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Vom Stahlwerk bis zum 3D-Druck: investieren in
den technologiegetriebenen deutschen Mittelstand
Stand: 17.11.2016
1. Geschäftsmodell
2. Geschäftsjahr 2016/2017
3. M&A und Kapitalmarkt
Übersicht
2
GESCO – eine mittelständisch geprägte Industriegruppe
mit Markt- und Technologieführern
Aktuell 17 operative Tochtergesellschaften unter dem Dach der GESCO AG.
Wir denken und handeln nachhaltig und unternehmerisch.
Wir bewegen uns in etablierten Branchen mit innovativen Technologien.
Wir bieten Technologie „made in Germany“ für die Märkte der Welt.
GESCO besteht aus wendigen, operativ unabhängigen und unternehmerisch
geführten Einheiten, die von der Zugehörigkeit zu einer starken Gruppe profitieren.
GESCO AG – Langfrist-Investor und sicherer Hafen
für Nachfolgelösungen
Wir erwerben und entwickeln mittelständische Industrieunternehmen
langfrist und verfolgen keine Exit-Absicht.
Übernahme mehrheitlich, i.d.R. zu 100 %.
Meist im Rahmen von Nachfolgeregelungen.
Beteiligung von neuen Geschäftsführern mit bis zu 20 %
an ihrem Unternehmen („Unternehmer-Unternehmen“).
1. Das Geschäftsmodell
3
Die GESCO-Strategie: Was bleibt, was ändert sich?
Bewährtes erhalten
Langfristiges, nachhaltiges Geschäftsmodell
Kombination aus internem und externem Wachstum
Langfrist-Investments, kein Exit-Fokus
Unternehmerischer Ansatz, unabhängig geführte Tochtergesellschaften
Aktive IR, offene Kommunikation mit dem Kapitalmarkt
Neue Impulse setzen
Neue Portfoliostrategie
4 Segmente größere Transparenz, neuer Rahmen für Akquisitionen
Systematisches Benchmarking
Optimierungsprojekte für einzelne Tochtergesellschaften
Eine aktivere Rolle der GESCO AG in der Beratung der Tochtergesellschaften
Stärkere Unterstützung der Holding für ihre Unternehmen
Stärkerer Fokus auf Free Cashflow (Working Capital, Investitionen)
Aktiverer Ansatz bei M&A
Unsere Ziele:
An historische Margen und Wachstumsraten anknüpfen
Externes Wachstum intensivieren
Das GESCO-Modell stärken für „raueres“, dynamischeres Umfeld
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1. Das Geschäftsmodell
GESCO Portfoliostrategie
Frühjahr 2016: Entwicklung einer Portfoliostrategie für profitables
Wachstum auf Basis des bewährten GESCO-Geschäftsmodells
Kriterien: langfristig positive Megatrends, vergleichbare Endkundenmärkte,
ähnliche konjunkturelle Schwankungen und Wachstumsraten
Definition von 4 für uns relevanten Endkundenmarksegmenten
Gruppierung der bestehenden Unternehmen der GESCO-Gruppe
in die neuen Segmente, seit Q1 2016/2017 neue Segmentberichterstattung
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1. Das Geschäftsmodell
Produktions-
prozess-
Technologie
Ressourcen-
Technologie
Gesundheits- und
Infrastruktur-
Technologie
Mobilitäts-
Technologie
6
Produktions-Prozess-
Technologie
Dynamisch wachsende Märkte,
hoher Innovationsgrad,
Automation, Trend zur
„Losgröße 1“
Robotik und Automatisierungs-
lösungen im Maschinen- und
Anlagenbau, technologieinten-
sive Fertigungsdienstleistungen
Ressourcen-Technologie
Konsolidierende Märkte, Fokus
auf Nischen und Kundenservice
Kundenspezifische Bereitstel-
lung von Vormaterialien, z. B.
