Vermögensanlage in Aktienmit Absicherungsstrategien1auf Basis zusätzlicher, ethisch-nachhaltiger Anlagekriterien

Strategische Struktur218.04.2019

Das Portfolio sehen wir als strategisches Investment mit Absicherungsstrategien:� Wir bleiben in den Aktien grundsätzlich investiert; haben aber innerhalb desFonds ein Risiko-Absicherungskonzept eingearbeitet.Das Portfolio wurde 2007 von der Börsen AG in Zusammenarbeit mit derNachhaltigkeits-Ratingagentur ISS-oekom unter dem Namen GCX Global

Challenges Index ins Leben gerufen und laufend aktualisiert.Der Index spiegelt die Performance von 50 ausgewählten Aktien internationalerGroßunternehmen sowie kleinerer und mittlerer Unternehmen wider.In Krisenzeiten bleiben wir investiert, sichern aber innerhalb des GCX-Konzeptesüber den Verkauf von Future auf den DAX und/oder den S&P500 ab undreduzieren so das Aktienrisiko auch nach regionalen Gesichtspunkten.Theoretisch ist eine Absicherung bis zu 100% möglich, wobei dieAktieninvestitionsquote sukzessive dem Markt angepasst wird.Das Risikomanagement der GENEON wird dabei durch qualitativeMarktinformationen von BlackRock ergänzt.

Systemische Verbesserung des Konzeptes durch Auswahl eines überdurchschnittlich performenden Indexes (Ergebnisse seit 03.09.07):• DAX + 42,3%• MSCI World + 85,4%• GCX +145,1% 3Arbeiten mit einem Index• ersetzt quantitatives Research• ermöglicht breite Streuung mit einfachen MittelnWarum GCX Global Challenges Index

PrinzipienPrinzip Grund Weg/MittelAbbildung der Weltwirtschaft: genauer G7 Staaten und Europa Keine regionalen Präferenzen gewollt 40% USA / 40% Europa / 20% WeltBestmögliche Abbildung der Märkte in steigenden Phasen durch indexnahes Investment. Der Versuch, „Alpha“ zu generieren ist selten erfolgreich. Es reicht i.d.R. in guten Phasen den Markt abzubilden. GCX Select: Abbildung des Global Challenges IndexAbsicherungskonzept in Krisenzeiten Erfahrungen aus den Finanzkrisen: Vermögenserhalt steht langfristig im Vordergrund GCX Select: Verkauf von Futures auf die Zielmärkte ermöglicht sofortiges, frei adjustierbares Absicherungsmanagement.Verwendung des besten internationalen Aktienindex Verbesserung der Performance gegenüber den bekannten Indices DAX und MSCI World Auswahl des GCX als Basisportfolio.Absicherung über den DAX für den Euroraum, über den S&P für die USA418.04.2019

Prinzipien des RisikomanagementsPrinzip Grund Weg/MittelReduzierung des Aktienrisikos in Krisenzeiten Erfahrungen aus den Finanzkrisen Verkäufe Future auf den US – Markt und EuropaAbsicherung bis rechnerisch 0% Aktienrisiko möglich2-stufige Risikomessung bildet die Entscheidungsbasis für den Anlageausschuss Vermögenserhalt steht im Vordergrund Quantitative Systeme geben emotionslose Signale (Lehren der Behavioral Finance-Theorie)Tägliche Information durch BlackRockergänzen diese Signale Zusatzrendite / Zusatzsicherheit Regional gesteuerte Absicherungen über ausgesuchte Indices ist sinnvoller als eine digitale „Entweder-oder“ Entscheidung Das Basisportfolio ist seit 11 Jahren erfolgreicher als die Absicherungsinstrumente: die Absicherung kann sehr wahrscheinlich ein Alpha generieren 518.04.2019

Outperformance auf Index-Ebene6

Bessere Performance des nachhaltigen Index:- Der GCX-Index erreicht Anfang Oktober 2018 ein neues All-time-high- Der DAX-Index fällt in seine alte Tradingrange vom Jahresanfang zurück- Outperformance in dieser Phase ca.10%

Das Risikomanagement im Einsatz7

Absicherung konkret 11.2018 bis 31.12.2018:- Verkauf von Future auf den DAX (40% des Volumens)- Verkauf von Future auf den S&P 500 (30% des Volumens)- Erhöhung der Cash Quote auf 10% Absicherung von 70% + 10% des Aktienrisikos- Trotzdem nahezu komplette Absicherung der VerlustePerformancevorteil durch Risikomanagement- Outperformance zum DAX in dieser Phase: ca. 6,5%

Outperformance auf Index-Ebene II8

Obwohl das Portfolio zu Jahresbeginn nur ca. 20% Aktienrisiko fährt,• 40% Absicherung DAX-Futures• 30% Absicherung S&P-Futures• 10% Cashliegt die Performance der Strategie auf vergleichbarem Niveau wie der DAX-Index.

