Die Masse machts - Crowdinvesting als Finanzierungsalternative (aktualisiert)

Dipl.-Medienwiss. Dennis Brüntje Institut für Medien und Kommunikationswissenschaft,

Fachgebiet Medien- und Kommunikationsmanagement

auftakt.Café – 21. November 2013 – Ilmenau

Die Masse machts Crowdinvesting als

Finanzierungsalternative

Inhalte

1.  Einführung Crowdfunding

2.  Branchenüberblick Crowdinvesting

3.  Funktionsweise Crowdinvesting

4.  Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen

5.  Erfolgsbeispiele

6.  Fazit

Seite 2 auftakt.Café | Die Masse machts | © D. Brüntje

Unsere Crowdfunding-Aktivitäten

•  Betätigungsfelder

•  Aktuelle Projekte [Auszug] –  Rolle der Plattformen im Crowdinvesting –  Erfolgsfaktoren und Motivationskriterien im Crowdfunding –  Crowdfunding als Social Media Tool für KMU (Cofunding) –  Crowdfunding in verschiedenen Medienmärkten –  Crowdfunding in der Wissenschaft –  Crowdfunding und Co-Creation

Empirische Forschung

Beratung Starter/ Start-ups Plattformen

Wiss. Begleitung Plattformen

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1. Einführung Crowdfunding

auftakt.Café | Die Masse machts | © D. Brüntje

Historie [Meilensteine]

•  1885: Finanzierung Sockel der Freiheitsstatue •  2000: Gründung von ArtistShare (Musik) •  2006: Gründung von Sellaband (Musik) •  Aug. 2006: Michael Sullivan prägt Crowdfunding-Begriff •  2009: Gründung von Kickstarter •  Sept. 2010: Startnext geht in Deutschland online •  Aug. 2011:

–  Hohe Aufmerksamkeit durch „Hotel Desire“ –  Erste Start-ups gehen auf Seedmatch online

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vgl. co:funding handbuch (2012), 8ff.



Crowdfunding-Plattformen [Beispiele]

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Abgrenzung Crowdfunding

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Reward-based crowdfunding

Equity-based crowdfunding

Donation-based crowdfunding

Lending-based crowdfunding Crowdfunding Industry Report (2012), 25




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Reward-based crowdfunding [Relevanz]

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Bartelt, Theil (2011), 9



Reward-based crowdfunding [Mechanik]

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http://crowdfunding.startnext.de [17.11.2013]



Reward-based crowdfunding [Entwicklung]

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Crowd funding-Monitor Q3 2013, 11



Reward-based crowdfunding [Beispiel]

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http://www.startnext.de/icrane [17.11.2013]




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Equity-based crowdfunding [Relevanz]

•  Kostengünstiger Zugang zu Finanzierungsquellen für junge Unternehmen

•  Vereinfachung der Finanzierung innovativer, risikoreicher Projekte

•  Direkte Beteiligung von Kleinanlegern an Unternehmen

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vgl. Klöhn, L./ Hornuf, L. (2012), 239



Verschiedene Akteure

Crowdfunding

Plattformen

Starter / Start-ups

Supporter / Investoren

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Crowdfunding

Plattformen

Starter / Start-ups


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Erfolgsfaktoren im Reward-based crowdfunding (n=85; n=33)

•  Kampagnenplanung •  Projektbeschreibung •  Gestaltung der Projektseite •  Vorstellungsvideo •  Informationen zum Projektfortschritt (Blog) •  Zielbudget

•  sowie: kurze Projektlaufzeiten, Anzahl bisheriger Unterstützer; Höhe des erreichten Budgets

vgl. Harzer (2013)

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Erfolgsfaktoren im Equity-based crowdfunding

•  Externe Kommunikation: –  Gleiche Faktoren wie zuvor erwartet (+ Business Plan) –  Start-ups profitieren von Plattform-Bekanntheit

•  Erfolgswahrscheinlichkeit: –  Opportunity recognition –  Intellectual Property –  Start-up team (Entrepreneurial skills, Motivation,

Flexibilität, Marktkenntnis) –  Umsetzbarkeit des Projektes

vgl. Beck (2012), 48ff.; Alvarez & Barney (2007)

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Was führt zum Erfolg im Crowdfunding?

à Kommunikation Bild: http://www.qllective.com

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Crowdfunding

Plattformen

Starter / Start-ups


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Was motiviert Supporter? (n=89)

•  Idealismus •  Unterhaltung •  Zugehörigkeit •  Empathie •  Neugier

•  Weniger wichtig: Gegenleistung, Anerkennung und Verantwortung, Schuldgefühl, Subjektive Norm

vgl. Helm (2011), 67

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Was motiviert Investoren?

