschein
• Überblick Beteiligte
• Überblick Struktur
• Überblick Dokumentation
• Definitionen
• Platzierung
• Zahlungen
• Zinsregelungen und Tilgungsregelungen
• Change of Control
• Yield Protection
• Erhöhte Kosten
• Marktstörung
• Steuernettoklausel
• Vorfälligkeitsentschädigung
• Die Garantie im Schuldschein
• Verwertungs- und Durchsetzungs-
beschränkungen
• Zusicherungen/Gewährleistungen
• Non financial covenants
(Auflagen/Verpflichtungen)
• Financial covenants (Finanzkennzahlen)
• Kündigungsgründe
• Waivers/Amendments
• Risikoübertragung/Transferklauseln
• Rechtswahl und Gerichtsstand
• Paying Agent/Calculation Agent
Abgrenzung zu anderen Finanzierungs-
instrumenten, insb. Konsortialkredit und
Anleihe (Corporate Bond)
• Konsortialkredit
• Anleiheemission
Die Namensschuldverschreibung als
privatplatziertes Wertpapier
• Struktur
• Unterschied zum Schuldscheindarlehen
• Wesentliche Vertragsbestandteile
Regulatorische Besonderheiten Themen
• Erlaubnispflicht nach aufsichtsrechtlichen
Bestimmungen
• Versicherungen
Thomas K. W. Schrell, LL.M.Rechtsanwalt und Partner,HEUKING KÜHN LÜER WOJTEK
Tobias WeikReferent Recht, Corporate Capital Markets, Landesbank Baden-Württemberg (LBBW)
Schuldscheine boomen. Doch bei der Strukturierung und Dokumentation lauern Fallstricke. Nur
wenn Sie das notwendige Know-how haben, werden Sie die Vorteile dieses Instruments voll nutzen
und sich spürbare Wettbewerbsvorteile sichern können. INFORMIEREN SIE SICH JETZT! An nur
einem Tag machen wir Sie mit allen wissenswerten Marktdaten sowie der Strukturierung und
Dokumentation von Schuldscheindarlehen vertraut. Unsere erfahrenen Referenten aus Rechts-
beratung und Bank ermöglichen Ihnen umfassende und praxisorientierte Einblicke in das Thema.
+++++ 1 TAG FÜR MEHR RECHTSSICHERHEIT UND WETTBEWERBSVORTEILE +++++
3 GUTE GRÜNDE FÜR DEN BESUCH DES SEMINARS
An nur einem Tag zeigen wir Ihnen
Fallstricke bei Strukturierung und
Dokumentation auf und diskutieren
Optimierungsmöglichkeiten
Auf der Basis konkreter
Fälle erarbeiten Sie aktuelles
Know-how
Erfahrene Praktiker aus Kanzlei
und Bank geben Ihnen lösungs-
orientierte Einblicke
Für Vertreter aus Banken, Kanzleien und Unternehmen geeignet!
Das ausführliche Programm und detail lierte
Informationen zu den Referenten finden Sie
unter:
www.euroforum.de/schuldschein
1
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26. September 2017
Lindner Hotel & Residence Main Plaza,
Frankfurt [P2500466]
20. März 2018
Parkhotel Stuttgart Messe-Airport,
Stuttgart [P2500468]
1 Tag 1.450,– €
Der Preis gilt p. P. zzgl. MwSt.
Ausblick
Mit praktischen Beispielen und Fällen!
„Schuldscheindarlehen: Renditekick in der Nullzinswelt.“
Handelsblatt, 19.10.16
IHRE REFERENTEN
Projektfinanzierungen bergen massive rechtliche, politische und kapitalmarktbezogene Risiken.
Hier ist fundiertes Knowhow aus der Praxis gefragt. INFORMIEREN SIE SICH JETZT! In zwei
Tagen erfahren Sie, wie Sie Risiken analysieren und den Cashflow modellieren. Am dritten, separat
buchbaren Tag steht die rechtssichere Ausgestaltung der Dokumentation im Mittelpunkt.
Internationale ProjektfinanzierungSTRUKTURIERUNG – RISIKOSTEUERUNG – CASH-FLOW-MODELLING
TAG 1 9.30 bis ca. 17.30 Uhr
Cash-Flow basierte Finanzierungen in der
Infrastruktur
Marktüberblick
• Typische Strukturen
• Traditionelle und neue Sektoren
Professionelle Steuerung des Ablaufs
• Von der Idee bis zum Financial Close
• Wichtige Dokumente
Analyse von Risiken anhand aktueller
Beispiele
• Unterscheidung in die Hauptrisikokategorien
• Einflussfaktoren auf die Einzelrisiken
• Planungs- und Baurisiko, Betriebsrisiken
• Markt- und Preisrisiko
• Politisches Risiko und Länderrating
• Gesetzliche Regelungen
• Rechtskreis und Vertragsstrukturen
• Zinsrisiko, Währungs- und Transferrisiken
• Erfassen von Risiken durch Checklisten
• Begrenzung von Risiken
• Risikosteuerung in der Dokumentation
Das Cash-flow-Model
• Logischer Aufbau und wie zu nutzen
• Base Case und Sensitivitätsrechnung
• Verwendung von Kennzahlen
TAG 2 9.00 bis ca. 17.00 Uhr
Finanzierungsinstrumente und Strukturen:
Wie läuft es in der Praxis?
