Privatisierung der Stadtsparkasse Köln Präsentation für die Stadt Köln, Ritzlern, 03.02.02 Jörgen Hartmann, Stephanie Schmidt

Privatisierung der StadtsparkassePrivatisierung der StadtsparkasseKölnKöln

Präsentation für die Stadt Köln,

Ritzlern, 03.02.02

Jörgen Hartmann, Stephanie Schmidt

AGENDA

1. Situation der Sparkassen - Finanzgruppe

2. Aktuelle Umweltänderungen

3. Stadtsparkasse Köln

4. Bewertung

5. Empfehlung

• Situation der Sparkassen - Finanzgruppe• Aktuelle Umweltänderungen• Stadtsparkasse Köln• Bewertung• Empfehlung

• Situation der Sparkassen - Finanzgruppe– Struktur– Wettbewerb– Ertragslage im Vergleich– Öffentlicher Auftrag– Zusammenfassung

Charakteristika der Sparkassen

• Rechtlich selbständige Anstalten des öffentlichen Rechts

• 535 kommunale Sparkasse, 7 freie Sparkassen

• unterliegen dem Sparkassengesetz

• Regionalprinzip

• Landesbanken fungieren subsidiär für die Sparkassen

• Öffentliche Auftrag, der gesetzlich verankert ist

• Unversalbanken

Quelle: DSGV

http://www.dsgv.de/openworx.php?vlg=einzel_leer&ausgabe=dsgv-start&hg=streifen-start&reseter=1


Marktanteile Sparkassen, 2000

Bilanzsumme 36,3

Spareinlagen 54,1

Privatkredite 35,4

Firmenkredite 39,9

Kredite an öffentliche Haushalte 30,7

Girokonten 46,7

Depotkonten 26,5

Bausparverträge (Neuverträge) 33,8

Lebensversicherungen 9,6

Publikumsfonds (DEKA) 20,5

Quelle: DSGV

in %


Ertragslage deutscher Kreditinstitute, 2000

Quelle: Deutsche Bundesbank

Entwicklung der Zinsspannen über Zeit


Provisionsüberschuss im Verhältnis zum Zinsüberschuss



Öffentlicher Auftrag

• Sparförderung

• Kreditwirtschaftliche Versorgung der Wirtschaft und breiter Bevölkerungskreise

• Kontrahierungszwang

• Kreditwirtschaftliche Versorgung der öffentlichen Hand

• Flächendeckende und dauerhafte Versorgung

• Gewährleistung des Wettbewerbs

Sparförderung: Geldvermögen privater Haushalte

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

100,0%

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

Lebensversicherungen

Fonds

Aktien

Renten

Geldmarktpapiere

Sparbriefe

Spareinlagen

Termingelder


1578 1695 1887 1957 2114100% in Mrd. €

2247 2416 2573 2821 2861

Kreditwirtschaftliche Versorgung der Wirtschaft und breiter Bevölkerungskreise

Girokonten

Deutsche Bank HypoVereinsbank Genossenschaftsbanken Sparkassen bzw. Landesbanken

Spareinlagen

PK Kredite

FK Kredite

Produkte

Retail

Mittelstand

Großkunden

Zielkunden

Quelle: Website, Geschäftsberichte

Kontrahierungszwang

• In Ausnahmefällen können Sparkassen Eröffnung eines Kontos ablehnen

• Kann für alle Kreditinstitute zur Auflage gemacht werden

Kreditwirtschaftliche Versorgung der öffentlichen Hand

13%7%

5%

21%6%3%

41%

4%

Kreditbanken

Großbanken

Regionabanken

Landesbanken

Sparkassen

Genossenschaftssektor

Real KI

sonstige


Flächendeckende und dauerhafte Versorgung


Gewährleistung des Wettbewerbs, 1999

Quelle: EZB

Anteil der 5 größten Banken an der Bilanzsumme


• Aktuelle Umweltveränderungen– Basel II– Wegfall Anstaltslast und Gewährträgerhaftung

Basel II

• Neuregelung der Eigenkapitalvorschriften für Banken durch die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich

