ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG 2014 Wachsende ... · PDF file2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Laufende Verzinsung Standardabweichung

ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH. Venloer Straße 301-303. 50823 Köln. www.assekurata.de

ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG 2014 Wachsende Vorsorgeverpflichtungen für die Zinsgarantien – Was bleibt noch für die Überschussbeteiligung?

KÖLN, 27. JANUAR 2014

DIE STUDIE 2014

Überschussbeteiligungsstudie zum zwölften Mal in Folge durchgeführt Umfassende Erhebung der Überschusskomponenten und Einflussfaktoren

75 Lebensversicherungsunternehmen mit einem Marktanteil von 96,66 %* (Vorjahr: 76 Unternehmen; 96,91 %) wurden zur Teilnahme eingeladen

7 (Vj.: 7) Unternehmen verzichteten auf die Teilnahme

− ARAG Leben, DBV Leben, Münchener Verein Leben, RheinLand Leben, VPV Leben, WWK Leben sowie Zurich Leben

Grundgesamtheit der Studie: 68 Unternehmen mit einem Marktanteil von 88,65 % (Vj.: 69 Unternehmen; 94,14 %)

Die erst endfällig bestimmbaren Bewertungsreserven bei Ablauf des Vertrages wurden zum Stichtag 31.10.2013 berücksichtigt („endfällig bestimmte BWR“)

Zeitreihen wurden wie gewohnt fortgeschrieben, der aktuelle Vorjahresvergleich bezieht sich hingegen auf den aktuellen Teilnehmerkreis

KÖLN, 27. JANUAR 2014 ÜBERSCHUSSBETEILIGUNG 2014

2

*Marktanteil gemessen nach verdienten Bruttoprämien lt. GB BaFin 2012

ÜBERSCHUSSDEKLARATION − Laufende Verzinsung

− Gesamtverzinsung

− Einzelkomponenten der Überschussbeteiligung

GARANTIEN − Höchstrechnungszins

− Garantieverpflichtungen

− Zinszusatzreserve

BEITRAGSRENDITEN − Garantierte Beitragsrendite

− Illustrierte Beitragsrendite

− Vergangenheitsrenditen

AUSWIRKUNGEN UND AUSBLICK

3


ÜBERSCHUSSDEKLARATION

Begrifflichkeiten Mehrstufiges und komplexes System der Überschussbeteiligung

Isolierte Betrachtung einzelner Verzinsungsgrößen nur von begrenztem Nutzen

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Endfällig

weitergehenende Assekurata-Begrifflichkeiten

+ sonstige Gewinnanteile (Risiko- und Kostengewinne) Log-In

+ ggf. endfällige Zuteilung von Bewertungsreserven Endfällig

+ ggf. Sockelbeteiligung an BWR = Gesamtverzinsung bei Bewertungsreserven gleich Null

= Gesamtverzinsung bei Bewertungsreserven gleich Null zzgl. sonstiger Gewinnanteile

= Gesamtverzinsung zzgl. sonstiger Gewinnanteile

Sprachgebrauch (GDV-Verbandsempfehlung)Rechnungszins+ (Zins-) Direktgutschrift+ laufender (Zins-) Überschuss = laufende Verzinsung+ Schlussüberschuss


Laufende Verzinsung Überschussbeteiligung geht in 2014 weiter zurück

Über alle Tarifarten und -generationen sinkt die laufende Verzinsung um 0,15 Prozentpunkte auf 3,53 % (arithmetischer Marktdurchschnitt)

5


2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013Kapitalleben 3,37% 3,58% 3,39% 3,58% 3,37% 3,56% 3,42% 3,58% 4,00% 4,01% 3,54% 3,65%Private Rente 3,40% 3,60% 3,40% 3,59% 3,38% 3,57% 3,42% 3,55% 4,00% 4,01% 3,59% 3,66%Laufende Rente 3,73% 3,90% 3,72% 3,89% 3,69% 3,86% 3,58% 3,68% 4,14% 4,11% 3,73% 3,72%Riester-Rente 3,35% 3,56% 3,33% 3,53% 3,33% 3,52% 3,40% 3,55%Basis-Rente 3,36% 3,56% 3,35% 3,55% 3,32% 3,52%Durchschnitt 3,44% 3,64% 3,44% 3,63% 3,42% 3,61% 3,45% 3,59% 4,05% 4,04% 3,62% 3,68%

