Gesco München 3 2015 - Münchner Börsentag

Substanz mit Fantasie –

die GESCO-Aktie Münchner Börsentag, 21. März 2015

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GESCO – eine mittelständisch geprägte Industriegruppe

mit Markt- und Technologieführern

Segmente Werkzeug-/Maschinenbau und Kunststoff-Technik

Aktuell 17 operative Tochtergesellschaften

unter dem Dach der GESCO AG

Wir denken und handeln nachhaltig und unternehmerisch.

Wir bewegen uns in etablierten Branchen mit innovativen Technologien.

Wir bieten Technologie „made in Germany“ für die Märkte der Welt.

GESCO besteht aus wendigen, operativ unabhängigen

und unternehmerisch geführten Einheiten, die von

der Zugehörigkeit zu einer starken Gruppe profitieren.

1. Das Geschäftsmodell

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Die Investmentphilosophie der GESCO AG

Erwerb und Weiterentwicklung mittelständischer Industrieunternehmen

Langfristig orientiert, keine Exit-Absicht

Übernahme mehrheitlich, i.d.R. zu 100 %

Meist im Rahmen von Nachfolgeregelungen

Beteiligung von neuen Geschäftsführern mit bis zu 20 %

an ihrem Unternehmen („Unternehmer-Unternehmen“)

Unsere Vision: „Best of both worlds“ –

wir bewahren den Geist der Familienunternehmen,

fördern ihre Stärken, kompensieren ihre Schwächen

und nutzen die Vorteile einer starken Gruppe.

Mit der GESCO-Aktie kaufen Sie 17 “Hidden Champions”

des industriellen deutschen Mittelstands...

Segment Werkzeug-

und Maschinenbau

Segment Kunststoff-Technik


4

...die einen breit diversifizierten Kreis

von Abnehmerbranchen bedienen.


→

5

2%

4%

5%

5%

8%

8%

12%

13%

14%

25%

4%

PKW und Nutzfahrzeuge

Sonstige

Landtechnik

Maschinen- / Anlagenbau

Konsumgüter Energie / Versorgung

Eisen-, Blech-, Metallverarb.,

Werkzeugbau

Chemische / petrochemische Industrie

Gießereien, Walzwerke

Medizintechnik, Elektro, Haushaltsw.

Bau, Klima, Sanitär

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1. Das Geschäftsmodell – strategische Treiber

Zusammen mit ihr haben in den letzten 15 Jahren weltweit

1.000.000.000 Menschen

den Schritt in die Mittelschicht vollzogen – also in die Welt der Konsumenten.

*) Quelle: Deutsches

Institut für Entwick-

lungspolitik, 2012

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Wenn sie im Jahr 2030 ins Berufsleben startet, werden der weltweiten Mittelschicht

5.000.000.000 Menschen *) angehören.

*) Quelle:

Dt. Institut für

Entwicklungs-

politik, 2012

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All diese Menschen arbeiten daran,

ihren Lebensstandard zu verbessern.

Sie geben Geld aus für Ernährung,

Energie und Transport,

Fahrzeuge und Konsumgüter.

Die GESCO-Gruppe bietet Werk-

stoffe, Maschinen, Werkzeuge und

Komponenten “made in Germany”,

um diese Bedürfnisse zu erfüllen –

durch direkten oder indirekten Export.

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Und: die USA sind zurück!

Schiefergas ist ein “game changer”

Die USA könnten zum Netto-

Energieexporteur werden

Sinkende Energiekosten schieben

die Re-Industrialisierung an

GESCO-Produkte stehen parat

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Werkstoffe

Maschinen

Werkzeuge

Komponenten

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1. Werkstoffe

Gegründet: 1860

Erworben: 1996

Umsatz 2013: 162 Mio. €

Belegschaft: 495

Tochtergesellschaften: Singapur,

China, Taiwan, Südkorea

JVs: Spanien, Türkei

Führender europäischer Spezialist

für Werkzeugstahl

Geschäftsbereiche:

• Edelstahl(handel)

• Edelstahlformguss

• Stahlwerk

• Feinguss

• Oberflächentechnik

Dörrenberg Edelstahl GmbH

Trigger:

Tiefgehendes metallurgisches Know-

how, eigene Patente auf Werkzeug-

stähle, one-stop-shop rund um

Werkzeugstahl; jahrzehntelang

gewachsener Kundenzugang;

starke Internationalisierung

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1. Maschinen (Beispiel)

Gegründet: 1931

Erworben: 1997

Umsatz 2013: 34 Mio. €

Belegschaft: 140

Tochtergesellschaft in China;

Anfang 2014 US-Wettbewerber

Eitel Presses übernommen

MAE Maschinen- und

Apparatebau Götzen GmbH

Hoch innovativ

Weltweit erste Richtmaschine für

Großteile (30.000 mm x 850 mm)

Weltmarktführer (>60 %):

• Automatische Richtmaschinen

• Radsatzpressen

Trigger:

Nischenmarkt mit hohen Eintritts-

barrieren; nicht „overengineered“;

Radsatzpressen z. B. voll wett-

bewerbsfähig zu chinesischen

Low-Tech-Alternativen

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1. Maschinen (Beispiel)

Gegründet: Wurzeln reichen

in die 60er Jahre

Erworben: 2002


Belegschaft: 187

SVT GmbH

Anspruchsvolle Systeme zum

Be-/Entladen von Gasen und

Flüssigkeiten

Spezialität LNG: überlegene Tech-

nologie, weltweit Nr. 2 in Volumen

Exportquote: 80 %

Trigger:

Der weltweite Hunger nach Energie, und

der wachsende industrielle Sektor in

den Emerging Markets (größte Installed

Base: Formosa Plastics Gruppe, Taiwan)

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1. Werkzeuge (Beispiel)

Gegründet: 1931

Erworben: 2011


Belegschaft: 182

Standorte in

Laichingen und Leipzig

Werkzeugbau Laichingen Gruppe

Komplexe, große Hochleistungs-

werkzeuge für Karosserieteile

Eigene Pressen für

Serienanläufe und Kleinserien

20 % bis 35 % Servicegeschäft

Trigger:

Wenige verbliebene qualifizierte

Werkzeugbauer treffen auf eine

steigende Nachfrage mit hohen

technischen Anforderungen

(z. B. Leichtbau) bei extrem

gewachsener Modell-Vielfalt

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1. Komponenten (Beispiel)

Gegründet: 1836

Erworben: 2006


Belegschaft: 297

Standorte in Hatzfeld,

Ungarn und der Ukraine

Frank Walz- und Schmiedetechnik Gruppe

Europas führende Schmiede für

Verschleißteile der Landtechnik

Etablierte Marke ORIGINAL FRANK

mit hervorragender Reputation

70 % Umsatzanteil OEMs

30 % Handelsumsatz

Trigger:

Die wachsende Weltbevölkerung kann

nur mit einer professionellen,

industrialisierten Landwirtschaft

ernährt werden – und mit

zuverlässigem Equipment

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1. Komponenten (Beispiel)

Gegründet: 1963

Erworben: 2004


Belegschaft: 60

Im Juli 2014 kleineren

Wettbewerber in UK übernommen

Setter Gruppe

Papier- und Kunststoff-Sticks für die

Süßwaren- und Hygieneindustrie

Qualitäts- und Volumenführerschaft

im Nischenmarkt der Papier-Sticks

90 % Exportquote

Produziert rd. 20 Mrd. Stäbchen

in Deutschland

Weitere rd. 60 Mrd. Stäbchen werden

auf Setter-Technologie in den USA

produziert

Trigger:

Ohrwattestäbchen und Lollies werden

auf Hochleistungsmaschi-nen

produziert, die extreme

Qualitätsanforderungen stellen –

fehlerhafte Stäbchen beeinträchtigen

diese Prozesse

2. Geschäftsjahr 2014/2015

Zur Erinnerung:

Geschäftsjahr GESCO AG und GESCO Konzern = 1. April bis 31. März

Geschäftsjahre der Tochtergesellschaften = Kalenderjahr

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Allgemeine Situation:

Guter Start in das neue GJ mit positiven Signalen von verschiedenen

Regionen und Kunden, VDMA war optimistisch, deutsches BIP sollte steigen

Aber die schwierige Situation bei zwei Tochtergesellschaften belastet das

Ergebnis erheblich:

Protomaster GmbH, fertigt Karosserieteile und Baugruppen

für Klein- und Mittelserien auf selbst gebauten Werkzeugen

MAE Maschinen- und Apparatebau Götzen GmbH,

Weltmarktführer für Richtmaschinen und Radsatzpressen

Bei beiden Unternehmen heftiger Anstieg der Kundennachfrage

und -anforderungen, Restrukturierungen und Investitionen erforderlich

Seit Sommer 2014 verhaltenes konjunkturelles Umfeld, Russland-/Ukraine-

Krise und andere geopolitische Risiken dämpfen Geschäftsklima und

Investitionsbereitschaft der Kunden, VDMA reduzierte Erwartung für

Produktionswachstum 2014 von 3 % auf 1 %

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2. Geschäftsjahr 2014/2015 – Q1 bis Q3

Die ersten neun Monate

Umfasst operativ Januar bis September 2014 der Tochtergesellschaften

Steigender Auftragseingang, stabiler Umsatz

Die beiden Restrukturierungsfälle belasten das Ergebnis

Allgemeines Geschäftsklima seit dem Sommer eingetrübt,

geopolitische Risiken und insbes. Russland-/Ukraine-Krise

belasten die Investitionsbereitschaft der Kunden

Ausblick für das Gesamtjahr wird bestätigt

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2. Geschäftsjahr 2014/2015 – Q1 bis Q3

Q1 – Q3

2013/2014

Q1 – Q3

2014/2015

Veränd.

Auftragseingang Mio. € 325,2 340,0 4,6 %

Umsatz Mio. € 337,2 337,9 0,2 %

EBITDA Mio. € 36,9 34,4 -6,8 %

EBIT Mio. € 24,3 20,4 -15,8 %

Konzernüberschuss

nach Anteilen Dritter

Mio. €

13,6

10,5

-22,9 %

EPS nach IFRS € 4,08

31.03.2014

3,14

31.12.2014

-22,9 %

Eigenkapital Mio. € 176,6 181,0 2,5 %

Eigenkapitalquote % 46,5 45,0 -

Liquide Mittel Mio. € 38,8 35,0 -9,8 %

20

21

2. Geschäftsjahr 2014/2015 – Q4

Q4: operatives Geschäft auf zufriedenstellendem Niveau

Umfasst operativ Okt. bis Dez. 2014 der Tochtergesellschaften

Auftragseingang rd. 108 Mio. € (Vorjahreszeitraum 110,4 Mio. €)

Umsatz rd. 116 Mio. € (Vorjahreszeitraum 116,1 Mio. €)

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Umsatz und Auftragseingang nach Quartalen (in T€)

─ Auftragseingang ─ Umsatz

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

2009 2010 2011 2012 2013 2014


2013/2014

Ist

2014/2015e

Plan

Konzernumsatz Mio. € 453,3 455 bis 460

Konzernjahres-

überschuss

nach Anteilen Dritter

Mio. € 18,1 14,5 bis 15,0

Ergebnis je Aktie nach IFRS

€ 5,45 4,36 bis 4,51

Planzahlen

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Auf Basis der aktuell vorliegenden Informationen

wird die Planung für das Gesamtjahr bestätigt.

Aktuelle Situation bei M&A

Derzeit wieder mehr Angebote

Zunehmender Wettbewerb, u. a. von Family Offices

Aktuell einige Projekte konkret „in Arbeit“

2. M&A

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Januar 2015: Setter-Gruppe erwirbt Setterstix Corp. / USA

Setterstix ist führender US-Anbieter von Papierstäbchen für die Süßwarenindustrie, knapp 10 Mio. € Umsatz, rd. 40 Mitarbeiter

Setter selbst ist in den USA Marktführer bei Papier- stäbchen für die Hygieneindustrie ideale Ergänzung des Marktauftritts in den USA

