Allreal-Gruppe: Analysten- und Medienkonferenz Mittwoch ...€¦ · Allreal-Gruppe: Analysten- und Medienkonferenz Mittwoch, 26. Februar 2020 Geschäftsjahr 2019 Roger Herzog CEO

Allreal-Gruppe: Analysten- und MedienkonferenzMittwoch, 26. Februar 2020

Geschäftsjahr 2019

Roger Herzog

CEO

Thomas Wapp

CFO

226.02.2020

• Überblick

• Jahresergebnis 2019

• Geschäftsfeld Immobilien

• Geschäftsfeld Generalunternehmung

• Ausblick

Geschäftsjahr 2019

Agenda

Allreal-Gruppe – Geschäftsjahr 2019

326.02.2020

Gruppe

• Operatives Unternehmensergebnis steigt auf CHF 134.6 Mio.

aufgrund höherer Gewinne der Generalunternehmung und

eines erneut ausgezeichneten Liegenschaftenergebnisses

• Markante Aufwertung des Gesamtportfolios resultiert in

einem 45.8% höheren Unternehmensergebnis

inkl. Neubewertung von CHF 234.8 Mio.

• Antrag des Verwaltungsrats für eine erhöhte Ausschüttung

von CHF 6.75 pro Aktie


ÜberblickHerausragendes Resultat im Geschäftsjahr 2019

426.02.2020

Immobilien

• Der Marktwert des Portfolios beträgt per Bilanzstichtag

CHF 4.38 Mia.

• Die Höherbewertung der Anlageliegenschaften um

CHF 139.1 Mio. entspricht 3.3% des Portfolios

• Der im Vorjahr erfolgte Ausbau des Portfolios der Rendite-

liegenschaften führte zu einem Anstieg der Mieterträge um

4.9% auf CHF 204.4 Mio.



526.02.2020

Immobilien

• In der Berichtsperiode wurden je eine Renditeliegenschaft

gekauft und verkauft

• Die kumulierte Leerstandsquote verharrt mit 2.2% auf sehr

tiefem Niveau



626.02.2020

Generalunternehmung

• Um 26% gesteigerter Erfolg aus Generalunternehmung von

CHF 66.3 Mio. ist von hohen Gewinnen aus dem Verkauf von

Entwicklungsliegenschaften positiv beeinflusst

• Der Zukauf mehrerer Grundstücke legt das Fundament für

neue Eigenprojekte mit einem Investitionsvolumen von rund

CHF 180 Mio.



726.02.2020

Generalunternehmung

• Die Bruttomarge bei Drittprojekten liegt mit 13.3% auf sehr

hohem Niveau

• Die Akquisition mehrerer Grossprojekte führt zu einem

Anstieg des Arbeitsvorrats um 25% auf rund CHF 820 Mio.



826.02.2020

Finanzen

• Hoher Cash Flow ermöglicht die Rückführung von

Fremdkapital und führt zu einer Reduktion der Finanz-

verbindlichkeiten um CHF 71 Mio. auf rund CHF 2.00 Mia.

• Die Eigenkapitalquote liegt bei 49.4%.

• Kurzfristig verfügbare Kreditlimite von CHF 755 Mio.



926.02.2020

Finanzen

• Durchschnittlicher Zinssatz auf verzinslichem Fremdkapital

von 1.33% bei höherer durchschnittlicher Dauer der

Zinsbindung von 56 Monaten

• Positiver Einmaleffekt in der Erfolgsrechnung aus der

Steuerreform (STAF) von CHF 4.8 Mio.



10Allreal-Gruppe – Geschäftsjahr 201926.02.2020

Ausblick

• Für das Geschäftsjahr 2020 rechnet Allreal zwar mit einem

operativen Unternehmensergebnis unter dem Rekord-

ergebnis des Jahres 2019 (CHF 134.6 Mio.), aber über dem

des Geschäftsjahrs 2018 (CHF 115.6 Mio.)

• Ab dem Geschäftsjahr 2020 erfolgt die Berichterstattung

nach Swiss GAAP FER

• Erster Nachhaltigkeitsbericht nach GRI für das Jahr 2019

publiziert


1126.02.2020

• Überblick


– Gruppe

– Aktie



• Ausblick

Geschäftsjahr 2019

Agenda


2016 2017 2018 2019 2016 2017 2018 2019

Jahresergebnis 2019 – GruppeLeistungssteigerung auf allen Ebenen

12

in CHF Mio.

26.02.2020

Unternehmensergebnis exkl.