(Durchschnittswert unter Berücksichtigung der Anzahl der analysierten Versicherungsunternehmen; n=68)

3,25%

Laufende Verzinsung im arithmetischen Mittel

3,50%2,25%

Durchschnitt über alle untersuchten Tarifgenerationen und Produktarten: 3,53 % (Vorjahr 3,68 %)

2,75%arithmetisch

Durchschnittliche laufende Verzinsungnach Garantiezins und Vertragsart

4,00%Garantiezins

1,75%


Laufende Verzinsung – Zahlen und Fakten Marktüberblick bei der privaten Rentenversicherung im Neugeschäft

Absenkung um 0,21 Prozentpunkte (Vj.: 0,30 Prozentpunkte) auf 3,40 %

− 13 von 65 Unternehmen halten die laufende Verzinsung konstant

− 52 von 65 Unternehmen senken die laufende Verzinsung

− Kein Unternehmen erhöht die laufende Verzinsung

− 61 von 65 Unternehmen gewähren eine Überschussdeklaration von unter 4,00 %

− 4 von 65 Unternehmen gewähren eine Überschussdeklaration von mindestens 4,00 %

− Spannweite der Anpassungen liegt zwischen -0,50 (3 Unternehmen) und 0,00 (13 Unternehmen) Prozentpunkten

− Höchste laufende Verzinsung: 4,05 % (myLife)

− Niedrigste laufende Verzinsung: 3,00 % (6 Unternehmen)

6



Laufende Verzinsung – Marktüberblick

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Marktüberblick über die laufende Verzinsung und deren Veränderung zum Vorjahr bei privaten Rentenversicherungen im Neugeschäft

Veränderung zum Vorjahr Private Rente (PR 1,75 2014) Arithmetischer Mittelwert 2014 Arithmetischer Mittelwert 2013


Deklarierte Gesamtverzinsung – Marktüberblick

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2,50%

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Zusammensetzung der Gesamtverzinsung bei Bewertungsreserven gleich Null zzgl. der sonstigen Gewinnanteile am Beispiel der privaten Rentenversicherung

- sortiert nach der Gesamtverzinsung -

Laufende Verzinsung Konventionelle SchlussüberschussanteileSockelbeteiligung an den Bewertungsreserven Sonstige Gewinnanteile


Gesamtverzinsung zzgl. sonstiger Gewinnanteile Umfassendste Darstellung der Verzinsung* in der Lebensversicherung**

Aufgrund von geringeren Bewertungsreserven fällt der Rückgang mit 0,36 Prozentpunkten deutlicher aus als im Vorjahr (0,08 Prozentpunkte)

Im Durchschnitt werden die Versichertenguthaben mit 4,31 % verzinst

Beachte: Keine normierte Bezugsgröße und Stichtagsbezug 31.10.2013

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* Berücksichtigt auch die endfällig bestimmte Zuteilung an Bewertungsreserven ** Bezogen auf den in der Studie verwendeten Mustervertrag der privaten Rentenversicherung

Gesamtverzinsung zzgl. sonstiger Gewinnanteile

Deklarationsjahr 2014 2013Tarifgeneration 1,75% 1,75%Anzahl betrachteter VU 54 52Marktanteil betrachteter VU 72,21% 68,22%

Höchste beobachtete Ausprägung 5,42% 6,25%Niedrigste beobachtete Ausprägung 3,40% 3,59%*) Zur Definition der betrachteten Musterverträge vgl. Kapitel 3.2