Investitionsfinanzierung durch Banken
und Investoren
• Projektkredite
• Eigenkapitalähnliche Kredite
• Einsatz von Mezzanine in der
Projektfinanzierung
• Eigenkapital vs. Fremdkapital und
Leverage-Diskussion
• Kreditquote/Laufzeit in Abhängigkeit von
Projekttyp und Branche
• Exportfinanzierung im Rahmen der
Projektfinanzierung
• CIRR-Finanzierungen
Schwerpunkt: Darstellung, Diskussion
und Mitigierung von Länderrisiken
• Internationale Export Credit Agencies (ECA ),
deutsche EulerHermes,
• Andere Möglichkeiten zur Abdeckung von
Länderrisiken
• Aussagekraft und Bedeutung von Projekt
und Länderratings im Hinblick auf Deckungen
Kapitalmarktfinanzierungen
• Anleihen, Anleihemärkte, Private
Placements, Commercial Papers
• Bankfinanzierung vs. Kapitalmarkt-
finanzierung/Vor- und Nachteile
Weitere Finanzierungsquellen
• Lease-Strukturen
• Entwicklungshilfefinanzierung
• Multisourcing
• Financial Engineerung
Multilaterale Finanzierungsinstitute
• IFC/Weltbankgruppe, EBRD, EI B, EI F
sowie regionale Institute
PPP in der Projektfinanzierung
• Typen und Branchen
• Modelle mit Marktrisiken
• Modelle mit Einredeverzicht
CASE STUDY: Finanzierung eines Flughafens
CASE STUDY: PPP-Projektfinanzierung
TAG 3 8.30 bis ca. 17.00 Uhr
Recht und Dokumentation
Rechtliche Due Diligence
• Themen der rechtlichen Due Diligence
• Bankability
Kreditdokumentation
• Übersicht über die Vertragsdokumentation
• Kreditvertrag und LMA-Standard
• Typische Vertragsklauseln
• Fallstricke
Nachrangigkeit und Gläubigervereinbarungen
• Eigenmittel und Fremdmittel
• Rangfolge der Bankgläubiger
• Intercreditorvereinbarungen
• Kapitalerhaltung
Besicherung
• Überblick über die Sicherungsrechte
• Sicherheitentreuhänder
• Vollstreckung und Vollstreckungshindernisse
• Insolvenzrechtliche Fragen
Das ausführliche Programm und detail lierte
Informationen zu den Referenten finden Sie
unter:
www.euroforum.de/projektfinanzierung
Dr. Marcus KleinerHead of Infrastructure and Rail, HSH Nordbank AG
Dr. Peter M. StenzRechtsanwalt und Partner, Allen & Overy LLP
Eugen Zieglerselbstständiger Berater für Projektfinanzierungen
4. bis 6. September 2017
The Westin Grand Frankfurt
[P1107314]
1 Tag 1.450,– €
2 Tage 2.000,– €
3 Tage 2.600,– €
Alle Preise gelten p. P. zzgl. MwSt.
Jeder Tag separat buchbar
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Kreditgeschäft &Finanzierung
Syndizierte Kredite
26. bis 28. September 2017 The Westin Grand Frankfurt [P2500465] 27. Februar 2018
bis 1. März 2018 Lindner Hotel and Residence
Main Plaza Frankfurt [P1107333]
1 Tag 1.450,– €*
2 Tage 2.000,– €*
3 Tage 2.600,– €*
Schuldscheindarlehen
26. September 2017 Lindner Hotel & Residence Main Plaza, Frankfurt [P2500466]
20. März 2018 Parkhotel Stuttgart Messe-Airport, Stuttgart [P2500468]
1 Tag 1.450,– €*
Internationale Projektfinanzierung
4. bis 6. September 2017 The Westin Grand Frankfurt [P1107314]
1 Tag 1.450,– €*
2 Tage 2.000,– €*
3 Tage 2.600,– €*
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EUROFORUM Deutschland SE, Postfach 11 12 34, 40512 Düsseldorf
• Sie können jederzeit ohne zusätzliche Kosten einen Ersatzteilnehmer benennen.• Im Preis ist eine ausführliche Tagungsdokumentation enthalten.
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Unsere ausführlichen Teilnahmebedingungen finden Sie unter: www.euroforum.de⁄agb
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+49 (0)211.9686-3340Haben Sie Fragen zu dieser Veranstaltung? Wir helfen Ihnen gerne weiter.
KUNDENBERATUNG UND ANMELDUNG
Michael Börner+49 (0)[email protected]
INHALT UND KONZEPTION
RAin Nicole Büren-Lorenz [email protected]
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Wir nehmen Ihre Adressänderung gerne telefonisch oder per E-Mail auf: +49 (0)211.9686-3333, [email protected]
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