Neubewertungseffekt Unternehmensergebnis inkl.

Neubewertungseffekt

129.2113.3112.2

173.6161.0

115.6


234.8

134.6

+16.4%

+45.8%

1326.02.2020


in CHF Mio.

Operatives Unternehmensergebnis

Operativer EBIT

Netto-Mieterträge

Liegenschaftenergebnis

Erfolg aus Generalunternehmung

Abgewickeltes Projektvolumen GU

2019

134.6

189.7

204.4

176.8

66.3

340.7

2018

115.6

175.0

194.8

172.2

52.6

351.9

Veränderung

+16.4%

+8.4%

+4.9%

+2.7%

+26.0%

-3.2%


1426.02.2020


Eigenkapitalrendite in %

– exkl. Neubewertungseffekt

– inkl. Neubewertungseffekt

Nettorendite Portfolio in %

– Total

– Wohnliegenschaften

– Geschäftsliegenschaften

Bruttomarge Drittprojekte GU in %

2017

5.9

6.0

4.3

3.4

4.6

13.1

2016

5.9

8.5

4.4

3.9

4.5

10.3

2018

5.9

7.3

4.4

3.5

4.8

13.0


2019

6.8

10.2

4.3

3.1

4.6

13.3

15


26.02.2020

Eigenkapitalquote

Net Gearing

Zinsdeckungsfaktor

Ø Zinssatz verzinsliches FK(mit Amortisation Derivate)

Ø Zinssatz verzinsliches FK(ohne Amortisation Derivate)

Ø Zinsbindung in Monaten

Anteil Fälligkeiten <1Jahr

Grenzwert

>35%

<150%

>2.0

31.12.19

49.4%

83.2%

7.3

1.33%

0.88%

56

21.4%

31.12.16

52.3%

75.7%

4.8

1.67%

-

36

42.7%

31.12.17

49.3%

87.5%

6.0

1.53%

0.93%

49

29.2%

31.12.18

48.1%

91.5%

6.1

1.48%

0.92%

52

25.1%


0.00%

0.50%

1.00%

1.50%

CHF 0 Mio.

CHF 100 Mio.

CHF 200 Mio.

CHF 300 Mio.

CHF 400 Mio.

CHF 500 Mio.

2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029


1626.02.2020

Total Finanzverbindlichkeiten per 31.12.2019: CHF 2.00 Mia.


Anleihen

Feste Vorschüsse

und Hypotheken

Zinssatz ausstehende

Finanzschulden

2017

49.9%

8.5%

12.6%

29.0%

2016

40.3%

10.4%

6.9%

42.4%

2018

52.1%

14.9%

14.1%

18.9%

Finanzierungsstruktur

Kapitalmarkt (Obligationenanleihen)

Festhypotheken Banken

Festhypotheken Versicherungen /

Pensionskassen

2019

57.7%

15.2%

14.6%

12.5%

17


26.02.2020

in Prozent aller Finanzverbindlichkeiten per 31.12.


Bankkredite kurzfristig variabel verzinst

18


• Rückzahlung der 1.25%-Obligationenanleihe 2014-2019

über CHF 125 Mio. am 2. April 2019

• Erfolgreiche Platzierung einer 0.4%-Obligationenanleihe

über CHF 200 Mio. mit einer Laufzeit von 10 Jahren bis 2029

• Der Finanzaufwand wurde mit der Abschreibung der

Hedgingreserven in der Höhe von CHF 8.9 Mio. belastet

• Im zweiten Halbjahr 2020 werden eine 2%-Obligationen-

anleihe (CHF 150 Mio.) und eine 0.7%-Festhypothek

(CHF 25 Mio.) fällig und führen zu tieferen Refinanzierungs-

kosten

• Kurzfristige Verschuldungskapazität von CHF 1.6 Mia.

ermöglicht die Nutzung von Opportunitäten

26.02.2020 Allreal-Gruppe – Geschäftsjahr 2019

1926.02.2020

• Überblick


– Gruppe

– Aktie



• Ausblick

Geschäftsjahr 2019

Agenda


20

Jahresergebnis 2019 – AktieKennzahlen im Überblick

26.02.2020

in CHF

Gewinn pro Aktie (EPS) exkl. NB-Effekt

Gewinn pro Aktie (EPS) inkl. NB-Effekt

Eigenkapital (NAV) je Aktie am Stichtag

Börsenkurs am Stichtag

Börsenkapitalisierung am Stichtag

Ø Handelsvolumen ALLN pro Tag(Anzahl Aktien)