Mustervertrag* Private Rente

Gesamtverzinsung zzgl. sonstige gewährte Gewinnanteile (arithmetischer Mittelwert) 4,31% 4,67%

Gesamtverzinsung zzgl. sonstige gewährte Gewinnanteile (gewichteter Mittelwert) 4,36% 4,61%


Überschusskomponenten im Mehrjahresvergleich Hier: Vollständige Zerlegung in die einzelnen Überschusskomponenten

− Laufender Zinsüberschuss geht sukzessive zurück

− Konventioneller Schlussüberschuss 2014 erneut rückläufig, Sockelbeteiligung steigt weiter an

− Sonstige Gewinnanteile bleiben relativ konstant

− Beteiligung an den endfällig bestimmten Bewertungsreserven fällt in der aktuellen Studie niedriger aus, ist im Mehrjahresvergleich aber noch immer recht hoch

10


Arithmetische Marktdurchschnittswerte am Beispiel der privaten Rentenversicherung

Neugeschäft 2014

Neugeschäft 2013

Neugeschäft 2012

Neugeschäft 2011

Neugeschäft 2010

Garantiezins 1,75% 1,75% 1,75% 2,25% 2,25%laufender (Zins-) Überschuss 1,65% 1,86% 2,16% 1,82% 1,95%konventioneller Schlussüberschuss 0,31% 0,36% 0,40% 0,43% 0,54%Sockelbeteiligung 0,33% 0,28% 0,26% 0,21% 0,10%sonstige Gewinnanteile (Kosten- und Risikoüberschuss) 0,06% 0,06% 0,07% 0,06% 0,05%endfällige Bewertungsreserven 0,21% 0,36% 0,10% 0,26% 0,10%Summe der einzelnen Komponenten kann zu Abweichungen führen (Rundungsdifferenzen)


Zwischenfazit Laufende Verzinsung im Neugeschäft auf historischem Tiefstand

Spreizung im Markt kontinuierlich abnehmend, Differenzierung im Wettbewerb über die Deklaration fällt zunehmend schwerer

Überschussniveau privater Rentenversicherungen mittlerweile an Kapitallebensversicherungen angeglichen

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6,13%

4,86%

4,39%4,22%4,09%4,10%

4,26%4,19%4,11%3,98%3,82%

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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

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Entwicklung des arithmetischen Durchschnittswerts der laufenden Verzinsung für die private Rentenversicherung mit Rechnungszins 3,25 %

Private Rente Standardabweichung

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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Sta

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Entwicklung des arithmetischen Durchschnittswerts der laufenden Verzinsung für die Kapitallebensversicherung mit Rechnungszins 3,25 %

Kapitalleben Standardabweichung











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GARANTIEN

Höchstrechnungszins Langfristige Entwicklung

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Entwicklung der Höchstrechnungszinsen 1982-2014

GARANTIEN

Höchstrechnungszins – Ausblick Deutsche Aktuarvereinigung (DAV) empfiehlt – zunächst unter Vorbehalt – eine weitere Absenkung des

Höchstrechnungzinses von Lebensversicherungen zum 1. Januar 2015 auf 1,25 %

Assekurata hat die Studienteilnehmer nach ihren Erwartungen bezüglich des Absenkungszeitpunktes und der Höhe des neuen Rechnungszinses befragt

− Die Studienteilnehmer bestätigen den Vorschlag der DAV

14


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später

01.01.2016

01.07.2015

01.01.2015

01.07.2014

Anzahl Nennungenn=51

"Zu welchem Termin rechnen Sie mit einer Absenkung des Höchstrechnungszinses?"

45

4

0 10 20 30 40 50 60

1,25 %

1,50 %

Anzahl Nennungenn=49

"Welchen neuen Höchstrechnungszins erwarten Sie?"