Finanzielle Faktoren

Nicht-finanzielle Faktoren

Soziale Faktoren

•  Hohe ROI- Erwartung

•  Minimaler Verwaltungs-aufwand

•  Informations- & Kontrollrechte

•  Stimmrechte

•  Direkte Investments in Start-ups

•  Unterstützung lokaler Start-ups

•  Zugang zu spannenden Start-up-Technologien

•  Mittel der Selbstdarstellung

•  Prestige durch Finanzierung von jungen Unternehmen

vgl. Beck (2012), 52; Collins & Pierrakis (2012), 3, 25; Klöhn & Hornuf (2012), 239

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Crowdfunding

Plattformen

Starter / Start-ups


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Rolle der Plattformen

•  Nehmen Rolle des Intermediärs ein

•  Ermöglichen Finanzierung, Kommunikation & Information

•  Ermöglichen Netzwerk-Effekte

vgl. u.a. Klöhn & Hornuf (2012)

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Crowd investing-Monitor Q3 2013, 8

2. Branchenüberblick Crowdinvesting

Eingesammeltes Kapital zum Stichtag [erfolgreich beendete Projekte]


Eingesammeltes Kapital im Zeitraum [erfolgreich beendete Projekte, Werte in Balken in 100Tsd. €]

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Ausblick für 2013

•  Derzeit 13 Plattformen am Markt

•  Weitere Konsolidierung zu erwarten

•  Start von insgesamt 80+ Start-ups auf relevanten Plattformen

•  Mögl. Finanzierungsvolumen: 13 bis 15 Mio. €

•  Trends: größere Finanzierungsrunden, Anschlussfinanzierungen, Mix-Plattformen

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vgl. Crowd investing-Monitor Q3 2013, 7, 14



Internet

Mechanik im Crowdinvesting

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3. Funktionsweise Crowdinvesting

Kapital

Start-up

Erfolgs-anteil

Investoren

vgl. Beck (2012), 1


Idealtypische Schritte Crowdinvesting

1. Einreichung Businessplan

2. Selektion durch Plattform

3. Fundingphase

4. Investor Relations

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3. Funktionsweise Crowdinvesting

vgl. Beck (2012), 11


Fokus deutscher Plattformen

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4. Abgrenzung Crowdinvesting-Plattformen

vgl. Crowd investing-Monitor Q3 2013, 5


Auswahl für diesen Vortrag

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vgl. Crowd investing-Monitor Q2 2013, 5


Genereller Aufbau Plattformen

•  Eckdaten zur Finanzierung •  Pitch-Video •  Ausführliche Projekt-Details •  Businessplan/Finanzdaten (nach Login)

•  Start-up-Updates (z.T. nach Login)

•  Kontakt zu Start-ups (nach Login)

•  Investorenübersicht (nach Login)

•  Anbindung Social Media-Kanäle

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Aufbau am Beispiel Seedmatch

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https://seedmatch.de/startups/Lendstar/uebersicht [17.11.2013]




Generelle Unterschiede der Plattformen

•  Mechanismen in der Beteiligung •  Finanzierungsfokus •  Beteiligungsform •  Fundinglimit •  Finanzierung der Plattform •  Mindestbeteiligungen •  Mindestbeteiligungsdauer •  Profit für Investor

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Fakten zu Seedmatch •  Start: August 2011 in Dresden •  Finanzierungsfokus: B2C, Cleantech, Social Business •  Beteiligungsform: stille Beteiligung oder partiarisches Nachrangdarlehen •  Fundinglimit: unbegrenzt (größtes Projekt 1.000.000 €) •  Finanzierung der Plattform: erfolgsabhängige Vermittlungsgebühr zahlbar vom

Start-up (5-10 %) •  Mindestbeteiligung: 250 € •  Mindestbeteiligungsdauer: i.d.R. 5-7 Jahre •  Profit für Investor: Gewinnbeteiligung und Abfindung bei Exit •  Aktuelle Anzahl der Projekte: 49 abgeschlossen (48 erfolgreich), 2 laufend •  Aktuell eingeworbenes Kapital: 9.073.500 € •  Registrierte Nutzer: 19.098

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vgl. Beck (2012), 68, 123; http://www.seedmatch.de [17.11.2013]


Fakten zu Innovestment •  Start: 2011 in Köln •  Finanzierungsfokus: Geschäftsidee mit Alleinstellungsmerkmalen und

Wachstumspotential •  Beteiligungsform: stille Beteiligung •  Fundinglimit: 100.000 € (größtes Projekt: 140.895 €) •  Finanzierung der Plattform: erfolgsabhängige Vermittlungsgebühr zahlbar vom