2019 /

31.12.2019

8.47

14.78

149.00

192.40

3.06 Mia.

21’226

45.80

2018 /

31.12.2018

7.28

10.13

139.65

153.10

2.43 Mia.

20’616

-5.45

Veränderung

+16.3%

+45.9%

+6.7%

+25.7%

+25.9%

+3.0%

-


Absolute Gesamtperformance pro Aktie(Kursveränderung plus Ausschüttung)

2016 2017 2018 2019

2126.02.2020

Jahresergebnis 2019 – AktieAntrag auf erhöhte Ausschüttung von CHF 6.75 pro Aktie

Ausschüttung in CHF

7.118.47

Reingewinn pro Aktie (exkl. NB)

7.28

Ausschüttungsquote in Prozent

1) Antrag des Verwaltungsrats als Dividende von

CHF 3.50 sowie als Ausschüttung aus den

Kapitaleinlagereserven von CHF 3.25 pro Aktie

6.256.751

5.75

Operativer EPS inkl.

Ausschüttung in CHF

7.04

6.50

Ausschüttung in Prozent des

Unternehmensergebnisses des Geschäftsfelds

Immobilien (exkl. NB-Effekt)

98.0 98.7 94.4 90.5


2016 2017 2018 2019

2226.02.2020

• Überblick



– Portfolio

– Ergebnis


• Ausblick

Geschäftsjahr 2019

Agenda


2326.02.2020

Geschäftsfeld ImmobilienÜberblick

• Ausbau des Bestands und positive Wertveränderung führen

zu einem 4.3% höheren Marktwert der Anlageliegenschaften

von CHF 4.38 Mia.

• Hohe Aufwertungserfolge von rund CHF 139 Mio. infolge

guter Vermietungssituation und anhaltender Rendite-

kompression

• Erfreuliche Nettorendite von 4.3% bei sehr tiefer Leerstands-

quote von 2.2%

• Im Jahr 2020 sind lediglich 1.6% des Mietvolumens bei den

Geschäftsliegenschaften zu erneuern


24

Geschäftsfeld Immobilien – PortfolioWeiteres Portfoliowachstum in den Folgejahren absehbar

26.02.2020

in CHF Mia./Mio.

per 31.12.

(gerundet)

(ohne Anlageliegenschaften

im Bau)

Geschäft

Wohnen

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019


4.3

2.22.4

2.5 2.5 2.6

3.5 3.53.5

3.94.1

911

3226*

818

3113

806

2699

719

2756

693

2817

511

2099

453

2078

444

2085

1010

3266

396

1811

370

2003

*Erstanwendung IFRS 16

76%

24%

2526.02.2020

Geschäftsfeld Immobilien – PortfolioStärkung des Portfolios der Renditeliegenschaften


Zugang durch Zukauf: Heerenwiesen 23-41, Zürich Schwamendingen: Wohnliegen-

schaft, Baujahr 1996, mit insgesamt 80 Wohnungen und Gewerbeflächen mit einer

Nutzflächen von insgesamt 7’782 m2; Kauf des 40% Miteigentumsanteils mit Besitz-

antritt per 01.01.2020 für CHF 28 Mio.; zusätzlicher Mietertrag ab 2020: CHF 0.9 Mio.

2626.02.2020

Geschäftsfeld Immobilien – PortfolioStärkung des Portfolios der Renditeliegenschaften

Abgang durch Verkauf: Thurgauerstrasse 111, Glattbrugg ZH: Gewerbeliegenschaft,

Baujahr 1969, mit einer Nutzfläche von 7’417 m2; Soll-Mietertrag CHF 1.7 Mio., Leer-

standsquote 15.5% (1. Halbjahr 2019), Verkauf per 01.09.2019 zu CHF 20.1 Mio. mit

einem Gewinn von CHF 1.8 Mio.