GARANTIEN

Garantiezinsverpflichtungen Bestehende Garantieverzinsungen im Bestand der Lebensversicherer

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2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007

60 59 59 65 65 75 7176,52% 76,48% 75,56% 82,00% 77,71% 90,11% 80,41%3,08% 3,15% 3,23% 3,30% 3,36% 3,40% 3,43%3,12% 3,19% 3,26% 3,33% 3,39% 3,42% 3,45%3,45% 3,47% 3,52% 3,56% 3,62% 3,67% 3,76%2,38% 2,41% 2,44% 2,52% 2,52% 2,57% 2,63%

Höchster beobachteter Wert

Durchschnittliche Garantieverzinsung im BestandAnzahl der betrachteten VUMarktanteil der betrachteten VUGarantieverzinsung (arithmetischer Durchschnitt)Garantieverzinsung (gewichteter Durchschnitt)

Niedrigster beobachteter Wert

Arithmetischer Durchschnitt

Höchsterbeobachteter

Wert

Niedrigster beobachteter

Wert

Arithmetischer Durchschnitt

Höchsterbeobachteter

Wert

Niedrigster beobachteter

Wert4,00% 21,50% 51,50% 0,00% 22,15% 48,14% 0,00%3,50% 20,56% 54,41% 0,00% 22,85% 59,00% 0,00%3,25% 14,11% 32,53% 0,00% 14,81% 34,10% 0,00%2,75% 15,63% 48,30% 5,00% 14,68% 50,80% 3,90%2,25% 16,14% 64,23% 2,60% 14,45% 66,45% 3,67%1,75% 5,30% 30,45% 0,20% 2,00% 11,98% 0,00%0,00% 0,46% 19,08% 0,00% 0,53% 21,92% 0,00%Sonstige 6,28% 23,55% 0,00% 8,54% 30,50% 0,00%

100,00% 100,00%

2012

6385,64%

Summe

2013

5774,00%

Aufteilung der Deckungsrückstellung nach unterschiedlichen Tarifgenerationen

Anzahl der betrachteten VUMarktanteil der betrachteten VU

Vertraglich garantierter Zins

GARANTIEN

Zinszusatzreserve Erneuter Nachreservierungsbedarf der Bestände mit einem Garantiezins von 4,00 % und erstmaliger

Nachreservierungsbedarf für die Bestände mit einem Höchstrechnungszins von 3,50 %

− Aufgrund der gesetzlichen Regelung in § 341f Abs. 2 HGB i.V.m. § 5 Abs. 3 DeckRV (Zinszusatzreserve)

− Referenzzinssatz liegt bei 3,41 % (2012: 3,64 %; 2011: 3,92 %)

Für das Jahr 2013 beträgt die Zuführung zur Zinszusatzreserve 1,03 % (Vj.: 0,76 %) der gesamten

konventionellen Deckungsrückstellung

Für den Gesamtmarkt entspricht dies einem absoluten Volumen von ca. 7,0 Mrd. € (Vj.: 5,0 Mrd. €) und liegt damit oberhalb der Konsensschätzungen von 5,0 bis 6,0 Mrd. €

Insgesamt summiert sich die Zinszusatzreserve aus den Bilanzjahren 2011 bis 2013 branchenweit auf etwa 13,5 Mrd. € (zum Vergleich: Eigenkapital liegt branchenweit bei insgesamt rund 13,0 Mrd. €)

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Ref.Zins

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*

4,14% 3,44% 3,86% 4,25% 4,23% 3,81% 3,13% 3,15% 2,14% 1,93% 3,41%*) Januar-September 2013

Jahresmittelwerte der Monatsendstände der Kassazinssätze für Anleihen (RLZ 10 J)











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BEITRAGSRENDITEN

Garantierte Beitragsrendite Effektiv aufgewendete Beiträge im Verhältnis zur garantierten Ablaufleistung

(Effektiv-)Verzinsung des gesamten Mitteleinsatzes des Kunden bezogen auf die garantierte Ablaufleistung

Garantierte Beitragsrendite liegt im Branchenschnitt weiterhin deutlich unterhalb der aktuellen Inflationsrate (1,50 %)

