1Vorlesung 01 – Die Finanzkrise, 19.10.2009

Vorlesung Gesamtbanksteuerung

Die Finanzkrise

Dr. Klaus Lukas

2Vorlesung 01 – Die Finanzkrise, 19.10.2009

Die Bankenkrise

1. Entstehung (US-Hypothekenmarkt)

2. Verbriefung des Kreditgeschäfts

3. Vielzahl von Produkten

4. Rolle der Ratingargenturen

5. Strukturierte Produkte

3Vorlesung 01 – Die Finanzkrise, 19.10.2009

Die Bankenkrise

6. Hedgefonds

7. Investmentbanken melden Zahlungsunfähigkeit

8. Englische Banken in Konkurs

9. Deutsche Banken melden Verluste,d.h. IKB, KfW, Landesbanken u.a.

10. Sparer werden nervös

4Vorlesung 01 – Die Finanzkrise, 19.10.2009

Die Finanzkrise im weiteren Sinn

1. Auswirkungen auf die Realwirtschaft(eklatantes Missverhältnis zwischen Wertpapierumlauf und Realwirtschaft – 97% ohne Deckung durch BSP)

2. Kreditinstitute geben gegenseitig nur eingeschränkt Kredite

3. Auswirkungen auf die Konjunktur

5Vorlesung 01 – Die Finanzkrise, 19.10.2009

Ergriffene Maßnahmen

1. Notenbanken stellen Mrd.-Beträge für die Liquidität der Banken zur Verfügung

2. Staatsgarantien für die Sicherheit der Spareinlagen

3. Maßnahmen der Regierungen zum Erhalt von systemrelevanten Banken• Garantien bei der Vergabe von Investitionskrediten

• Direkte staatliche Beteiligungen in befristeter Form HRE

6Vorlesung 01 – Die Finanzkrise, 19.10.2009

Auswirkungen der Finanzkrise

Auswirkungen der Finanzkrise auf die Wirtschaftsordnung

• Marktwirtschaft oder staatliche Lenkung

• Marktwirtschaft mit mehr staatlichen Regelungen

• Haushaltsdefizite und Zahlungsbilanzprobleme der USA

7Vorlesung 01 – Die Finanzkrise, 19.10.2009

Fehler der Akteure

1. Die Banken

• ausreichendes Controlling

• wenig transparente Produkte

• hohe Rentabilitätsziele bei kurzfristiger Ausrichtung

• kontraproduktive Vergütungssysteme

2. Die Ratingagenturen

3. Die Notenbanken und die Aufsichtsbehörden

8Vorlesung 01 – Die Finanzkrise, 19.10.2009

Abgestimmte internationale Maßnahmen

1. Basel II auch für die USA

2. Bankenaufsicht nach europäischen Vorbild stärker regulieren

3. Investmentbanken, Hedgefonds und Private Equity Gesellschaften müssen den gleichen Regeln unterworfen werden wie Geschäftsbanken

4. Haftungsbeschränkungen bei Hypotheken und ähnlichen Krediten sind aufzugeben

5. Zweckgesellschaften müssen integriert werden