Start-up (8 %) •  Mindestbeteiligung: 1.000 € •  Mindestbeteiligungsdauer: 3 Jahre •  Profit für Investor: Beteiligung an Gewinn und Verkaufserlös •  Aktuelle Anzahl der Projekte: 33 abgeschlossen (21 erfolgreich), 4 laufend •  Aktuell eingeworbenes Kapital: 1.647.814 € •  Registrierte Nutzer: 3.912 (Stand: 27.05.2013)

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vgl. Beck (2012), 68, 123; http://www.innovestment.de [17.11.2013]


Fakten zu Companisto •  Start: Juni 2012 in Berlin •  Finanzierungsfokus: Team und Geschäftsmodell müssen Crowd überzeugen •  Beteiligungsform: partiarisches Nachrangdarlehen •  Fundinglimit: unbegrenzt (größtes Projekt 500.000 €) •  Finanzierung der Plattform: erfolgsabhängige Vermittlungsgebühr zahlbar vom

Start-up (9 %) •  Mindestbeteiligung: 5 € (bis 10.000 € möglich) •  Mindestbeteiligungsdauer: 8-10 Jahre •  Profit für Investor: Beteiligung an Gewinn, Unternehmenswert und Verkaufserlös •  Aktuelle Anzahl der Projekte: 19 abgeschlossen (19 erfolgreich), 4 laufend •  Aktuell eingeworbenes Kapital: 3.308.360 € •  Registrierte Nutzer: 10.488 €

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vgl. Beck (2012), 68, 123; http://www.companisto.de [17.11.2013]


Fakten zu Bergfürst •  Start: 2012 in Berlin •  Finanzierungsfokus: innovative Wachstumsunternehmen •  Beteiligungsform: stimmberechtigte Eigenkapitalbeteiligungen

in Form von Aktien •  Fundinglimit: unbegrenzt •  Finanzierung der Plattform: erfolgsabhängige Vermittlungsgebühr zahlbar vom

Start-up (ca. 8 %) sowie Gebühr für Anlegerverwaltung, 5 € Flat Fee für Aktionär pro Order im Sekundärmarkt

•  Mindestbeteiligung: 250 € •  Mindestbeteiligungsdauer: keine •  Profit für Investor: Beteiligung an Gewinn und Verkaufserlös •  Aktuelle Anzahl der Projekte: 1 abgeschlossen (1 erfolgreich)

•  Aktuell eingeworbenes Kapital: 3.000.000 € •  Registrierte Nutzer: -

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vgl. Beck (2012), 68, 123; http://www.bergfuerst.de [17.11.2013]


Top 5-Finanzierungen

Seite 39

3 Mio. € Bergfürst, Nov. 2013

1 Mio. € Seedmatch, Juni 2013

0,6 Mio. € Seedmatch, Juni 2013

0,5 Mio. € Companisto, Sept. 2013

0,43 Mio. € Seedmatch, Sept. 2013

Crowd investing-Monitor Q3 2013, 13; http://www.bergfuerst.de [17.11.2013]

5. Erfolgsbeispiele


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https://de.bergfuerst.com/unternehmen/urbanara [17.11.2013]

5. Erfolgsbeispiele

•  Geschäftsidee: URBANARA verbindet Menschen direkt mit Herstellern hochwertiger Heimtextilien und Accessoires und bietet höchste Qualität und Transparenz zum Direktpreis.

•  Fundingziel: 3.000.000 – 3.750.000 €

•  Eingeworbenes Kapital: 3.000.000 € (100 %)

•  Investoren: ca. 1.000

•  Abgeschlossen am: 04.11.2013

•  Beteiligungsart: Aktien

•  Aktueller Kurs: 10,50 €


Seite 41

https://seedmatch.de/startups/aoterra/uebersicht [15.07.2013]

5. Erfolgsbeispiele

•  Geschäftsidee: Heizen mit Servern: AoTerra versorgt Immobilien mit Heizenergie & Warmwasser durch Nutzung der Abwärme von Servern. Und baut so eine leistungsstarke, dezentrale, grüne Cloudlösung – hosted in Germany.

•  Fundingschwelle: 100.000 €

•  Fundinglimit: 1.000.000 €

•  Eingeworbenes Kapital: 1.000.000 € (1000 %)

•  Investoren: 861


•  Beteiligungsart: Partiarisches Nachrangdarlehen


Seite 42

https://seedmatch.de/startups/Tollabox/uebersicht [15.07.2013]

5. Erfolgsbeispiele

•  Idee: Die TOLLABOX ist Lernen durch Spaß und dank Abomodell eine lukrative Bildungsinnovation! Sie erspart Eltern viel Stress und entfaltet die Kreativität und Fähigkeiten der Kinder ab Vorschulalter.