2726.02.2020

Geschäftsfeld Immobilien – PortfolioStabiler Nutzungs- und Mietermix

in Prozent des Mietertrags

(gerundet)

Mieter Geschäftsliegenschaften

Büro/Dienstleistung 61%

Wohnen 20%

Gewerbe/Lager 8%

Parking 6%

Verkauf 5%

Nutzungsmix Renditeliegenschaften


Kanton Zürich 15%

Generali Schweiz

Allianz Suisse

MAN Energy Solutions

Schweiz. Eidgenossenschaft

Übrige

7%

7%

6%

6%

59%

Banken/Versicherungen 23%

Dienstleistung/Beratung 23%

2826.02.2020

Geschäftsfeld Immobilien – PortfolioAusgewogene Verteilung der Mietfristigkeiten ohne kurzfristige Veränderungen

6% Informatik

Mietverträge nach Branchen

Vertragsende Mietverträge

17% Handel/Gewerbe

Wohnen

Gastronomie und Übrige

6%

3%

in Prozent Soll-Mietertrag

Geschäftsliegenschaften

(gerundet)

20

25

20

20

20

21

20

22

20

23

20

24

20

26

un

be

fris

tet

2

5 5

24

15

10

3

20

29

ff

45

16

20

27

11

20

28


Öffentliche Hand 22%


Geschäftsfeld Immobilien – PortfolioÜbernahme der Basler Liegenschaften durch eigene Bewirtschaftung ab Mitte 2019

Bewirtschaftung durch

Wohnliegenschaften

Grossraum Zürich*

Wohnliegenschaften

übrige Schweiz*


Grossraum Zürich*


übrige Schweiz*

Total

Allreal

34.6%

65.2%

79.3%

73.0%

69.0%

Dritte

65.4%

34.8%

20.7%

27.0%

31.0%

Allreal

32.5%

0.0%

78.8%

61.5%

65.6%

Dritte

67.5%

100.0%

21.2%

38.5%

34.4%

* in Prozent des Marktwerts per 31.12.

2019 2018

5.7

4.4

4.95.88.4 8.1

4.8

4.35.5

5.6

5.3 5.6

Geschäftsfeld Immobilien – PortfolioQualitativ hochwertiges Portfolio mit Schwerpunkt im Grossraum Zürich

30

Zug

Genf und Waadt

Übriger Kanton Zürich

Basel

Regionale Verteilung

der Renditeliegen-

schaften in Prozent des

Marktwerts per 31.12.

Stadt Zürich

Wohnliegenschaften Geschäftsliegenschaften

24.7

55.6

2019

26.02.2020

62.5 30.0

27.1

58.0

60.5 28.5

2.2

2018 20192018 20192018

Renditeliegenschaften

48.7 50.6

37.2


Bern

0.9

1.7

0.7

2.1 2.7

36.1

0.8 1.0

Renditeliegenschaften Wohnliegenschaften Geschäftsliegenschaften

31

Geschäftsfeld Immobilien – PortfolioLeerstandsquote nahezu unverändert auf Tiefststand


in Prozent(kumuliert vom Brutto-

Soll-Ertrag)

per 30.06.2019

per 31.12.2019

2.0

2.9

2.2

1.8 1.8

3.3

per 31.12.2018

2.6

1.6

2.8

Die EPRA-Leerstandsquote beträgt 1.7% (per 31.12.2019).

1.9

3.8

1.5per 31.12.2017

6’735 m2 Geschäftshaus Sonnentalstrasse,

Dübendorf ZH

6 Jahre Maagtechnic AG

2’216 m2 Bürogebäude Vulkanstrasse,

Zürich Altstetten

5 Jahre Chain IQ Group AG

1’397 m2 Geschäftshaus Birmensdorferstrasse,

Zürich Wiedikon

5 Jahre Decisis Service AG

3226.02.2020

Geschäftsfeld Immobilien – PortfolioPartnerschaftliche Kundenbeziehungen als Schlüssel zum Vermietungserfolg

2019 wurden Mietverträge im Bestandsportfolio für ins-

gesamt rund 14’000 m2 neu abgeschlossen und verlängert.

Dabei handelt es sich insbesondere um folgende

Abschlüsse:


3326.02.2020

• Überblick



– Portfolio

– Ergebnis


• Ausblick

Geschäftsjahr 2019

Agenda


34

• Zunahme des Portfoliowerts um 4.3% bzw. netto um

CHF 181.2 Mio. auf CHF 4.38 Mia.

• Veränderungen Anlageliegenschaften (in CHF Mio.):

Neubewertung +139.1

Zukäufe Renditeliegenschaften +28.0

Investitionen in Anlageliegenschaften im Bau +24.5

Investitionen in Renditeliegenschaften +8.3

Verkauf Renditeliegenschaften -18.1

Mietzinsfreie Zeiten -0.6

Geschäftsfeld Immobilien – ErgebnisÜberblick


• Die Zunahme der Mieterträge um CHF 9.6 Mio. setzt sich

wie folgt zusammen (in CHF Mio.):

Portfoliozugänge +11.0

Umgliederung zu Anlageliegenschaften im Bau -1.0

Portfolioabgänge -0.6

Abnahme Leerstände und Ertragsausfälle +0.1

Mietzinserhöhung in Bestandsliegenschaften +0.1

• Höherer Liegenschaftenaufwand von CHF 27.6 Mio. bzw.