• Ziel ist die bessere Verknüpfung von Kreditrisiko und angemessener Eigenkapitaldeckung von Banken und ein höheres Maß an Transparenz sowie höhere Systemstabilität

• Ende der Konsultationsphase 2002 (ursprünglich 2001)

• Implementierung 2005

Drei Säulen von Basel II

Minimum Kapital Minimum Kapital AnforderungAnforderung

• Drei Ansätze fürDrei Ansätze für das Kreditrisikodas Kreditrisiko

• Drei Ansätze fürDrei Ansätze für das operationelledas operationelle RisikoRisiko

• Erweiterung desErweiterung des Konsolidierungs-Konsolidierungs- kreiseskreises

Aufsichtliches Aufsichtliches Überprüfungs-Überprüfungs-VerfahrenVerfahren

Banken sollenBanken solleneinen Prozess zureinen Prozess zurBestimmung inter-Bestimmung inter-ner Kapitalziele ner Kapitalziele haben der von haben der von einer Aufsichts-einer Aufsichts-behörde überwachtbehörde überwachtwerden soll.werden soll.

MarktdisziplinMarktdisziplin

Umfassende Offen-Umfassende Offen-legung soll den legung soll den Markt mit Informa-Markt mit Informa-tionen zur Beurtei-tionen zur Beurtei-lung von angemes-lung von angemes-sener Kapitalaus-sener Kapitalaus-stattung versorgenstattung versorgenund so die Markt-und so die Markt-disziplin fördern.disziplin fördern.

Interne Ratingansätze nach Basel II

Fortgeschrittener AnsatzInterne Ermittlung der Inputparameter

BasisansatzVergabe von Parametern durch Regulatoren Interne Ratings

StandardansatzModifizierung des bisherigen AnsatzesExterne Ratings

Reale Güte der Meß-

größen und Validität

Aufwand und Komplexität

Eigenkapitalunterlegung

Steuerungsmöglichkeitengering

gering

niedrighoch

hoch

hoch

hoch

gering

The standardised approach for credit risk

The standardised approach is conceptually the same as the present Accord, but is more risk sensitive. The bank allocates a riskweight to each of its assets and off-balance-sheet positions and produces a sum of riskweighted asset values. A risk weight of 100% means that an exposure is included in the calculation of risk weighted assets at its full value, which translates into a capital charge equal to 8% of that value. Similarly, a risk weight of 20% results in a capital charge of 1.6% (i.e. one-fifth of 8%).

Individual risk weights currently depend on the broad category of borrower (i.e. sovereigns,banks or corporates). Under the new Accord, the risk weights are to be refined by reference to a rating provided by an external credit assessment institution (such as a rating agency) that meets strict standards. For example, for corporate lending, the existing Accord provides only one risk weight category of 100% but the new Accord will provide four categories (20%,50%, 100% and 150%).

Kritik der Sparkassen

• Generell zu hohe Risikogewichte in Basel II• IRB-Ansätze für kleine Sparkassen zu teuer• Unternehmenskredite werden benachteiligt• Langfristige Kredit werden benachteiligt• Übliche Kreditsicherheiten werden nicht anerkannt ( z.B. Immobilien )• Unternehmen ohne Rating haben nach dem Standard-ansatz

immer ein Risikogewicht von 100%• Gefahr von Adverse Selection und Moral Hazard bei den

verschiedenen Ansätzen

Operationelles Risiko nach Basel II

Interner BemessungsansatzDifferenziertere Fak-toren & Indikatoren

StandardansatzBeta-Faktoren x Indikatoren der Geschäftsfelder

Basisindikator-ansatzAlpha Faktor x Indikator

Reale Güte der Meß-

größen und Validität

Aufwand und Komplexität

Eigenkapitalunterlegung

Steuerungsmöglichkeitengering

geringniedrighoch

hoch

hoch

hoch

gering

Geschäfts-bereiche

Geschäftsfelder Indikator Kapital-faktoren

Investment Banking

Unternehmens-finanzierung

Bruttoerträge 1

Handel Bruttoerträge(oder VAR)