18


Garantierte Beitragsrendite

Deklarationsjahr 2014 2013Tarifgeneration 1,75% 1,75%Anzahl betrachteter VU 62 63Marktanteil betrachteter VU 87,94% 88,27%Garantierte Beitragsrendite (arithmetischer Durchschnitt) 0,93% 0,91%Garantierte Beitragsrendite (gewichteter Durchschnitt) 0,87% 0,86%Höchster beobachteter Wert 1,69% 1,69%Niedrigster beobachteter Wert 0,44% 0,23%*) Zur Definition der betrachteten Musterverträge vgl. Kapitel 3.2


BEITRAGSRENDITEN

Garantierte Beitragsrendite – Marktüberblick

19


0,00%

0,20%

0,40%

0,60%

0,80%

1,00%

1,20%

1,40%

1,60%

1,80%

2,00%

VU1

VU2

VU3

VU4

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VU59

VU60

VU61

Ver

zins

ung

Marktüberblick: Garantierte Beitragsrendite des Mustervertrages zur privaten Rentenversicherung im Jahresvergleich und zur Inflationsrate

Beitragsrendite 2013 Beitragsrendite 2014 Garantiezins Inf lationsrate

BEITRAGSRENDITEN

Illustrierte Beitragsrendite (unverbindliche Beispielrechnung) Effektiv aufgewendete Beiträge im Verhältnis zur illustrierten Ablaufleistung

(Effektiv-)Verzinsung anhand fortgeschriebener Überschussgrößen

20


Ohne endfällig bestimmte BWR

(BWR=0)

Inklusive endfällig bestimmte BWR (zum 31.10.2013)

Illustrierte Beitragsrendite bei Bewertungsreserven = 0 (100 %ige Erfüllung der Ablaufprognose aus der Beispielrechnung)

Deklarationsjahr 2014 2013Tarifgeneration 1,75% 1,75%Anzahl betrachteter VU 61 62Marktanteil betrachteter VU 87,77% 88,10%Illustrierte Beitragsrendite (arithmetischer Durchschnitt) 3,16% 3,36%Illustrierte Beitragsrendite (gewichteter Durchschnitt) 3,10% 3,22%Höchster beobachteter Wert 4,24% 4,53%Niedrigster beobachteter Wert 2,23% 2,48%*) Zur Definition der betrachteten Musterverträge vgl. Kapitel 3.2


Illustrierte Beitragsrendite auf Basis der Höhe der Bewertungsreserven des Vorjahres (100 %ige Erfüllung der Ablaufprognose aus der Beispielrechnung)

Deklarationsjahr 2014 2013Tarifgeneration 1,75% 1,75%Anzahl betrachteter VU 51 53Marktanteil betrachteter VU 70,86% 73,50%Illustrierte Beitragsrendite (arithmetischer Durchschnitt) 3,34% 3,65%Illustrierte Beitragsrendite (gewichteter Durchschnitt) 3,30% 3,54%Höchster beobachteter Wert 4,41% 5,27%Niedrigster beobachteter Wert 2,23% 2,62%*) Zur Definition der betrachteten Musterverträge vgl. Kapitel 3.2


BEITRAGSRENDITEN

Illustrierte Beitragsrendite – Marktüberblick

21


0,00%

0,50%

1,00%

1,50%

2,00%

2,50%

3,00%

3,50%

4,00%

4,50%

5,00%

VU1

VU2

VU3

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VU56

VU57

VU58

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VU60

Ver

zins

ung

Marktüberblick: Illustrierte Beitragsrendite des Mustervertrages zur privaten Rentenversicherung im Jahresvergleich und zur Inflationsrate

Illustrierte Beitragsrendite 2013 Illustrierte Beitragsrendite 2014 Garantiezins Inf lationsrate

BEITRAGSRENDITEN

Vergangenheitsrenditen Vergangenheitsrenditen geben an, wie sich Verträge tatsächlich verzinst haben (Effektivverzinsung)