13.5% der Mieterträge im Rahmen der Erwartungen

35



3626.02.2020


• Veränderung Mieten (like-for-like) von –0.03% (Geschäfts-

liegenschaften) bzw. 0.75% (Wohnliegenschaften)

• Auf die fünf grössten Leerstände entfallen 59.2% der

gesamten Leerstandskosten:

Lindbergh-Allee 1, Opfikon ZH

Baarermatte, Baar ZG

Fangletenstrasse 4-18, Bülach ZH

Route François-Perrot 10-14, Le Grand Saconnex GE

Erdgeschossflächen Richti, Wallisellen ZH

• In diesen Liegenschaften ist für das Geschäftsjahr 2020 mit

einer Reduktion der Leerstände zu rechnen


3726.02.2020


• Aus den auslaufenden Geschäftsmietverträgen im

Geschäftsjahr 2020 ist nicht mit einem wesentlichen Einfluss

auf die Leerstandsquote zu rechnen

• Durchschnittliche Reduktion der Diskontierungs-Zinssätze

um 22 Basispunkte auf 3.93%

davon bei Wohnliegenschaften um 26 Basispunkte auf 3.36%

davon bei Geschäftsliegenschaften um 19 Basispunkte auf 4.11%

• Die Aufwertungsgewinne im Geschäftsjahr 2019 verringern

in den Folgejahren die Brutto- und Nettorenditen des

Portfolios der Renditeliegenschaften um ca. 13–15 Basis-

punkte


38

Geschäftsfeld Immobilien – ErgebnisHohe Neubewertungserfolge widerspiegeln die Qualität des Portfolios

+70.7

+139.1

23.2

42.0in CHF Mio.

übriger Kanton ZH

übrige Regionen

Wohn-

liegenschaften

Geschäfts-

liegenschaften

Anlage-

liegenschaften

im Bau

Neubewertung

gesamt

+51.4

93.3

Stadt Zürich

26.02.2020

+17.0

-18.8 -14.8

8.3

130.7


20.4

-23.1

39

Geschäftsfeld Immobilien – ErgebnisLiegenschaftenaufwand durch grössere Sanierungs- und Renovationsvorhaben zyklisch beeinflusst


Liegenschaftenaufwand

Renditeliegenschaften in

Prozent des Mietertrags

2008 2009 2010 2011 2012

normalisierte Bandbreite

15–17%

20152013 2014 2016

18.2

15.014.8 14.913.9 13.3 13.8

15.8

13.3

2017 2018 2019

13.513.7

11.6

40

• Überblick




- Geschäftstätigkeit

- Ergebnis

• Ausblick

Geschäftsjahr 2019

Agenda


4126.02.2020

Geschäftsfeld GeneralunternehmungÜberblick

• Der Erfolg aus Generalunternehmung steigt um 26% auf

CHF 66.3 Mio.

• Hohe Gewinne aus Verkauf von Entwicklungsliegenschaften

von CHF 22.9 Mio. aus den Veräusserungen in Bülach ZH

und Rümlang ZH


4226.02.2020


• Der Rückgang des abgewickelten Projektvolumens um 3.2%

auf CHF 340.7 Mio. zeigt zwar die bewusste Beschränkung

auf Projekte mit kalkulierbaren Risiken, ist aber auch von

Projektverzögerungen beeinflusst

• Die Bruttomarge für Drittprojekte beträgt hohe 13.3%

• Allreal beabsichtigt, den Anteil der Eigenprojekte am

abgewickelte Projektvolumen in Zukunft zu steigern

• Erwerb von Grundstücken in Zürich Hottingen, Zürich

Albisrieden, Zumikon ZH und Riehen BS für die Realisation

von Wohneigentum mit Investitionsvolumen von rund

CHF 180 Mio.


4326.02.2020


• Der am Stichtag vorhandene Arbeitsvorrat von rund

CHF 820 Mio. ermöglicht die Auslastung der vorhandenen

Kapazitäten für mehr als 24 Monate

• Vom aktuell gesicherten Arbeitsvorrat sind rund

CHF 500 Mio. in der Berichtsperiode dazugekommen,

wovon rund die Hälfte auf drei Grossprojekte entfällt:

– Arealüberbauung Dietlimoos, Adliswil ZH

– Totalsanierung Bürogebäude Badenerstrasse 170/172, Zürich

Wiedikon

– Neubau Letzi Turm, Zürich Altstetten


4426.02.2020


Erfolg aus Geschäftstätigkeit in CHF Mio.