2

Banking Privatkunden-geschäft Jahresdurchschnit. Bilanzsumme

3

Commercial Banking Jahresdurchschnit. Bilanzsumme

4

Zahlungsverkehr Jährlicher Durch-satz an Zahlungen

5

Sonstige Wertpapier Pro-visionsgeschäft

Bruttoerträge 6

Vermögens-verwaltung Verwaltetes Gesamtvermögen

7

Standardansatz des Operat. Riskos

Kritik der Sparkassen

• Basisindikator- und Standardansatz setzten falsche Leistungsanreize. (Zusätzliche Erträge werden mit zusätzlichen Einlagepflichten bestraft)

• Das 20% Ziel von Basel II ist für Sparkassen unzutreffend da Sparkassen nicht so eine komplexe Organisationstruktur hätten

• Internationale Großbanken profitieren von der Regelung

Auswirkungen von Basel II auf die SK

• Folgen von Basel II für die deutschen Sparkassen sind momentan schwer abschätzbar

• Konsultationsphase verlängert

• Bundesregierung hat Veto angekündigt

• Ob Basel II wirklich zu höher EK-Einlagen bei Sparkassen führt ist letztlich unsicher

Fazit:

• Große Banken werden es in jedem Fall leichter haben

• Konsolidierung im deutschen Bankensektor wird erwartet

• Aktuelle Umweltveränderungen– Basel II– Wegfall Anstaltslast und Gewährträgerhaftung

Anstaltslast und Gewährträgerhaftung

Anstaltslast: Verpflichtung der Träger einer Sparkasse oder Landesbank, die

jeweilige Sparkasse oder Landesbank mit ausreichen-den finanziellen Mitteln für den Geschäftsbetrieb auszu-statten.

Gewährträgerhaftung:

Garantie des Gewährträgers im Falle eines Konkurses sei-ner Sparkasse oder Landesbank zu haften, d.h. die Einla-gen der Kunden zu sichern. Verluste die das Eigenkapital der Sparkasse oder Landesbank übersteigen, werden vom staatlichen Träger übernommen.

Wirkung von Anstaltslast und Gewährträger-haftung

• Kunden von Sparkassen und Landesbanken haben prak-tisch kein Kreditausfallrisiko bzw. Counterparty-Risk

• Daher hohe Credit-Ratings für Landesbanken und Sparkassen

• Aufgrund der guten Ratings niedrige Refinanzierungs-kosten mittels unbesicherter Anleihen

• Indirekte Subvention der staatlichen Banken durch staatliche Haftungsgarantien

• Subvention z.B für die WestLB in Höhe von 700 Mio. DM

Moody‘s Rating Deutscher Banken I

Landesbanken Issuer Rating Financial Strength**long-term short-term

Bayerische Landesbank GZ Aaa P-1 Aaa C+Bremer Landesbank Kreditanstalt Oldenburg GZ Aa1 P-1 Aa1 C+Hamburgische Landesbank GZ Aa1 P-1 Aa1 C+Landesbank Baden-Württemberg Aaa P-1 Aaa B-Landesbank Berlin GZ Aa3 P-1 - DLandesbank Hessen-Thüringen GZ Aaa P-1 Aaa C+Landesbank Rheinland-Pfalz GZ Aa1 P-1 Aa1 C+Landesbank Sachsen GZ Aa2 P-1 Aa2 CLandesbank Schleswig-Holstein GZ Aa1 P-1 - C+Norddeutsche Landesbank GZ Aa1 P-1 Aa1 CWestdeutsche Landesbank GZ Aa1 P-1 - C-