Materialversorgung, -transport,
Verladetechnik
Gesundheits- und
Infrastruktur-Technologie
wenig zyklisch, relativ robust
gegenüber Konjunkturschwan-
kungen
Komponenten, Baugruppen und
Vorprodukte für Anbieter für
endverbrauchernahe Massen-
märkte
Mobilitäts-Technologie
Zyklischer Automobilmarkt,
positiver Ausblick getrieben
durch Technologiesprünge wie
z. B. Elektromobilität
Werkzeuge und Formen,
Komponenten, Bauteile für die
Fahrzeugindustrie
1. Das Geschäftsmodell
Ziel der GESCO Portfoliostrategie: Wertsteigerung des
Beteiligungsportfolios organisch und durch Zukäufe
Operative Verantwortung für die GESCO-Gruppenunternehmen
liegt wie bisher ausschließlich bei den jeweiligen Geschäftsführern
GESCO AG als Mehrheitsgesellschafterin verfügt über „3 Hebel“
1. Berufung der bestmöglichen Geschäftsführung
2. Priorisierung von Investitionsvorhaben, die im jeweiligen Unternehmen
langfristig die höchste Rendite auf das eingesetzte Kapital versprechen
3. Aktive Gesellschafterrolle in Beratung und Unterstützung:
monatliche Gespräche, regelmäßiger Austausch, Sparring, Best Practice
Setzen von Schwerpunktthemen in Strategietagen: Digitalisierung und
Industrie 4.0
Begleitung von technischen Optimierungsprojekten für profitables
Wachstum und Kosteneffizienz vom Projektstart bis zur Umsetzung
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1. Das Geschäftsmodell
Bitte beachten:
GJ Tochtergesellschaften = Kalenderjahr
8
2. Geschäftsjahr 2016/2017
1. Jan. 2016 31. Dez. 2016
31. März 2017 1. April 2016
GJ GESCO AG / GESCO Konzern = 1. April bis 31. März
Das Umfeld
Prognosen BIP-Wachstum 2016: 1,7 % bis 1,8 %
Prognose VDMA 2016: bestenfalls Stagnation
Landtechnik und Ölindustrie: weiterhin ohne Wachstumsimpulse
Diesel-Affäre belastet Investitionsneigung der Automobilindustrie
Politische Risiken (Brexit-Entscheidung, Türkei) erhöhen die Unsicherheit
Unklare Auswirkungen des Ausgangs der US-Wahlen
Insgesamt herrscht bei den Industriekunden Investitionszurückhaltung
In der für die GESCO-Gruppe relevanten Investitionsgüterindustrie
fehlen weiterhin neue Wachstumsimpulse
Unsere Maßnahmen:
Kurzfristig: Kostensenkungspotenziale identifizieren,
Investitionen hinterfragen
Mittelfristig: Optimierungsprojekte auf Kosten- und Chancenseite
im Rahmen der neuen Portfoliostrategie
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2. Geschäftsjahr 2016/2017
2. Geschäftsjahr 2016/2017 – H1
H1
2015/2016
H1
2016/2017
Veränd.
Auftragseingang Mio. € 258,1 250,3 -3,0 %
Konzernumsatz Mio. € 237,3 228,7 -3,6 %
EBITDA Mio. € 26,1 21,0 -19,6 %
EBIT Mio. € 16,0 10,6 -33,9 %
Konzernüberschuss nach Anteilen Dritter Mio. € 7,9 4,8 -39,2 %
Ergebnis je Aktie nach IFRS € 2,39 1,46 -39,2 %
Cashflow aus lfd. Geschäftstätigkeit Mio. € -3,2 13,9 -
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Das erste Halbjahr
Q1: eher schwaches Auftaktquartal
Q2: belastet, weil Kunden Auslieferung von Großaufträgen
nach Q3 verschoben haben
H1 insgesamt mit leicht rückläufigem Auftragseingang und Umsatz,
Ergebniskennzahlen deutlich belastet
Cashflow der Periode erheblich verbessert
2. Geschäftsjahr 2016/2017 – Segment-Entwicklung H1
11
H1
2015/
2016
H1
2016/
2017
Bemerkungen
Mio. € Mio. €
Produktions-
Prozess-
Technologie
Umsatz 32,2 30,7 Maschinen und Anlagen
in Bearbeitung;
deutliche Verbesserung
in H2 erwartet
EBIT 1,1 0,5
Ressourcen-
Technologie
Umsatz 107,7 100,7 Öl und Chemie zögern
mit Investitionen, Preis-
druck in der Stahlindus-
trie; Auslieferungen nach
Q3 verschoben
EBIT 9,8 6,4
Gesundheits-
und
Infrastruktur-
Technologie
Umsatz 58,7 59,9 sehr robust, wenig
konjunktursensibel;
profitables Wachstum EBIT 5,1 6,2
Mobilitäts-
Technologie
Umsatz 39,0 38,8 Unsicherheit in den
Endmärkten,
Werkzeugbau belastet EBIT 4,4 1,5
2. Geschäftsjahr 2016/2017 – Q3 (operativ Juli bis Sept. 2016)
Vorläufige Zahlen für das dritte Quartal
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Q3: AE +5% yoy
─ Auftragseingang
─ Umsatz
In Q3 Auftragseingang (rd. 126 Mio. €) und Umsatz (rd. 128 Mio. €) auf zufriedenstellendem Niveau
Q2: AE +14% yoy
2015/2016
Ist
2016/2017
Ausblick Stand
Aug. 2016
2016/2017
Ausblick Stand
Nov. 2016
Konzernumsatz Mio. € 494,0 max. 480 max. 480
Konzernjahres-
überschuss
nach Anteilen Dritter
Mio. € 16,1 max. 13,5 11,5 bis 12,5
Planzahlen
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2. Geschäftsjahr 2016/2017
Das zweite Halbjahr
In Q3 etliche Maschinen und Anlagen ausgeliefert starkes Quartal
In Q4 rückläufiges operatives Geschäft und Einmalaufwendungen
Ausblick für das Gesamtjahr vom August 2016 wurde konkretisiert
Aktiverer Ansatz bei M&A
Gesamtmarkt weiterhin geprägt durch starke Nachfrage
bei begrenztem Angebot
Fokussierung auf 4 Endkundenmarktsegmente
Bei GESCO weiterhin hoher Dealflow
GESCO hat ihre Aktivitäten verstärkt, betreibt vermehrt
Direktansprache, die bereits zu mehreren Gesprächen geführt hat
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3. M&A und Kapitalmarkt
3. Aktienkursentwicklung (in %) – 1 und 10 Jahre
GESCO vs. Indizes, 1 Jahr GESCO vs. Indizes, 10 Jahre
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GESCO DAX SDAX
Beschluss der HV vom 25. August 2016:
Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln und Aktiensplit
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Grundkapital (€) Akienzahl Nennwert je
Aktie (€)
Aktuell 8.645.000 3.325.000 2,60
Kapitalerhöhung um 1.330.000 0,40
Neues Grundkapital 9.975.000 3.325.000 3,00
Aktiensplit 1:3 9.975.000 9.975.000 1,00
3. Die GESCO-Aktie
Ziel: durch eine höhere Aktienzahl die Aktie “leichter” machen,
erhöhte Attraktivität für Privatanleger, erhöhte Liquidität.