Deutliche Unterschiede zwischen betrachteten Vertragslaufzeiten und einzelnen Anbietern

30-jährige Laufzeiten im Durchschnitt erstmals (knapp) unter der 5 %-Marke, gleichwohl aber im Rückblick attraktiv verzinst

Lebensversicherungssparen rentiert sich besonders für Kunden, die über viele Jahre vorsorgen und ihren Vertrag bis zum Ende durchhalten

22


3,74%

4,82%5,35%

3,75%

4,88%

5,45%

3,48%

4,56%

5,18%

3,45%

4,49%

5,21%

3,24%

4,22%

4,97%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

7,00%

8,00%

12 Jahre 20 Jahre 30 Jahre

Arit

hmet

isch

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wer

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gang

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ndite

n

Arithmetische Mittelwerte der Vergangenheitsrenditen unterschiedlicher Laufzeiten

- Ablaufstichtage 10/2009 bis 10/2013 -

Ablauf zum 31.10.2009 Ablauf zum 31.10.2010 Ablauf zum 31.10.2011 Ablauf zum 31.10.2012 Ablauf zum 31.10.2013











23



Wesentliche Ergebnisse im Überblick Überschussdeklarationen sind im Branchenschnitt seit 2009 rückläufig

Laufende Verzinsung und deklarierte Gesamtverzinsung liegen 2014 auf dem historisch niedrigsten Stand

Endfällig bestimmte Gewinnbeteiligung aus Bewertungsreserven ist aktuell etwas geringer

− Missverhältnis zwischen Bestandskunden und abgehenden Kunden dennoch weiter vorhanden

− Korrekturbedarf ist auf politischer Ebene bisher nicht gelöst

Garantierte Beitragsrendite für langfristigen Mustervertrag unverändert unter 1 % und illustrierte Beitragsrendite bei 3,16 % (ebenfalls rückläufig)

Rendite als (isoliertes) Verkaufsargument im Neugeschäft schwer kommunizierbar

24


Neugeschäft 2014

Neugeschäft 2013

Neugeschäft 2012

Neugeschäft 2011

Neugeschäft 2010

Neugeschäft 2009

Neugeschäft 2008

Neugeschäft 2007

Neugeschäft 2006

Garantierte Beitragsrendite 0,93% 0,92% 0,92% 1,39% 1,39% 1,39% 1,38% 1,38% 1,86%

Garantierte Verzinsung 1,75% 1,75% 1,75% 2,25% 2,25% 2,25% 2,25% 2,25% 2,75%

Illustrierte Beitragsrendite 3,16% 3,37% 3,66% 3,81% 3,94% 4,06% 4,17% 4,04% 3,98%

Laufende Verzinsung 3,40% 3,61% 3,91% 4,07% 4,20% 4,29% 4,39% 4,28% 4,24%

Gesamtverzinsung bei Bewertungsreserven gleich Null 4,04% 4,24% 4,57% 4,72% 4,86% 4,94% 5,06% 4,92% 4,86%Gesamtverzinsung bei Bewertungsreserven gleich Null zzgl. sonstiger Gewinnanteile 4,10% 4,31% 4,66% 4,78% 4,90% 5,00% 5,12% 4,98% 4,90%

Verschiedene Verzinsungen im Überblick*)

*) arithmetische Mittelwerte bezogen auf den in der Studie verwendeten Mustervertrag

Private Rentenversicherung gegen laufenden Beitrag in der Aufschubzeit


Wachstumschancen Assekurata hat die Studienteilnehmer nach den Wachstumschancen für 2014 gefragt

Darüber hinaus wurde erstmals eine Beurteilung der aktuellen Geschäftslage (Stand Dezember 2013) erbeten

Damit lassen sich nun die aktuelle Geschäftslage und die geäußerten Zukunftserwartungen miteinander abgleichen