Anteil Drittgeschäft am Erfolg GU in %

Bruttomarge Drittprojekte in %

Unternehmensergebnis GU in CHF Mio.

2018

52.6

71.9

13.0

9.0

2017

66.7

67.5

13.1

15.1

2016

84.0

50.8

10.3

21.4


2019

66.3

54.0

13.3

18.9

4526.02.2020

Generalunternehmung – ProjektentwicklungEntwicklung langfristig rentabler Projekte für Dritte und das eigene Portfolio

• Die von der Sparte Entwicklung bearbeiteten Eigen- und

Drittprojekte entsprechen einem potenziellen Bauvolumen

von mehreren hundert Millionen Franken, die in den

kommenden Jahren zu Ausführung kommen werden

• Die intensivierte Akquisitionstätigkeit schlug sich im Erwerb

neuer Grundstücke nieder

• Mehrere baureife Projekte wurden an die Sparte Realisation

übergeben


4626.02.2020



Eggen, Luzern: Siegerprojekt aus dem Studien-

wettbewerb von Caruso St John Architects mit 77

Eigentumswohnungen. Gestaltungsplan bis Mitte 2020,

Baubeginn 2021; Investitionsvolumen: rund CHF 73 Mio.

Dietlimoos, Adliswil ZH: Arealentwicklung für Dritte mit

insgesamt 325 Wohnungen und rund 9000 m2 Gewerbe-

und Dienstleistungsflächen. Bauvolumen: rund

CHF 170 Mio.

4726.02.2020


Bellerivestrasse 36, Zürich Riesbach: Umfassende

Sanierung des sechsgeschossigen Geschäftshauses nach

Plänen des Studiengewinners C.F. Møller; Baubeginn:

Frühling 2021; Investitionsvolumen: rund CHF 50 Mio.

Spiserstrasse, Zürich Albisrieden: Durchführung eines

Studienwettbewerbs im Frühjahr 2020 für eine Wohn-

überbauung mit mehr als 60 Eigentumswohnungen;

Investitionsvolumen: CHF 75 Mio.


Florenstrasse, Winterthur Seen: Planung und Realisation

von 8 Mehrfamilienhäusern mit insgesamt 51 Eigentums-

wohnungen. Der Baustart der ersten Etappe erfolgte im

November 2019; Investitionsvolumen: rund CHF 57 Mio.

48

Alter Züriweg, Zufikon AG bei Bremgarten: Planung und

Realisation von 20 Terrassenwohnungen mit 2½ bis 4½

Zimmern auf einem 3806 m2 grossen Grundstück.

Investitionsvolumen: rund CHF 17 Mio.

26.02.2020



Abgewickeltes Projektvolumen Dritte

in CHF Mio.

Erfolg aus Realisation GU in CHF Mio.

Bruttomarge Drittprojekte in %

26.02.2020

Generalunternehmung – RealisationSparte Realisation mit hoher Bruttomarge

Kennzahlen bestätigen Strategie zur Beschränkung auf

Drittprojekte mit kalkulierbaren Risiken und intakten

Gewinnaussichten:

49

2018

290.3

37.8

13.0

2017

343.3

045.0

13.1

2016

414.7

042.7

010.3


2019

270.0

35.8

13.3

5026.02.2020

Generalunternehmung – RealisationIm Geschäftsjahr 2019 fertiggestellte und der Bauherrschaft übergebene Projekte


Bülachguss, Bülach ZH: Zehn Mehrfamilienhäuser mit

insgesamt 343 Mietwohnungen, Umbau Industriebau.

Projektentwicklung: Allreal; Bauherrschaft: CS Funds;

Bausumme: rund CHF 175 Mio.

Bubenbergplatz/Christoffelgasse, Bern: Sanierung und

Umbau eines denkmalgeschützten Geschäftshauses.

Bauherrschaft: UBS; Bausumme: rund CHF 19 Mio.

5126.02.2020



Brandriet, Effretikon ZH: Sieben sechs- bis achtge-

schossige Mehrfamilienhäuser mit insgesamt 81 Miet-

wohnungen. Bauherrschaft: Raiffeisen Pensionskasse;


Mühlacker, Gerlafingen SO: Vier Mehrfamilienhäuser

mit insgesamt 77 Mietwohnungen sowie Dienst-

leistungs- und Gewerberäumen. Bauherrschaft:

Pensionskasse PTV; Bausumme: rund CHF 28 Mio.