Umsetzung in Arbeit, voraussichtlich zur Jahreswende abgeschlossen.
3. Die GESCO-Aktie – Aktionärsstruktur
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Freefloat: 85,1%
14,9 % Stefan Heimöller
(Unternehmer, AR-Mitglied;
Privatanleger)
13,9 % Investmentaktiengesellschaft
für langfristige Investoren TGV
(institutioneller Investor)
Rd. 40,0 %
andere Privatanleger Rd. 31,2 % andere
institutionelle Investoren
Directors‘ Dealings: Im laufenden Geschäftsjahr Zukäufe durch Mitglieder von Aufsichtsrat und Vorstand.
Anhang – GESCO-Gruppe im Überblick
Gesellschaft Umsatz 2015
in T€
Beschäftigte
31.12.2015
Anteile
GESCO AG *)
AstroPlast Kunststofftechnik GmbH & Co. KG 16.262 92 100%
Paul Beier GmbH Werkzeug- und Maschinenbau & Co. KG 12.117 117 100%
C.F.K. CNC-Fertigungstechnik Kriftel GmbH 9.708 66 80%
Dömer GmbH & Co. KG Stanz- und Umformtechnologie 15.661 104 100%
Dörrenberg Edelstahl GmbH 179.243 509 90%
Frank-Gruppe 27.629 258 90%
Franz Funke Zerspanungstechnik GmbH & Co. KG 15.383 80 80%
Haseke GmbH & Co. KG 12.969 64 80%
Hubl GmbH 12.775 106 80%
Georg Kesel GmbH und Co. KG 11.239 60 90%
MAE-Gruppe 44.359 222 100%
Modell Technik Formenbau GmbH 13.961 115 100%
Protomaster GmbH 17.688 123 82,17%
Setter-Gruppe 26.984 98 100%
SVT GmbH 33.464 186 90%
VWH Vorrichtungs- und Werkzeugbau Herschbach GmbH 11.421 109 80%
Werkzeugbau-Laichingen-Gruppe 26.594 177 100%
18 *) Stand 14.11.2016
gegründet: 1989
Grundkapital: 8.645.000 €
Aktien: 3.325.000 Namens-Stückaktien
Freefloat: 85,1 %
Börsen: Xetra; Frankfurt (Regulierter Markt); Berlin, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München, Stuttgart (Freiverkehr)
Wertpapier-Kenn-Nummer: A1K020
ISIN: DE000A1K0201
Börsengang: 24. März 1998
Geschäftsjahresende: 31. März
Designated Sponsors: equinet Bank AG Oddo Seydler Bank AG
Anhang – Zahlen und Daten zur GESCO AG
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Anhang – Finanzkalender
Finanzkalender
21. - 23. November 2016 Deutsches Eigenkapitalforum, Frankfurt am Main
5. Dezember 2016 DSW-Aktienforum, Stuttgart
14. Februar 2017 Q3-Zahlen (01.04. bis 31.12.2016)
29. Juni 2017 Bilanzpressekonferenz / Analystenkonferenz
August 2017 Q1-Zahlen (01.04. bis 30.06.2017)
31. August 2017 Hauptversammlung, Wuppertal
November 2017 Q2-Zahlen (01.04. bis 30.09.2017)
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Anhang – Investor Relations Kontakt
Investor Relations GESCO AG Telefon: +49 202 24820-18 Investor Relations Fax: +49 202 24820-49 Oliver Vollbrecht E-Mail: [email protected] Johannisberg 7 Internet: www.gesco.de 42103 Wuppertal
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