•  Fundinglimit: 600.000 €

•  Eingeworbenes Kapital: 600.000 € (1200 %)





Seite 43

https://www.companisto.de/startups/wonderpots-startup-23/overview [17.11.2013]

5. Erfolgsbeispiele

•  Geschäftsidee: WONDERPOTS Frozen Yogurt – die gesunde Alternative zu Sahneeis. Unser Ziel ist es, mit unserem ausgereiften WONDERPOTS-Shop-Konzept das "Starbucks für Frozen Yogurt " zu werden.



•  Eingeworbenes Kapital: 500.000 € (1000 %)





Seite 44

https://www.seedmatch.de/startups/foodieSquare-2/uebersicht [17.11.2013]

5. Erfolgsbeispiele

•  Geschäftsidee: foodieSquare wird Marktführer für den Vertrieb einzigartiger Lebensmittelprodukte! Sowohl für Privatkunden mit dem Abomodell TastyClub als auch als Zulieferer für Gastronomie und Feinkost.



•  Eingeworbenes Kapital: 433.750 € (867,5 %)





Für welche Start-ups ist Crowdinvesting geeignet? •  Einfache, klar verständliche und massenfähige

Geschäftsideen •  Hoher, nachvollziehbarer Kundennutzen •  Zukunftsweisendes, skalierbares und ausgereiftes

Geschäftsmodell •  Deutlicher USP •  Produkte, die von Unterstützung der Crowd profitieren •  Komplementäres Gründerteam •  Expertise in Kommunikation (insb. Social Media)

Seite 45

5. Erfolgsbeispiele

vgl. https://seedmatch.de/ueber-uns/fuer-startups [17.11.2013]; Hofmann (2012)


Fazit

•  Etablierte, alternative Form der Teilfinanzierung von Projekten & Start-ups

•  Begünstigt kulturelle Vielfalt & bereichert Start-up-Szene

•  Hauptprinzipien: Reputation, Transparenz & Vertrauen

•  Marketing-Tool

•  Ermöglicht Crowd Involvement (crowdsourcing)

•  Erfordert strategische Kommunikation

Seite 46

6. Fazit


Kontakt Dipl.-Medienwiss. Dennis Brüntje Fachgebiet Medien- und Kommunikationsmanagement Institut für Medien und Kommunikationswissenschaft – Technische Universität Ilmenau Ernst-Abbe-Zentrum – Ehrenbergstraße 29 – D-98693 Ilmenau T: +49-3677-69-4680 F: +49-3677-69-4650 E: [email protected] www.tu-ilmenau.de/mkm www.facebook.com/fgmkm www.twitter.com/fgmkm www.slideshare.net/dan_nice

Seite 47 auftakt.Café | Die Masse machts | © D. Brüntje

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Cofunding

Seite 49

Bartelt, Theil (2011), 9

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Erfolgreich beendete Finanzierungsrunden [im jeweiligen Zeitraum]

Seite 50


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So funktioniert Seedmatch

Seite 51

http://blog.seedmatch.de/2010/09/17/das-seedmatch-prinzip [17.11.2013]

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So funktioniert Innovestment

Seite 52

http://www.innovestment.de [19.04.2013]

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So funktioniert Companisto

Seite 53

https://www.companisto.de/how-companisto-works [17.11.2013]

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So funktioniert Bergfürst

Seite 54

http://www.bergfuerst.de [17.11.2013]

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Hybride Finanzierungsformen atypische stille

Beteiligung Genussrecht Partiarisches Darlehen

Beteiligung am Gewinn ja ja

ja (optional an einer anderen

Erfolgsgröße)

Beteiligung am Verlust

ja, aber i.d.R. begrenzt auf Einlage

ja, aber nur bis zur Höhe des Einsatzes nein

Beteiligung am Vermögen ja nein nein

Beteiligung am Liquidationserlös ja optional nein

Schuldrechtliche Vereinbarung nein ja (mit Nachrang ggü.

anderen Gläubigern) ja

Stimm- und Mitspracherecht i.d.R. nein nein nein

Seite 55

vgl. Beck (2012), 82

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Herausforderungen im Crowdfunding

vgl. u.a. Beck (2012); Collins & Perrakis (2012); Hofmann (2012); Klöhn & Hornuf (2012)

Seite 56

Co-Creation Regulation

information asymmetries

fraud detection fraud protection

ROI risk reduction

transparency crowd vetting

post-investment support

due diligence

business valuation Communication

Consulting

follow-on financing

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