5226.02.2020



Badenerstrasse 119+123, Zürich Aussersihl: Innensanie-

rung sowie Teilsanierung der Hülle und Instandstellung

der Strassenfassade nach Vorgaben der Denkmalpflege.

Bauherrschaft: Allreal; Bausumme: rund CHF 9 Mio.

Ankerstrasse, Zürich Aussersihl: Sechsgeschossiges

Wohnhaus mit 36 Zimmern, zwei Wohnungen, Seminar-

räumen und Büros. Bauherrschaft: Stiftung Heilsarmee;


Bellariarain, Zürich Wollishofen: Neun fünfgeschossige

Mehrfamilienhäuser mit insgesamt 172 Mietwohnungen.

Bauherrschaft: Helvetia; Bausumme: rund CHF 60 Mio.;

Fertigstellung: 2020

5326.02.2020

Generalunternehmung – RealisationIm Geschäftsjahr 2019 befanden sich über 70 Neu- und Umbauprojekte in Ausführung


Datacenter ZUR2, Glattbrugg ZH: Dreigeschossiges

Datenzentrum mit einer Nutzfläche von 7132 m2 im

Industriegebiet Bäuler. Bauherrschaft: Interxion;

Bausumme: rund CHF 30 Mio.; Fertigstellung: 2020

5426.02.2020

Generalunternehmung – RealisationIm Geschäftsjahr 2019 neu in Angriff genommene Projekte


Letzi Turm, Zürich Altstetten: Neubau von zwei 70 Meter

hohen Wohntürmen mit über 27'000 m2 Geschossfläche.

Bauherrschaft: SBB Immobilien; Bausumme: rund CHF

70 Mio.; Fertigstellung: August 2022

Badenerstrasse 170-172, Zürich Wiedikon: Totalsanierung

und Erweiterung eines Bürokomplexes mit einer

Nutzfläche von 45’000m2. Bauherrschaft: Swiss Life;

Bausumme: rund CHF 90 Mio.; Fertigstellung: 2021

5526.02.2020

Generalunternehmung – Realisation Hoher Anteil von Drittprojekten am abgewickelten Projektvolumen

in Prozent des abgewickel-

ten Projektvolumens 2019

Projekte für Dritte/Eigenprojekte

Projekte für Dritte 79.2%

Eigenprojekte für Portfolio 14.8%

Eigenprojekte für Verkauf 6.0%

Aufteilung abgewickeltes

Projektvolumen

Neubau 65.9%

Renovation und Umbau 34.1%


56

• Überblick




- Geschäftstätigkeit

- Ergebnis

• Ausblick

Geschäftsjahr 2019

Agenda


Veränderung

-5.3%

+416.4%

+1.5%

-66.7%

+26.0%

2018

37.8

5.5

6.6

2.7

52.6

2019

35.8

22.9

6.7

0.9

66.3

5726.02.2020

Generalunternehmung – ErgebnisÜberblick


• Aus dem Verkauf von Wohneigentum beim Projekt Solistrasse in Bülach ZH sowie der Veräusserung

eines Teils der Entwicklungsreserve Bäuler in Rümlang ZH resultiert ein Erfolg aus Verkauf

Entwicklung von CHF 22.9 Mio., bei Erträgen von CHF 57.8 Mio.

in CHF

Drittgeschäft(Vergabegewinne und Honorare)

Verkaufsgewinne

Aktivierte Eigenleistungen

Übrige Erträge

Erfolg aus Generalunternehmung

- 6%6%

- 5%

2018

44%

34%

13%

10%

5826.02.2020

Generalunternehmung – ErgebnisVon hohen Verkaufsgewinnen geprägtes Ergebnis

Erfolg aus Generalunter-

nehmung in % (gerundet)

Verkaufsgewinne

Übrige Erträge

Aktivierte Eigenleistungen

Honorare Dritter

Vergabegewinne

Erlösminderungen


2019

32%

28%

10%

34%

1%

59

• Überblick




• Ausblick

Geschäftsjahr 2019

Agenda


6026.02.2020

Einschätzung Immobilienmarkt

• Stark nachgefragte Renditeliegenschaften, Grundstücke

und Entwicklungen

• Tiefe Renditeerwartungen lassen Marktteilnehmer

vorsichtiger agieren – es gibt aber auch Übertreibungen

• Grosswetterlage von anhaltenden Kapitalzuflüssen und

steigenden Preisen geprägt

• Zunehmender Angebotsüberhang und tendenziell sinkende

Mieten bei Wohnungen ausserhalb der Zentren


Ausblick auf das Geschäftsjahr 2020Allreal rechnet mit einem stabilen Geschäftsverlauf