Produktionsstandort in den USA erleichtert

Setter die Ausweitung des Geschäfts in Mittel- und Südamerika

Die Unternehmen haben gemeinsame Wurzeln, gingen aber seit Jahrzehnten getrennte Wege

2. M&A

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Freefloat: 86,4 %

Stefan Heimöller, Unternehmer, Aufsichtsratsmitglied: 13,6 %

Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV

(Stimmrechtsmitteilung vom 29. Dez. 2014): 5,4 %

Dividendenpolitik: Ausschüttungsquote rd. 40 % des

Konzernjahresüberschusses nach Anteilen Dritter

3. Die GESCO-Aktie

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13,6% Stefan Heimöller

5,4% Investmentaktienges. fürlangfristige Investoren TGV

35% andere institutionelleInvestoren

46% Privatanleger

3. Aktienkursentwicklung (in %) – 1 und 5 Jahre

GESCO vs. SDAX, 1 Jahr GESCO vs. SDAX, 5 Jahre

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─ GESCO

─ SDAX

80

85

90

95

100

105

110

115

120

80

100

120

140

160

180

200

220

240

3. Aktienkursentwicklung (in %) – 10 Jahre

GESCO vs. SDAX, 10 Jahre

28

─ GESCO

─ SDAX

0

100

200

300

400

GESCO-Gruppe im Überblick

Gesellschaft Umsatz 2013

in T€

Beschäftigte

31.12.2013

Anteile

GESCO AG

Astroplast Kunststofftechnik GmbH & Co. KG 14.282 77 80%

Paul Beier GmbH Werkzeug- und Maschinenbau & Co. KG 8.901 114 100%

C.F.K. CNC-Fertigungstechnik Kriftel GmbH 6.740 49 80%

Dömer GmbH & Co. KG Stanz- und Umformtechnologie 13.716 102 100%

Dörrenberg Edelstahl GmbH 161.782 495 90%

Frank-Gruppe 33.547 297 100%

Franz Funke Zerspanungstechnik GmbH & Co. KG 16.130 81 80%

Haseke GmbH & Co. KG 12.359 61 80%

Hubl GmbH 10.257 106 80%

Georg Kesel GmbH und Co. KG 10.723 68 90%

MAE Maschinen- und Apparatebau Götzen GmbH 34.078 140 100%

Modell Technik GmbH & Co. Formenbau KG 13.979 106 100%

Protomaster Riedel & Co. GmbH 7.700 85 82,17%

Setter-Gruppe 14.773 60 100%

SVT GmbH 51.770 187 90%

VWH Vorrichtungs- und Werkzeugbau Herschbach GmbH 10.809 105 80%

Werkzeugbau Laichingen Gruppe 26.573 182 85% 29

gegründet: 1989

Grundkapital: 8.645.000 €

Aktien: 3.325.000 Namens-Stückaktien

Freefloat: 86,4 %

Börsen: Xetra; Frankfurt (Regulierter Markt); Berlin, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München, Stuttgart (Freiverkehr)

Wertpapier-Kenn-Nummer: A1K020

ISIN: DE000A1K0201

Börsengang: 24. März 1998

Index: SDAX

Geschäftsjahresende: 31. März

Designated Sponsors: equinet Bank AG Oddo Seydler Bank AG

Zahlen und Daten zur GESCO AG

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Finanzkalender und Investor Relations-Kontakt

Finanzkalender

21. März 2015 Münchner Börsentag

25. Juni 2015 Bilanzpresse- und Analystenkonferenz

14. August 2015 Q1-Zahlen (01.04. bis 30.06.2015)

18. August 2015 Hauptversammlung

13. November 2015 Q2-Zahlen (01.04. bis 30.09.2015)

Investor Relations

GESCO AG Telefon: 0202 24820-18 Investor Relations Telefax: 0202 24820-49 Oliver Vollbrecht E-Mail: [email protected] Johannisberg 7 Internet: www.gesco.de 42103 Wuppertal

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GESCO AG Johannisberg 7 42103 Wuppertal www.gesco.de

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Presentations & Public Speaking

Gesco München 3 2015 - Münchner Börsentag