Sparkassen Issuer Rating Financial Strengthlong-term short-term

Stadtsparkasse Köln* Aa3 P-1 - B

Bank Deposits

Bank Deposits

Quelle: Moody‘s Banking System Outlook Germany November 2001

Moody‘s Rating Deutscher Banken II

Privat- und Issuer Rating Financial Strength*

Genossenschaftsbanken long-term short-term

Bankgesellschaft Berlin AG A2 P-1 - E+BHF-Bank AG Aa3 P-1 - B-Commerzbank AG A1 P-1 A1 B-Deutsche Apotheker-und Aerztebank eG A2 P-1 - C+Deutsche Bank AG Aa3 P-1 Aa3 BDeutsche Postbank AG Aa3 P-1 - C+Deutsche Verkehrs-Bank AG A3 P-2 - C-Dresdner Bank AG Aa2 P-1 Aa2 BDZ Bank Deutsche Zentral-Genossenschaftsb. AG A2 P-1 - C-IKB-Deutsche Industriebank AG A2 P-1 - C+L-Bank Aaa P-1 Aaa -Volkswagen Bank GmbH A1 P-1 - C+

Bank Deposits

Auswirkungen des Wegfalls

• Sparkassen und Landesbanken werden schlechtere Ratings erhalten

• Höhere Refinanzierungskosten an internationalen Kapitalmärkten mit unbesicherten Anleihen

AberAber::• Sparkassen sind nur indirekt über die Landesbanken betroffen (die meisten Sparkassen haben kein Rating )• Stabilisierung der Ratings wenn Effizienz und Rentabilität erhöht wird• Refinanzierung auch über andere Quellen (z.B. ABS/MBS)

möglich


Stadtsparkasse Köln

• Zweitgrößte Sparkasse und nach Bilanzsumme auf Platz 51 in Deutschland im Jahr 2000

• 50% Marktanteil im Retail-Banking-Bereich in Köln

• Netz von über 50 Geschäftsstellen und über 40 Geldautomaten im Kölner Stadtgebiet

• Moody‘s Emittenten-Rating von Aa3 und Bank Financial Strength Rating von B

• Kooperation mit der Kreisparkasse Köln im Back Office Bereich

• Zur Zeit hohe EDV Investitionen

Stadt Köln in Zahlen

Einwohner 1.015.000

Netto Steuereinnahmen 2,287 Milliarden DM

Netto Steuerein. Pro-Kopf 2365 DM

Schuldenstand 6,035 Milliarden DM

Pro-Kopf-Verschuldung 6462 DM

Quelle: Bund der Steuerzahler 2001

Finanzielle Entwicklung der SSK, 1993-2000

Quelle: Bankscope

Beteiligungen SSK

Quelle: Website

Aktuelle Ertragslage

Quelle: Website


Ertragswertmethode

• Aktuell am Markt für Bankenbewertung gebräuchlich

Nach-Steuern-Gewinn Stadtsparkasse Köln

.463,11463

)02,0084,0(

)05,01(28,60

)05,01(

28,60

)05,01(

31,60

)05,01(

06,60

)05,01(

47,60

05,01

4,60 5

5432

MrdMioV

V

Post Tax profit 1998 1999 2000 2001p 2002p 2003p 2004p 2005p

in Mio. EUR 60,2 61,7 59,3 60,4 60,47 60,06 60,31 60,28

Alternative Bewertungsmethoden

• Kundenbeziehung ist das interessanteste für potentielle Käufer

Großbanken und ausländische Banken haben Produkte und suchen einen Absatzkanal

Neuakquisition ist teuer und sehr aufwendig

Deckungsbeitrag nach Lebenszyklusmodell

Quelle: Dubs, 1998

Weitere kundenbasierte Bewertungsmöglichkeiten

• Da Käufer an den Kunden interessiert sind bessere Alternative

• Detailinfos Kundenportfolio um eine adäquate Berechnungsgrundlage zu generieren


Privatisierung der Stadtsparkasse Köln

• Die Privatisierung der Sparkasse Köln ist ökonomisch sinnvoll

• Einnahmen können zur Schuldentilgung genutzt werden

• Öffentlicher Auftrag im wesentlichen nicht mehr vorhanden

• Am besten Komplettverkauf, da SK Köln zu klein ist, um auf Dauer als eigenständige Bank zu existieren

• Verkauf sollte bald geschehen um Zeit bis zu Basel II und Wegfall von A+G zur Restrukturierung zu nutzen

Documents

Privatisierung der Stadtsparkasse Köln Präsentation für die Stadt Köln, Ritzlern, 03.02.02 Jörgen Hartmann, Stephanie Schmidt