6126.02.2020

Einschätzung Immobilienmarkt

• Gute Nachfrage nach Wohneigentum im unteren und

mittleren Preissegment

• Büroflächen an Zentrumslagen sehr gut nachgefragt,

während Angebot von Flächen ausserhalb weiterhin hoch

ist

• Grosse regionale Unterschiede sowohl im Wohnungs- als

auch im Geschäftsflächenmarkt

• Mieter von Geschäftsflächen nutzen die Möglichkeiten des

funktionierenden Marktes



6227.02.2019

Einschätzung Generalunternehmermarkt

• Preis- und Margendruck bleiben hoch

• Unternehmen müssen sich künftig weiter spezialisieren, ihr

Leistungsspektrum erweitern, sich regional beschränken

oder attraktive Nischen besetzen

• Mittelfristig ist mit einer Marktbereinigung zu rechnen

• Thema Qualität gewinnt noch mehr an Bedeutung



6327.02.2019

Immobilien

• Mit weniger als 2% des zu erneuernden Mietvolumens

bestehen im Jahr 2020 nur geringe Risiken für neue

Leerstände

• Die Leerstandsquote wird im Jahr 2020 sinken

• Die Liegenschaftenaufwandsquote wird sich an der unteren

Bandbreite des langjährigen Mittelwerts von 15–17%

bewegen



6427.02.2019

Immobilien

• Das Liegenschaftenergebnis wird im Jahr 2020 wegen

etwas tieferen Mieterträgen (Lindbergh-Allee infolge

Eigennutzung) leicht sinken

• Per Ende 2020 werden die derzeit noch im Bau befindlichen

Anlageliegenschaften Grünhof in Zürich Aussersihl und

Hardstrasse 301 in Zürich-West ins Portfolio überführt

• Die geschätzten jährlichen Soll-Mieterträge für diese

beiden Liegenschaften betragen CHF 6.6 Mio.



6526.02.2020

Generalunternehmung

• Das abgewickelte Projektvolumen wird mit dem Start

mehrerer Grossprojekte zunehmen

• Die personellen Kapazitäten in den Sparten Entwicklung

und Realisation sind voll ausgelastet; Aufträge mit Baustart

im Jahr 2020 können nicht mehr akquiriert werden

• Die Bruttomarge bei der Realisation von Projekten wird

zwar leicht sinken, sich aber auf hohem Niveau

konsolidieren



6626.02.2020

Generalunternehmung

• Bedingt durch die hohen Verkaufsgewinne im Geschäftsjahr

2019 wird der Erfolg aus Generalunternehmung im

Direktvergleich für das Jahr 2020 tiefer ausfallen

• Die Sparte Entwicklung fokussiert noch stärker auf die

Akquisition von Grundstücken und Projekten, um den Anteil

der Eigenprojekte am abgewickelten Projektvolumen zu

steigern

• Allreal wird an der Ausrichtung auf Projekte mit hoher

Ausführungsqualität, realistischen Vertragsbedingungen

und intakten Gewinnaussichten festhalten



6726.02.2020

Finanzierung

• Allreal berichtet ab dem Geschäftsjahr 2020 neu nach

Swiss GAAP FER

• Transparenz und Aussagekraft bleiben unverändert hoch,

der Finanzaufwand wird mit dem Wegfall der Amortisation

der Hedgingreserven deutlich sinken

• Die übrigen Überleitungsdifferenzen zwischen IFRS und

Swiss GAAP FER sind gering

• Die durchschnittliche Dauer der Zinsbindung von aktuell

56 Monate soll deutlich über 4 Jahre gehalten werden



6826.02.2020

• Für das Geschäftsjahr 2020 rechnet Allreal zwar mit einem

operativen Unternehmensergebnis unter dem

Rekordergebnis des Jahres 2019 (CHF 134.6 Mio.), aber

über dem Geschäftsjahr 2018 (CHF 115.6 Mio.).



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Allreal-Gruppe: Analysten- und Medienkonferenz Mittwoch ...€¦ · Allreal-Gruppe: Analysten- und Medienkonferenz Mittwoch, 26. Februar 2020 Geschäftsjahr 2019 Roger Herzog CEO