Erneut hohe Teilnahmebereitschaft zu verzeichnen (n=50)

Differenzierung nach Geschäftsfeldern:

− Gesamter Lebensversicherungsmarkt

− Konventionelle Lebensversicherung

− Risikolebensversicherung

− Berufsunfähigkeitsversicherung (BUV)

− Fondsgebundene Lebensversicherung

− Pflegeversicherung

− Betriebliche Altersvorsorge (bAV)

25



Wachstumschancen Ausblick auf 2013 (Dezember 2012) versus tatsächliche Geschäftslage 2013 (Dezember 2013)

26


Ausblick auf 2013"Wie sehen Sie die Wachstumschancen im gesamten Lebensversicherungsmarkt?"

Gesamter Lebensversicherungsmarkt Konventionelle Lebens- und RentenversicherungBerufsunfähigkeitsversicherung Fondsgebundene Lebens- und RentenversicherungPflegeversicherung RisikolebensversicherungBetriebliche Altersvorsorge

sehrnegativ

negativ neutral sehr positiv

positiv

Tatsächliche Geschäftslage 2013"Wie beurteilen Sie die aktuelle Geschäftslage im Lebensversicherungsmarkt?"

Gesamter Lebensversicherungsmarkt Konventionelle Lebens- und RentenversicherungBerufsunfähigkeitsversicherung Fondsgebundene Lebens- und RentenversicherungPflegeversicherung RisikolebensversicherungBeriebliche Altersvorsorge

sehrnegativ

negativ neutral sehr positiv

positiv


Wachstumschancen Tatsächliche Geschäftslage 2013 (Dezember 2013) versus Ausblick auf 2014

27


Geschäftslage im Dezember 2013 versus Geschäftserwartungen für 2014

Erwartungen 2014

Lage Dezember 2013

sehr positiv

positiv

neutral

negativ

sehr negativ

LVge

sam

t

konv

entio

nelle

LV

Risi

koLV

BUV

fond

sgeb

unde

neLV

Pfle

geV

bAV


Ausblick Assekurata-Ausblick für die Überschussbeteiligung bleibt negativ

Anhaltend niedriges Zinsniveau an den Kapitalmärkten belastet das Lebensversicherungssparen, signifikante Anzeichen für eine nachhaltige Zinswende sind weiterhin nicht ersichtlich

Absicherung der Garantieverzinsung in den Beständen ist oberstes Gebot

− Aufwand für die Zinszusatzreserve bleibt bei niedrigen Kapitalmarktzinsen groß

Zum 01.01.2015 steht mit hoher Wahrscheinlichkeit eine Absenkung des Rechnungszinses bevor

− Klassisches Lebensversicherungsgeschäft verliert über dann niedrigere garantierte Beitragsrenditen weiter an Attraktivität

Veränderungsdruck auf das Geschäftsmodell der klassischen Lebensversicherung nimmt zu

− Modifizierte Lebensversicherungsprodukte werden vermehrt auf den Markt kommen

− Kosten und Garantien sind wesentliche Gestaltungsparameter

− Grundsatzfrage: Klassischer oder fondsgebundener Produktkern

Klassisches Geschäft hat in der betrieblichen Altersvorsorge eine besondere Bedeutung

− Außerdem kann es den Bestandszins über sinkende Rechnungszinsen im Neugeschäft entlasten und damit auch zu einer Reduzierung der Solvabilitätsanforderungen beitragen

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Disclaimer Die in der Studie verwendeten Daten wurden sorgfältig recherchiert. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Studieninhalte sowie für zwischenzeitliche Änderungen übernimmt die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH keine Gewähr. Die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH haftet nicht für unsachgemäße Weiterverwendung der Informationen. Nachdruck und Vervielfältigung nur mit schriftlicher Genehmigung der ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH. Das gilt auch für die Aufnahme in öffentlich zugängliche Datenbanken und Vervielfältigungen auf CD-Rom oder ähnlichen Datenträgern.

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