Vermögensverwaltung mit AktienZusammenfassung� Weltweit investiertes Aktienportfolio� Research durch externe Ratingagenturen:

� Blackrock: Marktnachrichten und ESG-Research für die ETF sowie die Investitionsquote Aktien� ISS-oekom: Nachhaltigkeitsresearch für das GCX Konzept: Auswahl der Unternehmen

� Strukturierter Auswahlprozess der Aktien� Risikomanagement auf quantitativer und qualitativer Basis� Investition ausschließlich in Unternehmen, die besonderen ESG-Kriterien genügen 9

Vermögensverwaltung mit Aktien10

Warum zusätzliche ethisch-nachhaltige Anlagekriterien?� Ausschlusskriterien vermeiden Investitionen in Unternehmen mit systematischen Risiken: - Deutsche Bank- Commerzbank- VW, BMW, Daimler� Positivkriterien führen hin zu Unternehmen, deren Geschäftsmodell einem globalen positiven Trend unterliegen und bieten Chancen:

� Bekämpfung Ursachen und Folgen des Klimawandels� Armutsbekämpfung� Sicherstellung einer ausreichenden Trinkwasserversorgung� Beendigung der Entwaldung und Förderung nachhaltiger Waldwirtschaft� Erhalt der Artenvielfalt� Umgang mit der Bevölkerungsentwicklung� Unterstützung verantwortungsvoller Führungs-(Governance-)strukturen

� Seit 2011 steigender globaler Investitionstrend in nachhaltig orientierte GeldanlagenNachhaltigkeit

Der Auswahlprozess der AktienNachhaltigkeit11

1. Ausschlusskriterien:

Divestment von Unternehmen mit

� kontroversen Geschäftsfeldern:

� Grüne Gentechnik, Pestizide, Chlorkohlenwasserstoffe,

� Fossile Brennstoffe (ab 0% Umsatzanteil (ab 2017))

� Atomenergie (ab 0% Umsatzanteil)

� Rüstung (ab 0% Umsatzanteil)

� kontroversen Geschäftspraktiken:

� im Umweltverhalten

� bei Menschenrechts- und Arbeitsrechtkontroversen

� bei Kontroversen in den Bereichen Korruption und Bilanzierung

Der Auswahlprozess der Aktien12

2. Positivkriterien:

Auswahl von Unternehmen mit aktiven und substanziellen Beiträgen zum

Umgang mit den 7 globalen Herausforderungen, denen sich Politik, Gesell-

schaft und Wirtschaft stellen müssen:

1. Bekämpfung der Ursachen und Folgen des Klimawandels

2. Sicherstellung einer ausreichenden Versorgung mit Trinkwasser

3. Beendigung der Entwaldung und Förderung nachhaltiger Waldwirtschaft

4. Erhalt der Artenvielfalt

5. Umgang mit der Bevölkerungsentwicklung

6. Bekämpfung der Armut

7. Unterstützung verantwortungsvoller Führungs-(Governance-)Strukturen

Nachhaltigkeit

Der Auswahlprozess der Aktien13

3. Best-in-Class

Bedingung ist der „Prime“-Status von ISS-oekom

• Hohe soziale und ökologische Standards im Branchenvergleich stellen

ein nachhaltiges Portfolio sicher, welches die Weltwirtschaft abbildet.

• Investiert wird in die jeweils Branchenbesten nach ethisch-nachhaltigen

Kriterien

• Laufende Kontrolle der Unternehmen durch die unabhängige Rating-

agentur ISS-oekom.

Nachhaltigkeit

Der Auswahlprozess der Aktien14

Nachhaltigkeit 50 international ausgewogene Aktien

Nutzung von Kernkompetenzen15Sustainability Rating:

Anlageuniversum Aktiendurch unabhängige RatingagenturIndexBasis für die Abbildung des PortfoliosVermögensverwaltungTestatedurch unabhängige RatingagenturenNachhaltigkeit

4 Gute Gründe Zusammenfassung1. Erfolgreicheres Basisportfolio ist fast allen Indices überlegen.2. Weltweit investiertes Aktienportfolio ermöglichta. breitere Streuung b. Differenzierte Reaktion auf Krisen in Europa und/oder USA3. Verfeinerung des Risikomanagements durch regionale Steuerung ermöglicht Reaktionen auf regionale Besonderheiten4. Ethisch – nachhaltige Anlagegrundsätze werden unserer Verantwortung gegenüber der Gesellschaft gerecht16

17Wichtige InformationenDie Ihnen als Handout überlassenen Unterlagen basieren auf Beurteilungen, Trendaussagen Einschätzungen der GENEON Vermögensmanagement AG zum gegenwärtigen Zeitpunkt. Die Unterlagen sind damit nicht geeignet, eine Beurteilung im Einzelfall abzuleiten oder sie zur Grundlage vertraglicher Regelungen zu machen. Durch die Überlassung der Unterlagen wird eine Haftung gegenüber dem Empfänger (Teilnehmer) oder Dritten nicht begründet.Wir weisen darauf hin, dass die Zusammensetzung der individuellen Wertpapierdepots sowie der Investitionsgrad der einzelnen Assetklassen in den Beratungsmandaten und somit auch die Performance der einzelnen Mandate von den Musterportfolios abweichen kann.Wertentwicklungen in der Vergangenheit erlauben keine Rückschlüsse auf die Performance in der Zukunft.Insbesondere weisen wir darauf hin, dass diese Präsentation keinen Anlagevorschlag darstellt, da Ihre individuellen Ziele, Möglichkeiten und Ihr Risikoprofil nicht berücksichtigt werden konnten!Die Inhalte dieser Präsentation sind das geistige Eigentum unseres Unternehmens. Jede weitere Verwendung sowie die Weitergabe an Dritte im Original, als Kopie, in Auszügen, elektronischer Form oder durch eine inhaltsähnliche Darstellung bedürfen der Zustimmung der GENEON Vermögensmanagement AG.

Disclaimer